1、财务预算与资金管理财务预算与资金管理Budgeting Budgeting 朱松 北京师范大学经济管理学院内容财务战略与财务计划（财务预算）现金管理应收账款管理存货管理北师大经济与工商管理学院 朱松财务战略财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略。为谋求资金均衡有效地流动和实现企业战略，为增强财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行的全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。财务战略是企业战略的一部分。北师大经济与工商管理学院 朱松财务战略财务战略制定依据资本市场企业管理文化公司治理结构管理者的
2、风险态度北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划是公司财务战略选择的体现和具体结果。财务预测报表投资计划与企业竞争战略筹资计划北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划财务预测销售百分比法线性回归法曲线回归法多元回归法专门项目预测法北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划资产负债表北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划利润表北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划预计2000年销售额增长至7.50亿，以下表格单位百万。北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划资产负债表资金缺口：518-408=11假设公司融资政策中融资优先顺序为：短期借款-
3、长期借款-发行股票，公司发行抵押债券时合同中规定负债率不得超过50%，流动比率不能低于2.51）公司最大负债额=0.5*518=2592）公司追加负债限额=259-108-72=793）最大流动负债=293/2.5=1174）最大追加流动负债=117-108=95）最大追加长期负债=79-9=706）普通股融资额=110-79=31北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划7）追加利息支出：短期利息=10%*9=0.9 长期负债利息=12%*70=8.4 总追加利息=9.38）追加红利支出：假设每股支付0.8媛，当前股价25媛，新发股票=31百万/25=1.24百万 追加股利=0.8*1.24
4、=1百万北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划北师大经济与工商管理学院 朱松长期财务计划资金缺口：600万资金缺口是收敛的，经过几次调整后，缺口就近似为零。北师大经济与工商管理学院 朱松经营周期和现金周期经营周期购入存货售出存货收回现金经营周期=存货周转天数+应收帐款周转天数现金周期购入存货付出现金售出存货收回现金现金周期=经营周期-应付款周转天数 或=存货周转天数+应收帐款周转天数-应付款周转天数北师大经济与工商管理学院 朱松北师大经济与工商管理学院 朱松经营周期和现金周期一般企业的现金周期为正数，企业应该为存货和应收款融资但如果应付款周期较长，
5、应收款周期很短，则企业的现金周期为负，就会有多出的资金可用。这就是类金融模式。北师大经济与工商管理学院 朱松国美电器应收账款周期现款销售存货周期国美最好时期，资金一年可以周转16次(存货周转期最多23天)。应付帐款周期三阶段：起步阶段，从供货商处用现金提货；规模逐步成型阶段，向供货商申请赊销货物规模壮大之后，凭借渠道优势，制定90天的账期规范与供货商的货款结算时间。现金周期23+0-90=-67天北师大经济与工商管理学院 朱松国美电器国美找到了一个可以随时供其长期大量免费使用的“现金矿”，来自国美电器的供应商（财报中属于应付账款），可以灵活运用。为国美电器自身的快速扩张奠定了资金基础，也为黄光
6、裕做大地产和其他投资业务提供了资金来源。类金融模式成型后，国美电器利用供货商的资金快速扩张门店，而同时，可以截留供货商更多的现金供自己使用。门店越多，意味着供货商供应的产品越多，而国美电器的销售总量越大，获得的销售收入越多，账面上的现金也就越多；获得的现金越多，国美电器就可以开更多的门店。由此循环往复，国美电器依靠供货商资金规模越做越大。北师大经济与工商管理学院 朱松国美电器类金融模式在2006年开始面临一些压力。这一年的10月18日，商务部、发改委、公安部、国税总局和工商总局联合颁布了零售商供应商公平交易管理办法，就零售商在存货风险承担、通道费收取和付款期限三方面作了原则性的规定，以此来约束
7、和规范厂商关系。办法第十四条规定：“零售商与供应商按商品的属性在合同中明确约定货款支付的期限，但约定的支付期限最长不超过收货后60天。”北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理企业保留现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要预防性需要是指保留现金以防发生意外的支付投机性需要是指保留现金用于不寻常的购买机会。比如遇到廉价原材料或其它资产供应的机会，便可用手头的现金大量购入。企业缺乏必要的现金，将不能应付开支，企业由此蒙受损失，称之为现金短缺成本。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应
8、注意如下方面：（1）力争现金流量同步。（2）加速收款。（3）推迟应付款的支付。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理确定最佳现金持有量的方法：成本分析模式存货模式随机模式北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理（一）成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：1.机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。假定企业的资本成本是10%，年均持有50万的现金，则该企业每年现金的成本为5万元。现金持有量越大，机会成本越高。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理2.管理成本企业持有现金会发生管理费用，如管理
9、人员工资、安全措施费等。这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。3.短缺成本现金的短缺成本是因为缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量减少而上升。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理上述三种成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。北师大经济与工商管理学院 朱松管理成本管理成本现金管理最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量。例：某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本见表。北
10、师大经济与工商管理学院 朱松现金管理这四种现金持有方案的总成本：显然，丙方案的总成本最低，也就是说当企业持有75000元现金时，各方面的总代价最低，对企业最合算，故75000元是该企业的最佳现金持有量。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理（二）存货模式现金持有量的存货模式又称为鲍曼模式，是威廉鲍曼提出的用于确定目标现金持有量的模型。企业平时持有较多的现金，会降低现金的短缺成本，但也会增加现金占用的机会成本；而平时持有较少的现金，则会增加现金的短缺成本，却能减少现金占用的机会成本。如果企业平时只持有较少的现金，在有现金需要时，通过出售有价证券换回现金，便能满足现金的需要，避免短缺成本，又能减少
11、机会成本。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理现金持有量的存货模式就是研究有价证券和现金之间的转化量、次数等问题，从而确定最佳现金持有量。企业每次将有价证券转换成现金是要付出代价的（如支付经纪费用），这被称之为现金的交易成本。现金交易成本与现金转换次数、每次转换量有关。假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期现金使用量确定的前提下，每次以有价证券转换回现金的金额越大，企业平时持有的现金量便越高，转换的次数便越少，现金的交易成本就越低。反之，每次转换的少，企业平时持有的现金量就低，转换次数就多，现金的交易成本就越高。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理现金的交易成本与现金平时的持有量成
12、反比，这与短缺成本的性质是一致的。在存货模式下，现金的交易成本与机会成本如图北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理如何确定初始的现金持有量C，以使现金的使用总成本最低。解决这一问题先要明确三点：（1）一定期间内的现金需求量，用T表示。（2）每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，用F表示；一定时期内出售有价证券的总交易成本为：交易成本=（T/C）F（3）持有现金的机会成本，即有价证券的利率，用K表示；一定期间内持有现金的总机会成本表示为：机会成本=（C/2）K总成本=机会成本+交易成本=(C/2)K+(T/C)F北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理某企业的现金使用量是均衡的，每周的现金净流
13、出量为100000元。每次由有价证券转换成现金的交易成本为F=1000，有价证券的利率K=0.1，则存货模式下，现金的交易成本与机会成本如表：北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理企业的现金使用量是均衡的，每周的现金净流出量为100000元，则一年的需求量=52100000=5200000元。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理总成本=机会成本+交易成本=(C/2)K+(T/C)F当企业的初始现金持有量为300000元时，总成本最低北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理当机会成本=交易成本时，总成本最小。即（C/2）K=（T/C）F，求解C。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理T=5200
14、000，F=1000元，K=0.1，利用上述公式求得C=322490元，不论初始现金持有量是高于还是低于322490元，总成本都会升高，所以322490元是最佳现金持有量。现金持有量的存货模式是一种简单、直观的方法其缺点是假定现金流出量稳定不变，实际上这在现实中很少见。北师大经济与工商管理学院 朱松*2 TFCK现金管理（三）随机模式随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。对于企业来说，现金需求量往往波动很大难以预知，但企业可以历史经验和现实需要，测算一个现金持有量的控制范围，即制定一个现金持有量的上限和下限，将现金控制在上下限之内。原理：当现金持有量达到控制上限时，用
15、现金购买有价证券，使现金持有量下降至最优水平；当现金持有量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升至最优水平。北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理北师大经济与工商管理学院 朱松现金管理随机模式下现金持有量的计算：不仅考虑持有现金的机会成本、转换成本，而且考虑余额波动的标准差。公式推导十分复杂。北师大经济与工商管理学院 朱松2*33bC4Li2*33bU34Li现金管理假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。最优返回线C*、现金控制上限U的计算为：有
16、价证券的日利率=9%360=0.025%北师大经济与工商管理学院 朱松22*333b350800C10005579()440.025%Li元现金管理当公司的现金余额达到14737元时，即应该以9158元（14737-5579）的现金去投资于有价证券，使现金回到5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转让4579元（5579-1000）的有价证券，使现金持有量回升到5579元。随机模式建立在企业的现金需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守（比存货模式大）。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理企业发生应收账款的主要原因是扩大销售，增强竞争力，其目标是追求利
17、润（商业竞争）。应收账款是一项资金投放，是为了扩大销售和盈利进行的投资。投资肯定会发生成本，因此必须权衡应收账款信用政策的成本和收益。只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销额。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理应收账款的成本1、机会成本。应收账款是企业为他人垫付的一笔资金，丧失了投资盈利的机会，产生了机会成本。2、管理成本。为管理应收账款所花费的一切费用开支，包括搜集信息费、收账费用等。3、坏账损失。应收账款总有一部分无法收回，即坏账损失，此时不仅无法盈利，而且连本金都不能收回。北师大经济与工
18、商管理学院 朱松应收账款管理信用政策的确定应收账款赊销效果的好坏依赖于企业的信用政策信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。信用期间信用期间是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是给予顾客的付款期限。例如，允许顾客购货后30天内付款，则信用期间为30天。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理信用期间过短，不足以吸引顾客，在竞争中销售额下降；信用期间过长，对销售额增加固然有利，但过长的信用期的费用会抵消所得的收益；因此要慎重选择信用期。信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；但应收账款、收账费用和坏账损失会增加，产生
19、不利的影响。前者大于后者，可以延长信用期，否则不可。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设等风险投资的最低报酬率为15%：北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理1.收益的增加 =销量的增加单位边际贡献 =（120000-100000）（5-4）=20000元2.应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息=应收账款占用资金资本成本应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额=日销售额平均收现期北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理30天信用期应收账款应计利息 =50
20、0000/36030（400000/500000）15%=5000元60天信用期应收账款应计利息=600000/36060（480000/600000）15%=12000元n应计利息增加=12000-5000=7000元3.收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000元坏账损失增加=9000-5000=4000元北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理4.改变信用期的税前损益 收益的增加-成本费用的增加 =20000-（7000+1000+4000）=8000元0由于收益的增加量大于成本的增加量，故应采用60天的信用期。注意：应收账款占用资金应当按照“应收账款平均余额变动
21、成本率”计算确定。这是因为产品中只有变动成本是随着销量的变化而变化。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理（二）信用标准信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。如果顾客达不到标准，则不能享有企业的信用或只能更低的信用优惠。通过“五C”系统评价顾客赖账的可能性。“五C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面：（1）品质（Character）。指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理（2）能力（Capacity）。指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。（3）资本（Capital）。指顾客财务实力和财务状况。（4）抵押（C
22、ollateral）。指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。（5）条件（Conditions）。指可能影响顾客支付能力的经济环境。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理（三）现金折扣政策现金折扣是指企业对顾客在商品价格上所做的扣减。现金折扣的目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。现金折扣采用如下形式表示：5/10，3/20，N/30其中5/10表示10天内付款，可享受5%的价格优惠，即只需要支付原价的95%；N/30表示付款的最后期限为30天，此时付款无优惠。北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理现金折扣的好处是可以缩短企业的平均收款期，但会增加企业成
23、本，即价格折扣损失。企业给予某种现金折扣时，应当考虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低。p沿用例题4，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计有一半顾客将享受现金折扣优惠。问：该现金折扣政策是否可行？北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理1.收益的增加 收益的增加=销量的增加单位边际贡献 =（120000-100000）（5-4）=20000元2.应收账款占用资金的应计利息增加 30天信用期应收账款应计利息 =500000/36030（400000/500000）15%=5000元北师大经济与工商管理学院 朱松应收账款管理提供现金折
24、扣的应计利息北师大经济与工商管理学院 朱松600000 50%480000 50%6015%360600000 50%600000 50%480000 50%3015%360600000 50%9000应收账款管理n应计利息增加=9000-5000=4000元3.收账费用和坏账损失增加 收账费用增加=4000-3000=1000元 坏账损失增加=9000-5000=4000元4.估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加 =新销售水平新现金折扣率享受折扣的顾客比例-旧销售水平旧现金折扣率享受折扣的顾客比例 =6000000.8%50%-50000000=2400元北师大经济与工商管理学院 朱松应
25、收账款管理5.提供现金折扣后的税前损益 收益的增加-成本费用的增加 =20000-（4000+1000+4000+2400）=8600元n由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、协作件、商品等。企业投资于存货，出于以下原因：1.保证生产或销售的经营需要。2.出自价格的考虑。零购物资的价格往往较高，而整批购买在价格上常有优惠。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理储存存货的有关成本（一）取得成本 取得成本指为取得某种存货而支出的成本，用TCa表示，
26、可分为订货成本和购置成本。1.订货成本 订货成本其中一部分与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，用F1表示；另一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资等，每次订货变动成本用K表示，则订货成本=F1+(D/Q)K北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理2.购置成本 购置成本指存货本身的价值，用数量（年需求量D）和单价（U）的乘积表示。购置成本=DUn取得成本=订货成本+购置成本，即：TCa=F1+(D/Q)K+DU（二）储存成本 储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓储费用、保险费用等。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理n储存成本=F2+Kc（Q/2）（三）缺货成
27、本 缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失等。缺货成本用TCs表示。存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 =F1+(D/Q)K+DU+F2+Kc（Q/2）+TCsp企业存货的最优化，即求上式值最小时的Q。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理存货决策存货决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。决定进货项目、选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责。财务部门决定进货时间（T）和进货批量（Q）北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理经济订货批量基本模型经济订货量基本模型
28、需要设立假设条件：1.企业能够及时补充存货，即需要订货时可立即取得存货。2.能集中到货，而不是陆续入库。3.不允许缺货，即无缺货成本。4.需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。5.存货单价不变，即U为已知常量。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理6.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。7.所需存货市场供应充足，不会因为买不到需要的存货而影响其他。在上述假设后，存货总成本为：TC=F1+(D/Q)K+DU+F2+Kc（Q/2）北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理当F1、K、D、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。对TC=F1+(D/Q)K+DU+F2+Kc（Q/2）求极值得：北
29、师大经济与工商管理学院 朱松*2cKDQK存货管理每年最佳订货次数公式：N*=D/Q*与批量有关的存货总成本公式：经济订货批量占用资金公式：I*=（Q*/2）U最佳订货周期公式：t*=1/N*北师大经济与工商管理学院 朱松*2cQTCKDK存货管理某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本为25元。北师大经济与工商管理学院 朱松*22 25 3600300()2cK DQK千克存货管理经济订货批量基本模型还可以扩展：1.订货提前期2.商业折扣和经济订货批量3.存货陆续供应和使用4.保险储备北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理1.订货提前期一般情
30、况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去订货，应提前订货。提前订货的情况下，企业再次发出订货单时尚有存货的库存量，称为再订货点，用R表示。R=L*d 其中，L为交货时间，d为每日平均需用量。订货提前期对经济订货批量并无影响，只是在存货量为R时就应该再次订货了。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理2.商业折扣和经济订货批量经济订货批量中假设存货单价不变，但在考虑商业折扣时，必须把采购成本纳入相关成本。TC=(D/Q)K+DU+Kc（Q/2）其中单价U是Q的函数（通常为分段函数）。此时，应该按照如下步骤确定订货批量Q。第一，按经济批量基本模型计算经济批量，查出相应折扣价格，计
31、算相关总成本。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理第二，按其余各档次采购量及其相应折扣价格分别计算相关总成本。第三，比较各项相关总成本，取其最低者为存货在商业折扣条件下的经济批量。某企业全年需用某种材料40000千克，按经验数据，每次订货的变动性费用为25元，单位储存年均变动费用为8元。供货方规定的折扣条件如表所示：试计算最佳订货量。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理北师大经济与工商管理学院 朱松（1）经济批量处于第二档次。相关总成本=404000元。千克500825400002Q存货管理（2）当Q=400千克时：相关总成本=444100元（3）当Q=10000千克时：相关总成本=420
32、100元因此，最佳订货量为500千克，此时相关总成本最低.北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理3.存货陆续供应和使用经济订货批量中假设存货一次全部入库，实际上各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。设每批订货量为Q。由于每日送货量为p，故该批货全部送达所需时间为Q/p，称之为送货期。每日耗用量为d，故送货期内的全部耗用量为：（Q/p）*d由于边送边用，每批送完时，最高库存量为：Q-(Q/p）*d北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理平均库存量为：Q-(Q/p）*d/2和批量（Q）有关的总成本为：TC=(D/Q)K+KcQ-(Q/p）*d/2故存货陆续供应时的经济订货批量为：北师大经济与工商管理
33、学院 朱松dppKKDQC2pdKDKQTCC12)(存货管理某材料年需用量为3600件，每日送货量为30件，每日耗用量10件，单价10元，一次订货成本为25元，单位储存成本为2元，最小订货量为100件。北师大经济与工商管理学院 朱松件40010303022536002Q元490301012536002)(QTC存货管理边送边用的经济订货批量模型，还可以用于原材料或零部件自制和外购的选择决策。自制零件属于“边送边用”的情况，单位成本可能较低，但每批零件投产的生产准备成本比一次外购订货可能高出许多。自制和外购两者之间选择，需要全面衡量各自的相关总成本。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理4.保
34、险储备（安全储备量）建立安全储备量可以使企业避免缺货或供应中断造成的损失，但存货平均储备量加大会使储存成本升高。考虑安全储备量时的再订货点为：R=L*d+B 其中B为保险储备量。研究安全储备的目的，是为使缺货造成的损失（缺货成本）与安全储备成本之和最小化。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理设缺货成本为C(s),安全储备成本为C（B），则：TC（S,B）=C(s)+C（B）其中：缺货成本 C(s)=Ku*S*N 安全储备成本C（B）=B*Kc Ku为单位缺货成本；S为一次订货缺货量；N为年订货次数；B为安全储备量；Kc为单位存货年储存成本。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理假定某存货的年
35、需要量D=3600件，单位储存变动成本Kc=2元，单位缺货成本Ku=4元，交货时间L=10天；已经计算出经济订货批量Q=300件，每年订货次数N=12次。交货期内的存货需要量及其概率分布如表：北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理计算不同保险储备量的总成本：TC（S,B）=C(s)+C（B）其中：缺货成本 C(s)=Ku*S*N 安全储备成本C（B）=B*Kc北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理1、不设置保险储备量 令B=0，且以期望需求量100为再订货点。若需求量为100件或其以下时，不会发生缺货，概率为0.75；若需求量为110件时，缺货10件，概率为0.2；若需求量为120件时，缺货2
36、0件，概率为0.04；若需求量为130件时，缺货30件，概率为0.01；当B=0时，平均缺货量：S（0）=0.2*10+0.04*20+0.01*30=3.1件 TC（S,B）=C(s)+C（B）=Ku*S*N+B*Kc =4*3.1*12+0*2=148.8元北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理2、设置保险储备量10件 令B=10，且以110为再订货点。若需求量为110件或其以下时，不会发生缺货；若需求量为120件时，缺货10件，概率为0.04；若需求量为130件时，缺货20件，概率为0.01；当B=10时，平均缺货量：S（10）=0.04*10+0.01*20=0.6件 TC（S,B）=
37、C(s)+C（B）=Ku*S*N+B*Kc =4*0.6*12+10*2=48.8元北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理3、设置保险储备量20件 令B=20，且以120为再订货点。若需求量为120件或其以下时，不会发生缺货；若需求量为130件时，缺货10件，概率为0.01；当B=20时，平均缺货量：S（20）=0.01*10=0.1件 TC（S,B）=C(s)+C（B）=Ku*S*N+B*Kc =4*0.1*12+20*2=44.8元北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理4、设置保险储备量30件 令B=30，且以130为再订货点。若需求量为130件或其以下时，不会发生缺货；当B=30时，平均缺货量：S（30）=0件 TC（S,B）=C(s)+C（B）=Ku*S*N+B*Kc =4*0*12+30*2=60元当B=20时，总成本最低，故应该确定以120为再订货点，或者说保险储备量为20件。北师大经济与工商管理学院 朱松存货管理n以上举例解决了由于订货期间需求量的变化引起的缺货问题。n由于提前交货或延迟交货也会引起缺货，也可以通过建立保险储备量的方法来解决。将延迟的天数折算为增加的需求量，若企业延迟交货3天的概率为0.01，则可认为缺货30件或交货期内需求为130件的概率为0.01。北师大经济与工商管理学院 朱松
