1、财务管理学线上一、名词解释1、金融市场正确答案：是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。2、经营杠杆系数正确答案：也称经营杠杆程度，是息税前利润的变动率相当于销售变动率的倍数。反映经营杠杆的作用程度，表示不同程度的经营杠杆利益和经营风险。3、内含报酬率正确答案：也称内部收益率，是指使现金流人量现值与现金流出量现值相等时所采用的贴现值，也就是使争现值等于零时所采用的贴现率。4、净现值正确答案：是指项目各年现金净流量现值之和与初始投资额现值的差额。5、复合杠杆系数正确答案：是每股收益率相当于销售额变动率的倍数。6、财务关系正确答案：企业在组织资本运动过程中与各方面发生的经济
2、利益关系。7、递延年金正确答案：是指在开始若干期没有收付款项，以后每期期未有等额收付款项的年金。8、年金正确答案：年金是每隔相等的期限按相同的金额收入或付出的款项。二、计算题9、某企业资本结构及个别资本成本资料如下：贸本结构|金额（万元）|相关澳料要求：（1）计算各种资本的比重；（2）计算加权平均资本成本。正确答案：（1）（5分）资本结构|全额（万元）|资本占比重|长期借浆|200|10%|长期倾券|400普通股服本|800|图存收益|600百计2000|100%（2）8%（1-40%）10%+19%/（1-4%）（1-40%）20%+H1/10（1-4%）1+5%40%+（1/10+5%）3
3、0%=4.8%10%+5.62520%+15.42%40%+15%30%=12.273%10、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，假设明年的销售量增加5%。要求：（1）计算企业的复合杠杆系数；（2）计算每股收益的变动率；（3）计算今年的每股收益。正确答案：（1）DCL=DOLXDFL=23=6（2）DCL=5%/每股收益的变动率=6每股收益的变动率=30%（3）去年每股收益=4000万元/5000股=0.8今年每股收益=0.8（1+30%）=1.04（万元/股）（2分）11、某公司拟筹资1000万元，现有A、B两个方案，有
4、关资料如下：筹资额（万元）|资本成本|筹资额（万元）资本成本：（1）计算A方案的资本成本；（2）计算B方案的盗本成本；（3）分析该公司应采用哪个筹盗方案。正确答案：（1）KA=（500/1000）5%+（300/1000）10%+（200/1000）8%=7.1%（2）KB=（200/1000）3%+（500/1000）9%+（300/1000）6%=6.9%（3）KBKA，应采用B方案筹盗12、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量；（2）计算最低现金管理总成本；（
5、3）计算有价证券交易次数。正确答案：（1）最佳现金持有量=1（2250000500）-10%1/2=50000（元）（2）最低现金管理总成本=225000050010%1/2=5000（元）（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）13、某公司拟筹瓷4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹盗费率3%，普通股2000万元，筹盗费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的税率40%。要求：（1）计算该筹盗方案的加权盗本成本；（2）如果该项筹盗是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总
6、投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。（10分）正确答案：（1）各种资金占全部资金的比重：债券比重=1000/4000=0.25优先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5（2）各种资金的个别资本成本：债券资本成本=10%（1-40%）/（1-2%）=6.12%优先股资本成本=7%/（1-3%）=7.22%普通股资本成本=10%（1-4%）+4%=14.42%（3）该等盗方案的综合盗本成本综合资本成本=6.12%0.25+7.22%0.25+14.420.5=10.55%（4）根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12
7、%，而为该项目而确定的筹盗方案的资本成本为10.55%，从财务上看可判断是可行的。14、某项目初始投资6000元，在第1年末现金流入2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。假设资本成本为10%。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513。要求：（1）计算静态的投资回收期；（2）计算争现值。正确答案：（1）静态投资回收期=2+6000-（2500+3000）/3500=2.14（年）（2）净现值为=-6000+25000.9091+30000.8264+35000.7513=381.67元（元
8、）三、多选题15、确定一个投资方案可行的必要条件是（）。A、内含报酬率大于1B、净现值大于0C、内含报酬率不低于基住贴现率D、现值指数大于1正确答案：BCD16、下列属于最佳资本结构决策方法的是（）。A、净现值法B、肯定当量法C、比较资本成本法D、无差异点分析法E、内含报酬率法正确答案：CD17、下列属非流动资产的有（）。A、长期投资B、正瓷产C、产成品存货D、短期待摊费用E.待处理流动资产损溢正确答案：AB18、下列属于企业获利能力的指标有（）。A、销售利润率B、总盗产收益率C、已获利息倍数D、净资产收益率E、资产负债率正确答案：ABD19、下列项目中属于与收益无关的项目有（）A、出售有价证
9、券收回的本金B、出售有价证券获得的投盗收益C、偿还债务本金D、购货退出正确答案：ACD20、财务活动包括（）。A、筹盗活动B、投资活动C、资金营运活动D、分配活动正确答案：ABCD21、下列项目中构成必要投资报酬率的是（）。A、无风险报酬率B、风险报酬率C、内含报酬率D、边际报酬率E、通货膨胀率正确答案：ABE22、下列属于长期资金主要筹集方式的是（）A、预收账款B、融瓷租赁C、发行股票D、发行长期债券正确答案：BCD23、下列属于资本结构调整原因的是（）A、积累太多B、成本过高C、风险过大D、约束过严正确答案：BCD24、融资租赁的租金总额一般包括（）。A、设备的购置成本B、预计设备的残值C
10、、利息D、租赁手续费正确答案：ABCD四、简答题25、为什么对投资方案的评价必须以现金流量而不是利润的估价为基础？正确答（1）整个项目寿命期内，利润总计与现金净流量总是相等的，所以用现金流量取代利润是有可靠的基础；（4分）案：（2）利润的计算额在各年的分布受折旧方法、存货计价方法、费用分配方法、成本计算方法等人为因素影响，而现金流量在各年的分布基本上不受这些因素的影响，可以保证项目评价的客观性和科学性；（3分）（3）采用现金流量有利于合理考虑货币时间价值因素。（3分）26、应收账款周转率指标如何计算？加快应收账款周转速度对企业理财有什么积极意义？正确答案：赊销收入净额应收账款周转率=应收账款平
11、均余额（2）意义：加快应收账款周转速度，可以提高企业的流动性，从而增强企业的短期偿债能力，降低企业的财务风险。（3分）加快应收账款周转速度，可以减少应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本，从而提高应收账款的投资效益，增强企业的获利能力。（3分）27、简述剩余股利政策的涵义。正确答剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标盗本结构测算出必须的权益盗本与既有权益的差额，首先将税后利润满足权益瓷本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。案：（4分）其基本步骤为：（1）设定目标瓷本结构； （2）确定目标资本结构下投资必需的股权盗本，并确定其与现有股权盗本间的差额； （3）最大限度使用税后利润来满
12、足新增投资对股权盗本的需要； （4）最后将剩余的税后利润部分分发股利，以满足股东现时对股利的需要。五、单选题（22分）28、下列说法正确的是（）。A、公司债券比政府债券的收益率低B、公司债券比政府债券的流动性高C、发行可转换债券有利于资本结构的调整D、债券筹资比股票筹盗的风险小正确答案：C29、下列各项目中，不属于“自然性筹盗”的是（）A、应付工瓷B、应付帐款C、短期借款D、应交税金正确答案：C30、下列公式表述正确的是（）。固定成本目标利润销售额=综合边际贡献率日标利通能里国定成本+且标利润综合边际贡献率C、目标利润销售额=目标利润+边际贡献总额固定成本+目标利润目标利润销售额综合边际贡献率
13、正确答案：D31、经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆而导致（）变动的风险。A、税后利润B、税前利润C、息税前利润D、贡献毛益总额正确答案：C32、若某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下面说法错误的是（）。A、销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点B、处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等C、此时的销售利润率大于零D、在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本正确答案：C33、某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（）元。A、100B、102.48C、98D、110正确答案：B34、下列各项中属于筹资企业可利用商
14、业信用的是（）A、预付货款B、账销商品C、赊购商品D、融瓷租赁正确答案：C35、某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（）A、6B、1.2C、0.83D、2正确答案：B36、下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是（）。A、净现值法B、投资回收期法C、现值指数法D、内含报酬率法正确答案：B37、企业使用资金所支付的费用与（）的比率，称为资本成本。A、筹盗净额B、筹资总额C、资本净额D、资本总额正确答案：A38、企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（）。A、获利能力B、营运能力C、社会贡献率D、偿债能力正确答案：D39、某企业需借
15、入盗金90万元，由于银行要求保持10%的补偿性余额，则企业应向银行申请借款的数额为（）。A、81万元B、90万元C、100万元D、99万元正确答案：C40、下列属于优先股的“优先权利的是（）。A、优先股股东具有优先决策权B、在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿C、在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿D、优先股股东优先于债权人获得权益正确答案：B41、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（）A、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润正确答案：C42、1000元复利计息，利息率10%，计算其3年后终值时应采用（）。A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系
16、数D、年金现值系数正确答案：A43、融资租赁最大的优点是（）A、成本低B、风险小C、能最快形成生产能力D、不需支付利息正确答案：C44、当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于（）发行。A、溢价B、平价C、折价D、视情况而定正确答案：C45、某公司股票的系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（）。A、15%B、13%C、6%D、12%正确答案：B46、股票投资的主要缺点是（）A、投资收益小B、市场流动性差C、购买力风险高D、投盗风险大正确答案：D47、下列不属于速动盗产的是（）。A、存货B、应收账款C、短期投资D、其他货币资金正确答案：A
17、48、每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（）A、成本总额B、筹盗总额C、资金结构D、息税前利润或收入正确答案：D49、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，则当发行100万元长期债券时，筹瓷总额分界点为（）A、1200万元B、350万元C、200万元D、100万元正确答案：B六、判断题（15分）50、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.（）正确答案：错误51、总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（）正确答案：错误52、企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（）正确答案：正确53、风
18、险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬。（）正确答案：正确54、在计算债券成本时，债券筹盗额应按发行价确定，而不应按面值确定。（）正确答案：正确55、企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。（）正确答案：错误56、在利率相同的情况下，第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。（）正确答案：错误57、经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。（）正确答案：错误58、通常情况下把国库券利率权当纯利率（）正确答案：正确59、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（）正确答案：错误60、现金折扣率360企业放弃现金折扣的成本率=（1-现金折扣率x折扣期限100%。）正确答案：错误61、就风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府债券。（）正确答案：正确62、现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率，而净现值是一个绝对数指标，反映投瓷的效率。（）正确答案：正确63、经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50%以上的企业才存在。（）正确答案：错误64、减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。（）正确答案：错误
