1、第三章 投资学专业导论第三章 投资学专业导论3.1 投资学的学科基础、主要内容与体系投资学的学科基础、主要内容与体系3.2 投资学专业的人才培养投资学专业的人才培养3.3 投资学专业的学习与投资学专业的学习与研究研究第三章 投资学专业导论 3.1 投资学的学科基础、主要内容与体系投资学的学科基础、主要内容与体系3.1.1 投资学的基本概念投资学的基本概念在市场经济中，投资是一个很常用的经济活动概念。西方经济学中所论及的投资大多指形成物质资本的支出(Physical Investment)。美国著名经济学家萨缪尔森说：“宏观经济学家所使用的投资或实际投资一词，指的是有形资本(包括设备、房屋以及库
2、存品等)存量的增加许多人把购买一块土地、在二级市场上购买一种有价证券或者获取任何名义的财产都叫做投资。而对于经济学而言，这些买卖只是金融交易或金融投资，因为一个人所购买的正是另一个人所出售的。只有当真实资本形成被创造出来时，才有投资发生。”第三章 投资学专业导论西方那些冠名为投资学的教科书大多将投资的含义限定为证券投资或金融投资(Financial Investment)。美国著名投资学家汉姆列维说：“我们定义投资(Investment)为：利用金融资本努力创造更多的财富。这就是说，一个投资者舍弃现在的消费以试图获取将来更高水平的消费。投资又指那些用来创造更多财富的手段。”第三章 投资学专业导
3、论在我国，对于投资的认识一直处于演进之中。改革开放之前，人们普遍认为投资属于资本主义经济范畴，在社会主义条件下没有以赚钱为目的的投资活动，只有以满足广大人民群众需要为目的的基本建设活动，因此，当时我国学术界只有基本建设学科，没有投资学。直至20世纪80年代，随着市场化改革的推进，我们才开始认识到投资并不是资本主义所特有的经济范畴，它在社会主义经济中也是极其重要和普遍的。随后，投资学科作为一门新兴的应用经济学科在我国开始孕育并成长起来。与西方国家首先建立证券投资的范畴不同，我国对投资的认识是从基本建设投资开始的，然后再扩大到技术改造投资，从而建立起完整的固定资产投资的概念。大约从1982年起，我
4、国的计划统计部门开始正式启用固定资产投资的用语。随后，流动资产投资、无形资产投资、证券投资等概念逐步渗透到中国的社会经济生活中来。第三章 投资学专业导论事实上，不论什么种类的投资，它们都有一个共同点，即形成新的资产或资本。产业投资形成新的固定资产(厂房、机器设备、房屋和工程设施等)和存货；证券投资形成新的金融资产(股票、债券、期货、期权等)。而且，不论什么种类的投资都面临一些共同的经济问题，如风险、预期收益、资本资产定价等。因此，我们认为，投资的定义可以表述为：一定的经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期的一定收入转化为资本资产。第三章 投资学专业导论投资涉及投资的主体、投资的客体、投资的运
5、动过程，涉及投资与宏观经济运行、企业生产经营和居民家庭消费的关系。投资既不同于企业的生产经营，也不同于居民家庭的消费。投资学科的研究任务是揭示投资运动的基本规律和探求投资的科学管理方法。投资学科的教学基本任务是培养懂得投资运动规律和管理方法的投资者。投资者不同于生产者、消费者、储蓄者、融资者等，在市场经济条件下，其从事投资活动的目的是获取投资收益。投资是一种跨期选择，投资收益是预期的，存在不确定性和风险，投资可能受到损失。投资活动涉及众多的方面，需要研究的问题很多，但核心是如何作出投资决策的问题，即在风险一定的情况下使投资的预期收益最大化；或在预期收益一定的情况下，使投资风险最小化。总之，我们
6、认为投资学科是在吸纳相关学科知识养分的基础上而形成的一门学科，产业投资和金融投资是其主要的研究领域。第三章 投资学专业导论3.1.2 投资学的主要投资学的主要内容内容1投资学科的研究对象投资学科的研究对象 研究对象的独立性或独特性是任何一门学科设立的前提条件。有人认为投资学科没有自己独特的研究对象，所研究的内容大都可以分解到其他学科之中。如宏观投资可以分解到宏观经济学中去，企业微观投资可以分解到微观经济学或工商管理学中去，政府公共投资可以分解到财政学中去，证券投资可以分解到金融学中去，国际投资可以分解到国际经济学中去，等等。第三章 投资学专业导论上述观点看起来言之凿凿，其实在论证方法上就存在明
7、显的漏洞。就学科演变史来看，任何一门新学科都是在吸收、整合其他学科养分的基础上产生和发展的。那么，投资学究竟是研究什么的一门学科？其独特之处何在？它与相关学科的关系如何？我们的理解是：投资学是站在投资者的立场，专门研究资本形成规律、投资决策及管理的一门经济学科，其独立性是不可否认的。第三章 投资学专业导论投资学的立场是投资者的立场。社会经济主体各式各样，有生产者、消费者、储蓄者、融资者、投资者等，不同角色的经济主体需求不同的学问。例如，作为消费者需要掌握有关消费的知识，作为融资者需要掌握金融学，作为生产者需要掌握专门的生产技术，同样，作为投资者，需要掌握投资学。这就从客观需求上决定了投资学的立
8、场是投资者的立场、视角是投资者的视角，而不是生产者、消费者和融资者的视角。市场经济条件下，投资者的基本立场视角是：如何做到在风险一定的情况下使投资的预期收益最大化，或在预期收益一定的情况下，使投资风险最小化。这样一种立场和视角决定了投资学研究的基本理论问题为：预期收益、不确定性和风险、收益与风险的匹配、投资组合、资本资产定价等。第三章 投资学专业导论这也决定了投资学与相关学科的基本联系和区别。比如，关于股票、债券和信贷，我们可以从融资者的角度研究其产品的设计、开发、发行、交易和市场监管等，也可以从投资者的角度研究购买和交易这些资产所面临的预期收益、风险及内在价值。需要说明的是，在市场经济中，一
9、个自然人或法人所充当的角色往往不是单一的，而是多重的，但这并不妨碍投资学作为一门独立学科的存在。比如，从微观上看，商业银行在负债业务中它充当的是融资者的角色，而在资产业务中，它实质上充当的是投资者的角色；作为前者，它需要金融学的知识，而作为后者，它更需求的是投资学的知识。第三章 投资学专业导论投资学研究的核心问题是投资决策。投资决策是在综合考虑各种因素的基础上，对拟从事的投资活动进行可行性研究和多方案比较抉择的过程。它是投资活动的核心和灵魂，正确的投资决策是投资成功的前提。投资活动的复杂性决定了投资决策者所需具备知识的多样性。相比日常的经营管理，投资决策是一项高层次的复杂的经济活动，对决策者的
10、素质有特别的要求。从一定意义上讲，作为一个现代企业家，首先要具备的是作为投资决策者的素质、胆略和才能。现代市场经济条件下，投资决策职业化、专业化的趋势越来越明显。如众多的专业投资公司、投资银行和投资咨询公司等，它们的核心业务就是帮助别人也帮助自己作出理性的投资分析和科学的投资决策，这也折射出市场对专事投资决策研究的投资学科的需要。值得特别注意的是，投资决策不是简单地将各种相关学科的知识加以“拼凑式”地运用，而是要对各种学科知识加以“搅拌式”或“有机结合式”地运用。正是这一点，使得投资学与其他相关学科再次区别开来。第三章 投资学专业导论2投资学科的研究领域投资学科的研究领域作为一门主要研究资本形
11、成规律和投资决策及管理的学问，投资学是一个完整的学科体系。实物资产投资和金融资产投资是该学科体系中的两个分支。实物资产投资，可简称为实物投资，是购置和建造实物资产的活动，形成社会的真实资本，它是投资学发展早期阶段最核心的研究内容。在现代投资学中，实物投资研究仍然是其他一切投资研究的基础。实物投资研究主要探讨实物资产的形成和运动规律，揭示实物投资决策和管理的基本准则，其内容十分丰富。按资产形态不同划分，包括固定资产投资、存货投资和房地产投资等研究；按实物投资运动过程划分，包括资本形成决策、资本营运和资本回收等；按研究的视角和范围不同，实物投资研究包括微观投资研究(居民家庭投资、企业投资、厂商投资
12、或项目投资研究等)、中观投资研究(产业投资和区域投资研究等)、宏观投资研究(投资总量、结构、布局、制度和政策研究等)以及国际投资研究(利用外资、对外投资、投资环境和国际投资规则研究等)等内容。第三章 投资学专业导论金融资产投资，可简称为金融投资，是为获得预期收益而购买金融资产(股票、债券及衍生金融产品)的活动，它是西方投资学界较为偏重的一个内容。通过逻辑和历史的考察可以看出，金融资产是在实物资产基础上衍生出来的，是实物资产活动的延伸。就形成社会生产所需的物质条件而言，绝大部分金融投资都属于间接投资，而且，实物投资的运行状况从根本上决定了金融投资运行状况。通过现实的考察可以看出，金融投资者在进行
13、投资决策时，面临着在根本上与实物投资者相同的问题，如不确定性、风险、收益及风险与收益的匹配等问题。这在一定程度上说明了为什么可以将金融投资问题纳入到投资学科统一框架的重要原因。实际上，自从20世纪50年代马科维茨、夏普等投资学家提出现代投资组合理论以来，经济学界出现了渐渐将实物投资研究和金融投资研究综合的趋势。同时，我们也应该看到，金融投资一旦从实物投资中分离出来，它除了从根本上依附和受制于后者外，也在很多方面表现把自己独特的运动规律反作用于实物投资。由于金融资产的多样性，尤其是随着现代金融工程的发展，金融投资的种类越来越多，主要包括股票、债券、基金、外汇、期货期权合约、保险合约等，这也大大丰
14、富了金融投资的研究内容。实际上，居民到银行进行储蓄、银行向借款人发放贷款，本质上也是一种金融投资，也可运用投资学的原理进行分析和研究。第三章 投资学专业导论毫无疑问，金融资产投资与实物资产投资具有不同的特点：实物资产投资需要投入实物形态的经济资源，并形成现实的生产能力；金融资产投资却不投入实物形态的经济资源，也不形成现实的生产能力。但是两者有着共同的本质属性，并且相互联系、相互影响。(1)实物资产投资和金融资产投资有着共同的本质属性，即都是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期的一定经济资源或要素转化为资本的活动。居民或企业，无论是从事实物资产投资还是从事金融资产投资，都是为了获取资本的
15、增值收益，都要承担一定的风险，投资的结果都是形成资本资产。无论是实物资产投资，还是金融资产投资，都既不同于生产，也不同于消费和流通；既不同于某个产业部门的经济活动，也不同于会计、统计这样的技术经济行为。第三章 投资学专业导论(2)实物资产投资和金融资产投资是可供选择的两种基本投资方式。从居民的角度，现期的收入一定，或用于消费，或用于投资；如果进行投资，则既可以选择实物资产投资，也可以选择金融资产投资。从企业的角度，不仅发行证券是企业重要的融资渠道，而且企业的投资也可以有实物资产投资和金融资产投资两种不同的选择。第三章 投资学专业导论(3)实物资产投资和金融资产投资相互转化、相互依存。企业发行股
16、票债券的目的是筹集从事实物资产投资所需的资金；金融资产投资的社会作用则在于为实物资产投资提供资金。虽然实物资产投资和金融资产投资的对象不同，但二者可以互相转化。金融资产投资只有转化为实物资产投资才能对社会生产力的发展产生作用。从整个社会来看，金融资产投资也只有通过转化为实物资产投资才能实现自己的回流。在整个运动过程中，金融资产投资的货币资金通过股票和债券的购买而流向企业，然后企业用来购置资本货物，将资本货物投入直接生产过程，实现投资回流。这表明，金融资产投资不仅是实物资产投资发展的必然产物，而且，从社会的角度看，它不能脱离实物资产投资而存在。第三章 投资学专业导论(4)实物资产投资和金融资产投
17、资相互影响、相互制约。一方面，实物资产投资决定金融资产投资，实物资产投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；实物资产投资高低决定影响金融资产投资收益率的高低。另一方面，金融资产投资也制约着实物资产投资，金融资产投资的数量直接影响实物资产投资的资金供给。在其他条件不变的情况下，金融资产投资规模扩大可以扩大实物资产货币供给。相反，企业发行的股票和债券无人购买，实物资产投资就没有资金保证。金融资产投资的流向影响实物资产投资的结构。某个部门的金融资产投资增加，股票升值，该部门就会得到发展；该部门的金融资产投资减少，股票贬值，该部门的发展就会受到制约。第三章 投资学专业导论事实上，实物资产投资
18、理论和金融资产投资理论的发展已经有越来越多的整合和交叉。如实物资产投资经济效益评价中贴现率的确定、托宾的q值理论及实物期权理论都反映了实物资产投资理论与金融资产投资理论的渗透和交叉。因此，研究金融资产投资不能不联系实物资产投资；另一方面，伴随着证券市场的发展，研究实物资产投资问题，也不能不越来越多地考虑证券市场的影响。只有将实物资产投资和金融资产投资整合起来加以研究，我们才能正确认识实物资产投资和金融资产投资的联系与区别，才能对居民、企业和政府的投资行为做出科学的解释和指导。第三章 投资学专业导论3投资学科与其他相关学科的关系投资学科与其他相关学科的关系(1)与金融学的关系。随着教育的国际化发
19、展，国内的学科专业建设受国外的学科专业发展的影响越来越大。在国外发达国家的学科体系中，与国内投资专业相对应的是Investment专业，但在国外的研究中，Investment专业主要研究的是以证券投资为主的间接投资，这一研究内容在国内属于金融学专业范畴，由此引发了投资学科与金融学学科关系的争论，特别是国内金融学者对证券投资的研究越来越多，部分学者认为投资应该归属金融学专业。从投资学专业的研究对象上来看，投资学专业与金融学专业是存在着明显的区别的。金融学研究的对象是资金的融通。资金的融通涉及如何筹集资金与如何使用资金这两个基本层面。金融学专业围绕着资金融通，设计了一整套的专业结构体系，在这套体系
20、中，大致包括货币与信用、金融市场与金融机构、投资与风险管理、公司理财基础、金融调控等五个方面的内容。第三章 投资学专业导论从研究内容来看，投资学研究的部分内容与金融学的部分内容的确存在交叉，主要集中在证券投资部分。就这部分交叉内容来讲，两个专业的研究是存在着明显区别的。投资学研究是从投资的角度进行的，其目的是为投资主体提供更多的投资渠道，使其闲置资金得到充分利用，获得更好的投资回报；而金融学的研究是从融资的角度进行的，目的在于为资金短缺投资主体筹集建设资金。第三章 投资学专业导论(2)与会计学的关系。在美国经济协会的经济学分类表中，企业投资属于企业财务与投资范畴，而企业财务在国内的学科设置中属
21、于会计学专业，因此，有必要明确投资学专业与会计学专业之间的关系。在会计学专业中公司理财的部分内容确实与投资学的企业私人投资中的部分内容存在着交叉，如企业私人投资的资金筹措、结构安排、效益评价等。但是，这种交叉并不意味着会计学专业的公司理财就可以取代投资学。公司理财中所涉及的投资的内容，还远满足不了投资实践的需要。公司理财往往是在项目投资已经确定的基础上，研究如何进行筹资、核算投资成本并据此评价投资效益，但却忽视了投资学中最重要的两部分内容：第三章 投资学专业导论企业投资的项目可行性研究和项目投资造价的估算。在这里用“忽视”一词似乎不太合适，因为这两个部分内容原本就不属于企业理财范畴，而进行这两
22、个方面研究所需要的工程技术背景，又是整个会计专业学科所缺少的。更明确地讲，会计学专业的学生根本无法进行项目的可行性研究和投资项目的造价估算，而脱离这两部分再去谈企业的投资管理，已经没有多大的现实意义。另外，投资学专业中的政府公共投资管理是会计学专业内容没有涉及的。由此可以看出，投资学专业与会计学专业存在着内容上的交叉，但投资学专业的专业优势又是会计学学科无法替代的。第三章 投资学专业导论(3)与经济学的关系。经济学专业的研究为投资学专业研究提供了一定的理论基础，但由此把投资学专业内容归入经济学专业研究范围内，确实不够妥当。微观经济学以资源配置为研究对象，研究的是市场机制如何使资源配置达到最优，
23、而不涉及投资项目的具体运营管理，对投资项目管理、评估、企业财务管理以及工程经济学等专业知识也没有进行系统的研究。国内的经济学专业仅从经济学的理论层面上研究了投资的相关理论，而对投资的具体运作却一点也没有涉及。从宏观的角度来看，在宏观经济学中，投资变量只是影响国民产出的变量之一，研究投资的目的也主要在于分析投资与经济增长、通货膨胀、就业、国际收支平衡等宏观经济目标之间的关系，而不在于提示投资本身的运行规律，也没有涉及投资的布局、投资效益的研究。因此，投资学是一个借用经济学理论而又完全不同于经济的一个学科。第三章 投资学专业导论3.1.3 投资学的理论体系投资学的理论体系1投资学的主要理论投资学的
24、主要理论投资学理论就是以投资问题为主要研究对象的理论。它要回答的最基本的问题是：是否投资、何时投资和投资多少。另外，它也要回答投资主体的设定、投资的来源、投资的动力、投资与财富创造的作用机理、投资结构以及何时停止生产或退出产业等问题。我们可以将投资学的主要理论分为资本市场投资理论、宏观经济投资理论、微观实业投资理论三个主要方面。第三章 投资学专业导论(1)资本市场投资理论。(2)宏观经济投资理论。(3)微观实业投资理论。第三章 投资学专业导论2投资学科知识的内部构成体系投资学科知识的内部构成体系投资学科知识的内部构成体系采用不同的维度可以进行不同的划分。(1)按研究视角的层次不同划分，投资学科
25、包括微观投资学、宏观投资学和国际投资学。微观投资学以居民家庭、厂商的投资行为以及单个投资活动为对象，重点研究微观投资决策和管理问题。不同投资主体，根据各自的实际，掌握投资机会，分析研究投资项目的实施和管理以及微观投资运动的一般规律和不同投资的特殊规律。微观金融投资理论主要研究金融投资问题，阐述证券价格的决定、证券收益与风险的关系等。微观投资学是宏观投资学的基础。宏观投资学从全社会的角度，把投资者作为一个宏观经济变量，放到国民经济循环中去考察，主要是研究投资规模、投资结构、投资布局、投资效益、投资调控、投资政策以及投资与经济增长之间的关系等。国际投资学是从全球的视角研究资本在国家间流动的规律，重
26、点研究国际投资的动因、国际资本流动规律、国际直接投资、国际间接投资、灵活性国际投资方式、跨国公司的投资行为以及国际投资法规，对发展中国家而言，利用外资也是其研究的重点之一。第三章 投资学专业导论(2)按投资主体的不同划分，投资学科包括家庭投资学、厂商投资学和公共投资学。家庭投资学是从居民家庭的角度，研究投资活动的规律，为家庭的投资决策和管理提供理论依据。家庭投资学主要研究投资品种及其选择，投资资金筹措，投资组合管理，家庭投资行为，投资风险的识别、衡量与防范，投资权益保护等。一定意义上，对居民家庭投资行为的研究是整个投资学科体系的基本构件。厂商投资学，也可称为企业投资学，是从厂商(企业、公司等经
27、济法人主体)的角度，研究厂商经营范围内的投资运动规律，为厂商投资决策和管理提供理论依据。厂商投资学以利润最大化为假设前提，重点研究市场分析、新产品或产业的开发性风险投资、传统产品或产业的技术改造投资、收购兼并投资、投资资金的积累、筹措与分配、投资决策与风险防范、投资效益评价、金融资产投资以及厂商投资行为等。厂商投资是市场经济条件下的投资主体，因此，厂商投资是整个投资学科的主要组成部分。第三章 投资学专业导论(3)按投资所形成资产的形态不同划分，投资学科包括产业投资学、金融投资学。产业投资学以产业资产形成为对象，研究其形成、发展和运动的规律，主要由固定资产理论、存货投资理论、房地产投资理论等构成
28、。金融投资学以金融资产交易为对象，研究其形成、发展和运动的规律，主要由债券投资理论、股票投资理论、期货投资理论、期权投资理论、保险投资理论、外汇投资理论、黄金投资理论等构成。第三章 投资学专业导论(4)投资运动过程的阶段划分，投资学科包括投资前期决策分析、投资实施管理和投资后期评估。投资前期决策分析，就产业投资而言，主要是可行性研究；就金融投资而言，主要是金融投资财务(价值)分析和技术分析。投资实施管理，就产业投资而言，主要是投资项目管理，包括投资项目的范围管理、时间管理、成本管理、质量管理、人力资源管理、沟通管理、采购管理、风险管理和综合管理等。就金融投资而言，主要是金融投资的组合管理。投资
29、后期评估主要研究产业投资项目管理和金融投资组合管理绩效的评估指标、评估程序与评估方法。第三章 投资学专业导论3.1.4 投资学专业的历史演进和现状投资学专业的历史演进和现状1创立准备时期创立准备时期(19491974年年)新中国建立后，为了适应国家经济建设的需要，我国在全面引进苏联管理模式、教育模式的过程中，也引进了苏联关于基本建设投资管理的全套理论与实务。我国在20世纪50年代初就开始了基本建设投资学科的创建工作。19561957年，部分高校在财政信贷系设立了基本建设长期信贷专业，主要讲授的课程有基本建设拨款与信贷、财政学、基本建设财务会计、基本建设预算等，为我国的经济建设培养了大批专门管理
30、人才。19581973年，由于国家经济和高校学科专业调整，该专业停止招生，相关教师被分散，本学科的教学与科研活动也随之并入其他学科，如基本建设拨款与信贷、基本建设预算归入财政学科，基本建设财务会计并入会计学科。此后，由于“大跃进”和自然灾害以及“文化大革命”的影响，本学科在长达25年的时间里基本处于缓慢发展的状况。第三章 投资学专业导论2发展成熟时期发展成熟时期(19741997年年)为了适应经济建设的需要，我国于1972年恢复成立了中国人民建设银行，具体经办国家投资拨款。为了满足建设银行对专业管理人才的需要，部分高校于1974年开始恢复了基本建设长期信贷专业，经过二十多年的建设，本学科成为我
31、国高校一个相对成熟的学科。在此期间，根据我国经济建设和经济改革的发展需要，本学科的名称与研究范围也随之不断发展变化。1980年，本学科名称由基本建设财务与拨款更名为基本建设财务与信用，1984年更名为基本建设经济。1986年又更名为投资经济管理。在这一时期，我国投资学科开设的基本课程有基本建设预算、建设项目可行性研究、投资项目评估、基本建设经济学、技术改造经济学、工程招标与投标、建筑经济学、工程造价、投资概预算、基本建设会计、建设单位会计等。第三章 投资学专业导论1986年，一些高校根据我国经济发展和对外开放的需要，在投资经济管理专业的基础上增设了涉外专业国际投资。1991年根据国家住房改革和
32、建设的需要，本学科展开了对建筑业和房地产业的教学与研究，增设了建筑经济专业(后改名为房地产经营管理专业)。随着我国对外开放进一步扩大，金融体制和国有企业改革以及证券市场的建立与发展为本学科的发展注入了新的内容。国内证券市场的建立、企业经营自主权的落实，投资主体及其资金来源和构成都发生了很大变化，本学科的研究范围也由注重产业投资逐步过渡到产业投资与证券投资并重。1995年，部分高校根据我国证券市场发展的需要，在本学科开设了“证券与期货专业”。第三章 投资学专业导论3调整恢复时期调整恢复时期(1997年至今年至今)1997年，国家根据当时高等院校存在专业设置过窄过细、学生知识面不够广、开始出现就业
33、渠道不畅等问题，对全国高等院校的专业进行了大调整。此次调整也涉及了投资经济专业。根据国家调整高等学校专业的要求，很多学校都在取消投资经济专业的同时，撤销了投资系的建制。投资学科所包括的教学与科研资源被分散到金融学、国民经济学、产业经济学等学科。也有一些学校以原投资学科的教学、科研资源为基础，申报设立了工程管理、房地产经营管理、项目管理等专业。第三章 投资学专业导论1998年以来，虽然以“投资”为核心词汇的“投资经济管理”等专业不复存在，但随着我国加入WTO和进入全面建设小康社会的新的历史发展时期，我国实业投资和金融投资规模的不断扩大，投融资方式的不断创新，特别是我国民间投资、外商直接投资的蓬勃
34、发展和西部大开发战略的实施，社会对应用型、高层次的投资决策和管理人才的需求与日俱增。为了满足社会对投资管理人才的需要，一些原来投资学科基础实力保存完好的高校审时度势，于2002年及时向教育部申请恢复设置投资学科专业。2003年2月，教育部正式批准中南财经政法大学率先恢复设置“投资学”本科专业，同年9月，正式招收“投资学”本科学生。2004年以来，上海财经大学、中央财经大学等财经类大学也相继恢复设置了投资学本科专业。第三章 投资学专业导论3.1.5 投资学专业的发展趋势及市场前景投资学专业的发展趋势及市场前景投资是决定和影响经济增长和经济变化的重要因素，投资的增长和结构变动直接决定和影响一个国家
35、、一个地区经济短期运行状态和长期发展态势。2000年以来，我国固定资产投资规模不断增大，年均增长速超过20%。目前，我国仍处于工业化和城市化的进程之中，投资在相当长的时期内将是我国经济增长的主要推动力量。无论是宏观经济、区域经济的管理，还是具体投资项目的管理都需要大量懂得投资专门知识的人才。第三章 投资学专业导论投资是企业设立的基本条件，投资对企业生产什么、如何生产、在什么地方生产、以多大规模生产有着决定性的影响。虽然不能说企业投资决策正确，企业就一定能盈利，但投资决策失误将给企业造成难以挽回的损失。中外成功的企业都十分重视投资。据美国著名管理学家钱德勒的考察，美国许多大联合企业在纯粹办理法律
36、和财务事项以外的唯一职能部门就是公司计划部门，亦即撰写投资策略的部门。大联合企业的经理人员都变成了几乎纯粹的、在长远的资源分配方面的专家。随着我国企业的发展和内部分工的深化，对投资专业人才的需求也将不断增长。改革开放以来，随着中国经济的发展，各类企业发展十分迅速。中小企业的发展尤其受到广泛关注。企业的快速发展和创业活动的日益活跃，必然导致对投资专门人才的需求也将不断增加。第三章 投资学专业导论外商投资和对外投资已逐渐成为我国经济增长的重要推动力量。从2004年起，中国已成为目前世界上第一大吸引外资的国家，也是世界上第三大出口贸易国，中国经济“走出去”的战略日益明显。随着我国国际化程度的提高，外
37、商投资和我国企业的对外投资呈现不断增长的趋势。这需要我们培养大量懂得国际投资知识的专门人才。随着实体经济的发展，我国的金融投资也取得了长足的发展。与此同时，以证券投资基金为主的机构投资者发展迅速，并且取得了一定的成绩。投资基金规模迅速扩充，机构投资者日益成为决定和影响证券市场的重要力量，对投资专业知识和对投资专门人才的需求也日益强烈。第三章 投资学专业导论进入21世纪以来，随着居民财富证券化程度日益增强，我国各类银行机构、保险机构以及其他金融机构(包括证券公司、基金管理公司等金融中介)的投资理财业务也蓬勃发展。这对具有证券投资咨询业务资格的人员的需求迅速增长。我国商业银行为了适应经济形势的发展
38、，正着力发展中间业务，由此催生出了一个新的职业客户经理或个人理财咨询师，其重要的工作便是为客户投资理财提供服务。投资理财行业的快速发展，专业人才的缺口很大。第三章 投资学专业导论一般来说，投资学专业的毕业生主要有以下几个去向：第一，到证券、信托投资公司和投资银行从事证券投资，如投资公司、上市公司、证券公司、信托公司、风险投资公司、商业银行、保险公司等；第二，到一些社会的投资中介机构、咨询公司、财务公司、基金公司、资产管理公司、金融控股公司、房地产公司等，参与操作、协助决策或给予专业建议；第三，到企业的投资部门从事企业投资工作；第四，到各大企业的财会或审计部门，税务部门，参与企业的投资策划与决策
39、、财富理财、风险管理与控制工作；第五，到政府相关部门从事有关投资的政策制定和政策管理，或者是到事业单位，如会计师事务所及税务师事务所等税务代理机构、政府财税部门，从事行政管理和建议工作；第六，到高校、科研部门从事教学、科研工作等。第三章 投资学专业导论3.2 投资学专业的人才培养投资学专业的人才培养3.2.1 培养目标、专业定位与特色培养目标、专业定位与特色1培养目标培养目标投资学专业培养适应社会与经济发展需要，知识、素质、能力、人格等综合素质全面发展，掌握投资学、金融学的基本理论和基本知识，具备当代世界政治、经济视野，了解中国投资政策，能够在银行、证券公司、保险公司、投资公司、投资咨询公司、
40、资产管理公司、基金管理公司及信托公司等金融机构从事投资管理、投资咨询工作的高素质的投资专门人才，以及到各类企事业单位、政府部门以及教学科研单位从事投资管理及相关业务的应用型人才。第三章 投资学专业导论2专业定位专业定位投资学专业是体现经济学与管理学交叉融合的应用性本科专业。本专业以应用经济学、工商管理等理论为基础，以满足金融市场对金融投资管理人才的需求为本专业发展方向，培养适应各类金融机构、企事业单位及政府部门投资策划、决策与管理岗位需要，具备良好综合素质的复合型人才。第三章 投资学专业导论3专业特色专业特色(1)办学目标明确、思路清晰、课程体系完善。投资学包括虚拟投资和实体投资两个板块，主要
41、包括证券投资、国际投资、企业投资等几个研究领域。要学习经济学的基础知识，更要有扎实的专业知识基础做后盾。既要熟悉宏观的投、融资政策背景，又要精通各种投、融资的微观技巧。学生在学校除了要学经济学的基础课程，还将学习证券投资、风险投资等课程。其实践教学环节包括：暑期社会实践、专业模拟实习、创新实践训练、创业就业教育、学年论文、毕业实习、毕业论文等。其中，专业模拟实习是非常关键的一环，一般包括证券投资业务实习、期货与期权投资业务实习、基金投资和理财规划业务实习、公司投资价值调查与分析，公司财务状况的调查分析，公司的技术、管理及行业地位分析，公司经营情况与行业前景调查分析，国际投资中的有关实际案例的调
42、查与分析等。为了加强实践能力，学生在课余时间亲身体验股票市场投资操作的过程，并撰写投资分析报告。我们在信达证券、曙光股份等企业建立实际教学基地，培养学生的实践能力。第三章 投资学专业导论(2)人才培养目标明确、素质定位准确。投资学专业旨在培养具备当代世界政治、经济视野，了解中国投资政策，能够在银行、证券公司、保险公司、投资公司、投资咨询公司、资产管理公司、基金管理公司及信托公司等金融机构从事投融资管理、投融资咨询工作的高素质的投资专门人才以及到各类企事业单位、政府部门以及教学科研单位从事投融资管理及相关业务的应用型人才。第三章 投资学专业导论(3)特色鲜明、符合实际。投资学的办学特色主要表现为
43、两个方面：一是融实体投资和虚拟投资于一体，实体投资重点集中在公共财政投资，虚拟投资围绕证券投资展开。微观与宏观相结合，微观上着眼于项目融资、项目投资、项目管理和评估。宏观上表现为公共投、融资。国内和国际相交叉，研究具有国际视野的国际投、融资问题以及国际投资和国内投资的相互影响。二是注重投资和融资相融合。依托金融学专业知识背景师资队伍，进行投资学专业建设和课题研究，将投资和融资融合在一起。同时依托国际经济与贸易、经济统计学等其他专业的办学资源，在相关的行业领域与分析方法的应用方面实现资源共享。第三章 投资学专业导论3.2.2 培养规格培养规格1人才培养规格的一般表述人才培养规格的一般表述本专业要
44、求学生较系统、全面、扎实地掌握金融投资方向的专业基础知识，初步建立以投资学专业知识为核心，以现代财经类和公共管理类相关知识为辅助的较完善的知识体系。主要学习投资学、经济学、管理学等学科的基本理论和基础知识，接受投资项目评估、投资项目管理、企业投资业务、投资银行业务、证券投资、理财规划等方面的基本训练，具备从事投资分析与投资决策实际业务的基本能力。第三章 投资学专业导论我们要求学生要具有较高的思想道德素质、科学文化素质和身心素质，具有较强的敬业精神和较好的职业素养；就读期间要达到普通话二级乙等以上水平，具有英语一般应用能力和计算机基本应用能力；具备自主学习能力和终身学习能力。具体的培养规格可以作
45、如下表述通过对投资学专业的学习，应掌握以下几方面的能力：系统掌握投资学的基本理论和基本知识，通晓与投资学专业密切相关的管理学、经济学、法学等学科的基本知识；掌握社会科学和自然科学相结合、定性与定量相结合的分析方法，具有处理金融投资、风险投资、国际投资、政府投资、企业投资、投资宏观调控等方面的业务技能；第三章 投资学专业导论 能将投资学的基本理论和方法应用于实践，具有较强的投资组织与决策能力和创新精神；熟悉国家有关投资的方针、政策和法规，了解国内外本学科的理论前沿和发展动态；具有较强的外语听说读写能力，能熟练地查阅外文文献，具有一定的外语交际能力；具有较强的语言与文字表达能力，能胜任专业论文、各
46、类应用文体的写作以及较强的商务谈判能力；具有较强的计算机应用能力和获取信息并处理信息的能力。第三章 投资学专业导论2人才培养的知识能力素质要求人才培养的知识能力素质要求(1)素质要求。思想素质。热爱祖国，拥护中国共产党的领导，掌握马列主义、毛泽东思想和中国特色社会主义理论等基本原理；树立唯物主义和历史唯物主义的世界观；具有贡献自己的力量于祖国和人类发展的意识和精神，具有良好的道德和健全的法制意识。专业素质。具有扎实的自然科学基础知识和本专业所需的技术基础及专业知识，掌握分析问题、解决问题的科学方法，具有严谨的科学态度和现代社会的竞争意识、价值效益意识、求实创新意识，熟悉投资及相关业务，能胜任投
47、资及相关领域的工作。第三章 投资学专业导论 科学文化素质。有正确的辨证唯物史观和人生价值观；具有求真务实的科学素质，懂科学、爱科学，追求真理，对科学的发展具有较强的敏感性；具有较好的人文、艺术修养，较强的文字和口头表达能力，能明晰地表达个人的见解和情感；积极参加社会实践。身心素质。掌握科学锻炼身体的基本技能，养成良好的体育锻炼和卫生习惯，受到必要的军事训练，达到国家规定的大学生体育和军事训练合格标准；具有健全的心理，较强的适应能力、承受能力和交往能力。第三章 投资学专业导论(2)能力结构要求。获取知识能力。有较强的获取、更新和应用本专业知识的能力，并能与本专业以外的经济学科和管理学科的知识融会
48、贯通；具有较强的外语应用能力和一定的外国文化素养，适应国际投资事业发展的能力；具备掌握计算机硬件的基本知识和本专业领域计算机软件的应用和初步开发能力，具有利用因特网的能力；具有良好的表达能力、社交能力和信息资料检索能力。应用知识能力。能将所学的基础理论与专业知识融会贯通，灵活地综合应用于科学研究与投资实践工作，具有一定的处理金融投资、企业投资、国际投资、政府投资以及风险投资等方面的业务技能基础和操作能力，能独立分析和解决投资专业领域的实际问题。具有妥善处理人际关系、正确地开展社会交往、解决现实问题和矛盾的能力；具备敏锐的洞察力，能根据时局发展做出应变的能力。研究创新能力。具有能够探索、运用新的
49、技术手段、管理方法和业务途径来实现工作目标的能力，具备初步从事投资学科研究的能力；了解本学科的理论前沿和发展动态，能针对经济领域的实际问题提出具有创新性的解决途径和观点。第三章 投资学专业导论(3)知识结构要求。工具性知识。比较熟练地掌握一门外语(英语)，并通过专业英语和双语教学，提高本专业的英语阅读、写作和对话能力；掌握计算机硬件的基本知识和本专业领域计算机软件应用和初步开发的基础知识；掌握通过网络获取信息资料的知识、方法与工具，能够熟练地进行中外文文献的检索。人文社会科学知识。掌握马列主义、毛泽东思想和中国特色社会主义理论等基本原理，关注形势与政策，具备一定的文学、历史、哲学、艺术、法律方
50、面的知识，有良好的思想道德和职业道德修养及健康的身心。主要包括毛泽东思想和中国特色社会主义理论体系概论、马克思主义基本原理、思想道德修养与法律基础、形势与政策、中国近现代史纲要、体育、军事理论、人文社科和艺术选修课等。第三章 投资学专业导论 自然科学知识。掌握高等数学、线性代数、概率论与数理统计、现代科学技术等方面的知识，选修运筹学、博弈论等方面的知识。学科基础知识。掌握微观经济学、宏观经济学、投资经济学、工程经济学、金融学、计量经济学、会计学、统计学、财政学、管理学等方面的学科基础知识。专业知识。掌握投资项目管理、证券投资学、投资银行学、风险投资、投资基金管理、金融工程学等方面的知识。第三章
