1、SCR后处理系统市场浅析背景 柴油机排放问题 排放法规的发展 实现国IV排放标准的主流技术柴油机的排放问题 如今柴油机发展越来越完善，以它的高效、功率范围宽广，已广泛应用于工业、农业、军用和民用等领域。在今后相当长的时间内，柴油机还将占有极重要的地位。随着柴油机数量的不断增多，也引起了人们对柴油机燃油经济性和排放性能的关注。柴油机的排放问题 有关研究表明，北京市可吸入的微粒中，约有23%来自于机动车排放或有关的污染。在机动车排放的微粒中，占机动车总量约6.6%的柴油车，微粒的排放量占总排放量的63%。柴油车排放的微粒粒径通常在10-1000纳米之间，且含有多种有毒物质，严重危害人体健康。而氮氧
2、化物聚集时可能形成光化学烟雾，也可能引发酸雨。因此，柴油机后处理的标准从诞生以来不断加严，最核心的也是控制氮氧化物和颗粒物的含量。目前欧洲和美国已经分别进入了欧五和US10排放法规。排放法规的发展 在柴油发动机排放物中，主要成分是NOx和PM物质，这些对环境及人体健康危害巨大。于是在排放控制标准中，最主要的规范也是对这两种污染物的限制。表1是欧洲地区柴油汽车排放控制标准的发展历程。表1 欧洲汽车排放标准（柴油机）（单位：g/kwh）时间（年份）排放标准NOxPM1992欧I80.361996欧II80.252000欧III50.12005欧IV3.50.022009欧V20.02排放法规的发展
3、 我国的排放控制标准参考的是欧洲标准，其排放控制指标完全相同，只是实施的时间有所差异。实现国IV排放标准的主流技术实现国IV排放标准的主流技术国IV后处理方案启用对油品质量要求对颗粒物的转化率再生过程 成本增加成本（元）优点缺点EGR+DOC+DPF美国和日本大规模采用，以达到EPA07和JP05对硫较不敏感85%相对较难，需要额外装置，需要后喷或者加热达到反应温度高10000元以上转化率高，相对被动式DPF再生过程受硫的影响小成本高，燃油经济性差，易堵塞，系统标定复杂，升级国V不方便；高含硫量对EGR系统损害较大SCR欧洲采用较多，日本日产对硫较不敏感，可达350pm燃烧过程中实现，无需专门
4、针对颗粒物后处理不需要高10000元以上转化率高，燃烧效率高，动力性更好（最高达10%），油耗低（3%-7%），升级国五方便成本高，需要添加尿素，需要对加油站进行大规模升级改造，系统占据空间较大行业分析 市场规模 盈利情况 核心企业分析市场规模“柴油车尾气处理市场是一个自国四排放标准实施起才会有的全新市场。我们测算,按照目前柴油车年产销规模,每年柴油机尾气处理市场规模将达约140 亿以上,其中SCR（选择性催化还原）尾气处理系统市场规模为90 亿以上。”中国证券网“以中国汽车保有量来推算，实施国四标准限值后，排放的后处理产业将产生上千亿元的市场份额”中国汽车工业协会有关人士盈利情况 SCR产品
5、的售价目前还无定论，从共轨产品的售价经验看，国产化后的产品售价约是最初进口样品价格的20%-25%，因此我们预计配套重卡的国产化后的SCR产品的售价将不超过1万元，配套轻卡的SCR产品不超过4000元。SCR后处理系统的主要销售方式是整车配套服务，因SCR升级国V方便，形成规模后其盈利稳定性在相当长一段时间内几乎没有风险。核心企业分析 威孚高科（000581）涵盖SCR、POC、DOC、DPF等近乎全方案后处理系统，可实现与博世共轨系统及自身WAPS等前处理系统的协调搭配；银轮股份（002126）生产、设计SCR（DOC）系统，技术来自于清华大学，将有望配套潍柴；玉柴国际（NYSE：CYD）已
6、开发出SCR系统并成功应用于YC6L-40欧发动机（电控单体泵+SCR）；贵州黄帝主动式DPF（SiC载体）；华勤爱科主动式DPF（SiC载体）；天纳克SCR、DOC、DPF、LNT（氮氧化物捕捉器）等；万向通达SCR。核心企业分析 作为国内最大的高压共轨发动机SCR后处理系统企业，首先威孚力达依托博世背景的产品具有领先的优势，其次威孚高科子公司威孚环保掌握着尾气后处理系统最核心的催化剂核心技术，故业界预测，随着国IV执行力度的加强，预计威孚高科子公司威孚力达有望占据柴油机尾气处理市场30%至50%的市场份额。2009年5月8日，杭州银轮科技有限公司挂牌成立，银轮开始涉足SCR，2010年，S
7、CR系统开发成功，于2011年，公司第一次增发，募集资金投向SCR系统等。在此期间，于2007年，由玉柴、吉利、银轮三方共同出资组建的玉柴三立发动机股份有限公司成立，目前三立的SCR排气处理器已匹配玉柴的发动机成功达到了国IV。风险 尿素配送 盈利能力 上游公司尿素配送 对于整个SCR后处理系统市场而言，面临的一个比较大的问题就是尿素的配送问题，这需要对加油站进行大规模升级改造，同时虽然我国每年尿素产量可以满足供给需求，但是无疑会推高尿素价格。综合来看，在国IV施行前期，SCR后处理系统的使用成本比较高。盈利能力 做SCR后处理系统的公司有很多，真正量产的缺不多，但预测SCR后处理系统的价格会一降再降，很多公司可以将控制单元集成到ECU中，成本会进一步下降，轻卡配套SCR甚至可能降到3000元，对单独开发DCU的企业无疑是一个很大的冲击。上游公司 进口SCR后处理系统价格很高的一个原因就是计量泵和排气处理器价格很高，未来国产SCR大规模量产时，为了降低成本必将会使用国产泵，国产泵供应商也就会成为SCR市场的上游公司。对于单独开发DCU的企业，催化剂、排气处理器、添蓝喷嘴、添蓝罐等SCR系统零部件的供应商无疑都是其上游公司，对于新涉足的企业无疑是一个巨大的挑战。
