1、2023-2-111第九章第九章 营运能力分析营运能力分析2023-2-112第九章第九章 营运能力分析营运能力分析 教学目的教学目的：通过本章的学习，基本掌握企业营运能：通过本章的学习，基本掌握企业营运能力分析的要点，会计算全部资产营运能力、流动资力分析的要点，会计算全部资产营运能力、流动资产营运能力和固定资产营运能力的相关指标，了解产营运能力和固定资产营运能力的相关指标，了解有关指标的涵义和作用。有关指标的涵义和作用。参考书目；参考书目；1 财政部统计评价司：财政部统计评价司：企业效绩评价工作指南企业效绩评价工作指南经济科学出版社经济科学出版社2002年年5月版月版 2（美）克雷沙美）克雷
2、沙.帕利普帕利普经营透视：企业分析与评经营透视：企业分析与评价价东北财经大学出版社东北财经大学出版社1998年版年版 3 杜胜利杜胜利企业经营业绩评价企业经营业绩评价经济科学出版社经济科学出版社1999年版年版 4 张先治张先治财务分析财务分析东北财经大学出版社东北财经大学出版社2002年年版版2023-2-113第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵一、营运能力分析的作用与原则一、营运能力分析的作用与原则（一）营运能力分析的作用（一）营运能力分析的作用1、可以评价企业资产营运的效率、可以评价企业资产营运的效率2、可发现企业在资产营运中存在的问题、可发现企业在资产营运中存在的问题3
3、、是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充、是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充（二）设计选择营运能力分析指标时应遵循的原则（二）设计选择营运能力分析指标时应遵循的原则1、营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求、营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求2、营运能力指标应体现多种资产的特点、营运能力指标应体现多种资产的特点3、营运能力指标应有利于考核分析、营运能力指标应有利于考核分析2023-2-114二、营运能力分析的内容二、营运能力分析的内容（一）全部资产营运能力分析（一）全部资产营运能力分析（二）流动资产营运能力分析（二）流动资产营运能力分析（三）固定资产营运能力分析（三）固
4、定资产营运能力分析2023-2-115第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析一、反映全部资产营运能力的指标一、反映全部资产营运能力的指标（一）总资产产值率与百元产值占用资金（一）总资产产值率与百元产值占用资金 总资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总总资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值。产值。%100平均总资产总产值总资产产值率%100总产值平均总资产占用资金百元产值总产值其他资产总产值固定资产总产值流动资产2023-2-116（二）总资产收入率（二）总资产收入率n 总资产收入率是指每百元资产所取得的收入总资产收入率是指每百元资产所取得的收入额。用于衡量企业运用
5、资产赚取收入的能力。额。用于衡量企业运用资产赚取收入的能力。产品销售率总资产产值率平均总资产总收入总资产收入率%100总产值中包括已销产品、总产值中包括已销产品、库存产成品及在产品的产库存产成品及在产品的产值。只有已销产品的产值值。只有已销产品的产值才是实现的收入。才是实现的收入。n总收入不应总收入不应包括营业外收包括营业外收入入2023-2-117（三）总资产周转率（三）总资产周转率n 从周转速度（周转天数或次数）的角度分析总资从周转速度（周转天数或次数）的角度分析总资产收入率即为总资产周转率。周转越快，说明销售能产收入率即为总资产周转率。周转越快，说明销售能力越强。力越强。平均总资产总周转
6、额总收入率（次数）总资产周转)(重流动资产占总资产的比流动资产周转次数案例案例91 总资产周转率分析总资产周转率分析l根据根据DLDX公司资产负债表及利润表计算如下：公司资产负债表及利润表计算如下：2023-2-118总资产周转率分析表总资产周转率分析表 金额单位金额单位:万元万元 项 目销售收入平均总资产平均流动资产总资产周转次数总资产周转次数流动资产周转次数流动资产周转次数流动资产占总资产比率流动资产占总资产比率-0.11-0.16-2.94%4093869491355630.591.1551.18%48201100731485920.480.480.990.9948.24%48.24%2
7、000 1999 差异 总资产周转次数总资产周转次数=48201/100731=0.48(次次)流动资产周转次数流动资产周转次数=48201/48592=0.99(次次)流动资产占总资产比率流动资产占总资产比率=48592/100731=48.24%2023-2-119 上表有关数据的计算上表有关数据的计算(2000年年):l总资产周转次数总资产周转次数=48201/100731=0.48(次次)l流动资产周转次数流动资产周转次数=48201/48592=0.99(次次)l流动资产占总资产比率流动资产占总资产比率 =48592/100731=48.24%基本评价基本评价:(1)该公司资产周转率
8、较低该公司资产周转率较低;(2)2000年与年与1999年比较年比较,资产周转率呈下降趋势资产周转率呈下降趋势.2023-2-1110一、流动资产周转率（周转天数或次数）的一、流动资产周转率（周转天数或次数）的 计算与分析计算与分析n流动资产周转率：一定时期流动资产周转流动资产周转率：一定时期流动资产周转额与流动资产平均占用额的比率，表明流动额与流动资产平均占用额的比率，表明流动资产使用的经济效益。资产使用的经济效益。第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析n一般用一般用流动资产周转率流动资产周转率来衡量流动资产的营来衡量流动资产的营运能力。运能力。流动资产周转额，既可以流动资产
9、周转额，既可以用用销售收入销售收入，也可以用，也可以用销销售成本售成本表示。表示。2023-2-1111（一）流动资产周转率的计算（一）流动资产周转率的计算流动资产平均余额流动资产周转额周转次数流动资产流动资产周转次数计算期天数周转天数流动资产2023-2-1112（二）影响流动资产周转率升降的因素（二）影响流动资产周转率升降的因素 影响流动资产周转率的因素主要有两个：影响流动资产周转率的因素主要有两个：(1)流动资产垫支流动资产垫支(销售成本销售成本)周转次数周转次数 它受存货周转次数与存货构成率的影响它受存货周转次数与存货构成率的影响 (2)成本收入率成本收入率(收入收入/成本成本)成本收
10、入率说明企业所费与所得之间的关系。成本收入率说明企业所费与所得之间的关系。成本收入率大于成本收入率大于1，说明企业有经济效益；，说明企业有经济效益；成本收入率小于成本收入率小于1,说明企业所得弥补不了所费。说明企业所得弥补不了所费。n 案例案例92 流动资产周转率分析流动资产周转率分析2023-2-1113482014859214510321870.990.66149.752.2229.86409383556312806268011.150.75152.752.0936.01销售收入流动资产平均余额其中：平均存货销售成本流动资产周转次数流动资产垫支周转次数成本收入率%存货周转次数存货构成率%项
11、 目 流动资产周转率分析表流动资产周转率分析表 单位：万元单位：万元 2000 1999上表有关数据的计算上表有关数据的计算(2000年年):流动资产周转次数流动资产周转次数=48201/48592=0.99(次次)流动资产垫支周转次数流动资产垫支周转次数=32187/48592=0.66(次次)存货周转次数存货周转次数=32187/14501=2.22023-2-1114 上表有关数据的计算上表有关数据的计算(2000年年):l流动资产周转次数流动资产周转次数=48201/48592=0.99(次次)l流动资产垫支周转次数流动资产垫支周转次数=32187/48592=0.66(次次)l成本收
12、入率成本收入率=48201/32187=149.75%l存货周转次数存货周转次数=32187/14501=2.2l存货构成率存货构成率=14510/48592=29.86%基本评价基本评价:(1)该公司资产周转率较低该公司资产周转率较低;(2)2000年与年与1999年比较年比较,资产周转率呈下降趋势资产周转率呈下降趋势.2023-2-1115二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析n存货和应收账款存货和应收账款的周转快慢的周转快慢,直接影响直接影响企业的变现能力、偿债能力、资金占用企业的变现能力、偿债能力、资金占用水平和获利水平。水平和获利水平。2023-2-1116（一）反
13、映存货周转速度的指标（一）反映存货周转速度的指标平均存货销售成本存货周转次数 存货周转次数计算期天数存货周转天数 存货周转率主要受材料周转率、在产品周转率、存货周转率主要受材料周转率、在产品周转率、产成品周转率的影响。产成品周转率的影响。n存货周转率：存货周转率：企业在一定时期内存货占用资企业在一定时期内存货占用资金可周转的金可周转的次数次数，或存货每周转一次所需要的，或存货每周转一次所需要的天数天数。2023-2-1117例例:ABC公司公司2006年度产品销售成本为年度产品销售成本为2670万万元元,期初存货期初存货326万元万元,期末存货期末存货119万元。则：万元。则：平均存货平均存货
14、=（326+119）/2=222.5万元万元存货周转率（次数）存货周转率（次数）=2670/222.5=12次次存货周转天数存货周转天数=360/12=30天天n存货周转次数越多或天数越短，说明存货占存货周转次数越多或天数越短，说明存货占用水平低，转换为现金、应收账款的速度越快。用水平低，转换为现金、应收账款的速度越快。2023-2-1118平均应收账款余额赊销收入净额次数应收账款周转率)(应收账款周转次数计算期天数周转天数应收账款（二）反映应收账款周转速度的指标（二）反映应收账款周转速度的指标n赊销收入净额赊销收入净额=销售收入销售收入-现销收入现销收入-销售退回折销售退回折让折扣让折扣n但
15、对于外部分析人员，无法获取但对于外部分析人员，无法获取现销收入的资现销收入的资料，料，只能用销售收入净额。只能用销售收入净额。2023-2-1119例例:ABC公司公司2006年度产品销售收入为年度产品销售收入为3000万万元元,期初期初应收账款余额应收账款余额200万元万元,期末期末应收账款余应收账款余额额400万元。则：万元。则：平均平均应收账款余额应收账款余额=（200+400）/2=300万元万元应收账款周转率（次数）应收账款周转率（次数）=3000/300=10次次应收账款周转天数应收账款周转天数=360/10=36天天n平均收现期越短，说明应收账款的收回越快，平均收现期越短，说明应
16、收账款的收回越快，否则否则,将有过多的资金呆在应收账款上将有过多的资金呆在应收账款上.2023-2-1120三、流动资产周转加快效果分析三、流动资产周转加快效果分析（一）加速流动资产周转所节约的资金（一）加速流动资产周转所节约的资金 指企业在销售收入一定的情况下，由于加速指企业在销售收入一定的情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。流动资产周转所节约的资金。占用流动资金额基期每百元收入占用流动资金额报告期每百元收入期收入报告基期收入基期流动资产报告期收入报告期流动资产期收入报告基期流动资产周转次数数报告期流动资产周转次销售收入报告期节约额流动资金112023-2-1121 由于加速流动资产周
17、转而形成的节约，可区分为绝对节约与相对节约两种形式。绝对节约绝对节约是指企业由于加速流动资产周转，可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资产占用量，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业所有者或还给债权人。相对节约相对节约是指企业由于加速流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资。区别与计算流动资产节约额的三种情况：区别与计算流动资产节约额的三种情况：（1）流动资产占用减少，而销售收入不变，此为绝对节约（2）流动资产占用不变或有所增加，而销售收入也增加，此为相对节约（3）销售收入增加，同时，流动资产占用减少，这时包括
18、绝对节约和相对节约2023-2-1122（二）加速流动资产周转所增加的收入（二）加速流动资产周转所增加的收入n 指在企业流动资产占用额一定的情况下，指在企业流动资产占用额一定的情况下，由于加速流动资产周转所增加的销售收入由于加速流动资产周转所增加的销售收入资产创造收入基期每百元流动动资产创造收入报告期每百元流流动资产基期占用资产周转次数基期流动资产周转次数报告期流动平均余额基期流动资产增加额销售收入2023-2-1123案例案例93 流动资产周转效果分析流动资产周转效果分析l沿用沿用案例案例92 资料2、流动资产周转缓慢所减少的收入、流动资产周转缓慢所减少的收入收入减少额收入减少额=35563
19、=35563(0.99-1.15)=-5690(0.99-1.15)=-5690(万元）万元）万元流动资产浪费额6774)15.1199.01(482011、流动资产周转缓慢所浪费的流动资产、流动资产周转缓慢所浪费的流动资产2023-2-1124482014859214510321870.990.66149.752.2229.86409383556312806268011.150.75152.752.0936.01销售收入流动资产平均余额其中：平均存货销售成本流动资产周转次数流动资产垫支周转次数成本收入率%存货周转次数存货构成率%项 目 流动资产周转率分析表流动资产周转率分析表 单位：万元单位
20、：万元 2000 19992023-2-1125第四节第四节 固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析(较简单较简单,自学自学)一、固定资产产值率分析一、固定资产产值率分析 固定资产产值率是指一定时期内总产值与固定资固定资产产值率是指一定时期内总产值与固定资产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的总产值。总产值。%100固定资产平均总值总产值产值率固定资产资产构成率生产用固定构成率生产设备资金产值率生产设备案例案例94 固定资产产值率分析固定资产产值率分析2023-2-112670000157502625035000200%444%60%75%8
21、0000128002560032000250%625%50%80%工业总产值工业设备平均总值生产用固定资产平均总值全部固定资产平均总值固定资产产值率工业设备资金产值率工业设备构成率生产用固定资产构成率计划 实际 项 目 固定资产产值率分析表 单位：万元 分析对象：固定资产产值率实际比计划低50%。（1）生产设备资金产值率的影响 （444%-625%）50%80%=-72.2%（2）生产设备构成率的影响 444%（60%-50%）80%=+35.5%2023-2-1127二、固定资产收入率分析二、固定资产收入率分析 固定资产收入率也称为固定资产周转率，或每百元固定资产提供的收入，是一定时期所实现
22、的收入同固定资产平均占用总值之间的比率。固定资产平均占用总值销售收入固定资产收入率 =固定资产产值率产品销售率案例95 固定资产收入率分析（3）生产用固定资产构成率的影响 444%60%(75%-80%)=-13.3%2023-2-1128700006300035000180%200%90%800008000032000250%250%100%工业总产值产品销售收入全部固定资产平均产值固定资产收入率固定资产产值率产品销售率 计 划 实 际项 目 固定资产收入率分析 单位：万元 分析对象：固定资产收入率实际比计划低70%。（1）固定资产产值率的影响 （200%-250%）100%=-50%（2）
23、产品销售率的影响 200%（90%-100%）=-20%2023-2-1129我国政府规定企业效绩评价指标中的我国政府规定企业效绩评价指标中的营运能力指标营运能力指标 一一 基本指标基本指标 1 总资产周转率总资产周转率;2 流动资产周转率流动资产周转率 二二 修正指标修正指标 1 存货周转率存货周转率;2 应收账款周转率应收账款周转率 3 不良资产比率不良资产比率=年末不良资产额年末不良资产额/年末资产年末资产总额总额2023-2-1130复习思考题复习思考题1 名词解释名词解释营运能力营运能力 流动资产周转率流动资产周转率 流动资产垫支周转率流动资产垫支周转率 应收账款周应收账款周转率转率
24、2 理论思考题理论思考题（1）营运能力分析的主要内容有哪些？）营运能力分析的主要内容有哪些？（2）用销售收入和销售成本计算流动资产周转率各有何优缺点？）用销售收入和销售成本计算流动资产周转率各有何优缺点？3 计算题计算题 某企业上年流动资金平均占用额为某企业上年流动资金平均占用额为15000万元，本年为万元，本年为18000万万元，营业收入上年为元，营业收入上年为 30000万元，本年为万元，本年为45000万元，营业成本万元，营业成本上年为上年为21000万元，本年为万元，本年为36000万元，请计算：万元，请计算：（1）本年和上年的流动资金周转率和流动资金垫支率）本年和上年的流动资金周转率和流动资金垫支率（2）分析变动的原因）分析变动的原因（3）计算由于加速周转节约的流动资金数）计算由于加速周转节约的流动资金数2023-2-1131
