1、第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)本本课课时时主主要要内内容容1 1.资本运营概念与特征资本运营概念与特征 2 2.资本运营的原则资本运营的原则 3 3.电子商务资本运营概述电子商务资本运营概述 4 4.电子商务并购的主要方式电子商务并购的主要方式 5 5.电子商务并购的案例电子商务并购的案例 1 1 资本运营概念与特征资本运营概念与特征1 1.1.1 资本运营的概念资本运营的概念 资本运营又称资本运作、资本经营，是指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。1 1资资本本运运营营概概念念与与特特征征第三节 电子商务资本运营资本运
2、营(第17课时)1 1.2.2 资本运营的特征资本运营的特征（1）资本运营是以资本导向为中心的企业运作 机制（2）资本运营是以价值形态为主的管理（3）资本运营是一种开放式经营（4）资本运营注重资本的流动性（5）资本运营通过资本组合回避经营风险（6）资本运营是一种结构优化式经营（7）资本运营重视资本的支配和使用而非占有 1 1资资本本运运营营概概念念与与特特征征 第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)资本运营方式资本运营方式n1、资本扩张方式 n资本扩张是资本自身生存发展的需要，也是资本具有的本质属性。企业资本扩张运营的方式是多种多样的。目前我国企业资本扩张中采用的基本方式有兼并、收购、
3、战略联盟等。资本运营方式资本运营方式n（一）横向资本扩张（一）横向资本扩张，是指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模运营而进行的产权交易法。n（二）纵向资本扩张（二）纵向资本扩张，是指交易双方处于生产运营不同阶段的企业或者不同行业部门，是直接投入产出关系的产权交易法。n（三）混合型资本扩张（三）混合型资本扩张，是指两个或两个以上相互间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业间所进行的产权交易法。混合资本扩张有利于分散风险，提高企业的市场适应力法。n2、资本收缩方式 n企业在运营中，随着运营战略和条件的变化，会出现一些不适合企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的子
4、公司、部门或产品生产线。为了使资源配置更加合理，更好地规避风险，使企业更具有竞争力，企业可以采取资本收缩运营方式。资本收缩方式n（一）资产剥离（一）资产剥离，是指企业把所属的部分不适应企业发展战略的资产出售给第三方的交易行为法。有下列情况之一的，企业应该实施资产剥离：n（1）企业存在不良资产，且加速恶化企业的财务状况；n（2）某资产明显干扰了其它业务的运行和发展；n（3）行业间竞争激烈，企业需要通过收缩产业战线来确保企业的正常运营法。n（二）公司分立（二）公司分立，是指公司将其拥有的子公司的全部股份，按比例分配给母公司的股东，使子公司的运营从母公司的运营中分离出去，从而形成一个与母公司有着相同
5、股东和股权结构的新公司法。资本收缩方式n（三）分拆上市（三）分拆上市，是指母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从法律意义上将子公司的运营从母公司的运营中分离出去的行为法。n（四）股份回购（四）股份回购，是指股份有限公司为了达到股本收缩或改变资本结构的目的，购买本公司发行在外的股份的内部资产重组行为法。n3、资产重组方式 n资产重组的方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。资产重组是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本运营方式，资产重组的实质是对企业资源的重新配置。n4、租赁运营和托
6、管运营方式 n租赁运营和托管运营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本运营的。租赁运营是企业所有者将企业资产的所有权在一定时期内出租给承租方，承租方按合同规定定期交纳租金的一种运营方式。n5、无形资本运营 n无形资本运营是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划，用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的资本运营方式。n6、知识资本运营 n狭义的知识资本运营概念，是指在企业资本运营过程中，利用市场机制，转让和引进知识、智力，整合企业内部与外部的知识资本，借助于企业外部的知识资源创造出具有自身竞争优势的运营模式。2 2资资本本运运营营的的原原则则 2 2 资本运营的原则资本运营的原则2.1
7、2.1 系统性原则系统性原则（1）目标性（2）整体性（3）相关性（4）开放性第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)2 2资资本本运运营营的的原原则则 2.2 2.2 资本周转时间最短原则资本周转时间最短原则 资本周转速度决定了资本增值速度，因此，资本运营应尽可能缩短资本周转的周期，提高流动速度，从而提高投资回报率。第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)2 2资资本本运运营营的的原原则则 2.3 2.3 资本的规模最优原则资本的规模最优原则 企业的资本运营规模并非越大越好，而应保持适度规模。只有适度规模，才能既获得规模效益，又不会因管理层次的增加而导致信息成本、监督费用的增加。第
8、三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)2 2资资本本运运营营的的原原则则 2.4 2.4 资本的收益和风险均衡原则资本的收益和风险均衡原则 投资的风险与收益成正比，赢利往往要冒较大的风险。第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)3 3电电子子商商务务资资本本运运营营概概述述 3 3 电子商务资本运营概述电子商务资本运营概述 在电子商务资本运营中表现得最为突出的特点就是资本运营的方式以并购为主。所谓并购，即兼并与收购的总称。在兼并中，被兼并企业作为法人实体不复存在，而在收购中，被收购企业仍可以以法人实体存在，其产权可以是部分转让。由于在运作中，这两种方式的联系远远超过其区别，所以兼并与并购作为同义词出现，统称为“并购”。第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)4 4电电子子商商务务并并购购的的主主要要方方式式 4 4 电子商务并购的主要方式电子商务并购的主要方式（1）承担债务式重组（2）收购式重组（3）股权协议转让控股模式（4）公众流通股转让模式（5）投资控股收购重组模式（6）吸收股份并购模式 第三节 电子商务资本运营资本运营(第17课时)
