1、第8讲 合约研究 上讲小结上讲小结 合约的经济学研究合约的经济学研究 合约的选择合约的选择 在合约中界定产权在合约中界定产权 上讲小结上讲小结 交易费用的发现交易费用的发现 面对有待解释的现象（行为的外部影响）面对有待解释的现象（行为的外部影响） 成本的理念成本的理念机会集合、选择时不得不放机会集合、选择时不得不放 弃的最高收益、面对未来弃的最高收益、面对未来 交易费用的几种定义交易费用的几种定义 使用价格机制的费用（科斯）使用价格机制的费用（科斯） “纯商业费用纯商业费用”（张培刚）（张培刚） 转移、获取、保护产权相关的费用（巴泽尔）转移、获取、保护产权相关的费用（巴泽尔） 经济系统运行的费
2、用（阿罗）经济系统运行的费用（阿罗） “制度费用制度费用”（张五常）（张五常） 科斯定理科斯定理 清楚的产权界定是市场交易的前提条件（清楚的产权界定是市场交易的前提条件（1959） 有了明确的权利界定，在市场交易下资产的使有了明确的权利界定，在市场交易下资产的使 用会导致最高的资产价值。用会导致最高的资产价值。 所谓所谓“不变定律不变定律”（1960） 反思社会成本反思社会成本“问题问题”：从交易费用来理解人：从交易费用来理解人 的行为和选择的行为和选择 表达和理解的迷雾表达和理解的迷雾 上讲小结上讲小结 测度的悖论 “交易费用的比例随经济规模增大而上升交易费用的比例随经济规模增大而上升”（诺
3、斯）（诺斯） 与与 “ “一个经济，交易费用增加一点就大贫；减少一点，一个经济，交易费用增加一点就大贫；减少一点， 就大富就大富”（张五常）（张五常） 3 2 1 以状态以状态 2 2 比比 1 1 以状态以状态 3 3 比比 2 2 第8讲 合约研究 上讲小结上讲小结 合约的经济学研究合约的经济学研究 合约的选择合约的选择 在合约中界定产权在合约中界定产权 转让权与转让权与“合约合约” 转让权转让权关于资源自用与出让的选择权利关于资源自用与出让的选择权利 由于转让存在着成本，所以由于转让存在着成本，所以“合约合约”是重要的是重要的 “合约合约”要素：要素： 两方或多方实施转让权的权限与能力两
4、方或多方实施转让权的权限与能力 双方或多方的合意：双方或多方的合意：“邀约（邀约（offer)”与与“对价对价 （consideration)” 各方关于各方关于“放弃放弃”的承诺的承诺 具有法律的强制力，以保障承诺的履行具有法律的强制力，以保障承诺的履行 第一方保障第一方保障 第二方保障第二方保障 第三方保障第三方保障 合约研究的经济学传统合约研究的经济学传统 社会契约理论：洛克的自由契约论社会契约理论：洛克的自由契约论 斯密：斯密：“诺言与单纯的意图宣告大不相同。诺言产诺言与单纯的意图宣告大不相同。诺言产 生履行的义务，而违反诺言就构成损害的行为生履行的义务，而违反诺言就构成损害的行为”。
5、 埃奇沃斯的契约线埃奇沃斯的契约线 合约的经济学研究合约的经济学研究 Director的口述传统的口述传统 张五常关于分享地租合约的研究（张五常关于分享地租合约的研究（1969） 不完全合约不完全合约 各种契约模型各种契约模型 方法论的分歧：重点是对缔约限制条件的调查，还方法论的分歧：重点是对缔约限制条件的调查，还 是在一组假想的限制条件下模式化人们的行为？是在一组假想的限制条件下模式化人们的行为？ 第8讲 合约研究 上讲小结上讲小结 合约的经济学研究合约的经济学研究 合约的选择合约的选择 在合约中界定产权在合约中界定产权 合约选择（1） 从营销人员的薪资形式谈起从营销人员的薪资形式谈起 “固
6、定工资差旅费固定工资差旅费”，还是，还是“销售提成销售提成”？ 思考：上述两类合约各有什么特点？在选择思考：上述两类合约各有什么特点？在选择 合约形式时考虑了哪些因素？合约形式时考虑了哪些因素？ “分享合约（分享合约（share cropping）”的研的研 究究 芝加哥口述传统的影响，芝加哥口述传统的影响，Director 为为 IBM“捆绑销售捆绑销售”案的辩护案的辩护 举一反三：流水线工人，办公室文员，举一反三：流水线工人，办公室文员， 技术员，医生，大学教师、公务员、投技术员，医生，大学教师、公务员、投 资银行家的薪资安排资银行家的薪资安排 合约选择（2） 选选“量量” 西瓜论西瓜论“
7、斤斤”、论、论“个个”、还是论、还是论“堆堆”作价？作价？ 麦当劳的饮料杯麦当劳的饮料杯 打印机的款型打印机的款型 选交易方式选交易方式 断卖断卖银货两讫银货两讫 租，或先租后买租，或先租后买 典当：约定时间内可赎回，过期即卖典当：约定时间内可赎回，过期即卖 选服务期限选服务期限 从从“任期总统和终身法官任期总统和终身法官”谈起谈起 合约怎样选期？合约怎样选期？ 租房期；贷款期；固定租率（利率）租房期；贷款期；固定租率（利率） 新合同法新合同法 合约选择（合约选择（3 3） 选选“交易条款的合并交易条款的合并”“搭卖搭卖”与与 “捆绑捆绑” 软件组合：软件组合：Excel，Word，Power
8、Point： 麦当劳麦当劳“套餐套餐” 航空机票的组合航空机票的组合 电信套餐电信套餐 新鲜白菜搭烂罗卜新鲜白菜搭烂罗卜 金银饰品的搭售金银饰品的搭售 “景点照相导游景点照相导游” 举一反三：捆绑销售几乎无处不在，选举一反三：捆绑销售几乎无处不在，选 择的根据究竟何在？择的根据究竟何在？ 合约选择（4） 选选“出售产品还是出售要素出售产品还是出售要素”？ 秦镇凉皮秦镇凉皮 出售凉皮出售凉皮 包教凉皮制作技术包教凉皮制作技术(500包教、包吃、包住）包教、包吃、包住） “秘笈何以不自珍秘笈何以不自珍”？ 星巴克卖咖啡，为什么还卖咖啡豆、糖浆、配星巴克卖咖啡，为什么还卖咖啡豆、糖浆、配 方、甚至咖
9、啡杯、咖啡机和店堂背景音乐？方、甚至咖啡杯、咖啡机和店堂背景音乐？ 蒙古人皮制品公司，出售皮制品同时允许参与蒙古人皮制品公司，出售皮制品同时允许参与 制作制作 ？ 关于知识产权的保护方式关于知识产权的保护方式 第8讲 合约研究 上讲小结上讲小结 合约的经济学研究合约的经济学研究 合约的选择合约的选择 在合约中界定产权在合约中界定产权 合约的履行与选择（1） 转让中的质、量、价转让中的质、量、价 考核的代价考核的代价 合约的履行合约的履行 任何量度皆有费用，因此不可能对交易对象的全部任何量度皆有费用，因此不可能对交易对象的全部 质和量都度量作价质和量都度量作价 完成度量作价的，监管成本低，反之就
10、高；后者成完成度量作价的，监管成本低，反之就高；后者成 为合约履行的难点和重点为合约履行的难点和重点 以品质考核的实例来理解，电影票以品质考核的实例来理解，电影票vs头等舱头等舱， 行为含义：考虑履行代价来决定合约的形式和行为含义：考虑履行代价来决定合约的形式和 内容，使达成的内容，使达成的合约协助竞争来节约转让代价，合约协助竞争来节约转让代价， 促进成交。促进成交。 价格贵是否就代表 质量好 合约的履行与选择（2） 合约的选择：合约的选择越多，监管（交易）合约的选择：合约的选择越多，监管（交易） 费用越低；选择少，费用高费用越低；选择少，费用高 实例：劳务合约实例：劳务合约 约期的选择（短、
11、长、终身）约期的选择（短、长、终身） 量度其他特质的选择（工资、奖金、花红、小费）量度其他特质的选择（工资、奖金、花红、小费） 不同类别合约组合的选择（计件、计时、分不同类别合约组合的选择（计件、计时、分 成。）成。） 医生、教师、公务员医生、教师、公务员 法律限制合约与交易费用（以最低工资法为法律限制合约与交易费用（以最低工资法为 例）。例）。 进一步观察和思考合约 合约的经济性质是界定并执行转让权，合约的经济性质是界定并执行转让权， 关键是约束交易行为，界定转让权实施关键是约束交易行为，界定转让权实施 中的中的“公共域公共域”，从而降低交易费用，从而降低交易费用， 增加成交机会，扩大交易范围。增加成交机会，扩大交易范围。 修改后的科斯定律：修改后的科斯定律：产权在交易中被进产权在交易中被进 一步界定一步界定。 “产权的基础设施产权的基础设施”概念概念 11日，南昌市新增的300辆出租汽车运价正式 获物价部门批复，其中，比亚迪E6、帕萨特、 丰田凯美瑞高档车型起步价为8元、公里单价 2.10元，长安志翔和大众朗逸普通车型起步价 为6元、公里单价1.90元。中博会前，部分新 出租车将陆续上路。
