1、第三章 财务分析程序与方法第三章 财务分析程序与方法 学习目标： 1、了解财务分析的程序与步骤； 2、掌握水平分析法、垂直分析法及趋势分析法的评价思路与方法； 3、掌握因素分析法的程序与方法； 4、掌握财务分析报告的编写方法。第三章 财务分析程序与方法第一节 财务分析基本程序与步骤 一、财务分析信息搜集整理阶段 1、明确财务分析目的。 2、制定财务分析计划。 3、搜集整理财务分析信息。 二、战略分析与会计分析阶段 1、企业战略分析。 2、财务报表会计分析。第三章 财务分析程序与方法 三、财务分析实施阶段 1、财务指标分析。 2、基本因素分析。 四、财务分析综合评价阶段 1、财务综合分析与评价。
2、 2、财务预测与价值评估。 3、财务分析报告。第三章 财务分析程序与方法第二节 会计分析技术 一、会计分析的内涵 1、通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量。 2、通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。 二、会计分析的步骤 1、阅读会计报告。 2、比较会计报表。 3、解释会计报表。 4、修正会计报表信息。第三章 财务分析程序与方法 三、会计分析的方法 （一）水平分析法 1、含义 水平分析法水平分析法是指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的
3、发展变动情况的一种财务分析方法。 2、表示方式 （1）绝对值增减变动 绝对值变动数量=分析期某项指标实际数基期同项指标实际数第三章 财务分析程序与方法 （2）通过各项目的比重，分析各项目占企业经营中的重要性。 （3）将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。第三章 财务分析程序与方法 （三）趋势分析法 1、含义 趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。 2、步骤 （1）计算趋势比率或指数。 （2）根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。 （3）预测
4、未来的发展趋势。第三章 财务分析程序与方法 例：某企业2001-2005年有关销售额、利润、每股收益及每股股利资料见下表，要求运用趋势分析法分析其经营状况。项目2005年 2004年2003年 2002年2001年销售额税后利润每股收益每股股利1703413974.311.901330511783.521.71115503741.101.63106313320.971.62106009232.541.60第三章 财务分析程序与方法 趋势分析表 单位：%项目2005年2004年2003年 2002年 2001年销售额税后利润每股收益每股股利160.7151.4169.7118.8125.5127
5、.6138.6106.9109.040.543.3101.9100.336.038.2101.3100.0100.0100.0100.0第三章 财务分析程序与方法第三节 比率分析与因素分析 一、比率分析 （一）比率分析的定义 比率分析比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 （二）比率分析指标 1、按分析主体和目的划分的比率 （1）从投资者观点看的财务比率 主要比率有：销售利润率；营业成本利润率；总资产主要比率有：销售利润率；营业成本利润率；总资产报酬率；净资产利润率；资本收益率；资本保值增长率等。报酬
6、率；净资产利润率；资本收益率；资本保值增长率等。第三章 财务分析程序与方法（2）从债权者观点看的财务比率 流动比率速动比率资产负债率存货周转率应付款周转率第三章 财务分析程序与方法（3）从政府管理者观点看的财务比率 （4）从经营者观点看的财务比率社会贡献率社会积累率产品销售率第三章 财务分析程序与方法 2、按分析内容划分的比率 （1）流动性比率 （2）盈利性比率 主要有：流动比率；速动比率；应收账款周转率；平均收账天数；存货周转率等。主要有：销售利润率；资产收益率；净资产收益率；每股收益等。第三章 财务分析程序与方法 （3）长期偿付能力比率 （4）市场检验比率主要有：资产负债率；利息保障倍数等
7、。主要有：每股价格与每股收益比率；股息产生率等。第三章 财务分析程序与方法 3、按财务报表划分的比率 （1）资产负债表比率 （2）利润表比率 （3）现金流量表比率 主要有：流动比率、速动比率、资产负债率等。主要有：销售利润率、营业成本利润率等。主要有：经营现金流入量与现金流入总量之比等。第三章 财务分析程序与方法 （4）资产负债表与利润表结合比率 （5）资产负债表与现金流量表结合比率 （6）利润表与现金流量表结合比率主要有：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。主要有：经营现金净流量与负债总额之比等。主要有：净利润与经营现金净流量之比等。第三章 财务分析程序与方法 （三）标准比率 1、算
8、术平均法。 2、综合报表法。 3、中位数法。第三章 财务分析程序与方法 （四）比率分析法的局限性 1、比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动。 2、很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系。 3、比率给人们不保险的最终印象。 4、比率不能给人们会计报表关系的综合观点。第三章 财务分析程序与方法 二、因素分析法 （一）概念 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 （二）连环替代法连环替代法 1、连环替代法的程序 确定分析指标与其影响之间的关系。确定分析指标与其影响之间的关系。 根据分析指标的报告期
9、数值与基期数值列根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，确定分析对象。出两个关系式，确定分析对象。分析对象是分析指标的实际数值与基期数值之差。第三章 财务分析程序与方法 连环顺序替代，计算替代结果。连环顺序替代，计算替代结果。所谓连环替代就是以基期指标体系为计算基础，用实际指标体系中的每一因素的实际数顺序地替代其相应的基期数，每次替代一个因素，替代后的因素被保留下来。 比较各因素的替代结果，确定各因素对分比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。析指标的影响程度。将每次替代所计算的结果与这一因素被替代前的结果进行对比，两者的差额就是替代因素对分析的影响程度。 检验分析结果
10、。检验分析结果。将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。第三章 财务分析程序与方法 2、连环替代法的基本原理（实例） （1）列关系式 假定某指标N受A、B、C三因素影响，基本关系式为： N=ABC 基期指标N0由A0、B0、C0组成，报告期指标N1由A1、B1、C1组成，则有：N0=A0B0C0，N1=A1B1C1 （ 2）确定分析对象 分析对象=N1-N0 （ 3）连环替代 第一次替代，假定A变，B、C保持基期数不变，则有：N2=A1B0C0 第二次替代，假定A已变，B变，C保持基期数不变，则有：N3=A1B1C0 第三次替代，假定A已变，B已变，C变，则有： N1=A1B1
11、C1第三章 财务分析程序与方法 （4）确定各因素对分析指标的影响程度A因素变动的影响= N2- N0= A1B0C0- A0B0C0B因素变动的影响= N3- N2= A1B1C0- A1B0C0C因素变动的影响= N1- N3= A1B1C1- A1B1C0 （5）检验分析结果 A因素的影响+ B因素的影响+ C因素的影响=N1-N0第三章 财务分析程序与方法 例：某企业2006年6月某种原材料的计划费用总额为10000元，实际费用总额为10890元，超支890元。为了弄清这种材料费用超支的原因，财务人员收集了有关资料，见下表所示。要求用连环替代法分析产品产量、单耗、单价变动对材料费用总额的
12、影响。项目计量单位 计划数实际数产品产量件100110单位产品消耗千克/件109材料单价元/千克1011材料费用总额元1000010890第三章 财务分析程序与方法 实际指标体系：110911=10890（元） 计划指标体系：1001010=10000（元） 分析对象：10890-10000=890 （元） 替代产品产量：1101010=11000 （元） 替代单耗：110910=9900 （元） 替代材料单价：110911=10890 （元） 产品产量的影响：11000-10000=1000 （元） 单耗的影响：9900-11000=-1100 （元） 材料单价的影响：10890-9900=
13、990 （元） 最后检验分析结果：1000-1100+990=890 （元）第三章 财务分析程序与方法 3、连环替代法应注意的问题 因素分解的相关性问题。 分析前提的假设性。 因素替代的顺序性。 顺序替代的连环性。第三章 财务分析程序与方法 （三）差额计算法（三）差额计算法 差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤合并为一个步骤进行。 1、列关系式 假定某指标N受A、B、C三因素影响，基本关系式为： N=ABC 基期指标N0由A0、B0、C0组成，报告期指标N1由A1、B1、C1组成，则有： N0=A0B0C0，N1=A1B1C1 2、确定分析对象 分析对象=N1-N0第三章 财务分析程序
14、与方法 3、连环替代，确定各因素对分析指标的影响程度（1）A因素的影响= （A1-A0）B0C0（2）B因素的影响=A1（B1-B0）C0（3）C因素的影响= A1B1(C1- C0) 4、检验分析结果A因素的影响+ B因素的影响+ C因素的影响=N1-N0第三章 财务分析程序与方法 例：资料见上例，要求运用差额计算法进行分析。 实际指标体系：110911=10890 （元） 计划指标体系：1001010=10000 （元） 分析对象：10890-10000=890 （元） 产品产量的影响：（110-100）1010=1000 （元） 单耗的影响：110（9-10）10=-1100 （元） 材
15、料单价的影响：1109（11-10）=990 （元） 最后检验分析结果：1000-1100+990=890 （元）第三章 财务分析程序与方法第四节 财务综合分析评价技术 一、财务综合分析与评价 1、财务综合分析方法 （1）财务报表综合分析。 （2）财务指标体系综合分析。 2、财务综合评价方法 （1）综合指数评价法。 （2）综合评分法。第三章 财务分析程序与方法 二、财务分析报告的含义与作用 1、含义 财务分析报告财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。 2、作用 （1）财务分析报告为企业外部潜
16、在投资者、债权人、政府有关部门评价企业经营状况与财务状况提供参考。 （2）财务分析报告为企业改善与加强生产经营管理提供重要依据。 （3）财务分析报告是企业经营者向董事会和股东大会或职工代表大会汇报的书面材料。第三章 财务分析程序与方法 三、财务分析报告的格式与内容 1、基本财务情况反映。 2、主要成绩和重大事项说明。 3、存在问题的分析。 4、提出改进措施意见。第三章 财务分析程序与方法 四、财务分析报告的编写要求 1、突出重点、兼顾一般。 2、观点明确、抓住关键。 3、注重时效、及时编报。 4、客观公正、真实可靠。 5、报告清楚、文字简练。第三章 财务分析程序与方法第五节第五节 图解分析法图
17、解分析法 一、图解分析法的作用 1、含义 图解分析法，图解分析法，亦称图解法，它并不是一种独立的财务分析方法，而是各种财务分析方法的直观表达形式。 2、作用 能形象、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。第三章 财务分析程序与方法 二、对比分析图解法 三、结构分析图解法 四、趋势分析图解法 五、因素分析图解法 六、其他图解分析法第三章 财务分析程序与方法 一、单选题 1、可以预测企业未来财务状况的分析方法是（ ）。 A.水平分析法 B.垂直分析法 C.趋势分析法 D.比率分析法 2、社会贡献率指标是（ ）最关心的指标。 A.所有者 B.经营者 C.政
18、府管理者 D.债权者 3、下列指标中属于利润表比率的有（ ）。 A.总资产报酬率 B.利息保障倍数 C.存货周转率 D.流动比率第三章 财务分析程序与方法 4、财务分析的组织应以企业的（ ）为核心，进行比较全面综合的分析。 A.财务部门 B.供应部门 C.销售部门 D.生产部门 5、应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（ ）。 A.全面性 B.系统性 C.可靠性 D.可比性第三章 财务分析程序与方法二、多选题1、标准比率的计算方法主要有（ ）。A.移动平均法B.算术平均法 C.综合报表法 D.中位数法2、会计分析的专门技术方法有（ ）。A.水平分析法 B.垂直分析法 C.趋势分析法
19、 D.量本利分析法3、企业在编制财务分析报告时，应当做到（ ）。A.突出重点 B.观点明确 C.注重时效 D.客观公正第三章 财务分析程序与方法 4、财务分析信息搜集整理阶段，一般包括（ ）。 A.明确财务分析目的 B.制订财务分析计划 C.基本因素分析 D.搜集整理财务分析信息 5、从投资者观点看的财务比率主要有（ ）。 A.总资产报酬率 B.净资产利润率 C.资产负债率 D.股利支付率第三章 财务分析程序与方法 三、判断题 1、财务分析的第一个步骤是搜集与整理分析信息。（ ） 2、水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业中应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础。（ ） 3、比率分析法能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系。（ ） 4、差额计算法只是连环替代法的一种简化形式，二者实际上是相同的。（ ） 5、运用差额计算法进行因素分析不需要考虑因素的替代顺序问题。（ ）第三章 财务分析程序与方法四、计算题某企业2007、2008年产品销售收入情况资料表如下： 要求：分别使用连环替代法和差额计算法计算各个因素对收入差异的影响。项目2008年2007年 差异产品销售收入（万元）128125+3销售数量（件）销售单价（万元）3200.402500.50+70-0.10
