1、第十章第十章 经济增长与经济周期理论经济增长与经济周期理论 Economic Growth Theory and Business Cycles Theory 张瑞荣 本章解决的主要问题本章解决的主要问题 将宏观经济学的讨论扩展到长期，采用动 态分析方法，说明长期中影响经济的增长 因素及促进经济增长的政策。 介绍在经济增长过程中，经济周期波动理 论。 主要内容主要内容 第一节第一节 经济增长理论经济增长理论 第二节第二节 经济周期理论经济周期理论 第一节第一节 经济增长理论经济增长理论 一、经济增长理论概述一、经济增长理论概述 经济增长的含义经济增长的含义 “本书的主题为一国人均产出的增长。本
2、书的主题为一国人均产出的增长。” 英英阿瑟阿瑟刘易斯：刘易斯：经济增长理论经济增长理论。 1 1 t tt t Y YY G 经济增长的源泉经济增长的源泉 宏观生产函数：宏观生产函数： ),(KNAfY 技术状况。A 总产出；Y N 劳动的投入量； 资本的投入量；K AKNfKMPNMPY KN ),( A A K Y MP N Y MP Y Y KN A A K K Y KMP N N Y NMP Y Y KN )()( A A K K N N Y Y 经济增长分解式：经济增长分解式： 产出的增长率；YG 劳动的增长率；NG 资本的增长率；KG 份额；劳动收益在产出中所占 份额；资本收益在产
3、出中所占 AKNY GGGG 技术进步。AG 二、新古典经济增长模型二、新古典经济增长模型 社会储蓄函数：社会储蓄函数： Y S s国民储蓄率 sYS 宏观生产函数（不考虑技术进步）：宏观生产函数（不考虑技术进步）： ),(KNfY 规模报酬不变：规模报酬不变： ),(KNfY N 1 假定： ), 1( N K f N Y （人均产出）；设： N Y y )(kfy （人均资本）。 N K k ),(KNfY y 0 k )(kfy 人均生产函数曲线人均生产函数曲线 资本、产量和储蓄（投资）之间资本、产量和储蓄（投资）之间 的相互依赖关系的相互依赖关系 资本存量资本存量产出产出/收入收入 资
4、本存量的变化资本存量的变化储蓄储蓄/投资投资 新古典增长模型的基本方程新古典增长模型的基本方程 KIK sYSI ,(01)K资本存量折旧率 KsYKksy N K N Y s N K n K K N N K K k k nKK k k K nkk N K knsyk)( 新古典增长模型基本方程的含义新古典增长模型基本方程的含义 如果不考虑技术进步的作用，则：如果不考虑技术进步的作用，则： 只有人均资本的增长，人均产出才可只有人均资本的增长，人均产出才可 能增加；能增加； 只有人均储蓄高于人均投资与人均折只有人均储蓄高于人均投资与人均折 旧之和，人均资本才可能增加。旧之和，人均资本才可能增加。
5、 资本深化资本深化=人均储蓄人均储蓄资本广化资本广化 knsyk)( 人均资本增量k人均储蓄sy 新增人均资本nk人均折旧k 经济增长的稳态分析经济增长的稳态分析 稳态条件：稳态条件： 0k knsy)( n K K N N Y Y 虽然人均投资和人均产出不变，但只要虽然人均投资和人均产出不变，但只要 资本存量与劳动人口保持同样比例增长，总资本存量与劳动人口保持同样比例增长，总 产出就可以长期按相同的比例增长。产出就可以长期按相同的比例增长。 knsyk)( y 0 k )(kf 经济增长的稳态经济增长的稳态 kn)( )(ksf yA syA kA y 0k kn)( )(ksf k0 )(
6、kf s k C C 储蓄率提高的影响储蓄率提高的影响 从短期看，储蓄率的提高可以使资本从短期看，储蓄率的提高可以使资本 存量的增长率高于劳动人口增长率，从而存量的增长率高于劳动人口增长率，从而 使人均资本和人均产出增长。使人均资本和人均产出增长。 但从长期看，只要储蓄率不再提高，但从长期看，只要储蓄率不再提高， 资本存量的增长率和总产出的增长率又会资本存量的增长率和总产出的增长率又会 回落到等于劳动人口增长率的水平，人均回落到等于劳动人口增长率的水平，人均 资本和人均产出将在一个新水平上保持不资本和人均产出将在一个新水平上保持不 变。变。 y 0k kn)( )(ksf k0k A A 人口
7、增长率提高的影响人口增长率提高的影响 kn)( 资本的黄金分割率资本的黄金分割率 虽然储蓄率的提高，可以提高人均资虽然储蓄率的提高，可以提高人均资 本的和人均产出的稳态水平，但是，当产本的和人均产出的稳态水平，但是，当产 出一定时，储蓄或积累增加，消费就会减出一定时，储蓄或积累增加，消费就会减 少，因而存在着一个如何处理积累与消费少，因而存在着一个如何处理积累与消费 的关系的问题。的关系的问题。 黄金分割率黄金分割率要使稳态人均消费达要使稳态人均消费达 到最大值，稳态人均资本量的选择应当是到最大值，稳态人均资本量的选择应当是 使资本的边际产品等于劳动的增长率：使资本的边际产品等于劳动的增长率：
8、 nkf )( y 0k nk )(kfy k* M 经济增长的黄金分割率经济增长的黄金分割率 M kk 加入技术进步的因素加入技术进步的因素 不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型： K K N N Y Y 份额；劳动收益在产出中所占 份额。资本收益在产出中所占 1：假定规模报酬不变，则 () YNKN YNKN n意义：要保证收入增长率高于劳动人口增意义：要保证收入增长率高于劳动人口增 长率，则必须使资本增长率大于劳动人口长率，则必须使资本增长率大于劳动人口 增长率。增长率。 考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：考虑技术进步因素的索洛斯旺模型： () YNKNA Y
9、NKNA 或： A A K K N N Y Y 技术进步。技术状况， A A A n意义：意义： n 只要技术进步是正数，即使资本增长只要技术进步是正数，即使资本增长 率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然 可以高于劳动人口增长率。可以高于劳动人口增长率。 第二节第二节 经济周期理论经济周期理论 一、经济周期的含义、阶段与类型一、经济周期的含义、阶段与类型 经济周期的含义经济周期的含义 经济周期经济周期Business Cycle又称商业循又称商业循 环，指环，指“总的经济活动中的扩张和收缩的总的经济活动中的扩张和收缩的 交替，这种周期变动通过国民生产总值、交
10、替，这种周期变动通过国民生产总值、 工业生产指数以及就业和收入等综合经济工业生产指数以及就业和收入等综合经济 活动指标的波动而显示出来。活动指标的波动而显示出来。” 美美格林沃尔德主编：现代经济词典，格林沃尔德主编：现代经济词典， 商务印书馆商务印书馆1981年版，第年版，第1338页。页。 经济周期的阶段经济周期的阶段 经济周期可以分为两个大的阶段：扩经济周期可以分为两个大的阶段：扩 张阶段与收缩阶段。张阶段与收缩阶段。 如果更细一些，则把经济周期分为四如果更细一些，则把经济周期分为四 个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。 产出产出 时间时间 潜在潜在GDP 实际
11、实际GDP 0 经济周期的类型经济周期的类型 朱格拉周期：中周期或中波。朱格拉周期：中周期或中波。 基钦周期：短周期或短波。基钦周期：短周期或短波。 康德拉季耶夫周期：长周期或长波。康德拉季耶夫周期：长周期或长波。 熊彼特周期：一种综合。熊彼特周期：一种综合。 二、经济周期理论概论二、经济周期理论概论 为什么会产生经济周期？长期以来西为什么会产生经济周期？长期以来西 方经济学家对于这个问题进行了大量研究，方经济学家对于这个问题进行了大量研究， 提出了种种不同的说明和解释，形成了众提出了种种不同的说明和解释，形成了众 多的经济周期理论。多的经济周期理论。 二次大战前的经济周期理论简介二次大战前的
12、经济周期理论简介 纯货币周期理论纯货币周期理论 投资过度周期理论投资过度周期理论 创新周期理论创新周期理论 消费不足周期理论消费不足周期理论 心理周期理论心理周期理论 太阳黑子周期理论太阳黑子周期理论 二次大战后的经济周期理论简介二次大战后的经济周期理论简介 乘数乘数加速数原理加速数原理 货币主义周期理论货币主义周期理论 政治周期理论政治周期理论 卢卡斯的货币周期理论卢卡斯的货币周期理论 实际周期理论实际周期理论 乘数乘数加速数原理加速数原理 现代凯恩斯主义将乘数理论与加速数现代凯恩斯主义将乘数理论与加速数 原理结合，也就是把投资乘数对收入的影原理结合，也就是把投资乘数对收入的影 响与加速数原
13、理中收入对投资的影响结合响与加速数原理中收入对投资的影响结合 起来，提出起来，提出“乘数乘数加速数原理加速数原理”的动态的动态 经济模型，用以解释经济周期性波动的原经济模型，用以解释经济周期性波动的原 因及波动的幅度。因及波动的幅度。 加速数原理加速数原理 加速数原理加速数原理Accelerator Principle 说明企业固定投资与产量之间的说明企业固定投资与产量之间的 关系，或社会投资与实际国民生产总关系，或社会投资与实际国民生产总 值之间的关系。值之间的关系。 )( 10 ttt YYaI ttt IdI 0 0t I t期净投资或引致投资。 t I t期总投资。 t d t期折旧或
14、重置投资。 tttt dYYaI )( 1 a加速系数，或资本产出比率。 0 I a Y 0 I 净投资或引致投资。 公式：公式： 乘数乘数加速数模型与经济周期加速数模型与经济周期 乘数原理：乘数原理： 投资的变动会引起收入或产出若投资的变动会引起收入或产出若 干倍的变动。干倍的变动。 加速数原理：加速数原理： 收入或产出的变动又会引起投资收入或产出的变动又会引起投资 若干倍的变动。若干倍的变动。 注意：注意： I Y K I 0 I v Y 0 II 乘数乘数加速加速数数模型：模型： 乘数和加速数的交替作用，导致了经乘数和加速数的交替作用，导致了经 济的周期性波动。济的周期性波动。 例：例：
15、 /CY 01 () ttt Iv YY 01 () tttttt IdIdv CC 11 () ttttttt YCIYdv CC 1tt CY 时期 本期消费 自发投资净投资总投资本期收入 经济变动 tCtdtI0tItYt趋 势 1100.00000 10.0000010.00000 25.00000105.00000 15.0000020.00000复苏 310.00000105.00000 15.0000025.00000复苏 412.50000102.50000 12.5000025.00000繁荣 512.50000100.00000 10.0000022.50000衰退 611
16、.2500010-1.250008.7500020.00000衰退 710.0000010-1.250008.7500018.75000萧条 89.3750010-0.625009.3750018.75000萧条 99.37500100.00000 10.0000019.37500复苏 109.68750100.31250 10.3125020.00000复苏 1110.00000100.31250 10.3125020.31250繁荣 1210.15625100.15625 10.1562520.31250繁荣 1310.15625100.00000 10.0000020.15625衰退 1
17、1 () ttttttt YCIYdv CC 0.51v )(10 亿美元 t d设：设： -5 0 5 10 15 20 25 30 0123456789 10 11 12 13 Ct dt I0t It Yt 实际或真实经济周期理论实际或真实经济周期理论 2004年年10月月11日，瑞典皇家科学院宣布将日，瑞典皇家科学院宣布将 本本年度的诺贝尔经济学奖授予新古典宏观经济学年度的诺贝尔经济学奖授予新古典宏观经济学 真实经济周期学派的代表人物基德兰德和普雷斯真实经济周期学派的代表人物基德兰德和普雷斯 科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域作出的科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域作出的 杰出贡献
18、。杰出贡献。 他们他们在对经济周期的研究中，通过对引起经在对经济周期的研究中，通过对引起经 济周期波动的各种因素和各因素间相互关系的分济周期波动的各种因素和各因素间相互关系的分 析，深化了人们对这一现象的理解和认识。析，深化了人们对这一现象的理解和认识。 何德旭、王朝阳、应寅锋：何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期时间一致性问题和真实经济周期， 南方周末南方周末 2004-10-21。 对传统观念的反向思维：对传统观念的反向思维： 1980年代以前，经济周期理论中占统治地位的思想年代以前，经济周期理论中占统治地位的思想 是真实或名义的需求冲击是导致经济周期产生的根源。是真实或名
19、义的需求冲击是导致经济周期产生的根源。 1982年，基德兰德和普雷斯科特在年，基德兰德和普雷斯科特在经济计量学经济计量学 杂志上发表的杂志上发表的构建时间与汇总波动构建时间与汇总波动对这一现象进行对这一现象进行 了彻底检讨，从而为宏观经济周期分析奠定了微观经济了彻底检讨，从而为宏观经济周期分析奠定了微观经济 学基础。在他们的经济周期模型中，技术进步率的现实学基础。在他们的经济周期模型中，技术进步率的现实 波动会使国内生产总值、消费、投资、劳动时间都发生波动会使国内生产总值、消费、投资、劳动时间都发生 变化。变化。 何德旭、王朝阳、应寅锋：何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期时间
20、一致性问题和真实经济周期， 南方周末南方周末 2004-10-21。 关于经济周期问题争论：关于经济周期问题争论： “ “主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放 任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善，任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善， 需不需要国家用宏观经济政策调节经济。他们争议的中需不需要国家用宏观经济政策调节经济。他们争议的中 心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替 的经济波动。在这一问题上他们的争议围绕三个问题：的经济波动。在这一问题上他们的争议围绕三个问题：
21、经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么？以及经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么？以及 如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基 德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩 斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。” 梁小民：梁小民：诺贝尔经济学奖回归诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”， 21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。 经济增长与经济周期的统一：经济增长与经济周期的统一： “ “在凯恩斯主义经济
22、学中，有经济增长理在凯恩斯主义经济学中，有经济增长理 论与经济周期理论之分，前者研究长期问题，后论与经济周期理论之分，前者研究长期问题，后 者研究短期问题。但在真实经济周期理论中，经者研究短期问题。但在真实经济周期理论中，经 济增长与经济周期是一个问题。所以，真实经济济增长与经济周期是一个问题。所以，真实经济 周期理论实际上并不仅仅是经济周期理论，它本周期理论实际上并不仅仅是经济周期理论，它本 身就是完整的宏观经济理论。身就是完整的宏观经济理论。” 梁小民：梁小民：诺贝尔经济学奖回归诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”， 21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。 导致经济
23、周期的真实因素：导致经济周期的真实因素： “ “真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善 的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业 的均衡。经济周期源于经济体系之外的一些真实因素的的均衡。经济周期源于经济体系之外的一些真实因素的 冲击，这种冲击称为冲击，这种冲击称为外部冲击外部冲击。引起这种冲击的是。引起这种冲击的是 一些实实在在的真实因素，因此这种理论称为真实经济一些实实在在的真实因素，因此这种理论称为真实经济 周期理论。市场经济无法预测这些因素的变动与出现，周期理论。市场经济无法预测这些因素的变
24、动与出现， 也无法自发地迅速作出反应，故而经济中发生周期性波也无法自发地迅速作出反应，故而经济中发生周期性波 动。这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市动。这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市 场机制无关。场机制无关。” 梁小民：梁小民：诺贝尔经济学奖回归诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”， 21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。 技术突破导致的经济波动：技术突破导致的经济波动： “ “假定一个经济处于正常的运行之中，这时出现假定一个经济处于正常的运行之中，这时出现 了重大的技术突破了重大的技术突破( (如网络的出现如网络的出现) )。这种技术突破引起。
25、这种技术突破引起 对新技术的投资迅速增加，这就带动了整个经济迅速发对新技术的投资迅速增加，这就带动了整个经济迅速发 展，引起经济繁荣，技术是决定经济的重要因素之一，展，引起经济繁荣，技术是决定经济的重要因素之一， 所以，这种繁荣并不是对经济长期趋势的背离，而是经所以，这种繁荣并不是对经济长期趋势的背离，而是经 济能力本身的提高。但新技术突破不会一个接一个，当济能力本身的提高。但新技术突破不会一个接一个，当 这次新技术突破引起的投资热过去之后，经济又趋于平这次新技术突破引起的投资热过去之后，经济又趋于平 静。这种平静也不是低于长期趋势，而是一种新的长期静。这种平静也不是低于长期趋势，而是一种新的
26、长期 趋势。趋势。19901990年代美国经济繁荣与以后的衰退证明了这种年代美国经济繁荣与以后的衰退证明了这种 理论。经济中这种大大小小作用不同的外部冲击无时不理论。经济中这种大大小小作用不同的外部冲击无时不 有，所以，经济的波动也是正常的，并非由市场机制的有，所以，经济的波动也是正常的，并非由市场机制的 不完善性所引起。不完善性所引起。” 梁小民：梁小民：诺贝尔经济学奖回归诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”， 21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。 政策含义：政策含义： “普雷斯科特说：普雷斯科特说：这一研究的政策含义是，谋这一研究的政策含义是，谋 求稳定的昂贵努力
27、可能是逆生产性的。经济波动是对技求稳定的昂贵努力可能是逆生产性的。经济波动是对技 术增长率的不确定性的最恰当的反应。术增长率的不确定性的最恰当的反应。这就把关于经这就把关于经 济波动的传统思考完全颠倒过来了。如果波动是因主要济波动的传统思考完全颠倒过来了。如果波动是因主要 由技术变化产生的对生产函数的冲击而作出的帕累托效由技术变化产生的对生产函数的冲击而作出的帕累托效 率反应，货币因素就不再与这种不稳定相关，货币政策率反应，货币因素就不再与这种不稳定相关，货币政策 也不会产生任何实际效应。货币是高度中立的。由于工也不会产生任何实际效应。货币是高度中立的。由于工 人可以自由决定付出多少劳动，可观
28、察到的就业状况常人可以自由决定付出多少劳动，可观察到的就业状况常 常是自愿的。实际上观察所得的常是自愿的。实际上观察所得的GNP 波动路线不过是波动路线不过是 一种连续运动的充分就业均衡状态。因此，在实际经济一种连续运动的充分就业均衡状态。因此，在实际经济 周期理论中，提出象周期理论中，提出象充分就业充分就业的官方目标是没有任的官方目标是没有任 何意义的，因为经济现实已经存在。何意义的，因为经济现实已经存在。” 唐未兵唐未兵：实际经济周期理论述评实际经济周期理论述评， 经济学动态经济学动态1997年第年第12期。期。 GDP 时间时间 传统经济周期理论传统经济周期理论 潜在潜在GDP 实际实际GDP GDP 时间时间 真实经济周期理论真实经济周期理论 实际实际GDP=潜在潜在GDP 失业率失业率 时间时间 传统经济周期理论的自然失业率传统经济周期理论的自然失业率 自然失业率自然失业率 实际失业率实际失业率 失业率失业率 时间时间 真实经济周期理论的自然失业率真实经济周期理论的自然失业率 实际失业率实际失业率=自然失业率自然失业率
