1、2015年4月高等教育自学考试物流企业财务管理试卷（课程代码05374）一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。1、下列不属于物流企业管理目标的是（D）A、生存B、发展C、获利D、偿还到期债务2、预付年金是指（A）A、先付年金B、后付年金C、递延年金D、永续年金3、期望报酬率相同的情况下，标准离差越小的项目风险（A）A、越小B、越大C、相等D、与此无关4、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是（C）A、偿债筹资动机B、扩张筹资动机C、新
2、建筹资动机D、混合筹资动机5、公司筹资决策的核心问题是（B）A、最佳筹资方式的确定B、最佳资本结构的确定C、公司价值的确定D、综合成本的确定6、财务杠杆系数影响企业的（B）A、税前利润B、税后利润C、息税前利润D、财务费用7、现金流出量通常包括购置固定资产价款和（C）A、安装成本B、运输成本C、垫支的流动资金D、购入成本8、债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险称为（D）A、利率风险B、违约风险C、通货膨胀风险D、变现能力风险9、证券投资组合的非系统性风险是（B）A、可归因于广泛的价格趋势和事件B、源于公司本身的商业活动和财务活动C、不能通过投资组合得以分散D、通常是以系数进行衡量的10、
3、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果流动资产增加，则会减少企业的风险，同时会使企业的收益（B）A、增加B、减少C、不变D、先增加再减少11、现金持有成本和现金转换成本合计最低时的现金余额为（B）A、边际现金余额B、最佳现金余额C、保本现金余额本D、限制现金余额12、按照现行制度规定，公司当年无利润时，不得（B）A、提取法定盈余公积金B、分配股利C、提取法定公益金D、提取任意盈余公积金13、反映每股股利与股票市值比例关系的是（D）A、持股比例B、股利支持率C、留存收益比例D、股票获利率14、对股东财产负有经营管理责任，并负有监督总经理班子和决定其报酬的责任的是（C）A、股东B、股东大会C
4、、董事会D、监事会15、下列不属于非正式财务重整方式的是（C）A、债务和解B、债务展期C、债务清算D、债权人控制二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂、多涂或少涂均无分。16、物流企业的主要功能有（ACE）A、基础性服务功能B、筹资性服务功能C、物流信息服务功能D、投资性服务功能E、增值服务功能17、股票按股东的权利和义务不同可分为（DE）A、国家股B、法人股C、个人股D、普通股E、优先股18、企业长期借款的资本成本包括（CE）A、优先股发行价格B、债权年利息额C、借款利息D
5、、普通股筹资总额E、筹资费用19、股利能够影响股东对股票评价的主要原因包括（ABD）A、股利本身的信息作用B、股利优于资本利得C、股利的不确定性D、股利的确定性E、股利等于资本利得20、依据“全方位绩效看板”可以将物流企业绩效评价指标体系分为（ABCD）A、内部绩效B、顾客满意度C、财务盈利D、发展潜力E、外部绩效三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）请在答题卡上作答。21、期限不超过一年的资金交易市场是指_。答：短期资本市场22、利率按投资者取得的报酬情况分为实际利率和_。答：名义利率23、H股是指在_上市以港币认购和进行交易的股票。答：香港联交所24、偿债筹资有两种情况，一种
6、是调整性偿债筹资，另一种是_偿债筹资。答：恶化性25、企业投资决策时预期可接受的最低报酬率是_。答：资本成本26、常用的证券投资组合方法主要有_，按风险等级和报酬高低进行投资组合，选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。答：投资组合的三分法27、内部长期投资主要包括固定资产投资和_。答：无形资产投资28、由竞争引起的应收账款，是一种_。答：商业信用29、作为利润分配对象的企业利润有两个含义：一是_；二是企业缴纳所得税后的净利润。答：企业利润总额30、现金购买式兼并分为以现金购买资产和_两种情况。答：股权四、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）请在答题卡上作答。31、混合性资
7、金答：指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式。32、营业杠杆系数答：是企业息税前利润变动率相对于营业额变动率的倍数。33、违约风险答：是指债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险。34、经济订货批量答：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。35、平衡记分卡答：是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）请在答题卡上作答。36、简述资本成本的作用。答：（1）资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策及确定追加筹资方案的依据。（2分）（2）资本成本是投资
8、决策的依据。（3）资本成本可用来评价企业经营业绩。（2分）37、简述债券评级的作用。答：（1）债券等级是衡量债券风险大小的指标，因此，债券等级对债券利率的确定及发行公司的负债成本高低有直接影响。（2分）（2）由于大多数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难。（2分）（3）债券等级影响发行公司的资本可供量。（1分）38、简述成本分析模型的计算步骤。答：（1）根据不同的现金持有量测算各备选方案的有关成本数值。（1分）（2）按照不同的现金持有量及其有关部门成本资料计算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理费用
9、即为总成本，（2分）并编制最佳现金持有量测算表。（1分）（3）在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。（1分）39、简述物流企业在进行利润分配时应遵循的原则。答：（1）依法分配原则。（1分）（2）分配和积累并重原则。（1分）（3）各方利益兼顾原则。（1分）（4）投资与收益对等原则。（2分）六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）请在答题卡上作答。40、某物流公司的A项目于2000年动工，于2005年初投产（施工期为5年）。从投产时起，每年末得到收益50000元。按年利率6%计算，则该公司投产10年后收益的现值是多少？（FVIFA6%，10=13.181；PVIF
10、A6%，10=7.360；PVIF6%，5=0.747）答：递延年金现值V0=APVIFA6%，10PVIF6%，5（2分）（注：年金A=50000元，A年金现值系数PVIFA6%，10得到的是递延年金在2005年初的现值，将它作为终值，再乘以复利现值系数PVIF6%，5得到的才是递延年金在2000年初的现值。）V0=500007.3600.747（2分）=274896（元）（1分）41、神通物流公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有某方案，需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年营业额为10000元，每年的付现成本为4000元，假设所得税率为40%
11、，请计算该方案每年的营业现金流入量。答：（1）方案每年折旧额=100005=2000（元）（1分）（2）每年营业现金流入量=每年营业收入-付现成本-所得税（2分）每年营业收入=10000（元）付现成本=4000（元）所得税=税前净利所得税率=（营业收入-付现成本-折旧）所得税率=（-2000）40%=1600（元）（1分）（3）每年营业现金流入量=-1600=4400（元）（1分）42、某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，=2；B股票为3万元，=1；C股票为3万元，=0.5，股票的市场平均收益为14%，无风险收益率为10%。请计算：这种证券组合的
12、系数。该证券组合的风险收益率答：证券组合的系数=各证券的权重各证券的系数证券组合的风险收益率=证券组合的系数（所有证券的平均收益率无风险收益率）RP=P（km-Rf）=1.25（14%-10%）=5%（2分）43、假设某物流公司预测的年度营业额为720万元，预计有60%是赊账，应收账款周期（或收账天数）为60天，变动成本率为30%，资本成本率为10%，则应收账款的机会成本是多少？答：应收账款周转率=360应收账款周转期=36060=6（次）（1分）应收账款平均余额=赊销收入净额应收账款周转率=72060%6=72（万元）（1分）维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额变动成本营业额=应收账款平均余额变动成本率=7230%=21.6（万元）应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金资本成本率=21.610%=2.16（万元）七、分析题（本大题共1小题，共10分）请在答题卡上作答。44、分析影响股利支付政策的因素。答：（1）法律因素（1分）包括资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束、超额累计利润约束。（2分）（2）公司因素（1分）包括举债能力、现金流量、未来投资机会、资本成本。（2分）（3）股东因素（1分）包括担心控制权的稀释、追求稳定的收入、规避风险、规避所得税。（1分）（4）其他因素（1分）包括债务合同约束、通货膨胀。（1分）
