1、互联网金融问题的探讨人民银行石家庄中心支行目录一宏观经济、结构转型和金融改革二互联网金融风险防控三互联网金融与征信服务四“新监管”时代的互联网金融发展五新兴支付业务的法治法规六互联网金融相关问题研究七新政下的互联网金融创新与发展一、宏观经济、结构转型和金融改革国际宏观经济走势：l美国经济一季度低于预期，但有望恢复到3%左右l欧洲经济增长复苏到1%左右，但希腊、乌克兰问题仍是重要风险l日本经济增长保持在1%，量宽和推迟第二次消费税提升经济l新兴市场经济体总体增长低于预期，俄罗斯、巴西等大宗商品过陷入衰退，韩国、印度等国经济加速l上半年通胀继续走弱（油价先低后高），美元或继续走强，新兴市场国家汇率
2、持续波动一、宏观经济、结构转型和金融改革国内宏观经济走势：l近年来中国GDP持续高速增长，自2010年起增速放缓，近期趋于平稳，保持在7%左右。l房地产投资减速是经济下行压力主要来源l虽然GDP增长在减速，但城镇就业情况基本稳定l服务业占GDP比重加速提高一、宏观经济、结构转型和金融改革经济结构转型：l人口结构变化，中国生育率远低于印度和美国，从而导致老龄化程度增加，劳动人口降低。l劳动成本上升导致劳动密集性制造业萎缩l老人对医疗的消费是年轻人群的4-8倍l长期来看，人口因素也将导致对住宅需求的下降一、宏观经济、结构转型和金融改革短期金融改革：l2015年有望完成放开存款利率上限（以市场为基础
3、定价，建立机制和机制的传导，短期利率是否能带动中长期利率）l资本项目可兑换进程将加速QD112、深港通、债券市场开放、外债管理改革lIPO从审批制改为注册制一、宏观经济、结构转型和金融改革“十三五”期间金融新业态：普惠金融创新金融互联网金融绿色金融传统金融传统金融互联网金融互联网金融一、宏观经济、结构转型和金融改革传统金融与互联网金融是互补关系，而不是颠覆：传统金融业务互联网化 -网银、网上证券 -网销互联网企业发展金融业务 -第三方支付（支付结算）-阿里小贷（传统风险业务）-基金销售（余额宝、渠道）金融结合互联网技术的创新业务 -P2P -众筹二、互联网金融风险防控（以P2P为例）风控模式（
4、宏观上）：l两个关键点：小微和透明l风险转移方式：第三方托管第三方托管资金保障计划：信用风险备用金资金保障计划：信用风险备用金l风控的核心在审核和风险定价二、互联网金融风险防控（以P2P为例）审批端风控：l 线上和线下的初审l 黑名单和规则l 评分模型l 审批策略：准入、额度和风险定价l 线下现场调查l 人工复审二、互联网金融风险防控（以P2P为例）贷后端风控：l对逾期客户的预警管理l对催收数据的分析l总部统一的短信、电话催收l适当数量的线下网点和催收队伍l聘请专业催收公司二、互联网金融风险防控（以P2P为例）互联网金融时代数据是核心的竞争力通过移动互联网平台更快、更精准的收集数据，评估个人信
5、用信用决策模型建立在数据的挖掘上数据来源：公安部、身份证、驾照，淘宝/京东等电商提供的数据、社交网站提供的数据例：数据筛查后，若客户的交叉验证不匹配（网购记录、消费记录与其他信息不符合正常逻辑等），有过购买彩票、博彩和虚拟商品等记录的，很有可能被列为高风险客户。三、互联网金融与征信服务互联网背景下的征信：lP2P去中介化，征信中心直接得到第一手资料，用最短的距离保证数据的可靠性和准确性l征信中心要为自己的信用报告负责l大数据及技术尚不满足征信“明确、准确和稳定性”要求，目前不适合做征信l征信业务新趋势：信息类型多样化、采集方式多样化、信用评估方法多样化、应用场景多样化三、互联网金融与征信服务个
6、人征信权力：l同意权 -报送数据同意 -查询数据同意l知情权 -对征信系统的知情 -对本人引用报告的知情l异议权和更正权异议处理服务l救济权 -行政救济 -司法救济l重建信用记录权三、互联网金融与征信服务个人隐私保护的基本原则：l目的性原则 -建立数据库要有明确的目的l适当性原则 -采集与目的间要适当l本人同意原则 -采集、使用数据本人要同意l知情原则三、互联网金融与征信服务征信系统简介：l征信系统法律定位：国家设立的金融信用信息基础数据库 由专业化的征信机构征信中心建设、运行和维护 接收从事信贷业务的机构按照规定提供的信贷信息 征信中心不以营利为目的l小微金融机构的接入l委托贷款信息全面纳入
7、征信系统l征信产品与服务：企业和个人信用报告、关联企业查询、对公业务重要信息提示、行业历史违约率、反欺诈等l征信系统应用范围：地域、正负面信息、机构和借款人全覆盖、保险/证券/外汇领域、非银行信息、招投标管理等四、“新监管”时代的互联网金融发展变革的技术与金融l在互联网信息技术对金融体系的冲击和影响中，并没有所谓的“新金融”和“传统金融”的概念，只有在技术影响下不断变化的金融。l焦点应该聚集在金融要素（金融机构、金融产品、金融市场、金融制度、金融文化）和金融功能（货币、在金融通和资源配置、支付清算、风险管理、信息提供、激励约束）的“变与不变”上。l最重要的创新还是金融“基础设施”。四、“新监管
8、”时代的互联网金融发展现实中的局限性与多重挑战：l基于互联网的某些新型金融模式，一定会取得成功吗？l如何能真正打破“大而丑”的传统金融势力?l金融民主化来打造美好社会有多大可能性？四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的分析评价指导意见的主要特点和作用：l互联网金融领域的制度建设打下了坚实基础l重在促进互联网金融创新中的“效率”和“风险”平衡l突出了互联网金融生态环境建设的重要性l强调互联网金融的消费者保护四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的分析评价指导意见还需探讨和完善的地方：l 如何跳出行业管理既有模式与格局？l 如何与国际主流的监管与制度建设思路相吻合
9、？l 如何处理好宏观引导与微观操作的关系？l 如何更号的把握合理的趋势与方向？四、“新监管”时代的互联网金融发展对互联网金融指导意见的分析评价指导意见亟需配套的政策重点：基本原则 关键在于制度的“打地基”重在弥补现有金融体系的“短板”区别对待技术与制度型创新完善方向 向上看：加快弥补法律制度和技术规则缺失 横向两手抓：多层次的监管协调机制+自律 向下看：促进分类监管细则落实与深化四、“新监管”时代的互联网金融发展指导意见划分了互联网金融监管职责部门：互联网支付业务有人民银行负责监管网络借贷业务由银监会负责监管股权众筹融资业务由证监会负责监管互联网基金销售业务由证监会负责监管互联网信托业务、互联
10、网消费金融业务由银监会负责监管互联网保险业务由保监会负责监管四、“新监管”时代的互联网金融发展对指导意见的三点体会：一指导意见认可了互联网金融的功能与作用二指导意见明确了互联网金融发展与监管的基调三指导意见谋划了互联网金融的发展路径指导意见出台后的三点展望：一、互联网金融将告别“野蛮生长”阶段，进入优胜劣汰、行业整合、市场洗牌的过程二、将逐渐摆脱“非正规”、“无监管”这样的标签三、传统金融和互联网金融将进一步发展良性竞合关系五、新兴支付业务的法制法规支付的过程：产生、确认和发送支付指令支付指令交换与债权债务计算 -支付指令交换：交易撮合、交易清分、数据收集 -债权债务计算：全额、净额货币债权的
11、最终转移：商业银行 中央银行 （支付机构？）五、新兴支付业务的法制法规支付体系的构成：五、新兴支付业务的法制法规支付服务市场的最新发展：l支付市场参与主体不断丰富（除银行外，支付机构、券商机构、票据中介等进入支付市场）l支付业务衍生价值越来越大（支付数据信息挖掘、支付宝“信用支付”、银联商务“POS贷”等）l支付业务跨界融合、涉及面广l支付与新兴技术快速融合-支付工具表现工具形态日益多样化（存折、三票一卡转向电子票据、支付账户、预付卡、二维码、声波指纹等）-线上线下支付渠道的融合（手机二维码支付等）五、新兴支付业务的法制法规对支付创新的监管实践：一出台支付机构监管的法规制度二转变监管思路，依法
12、开展执法检查三灵活监管，强化报备和报告四研究、跟踪市场新型支付业务五、新兴支付业务的法制法规新型支付业务的依法监管：一违规与创新的临界点二不同市场主体的对称监管三监管立法的风险容忍阀值四法规制度的有效执行六、互联网相关问题研究互联网为何异军突起？一有效缓解出资人和融资人双方信息不对称、推动交易达成二无时间、空间的限制，7x24小时交易三降低融资者市场准入门槛，方便融资者快速获得资金融通四降低了传统高收益资产的投资门槛，提升投资者收益率五缓解了中国长期存在的金融抑制六缓解了中国广泛存在的融资难、融资贵七是中国普惠金融发展的重要推动力八中国社会信用体系建设滞后经济社会发展九巨大的高素质年轻人口更能
13、接收互联网金融十、智能手机为互联网金融发展提供了技术支持六、互联网相关问题研究互联网金融业态分析：互联网金融主要有以下几种形式：lP2P网络借贷l第三方支付l众筹l互联网征信l互联网保险和基金销售所有互联网金融的重中之重为风险防控以P2P网络借贷为例：l 融资者信用风险l 平台资金流动性风险l 行业集中度风险l 非法集资风险等P2P行业风险已开始集中暴露，2015年1月至5月，P2P行业总计有269家平台出现问题。六、互联网相关问题研究传统金融如何应对互联网金融的冲击：大背景：未来互联网金融企业上市是必然趋势，几年后可能有十几家P2P企业登陆新三板，融资就是千亿，市盈率将远超传统金融机构。应对
14、措施：通过修改法律或搞试点，允许传统金融机构收购互联网金融企业，亦或是传统金融机构下设立互联网金融管理部门。否则传统金融机构很有可能被互联网金融企业收购。七、新政下互联网金融的创新与发展（一）缘起消费金融的三大要素：1、产品服务是否是当前人群的主要需求？2、到底有多少核心用户？3、什么情况下使用？投入上限值是多少？互联网金融通过其强大的数据传播、收集、整理、分析能力和无时间空间限制等特点，很好的对应了消费金融的三大要素，所以互联网金融的增速是必然现象。七、新政下互联网金融的创新与发展（二）演进互联网金融过去20年，互联网主要改变了消费者的行为，可以称之为消费互联网的时代。产业互联网未来20年将进入产业互联网的时代，每个行业都要被互联网所改变。（数据+金融）七、新政下互联网金融的创新与发展（三）基础设施建设和产业关键环节发展l移动支付、身份识别等基础设施正在不断建立l移动支付世界大战：手机产商、运营商 VS 互联网企业l个人征信牌照发放在即l移动端是未来个人金融的主要入口l垂直搜索和金融平台削弱物理渠道l移动理财：流量既是金融七、新政下互联网金融的创新与发展（四）实践1.理财产品2.消费信贷3.小贷4.保险5.供应链金融6.征信7.第三方支付8.众筹业谢 谢
