1、矿业权评估专题 理论理论 方法方法 实务实务王生龙王生龙中国矿业权评估师协会 副会长中联资产评估集团公司 副董事长矿业权评估行业概况矿业权评估基本理论与方法矿业权评估实务要点一、矿业权评估是我国六个评估专业之一2019年7月2日（星期六）下午4时,十二届全国人大常委会第二十一次会议闭幕后，全国人大常委会办公厅召开新闻发布会，有关方面负责人就本次会议表决通过的法律(资产评估法)等有关问题回答记者提问。使用“资产评估法”这样一个法律名称，主要还是考虑法律之间的衔接统一。目前我们国家有七部法律已经用了“资产评估”这样的表述，包括刑法、公司法、保险法、证券投资基金法、证券法、公路法、企业国有资产法。在
2、这些法律中，资产评估这样的概念的内涵是广义的概念，不仅仅是指财政部门所管的资产评估类别，而是包括现在有五个部门分别管的六大评估领域矿产资源法的修改，矿产资源管理制度的变革，是矿业权评估产生的直接导因二、矿业权评估的起源与发展1986年颁布的中华人民共和国矿产资源法，由于当时我国仍是计划经济体制，把矿业权的设立仅仅看作是一种行政许可权，此时的矿法对矿业权实行的是无偿取得制度。不存在矿业权评估的问题2019年，修改后的矿产资源法规定：“国家实行探矿权、采矿权有偿取得的制度”，“开采矿产资源，必须按照国家有关规定缴纳资源税和资源补偿费”。自此，明确了国家实行矿业权有偿取得的原则。三、矿业权评估行业执
3、业队伍情况n矿业权评估实行机构和人员：双注册制度。n全国共有112家经审批的矿业权评估机构。其中，15家同时具备资产评估资格，7家同时具备证券业评估资格，其余均为专门从事矿业权的评估机构。从业人员、收入规模均不大。n1120名矿业权评估师，1300多名从业人员。n从业人员专业背景，90%以上以地质、采矿专业为主。财务背景从业人员较少。没有学历教育，没有评估师考试教材，没有专门研究机构。资产评估法施行前：序号序号项目名称项目名称实施部门（单位）实施部门（单位）其他共同其他共同实施部门实施部门设设 定定 依依 据据处理决定处理决定1房地产经纪人住房城乡建设部人力资源社会保障部房地产经纪人员职业资格
4、制度暂行规定（人发2019128号）取消2注册税务师税务总局人力资源社会保障部注册税务师资格制度暂行规定（人发2019116号）取消3质量专业技术人员质检总局人力资源社会保障部质量专业技术人员职业资格考试暂行规定（人发2000123号）取消4土地登记代理人国土资源部人力资源社会保障部土地登记代理人职业资格制度暂行规定（人发2019116号）取消5矿业权评估师国土资源部人力资源社会保障部矿业权评估师执业资格制度暂行规定（人发200082号）取消6国际商务专业人员商务部人力资源社会保障部国际商务专业人员职业资格制度暂行规定（人发201970号）取消7注册资产评估师财政部人力资源社会保障部注册资产评
5、估师执业资格制度暂行规定（人职发201954号）取消8企业法律顾问国务院国资委司法部、人力资源社会保障部企业法律顾问执业资格制度暂行规定（人发201926号）取消9建筑业企业项目经理中国冶金建设协会无建筑施工企业项目经理资质管理办法（建建20191号）取消10水利工程质量与安全监督员水利部无水利工程质量监督管理规定（水建2019339号）水利工程建设安全生产管理规定（水利部令2019年第26号）取消11品牌管理师中国商业联合会无品牌管理专业人员技术条件（SB/T 107612019）（商务部公告2019年第58号）取消序号项目名称实施部门（单位）其他共同实施部门设定依据处理决定1房地产经纪人住
6、房城乡建设部人力资源社会保障部房地产经纪人员职业资格制度暂行规定（人发2019128号）取消2注册税务师税务总局人力资源社会保障部注册税务师资格制度暂行规定（人发2019116号）取消3质量专业技术人员质检总局人力资源社会保障部质量专业技术人员职业资格考试暂行规定（人发2000123号）取消4土地登记代理人国土资源部人力资源社会保障部土地登记代理人职业资格制度暂行规定（人发2019116号）取消5矿业权评估师矿业权评估师国土资源部国土资源部人力资源社会保障部人力资源社会保障部矿业权评估师执业资格制度暂行规定矿业权评估师执业资格制度暂行规定（人发（人发200082号）号）取消取消6国际商务专业人
7、员商务部人力资源社会保障部国际商务专业人员职业资格制度暂行规定（人发201970号）取消7注册资产评估师财政部人力资源社会保障部注册资产评估师执业资格制度暂行规定（人职发201954号）取消8企业法律顾问国务院国资委司法部人力资源社会保障部企业法律顾问执业资格制度暂行规定（人发201926号）取消9建筑业企业项目经理中国冶金建设协会无建筑施工企业项目经理资质管理办法（建建20191号）取消10水利工程质量与安全监督员水利部无水利工程质量监督管理规定（水建2019339号）水利工程建设安全生产管理规定（水利部令2019年第26号）取消11品牌管理师中国商业联合会无品牌管理专业人员技术条件（SB/
8、T107612019）（商务部公告2019年第58号）取消国务院关于取消和调整一批国务院关于取消和调整一批行政审批项目等事项的决定行政审批项目等事项的决定国发国发201920192727号号20192019年年8 8月月1212日日 注册矿业权评估师执业印章注册矿业权评估师执业印章矿业权评估师注册执业证书矿业权评估师注册执业证书矿业权评估专业人员执业登记证书矿业权评估专业人员执业登记证书矿业权评估师执业印章矿业权评估师执业印章资产评估法施行后：change四、矿业权评估行业业务情况n矿业权出让对政府出让矿业权收取出让价款；n上市公司并购重组对标的矿业权定价；n矿业权资产核算公允价值计量；n抵押
9、贷款矿业权作为押品，确定押品价值；n压覆矿产资源对矿业权人权益补偿，确定补偿额；n国有资产产权转让（矿业权）定价依据五、矿业权评估技术标准p行业形成之初，政府组织专业人员，以投资项目可行性研究和经济评价方法和参数体系为基础，并参考国外的矿资产评估的部分做法，研究制定出矿业权评估指南，并以国土资源部公告的形式发布施行。p2019年前，矿业权评估指南一直是我国矿业权评估的技术规范和矿业权评估师考试的教材。规定了探矿权、采矿权评估的方法、参数、依据、原则及影响因素、以及报告的编写和工作底稿的编制。资产评估法施行前：2019年年3月，协会成立，着手制定评估准则月，协会成立，着手制定评估准则资产评估法施
10、行后：l依据评估基本准则制定评估执业准则和职业道德准则；矿业权评估师协会l 制定评估基本准则l 制定评估行业监督管理办法。国土资源部On going.国土资源部既是矿业权价款评估委托人之一，又是行业监管部门。“双重身份”直接决定了：国土资源部管理行业时，重视价款，忽视评估为市场（抵押贷款、证券业务、出资、转让等二级市场）服务功能。如：以矿业权价款评估的特殊性，规范其他评估业务。集中体现在制定执业标准时，以价款的评估思路规范非价款评估，折现率选取，是一个典型的例子。六、矿业权评估行业监管方式第二部分矿业权评估的基本理论与方法矿业权评估的基本理论与方法u基本概念 （基本理论）u对评估什么？（评估对
11、象）u评估什么？（评估价值）u怎么评估？（评估方法）给大家介绍：给大家介绍：（一）地质勘查（一）地质勘查（二）矿产资源储量（二）矿产资源储量1.1.矿产资源储量不是绝对的数字概念矿产资源储量不是绝对的数字概念2.2.矿产资源储量引发的评估执业风险矿产资源储量引发的评估执业风险2023年2月15日矿产资源储量的基本涵义矿产资源储量的基本涵义质质矿产资源储量的数量确定矿产资源储量的数量确定量量1 1、矿产资源储量不是绝对的数字概念、矿产资源储量不是绝对的数字概念一定的标准一定的标准一定的人员一定的人员一定的制度一定的制度矿与非矿矿与非矿的相对性的相对性现行资源储量评审备案程序现行资源储量评审备案程
12、序2023年2月15日中央深改组会议通过中央深改组会议通过自然资源统一确权登记办法自然资源统一确权登记办法(试行试行)据新华社报道 11月1日上午，中央全面深化改革领导小组第二十九次会议审议通过自然资源统一确权登记办法(试行)要坚持资源公有、物权法定和统一确权登记的原则，对水流、森林、山岭、草原、荒地、滩涂以及探明储量的矿产资源探明储量的矿产资源等自然资源的所有权统一进行确权登记所有权统一进行确权登记，形成归属清晰、权责明确、监管有效的自然资源资产产权制度资产产权制度。要坚持试点先行，以不动产登记为基础，依照规范内容和程序进行统一登记。2023年2月15日2.2.资源储量作假，容易连带引发执业
13、风险资源储量作假，容易连带引发执业风险储量作假有两种情况：一种是把储量“做小做小”，可以小到真实储量的20%，即隐瞒原储量的80%。储量“做小”的原因，是矿业权人为了少缴矿业权价款。另一种是“做大做大”储量，做大的目的是矿业权人为了保留住他的采矿许可证。本来他的矿山资源储量已近枯竭或储量极少，但做大了储量，就可以逃脱关井闭坑，以便以后矿区扩界。对此，该省矿政管理部门决定在矿山集中地区重新进行控制测量，核定矿区范围，埋桩定界，核实储量，开展储量动态监管。281、概念矿产资源国家企业所有所有使用使用n 在依法取得的勘查许可证规定的范围内，勘查矿产资源的权利探矿权探矿权n 在依法取得的采矿许可证规定
14、的范围内，开采矿产资源的权利采矿权采矿权n 矿产资源属于国家所有，由国务院行使国家对矿产资源的所有权。n 国家保障矿产资源的合理开发利用。禁止任何组织或者个人用任何手段侵占或者破坏矿产资源。n 勘查、开采矿产资源，必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权，并办理登记；矿产资源所有权矿产资源所有权矿业权矿业权权利客体矿产资源矿产资源权利主体国家企业性质国家所属资源企业法人资产流转不得买卖、流转可以流转2023年2月15日2、矿业权人与国家之间的权益/经济关系费、税、价款构建的权利架构一税/四费/两价款/两行政事业型收费矿业权价款矿业权价款资源税资源税矿产资源补偿费矿产资源补偿费n设置目的设置目
15、的：调节资源级差收入。但，自1994年起实行从量征收,意味着不论企业盈亏一律征收,偏离了“调节级差收入”的初衷n身份：身份：矿产资源管理者身份，向开采使用矿产资源的使用者所取得的超额利润征收的一种税赋，体现的是国家管理的行政权益。n身份：身份：矿产资源所有者身份n设置目的：设置目的：对开采、使用不可再生耗竭性资源向使用者征收的耗竭补偿，体现矿产资源所有者权益n身份：身份：矿产资源勘查投资人身份n设置目的：设置目的：是国家实行矿权有偿取得制度，依法定程序将矿权授予或让渡给矿业权人所收取的价款，体现的是矿权形成过程中国家投人的经济权益取消探矿权价款、采矿权价取消探矿权价款、采矿权价款，设立矿业权出
16、让收益。款，设立矿业权出让收益。以拍卖、挂牌方式出让的，竞得人报价金额为矿业权出让收益；以招标方式出让的，依据招标条件，综合择优确定竞得人，并将报价金额确定为矿业权出让收益以协议方式出让的，其矿业权出让收益参照类似市场条件的基准价确定。采矿权评估对象采矿权评估对象探矿权评估对象探矿权评估对象三、评估对象三、评估对象对什么进行评估？对什么进行评估？与国外的法律制度，评估对象的差异与国外的法律制度，评估对象的差异矿业权评估对象通常理解为：无形资产矿资产估价标准和准则，矿产、石油资产和证券技术评价与评估独立专家报告准则矿资产（Mineral Property）包括但不仅限于：不动产、非特许采矿要求权
17、、找矿许可、找矿执照、踏勘许可、踏勘执照、勘查许可、勘查执照、开发许可、开发执照、采矿许可、采矿租约、租借期特许权、王室馈赠、占有执照、特许采矿要求权和权力金权益。南非矿资产评估准则包括但不局限于，所有有形和无形资产、矿产权、开采权、采矿租地、知识产权、动产、开采和勘查使用权，持有或获得与发现和移动产于地壳之内、之上或附近的矿产有关的其他权力四、评估价值四、评估价值对什么评估？对什么评估？l基本制度基本制度对国家出资国家出资勘查所形成的探矿权、采矿权，必须缴纳探矿权或采矿权价款，由评估机构进行评估。l评估的初始功能评估的初始功能为矿产资源有偿取得制度，提供专业辅助的为政府出让矿产地收取“矿业权
18、价款”l现象现象矿业权进入市场的各种市场交易评估价值内涵，纷争不断国家以投资人身份体现投资本金及其报酬；其数量是矿产资源开发价值现值的一部分矿业权评估矿业权评估权益性质权益性质n勘查出资权益？n财产所有者权益？n两种身份的权益？矿业权评估矿业权评估收益基础收益基础收益非非矿矿资资本本矿资产国国家家企业矿业权价款矿业权价值投资性资产价值收益途径收益途径现金流折现法（DCF）勘查阶段较高，具有现实的生产配置，或有明确开发技术方案为基础，可以采用现金流折现风险系数调整法将所有资源都计算，在折现率考虑风险前，先采用“风险系数”对不可靠的资源（334？）进行风险调整收入权益法类似于资产评估的市场法中的P
19、S法成本途径成本途径勘查成本效用法勘查阶段较低，具有明确的勘查成本项目工程；地质要素评序法勘查阶段较低，具有一定的资源（334？）；市场途径市场途径案例比较调整法具有与评估对象相似交易环境、地采选等各项技术、经济参数可比的近期交易案例。单位面积倍数法具有经统计形成的单位面积探矿权价值指标。类似资产评估的“非财务乘数”资源价值比例法具有经统计形成的单位资源量价值指标。类似资产评估的“非财务乘数”五、评估方法五、评估方法怎么评估？怎么评估？1.1.（DCFDCF）模型解释）模型解释企业整体收益（企业自由现金流）扣除固定资产、无形资产和其他长期资产投资收益得到矿业权收益基本思路与资产评估“割差法”思
20、路相似。2.2.成本法模型解释成本法模型解释勘查成本效用法地质要素评序法地质要素评序法FCPUFCPiniir1mjjiniiCFCPUPP11成本的效用价值，更多是勘查成本发挥效用的“主观”性质的判断成本的前景价值，更多是勘查成本对找矿前景“主观”性质的判断以收益法为例产量价格投资土地成本费用折现率2023年2月15日参数参数1 1：产量：产量/规模的确定规模的确定从交易的角度，从评估领域“现值”的角度看，生产规模对矿业企业价值十分敏感。这并不难理解：如100亿吨保有储量的煤，在100万吨生产规模下的价值，与2500万吨保有储量的煤，在100万吨生产规模下的价值相差无几。但如果100亿吨保有
21、储量的煤，在500万吨生产规模下的价值，将成倍高于2500万吨保有储量的煤，在100万吨生产规模下的价值。所以，在同一资源储量规模下，生产规模大小对评估价值的大小，起了决定性的作用。在关注资源储量可靠性的前提下，高度关注生产规模。第一个因素：资源储量规模矿山企业单纯的采掘企业或采选（选矿）联合企业，其功能就是开发矿产资源，从某种程度讲，资源储量决定了一切。资源的规模本身有规模类型外，矿山也有规模类型，不管什么规模类型，决定其大小的就是资源储量的大小。第二个因素：国家相关政策1、煤矿生产能力管理规定2、行业准入标准3、特殊保护性开采矿种4、国家产业政策目录（2019）2023年2月15日第一个因
22、素：资源储量参与评估的保有的资源储量参与评估的保有的资源储量评估利用的资源储量评估利用的资源储量评估利用的可采储量评估利用的可采储量【1】【2】【3】是指评估对象范围内评估计算时点的保有资源储量。保有资源储量评估计算时点一般为评估基准日，管理部门有特别规定及评估业务特殊要求等，可与评估基准日不同。是参与评估的保有资源储量中的经济基础储量与资源量经可信度系数调整后的资源储量之和是指评估利用资源储量扣除各种损失（设计损失和开采损失）后可采出的储量1 1、可采储量的计算、可采储量的计算相互数量关系相互数量关系【1】参与评估的保有资源储量确定参与评估的保有资源储量确定（生产矿山采矿权评估）评估基准日在
23、储量核实基准日之后：参与评估的保有资源储量储量核实基准日保有资源储量储量核实基准日至评估基准日的动用资源储量储量核实基准日至评估基准日的生产勘探净增资源储量评估计算时点在储量核实基准日之前：参与评估的保有资源储量储量核实基准日保有资源储量储量核实基准日至评估计算时点的动用资源储量生产矿山动用资源储量确定：生产矿山动用资源储量确定：动用资源储量采出矿石量（1矿石贫化率）采矿损失量采出矿石量（1矿石贫化率）采矿回采率【2】评估利用资源储量：评估利用资源储量：（参与评估的经济基础储量资源量（参与评估的经济基础储量资源量相应类型可信度系数）相应类型可信度系数）【3】评估利用可采储量：评估利用可采储量：
24、评估利用可采储量评估利用资源储量设计损失量采矿损失量 （评估利用资源储量设计损失量）采矿回采率2023年2月15日第二个因素：政策第二个因素：政策2023年2月15日煤矿生产能力管理规定特殊保护性开采矿种行业准入标准国家产业政策目录（2019）2023年2月15日目前，列入保护性开采，每年下达指标的矿种有：1、高铝粘土2、钨精矿3、锑矿4、稀土氧化物如2023年2月15日2019年度省（区）钨矿开采总量控制指标（第一批年度省（区）钨矿开采总量控制指标（第一批）序号省(区)钨精矿（三氧化钨65，吨）主采综合利用1内蒙古5002502黑龙江5503浙江250754安徽6005福建12502006江
25、西1752517007河南30008湖北1509湖南9750205010广东17503011广西100050012海南9513云南292537514陕西5015甘肃7807516青海205017新疆150合计366509000总计456502023年2月15日参数参数2 2：产品价格的确定：产品价格的确定（1 1）矿产品规格：）矿产品规格：通常，同类矿产品具有不同的规格，其价格存在差异。应当全面分析矿产品的质量、规格以及国家标准和市场惯例的计价方式，选择（或调整）与矿产品质量、规格口径一致的价格。如：品位、品级、标号、发热量、硬度、粒度、用途等。（2 2）矿产品产地：）矿产品产地：通常，产地不
26、同矿产品价格不同。矿产地不同涉及矿产品的流通环节，运输量大，单位重量价值相对较小的矿产品如煤、铁等，不同地区的矿产品报价受运输费用的影响较大。参考矿产品集散地报价还应当考虑矿产地与集散地之间的交通条件以及运输费用等。（3 3）矿产品价格时间）矿产品价格时间（4 4）矿产品内部交易：）矿产品内部交易：采、选（冶）联合企业或关联企业中的中间产品，企业内部结算价格往往与市场价格存在差异，除运输、销售费用外，可能涉及内部利润的核算分配。（5 5）矿产品价格优惠与折扣）矿产品价格优惠与折扣（6 6）矿产品价格的税收调整：）矿产品价格的税收调整：矿产品价格分含税价与不含税价，主要涉及增值税。当依据的历史价
27、格信息为含税价格时，不论采用何种价格预测方法，均应调整为不含税价格。（7 7）矿产品交易方式：）矿产品交易方式：交易方式主要有货到付款形式、预付款形式、赊销形式等。通常，不同交易方式矿产品价格不同（8 8）销售费用与价格口径：）销售费用与价格口径：矿产品销售方式（尤其是销售地点）直接影响销售价格。价格高低可能与销售费用相关（9 9）进口价格（或国际价格）：）进口价格（或国际价格）：国内市场不发达的矿产品，其进口价格（或国际价格）可能是主要的参考价格。参数参数3 3：固定资产投资确定：固定资产投资确定采用三种方法确定：u一是：利用企业财务报告u二是：参考“矿山设计”文件数据u三是：利用资产评估结
28、果。固定资产的大小对评估值十分敏感固定资产的大小对评估值十分敏感2023年2月15日1 1、矿山用地的特点、矿山用地的特点n用时：用时：有两种方式：一是，出让/划拨/购买取得国有土地使用权；二是，“以租代征”即露天开采采用租赁方式取得土地；n退时退时：土地的复垦，以及复垦费用的处理。n 与任何其他生产经营性行业相比，矿山企业用地非常特殊，特别是“露天开采”的矿山。n 一般工业企业用地，仅仅涉及“城镇国有土地”的出让等，而矿山用地不仅仅是国有土地，大量涉及农村集体土地，而且使用年限相差极大，即使是在同一个企业内，土地的使用方式也不同。n 矿业企业价值评估时，需要结合矿业用地的特点，灵活采用“费用
29、化”和“资本化”方式处理土地。参数参数4 4：土地使用权的投资：土地使用权的投资/费用确定费用确定2 2、评估中，土地的两种处理方式：、评估中，土地的两种处理方式：费用化直接进入费用性现金流出先进入资本性现金流出；按照土地年限、矿山生产年限综合确定的年限摊销，摊销额进入费用性现金流出n 以租赁方式取得并使用的土地，分年支付租赁费时n 以租赁方式取得并使用的土地，一次性支付租赁费用；n 以出让、转让或其他方式取得并使用的土地（土地使用权）n 以划拨方式取得并使用的土地，资本化参数5：成本费用确定评估实务中，一般有两种途径确定：参考矿山设计开发利用方案确定；1.参考矿山企业财务报表确定矿业权评估准则规定的：相关税费的确定p 与矿业权评估相关的税费一般包括增值税、城市维护建设税、教育费附加、企业所得税、安全费用、维简费、资源税、矿产资源补偿费、保证金和基金等。p 计算应缴税、费、基金等参数时，应严格按照法律、法规、规章以及规范性文件要求的施行日、适用条件、计算（计征）标准、计算方法、优惠条件、减免条件及会计核算等综合确定。60
