1、金融信托与租赁金融信托与租赁2022-4-152课程内容课程内容第一章第一章 信托概述信托概述第二章第二章 信托关系及其设立信托关系及其设立第三章第三章 国外信托公司业务国外信托公司业务第四章我国信托机构的监管及其主要业务第四章我国信托机构的监管及其主要业务第五章第五章 租赁概述租赁概述第六章第六章 租金租金第七章第七章 租赁资金管理与决策租赁资金管理与决策第八章第八章 租赁法律与合同租赁法律与合同第九章第九章 租赁机构与管理租赁机构与管理2022-4-153第一章第一章 信托概述信托概述q信托的基本涵义信托的基本涵义q信托的种类信托的种类q信托的职能信托的职能q信托的演变与发展信托的演变与发
2、展 2022-4-154第一节 信托的基本涵义一、什么是信托 即信任和委托，财产的所有者为了即信任和委托，财产的所有者为了某种目的，把财产转移给自己信任的人，某种目的，把财产转移给自己信任的人，由其去管理和处理的行为。是以由其去管理和处理的行为。是以信任信任为为基础，以基础，以财产财产为中心，以为中心，以委托委托为方式的为方式的财产管理财产管理形式或制度。包括以下内容：形式或制度。包括以下内容：2022-4-1551 1、信托行为、信托行为：通常通过三种形式来表现：通常通过三种形式来表现：（：（1 1）书面合同；（）书面合同；（2 2）个人遗嘱。通）个人遗嘱。通常是遗嘱人作为委托人委托他人代为
3、办常是遗嘱人作为委托人委托他人代为办理其身后事务；（理其身后事务；（3 3）法院的裁决命令书）法院的裁决命令书，具有一定的强制性。，具有一定的强制性。2 2、信托关系人、信托关系人：即信托当事人。有三方：即信托当事人。有三方：委托人、受托人、受益人。：委托人、受托人、受益人。2022-4-156信托关系人q委托人：设定信托时的财产所有者利用信托方式达到委托人：设定信托时的财产所有者利用信托方式达到特定目的的人。特定目的的人。委托人可以是个人或法人，或一个人委托人可以是个人或法人，或一个人或数人。或数人。q受托人：接受信托并按约定的信托条件对信托财产进受托人：接受信托并按约定的信托条件对信托财产
4、进行管理和处理的人，受托人在信托事务中应忠贞无私，行管理和处理的人，受托人在信托事务中应忠贞无私，为受益人的利益尽其职能。为受益人的利益尽其职能。受托人可以是个人或法人，受托人可以是个人或法人，可以是一人或数人。可以是一人或数人。q受益人：享受信托利益的人。信托利益包括信托财产受益人：享受信托利益的人。信托利益包括信托财产本身的利益和信托财产所产生的利益。本身的利益和信托财产所产生的利益。受益人可以是受益人可以是一人或数人一人或数人；受益人可以是委托人，或委托人以外的；受益人可以是委托人，或委托人以外的其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有当受益人其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有当受益人
5、为二人以上时，受托人可作为受益人之一。为二人以上时，受托人可作为受益人之一。2022-4-157信托关系人委托人委托人受托人受托人受益人受益人财产财产收益2022-4-1583 3、信托目的、信托目的：委托人通过信托行为所要达：委托人通过信托行为所要达到的目的。信托目的由委托人根据需要到的目的。信托目的由委托人根据需要提出，但要受国家法律、社会道德、民提出，但要受国家法律、社会道德、民族习惯的约束。族习惯的约束。4 4、信托报酬、信托报酬：受托人承办信托业务取得的：受托人承办信托业务取得的报酬。报酬。2022-4-159信托财产5.5.信托财产信托财产。信托行为标的物，也称财产。信托行为标的物
6、，也称财产权。由委托人通过信托行为转给受托人权。由委托人通过信托行为转给受托人并由受托人按照一定的信托目的进行管并由受托人按照一定的信托目的进行管理和处理的财产及通过财产的管理和运理和处理的财产及通过财产的管理和运用而取得的财产。用而取得的财产。q须具有财产价值；并可以转让。信托财须具有财产价值；并可以转让。信托财产具有产具有独立性独立性。2022-4-1510二、信托的特点1 1、财产权是信托行为成立的前提（财产是前提）、财产权是信托行为成立的前提（财产是前提）q委托人必须拥有信托财产的所有权，并将这些权力授予和转移给委托人必须拥有信托财产的所有权，并将这些权力授予和转移给受托人。两个条件需
7、同时存在。受托人。两个条件需同时存在。 2 2、信托是一种充分信任（信任是基础）、信托是一种充分信任（信任是基础）q信托的基础是委托人对受托人的充分信任，否则信托行为就不可信托的基础是委托人对受托人的充分信任，否则信托行为就不可能产生。能产生。 3 3、他人利益是信托的目的、他人利益是信托的目的q受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。4 4、按实绩原则计算信托损益、按实绩原则计算信托损益q受托人按委托人的意愿和要求，对信托财产进行管理和处理，如受托人按委托人的意愿和要求，对信托财产进行管理和处理，如有亏损由受益人或委
8、托人负担，受托人在无过失情况下不承担损有亏损由受益人或委托人负担，受托人在无过失情况下不承担损失风险。失风险。2022-4-1511二、信托的特点5 5、信托具有融通资金的性质、信托具有融通资金的性质q信托是按照信托是按照“受人之托、代人理财受人之托、代人理财”的基本特征来融通资金管理的基本特征来融通资金管理财产的，具有明显的融通资金的特点。财产的，具有明显的融通资金的特点。6 6、信托以受托为主，多面服务信托以受托为主，多面服务q信托行为包括委托、受托和受益三方面，其中受托人的经营活动信托行为包括委托、受托和受益三方面，其中受托人的经营活动是其主要方面，它贯穿在执行信托契约的全过程。受托人经
9、营的是其主要方面，它贯穿在执行信托契约的全过程。受托人经营的优良程度，关系到委托人信托目的能否圆满实现和受益人能否获优良程度，关系到委托人信托目的能否圆满实现和受益人能否获利。信托业务还体现为多方面为社会提供服务，为个人、企业、利。信托业务还体现为多方面为社会提供服务，为个人、企业、为社会服务，为私益、为公益服务等。为社会服务，为私益、为公益服务等。7 7、信托方式灵活，适应性强、信托方式灵活，适应性强q信托可以灵活选择投资、贷款、直接或间接融资的运用方式，以信托可以灵活选择投资、贷款、直接或间接融资的运用方式，以适应社会需要。信托业务方式多样化，业务活动具有灵活性。受适应社会需要。信托业务方
10、式多样化，业务活动具有灵活性。受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。2022-4-1512三、信托与代理、银行信用及债的区别1、信托与代理的区别q当事人不同；当事人不同；q财产的所有权变化不同；财产的所有权变化不同；q权责不同；权责不同；q合同的稳定性不同。合同的稳定性不同。2022-4-15132、信托与银行信贷的区别q信用关系不同；信用关系不同；q基本职能不同；基本职能不同；q业务经营对象不同；业务经营对象不同；q融资方式不同；融资方式不同；q承担的风险不同；承担的风险不同；q收益分配不同；收益分配不同；q意旨主体
11、不同。意旨主体不同。2022-4-15143、信托与债的不同q财产运用上；财产运用上；q破产的处理上；破产的处理上；q财产的追及上；财产的追及上；q在收益分配上在收益分配上q风险承担上。风险承担上。2022-4-1515第二节 信托的种类 因划分标准不同，可有多种种类。因划分标准不同，可有多种种类。教材列举了九种。教材列举了九种。2022-4-1516划分标准划分标准信托种类信托种类信托关系成立的方式信托关系成立的方式任意信托任意信托 、法定信托、法定信托信托财产的性质信托财产的性质金钱、动产、不动产、有价证券、金钱、动产、不动产、有价证券、金钱债权信托金钱债权信托信托目的信托目的担保、管理、
12、处理、管理和处理信担保、管理、处理、管理和处理信托托信托事项的法律立场信托事项的法律立场民事信托、商事信托民事信托、商事信托委托人委托人个人、法人、通用信托个人、法人、通用信托受托人目的受托人目的营业信托、非营业信托营业信托、非营业信托受益人受益人公益公益/ /私益、他益私益、他益/ /自益信托自益信托地理范围地理范围国内信托、国际信托国内信托、国际信托业务范围业务范围广义信托、狭义信托广义信托、狭义信托2022-4-1517第三节 信托的职能1 1、财务管理职能：是信托基本职能。、财务管理职能：是信托基本职能。2 2、融通资金的职能：信托具有筹措资金，融通资金、融通资金的职能：信托具有筹措资
13、金，融通资金的职能，这项职能以财务管理职能为基础，具有的职能，这项职能以财务管理职能为基础，具有长期金融的特点。长期金融的特点。3 3、社会投资职能：通过各种业务参与社会投资，扩、社会投资职能：通过各种业务参与社会投资，扩大了社会投资规模。大了社会投资规模。4 4、社会福利职能：受托人通过信托业务，参与各种、社会福利职能：受托人通过信托业务，参与各种社会福利事务，完善了社会保障体系，对社会安社会福利事务，完善了社会保障体系，对社会安全，人民幸福具有重要意义。全，人民幸福具有重要意义。2022-4-15185 5、协调经济关系职能、协调经济关系职能: :协调经济关系功能是指信托业处协调经济关系功
14、能是指信托业处理和协调交易主体间经济关系和为之提供信任与咨询理和协调交易主体间经济关系和为之提供信任与咨询事务的功能。在现代经济生活中固有的信息不完备和事务的功能。在现代经济生活中固有的信息不完备和交易主体内存的机会主义行为倾向，使得交易费用越交易主体内存的机会主义行为倾向，使得交易费用越发昂贵。因此，为降低交易费用，弱化交易对方的机发昂贵。因此，为降低交易费用，弱化交易对方的机会主义行为，交易主体通常都要了解与之经营有关的会主义行为，交易主体通常都要了解与之经营有关的经济信息，如经济政策、技术可行性、交易对方资信、经济信息，如经济政策、技术可行性、交易对方资信、经营能力、付款能力、经营作风、
15、市场价格、利率、经营能力、付款能力、经营作风、市场价格、利率、汇率以至生活习俗等。信托机构通过其业务活动而充汇率以至生活习俗等。信托机构通过其业务活动而充当当“担保人担保人”、“见证人见证人”、“咨询人咨询人”、“中介中介人人”，为交易主体提供经济信息和经济保障。，为交易主体提供经济信息和经济保障。2022-4-1519q综上分析，所得的结论是：由于信托制度是一综上分析，所得的结论是：由于信托制度是一种财产转移和管理制度，信托业的本质是财产种财产转移和管理制度，信托业的本质是财产管理机构，所以中国信托业的职能定位应当是：管理机构，所以中国信托业的职能定位应当是：以财产管理功能为主，以融通资金功
16、能次之，以财产管理功能为主，以融通资金功能次之，而以协调经济关系功能、社会投资功能和为社而以协调经济关系功能、社会投资功能和为社会公益事业服务功能为辅。会公益事业服务功能为辅。2022-4-1520第四节 信托在世界的发展一、信托的产生和发展一、信托的产生和发展二、外国信托的演变和发展二、外国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展q信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法q信托法信托法2022-4-1521一、信托的起源q信托是在私有制出现后产生的。有关信托最早的文字信托是在私有制出现后产生的。有关信托最早的文字记载是公元前记载是公元前2548年古埃及人写的遗嘱。年古
17、埃及人写的遗嘱。一位英国的一位英国的古埃及考古学者派脱利博士曾发现公元前古埃及考古学者派脱利博士曾发现公元前2548年一个年一个埃及人立下的遗嘱遗嘱中指定其妻继承财产和为其埃及人立下的遗嘱遗嘱中指定其妻继承财产和为其子指定了监护人，是现存世界上发现最早的遗嘱。子指定了监护人，是现存世界上发现最早的遗嘱。古古罗马时代出现的罗马时代出现的“信托遗赠信托遗赠”也是一种原始信托行为。也是一种原始信托行为。q国外一些学者认为英国颁布尤斯条例的年代国外一些学者认为英国颁布尤斯条例的年代1535年，是信托结构的完善是现代信托真正之由来年，是信托结构的完善是现代信托真正之由来。q随社会经济的发展而发展随社会经
18、济的发展而发展, 信托在世界各国的发展程度信托在世界各国的发展程度不同。不同。 2022-4-1522二、世界信托业的发展趋势q信托业和银行业、证券业相融合，业务领域日信托业和银行业、证券业相融合，业务领域日益扩大，业务方式不断创新，与银行业、保险益扩大，业务方式不断创新，与银行业、保险业一起，已成为现代金融业的三大支柱。业一起，已成为现代金融业的三大支柱。 q美国约美国约3030以上的商业银行设有信托部，还有以上的商业银行设有信托部，还有相当数量的独立的专业信托公司，与银行的地相当数量的独立的专业信托公司，与银行的地位是平等的。日本七家信托银行的信托资产于位是平等的。日本七家信托银行的信托资
19、产于19941994年已占日本民间金融机构资产总量的年已占日本民间金融机构资产总量的1515左右。左右。2022-4-1523（一）英国的信托业q英国是信托业的鼻祖。英国是信托业的鼻祖。q信托在英国起源以后，一直稳步发展，但始终信托在英国起源以后，一直稳步发展，但始终没有脱离其本色，历史上英国人就习惯于死后没有脱离其本色，历史上英国人就习惯于死后将财产捐献给社会，以弘扬宗教精神，现实制将财产捐献给社会，以弘扬宗教精神，现实制度上英国也对公益性质的信托采用税收优惠政度上英国也对公益性质的信托采用税收优惠政策以鼓励人们将财产捐献于公益事业，信托本策以鼓励人们将财产捐献于公益事业，信托本身的设计可以
20、使人们通过公益信托发现其特定身的设计可以使人们通过公益信托发现其特定的价值观。因此，英国的公益信托十分发达。的价值观。因此，英国的公益信托十分发达。2022-4-1524q从信托方式从信托方式( (受托人受托人) )来看，英国的信托是作为非营业来看，英国的信托是作为非营业信托发展起来的，即由个人充当受托人并以无偿为原信托发展起来的，即由个人充当受托人并以无偿为原则，这从英国的发展史上可以发现，而至今这一特色则，这从英国的发展史上可以发现，而至今这一特色仍未改变。以赢利为目的的信托即信托公司直到仍未改变。以赢利为目的的信托即信托公司直到18991899年公司法公布后方予以承认。这是由于英国人长期
21、处年公司法公布后方予以承认。这是由于英国人长期处于基督教的荣誉感和传统的良心观念的长期熏陶，比于基督教的荣誉感和传统的良心观念的长期熏陶，比较注重个人间的信赖，因此在英国充当信托的受托人较注重个人间的信赖，因此在英国充当信托的受托人被视为一种莫大的社会荣誉，受托人实际上也通常由被视为一种莫大的社会荣誉，受托人实际上也通常由社会地位比较高的牧师、律师或值得他人信赖的人担社会地位比较高的牧师、律师或值得他人信赖的人担任。英国的营业信托主要集中在银行和保险公司，大任。英国的营业信托主要集中在银行和保险公司，大多采用兼营的方式，专营的比例很小。多采用兼营的方式，专营的比例很小。2022-4-1525q
22、据统计，当今英国有信托投资公司据统计，当今英国有信托投资公司240240家，家，总资产约为总资产约为200200亿英镑。投资信托和单位亿英镑。投资信托和单位信托是英国法人信托的两项主要业务。信托是英国法人信托的两项主要业务。英国信托的主要目的是用于家庭领域或英国信托的主要目的是用于家庭领域或转移财产，因此英国的主要信托业务为转移财产，因此英国的主要信托业务为民事信托。总之，信托在英国带有其强民事信托。总之，信托在英国带有其强烈的传统色彩，经过几百年的发展。其烈的传统色彩，经过几百年的发展。其制度成熟，规模很大，信托的观念根深制度成熟，规模很大，信托的观念根深蒂固。蒂固。2022-4-1526英
23、国信托业的显著特点：个人信托为主要内容。个人信托多是民事信托和公益个人信托为主要内容。个人信托多是民事信托和公益信托。信托标的物以房屋、土地等不动产为主。个人信托。信托标的物以房屋、土地等不动产为主。个人信托和法人信托的业务量之比约为信托和法人信托的业务量之比约为8 8：2 2。这是英国较。这是英国较美、日等国家不同的显著特点之一。美、日等国家不同的显著特点之一。法人信托高度集中垄断。国民威斯特敏士特银行、巴法人信托高度集中垄断。国民威斯特敏士特银行、巴克莱银行、密特兰银行和劳埃德银行四大商业银行的克莱银行、密特兰银行和劳埃德银行四大商业银行的信托部或信托投资公司占全部银行信托资产的信托部或信
24、托投资公司占全部银行信托资产的90%90%。土地信托经营普遍。由于英国信托起源于最初的土地土地信托经营普遍。由于英国信托起源于最初的土地等不动产遗嘱的执行，至今英国仍保留了这一传统。等不动产遗嘱的执行，至今英国仍保留了这一传统。但不是以对抗封建君主的没收条例，而是以经营但不是以对抗封建君主的没收条例，而是以经营盈利为目的。盈利为目的。2022-4-1527（二）美国的信托业q应该说信托的真正兴旺是在美国。应该说信托的真正兴旺是在美国。q美国的信托制度及其观念是同英国一脉美国的信托制度及其观念是同英国一脉相承的，但并没有囿于观念，美国一方相承的，但并没有囿于观念，美国一方面继承了公民个人间以信任
25、为基础，以面继承了公民个人间以信任为基础，以无偿为原则的非营业信托，另一方面一无偿为原则的非营业信托，另一方面一开始就创造性地以公司组织形式大范围开始就创造性地以公司组织形式大范围地开展营业信托，并以其为主。地开展营业信托，并以其为主。2022-4-1528q美国最早成立的信托机构是美国最早成立的信托机构是18221822年的年的“纽约农纽约农民火灾保险的贷款公司民火灾保险的贷款公司”最初经营不动产抵最初经营不动产抵押贷款和承保房屋家具火灾保险。后经纽约洲押贷款和承保房屋家具火灾保险。后经纽约洲特许，增设经营以遗嘱或契约为依据的动产和特许，增设经营以遗嘱或契约为依据的动产和不动产信托，此后信托
26、业务日益发展，便放弃不动产信托，此后信托业务日益发展，便放弃保险而专营信托，并改名为保险而专营信托，并改名为“农民放款信托公农民放款信托公司司”，这标志着营业信托自此在美国获得合法，这标志着营业信托自此在美国获得合法地位。随后美国专业信托公司如雨后春笋般纷地位。随后美国专业信托公司如雨后春笋般纷纷成立。纷成立。 2022-4-1529q随着现代化产业的发展，财产的形式开始多样随着现代化产业的发展，财产的形式开始多样化，逐渐使信托公司具备了金融机构的性质，化，逐渐使信托公司具备了金融机构的性质，接受货币和有价证券的委托，从事投资和融资接受货币和有价证券的委托，从事投资和融资活动，实行长期金融职能
27、。活动，实行长期金融职能。1919世纪下半叶，美世纪下半叶，美国面临大规模的工业化进程，急需资金，此间国面临大规模的工业化进程，急需资金，此间信托公司积极参与筹集资金，承销股票和债券信托公司积极参与筹集资金，承销股票和债券的活动。的活动。q19061906年美国颁布的年美国颁布的“信托公司准备法信托公司准备法”和和19131913年的年的“联邦储备银行法联邦储备银行法”使得信托公司在法律使得信托公司在法律上具备了金融机构的性质。随即与银行开始了上具备了金融机构的性质。随即与银行开始了竞争。竞争。2022-4-1530q“二次大战二次大战”后美国的资本市场急速扩大，有价证券的发行量不后美国的资本
28、市场急速扩大，有价证券的发行量不断上升，信托投资业得到了大规模的发展。此后，银行开始大量断上升，信托投资业得到了大规模的发展。此后，银行开始大量从事信托业务，美国的信托业就形成了银行兼营信托业的格局，从事信托业务，美国的信托业就形成了银行兼营信托业的格局，全美全美1400014000多家银行中，有多家银行中，有45004500家银行兼营信托业务。家银行兼营信托业务。q到到19701970年，美国的信托财产总计达年，美国的信托财产总计达28852885亿美元，占全部商业银行亿美元，占全部商业银行总资产总资产50495049亿美元的亿美元的57571 1。凡是规模较大的银行，都设有信。凡是规模较大
29、的银行，都设有信托部。如美国花旗银行信托部信托资本总值在托部。如美国花旗银行信托部信托资本总值在19711971年时就达年时就达142142亿美元。亿美元。7070年代后，美国的信托业继续获得高速发展，著名的美年代后，美国的信托业继续获得高速发展，著名的美国摩根担保信托公司在国摩根担保信托公司在19741974年拥有年拥有170170亿美元的信托资本总值，亿美元的信托资本总值，到到19801980年时已达到年时已达到361361亿美元。亿美元。8080年代以来，美国银行的资产规年代以来，美国银行的资产规模增长速度远低于各种信托基金，且商业银行的资产中信托资产模增长速度远低于各种信托基金，且商业
30、银行的资产中信托资产又占了大部分，因此信托资产的总数是相当庞大的。除银行兼营又占了大部分，因此信托资产的总数是相当庞大的。除银行兼营的信托机构外，专业的信托机构在美国也相当强大。的信托机构外，专业的信托机构在美国也相当强大。q目前，美国的银行和信托机构之间相互兼营对方业务，但在银行目前，美国的银行和信托机构之间相互兼营对方业务，但在银行的信托部和银行部之间业务实行严格的分开，本着各自的经营目的信托部和银行部之间业务实行严格的分开，本着各自的经营目标，独立经营，独立核算。标，独立经营，独立核算。2022-4-1531q至今在美国信托业财产结构中，有价证券仍是主要的投资对象。至今在美国信托业财产结
31、构中，有价证券仍是主要的投资对象。如如19901990年全美信托财产中，仅普通股票投资占比就达年全美信托财产中，仅普通股票投资占比就达48%48%，企业，企业债券占比债券占比21%21%，国债和地方政府债券占比，国债和地方政府债券占比18%18%，其他信托财产占比，其他信托财产占比13%13%左右。这是由美国的具体国情而决定的，美国是世界上证券左右。这是由美国的具体国情而决定的，美国是世界上证券业发达程度最高的国家之一。美国的共同基金是美国信托业开出业发达程度最高的国家之一。美国的共同基金是美国信托业开出的一朵奇葩。美国共同基金有货币市场基金、股票基金、债券基的一朵奇葩。美国共同基金有货币市场
32、基金、股票基金、债券基金和混合基金四大类，到金和混合基金四大类，到19981998年底，市场上可供投资者选择的共年底，市场上可供投资者选择的共同基金有同基金有73437343只，共同基金的资产总值达到只，共同基金的资产总值达到5.535.53万亿美元。目前，万亿美元。目前，美国有美国有48404840多万个家庭拥有各类共同基金，占美国家庭总户数的多万个家庭拥有各类共同基金，占美国家庭总户数的47.4 %,47.4 %,总受益人数高达总受益人数高达82808280万人。共同基金已经成为美国最大万人。共同基金已经成为美国最大众化的平民理财工具之一。众化的平民理财工具之一。q2 2003003年初，
33、全美的货币市场基金总量达到了年初，全美的货币市场基金总量达到了2124021240亿美元亿美元。截止截止到到1212月月3030日，美国货币市场基金资产总额为日，美国货币市场基金资产总额为2082020820亿美元。亿美元。2022-4-1532美国信托业的特点：（）信托业和银行业相互兼营，信托业主要由银行业（）信托业和银行业相互兼营，信托业主要由银行业兼营兼营 美国是世界上信托业务由银行兼营的典型国家。目美国是世界上信托业务由银行兼营的典型国家。目前，美国大部分商业银行都设立了自己的信托部门，前，美国大部分商业银行都设立了自己的信托部门，可以说，美国的信托业基本上是由大的商业银行设立可以说，
34、美国的信托业基本上是由大的商业银行设立的信托部所垄断。的信托部所垄断。 美国的信托业务和银行业务在商业银行内部是相互美国的信托业务和银行业务在商业银行内部是相互独立、按照职责严格加以区分的，即实行独立、按照职责严格加以区分的，即实行“职能分开、职能分开、分别核算、分别管理、收益分红（即信托投资收益实分别核算、分别管理、收益分红（即信托投资收益实绩分红）绩分红）”的原则。的原则。2022-4-1533（）实践先行、法规随后（）实践先行、法规随后q美国是实行案例法系的国家，目前尚没有全国统一的美国是实行案例法系的国家，目前尚没有全国统一的对信托业的单独立法。美国又是联邦制国家，各州有对信托业的单独
35、立法。美国又是联邦制国家，各州有自己的独立法律，信托业法规也是各有各的特色。美自己的独立法律，信托业法规也是各有各的特色。美国最早的信托立法是年纽约州发布的，其后国最早的信托立法是年纽约州发布的，其后于年制订了信托契约条例。年于年制订了信托契约条例。年制定的投资公司法和投资顾问法令，对有关制定的投资公司法和投资顾问法令，对有关基金业务作出了规范。美国全国法律委员会早就打算基金业务作出了规范。美国全国法律委员会早就打算制订全国性的统一信托法、统一信托基金法制订全国性的统一信托法、统一信托基金法等，但至今未见完成。只是在有关州银行条例以及互等，但至今未见完成。只是在有关州银行条例以及互助基金等法案
36、中，对民事、商事、公益等信托制度作助基金等法案中，对民事、商事、公益等信托制度作出了必要规范。出了必要规范。2022-4-1534（）美国的有价证券信托业务开展尤为普遍，（）美国的有价证券信托业务开展尤为普遍，信托财产主要集中在一些资金实力雄厚、社会信托财产主要集中在一些资金实力雄厚、社会信誉良好、可以为公众提供综合性一篮子金融信誉良好、可以为公众提供综合性一篮子金融服务的大银行手中。美国信托业以有价证券为服务的大银行手中。美国信托业以有价证券为主要信托对象。主要信托对象。2022-4-1535（）美国社会个人信托与法人信托两者（）美国社会个人信托与法人信托两者并行不悖，以民办私人经营为主。并
37、行不悖，以民办私人经营为主。 美国信托业创始是发轫于民办信托机构，美国信托业创始是发轫于民办信托机构，很少有英国式的很少有英国式的“官办信托局官办信托局”等公营信托机等公营信托机构，并且美国从个人受托转变为法人受托，承构，并且美国从个人受托转变为法人受托，承办以盈利为目的的商务信托，比信托的发源地办以盈利为目的的商务信托，比信托的发源地英国还领先一步。英国还领先一步。2022-4-1536（三）日本的信托业q日本是最早从制度上引进信托的大陆法系国家。日本是最早从制度上引进信托的大陆法系国家。q日本的信托源自美国，具有美国信托制度的一些特征，但又日本的信托源自美国，具有美国信托制度的一些特征，但
38、又独具特色。独具特色。1887188718971897年，日本经济依赖纺织轻工获得了发年，日本经济依赖纺织轻工获得了发展，甲午战争以后，日本认识到发展重工业的必要性和信托展，甲午战争以后，日本认识到发展重工业的必要性和信托作为筹资手段的重要性。作为筹资手段的重要性。q19021902年日本兴业银行模仿美国首次开办了信托业务，主要是年日本兴业银行模仿美国首次开办了信托业务，主要是配合公司筹资的附抵押公司债信托业务。其后各银行纷纷仿配合公司筹资的附抵押公司债信托业务。其后各银行纷纷仿效，而同时专营私人财产信托业务的公司也迅猛发展，效，而同时专营私人财产信托业务的公司也迅猛发展，1911191119
39、211921年十年间，这类公司的数量呈跳跃式上升，而运年十年间，这类公司的数量呈跳跃式上升，而运作极不规范，并造成了经济上的混乱。作极不规范，并造成了经济上的混乱。2022-4-1537q日本政府于日本政府于1922年制定了信托法，次年又制定了信托业年制定了信托法，次年又制定了信托业法，从此日本的信托业走上了正轨并获得了高速发展。其间，法，从此日本的信托业走上了正轨并获得了高速发展。其间，随着环境的不断变化，信托业务也经历了数次调整，比较重要的随着环境的不断变化，信托业务也经历了数次调整，比较重要的是是1943年年“二次大战二次大战”期间，出于战时管制的需要，信托公司被期间，出于战时管制的需要
40、，信托公司被合并到银行，变成了银行的信托部，即银行开始经营信托业务。合并到银行，变成了银行的信托部，即银行开始经营信托业务。二战后为了解决信托业的困境，又允许信托公司改制为银行。二战后为了解决信托业的困境，又允许信托公司改制为银行。50年代日本政府对信托业和银行业重新确立了分业经营的模式，这年代日本政府对信托业和银行业重新确立了分业经营的模式，这就是著名的就是著名的“长期与短期金融分离长期与短期金融分离”的方针。目前日本的信托业的方针。目前日本的信托业务主要由以信托业务为主兼营少量银行业务的信托银行经营，而务主要由以信托业务为主兼营少量银行业务的信托银行经营，而其信托业务和银行业务严格分开。由
41、于信托业务的迅速开展，信其信托业务和银行业务严格分开。由于信托业务的迅速开展，信托银行的资金量占主要金融机构的自给量比例逐渐增长。托银行的资金量占主要金融机构的自给量比例逐渐增长。1960年，年，信托银行的资金量占主要金融机构资金量的信托银行的资金量占主要金融机构资金量的84，1970年底上年底上升为升为113，1981年底又上升为年底又上升为132。 2022-4-1538q日本的信托几乎都是以营业信托的方式发展。日本国民个人的财日本的信托几乎都是以营业信托的方式发展。日本国民个人的财富总量虽然很大，但非营业信托至今在日本仍然很罕见，主要是富总量虽然很大，但非营业信托至今在日本仍然很罕见，主
42、要是因为日本引进信托之初，日本经济的发展急需资金，国民并不富因为日本引进信托之初，日本经济的发展急需资金，国民并不富裕，引进信托的目的主要是为了利用信托的长期金融职能，而并裕，引进信托的目的主要是为了利用信托的长期金融职能，而并不偏重作为个人的理财手段，其后也长期忽视开创民事领域的信不偏重作为个人的理财手段，其后也长期忽视开创民事领域的信托品种。托品种。q日本的信托业日本的信托业“青出于蓝而胜于蓝青出于蓝而胜于蓝”，进入，进入“信托时代信托时代”，信托，信托的金融功能和财务管理功能均得以充分发挥。日本的信托业务与的金融功能和财务管理功能均得以充分发挥。日本的信托业务与银行业务实行严格的分业经营
43、，信托业务集中在三菱、三井、住银行业务实行严格的分业经营，信托业务集中在三菱、三井、住友等友等7 7家大信托银行和家大信托银行和3 3家兼营信托业务的商业银行，其他银行都家兼营信托业务的商业银行，其他银行都不经营信托业务。而兼营银行业务的各信托银行也限于以信托为不经营信托业务。而兼营银行业务的各信托银行也限于以信托为主体，银行业务只能在与信托有关的范围内进行。主体，银行业务只能在与信托有关的范围内进行。2022-4-1539q日本在其信托制度的引进过程中针对国情作了不少创新，著名的日本在其信托制度的引进过程中针对国情作了不少创新，著名的如如“贷款信托贷款信托”等，这使得日本的信托业十分活跃，是
44、大陆法系等，这使得日本的信托业十分活跃，是大陆法系国家中比较成功的。日本的信托基本上是根据信托业法的规国家中比较成功的。日本的信托基本上是根据信托业法的规定，按照准许信托公司经营的信托财产的种类划分的。其种类分定，按照准许信托公司经营的信托财产的种类划分的。其种类分为七种：第一，货币信托；第二，有价证券信托；第三，货币债为七种：第一，货币信托；第二，有价证券信托；第三，货币债权信托；第四，动产信托；第五，土地及其附着物信托；第六，权信托；第四，动产信托；第五，土地及其附着物信托；第六，土地权和租借权信托；第七，综合信托。日本的信托公司不能经土地权和租借权信托；第七，综合信托。日本的信托公司不能
45、经营上述第一到第五种财产以外的东西。从信托法看，著作权、营上述第一到第五种财产以外的东西。从信托法看，著作权、专利权、矿业权、渔业权等无形财产可以信托。但信托业法专利权、矿业权、渔业权等无形财产可以信托。但信托业法出于防止信托公司搞投机或承揽有危险性的财产危害经营基础的出于防止信托公司搞投机或承揽有危险性的财产危害经营基础的目的，从保护受益人的角度出发，限制承揽上述无形财产。目的，从保护受益人的角度出发，限制承揽上述无形财产。2022-4-1540日本信托业的基本特点：（1 1）有健全的法律制度作为依据）有健全的法律制度作为依据q日本首先通过立法，从法律上确认信托业这一金融行业后，才有日本首先
46、通过立法，从法律上确认信托业这一金融行业后，才有真正的信托业务。重要的法律有：信托法，真正的信托业务。重要的法律有：信托法，19221922年年4 4月制月制订，订， 1923 1923年年1 1月实施，月实施，19791979年年3 3月月3030日修改。明确从信托行为发日修改。明确从信托行为发生到终止过程中，委托者、受托者以及受益人三者之间的经济关生到终止过程中，委托者、受托者以及受益人三者之间的经济关系和法律关系，各自承担的责任和享受的权利。信托业法，系和法律关系，各自承担的责任和享受的权利。信托业法，19221922年年4 4月制订，月制订，19231923年年1 1月实施，月实施，1
47、9741974年年4 4月月2 2日修改。该法规定日修改。该法规定按银行法和兼营法取得团体法人地位的信托银行才能成为信托业按银行法和兼营法取得团体法人地位的信托银行才能成为信托业机构，经营信托业。作为信托业机构，可以依法承受金钱、有价机构，经营信托业。作为信托业机构，可以依法承受金钱、有价证券、金钱债权、动产、土地和固定物等不动产证券、金钱债权、动产、土地和固定物等不动产6 6个方面的财产个方面的财产信托，还可以办理代保管、信托见证、执行遗嘱、会计检查、债信托，还可以办理代保管、信托见证、执行遗嘱、会计检查、债权债务清偿等代理业务。关于普通银行兼营信托业务的法权债务清偿等代理业务。关于普通银行
48、兼营信托业务的法律，即兼营法。贷款信托法其他法律还有证券投资律，即兼营法。贷款信托法其他法律还有证券投资信托法、抵押公司债务信托法、关于普通银行兼营信托信托法、抵押公司债务信托法、关于普通银行兼营信托业务的法律实施规则、法人税法、国民年金法、厚业务的法律实施规则、法人税法、国民年金法、厚生年金保险法等。健全的法制是信托业务健康发展的基础。生年金保险法等。健全的法制是信托业务健康发展的基础。2022-4-1541（2 2）重视发挥信托职能）重视发挥信托职能q日本的信托具有财务管理和长期金融两种基本职能。之所以有长日本的信托具有财务管理和长期金融两种基本职能。之所以有长期金融职能，是因为日本的信托
49、财产大多是长期稳定的金钱所致。期金融职能，是因为日本的信托财产大多是长期稳定的金钱所致。根据日本金融机构分工专业化原则，除信托银行和长期信托银行根据日本金融机构分工专业化原则，除信托银行和长期信托银行外，禁止其他普通银行从事长期金融业务。这种划分使信托银行外，禁止其他普通银行从事长期金融业务。这种划分使信托银行独立于其他金融机构，从而避开了与普通银行业务相混淆的情况。独立于其他金融机构，从而避开了与普通银行业务相混淆的情况。另外，日本一直严格信托机构的审批制度。自另外，日本一直严格信托机构的审批制度。自5050年代以来，信托年代以来，信托业一直集中在业一直集中在7 7家信托银行上。这样便于对信
50、托业务的管理和控家信托银行上。这样便于对信托业务的管理和控制。当国民资产证券化和选择多样化特征显著时，信托机构就十制。当国民资产证券化和选择多样化特征显著时，信托机构就十分注重充实和开发具有财务管理职能的业务。分注重充实和开发具有财务管理职能的业务。8080年代以来，随着年代以来，随着日本资本积累急剧增加和资本自由化的发展，出现了金融自由和日本资本积累急剧增加和资本自由化的发展，出现了金融自由和同一化趋势，长短期金融分离的原则有所突破。各金融机构之间同一化趋势，长短期金融分离的原则有所突破。各金融机构之间的竞争更为激烈。信托银行只有提供更优质的金融服务。才能巩的竞争更为激烈。信托银行只有提供更
