1、资产评估练习题参考答案第一、二章参考答案一、单项选择题1-10：BBABCBCBBB11-20：BCBACBDABA21-30：AAABCBBABA31-34：BBBA二、多项选择题1ABD 2C 3ACE 4ABC 5ABCDE 6CDE 7ACD 8ABC 9ABDE 10ABCE 11ACD 12A 13ABC 14ABC 15BC 16ACD 17A 18BCD 19ABC 20BCD 21ABC 22ABCDE 23BCE 24ABCD 25ABC 26ABE三、判断题四、简答题（略）五、计算题1、解： （1）被评估机组的现时全新价格最有可能为24万元：3080%=24（万元）（2）
2、该机组的成新率=8(5+8) 100%=61.54%（3）该机组的评估值=2461.54%1（P/A，10%，8）（1-33%）=14.775.33567%（万元）2解：现时采购价=5（1+20%）=6（万元）现时运输费=0.1（1+1）=0.2（万元）安装、调试费=0.3（1+40%）+0.1（1+15%）=0.535（万元）被评估机床原地续用的重置全价=6+0.2+0.535=6.735（万元）3解：年净超额运营成本为=60（1-40%）=36（万元）X设备的超额运营成本=36（P/A，10%，6）=156.78（万元）4解：前5年企业税前净收益的现值为：181.47（万元）稳定期企业税前
3、净收益的现值为：5510%（1+10%）5=341.51（万元）企业税前净收益现值合计为：181.47+341.51=522.98（万元）该企业的评估值为：522.98（1-40%）=313.79（万元）第三章 机器设备的评估一、单项选择题1、D 2、 B 3、 B 4、 C 5、C 6、A 7、 C 8、C 9、D 10、 C 11、A 12、C 13、C 14、C 15、A 16、A 17、B 18、D二、多项选择题1、ABC 2、ACD 3、ABCDE 4、AD 5ABE 6、ABCD 7、ABCDE 8、AD 9、AC 10、AC三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、8、
4、9、 10、四、简答题（略）五、计算题1 解： （1）被评估机组的现时全新价格最有可能为24万元：3080%=24（万元）（2）该机组的成新率=8(5+8) 100%=61.54%（3）该机组的评估值=2461.54%=14.77（万元）2解：现时采购价=5（1+20%）=6（万元）现时运输费=0.1（1+1）=0.2（万元）安装、调试费=0.3（1+40%）+0.1（1+15%）=0.535（万元）被评估机床原地续用的重置全价=6+0.2+0.535=6.735（万元）3解：年净超额运营成本为=60（1-40%）=36（万元）X设备的超额运营成本=36（P/A，10%，6）=156.78（万
5、元）4解：重置成本=9.5+0.4（1+40%）+1（1+30%）+0.6（1+20%）=12.08（万元）5解：重置成本=20+2=27.34（万元）6解：重置全价=24（8/12）0.8=17.35（万元）7解：重置成本=6070%（1-2%）+6020%(1+1%)+6010%(1+5%)=59.58(万元)8解：重置成本=1000=1200(万元)9解：年净超额运营成本=40(1-33%)=26.8(万元)A设备的超额运营成本=26.8(P/A，8%，5)=107（万元）10解：根据题意有：（1）被评估设备的CIF价格取其他企业从德国进口更新换代型设备的CIF价格最为合理，即被评估设备
6、的CIF价格为30万马克，或20万美元。（2）被评估设备的重置成本为：（设备的CIF价格+银行手续费）（1+国内运杂费率）银行手续费=2080.8%=1.28（万元人民币）国内运杂费=（160+1.28）3%=4.84（万元人民币）进口设备重置成本=160+1.28+4.84=166（万元人民币）（3）设备的成新率=5（5+5）100%=50%（4）进口设备的评估值为：16650%=83（万元人民币）11解：根据题意计算如下：（1）经济性贬值率=1-（7000/10000）0.6 100%=19%（2）经济性贬值额=10010000（1-33%） （P/A，10%，3）=6700002.486
7、9=1666223（元）12解：根据题意计算如下：（1）被评估机组的现时全新价格最有可能为：30（120%）=24（万元）（2）设备的成新率为：7（3+7） 100%=70%（3）设备的评估值为：2470%=16.8（万元）13解：据题意计算如下：（1）评估时设备的现行成本，亦称更新成本为：（帐面原值价格变动率）所以，300002.6+30001.61+20001.21=85250（元）（2）评估时设备的加权更新成本为：更新成本已使用年限所以，300002.610+30001.615+20001.212=808990（元）（3）设备的加权投资年限=（加权更新成本）（更新成本）=80899085
8、250=9.5（年）（4）设备的成新率=8（9.5+8） 100%=45.7%第四章 房地产评估一、单项选择题1A 2B 3A 4A 5A 6A 7C 8B 9B 10C 11D 12C 13B 14A 15、（没有耐用年限，无法确定）16A难题解题思路：5、20（1+10%）+22（110%）2 24（110%）321（1+10%）425（1+10%）530（P/A，10%，35）（1+10%）5=263.9065万元6、解题思路：尚可使用年限=50-30=20（年）评估价值=（万元）7、解题思路：运用土地残余法公式其中L=2000，a=450，B=3000，=10%，d=0，求得=7.5%
9、8、150（1+11.7%）（1+17%）（1+20.5%）（1+6.9%）（1+4.8%）=25610、3000（P/A,6%,30）（P/A,6%,40）=2744元/平方米11、50（P/A,6%,40）=752万元12、a-Br2=Lr1， r1=（aBr2）/L=（726008%）400=6%13、100（1+11.7%）（1+17%）（1+30.5%）（1+6.9%）（1+4.8%）=191万元15、（没有耐用年限，无法确定）二、多项选择题1CDE 2ABCDE 3BCD 4ABCDE 5ABCD 6ABCDE 7BCD 8ABCDE 9BDE 10ABC 11ABDE 12ABC
10、D 13ABCDE 14BCD 15BD三、简答题（略）四、计算题1解：（1）估算每平方米土地取得费用和开发费用拆迁补偿、安置费用：5000066775元平方米其他费用：3000066745元平方米土地开发费用：150，000，0001，000，000150元平方米每平方米土地取得费用和开发费用合计为：75+45+150270元平方米（2）计算利息：第一期利息：270341020.520.25（元）第二期利息：27014910.53.0375（元）每平方米土地取得费用和开发费用应承担的利息费用为23.29元。（注:由于第一年投入总投资的34，开发期为2年，利率10，该笔资金并非第一年年初一次投
11、入，所以需要乘以0.5。第二年同理。）（3）计算利润：2701027（元）（4）计算土地成本：270+23.29+27320.29（元平方米）（5）计算待估土地公平市场价值：320.29（1+10）352.32（元平方米）每平方米土地公平市场价值为352.32元平方米，近似等于每平方米352元。2、 解： （1）计算公式为：（2）计算过程：前五年的租金收益分别为：R1=8（万元）R2=8(1+2%)=8.16（万元）R3=8(1+2%)2=8.32（万元）R4=8(1+2%)3=8.49（万元）R5=8(1+2%)4=8.66（万元）后五年的租金收益均为：R=15（万元）折现率为：r=10%（
12、3）将（2）中的数据代入（1）中的公式中，求得P=66.75（万元）3解：（1）进行交易情况修正。从评估人员的调查中发现交易实例的交易没有什么特殊情况，均作为正常交易看待，故无需修正。（2）进行交易时间修正。交易实例A交易时间修正系数1071001.07交易实例B交易时间修正系数1051001.05交易实例C交易时间修正系数1041001.04（注： 由于地价每月上涨1，故从交易实例A成交日期1996年10月至评估基准日1997年5月地价共上涨了7；交易实例B从成交期1996年12月至评估基准日1997年5月地价共上涨5；交易实例C从成交期1997年1月至评估基准日1997年5月地价共上涨了4
13、。）（3）进行区域因素修正。交易实例A与待估对象处于同一地区，无需做区域因素调整。交易实例B区域因素修正系数100861.163交易实例C区域因素修正系数100931.075（注：式中86由表2中加总获得，同理93也由表2纵向加总获得。）（4）进行个别因素修正。关于面积因素修正。由于待估对象的面积大于3个交易实例地块，就商业用地而言，面积较大便于充分利用，待估地块面积因素对价格的影响较各交易实例高3。土地使用权年限因修正。除交易实例B与待评估地块的剩余使用年限相同外，交易实例A与C均需作使用年限因素修正，修正系数计算如下（假定折现率为8）：交易实例A及C使用年限修正系数11（1+8）3011（
14、1+8）350.9659交易实例A的个别修正系数1.030.96590.995交易实例B的个别修正系数1.03交易实例C的个别修正系数1.030.96590.995（5）计算待估土地初步价格。A150011.0710.9951597（元平方米）B140011.051.1631.031761（元平方米）C140011.041.0750.9951613（元平方米）（6）采用算术平均法求得评估结果。待估地块单位面积价格评估值（1597+1761+1613）31657（元平方米）待估地块总价评估值1657600994200（元）因此，这一地块的评估值为994200元。4解：（1）现已知楼价的预测和各项
15、开发成本及费用，可用假设开发法评估，计算公式为：地价楼价-建筑费-专业费-利息-销售税费-利润（2）计算楼价：楼价20002.5900045,000,000（元）（3）计算建筑费和专业费建筑费300020002.515,000,000（元）专业费建筑费1015,000,000101,500,000（元）（4）计算销售费用和税费销售费用45,000,0002.51,125,000（元）销售税费45,000,0006.52,925,000（元）（5）计算利润利润（地价+建筑费+专业费）10（地价+16,500,000）10（注:16,500,000由15,000,000+1,500,000取得.）
16、（6）计算利息利息地价（1+6）21+（15,000,000+1,500,000）（1+6）110.1236地价+990，000（注:地价是在两年前就投入的，故要用2次方.而建筑费与专业费是在两年内均匀投入的，故只用1次方.）（7）求取地价地价45,000,00016,500,0001,125,0002,925,0000.1地价1,650,0000.1236地价9,900,000地价21,810,0001.223617,824,452（元）（8）评估结果单位地价17,824,45220008912（元/平方米）楼面价格89122.53565（元平方米）第五章 长期投资评估一、单项选择题1、B
17、2、C 3、C 4、D 5、A 6、D 7、B 8、B 9、C 10、C 11、B二、多项选择题1AB C2AC 3ACDE 4AB 5CE 6BCD 7BD 8CD 9CDE 10ABCD三、简答题（略）四、计算题1解：根据题意：被评估债券为上市流通债券，其评估值以评估基准日该债券的市场价格为准，故评估值应为110元。考点：上市债券在正常情况下，以其评估基准日的现行市场价格作为它的评估值。2解：根据题意：P=Rt（1+I）-t+P0（1+I ）-n=100 00017%（1+10%）-1+100 00017%（1+10%）-2+100 000（1+10%）-2=170000.9091+170
18、000.8264+1000000.8264=112143（元）考点：非上市债券评估时，如果是每年支付利息的，则把它的评估以后的每年利息折算成现值，再加上本金的现值。3解：根据题意：P=F（1+I）-n F=10000（1+18%4）=17200（元）P=17200（1+12%） -1=15358（元）考点：在评估非上市债券时，如果它是到期后一次性还本付息的，现求出它的到期时的本金和利息，再对本利和进行折现。此题是单利计息，故只需年利息率乘以债券的期限就可以得到利息。4解：根据题意：P=Rt（1+i）-t+P0（1+i ）-n=（500 00020%）（1-1/（1+12%）5 ）/12%+20
19、0 000（1+12%）-5=100 0003.6048+200 0000.5674=36480+113480=473960（元）考点：本题考查的是股权投资中，投资方按分得得税后利润得现值和期满后返还的设备的现值之和计算评估值。5解：根据题意：P=Rt（1+i）-t=2 000 0005%（1-1/（1+12%）5 ）/12%=100 0003.6048=360480（元）考点：本题的考点先求投资企业的每年的收益：销售收入乘以分成率；再对收益进行折现。6解：根据题意：D1=900 00010%=90 000（元）g=20%15%=3%P= D1/（i-g）=900 00/（12%-3%）=90
20、0 00/9%=1 000 000（元）考点：本题考查的是非上市股票评估中的红利增长模型的应用。要注意的是这里的g是留存利润率乘以股本利润率。7解：根据题意：本题适用红利增长模型。红利增长比率可以依据历史数据，用算术平均法或几何平均法求出平均红利增长率作为未来红利增长平均比率的估计值。用算术平均法计算：g1=（13%+18%+5%+15%+4%） /5=11%（注：这里的13%是由表中第2年比第1年环比增长113%减去100%取得，另外4个数字同理可得）用几何平均法计算：g2=（113% 118%105%115%104%）1/5-1=1.1086-1=0.109代入公式P= D1/（i-g），
21、则有：P1=（10 0000.24）/（11%+2%- g1 ）=120 000（元）P2=（10 0000.24）/（11%+2%- g2 ）=114285.71（元）考点：本题也是考查红利增长模型。但g的计算采用了历史数据分析法。在此题中，11%+2%是折现率。8解：根据题意:优先股评估值=1000019%/10%=9000（元）联营投资评估值=50000013%（P/A，10%，7）+153000（P/F，10%，7）=394966（元）两项合计为1303966元。考点：累积优先股的收益是额定股息：P=A/r9解：根据题意:债券到期值（F）=10000（1+37%）=12100（元）债券
22、评估值（P）=12100（P/F，8%，1）=11204（元）非上市普通股评估值（P）=2000012%/10%=24000（元）所以，甲企业的长期投资评估值=35204（元）考点：本题考查的是非上市股票评估中的红利增长模型的应用。10解：根据题意，因为办公楼装修费已在房屋评估中体现，设备大修理费用体现在设备评估中；租入固定资产改良费支出28万元，按4年平均分摊，每年分摊7万元，尚有2年使用权。长期待摊费用的评估值=28/42=14（万元）。第六章 无形资产评估一、单项选择题1、无正确答案；2、D 3B 4D 5D 6C 7D 8D 9D 10B 11B 12A 13C14、B解：技术的约当投
23、资量为：200（1+500%）=1200乙企业的约当投资量为：4000（1+25%）=5000利润分成率为：1200/（1200+5000）=19.35%15、D解：无形资产的重置成本（50+201.5）/（1-0.2）（+30%）=130（万元）16、C解：该专利的评估值=1203/10100%=36（万元）17、A解：每年的销售利润=1001015%=150（万元）每年的商标使用费15030%=45（万元）该商标的评估值=45（P/A，10%，5）=453.7908=170.6（万元）18、D解：使用费重估价值=150/（1+10%）+200（P/A，10%，5）/（1+10%） 30%=
24、247.68（万元）二、多向选择题1、ABC 2BCD 3AC 4ABC 5AC 9无答案 11ABD 13AB 14ABCD 15BC 16ABC 17ABCD 18AC三、简答题（略）四、计算题1解：由于该技术所带来的超额收益已知，故不采用分成率方法。又由于成本没有变化，因此超出平均价格的收入视为超额利润（未考虑流转税因素）。计算过程如下：第13年无形资产带来的单件超额收益=280-250=30（元）第45年无形资产带来的单件超额收益=270-250=20（元）第68年无形资产带来的单件超额收益=260-250=10（元）评估值=3020,000（1-33%）/（1+10%）1+ 3020
25、,000（1-33%）/（1+10%）2+ 3020,000（1-33%）/（1+10%）3+2020,000（1-33%）/（1+10%）4+2020,000（1-33%）/（1+10%）5 +1020,000（1-33%）/（1+10%）6+1020,000（1-33%）/（1+10%）7 +1020,000（1-33%）/（1+10%）8=(402,000/1.1) + (402,000/1.21) + (402,000/1.331) + (268,000/1.4641) + (268,000/1.6105) + (134,000/1.7716) + (134,000/1.9487) +
26、 (134,000/2.1436)=1556083.35（元）2解：（1）3年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：500（1+10%）9/（3+9）=412.5（万元）（2）因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600万箱和400万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/（400+600）100%=40%由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：100+30=130（万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评
27、估值为：412.540%+130=295（万元）3解：（1）确定利润分成率：确定专利的重置成本：100（1+50%）=150（万元）专利的约当投资量：150（1+400%）=750（万元）乙企业资产的约当投资量：5000（1+10%）=5500（万元）利润分成率：750/（5500+750）100%=12%（2）确定评估值确定每年利润总额：第一、第二年：（500-400）20=2000（万元）第三、第四年：（450-400）20=1000（万元）第五年：（420-400）20=400（万元）确定分成额：第一、第二年：200012%=240（万元）第三、第四年：100012%=120（万元）第五
28、年：60012%=72（万元）确定评估值：240/（1+10%）+240/（1+10%）2 +120/（1+10%）3 +120/（1+10%）4+72/（1+10%）5=2400.9091+2400.8264+1200.7513+1200.6830+720.6209 =218.18+198.34+90.16+81.96+44.71=633.35（万元）4解：（1）根据题中资料，该配方的自创成本C总为：C总=（10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800）+35000 （1-20%）=（234000+15000）0.8=32680.85(元)（2）该专
29、利技术的重估价值为：P=32680.85 + 20%90000（P/A，10%,5）=32680.85+180003.7908=100915.25 (元)5解：各年度利润总额的现值之和=10035%/（1+10%）+11030%/（1+10%）2 +9025%/（1+10%）3+8020%/（1+10%）4=285.710.9091+366.670.8264+3600.7513+4000.6830=259.740+303.013+270.468+273.2=1106.421（万元）追加利润的现值之和=100/（1+10%）+110/（1+10%）2+90/（1+10%）3 +80/（1+10%
30、）4=1000.9091+1100.8264+900.7513+800.6830=90.91+90.904+67.617+54.64=304.071（万元）无形资产利润分成率=304.071/1106.421100%=27.5%第七章 流动资产评估一、单项选择题2A 3A 4A 5D 6A 7A 9C 10A二、多项选择题1ABCDE 2BC 3ABCD 4ABCDE 6AB 7ABC 8AB 9CD 10CD三、简答题四、计算题1、解： 根据题意；采购成本504000200000（元）自然损耗2000001%2000（元）运费及入库费50（100+40）7000（元）评估值200000-20
31、00+7000205000（元）考点：本题的考点是流动资产评估中的材料的评估。要注意的是采购成本中要扣除自然损耗，还需考虑运输成本与入库费。2解：根据题意：按社会平均工艺定额和现行市价计算评估值的公式得：该在制品评估值5000（1010+56）650000（元）考点：本题的考点是在制品的评估。3解：根据题意：报废的材料价格2.525（万元）应剔除超储材料的超额成本（100-2.5）25%0.040.975（万元）评估值（200-5）（1+2%3）0.975205.725（万元）考点：本题的考点是原材料的评估。要注意此题中的0.04万元是指每吨400元的超储成本。这里的材料的平均库存期为3个月，
32、所以物价的因素是2%34.解：根据题意：该低值易耗品的成新率（1-6/12）100%50%该低值易耗品的评估值110050%550（元）考点：本题的考点是低值易耗品的评估。重置成本为现行市价，即1100元，成新率按：尚可使用月份/预计总使用月份计算。5解：根据题意：A系列产品的总成本为200万元报废的在产品的成本15010015000（元）1.5（万元）价格上涨增加的评估值（200-1.5）70%10%13.90（万元）所以计算如下：符号加减项目金额（单位：万元）A系列产品的总成本200减：报废的在产品的成本1.5减：前期漏转的费用5加：价格上涨增加13.90加：报废的在产品的可收回价值0.3
33、5A系列产品的评估值207.75考点：本题的考点是用价格变动系数调整在产品成本。6解：根据题意：在产品A可以按照现行市场价格计算评估值：10002020000（元）在产品B根据市场可接受价格、调剂费用、调剂风险系数来确定评估值：5001090%-1004400（元）在产品C按照报废品进行处理：可回收价值500（元）该企业的在产品的评估值20000+4400+50024900（元）考点：本题的考点是在产品在不同情况下的评估。7解：根据题意：因为该产品是畅销产品，所以有：该产品的评估值库存数量（不含税出厂单价-销售税金及附加-销售费用所得税）2000140.4/1.17（1-3%-2%-20%33
34、%）212160（元）考点：本题主要考查了用市场法来评估产成品。其中除以1.17是把含增值税的收入转换为不含增值税的收入。20%33%是要扣除所得税的影响。8解：根据题意：预付保险金的评估值120000（1-11/12）10000（元）尚待摊销的低值易耗品支出已经体现在低值易耗品评估价值中，因此这部分预付费用评估值为零，即不再考虑这部分待摊销的预付费用。预付房租的评估值300000（1-6/12）150000（元）未结转的费用应按照实际情况转销，不予考虑。所以，预付费用的评估值10000+150000160000（元）考点：本题主要考查了预付费用、待摊费用等流动资产的评估。评估中注意分析哪些是
35、在评估基准日后仍将发挥作用的预付费用。9解：根据题意：由于是持续经营企业，预付费用的现时价值应考虑未来取得的效用。预付保险金评估值=83/12=2(万元)低值易耗品根据现行市价评估，其评估值 =20(万元)租入固定资产的评估值=65/12=2.5(万元)以前年度应结转的费用由于是应转而未转的费用， 所以其评估值=0(万元)该企业预付费用的评估值=2+20+2.5=24.5(万元)考点：本题主要考查了预付费用、待摊费用等流动资产的评估。评估中注意分析哪些是在评估基准日后仍将发挥作用的预付费用。10解：根据题意，产成品材料的评估值=15（200+500/50）=3150（元）库存商品的评估值=30
36、200（80%1.36+20%1.05）=7788（元）低值易耗品评估值=900（1-4/12）=600（元）三项合计为11538元。考点：近期购进的库存材料，因库存时间较短，在市场价格变化不大的情况下，其账面值与现行市价基本接近，评估时可采用成本法，也可采用市场法。第八章 整体资产评估一、单项选择题1C2D3C4B5C6.D解：商誉的价值（20-6020%）/20%=40（万元）7.B解：该企业的评估值= 20/（1+10%）+22/（1+10%）2+25/（1+10%）3+25/（10%-2%）（1+10%）3=289.9（万元）8.B解：该企业第二年的收益=10010%=110（万元）该
37、企业第三年的收益=11010%=121（万元）该企业的评估值=100/（1+15%）+110/（1+15%）2+121/（1+15%）3+121/15%（1+15%）3=780.1（万元）9.B解：A=1500（P/A，10%，5）=15003.7908=395.7（万元）；P=A/r=395.7/10%=3957（万元）10.C解：P=1500+400/10%（1+10%）5 =3984（万元）11、D；参见p214例8.212、B：5+（10-5）1.2=1113、C14、A15、A二、多项选择题1AB 2BCD 3ABCD 4BCD 5ABD 6AC 7ABC 8AD 10BCD三、简答
38、题（略）四、计算题1解：依题意可知该企业的资本结构为：长期负债占总资产的比重=3000/13300100%=22.56%则所有者权益占总资产的比重=1-22.56%=77.44%权益资本成本=15%+（20%-15%）1.4=22%加权平均资金成本=22%77.44%+17%（1-30%）22.56%=19.72%2解：（1）评估技术思路该企业商誉价值评估应当采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值之和，最后用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和即可得到企业商誉价值。（2）计算企业整体价值（3）计算企业各单项资产价值短期负债为10万元单项有形资产评
39、估值为860万估算非专利技术的评估值：1512（0.9091+0.8265+0.7513+0.683+0.6209）=15123.7908=682.34（万元）（4）评出商誉价值商誉=企业整体评估值-（有形资产评估值+非专利技术评估值短期负债）=1778.05-（860+682.34-10）=245.71（万元）3解：（1）计算A企业适用的折现率风险报酬率（83）1.26所有者权益要求的回报率6+39适用于企业价值评估的加权平均资本成本（折现率）为：507%+5098（2）计算企业年金计算年金现值系数计算年金（3）计算评估值4解：（1）计算企业2001年的正常净利润：正常净利润971 500+（250 000200 000）（133）1 005 000（元）（2）计算20022005年各年净利润2002年净利润：1 005 000（1+1）1 015 050（元）2003年净利润：1 015 050（1+1）1 025 201（元）2004年净利润：1 025 201（1+1）1 035 453（元）2005年净利润：1 035 453（1+1）1 045 807（元）（3）计算20062021年的年金收益（4）计算企业价值P=a/r=102916010%=10291600（元）
