1、12.财政收支平衡与宏观调控2023-8-52就业、利息与货币通论 我们赖以生存的经济社会的突出问题，是不能提供充分就业和武断而又不公平地分配财富和收入。JM凯恩斯（1936)2023-8-53财政收支平衡与财政赤字2023-8-54如何理解政府财政收支平衡?政府财政收支的对比有三种情况：财政收入大于支出财政结余；财政收入小于支出财政赤字；财政收支相等。财政平衡追求的目标是基本平衡或大体平衡。收支正好相等的情况在理论上可以成立，但从实际经济运行看，几乎是不存在的。研究财政平衡要有动态平衡的观点，不能局限于静态平衡 研究财政平衡还要有全局观点，不能就财政平衡论财政平衡。只有从国民经济全局出发研究
2、财政平衡，才可能分析财政平衡状况的后果 财政收支平衡可以从中央和地方预算平衡分别考察 财政平衡有真假之分2023-8-55财政赤字的计算口径 硬赤字（正常收入债务收入）（正常支出硬赤字（正常收入债务收入）（正常支出债务支出）债务支出）软赤字正常收入正常支出软赤字正常收入正常支出 正常支出正常支出是行使政府职能所必不可少的支出，如是行使政府职能所必不可少的支出，如行政管理费、社会文教费、国防费、经济建设费行政管理费、社会文教费、国防费、经济建设费等。等。正常收入正常收入是指政府通过征税等活动所取得的收入，是指政府通过征税等活动所取得的收入，即税收收入、国有企业上交利润收入即税收收入、国有企业上交
3、利润收入,以及各种非以及各种非税收入，如规费收入、公产收入等。税收入，如规费收入、公产收入等。债务支出债务支出指债务的还本付息支出。指债务的还本付息支出。债务收入债务收入包括政府发行债券的收入和其他借款收包括政府发行债券的收入和其他借款收入。入。2023-8-56硬赤字和软赤字的比较硬赤字（正常收入债务收入）硬赤字（正常收入债务收入）（正常支出债务支出）（正常支出债务支出）软赤字正常收入正常支出软赤字正常收入正常支出 第一，它掩盖了财政赤字的第一，它掩盖了财政赤字的真实情况，因为按这种口径，只真实情况，因为按这种口径，只有财政向中央银行透支时才有赤有财政向中央银行透支时才有赤字，否则，即使财政
4、发生了较大字，否则，即使财政发生了较大赤字，只要不向银行透支，从账赤字，只要不向银行透支，从账面上看，收支都是平衡的面上看，收支都是平衡的,有时甚有时甚至出现结余。至出现结余。第二，由于这种口径大大缩第二，由于这种口径大大缩小了赤字的数额，会使人们对财小了赤字的数额，会使人们对财政困难认识不足，从而导致政府政困难认识不足，从而导致政府支出的扩张。支出的扩张。第一，债务收入不计入收入，第一，债务收入不计入收入，计算出来的赤字往往要大得多计算出来的赤字往往要大得多。第二，能够较为真实地反映第二，能够较为真实地反映财政赤字的状况及财政收支对国财政赤字的状况及财政收支对国民经济活动的影响。民经济活动的
5、影响。2023-8-57中国赤字计算公式的变化中国赤字计算公式的变化 1953-1993年年 财政盈余或赤字（正常收入公债收入）财政盈余或赤字（正常收入公债收入）（正常支出公债还本付息支出（正常支出公债还本付息支出)1994年至年至1999年年 财政盈余或赤字正常收入正常支出财政盈余或赤字正常收入正常支出 2000年开始年开始 财政盈余或赤字正常收入（正常支出公财政盈余或赤字正常收入（正常支出公债利息支出）债利息支出）2023-8-58财政赤字与赤字财政财政赤字与赤字财政 财政赤字财政赤字，是指财政年度中财政支出大于财政收入导致的，是指财政年度中财政支出大于财政收入导致的财政不平衡的一种财政现
6、象，它反映了财政年度内国家财财政不平衡的一种财政现象，它反映了财政年度内国家财政收入不敷支出的基本状况。政收入不敷支出的基本状况。财政赤字有预算赤字、决算赤字之分。财政赤字有预算赤字、决算赤字之分。预算赤字预算赤字是指在编是指在编制预算时，就存在收不抵支的情况，预算列有赤字，不代制预算时，就存在收不抵支的情况，预算列有赤字，不代表预算执行的结果也一定有赤字；因为在预算执行过程中表预算执行的结果也一定有赤字；因为在预算执行过程中可以通过采取增收节支的措施，实现收支的平衡。可以通过采取增收节支的措施，实现收支的平衡。决算赤决算赤字字，是指预算执行结果支大于收。决算有赤字，可能是因，是指预算执行结果
7、支大于收。决算有赤字，可能是因为预算编制时就有赤字，也可能是预算执行过程中出现新为预算编制时就有赤字，也可能是预算执行过程中出现新的减收增支的因素而导致赤字。的减收增支的因素而导致赤字。赤字财政赤字财政，又称赤字政策，则是指在编制预算时就安排了，又称赤字政策，则是指在编制预算时就安排了一个入不敷出一个入不敷出列有赤字的年度收支计划。赤字预算导源列有赤字的年度收支计划。赤字预算导源与凯恩斯的政府干预论。即通过赤字刺激有效需求不足，与凯恩斯的政府干预论。即通过赤字刺激有效需求不足，以达政府的宏观目标。它属于扩张性财政政策的一种。以达政府的宏观目标。它属于扩张性财政政策的一种。2023-8-59结构
8、性赤字和周期性赤字 结构性赤字结构性赤字是指发生在已给定的充分就业之上的赤字，是指发生在已给定的充分就业之上的赤字，也称为充分就业赤字。结构性赤字一般用于分析赤字也称为充分就业赤字。结构性赤字一般用于分析赤字对经济的影响。这种赤字是假定经济已经在充分就业对经济的影响。这种赤字是假定经济已经在充分就业水平上运行，在这种假定条件下，经济中便不存在未水平上运行，在这种假定条件下，经济中便不存在未被动员的资源，赤字会直接引致总需求的增加，并通被动员的资源，赤字会直接引致总需求的增加，并通过对总需求的影响调节总供求关系。过对总需求的影响调节总供求关系。周期性赤字周期性赤字是指发生在结构性赤字之上的赤字，
9、也就是指发生在结构性赤字之上的赤字，也就是全部财政赤字减去结构性赤字的余额。周期性赤字是全部财政赤字减去结构性赤字的余额。周期性赤字主要是体现经济对财政的决定作用，它的数量随经济主要是体现经济对财政的决定作用，它的数量随经济波动而变动。波动而变动。2023-8-510我国财政赤字情况197810.171999-1743.591980-68.92000-2491.2719850.572001-2516.541990-146.492002-3149.511991-237.142003-2934.71992-258.832004-2090.421993-293.352005-2280.991994-
10、574.522006-1662.531995-581.5220071540.431996-529.562008-1110.131997-582.422009-95001998-922.232023-8-5112023-8-512我国财政赤字的成因我国财政赤字的成因 企业亏损制约财政收入增长企业亏损制约财政收入增长 分配秩序混乱侵蚀税基分配秩序混乱侵蚀税基 税制结构不适应经济结构变化税制结构不适应经济结构变化 支出规模失控支出规模失控 扩张性财政政策扩张性财政政策若干国家财政赤字情况若干国家财政赤字情况国别国别财政赤字占财政赤字占GDP 的比重（）的比重（）1987-1990年年1991-199
11、5年年经济发达国家：经济发达国家：美国美国 法国法国 德国德国 英国英国新兴工业化国家：新兴工业化国家：韩国韩国 马来西亚马来西亚 泰国泰国工业化过程国家：工业化过程国家：印度印度 巴基斯坦巴基斯坦 3.171.901.14-0.790.895.553.348.136.903.644.582.044.570.260.963.166.137.19如何看待赤字率与欧盟警戒线？欧盟的警戒线只是一个参考 中国的经济增长速度较高 储蓄率高2023-8-515弥补财政赤字的方法及效果（1）动用历年结余来弥补财政赤字。动用历年结余来弥补财政赤字。财政出现结余，说明一部分财政收入没有形成现实的财政出现结余，说
12、明一部分财政收入没有形成现实的购买力。购买力。财政结余已构成银行的信贷资金的一项来源，财政动财政结余已构成银行的信贷资金的一项来源，财政动用结余，就意味着信贷资金来源的减少用结余，就意味着信贷资金来源的减少,有可能导致信有可能导致信用膨胀和通货膨胀用膨胀和通货膨胀,必须协调好与银行的关系，搞好财必须协调好与银行的关系，搞好财政资金与信贷资金的平衡。政资金与信贷资金的平衡。增加税收包括开增新税增加税收包括开增新税扩大税基和提高税率。扩大税基和提高税率。必须经过一系列的法律程序，难解政府的燃眉之急。必须经过一系列的法律程序，难解政府的燃眉之急。增加税收必定加重负担，往往受到很大的阻力增加税收必定加
13、重负担，往往受到很大的阻力。拉弗曲线告诉我们增税是受到限制的，不能无限增加拉弗曲线告诉我们增税是受到限制的，不能无限增加。2023-8-516弥补财政赤字的方法及效果（2）增发货币增发货币 至今许多发展中国家仍采用这种方法。至今许多发展中国家仍采用这种方法。但是从长期来看，过量的货币发行必定会引起但是从长期来看，过量的货币发行必定会引起通货膨胀，将带来恶性后果。因此，用增发货通货膨胀，将带来恶性后果。因此，用增发货币来弥补财政赤字只是一个权宜之计。币来弥补财政赤字只是一个权宜之计。向银行透支和借款向银行透支和借款 如果银行有宽裕的信贷资金，或可及时压缩带如果银行有宽裕的信贷资金，或可及时压缩带
14、快，不会产生消极影响快，不会产生消极影响 如果信贷资金不宽裕，贷款不能压缩，只能凭如果信贷资金不宽裕，贷款不能压缩，只能凭空增发货币空增发货币2023-8-517弥补财政赤字的方法及效果（3）发行公债来弥补财政赤字发行公债来弥补财政赤字。通过发行公债来弥补财政赤字也最易于为社会通过发行公债来弥补财政赤字也最易于为社会公众所接受。公众所接受。在货币供给不变的情况下，公债发行会对私人在货币供给不变的情况下，公债发行会对私人部门产生部门产生“挤出效应挤出效应”。当中央银行和商业银行持有公债时，通过货币当中央银行和商业银行持有公债时，通过货币乘数会产生通货膨胀效应。乘数会产生通货膨胀效应。不同学派对财
15、政赤字的观点 凯恩斯学派 财政赤字可以增加总需求，从而增加产量和就业，最终导致经济复苏 新古典宏观经济学派 赤字政策不仅无效，而且有害 公共选择学派 保持财政平衡，反对财政赤字及相应的国债政策 货币学派 反对国家干预2023-8-519财政赤字对经济的影响 财政赤字与货币供应量 向社会公众借款 向银行部门借款 财政赤字与挤出效应 私人投资对利息率弹性 资金供给弹性 家庭视角 财政赤字与贸易收支 财政赤字与贸易赤字正相关，且存在因果关系2023-8-520财政赤字的利弊 取决于赤字的口径和弥补赤字的方法选择。取决于赤字的口径和弥补赤字的方法选择。是否把债务收入列为财政收入是否把债务收入列为财政收
16、入 弥补赤字的方法是增发国债，还是向银行透支弥补赤字的方法是增发国债，还是向银行透支 取决于赤字出现的制度背景。取决于赤字出现的制度背景。是高度集中统一的计划体制，还是财力相对分散的市是高度集中统一的计划体制，还是财力相对分散的市场体制场体制 取决于赤字的数量和社会承受力。取决于赤字的数量和社会承受力。是否引发严重的通货膨胀是否引发严重的通货膨胀2023-8-5212.财政政策2023-8-522什么是财政政策？财政政策是指以特定的财政理论为依据，财政政策是指以特定的财政理论为依据，运用各种财政工具，为达到一定的财政目运用各种财政工具，为达到一定的财政目标而采取的财政措施的总和。标而采取的财政
17、措施的总和。特点：特点：为实现特定目标而制定。为实现特定目标而制定。包括多种政策手段的综合运用。包括多种政策手段的综合运用。规定了运用各种财政手段的基本规则。规定了运用各种财政手段的基本规则。以一定的财经理论为依据。以一定的财经理论为依据。2023-8-523按预算收支的不同对比状态分 1.扩张性财政政策扩张性财政政策 通过财政分配活动来增加和刺激社会总需求 总需求不足供需差额缩小以至平衡 总供求平衡需求超过供给 载体：减税、增支财政赤字赤字财政政策2023-8-524扩张性的财政政策扩张性的财政政策 2023-8-525按预算收支的不同对比状态分 2.紧缩性财政政策 通过财政分配活动来减少或
18、抑制总需求 总需求过旺消除膨胀缺口 总供求平衡有效需求不足 手段：增税、减支盈余财政政策2023-8-526紧缩性的财政政策紧缩性的财政政策 2023-8-527按预算收支的不同对比状态分 3.中性财政政策中性财政政策 财政的分配活动对社会总需求的影响保持财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性中性 既不会产生扩张效应，也不会产生紧缩效既不会产生扩张效应，也不会产生紧缩效应应2023-8-528根据调节经济周期的作用分 1.自动稳定的财政政策自动稳定的财政政策 某些能够根据经济波动情况自动发生稳定作用的政策，无需借助外力就可直接产生控制效果。税收的自动稳定性：所得税 政府支出的自动稳定性：转移
19、支付2023-8-529根据调节经济周期的作用分 2.相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策 意味着某些财政政策本身没有自动稳定的作用，需要借助外力才能对经济产生调节作用逆经济风向调节 政府利用国家财力有意识地干预经济运行的行为 需求过旺：减支、增税 需求不足：增支、减税2023-8-530其他分类 根据作用的不同方面，分为总量调节政策，结构调节政策 根据作用的范围，分一般政策和个别政策 根据适用时间分长期政策，中期政策和短期政策财政政策稳定宏观经济的基本原理财政政策稳定宏观经济的基本原理财政政策稳定宏观经济的基本原理2023-8-534财政政策的发展历史 中国古代的财政政策思想中国古代的财政政
20、策思想 自由资本主义时期政策主张自由资本主义时期政策主张 凯恩斯学派的财政政策凯恩斯学派的财政政策 供给学派、货币主义和理性预期学派的政供给学派、货币主义和理性预期学派的政策主张策主张 我国积极的财政政策我国积极的财政政策 2023-8-535财政政策目标财政政策目标 财政政策的核心内容，是财政政策的主导财政政策的核心内容，是财政政策的主导方面方面 西方国家经历了一个由单一目标到多元目西方国家经历了一个由单一目标到多元目标的演变过程标的演变过程 我国财政政策目标：我国财政政策目标：终极目标终极目标 中间目标：物价相对稳定；收入合理分配；经中间目标：物价相对稳定；收入合理分配；经济适度增长济适度
21、增长2023-8-536财政政策主体 政策主体指的是政策制定者和执行者。政策主体指的是政策制定者和执行者。改革以前，我国实行统收统支财政体制，这种体改革以前，我国实行统收统支财政体制，这种体制使中央政府处于财政政策制订者的地位，地方制使中央政府处于财政政策制订者的地位，地方政府处于财政政策执行者的地位。政府处于财政政策执行者的地位。改革以来，地方政府已具有了较大的自主权，不改革以来，地方政府已具有了较大的自主权，不仅是一个政策的执行者，同时也是一个地区的政仅是一个政策的执行者，同时也是一个地区的政策制订者。策制订者。这种双重地位，使地方政府在地方利益的驱动下，这种双重地位，使地方政府在地方利益
22、的驱动下，对中央政府的政策态度发生了微妙的变化。其表对中央政府的政策态度发生了微妙的变化。其表现之一是地方政府的政策抵触行为。其表现之二现之一是地方政府的政策抵触行为。其表现之二是政策的攀比行为。是政策的攀比行为。2023-8-537财政政策工具 财政政策工具是财政政策主体所选择的用财政政策工具是财政政策主体所选择的用以达到政策目标的各种财政手段。以达到政策目标的各种财政手段。财政政策工具主要有国家预算、税收、公财政政策工具主要有国家预算、税收、公债、公共支出、政府投资、财政补贴等。债、公共支出、政府投资、财政补贴等。2023-8-538我国近期财政政策的演变和改进 1998年积极财政政策 2
23、004年稳健财政政策 2009年积极财政政策积极财政政策1998-2003 背景 东南亚金融危机的影响 金融危机叠加中国经济周期低谷 市场化改革引致过剩经济 国有经济战略性改组导致大量下岗分流和失业压力 货币政策连续密集运用，政策效果不明显积极财政政策1998-2003 要点 增发国债，加强基础设施建设；防范金融风险，充实国有独资商业银行资本金 调整税收政策 增加社会保障、救灾和科教支出 特点：以政府投资为主拉动总需求 建设国债重点投向基础设施2023-8-541积极财政政策1998-2003 效果：刺激需求、拉动经济增长 1998年拉动经济增长1.5个百分点，1999年拉动经济增长2个百分点
24、，2000年拉动经济增长1.7个百分点 集中力量简称一批重大基础设施项目 加快企业技术进步，促进产业升级 促进地区生产力布局调整和优化，推动西部大开发 改善人民生产生活条件 债务风险、财政风险2023-8-542稳健的财政政策2004-2008 背景：投资需求进一步膨胀；贷款规模偏大；通货膨 胀压力加大；结构问题突出 内容:控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支 国债投资规模调减调向 有保有控，在总量适度控制下进行结构性调整。深化税制改革，发挥税收调节作用 效果：增长速度较快、经济效益较好、群众受惠较多2023-8-543积极财政政策2009-背景：世界金融危机引发经济衰退 内容：扩大政府公共
25、投资，着力加强重点建设扩大政府公共投资，着力加强重点建设 推进税费改革，实行结构性减税推进税费改革，实行结构性减税 提高低收入群体收入，大力促进消费需求提高低收入群体收入，大力促进消费需求 进一步优化财政支出结构，保障和改善民生进一步优化财政支出结构，保障和改善民生 大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变调整和发展方式转变中央经济工作会议 2011定调2012：稳中求进 2010定调2011：稳经济调结构控通胀 2009定调2010：转变发展方式、调整结构 2008定调2009：保增长、促发展2011-2012年经济工作会议【2011
26、】在充分肯定成绩的同时，也要清醒地看到，当前我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压力和物价上涨压力并 存，部分企业生产经营困难，节能减排形势严峻，经济金融等领域也存在一些不容忽视的潜在风险。我们必须保持清醒头脑，加强风险评估，及早准备预案，及时采 取措施，有效化解各种风险。【2012】我国发展仍面临不少风险和挑战，不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾有所加剧，企业生产经营成本上升和创新能力不足的问题并存，金融领域存在潜在风险，经济发展和资源环境的矛盾仍然突出。必须保持清醒头脑，增强忧患意识，深入分析问题背后的原因，采取有
27、效举措加以解决。2023-8-5462011年中央经济工作会议 继续实施积极的财政政策 继续完善结构性减税政策，推进营业税营业税改征增值税增值税和房产税房产税改革试点，合理调整消费税消费税范围和税率结构，全面改革资源税资源税制度，研究推进环境保护税环境保护税改革 加大民生领域投入 积极促进经济结构调整 严格财政收支管理，加强预算管理，严格控制“三公”等一般性财政支出 加强地方政府债务管理 调整财政转移支付结构，加强县级基本财力保障2023-8-5472012积极财政政策 财政政策要继续完善结构性减税政策。加大民生领域投入。积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合，充分体现分类指导、有扶有控，继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入 继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等 要加强预算管理，严格控制“三公”等一般性财政支出 2011中央经济工作会议公告全文 改革开放三十年财政政策概要2023-8-549
