1、8/3/2023Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.1第六篇第六篇 货币金融理货币金融理论论Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.28/3/2023第十六章 利率理论利率理论的研究主题包括n利率由那些因素决定n如何决定n利率变动对经济有什么作用Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.38/3/2023主要内容Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.48/3/2023第一节第一节 马克思的利率理论马克
2、思的利率理论n劳动价值论为基础的利率决定:全社会的平均利润率市场竞争和资金供求状况物价水平经济周期的影响国际利率水平Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.58/3/2023CON Dn对马克思利率理论的评价对马克思利率理论的评价:n制度因素在利率决定中的作用.Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.68/3/2023第二节 古典利率理论一.时差利息论n代表任务庞巴唯克和费雪n认为利息的产生和利率的高低,都取决于人们对等量的同一商品在现在和将来的不同时间内主观评价的差异.n运用边际效用说n现在财货和
3、将来财货的对比n费雪认为是由心理因素和客观因素绝地决定了利率水平.Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.78/3/2023二、均衡价格论二、均衡价格论n马歇尔运用“供求均衡原理“，认为利息是资本需求与供给达到均衡时的价格。n资本的边际生产力决定了货币需求。抑制现在消费而对未来享受”等待“决定了资本供给。Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.88/3/2023三、古典利率理论的要点n利率决定于资本的供给和需求n资本的供给来源于储蓄，而储蓄取决于”时间偏好“、”节欲“、”等待“等因素。储蓄是利率的增
4、函数。S=S(r)ds/dr0资本的需求取决于资本边际生产力与利率的比较。投资是利率的减函数。I=I(r)dI/dr0nI(r)=S(r)Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.98/3/2023古典利率理论：利率具有自动调节储蓄和投资，使古典利率理论：利率具有自动调节储蓄和投资，使其达到均衡状态的功能。其达到均衡状态的功能。Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.108/3/2023评价nI 和S都由 i的函数，与无关n非货币性的利率理论n使用流量分析方法Finance Dep.of Busine
5、ss School of Wuhan Uni.118/3/2023第三节第三节“流动性偏好流动性偏好”利率理论利率理论一凯恩斯对古典利率理论的批判二、凯恩斯利率理论的主要内容n利率是由货币供给和需求所决定。n利息是在一定时期内放弃货币、牺牲立冬性所得的报酬。利率水平主要取决于货币数量和人们对货币的偏好程度。n货币需求函数：L=L1(Y)+L2(r)nM=LFinance Dep.of Business School of Wuhan Uni.128/3/2023流动性偏好利率理论Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.138/3/2023评价n货
6、币的利率决定理论。n货币通过利率影响投资、消费和收入n流动性陷阱情况下，利率失效n存量理论Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.148/3/2023第四节第四节 可贷资金利率理论可贷资金利率理论n罗伯特、俄林和米尔达尔，勒纳。一一、可贷资金的供给与需求、可贷资金的供给与需求n将货币因素与实际因素，存量分析与流量分析综合为一种新的理论体系，综合了古典利率理论和凯恩斯的“流动性”利率理论。n利率决定于可贷资金的供应和需求的均衡点。n可贷资金的需求包括（1）I=I(r).dI/dr0 (2)净窖藏H,H=H(r),d H/dr0 (2)M,与利率无关
7、S(r)+M=I(r)+H(r)Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.168/3/2023 可贷资金利率理论Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.178/3/2023评价n同时兼顾了货币因素和实际因素n存量分析和流量分析n忽视了收入和利率的相互作用Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.188/3/2023第五节分析的利率理论第五节分析的利率理论n希克斯和汉森n建立使利率与收入在储蓄和投资货币供应和货币需求共同决定的理论Finance Dep.of
8、 Business School of Wuhan Uni.198/3/2023一、商品市场的均衡nS=S（Y），dS(Y)/ds0nI=I(i),DI(Y)/di0nS=IFinance Dep.of Business School of Wuhan Uni.208/3/2023IS曲线Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.218/3/2023曲线：（）（r）Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.228/3/2023第六节第六节 利率的期限结构理论利率的期限结构理论n利率的期限结构：指在其他条
9、件相同的情况下，证券期限同其利率之间的关系。Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.238/3/2023利率曲线的四种形状Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.248/3/2023一、预期理论一、预期理论n利率曲线的形状是由人们对未来利率的预期所决定的，因此，对未来利率的预期是决定现有利率结构的主要因素。二、市场分割理论二、市场分割理论由于市场分割，长期证券和利率和短期证券的利率由各自的供求所决定，两者之间互不影响。Finance Dep.of Business School of Wuhan U
10、ni.258/3/2023第十七章第十七章 通货膨胀通货膨胀n第一节 通货膨胀的定义与测度n第二节 通货膨胀的类型n第三节 通货膨胀的治理对策Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.268/3/2023第一节第一节 通货膨胀的定义与测度通货膨胀的定义与测度一、通货膨胀的定义一般物价水平的普遍的和持续的上涨过程。二、通货膨胀的测度消费指数批发物价指数GNP的物价平减指数Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.278/3/2023第二节 通货膨胀的类型n一、需求拉动型通货膨胀商品和老物的总需求量超过商品
11、和老物的总供给量所造成的过剩需求拉动了物价的普遍上涨。Too much money chasing too few goods.Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.288/3/2023需求拉动型通货膨胀Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.298/3/2023二、成本推进型通货膨胀二、成本推进型通货膨胀n指在总需求不变的情况下，由于生产要素价格价格上涨导致生产成本上升，从而导致物价总水平持续上涨的现象。Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.30
12、8/3/2023成本推进型通货膨胀Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.318/3/2023三、供求混合推进型通货膨胀Finance Dep.of Business School of Wuhan Uni.328/3/2023四、结构型的通货膨胀n是在总需求和总供给大体处于平衡状态时，由于经济接哦古方面的因素所引起的物价持续上涨。（）需求结构转移型通货膨胀（）部门差异型通货膨胀（）斯堪的纳维亚小国通货膨胀（）落后经济的结构型通货膨胀提问与解答环节Questions And Answers谢谢聆听 学习就是为了达到一定目的而努力去干,是为一个目标去战胜各种困难的过程,这个过程会充满压力、痛苦和挫折Learning Is To Achieve A Certain Goal And Work Hard,Is A Process To Overcome Various Difficulties For A Goal
