1、整理ppt1武汉理工大学管理学院财务管理系 晏文胜 2010.3整理ppt2传说传说n在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人n一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（30枚金币）交给三位仆人保管，每人枚金币）交给三位仆人保管，每人10枚枚n一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报nA：我把金币埋在安全的地方，现在完好无损我把金币埋在安全的地方，现在完好无损nB：我把金币借给别人，现在连本带利共有我把金币借给别人，现在连本带利共有11枚枚nC：我用金币去做生意，现在共
2、有我用金币去做生意，现在共有14枚枚n问题：哪位仆人值得赞扬？问题：哪位仆人值得赞扬？整理ppt3资本的作用何在资本的作用何在n资金不是稀缺资源，投入到资本市场的资金，从逻辑资金不是稀缺资源，投入到资本市场的资金，从逻辑上只能获得接近市场平均利润率的收益，但是聚集起上只能获得接近市场平均利润率的收益，但是聚集起来的资本就是一种稀缺资源来的资本就是一种稀缺资源n对于企业来说，单有资本是不够的。在对于企业来说，单有资本是不够的。在80年代末期的年代末期的时候，永久自行车依然是中国最出色的轻工企业。在时候，永久自行车依然是中国最出色的轻工企业。在90年代初期的时候，她又成功上市，不过故事显然往年代初
3、期的时候，她又成功上市，不过故事显然往另一个方向发展了另一个方向发展了n企业需要有一个完善的运营模式，该模式不只是代表企业需要有一个完善的运营模式，该模式不只是代表过去的成功，重要的是要吻合未来的趋势过去的成功，重要的是要吻合未来的趋势n资本某种意义上和企业经理的作用有类似之处。它本资本某种意义上和企业经理的作用有类似之处。它本身并不提供机会，但它一定程度上保证了企业抓住机身并不提供机会，但它一定程度上保证了企业抓住机会，从趋势中获得利益会，从趋势中获得利益整理ppt4你不理财，财不理你整理ppt5Markowitz 马柯维兹马柯维兹Sharpe 夏普夏普Miller 米勒米勒以上三人由于财务
4、学方面以上三人由于财务学方面的重大贡献荣获的重大贡献荣获1990年度年度诺贝尔经济学奖诺贝尔经济学奖整理ppt6市场经济发达的美国大公司市场经济发达的美国大公司,如如美国电话电报公司、通用电气美国电话电报公司、通用电气公司、国际商用机器公司等的公司、国际商用机器公司等的总经理都是搞财务出身的。总经理都是搞财务出身的。整理ppt7本课程说明本课程说明n学时：48n性质：必修课n学生本课程的成绩：期末考试成绩占80%，平时作业成绩占20%。整理ppt8参考书参考书n财务管理学 主编 荆新 王化成 刘俊彦 中国人民大学出版社 2006年7月第4版n现代企业财务管理（第十版）美 詹姆斯.范霍恩 美 约
5、翰.瓦霍维奇 著郭浩 徐琳 译 经济科学出版社n财务成本管理 注会考试教材 经济科学出版社 2002版教材教材n公司理财学 主编 邓明然 徐凤菊 武汉理工大学出版社 2009年1月第2版整理ppt9第一节 公司理财的产生和发展整理ppt10一 公司理财的产生n得益于公司制企业组织形式的产生和发展n1516世纪 地中海 邀请公众入股的城市商业组织，股份不能转让，但可以收回，也存在红利的分配和股本的收回，公司理财萌芽状态，没有独立n19世纪50年代 公司制诞生n19世纪末世纪末20世纪初世纪初 股份公司发展，企业规模扩大，所需资金显著增多，财务关系日益复杂，财务机构、财务经理 职能：筹集资金、股票
6、如何发行，资金来源，资金使用，盈利的分配 成立理财部门整理ppt11二 公司理财的发展n（一）筹资理财阶段n（二）内部控制理财阶段n（三）投资理财阶段n公司理财的新发展整理ppt12（一）筹资理财阶段又称为“守法理财阶段”或“传统理财阶段”n1 主要职能：预计公司资金的需要量和筹集所需资金n2 面临问题 （1）如何筹集扩充所需资金 （2）解决和解释与法律有关的问题 整理ppt13n3 理论研究 重点是筹集资金代表人物代表作年份格林(Green)美国公司财务1897米德(Meade)公司财务1910戴维(Dewing)李恩(Lyon)公司财务政策公司及其财务问题1938施曼林巴赫 德国财务论整理
7、ppt14（二）内部控制阶段 又称为“内部决策理财阶段”或“综合理财阶段”前一阶段忽视了企业日常的资金周转和内部控制，即使筹集到资金不一定促使企业的经营持续发展。财务人员在激烈的市场竞争中，意识到在残酷的竞争中要维持企业的生存和发展，必须有效地进行内部控制，管好用好资金有效地进行内部控制，管好用好资金 资产负债表中的资产科目，如现金、应收帐款、存货和规定资产等引起理财人员的重视。n最重要问题：公司内部的财务决策 计量模型，财务计划、财务控制、财务分析整理ppt152 代表人物及代表作代表人物代表作主要观点美国 洛夫(W.H.Lough)企业财务对资本周转进行有效管理英国 罗斯(T.G.Rose
8、)企业内部财务论运用好企业筹集到的资金时财务研究的中心日本 古川荣一财务管理企业财务活动时一种必要职能活动，能推动和调节销、产、供等活动。整理ppt16（三）投资理财阶段n1.投资风险加大，投资管理受到重视。主要表现在：其一：建立了合理的投资决策程序。程序：投资项目的提出 评价与审核 决策 执行 再评价其二，建立了科学的投资项目评价指标体系。n 用贴现现金流量指标体系包括净现值法、内部报酬率法和利润指数法等取代投资回收期、投资报酬率的缺陷。其三，建立了科学的风险投资决策方法。n 投资组合理论整理ppt17n2.代表人物及代表作代表人物代表作重要贡献美国 迪安(Joel Dean)资本预算用贴现
9、现金流量确定最优投资决策问题马克维茨(H.Markowitz)提出了风险与报酬之间的关系夏普(William F.Sharpe)资本资产定价：风险条件下的市场均衡理论，1964提出资本资产定价模型，阐明了风险与报酬的关系整理ppt18世界经济的新发展n其一通货膨胀加剧，人们对资金的观念发生了改变。资金的时间价值和风险价值n其二，全球经济一体化进程加快 国际理财n其三 计算机的发展使公司理财手段根本性的变革整理ppt19第二节第二节 公司理财的两个循环和目标公司理财的两个循环和目标整理ppt20一一、公司理财、公司理财n理财的分类 个人理财 微观 公司理财 中观 财政学 宏观整理ppt21n相关
10、概念 （一）财务指理财主体资金的筹措、运用和分配的业务,是以资金为对象的实现其预期目标的一种经济活动。（二）资金是指公司在生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资以及货币本身，是实物形态的资金和纯货币形态的资金的集合。n 实物形态存在的资金：房屋、建筑物等固定资产；原材料、生产和经销的产品等流动资产或流动资金n纯货币形态：现金、银行存款n 此外，以债权形式存在的，应收帐款实物形态资金货币形态资金整理ppt22（三）资金运动即公司财务活动。指公司在生产经营过程中的有关资金的筹集,运用,分配等方面的经济业务活动。1.货币形态的资金的取得与支出取得：直接取得，如贷款；交易，如销售产品支出：支出后不返
11、还，如上缴税金、利润等；货币形态支出转化为实物资金，如购买材料 2.实物形态的资金的取得与耗费 用货币资金购买材料、设备；在生产中，机器磨损、消耗原材料 3.债权形态的资金的形成与消除销售中资金不能收回，形成应收帐款；收回即消除 4.债务形态的资金的形成与消除未立即付款；付款即消失整理ppt23n（四）财务关系公司由于资金运动而与其各利益集团建立的经济上的联系。1 公司与税务机关 指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。依法纳税和依法征税的权利义务关系 2 公司与其所有者 公司所有者向公司投入资金，公司向其所有者支付报酬所形成的经济关系。经营权和所有权的关系 3 公司与
12、其债权人 公司向债权人借入资金，并按照借款合同的规定按时支付利息和归还本金形成的经济关系。债务和债权 整理ppt24 4 公司与其被投资单位将闲置的资金以购买股票或直接投资的形式投资与被投资 5 公司与其债务人以购买债券、提供借款或商业信用等形式借款债权与债务 6 公司内部各单位公司内部各单位互相提供产品或劳务 7 公司与其职工之间向其职工支付劳动报酬过程中所形成的劳动成果上的分配关系。整理ppt25（五）公司理财n公司理财是公司生产经营管理工作的重要方面，对公司的财务活动进行组织、计划、监督和调节。n重要性：制约其他方面，提供物质保障n特征 1涉及面广业务上的特征 2 综合性强生产经营形式上
13、的特征 价值形式 资金 销售收入和利润 3灵敏度高生产经营效果上的特征整理ppt26(六六)会计与财务的联系与区别会计与财务的联系与区别对象基本职能基本任务性质目标财务 资金控制,决策组织资金运动,协调财务关系.决策系统资本增值最大化会计 资金反映,监督确认,计量整理ppt27二、公司理财的两个循环二、公司理财的两个循环内容循环内容循环过程循环过程循环整理ppt28（一）内容循环（一）内容循环按资金筹集、资金投放、资金营运、利润分配四个环节顺序进行。n资金筹集 公司选取一定的渠道，采用一定方式取得资金的活动。形成公司生产经营所需资金，保证资金的投放继续进行。n资金投放将公司取得资金投入其内部或
14、外部项目以谋取收益的活动。形成公司的各种资产，保证资金营运的继续进行。整理ppt29n资金营运公司对资金投放所形成的资产的利用和调度，以实现收益的活动。包括 两个方面：一发生耗费，形成经营成本；二实现资金的回流，形成公司的经营收入，保证利润分配的进行。n利润分配 公司按照国家规定和自身经营的需要将资金营运实现的利润用于分配。两个方面：一保证各利益团体和个人的求利要求，退出循环；二保证从内部筹集资金的要求，回到资金筹集。整理ppt30资金筹集筹资渠道筹资方式资本成本资本结构资金投放固定资产投资无形资产投资对外投资资金营运货币资金储备资金生产资金成品资金利润分配销售收入产品成本利润总额税后利润分配
15、整理ppt31由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。n1 财务预测n理财人员根据财务活动的历史资料和其他有关信息，结合公司的现实条件和未来可能具备的条件，利用一定的方法，对公司财务活动的未来发展趋势及可能达到的状况进行判断与测算的过程。n一对所筹集资金数额的预测，二是对各种筹资方式资金成本的预测。n2 财务决策n对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。n以资源的优化配置为目标，主要研究生产经营决策过程中的资金的筹集、投放、营运和利润分配的时间、方向、数量等。n优选的依据是成本与效益的对比关系。（二）过程循环（二）过程循环整理ppt
16、32n3 财务预算 对生产经营决策所选定的最优方案通过有关数据进行的集中而又系统的反映。n4财务控制 根据一定的标准，利用有关财务信息，影响和调节公司的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。n5财务分析n根据财务预算、财务报表以及有关资料，运用特定的方法，借助有关指标来了解和评价公司的财务状况和财务能力，考核公司财务效果。整理ppt33（三）（三）过程循环与内容循环的关系过程循环与内容循环的关系财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析筹资投资营运资金利润分配整理ppt34三三 公司理财目标公司理财目标公司理财目标是公司在规划和控制资金运动过程中所要实现的理财目标。与公司生产经营的目标紧密相关。
17、（一）利润最大化（一）利润最大化 公司的利润应在尽可能短的时间内达到最大。公司的利润应在尽可能短的时间内达到最大。合理性合理性 首先，剩余产品的多少以利润衡量；可以是整个社会财富实现极大化。首先，剩余产品的多少以利润衡量；可以是整个社会财富实现极大化。n 不足 一方面，没有说明是何种利润；一方面，没有说明是何种利润；另一方面，没有考虑风险问题；另一方面，没有考虑风险问题；没有没有考虑利润发生的时间；没有考虑利润与投入资本额的关系。考虑利润发生的时间；没有考虑利润与投入资本额的关系。三三 公司理财目标公司理财目标整理ppt35（二）财富最大化（二）财富最大化nn 是通过公司的合理经营，采用最优的
18、财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下是公司的总价值达到最高，进而使股东的财富达到最大。nn 公司财富最大化与信贷资本供应者利益的一致性nn 财富最大化是雇员利益得到满足的必要条件nn 是社会利益最大化的保证nn 是管理当局的业绩反映整理ppt36（三）两者的区别 财富最大化 利润最大化利润最大化最终目的最终目的股东财富至上股东财富至上利润至上利润至上时间价值时间价值考虑考虑没有考虑没有考虑风险风险考虑考虑没有考虑没有考虑投入产出比投入产出比考虑考虑没有考虑没有考虑经营权与所有权经营权与所有权分离分离集中集中整理ppt37（四）公司理财的具体工作目标（四）公司理财的具体工作目标 n1
19、 筹资环节筹资环节n满足生产所需资金的情况下，不断降低资本成本和处满足生产所需资金的情况下，不断降低资本成本和处理筹资活动中的不确定因素，避免财务风险。理筹资活动中的不确定因素，避免财务风险。n 2 投资环节投资环节n投资项目的可行性研究，处理投资活动中的不确定因投资项目的可行性研究，处理投资活动中的不确定因素，降低投资风险，提高投资效益。素，降低投资风险，提高投资效益。n3 资金营运环节资金营运环节n合理安排和使用营运资金，加速资金周转，提高资金合理安排和使用营运资金，加速资金周转，提高资金的利用效果的利用效果n4利润分配环节n努力实现公司利润目标，合理分配利润努力实现公司利润目标，合理分配
20、利润整理ppt38第三节第三节 公司理财的基本观念公司理财的基本观念n一、效益观念n二、计划观念n三、风险观念n四、产权观念n五、时间价值观念整理ppt39一、效益观念n经济效益是人们对各种经济活动成果绩效 经济效益的好坏对于公司的生死存亡具有重要的影响。整理ppt40二、计划观念n计划是未来时期工作的安排和布置，是为实现既定目标而制定的方案。n计划是管理的基本形式。n财务计划的重要作用 有利于合理筹集资金、运用资金、分配资金等，有利于各环节、各方面的协调；有利于提高工作效率。整理ppt41三、风险观念n风险是未来经济条件下的不确定而引起的使经济主体遭受意外损失的可能性。n市场风险 由公司外部
21、市场环境的变化而产生的风险。系统性的、不可分散、不可回避。n特殊风险 由特定公司自身产生的。n风险与报酬并存，低风险低回报。整理ppt42四、产权观念n又称财产权，是围绕财产而形成的包括所有权、占有权、处置权、使用权、收益权、交易权以及其他权利在内的权利束。n表面上是人与财产的关系，实质是人与人之间的关系整理ppt43五、时间价值观念n资金运用时间的长短不同，投放和回收时间的先后不同，蕴含的价值不同。n因为时间因素的影响而赋予资金的价值，成为资金的时间价值。n资金的时间价值的存在直接影响者公司的筹资成本和投资收益，影响着经济效益和社会效益。n通过借贷利息和投资利润来反映。一般用利息与本金的关系
22、来反映。通过资金的现值和未来值表示资金的时间价值。整理ppt441 资金的现值n资金的现值指发生在（或折算为）某一特定时间序列起点的现金流量。n单利法和复利法n（1）按单利法计算的现值n单利法是只对本金计息，每期的利息不再计息的方法。n PV=FV/(1+ni)n PV现值；FV资金未来值；i利率;t时间整理ppt45n（2）按复利法计算的现值nPV=FV/(1+i)N nN计算期数n 例例：投入资金三年到期，金额为100元，年利率为8%，则现值为nnPV=FV/(1+i)Nn =100/1.26=79.38整理ppt462 资金的未来值n指发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的现金流量。n
23、(1)单利未来值 FV=P(1+ni)n(2)复利未来值 FV=PV (1+i)N例：现在投入资金100元，年利率为8%，则三年后其未来值为nFV=125.9712整理ppt47资金的时间价值资金的时间价值n单利终值FV=P(1+ni)n单利现值PV=FV/(1+ni)P=1 i=8%FVn=1 1.08n=2 1.16n=20 2.6n=200 17复利现值nPV=FV/(1+i)nn复利终值FV=PV(1+i)n P=1 I=8%FV n=1 1.08 n=2 1.17 n=20 4.66 n=200 4,838,949.59整理ppt48第四节第四节 财务管理的基本原则财务管理的基本原则
24、整理ppt49一 公司理财基本原则的特征n（1）理财原则是财务假设、概念和原则推论。n（2）必须符合大量观察和事实，被大多数人接受。n（3）是财务交易和财务决策的基础。n（4）为解决新的问题提供指引。n（5）原则不一定在任何情况下都正确。整理ppt50二 公司理财基本原则财务管理原则可概括为三类财务管理原则可概括为三类1212条条：n第一类是有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识：自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则。引导原则。n第二类是有关创造价值和经济效率的原则，是对增加企业财富基本规律的认识：有价值的创意原则、比较
25、优势原则、期权原则、有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。净增效益原则。n第三类是有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识：风险风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。市场有效原则、货币时间价值原则。整理ppt51n（一）自利行为原则（一）自利行为原则指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行为相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行为。依据：理性的经济人假设。依据：理性的经济人假设。应用：委托应用
26、：委托代理理论；机会成本和机会损失代理理论；机会成本和机会损失n（二）双方交易原则（二）双方交易原则指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和自己一样聪明等，依次你在决策时能预见并且对方和自己一样聪明等，依次你在决策时能预见对方的反应。对方的反应。应用：应用：“零和博弈零和博弈”整理ppt52n（三）信号传递原则（三）信号传递原则 指行动可以传递信息，并且比对方的声明更有说服力。指行动可以传递信息，并且比对方的声明更有说服力。要求根据公司的
27、行为判断它未来的收益状况。要求根据公司的行为判断它未来的收益状况。n（四）引导原则（四）引导原则 当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导自己的引导。重要应用：行业标准概念；自由跟庄概念重要应用：行业标准概念；自由跟庄概念整理ppt53n(五五)有价值的创意原则有价值的创意原则 指新创意能获得额外报酬。指新创意能获得额外报酬。主要应用于直接投资项目。依靠一个有创意的资本预主要应用于直接投资项目。依靠一个有创意的资本预算获得正的净现值。算获得正的净现值。n(六六)比较优势原则比较优势原则 专长能创造价值。专长能创造价值。一个应用是一个
28、应用是“人尽其才、物尽其用人尽其才、物尽其用”另一个应用是优势互补。合资、合并、收购等。另一个应用是优势互补。合资、合并、收购等。整理ppt54n（七）期权原则（七）期权原则期权是不附带义务的权利，有经济价值。期权原则是在期权是不附带义务的权利，有经济价值。期权原则是在在估价时要考虑期权的价值。任何不附带义务的权利在估价时要考虑期权的价值。任何不附带义务的权利都属于期权。都属于期权。n(八八)净增效益原则净增效益原则 指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。应用一
29、是差额分析法，另一是沉没成本概念。沉没成本是已经发生、不会被以后的决策改变的成本。整理ppt55n(九九)风险风险-报酬权衡原则报酬权衡原则 风险与报酬存在对等，即投资者必须对风险和报酬作风险与报酬存在对等，即投资者必须对风险和报酬作权衡，高报酬则高风险；减少风险则接受较低的报酬权衡，高报酬则高风险；减少风险则接受较低的报酬 风险厌恶、风险偏好、风险中性风险厌恶、风险偏好、风险中性n(十十)投资分散化原则投资分散化原则 指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。俗话俗话“不要把鸡蛋放在一个篮子里不要把鸡蛋放在一个篮子里”依据：投资组合理论依
30、据：投资组合理论 分散化原则具有普遍意义。分散化原则具有普遍意义。整理ppt56n(十一十一)资本市场有效原则资本市场有效原则 指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且能对新信价格反映了所有可获得的信息，而且能对新信息完全能迅速地作出调整。息完全能迅速地作出调整。要求：理财时重视市场对公司的估价；要求：理财时重视市场对公司的估价；股价综股价综 合反映公司的业绩。合反映公司的业绩。整理ppt57n(十二十二)货币时间价值原则货币时间价值原则 指在财务计量时应考虑货币时间价值。指在财务计量时应考虑货币时间价值。依据：货币投入后会随
31、着时间的延续而不断增加。依据：货币投入后会随着时间的延续而不断增加。无风险报酬，风险报酬无风险报酬，风险报酬 应用之一：应用之一：现值现值 把不同时间的货币价值折算到把不同时间的货币价值折算到“现在现在”时点，叫折现。时点，叫折现。折现率折现率 折现后的价值叫折现后的价值叫“现值现值”应用之二：早收晚付应用之二：早收晚付整理ppt58第五节第五节 公司理财环境及财务制度体系公司理财环境及财务制度体系整理ppt59一、公司理财的宏观环境包括政治、经济、法律环境、技术和国际环境五个方面。n（一）政治环境 指国家政治形势和政策导向等影响理财的因素。政局稳定、社会安定、国家政策致力于发展经济n（二）经
32、济环境 指国内经济形势和经济发展趋势等因素。影响公司经营决策的主要因素主要因素。包括经济周期、经济体制、经济结构和资源环境、市场和价格环境、金融市场、财政税收等因素。对公司的筹资、投资和分配所引起的财务活动产生重大影响。整理ppt60n1经济周期 西方经济在波动中发展，在其波动过程中大体经历萧条、复苏、上升、高涨等几个阶段的循环，叫经济周期。n2经济体制 是在一定的经济制度下，在一定的范围内制定并执行经济决策的各种机制的总和。n3经济结构和资源环境 经济结构经济结构 从广义上看，指国家宏观经济结构，用产业结构表示。狭义看指本地区的经济结构。资源环境资源环境是影响到一个国家或地区经济结构形成、变
33、化的外在因素，也是公司发展的制约条件。整理ppt61n4市场环境和价格环境 市场是商品和劳务交易的场所，是连接生产和消费的纽带，是沟通产销的中枢。市场环境市场环境指商品和劳务交易环境。价格环境价格环境是市场上公司产品销售价格和购进原材料等价格因素。前者资金收回；后者资金支出。n5金融市场和财政税收环境 金融市场金融市场是指融通资金的场所。财政税收环境财政税收环境指国家通过财政收支和税收政策法规，运用财政税收杠杆对公司财务收支和利润分配进行调节，对理财产生影响。整理ppt62n（三）法律环境 指影响公司财务活动的法律、法规的总和。公司法、企业法、银行法、票据法、税法等n（四）技术环境 指公司取得
34、先进适用的科学技术的环境与条件。n（五）国际环境 指国际上的政治经济形势及其发展趋势。整理ppt63二、公司理财的微观环境 微观环境是指构成公司生产经营过程中和理财过程的各种因素总和，包括生产经营管理状况、理财能力、理财组织结构和理财人员素质等因素。n（一）生产经营管理状况 指公司物资采购供应能力、产品生产能力、产品销售能力的大小及其管理水平的高低。n（二）理财能力 指公司的聚财、用财与生财的能力。整理ppt64n（三）理财组织结构 指直接从事和组织领导理财工作的职能部门组成情况。包括各职能部门的设置及其相互间的理财职责分工和组织程序。n（四）理财人员素质 指业务素质。整理ppt65三、财务制度体系n由企业财务通则、分行业的企业财务制度、企业内部财务制度三个层次的制度法规组成。n（一）企业财务通则 企业财务通则是规范公司财务行为的基本法规，也是国家在理财上的基本立法，是具有法律效力的行政法规。财政部主持制定整理ppt66n（二）分行业的企业财务制度 国家财政部在通则的原则指导下，按不同性质划分了分行业的公司财务制度。n（三）企业内部财务制度 由公司根据国家制定的统一财务制度，考虑其他有关法规、制度，结合本公司的具体情况来制定。
