1、资产配置的定义资产配置的定义 根据人生目标制定规划，结合根据人生目标制定规划，结合不同投资工具的特点，制定个性化不同投资工具的特点，制定个性化的投资策略，并且进行合理的资金的投资策略，并且进行合理的资金配置，从而使资产快速、稳健、安配置，从而使资产快速、稳健、安全的增长。全的增长。哈里哈里马科维茨马科维茨 威廉威廉夏普夏普 默顿默顿米勒米勒 （1927- ）（1934- ）（1923-2000）投资失败者投资失败者 90%投资成功者 美国经济学家马科维美国经济学家马科维茨通过分析近茨通过分析近3030年来美年来美国各类投资者的投资行国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案为和最终结果的大量案例
2、数据发现：在所有参例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有与投资的人群里面，有90%90%的人不幸以投资失的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功运存留下来的投资成功者仅有者仅有10%10%的人！的人！这这10%10%幸运存留下来的幸运存留下来的人们究竟做对了什么？人们究竟做对了什么？马科维茨凭着这项马科维茨凭着这项研究理论最终与另外两研究理论最终与另外两位经济学家共同获得了位经济学家共同获得了诺贝尔经济学奖诺贝尔经济学奖。10%10%91.5%4.6%1.8%2.1% 荣获诺贝尔经济荣获诺贝尔经济学奖的学奖的“资产配置理资产配置理论论”，是一种发展分，是一
3、种发展分散组合的投资方法。散组合的投资方法。是通过把各种资产如是通过把各种资产如股票、债券或现金等股票、债券或现金等按照变化的比例和位按照变化的比例和位置等做整体考虑并进置等做整体考虑并进行分散的投资。行分散的投资。1.8%策略配置优化规划规规 划划人生目标的定向投资人生目标的定向投资策策 略略资产增值的方法、工具、渠道资产增值的方法、工具、渠道配配 置置投资资金的合理分配比例投资资金的合理分配比例优优 化化 定期分析、评估，调整更新投资组定期分析、评估，调整更新投资组合合 1、规划、规划 根据个人的人生目标和自己想要的根据个人的人生目标和自己想要的生活品质去定向规划，比如退休、子女生活品质去
4、定向规划，比如退休、子女教育、家庭旅游、个人爱好、照顾父母，教育、家庭旅游、个人爱好、照顾父母，想拥有的资产如车、别墅等，明确你要想拥有的资产如车、别墅等，明确你要多少时间多少时间去实现这些目标，同时你到时去实现这些目标，同时你到时需要需要多少钱多少钱。2、策略、策略 清晰自己能够承受的风险程度，清晰自己能够承受的风险程度，根据现有的资产和根据现有的资产和现金流状况现金流状况，对投，对投资环境进行有效分析和预测，制定一资环境进行有效分析和预测，制定一个适合自己的投资策略，个适合自己的投资策略，激进型、稳激进型、稳健型还是保守型。健型还是保守型。3、配置、配置 根据投资策略和投资环境情况，根据投
5、资策略和投资环境情况，在在风险承受力风险承受力及及预期回报率预期回报率的基础上，的基础上，将可用将可用资金资金放在不同资产、证券上进放在不同资产、证券上进行行配置配置，构建一个能使投资风险最小，构建一个能使投资风险最小化的资产组合。化的资产组合。4、优化、优化 定期定期分析、评估、检测投资分析、评估、检测投资结果，根据半年、结果，根据半年、1年、年、2年、年、3年年的投资反馈，的投资反馈，调整更新调整更新投资组合。投资组合。保险保险债券基金股票住宅房地产人生财产的保障：人生财产的保障：回报率低，占净资产的回报率低，占净资产的1-2%1-2%是信用及杠杆性投资的现金流保护神：是信用及杠杆性投资的
6、现金流保护神：占净资产投资的占净资产投资的10-20%10-20%，8-12%8-12%增值，增值，4-8%4-8%抗风险。抗风险。保本金保本金成长性投资：成长性投资：必要时可用于现金流。占净资产的必要时可用于现金流。占净资产的10-20%10-20%进取性投资：进取性投资：成长快、利润高，有较大的复利增长收益。占成长快、利润高，有较大的复利增长收益。占净资产的净资产的20-30%20-30%进取性加杠杆投资：进取性加杠杆投资：单利增长，总资产放大单利增长，总资产放大为主要增长点。占净资产的为主要增长点。占净资产的10-20%10-20%激进性加长杠杆投资：激进性加长杠杆投资：单利增长，总资产
7、单利增长，总资产每年每年以倍数增长。占净资产的以倍数增长。占净资产的20-40%20-40%商业地产/REITS资产配置中各种工具的角色及功能资产配置中各种工具的角色及功能核心一：规划核心一：规划 根据个人的人生目标和自己想要的根据个人的人生目标和自己想要的生活品质去定向规划，比如退休、子女生活品质去定向规划，比如退休、子女教育、家庭旅游、个人爱好、照顾父母，教育、家庭旅游、个人爱好、照顾父母，想拥有的资产如车、别墅等，明确你要想拥有的资产如车、别墅等，明确你要多少时间多少时间去实现这些目标，同时你到时去实现这些目标，同时你到时需要需要多少钱多少钱。我们家庭的梦想我们家庭的梦想一生规划一生规划
8、所需费用合计：所需费用合计：核心二：策略核心二：策略 清晰自己能够承受的风险程度，清晰自己能够承受的风险程度，根据现有的资产和根据现有的资产和现金流状况现金流状况，对投，对投资环境进行有效分析和预测，制定一资环境进行有效分析和预测，制定一个适合自己的投资策略，个适合自己的投资策略，进取型、稳进取型、稳健型还是保守型健型还是保守型。(建议先做风险测建议先做风险测试试) 风险测试压力：风险测试压力： 目前投资风格类型属于：（承受能力）目前投资风格类型属于：（承受能力） 根据目前净资产根据目前净资产 万，按照净总比万，按照净总比 %（安全边际），每年总资产（安全边际），每年总资产 %的增长的增长，5
9、年的投资计划，净资产目标年的投资计划，净资产目标 万，万，总资产目标总资产目标 亿。亿。我的投资策略我的投资策略资产配置比例（工具金额资产配置比例（工具金额/总资产总资产*100）五年资产增值预测演算表五年资产增值预测演算表核心三：配置核心三：配置 根据投资策略和投资环境情况，根据投资策略和投资环境情况，在在风险承受力风险承受力及及预期回报率预期回报率的基础上，的基础上，将可用将可用资金资金放在不同资产、证券上进放在不同资产、证券上进行行配置配置，构建一个能使投资风险最小，构建一个能使投资风险最小化的资产组合。化的资产组合。一、目标排序一、目标排序二、盘点家底二、盘点家底2012年年5月个人资
10、产盘点表（单位：万元）月个人资产盘点表（单位：万元）1、合计：合计：三、了解本金三、了解本金（现在可用的资金和信用额度）工作收入：工作收入：20万万(可作投资）可作投资）租金收入：租金收入：6万万个人借款：个人借款：200万万银行信贷：联保无抵押贷款银行信贷：联保无抵押贷款300万（正在办理中）万（正在办理中）股权分红：股权分红：54万万个人授信：个人授信：50万万(正在办理中正在办理中)四、累积现金四、累积现金（预计的可用资金和信用）（预计的可用资金和信用） 五、盘活资产五、盘活资产（已有的有形、无形资产变现）（已有的有形、无形资产变现）六、降低开支六、降低开支（家庭日常支出管理表）（家庭日
11、常支出管理表）七、第一年实施方案七、第一年实施方案现金流量预测表八、配置后的资产表（已有八、配置后的资产表（已有+实施方案）实施方案）固定资产类：流动资产类（股权、基金、债券、REITS）现金、收藏、信用类总结 总资产：固定资产总额+流动资产现值总额+现金余额+其他现金价值= 总负债：固定资产负债+流动资产负债+已用信用额+其他借款= 净资产：总资产-总负债= 净总比：净资产/总资产*100=九、资产配置的防火墙九、资产配置的防火墙 配置完成后，市场行情下跌10%，怎么办？ 配置完成后，市场行情下跌20%，怎么办？ 配置完成后，市场行情下跌30%，怎么办？ 配置完成后，市场行情下跌40%，怎么
12、办？ 配置完成后，市场行情下跌50%，怎么办？核心四：优化核心四：优化 定期定期分析、评估、检测投资分析、评估、检测投资结果，根据季度，半年、结果，根据季度，半年、1年、年、2年、年、3年的投资反馈，年的投资反馈，调整更新调整更新投投资组合。资组合。1、依据一年实施方案，每个季度、半年、一年要、依据一年实施方案，每个季度、半年、一年要对投资组合重新审核，作出适当调整。对投资组合重新审核，作出适当调整。2、每年的现金流预测，每月的现金流实际、每年的现金流预测，每月的现金流实际流量表流量表2、对增值的资产再次拉升自己的信用，提升在银、对增值的资产再次拉升自己的信用，提升在银行的信贷评级。信用升级方
13、案信用管控表行的信贷评级。信用升级方案信用管控表3、持续不断了解新的融资和贷款政策，增加现金、持续不断了解新的融资和贷款政策，增加现金流。流。十、定期财务诊断十、定期财务诊断1、目标排序、目标排序2、盘点家底、盘点家底3、了解本金、了解本金4、累积现金、累积现金5、盘活资产、盘活资产6、降低开支、降低开支7、第一年实施方案、第一年实施方案8、配置后的资产目标、配置后的资产目标9、 资产配置的防火墙资产配置的防火墙10、定期财务诊断、定期财务诊断配置的配置的10大步骤大步骤我的资产配置感悟我的资产配置感悟现在才是实操的开始。现在才是实操的开始。蜕变了！蜕变了！金融人金融人投资人投资人消费人消费人
14、27-2个人个人5年规划，第一年、第二年、第三年、第四年、第五年的资年规划，第一年、第二年、第三年、第四年、第五年的资产配置计划（包括产配置计划（包括5年后我看到的梦想版，转化成资产、把它具年后我看到的梦想版，转化成资产、把它具体目标化、实像化、细化）体目标化、实像化、细化）5年每一年使用年每一年使用6大工具的策略，把配置目标化（把五年目标与大工具的策略，把配置目标化（把五年目标与资产配置一体化）资产配置一体化）家庭目前投资现状（盘点资产、挖金）家庭目前投资现状（盘点资产、挖金）一年的实施方案一年的实施方案-第一年的起点到第一年底，优化资产（第一年的起点到第一年底，优化资产（12个个月的结果，
15、落实在月的结果，落实在a资产负债表资产负债表b现金流量表现金流量表c损益表）损益表）6大工具的学习及操练大工具的学习及操练第一年第一年12个月的实施方案及步骤个月的实施方案及步骤学习计划及操练计划学习计划及操练计划20分钟的个人或家庭毕业演讲分钟的个人或家庭毕业演讲三个半月三个半月IFC的步骤的步骤谢谢 谢！谢！本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个电子形成阳离子；（3）化学变化是生成
16、新分子的变化，其实质是分子分解成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。故答案为：氯化钠；失去；D。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象： （1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。 （2）夏天钢轨间的缝隙变小。 【答案】（1）分子是在不断的运动的.（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小. 【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）吸烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到
17、空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾分子，造成被动吸烟；（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟；（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答
18、】（1）铁属于金属单质，是由铁原子直接构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的（2）当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子原子序数=质子数=10当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数核外电子数，为阴离子。故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。（3）升高温度分子运动速度就加快，只
19、要能说明温度高了运动速度快了的例子都可以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等故答案为：（1）固体；（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系考虑；（4）根据注射器的特点考虑【解
20、析】【解答】A、向一定质量的盐酸和氯化钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰
21、酸钾完全反应时，剩余固体的质量不再变化，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解析】【解答】解：A、从题目中表格知，
22、H2体积分数为10%70%的H2和空气混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；C、用向下排空气法收集H2 ， 保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误故选A【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在
23、高于爆炸上限同样不燃不爆因此可燃性气体在点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其着火点，没有满足燃烧的条件，故C说法正确；D、烧杯中的白磷通入空气（氧气）就会燃烧，出现“水火相容”的奇观，故D说法错误故选D24.能源、环境、安全已成为人们日益关注的问题 （1）三大化石燃料包括煤、_、天
24、然气等；它们都是_（填“可再生”或“不可再生”）能源 （2）控制反应的条件可使燃料充分燃烧燃煤发电时，将煤块粉碎成煤粉的目的是_ （3）天然气主要成分为甲烷，写出甲烷充分燃烧的化学方程式_ 下列有关天然气（或甲烷）的说法正确的是_（填字母）A沼气中的主要成分是甲烷B甲烷气体不会产生温室效应C用天然气代替煤作燃料，有利于减少酸雨形成 You and your friends are leaving a concert on a Friday night. When you get outside, your ears are ringing. You have to shout to be he
25、ard. 36 So no harm doneright? Not quite. Temporary buzzing may be easy to ignore, but repeated exposure to loud noise will eventually cause serious- and irreversible(无法治愈的)- hearing loss. A new study conducted by researchers at Brigham and Womens Hospital in Boston shows that one in five people betw
26、een the ages of 12 and 19 are experiencing slight hearing loss, and one in 20 have mild hearing loss. 37 But the good news is that there plenty of ways you can protect your ears from further damage and still listen to the music you love: Ask around.Ask around. Put your earbuds in or your headphones
27、on, and then ask a friend next to you whether or not he or she can hear what youre listening to. 38 Turn it down. Buy noise-canceling headphones. Buy noise-canceling headphones. A pair of earbuds or headphones that fits comfortably will limit outside noise so that you can hear your music better at lower volumes.
