1、2022-4-281第第8章章 信用风险管理信用风险管理8.1 信用风险信用风险8.2 信用风险识别信用风险识别8.3 信用风险静态度量信用风险静态度量8.4 信用评级转移信用评级转移8.5 信用组合风险评估信用组合风险评估8.6 信用风险监测信用风险监测8.7 信用风险管理信用风险管理8.1 信用风险信用风险o 信用风险信用风险是指债务人或交易对手未能履行合是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。有人造成经济损失的风险。2022
2、-4-282信用风险领域信用风险领域o 对大多数商业银行来说，对大多数商业银行来说，1. 贷款是最大、最明显的信用风险来源贷款是最大、最明显的信用风险来源；2. 债券投资等表内业务债券投资等表内业务；3. 也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务；4. 还存在于衍生产品交易中还存在于衍生产品交易中。2022-4-283信用风险的分类信用风险的分类2022-4-284违约风险信用风险的性质 信用降级风险信用价差增大风险表内风险信用风险的来源业务表外风险信用风险资本金风险信用风险产生的环节重置风险系统性信用风险信用风险的可分散性非系统性信用风险信用风险与市场风险的区
3、别信用风险与市场风险的区别2022-4-285信用风险与市场风险的联系信用风险与市场风险的联系1、市场风险的发生可能导致信用风险的发生。、市场风险的发生可能导致信用风险的发生。2、信用风险的发生也可能加剧市场风险。、信用风险的发生也可能加剧市场风险。3、市场风险与信用风险的整合度量已成趋势。、市场风险与信用风险的整合度量已成趋势。2022-4-2868.2 信用风险识别信用风险识别2022-4-287基本信息分析财务状况分析单一法人客户非财务因素分析担保分析整体状况分析集团法人客户信用风险特征信用风险识别基本信息分析个人住房抵押贷款个人客户个人信贷风险分析 个人零售贷款循环零售贷款宏观经济因素
4、信贷组合违约相关 行业风险因素区域风险因素2022-4-288o 按照业务、风险特性的不同，商业银行的客按照业务、风险特性的不同，商业银行的客户可划分为：户可划分为：8.2 信用风险识别信用风险识别企业单一客户单一法人客户企业类客户机构类单一客户法人客户商业银行客户集团法人客户机构类客户个人客户2022-4-2898.2.1 单一法人客户信用风险识别单一法人客户信用风险识别 1、基本信息分析、基本信息分析2、财务状况分析、财务状况分析3、非财务因素分析、非财务因素分析4、担保分析、担保分析1、单一法人客户单一法人客户的的基本信息分析基本信息分析o 在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，在对
5、单一法人客户进行信用风险识别和分析时，商业银行必须对客户的基本情况和与商业银行业商业银行必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断务相关的信息进行全面了解，以判断：1. 客户类型（公司法人客户还是机构法人客户）客户类型（公司法人客户还是机构法人客户）；2. 基本经营情况（业务范围、盈利情况）基本经营情况（业务范围、盈利情况）；3. 信用状况（有无违约记录）等信用状况（有无违约记录）等2022-4-28101、单一法人客户单一法人客户的的基本信息分析基本信息分析o 商业银行应要求客户提供基本资料，并对客商业银行应要求客户提供基本资料，并对客户提供的身份证明、授信主体资格、
6、财务状户提供的身份证明、授信主体资格、财务状况等资料的合法性、真实性和有效性进行认况等资料的合法性、真实性和有效性进行认真核实，并将核实过程和结果以书面形式记真核实，并将核实过程和结果以书面形式记载。载。o 对于中长期授信，还需要考察资金来源及使对于中长期授信，还需要考察资金来源及使用情况、预计的资产负债情况、损益情况、用情况、预计的资产负债情况、损益情况、项目建设进度及营运计划以及其他相关文件。项目建设进度及营运计划以及其他相关文件。2022-4-28112、单一法人客户单一法人客户的的财务状况分析财务状况分析o 财务分析是通过对公司的经营成果、财务状财务分析是通过对公司的经营成果、财务状况
7、以及现金流量情况的分析，达到评价公司况以及现金流量情况的分析，达到评价公司经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别公司信用风险的目的。别公司信用风险的目的。o 必须建立以到期还本付息能力为核心的系统必须建立以到期还本付息能力为核心的系统的分析框架的分析框架。包括：财务报表分析；财务比。包括：财务报表分析；财务比率分析；现金流量分析。率分析；现金流量分析。2022-4-2812 财务分析的意义财务分析的意义o 财务分析是指以企业的财务报表等会计资料为财务分析是指以企业的财务报表等会计资料为依据和起点，采用专门的方法，分析和评价企依据和起点，采用专门的方法，分
8、析和评价企业的经营成果、财务状况及其变动情况业的经营成果、财务状况及其变动情况o 目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。利益关系集团改善决策。o 财务分析的主要依据是财务报表，包括资产负财务分析的主要依据是财务报表，包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。债表、利润及利润分配表和现金流量表。 2022-4-2813 财务分析的主要方法财务分析的主要方法excel计算计算表表1比率分析法比率分析法2趋势分析法趋势分析法3结构分析法结构分析法4图解分析法图解分析法5综合分析法综合分析法o 实验实验5.2 o 企业财务综合评价模企
9、业财务综合评价模型：因子分析法型：因子分析法2022-4-2814财务报表分析财务报表分析 识别和评价财务报表风险。主要关注财务报识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。和潜在的风险。 识别和评价经营管理状况：分析利润表评价识别和评价经营管理状况：分析利润表评价销售、成本控制、盈利能力；销售、成本控制、盈利能力；2022-4-2815o 识别和评价资产管理状况。分析资产质识别和评价资产管理状况。分析资产质量、资产流动性、资产组合。量、资产流动性、资产组合。 识别和评价负债管理状况。主要分析资识别和评价负
10、债管理状况。主要分析资产负债期限结构，如长期融资是否支持长期产负债期限结构，如长期融资是否支持长期资产，短期资产是否恰当地与短期或长期融资产，短期资产是否恰当地与短期或长期融资匹配等资匹配等2022-4-2816财务分析模型的基本结构财务分析模型的基本结构o 已知财务数据：三大报已知财务数据：三大报表：资产负债表、利润表：资产负债表、利润及利润分配表、现金流及利润分配表、现金流量表量表o 财务比率分析模型财务比率分析模型o 三个环比分析表三个环比分析表1. 资产负债表环比分析模型资产负债表环比分析模型2. 利润及利润分配表环比分利润及利润分配表环比分析模型析模型3. 现金流量表环比分析模型现金
11、流量表环比分析模型o 三个结构分析表三个结构分析表1. 资产负债表结构分析模型资产负债表结构分析模型2. 利润及利润分配表结构分利润及利润分配表结构分析模型析模型3. 现金流量表结构分析模型现金流量表结构分析模型o 两个综合分析两个综合分析1. 财务比率综合评分表财务比率综合评分表2. 杜邦分析图杜邦分析图o 某些项目的趋势图和结某些项目的趋势图和结构图分析构图分析2022-4-2817资产负债表的有关数据（例资产负债表的有关数据（例3-1）2022-4-2818利润表的有关数据（例利润表的有关数据（例3-1）2022-4-2819现金流量表的有关数据（例现金流量表的有关数据（例3-1）202
12、2-4-2820 财务比率分析财务比率分析1 盈利能力比率盈利能力比率2 营运能力比率营运能力比率效率比率效率比率3 偿债能力比率偿债能力比率杠杆比率杠杆比率+流动比率流动比率4 发展能力比率发展能力比率5 财务比率分析模型财务比率分析模型2022-4-2821 盈利能力比率盈利能力比率o 用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力。益的能力。1. 销售毛利率销售毛利率2. 销售净利率销售净利率3. 资产净利率资产净利率(总资产报酬率总资产报酬率）4. 净资产收益率净资产收益率
13、(权益报酬率权益报酬率）5. 总资产收益率总资产收益率2022-4-2822o 盈利能力比率指标越高越好盈利能力比率指标越高越好2022-4-2823效率比率，又称营运能力比率效率比率，又称营运能力比率o 效率比率体现管理层管理和控制资产的能力。效率比率体现管理层管理和控制资产的能力。1. 存货周转率存货周转率=产品销售成本产品销售成本/(期初存货期初存货+期末存期末存货货)/22. 存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率存货周转率3. 应收账款周转率应收账款周转率=销售收入销售收入/(期初应收账款期初应收账款+期期末应收账款末应收账款)/24. 应收账款周转天数应收账款周转天数=360
14、/应收账款周转率应收账款周转率5. 应付账款周转率应付账款周转率=购货成本购货成本/(期初应付账款期初应付账款+期期末应付账款末应付账款)/22022-4-2824营运能力比率营运能力比率平均应收账款赊销收入净额应收账款周转率 平均存货主营业务成本存货周转率2022-4-2825效率比率，又称营运能力比率效率比率，又称营运能力比率6. 应付账款周转天数应付账款周转天数=360/应付账款周转率应付账款周转率7. 流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入/(期初流动资期初流动资产产+期末流动资产期末流动资产)/28. 总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入/(期初资产总额期初资产总额+期
15、末资产总额期末资产总额)/29. 资产回报率资产回报率(ROA)=税后损益税后损益+利息费用利息费用(1-税率税率)/平均资产总额平均资产总额10.权益收益率权益收益率(ROE)=税后损益税后损益/平均股东平均股东权益净额权益净额2022-4-2826o 虽然从表面上看，各项周转率越高，盈利能虽然从表面上看，各项周转率越高，盈利能力和偿债能力就越好，但实践中并非如此。力和偿债能力就越好，但实践中并非如此。2022-4-2827 偿债能力比率偿债能力比率=杠杆比率杠杆比率+流动比率流动比率1短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动负债流动资产流动比率 流动负债速动资产速动比率 2022-4-2828
16、偿债能力比率偿债能力比率1短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动负债量净额经营活动产生的现金流现金流量比率 流动负债加额现金及现金等价物净增现金比率 2022-4-2829偿债能力比率偿债能力比率2长期偿债能力比率长期偿债能力比率%100资产总额负债总额资产负债率股东权益总额负债总额产权比率%100资产总额股东权益总额股东权益比率2022-4-2830偿债能力比率偿债能力比率2长期偿债能力比率长期偿债能力比率利息费用税前利润利息费用利息保障倍数量净额经营活动产生的现金流负债总额债务偿还期 2022-4-2831分析分析o 通常，流动比率较高或呈增长趋势表明企业通常，流动比率较高或呈增长趋势表明企
17、业偿债能力较好或得到改善。偿债能力较好或得到改善。但流动比率不能但流动比率不能反映资产的构成和质量，尤其不能反映存货反映资产的构成和质量，尤其不能反映存货方面可能存在的问题。速动比率在分子中扣方面可能存在的问题。速动比率在分子中扣除了存货，能够更好地反映短期流动性。但除了存货，能够更好地反映短期流动性。但速动比率也有其局限性，没有将应收账款收速动比率也有其局限性，没有将应收账款收回的可能性或时间预期考虑进来。回的可能性或时间预期考虑进来。2022-4-2832现金流量分析现金流量分析o 现金流量表分为三个部分：经营活动的现金流、现金流量表分为三个部分：经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活
18、动的现金流投资活动的现金流、融资活动的现金流。o 净营运现金流量净营运现金流量(经营活动产生的净现金流量经营活动产生的净现金流量)=净损益净损益+折旧折旧+/-非现金的收入、费用项目非现金的收入、费用项目(摊摊销、递延税项等销、递延税项等)+/-营运资金的变化额营运资金的变化额o 本年度现金和现金等价物的净增加额本年度现金和现金等价物的净增加额=经营活经营活动产生的净现金流量动产生的净现金流量+/-投资活动产生的净现金投资活动产生的净现金流量流量+/-融资活动产生的净现金流量融资活动产生的净现金流量2022-4-2833现金流量分析的内容现金流量分析的内容o 现金流量分析通常现金流量分析通常：
19、1. 分析经营性现金流分析经营性现金流;2. 分析投资活动的现金流分析投资活动的现金流;3. 分析融资活动的现金流。分析融资活动的现金流。2022-4-2834现金流量分析方法现金流量分析方法o 在分析企业现金流量时，应当全面考虑所在分析企业现金流量时，应当全面考虑所有与信用风险相关的信息，通过完整的现金有与信用风险相关的信息，通过完整的现金流入和流出的流入和流出的总量分析、结构分析和趋势分总量分析、结构分析和趋势分析析，揭示出借款人的财务健康状况，以判断，揭示出借款人的财务健康状况，以判断还款来源和还款的可能性。还款来源和还款的可能性。2022-4-2835现金流量分析现金流量分析贷款类型贷
20、款类型o 针对不同类型的贷款，对于企业现金流量的针对不同类型的贷款，对于企业现金流量的分析侧重点也是不同的。分析侧重点也是不同的。o 对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款;o 对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融资能力和投资能力来获得所需否有足够的融资能力和投资能力来获得所需的现金流量以
21、偿还贷款利息。的现金流量以偿还贷款利息。o 2022-4-2836现金流量分析现金流量分析企业生命周期企业生命周期o 此外，由于企业发展可能处于开发期、成长此外，由于企业发展可能处于开发期、成长期、成熟期或衰退期，进行现金流量分析时期、成熟期或衰退期，进行现金流量分析时需要考虑不同发展时期的现金流特征。需要考虑不同发展时期的现金流特征。2022-4-2837例题例题1、财务比率分析、财务比率分析o 某公司2006年末有关数据如下：单位：万元2022-4-2838项目金额项目金额货币资金短期投资应收票据300200102（年初168）短期借款应付账款长期负债300200975应收账款98（年初8
22、2）所有者权益1025（年初775）存货500（年初460）营业收入3000固定资产净值无形资产1286（年初214）14主营业务成本财务费用税前利润税后利润2400109054要求：o 据以上资料，计算该公司2006年的流动比率，速动比率、存货周转次数（成本）、应收账款周转天数、长期资本负债率、已获利息倍数、销售净利率、权益净利率（凡是分子分母涉及两张不同报表的指标，资产负债表中的数取平均数）o 假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示，试根据计算结果，对本公司财务状况做出简要评价。2022-4-2839同行业的各项比率的平均水平2022-4-2840比率名称同行业平行水平流动比率2.
23、0速动比率1.0存货周转次数（成本）6次应收账款周转天数30天长期资本负债率40%已获利息倍数8销售净利率9%权益净利率10%1、【答案】o 流动资产=300+200+102+98+500=1200（万元）o 速动资产=1200-500=700（万元）o 资产总额=1200+1286+14=2500（万元）2022-4-28412022-4-2842次应收账款周转率次存货周转率速动比率流动比率33.13216810282983000)(5246050024004 . 12003007004 . 22003001200应收账款周转天数=365/13.33=27.38（天）2022-4-2843%
24、6%1002775102554%8 . 1%1003000541010/1090%75.481025975975权益净利率销售净利率已获利息倍数长期资本负债率）（o 从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力比较强，资产流动性较好。o 从应收账款周转天数看应收账款的管理效率较好，从存货周转率分析看，企业流动资产管理中存在明显问题，或存货积压较多，应采取措施予以改进。o 从长期资本负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来的筹资。o 从销售净利率和权益净利率分析看，企业盈利能力很低，可能是由于销售成本过高，存货周转慢所致。2022-4-2844三、财务分析体系o 1、传统的
25、财务分析体系o （1）传统杜邦分析体系的核心公式o 通过杜邦分析体系可以得到三个等式：o 权益净利率=资产净利率权益乘数o 资产净利率=销售净利率资产周转率o 权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数2022-4-2845计算分析o 从公式中看，权益净利率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。o 决定权益净利率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数，这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升、降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。2022-4-2846（2）财务比率的比较和分解o 比较分析法：与过去比、与同行业先进水平比o 因素分析法：n
26、连环替代法n 差量分析法2022-4-2847连环替代法的应用2022-4-2848差量分析法：o A因素变动对F指标的影响： （A1A0）B0C0o B因素变动对F指标的影响： A1（B1B0）C0o C因素变动对F指标的影响： A1B1（C1C0）2022-4-2849例题例题2、因素分析法、因素分析法o A公司资料如下：资料一：A公司资产负债表o 2006年12月31日 单位：万元2022-4-2850资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债合计450300货币资金10090非流动负债合计250400应收账款净额120180负债合计700700存货230360所有者权益合计7
27、00700流动资产合计450630非流动资产合计950770总计14001400总计14001400o 资料二：A公司2005年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，权益净利率为17.6%，A公司2006年度销售收入为840万元，净利润总额为117.6万元。o 要求：利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响（假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算）。2022-4-28512、【答案】o （1）计算2006年总资产周转率、销售净利率和权益净利率o 总资产周转率=840/1400=0.6（次）o 销售利润率=117.6/840=14
28、%o 权益净利率=117.6/700=16.8%2022-4-2852（2）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。o 分析对象：本期权益净利率上期权益净利率=16.8%17.6%=0.8%o 上期数16%0.52.2=17.6%o 替代销售净利率14%0.52.2=15.4%o 替代总资产周转率14%0.62.2=18.48%2022-4-2853o 替代权益乘数14%0.62=16.8%o 销售净利率降低对权益净利率的影响为： 15.4%17.6%=2.2%o 总资产周转率加快对权益净利率的影响为： 18.48%15.4%=3.08%o 权益乘数变动对权益净利率的影响
29、为： 16.8%18.48=1.68%o 各因素影响合计数为：2.2%+3.08%1.68%=0.8%2022-4-2854o 或者：采用差额计算法分析各因素变动的影响o 销售净利率变动的影响为：（14%16%）0.52.2=3.08%o 权益乘数变动的影响为：14%0.6(22.2)=1.68%o 各因素影响合计数为：2.2%+3.08%1.68%=0.8%2022-4-2855（3）传统分析体系的局限性o 计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配；总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。o 没有区分经营活动损益和金融活动损益。o 没有区分有息负债与无息
30、负债2022-4-28562、改进的财务分析体系o （1）改进的财务分析体系的主要概念2022-4-2857基本等式与主要概念资产负债表基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益其中：净经营资产=经营资产经营负债净金融负债=金融负债金融资产利润表基本等式：净利润=经营利润净利息费用其中：经营利润=息税前经营利润（1所得税率）净利息费用=利息费用（1所得税率）o （2）调整资产负债表和利润表：根据上述概念，重新编制的经调整的资产负债表和利润表2022-4-2858（3）改进分析体系的核心公式2022-4-2859净财务杠杆净利息率净经营资产利润率净经营资产利润率股东权益净债务净债务净利息股东权益
31、净债务净经营资产经营净利润股东权益净债务净债务净利息股东权益净经营资产净经营资产经营净利润股东权益净利息股东权益经营净利润股东权益净利率1（4）权益净利率的驱动因素分解：o 各影响因素对权益净利率为动的影响程度，可使用连环代替法测定。2022-4-28602、A公司资料如下：资料一：A公司资产负债表 2006年12月31日2022-4-2861资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债合计450300货币资金10090非流动负债合计250400应收账款净额120180负债合计700700存货230360所有者权益合计700700流动资产合计450630非流动资产合计950770总计1
32、4001400总计14001400资料二：o A公司2005年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，权益净利率为17.6%，A公司2006年度销售收入为840万元，净利润总额为117.6万元。o 要求：利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响（假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算）。2022-4-28622、答案o （1）计算2006年总资产周转率、销售净利率和权益净利率o 总资产周转率=840/1400=0.6（次）o 销售利润率=117.6/840=14%o 权益乘数=1400/700=2o 权益净利率=117.6/700
33、=16.8%2022-4-2863（2）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。o 分析对象：本期权益净利率上期权益净利率=16.8%17.6%=0.8%o 上期数16%0.52.2=17.6%o 替代销售净利率14%0.52.2=15.4%o 替代总资产周转率14%0.62.2=18.48%o 替代权益乘数14%0.62=16.8%2022-4-2864o 销售净利率降低对权益净利率的影响为： 15.4%17.6%=2.2%o 总资产周转率加快对权益净利率的影响为： 18.48%15.4%=3.08%o 权益乘数变动对权益净利率的影响为： 16.8%18.48=1.68
34、%o 各因素影响合计数为：2.2%+3.08%1.68%=0.8%2022-4-2865或者：采用差额计算法分析各因素变动的影响o 销售净利率变动的影响为：o （14%16%）0.52.2=2.2%o 资产周转率变动的影响为：o 14% （0.6-0.5） 2.2 =3.08%o 权益乘数变动的影响为：o 14%0.6(22.2)=1.68%o 各因素影响合计数为：o 2.2%+3.08%1.68%=0.8%2022-4-28663、非财务因素分析、非财务因素分析o 非财务因素分析是信用风险分析过程中的一非财务因素分析是信用风险分析过程中的一个重要组成部分，与财务分析相互印证、互个重要组成部分
35、，与财务分析相互印证、互为补充。为补充。o 考察和分析公司的非财务因素，主要从管理考察和分析公司的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。经济及自然环境等方面进行分析和判断。2022-4-2867（1） 管理层风险分析管理层风险分析1. 公司管理者的人品、诚信度、授信动机、经公司管理者的人品、诚信度、授信动机、经营能力及道德水准营能力及道德水准；2. 历史经营记录及其经验；历史经营记录及其经验；3. 经营者相对于所有者的独立性；经营者相对于所有者的独立性；4. 品德与诚信度；品德与诚信度；5. 影响其
36、决策的相关人员的情况；影响其决策的相关人员的情况；6. 决策过程；决策过程；2022-4-2868（1） 管理层风险分析管理层风险分析7. 所有者关系、内控机制是否完备及运行正常；所有者关系、内控机制是否完备及运行正常；8. 领导后备力量和中层主管人员的素质；领导后备力量和中层主管人员的素质；9. 管理的政策、计划、实施和控制。管理的政策、计划、实施和控制。2022-4-2869（2） 行业风险分析行业风险分析1. 行业特征及定位；行业特征及定位；2. 行业成熟期分析；行业成熟期分析；3. 行业周期性分析；行业周期性分析；4. 行业的成本及盈利性行业的成本及盈利性分析；分析；5. 行业依赖性分
37、析；行业依赖性分析；6. 行业竞争力及替代行业竞争力及替代性分析；性分析；7. 行业成功的关键因行业成功的关键因素分析；素分析；8. 行业监管政策和有行业监管政策和有关环境分析。关环境分析。2022-4-2870（3） 生产与经营风险分析生产与经营风险分析 总体经营风险。总体经营风险。企业的行业地位、战略企业的行业地位、战略 产品风险。产品风险。特征、定位、消费特征、产品研特征、定位、消费特征、产品研发、替代品；发、替代品； 原料供应风险。原料供应风险。 生产风险。生产风险。 销售风险：份额及渠道；竞争程度；销售量销售风险：份额及渠道；竞争程度；销售量及库存；竞价能力。及库存；竞价能力。202
38、2-4-2871（4） 宏观经济及自然环境分析宏观经济及自然环境分析1. 信用环境；信用环境；2. GDP增长；增长；3. 货币供应量；货币供应量；4. 收入水平及社会购买力；收入水平及社会购买力；5. 汇率与利率；汇率与利率；6. 贸易政策；贸易政策；7. 价格控制；价格控制；8. 税收；税收；9. 失业；失业；10.政府财政支出；政府财政支出；11.通货膨胀；通货膨胀；12.外汇政策及政府的其他外汇政策及政府的其他管制等。管制等。2022-4-2872综合评价方法：指标体系1.指标选择指标选择2.指标正向化指标正向化3.无量纲化无量纲化4.指标量化指标量化2022-4-2873综合评价方法
39、：权重确定主观确定权重方法：主观确定权重方法：依靠专家权重评定依靠专家权重评定1. 统计平均法2. 最大频率组的组中值法3. 层次分析法（AHP）4. 模糊评价法（不确定性评价）5. 模糊综合评价法客观确定权重方法：客观确定权重方法：直接处理数据直接处理数据1. 变异系数法2. 数据包络分析法DEA3. 因子分析法4. 人工神经网络综合评价法5. 灰色综合评价6. TOPSIS法法o 实验实验5.2 企业财务综合企业财务综合评价模型：因子分析法评价模型：因子分析法2022-4-2874公司价值视角下的信用风险识别2022-4-2875实体现金流量模型现金流量折现法 股权现金流量模型企业股利现金
40、流量模型价值经济利润折现法评估修正市盈率模型方法相对价值法修正收入乘数模型期权估值模型4单一法人客户的单一法人客户的担保分析担保分析o 担保方式主要有：担保方式主要有：1. 保证保证；2. 抵押抵押；3. 质押质押；4. 留置留置；5. 定金。定金。2022-4-2876(1)保证保证保证人和债权人约定，当债务人不履行保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担重任的债务时，保证人按照约定履行债务或者承担重任的行为，为足额、按约偿还贷款提供支持行为，为足额、按约偿还贷款提供支持o 在对贷款保证进行分析时，商业银行最关心在对贷款保证进行分析时，商业银行最关心的是的是保
41、证的有效性保证的有效性。保证人的资格。具有代为清偿能力的法人、其保证人的资格。具有代为清偿能力的法人、其它组织或者公民可以作为保证人。它组织或者公民可以作为保证人。国家机关国家机关(除经国务院批准除经国务院批准)，学校、幼儿园、医，学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人。为保证人。2022-4-2877保证保证 保证人的财务实力。保证人的财务实力。保证人的保证意愿。保证人的保证意愿。保证人履约的经济动机及其与借款人之间的保证人履约的经济动机及其与借款人之间的
42、关系。关系。2022-4-2878保证的法律责任保证的法律责任o 保证分为连带责任保证和一般保证两种。保证分为连带责任保证和一般保证两种。o 连带责任保证的债务人在主合同规定的债务连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任保证范围内承担保证责任;o 一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝
43、承担保证责履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。任。2022-4-2879抵押抵押o 抵押是指债务人或第三方不转移财产的占有抵押是指债务人或第三方不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保。，将该财产作为债权的担保。o 债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。人，提供担保的财产为抵押物。2022-4-2880抵押的注意事项抵押的注意事项 可以作为抵押品的财产的范围及种类。可以作为抵押品的财产的范围及种类。 抵押合同应包括的基本内容。抵押合同应包括的基本内容。 抵押物的所有权转移。抵押物的所有权转移。 抵押物登记抵押物登记 抵押权
44、的实现抵押权的实现2022-4-2881(3)质押质押o 质押又称动产质押，是指债务人或第三方质押又称动产质押，是指债务人或第三方将其将其动产移交债权人占有动产移交债权人占有，将该动产作为债，将该动产作为债权的担保。权的担保。o 在动产质押中，债务人或第三方为出质人，在动产质押中，债务人或第三方为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。债权人为质权人，移交的动产为质物。2022-4-2882质押事项质押事项 出质人和质权人应当出质人和质权人应当以书面形式订立质押以书面形式订立质押合同。合同。 质押合同时效质押合同时效； 质押合同应当包括以质押合同应当包括以下内容下内容； 质物的所有权转移质物
45、的所有权转移； 质押担保的范围质押担保的范围； 质权人对质物承担的权质权人对质物承担的权利、义务和责任利、义务和责任； 债务履行期届满时质物债务履行期届满时质物的处理。的处理。 权利质押的范围权利质押的范围； 权利质押物的权利行使权利质押物的权利行使日与债务履行期不一致日与债务履行期不一致时的处理。时的处理。 权利质押的生效及转让权利质押的生效及转让2022-4-2883(4)留置与定金留置与定金o 留置是指债权人按照合同约定占有债务人的留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产务的，
46、债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。价款优先受偿。o 留置担保的范围包括主债权及利息、违约金留置担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金，留置物保管费用和实现留置、损害赔偿金，留置物保管费用和实现留置权的费用。权的费用。2022-4-2884o 留置这一担保形式，主要应用于保管合同、留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。运输合同、加工承揽合同等主合同。o 定金是指当事人可以约定一方向对方给付定定金是指当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。金作为债权的担保。202
47、2-4-28855.机构类客户和小企业机构类客户和小企业/微小企业的微小企业的信用风险识别和分析信用风险识别和分析 由于机构类客户具有非营利性的特征，除了应当由于机构类客户具有非营利性的特征，除了应当关注与公司客户信用风险识别的共性外，还要识别：关注与公司客户信用风险识别的共性外，还要识别：1. 政策风险政策风险2. 投资风险投资风险3. 财务风险财务风险4. 担保风险。担保风险。2022-4-28862022-4-2887在对小企业进行信用风险分析在对小企业进行信用风险分析时，还应关注以下主要风险点：时，还应关注以下主要风险点：小公司和微小公司普遍存在经营风险大、户数小公司和微小公司普遍存在
48、经营风险大、户数分散、注册资金较少（申请授信额度与注册分散、注册资金较少（申请授信额度与注册资金相比比例较大）、财务管理不规范、流资金相比比例较大）、财务管理不规范、流动资金贷款用于固定资产项目建设等问题。动资金贷款用于固定资产项目建设等问题。在对小公司进行信用风险分析时，还应关注：在对小公司进行信用风险分析时，还应关注：经营风险、财务风险、信誉风险经营风险、财务风险、信誉风险。2022-4-2888o 商业银行的集团法人客户商业银行的集团法人客户是指公司集团法人客户。是指公司集团法人客户。公司集团是指相互之间存在直接或间接控制关系，公司集团是指相互之间存在直接或间接控制关系，或其他重大影响关
49、系的关联方组成的法人客户群。或其他重大影响关系的关联方组成的法人客户群。本书所述的集团法人客户本书所述的集团法人客户仅指非金融机构类集团法仅指非金融机构类集团法人客户人客户。8.2.2 集团法人客户信用风险识别集团法人客户信用风险识别2022-4-28898.2.2 集团法人客户信用风险识别集团法人客户信用风险识别整体状况分析：商业银行除了对集团法人客户整体状况分析：商业银行除了对集团法人客户的基本信息、财务状况、非财务因素以及担的基本信息、财务状况、非财务因素以及担保等整体状况进行逐项分析外，对集团内保等整体状况进行逐项分析外，对集团内关关联交易联交易的正确分析和判断至关重要。的正确分析和判
50、断至关重要。确定为同一集团法人客户内的关联方可称为成确定为同一集团法人客户内的关联方可称为成员单位。员单位。 关联交易关联交易o 关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。移权利或义务的事项安排。o 关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。业法人。o 国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家控制而成为关联方。控制而成为关联方。2022-4-2890背景
