1、 全国2017年4月高等教育自学考试物流企业财务管理试题课程代码：05374一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1、现金持有成本和现金转换成本合计最低时的现金余额为（B）A、边际现金金额B、最佳现金余额C、保本现金余额D、限制现金余额2、企业法人资格被依法撤销时所进行的清算是（B）A、自愿清算B、行政清算C、司法清算D、解散清算3、绩效实施过程的主要工作包括绩效指导和（A）A、信息交流B、绩效评价C、绩效监督D、绩效考核4、收购方与目标企业处于同一行业、不同生
2、产阶段，一方对另一方实施的兼并行为称为（A）A、纵向兼并B、横向兼并C、混合兼并D、协议收购5、年营业现金流入量等于（C）A、净利折旧额所得税B、净利折旧额所得税C、净利折旧额D、净利付现成本所得税6、债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险称为（D）A、利率风险B、违约风险C、通货膨胀风险D、变现能力风险7、物流企业内部各单位之间的财务关系是（D）A、所有权与经营权关系B、投资与受资关系C、债权与债务关系D、企业内部各单位之间的经济利益关系8、普通年金是指（B）A、先付年金B、后付年金C、递延年金D、永续年金9、负债资金可通过（B）A、吸收直接投资筹集B、发行公司债券筹集C、发行股票筹集D
3、、利用留存收益筹集10、以较小的力量获得较大效果的现象称为（A）A、杠杆作用B、放大作用C、牛鞭作用D、变异作用11、公司董事会将股利支付情况予以公告的日期是（C）A、股权登记日B、股利发放日C、股利宣布日D、股利审核日12、每股股利与股票市价的比率是（D）A、每股股利B、股利支付率C、留存收益比率D、股票获利率13、平衡记分卡的四个角度中，代表企业成员劳动的最终转化形态的是（D）A、学习创新与成长角度B、内部业务流程角度C、客户价值角度D、财务角度14、营业杠杆风险是指（D）A、利润下降的风险B、营业额变动导致息税前利润同比变动的风险C、成本上升的风险D、营业额变动导致息税前利润更大变动的风
4、险15、货币时间价值是指在没有风险和通货膨胀条件下的（D）A、企业的成本利润率B、企业的销售利润率C、企业利润率D、社会平均利润率二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。16、企业财务管理总体目标的具体内容包括（ABDE）A、利润最大化B、每股利润最大化C、主营业务利润最大化D、企业价值最大化E、股东财富最大化17、引起企业清算的原因包括（BCDE）A、企业被分立B、营业期限届满C、企业难以维持经营D、企业被合并E、企业依法被撤销18、股利能够影响股东对股票
5、的评价，其主要原因包括（ABD）A、股利本身的信息作用B、股利优于资本利得C、股利的不确定性D、股利的确定性E、股利不影响公司的价值19、资本结构决策方法包括（BCE）A、综合收益比较法B、综合资本成本比较法C、每股收益分析法D、长期借款分析法E、公司价值比较法20、客户资信程度的高低通常取决于（ABCDE）A、客户的信用品质B、偿付能力C、资本D、抵押品E、经济状况三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）21、金融市场是由主体、客体和_组成。答：参加人22、企业资本总额由_和负债资本组成。答：权益资本23、复利终值是采用复利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到未来某个时点的_
6、。答：本利和24、机会成本是因持有现金而丧失的其他投资收益，与现金持有量成_关系。答：正比例25、财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在_上和时间上达到动态的协调平衡。答：数量26、一般来讲，只有风险呈_相关的证券进行组合才能降低非系统性风险。答：负27、利率按利率变动与市场的关系分为市场利率和_。答：官定利率28、一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险越_。答：高29、宏达物流公司投资某一项目方案，初始投资额为20000元，该方案每年的净现金流量均为4000元，则此方案的投资回收期为_年。答：530、标准离差率一般是指标准离差同_的比值。答：期望报酬率四、名词解释题（本
7、大题共5小题，每小题3分，共15分）31、股利无关论答：股利无关论是由米勒和莫迪格莱尼两位经济学家于1961年提出的。这种理论认为，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场价值。32、绩效评价指标答：绩效评价的指标是指对评价对象的各个方面进行衡量的尺度。33、联合杠杆系数答：联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数。它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。34、收账政策答：收账政策是指当企业的应收账款不能如期收回时，企业所采取的收账策略和方法。35、风险报酬额答：风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬
8、。五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）36、简述融资租赁筹资的优缺点。答：一、融资租赁筹资的优点1、限制条件少。2、等资速度快。3、设备淘汰风险小。4、到期还本负担轻。二、融资租赁筹资的缺点1、资本成本较高。2、采用融资租赁方式如果不能享有设备残值，也是一种损失。37、简述物流企业在进行利润分配时应遵循的原则。答：（1）依法分配原则；（2）分配和积累并重原则；（3）各方利益兼顾原则；（4）投资与收益对等原则。38、简述金融市场对企业理财的作用。答：（1）金融市场是企业筹资和投资的场所。（2）企业通过金融市场可以随时进行长短期资金的转化。（3）金融市场便利企业从事财务管理活动。（4
9、）金融市场可以为企业理财提供相关的信息。39、简述绩效评价的意义。答：（1）有助于提高组织整体绩效、推进组织愿景的实现。（2）有助于组织结构的优化。（3）有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设。（4）有助于做好人力资源规划，促进员工的成长发展。六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）40、某物流公司需租用一设备10年，每年年末要支付租金20000元，年利率6%，问该公司应支付的租金总额的现值是多少？（PVIFA6%，96.802，PVIFA6%，107.36，PVIFA6%，117.887）答：PVA5APVIFA6%，10200007.36147200（元）41、某证券组合的系数
10、为1.5，若现行国库券的利率为10%，市场上所有证券的平均收益率为15%，计算该证券组合的收益率，并说明投资者愿意投资的条件。答：KiRii（KmRi）10%1.5（15%10%）17.5%也就是说，该证券组合的收益率达到或超过17.5%时，投资者才愿意进行投资。42、启达公司委托速运物流公司管理存货，已知启达公司每天正常耗用甲零件为200件，订货的提前期为15天，预计最大耗用量为每天300件，预计最长提前期为20天。求：保险储备和订货点。答：（1）保险储备S1/2（mrnt）1/2（3002020015）1500（件）（2）订货点RntSnt1/2（mrnt）1/2（mrnt）2001515
11、004500（件）43、华运物流公司初创时需要资本总额为4000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表：筹资方式筹资方案1筹资方案2初始筹资额（万元）资本成本初始筹资额（万元）资本成本长期借款10005.5%12005%长期债券8006.5%4006%优先股5006.8%5006.8%普通股17007%19007%合计40004000答：（1）方案：Ki1000/40005.5%800/40006.5%500/40006.8%1700/40007%6.5%（2）方案：K21200/40005.5%400/40006%500/40006.8%1900/40007%6.425%根据计
12、算结果，筹资方案的综合资本成本较低，在适度财务风险的条件下，应选择筹资组合方案作为最佳筹资组合方案，由此形成的资本结构可确定为最佳资本结构。七、分析题（本大题共1小题，共10分）44、试分析营运资金的三种筹资组合策略。答：（1）正常的筹资组合。该组合遵循的是短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，这里的长期资产包括固定资产和长期流动资产。只要物流企业的短期筹资计划做得好，实现现金流动与预期的安排相一致，则在季节性低谷时，物流企业应该没有任何短期筹资，只有在短期资金需求的高峰期，企业才向外举借短期负债，在现金有余额时偿还。对长期资金的需要将随企业的成长而增加，相应地，其筹资
13、的需求量也随之增加。然而，这仅仅是一种理想的筹资模式，较难在现实经济生活中圆满地实现。（2）冒险的筹资组合。有的物流企业不是采用短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，而是用短期资金来融通部分长期资产，这便是冒险的筹资组合策略。使用这一筹资策略的物流企业用长期资金来融通部分长期流动资产和全部固定资产，用短期资金来融通另外一部分长期流动资产和全部短期流动资产。这种策略的资本成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益。但是用短期资金融通了一部分长期资产，风险比较大，喜欢冒险的财务人员在筹资时常采用此种类型策略。（3）保守的筹资组合。有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。在物流企业的资金需要中，除长期流动资产和固定资产由长期资金融通外，还有部分短期流动资产也由长期资金融通。这一筹资策略使短期资金比例相对较低，可降低企业无法偿还到期债务的风险，同时也降低了利率变动的风险。然而，因为长期资金的筹资成本高于短期资金的筹资成本，以及在季节性低谷时，公司也因继续持有长期资金而需要支付较多的债务利息，所以这一筹资方式会降低归属于股东的收益。
