1、雷达图雷达图目录目录一一前言前言二二雷达图的阅读雷达图的阅读三三雷达图的制作雷达图的制作四四雷达图的分析雷达图的分析第一章第一章 前言前言一、前言一、前言思考题一思考题一：我们面对这样一个事物，它具有m条属性，每一个属性又有n个数据来说明。如果我们想要综合反映这个事物的全貌，就要面对m*n个数据。怎么样将这么多数据反映在一张图表上呢？思考题二思考题二：对于一个指标，每年同时统计行业标准和公司的情况。我们怎样能在一张图表内同时反映出该指标逐年的变化趋势和每一年该指标与行业标准间的差异呢？思考题三思考题三：思考题一+思考题二，怎样能绘制在一张图上呢？一、前言一、前言运营能力运营能力偿债能力偿债能力
2、盈利能力盈利能力发展能力发展能力运营能力运营能力一、前言一、前言上张PPT展示的就是具体的一个雷达图雷达图例子。其中，不同颜色的扇区分别描述了该公司的四个财务属性：偿债能力、盈利能力、运营能力、发展能力；每一个扇区里面标有几个数字，每个数字对应一个反映该财务属性的财务指标，如，数字1对应偿债能力中的资产负债率；每一条彩色的线反映了公司不同年份的财务状况。图中三条浅色的同心圆分别表示行业标准、行业标准的0.5倍、行业标准的2倍。通过观察每条彩色线与浅色同心圆的相对位置，可以看出公司整体状况与行业标准的差异。当综合考虑三条彩色线时，我们就得到了该公司逐年发展的财务状况的趋势。要如何制作、分析这张复
3、杂的图形呢？下面我们将用简单的语言进行讲解。第二章第二章 雷达图的阅读雷达图的阅读二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读首先，我们找到一个作为参考的标准。考虑到集团的具体应用之便，不妨选取行业标准。我们将公司所有的指标与行业标准进行比较。某一年度，对于指标一，假设当行业标准是1时，公司的指标是2，将公司指标与行业标准做除法，表示公司指标是行业标准的2倍。作图如下 对于指标二，假设公司的指标是行业标准的0.5倍，下面，我们进行移动，02130.502130.5行业标准公司指标02130.502130.502130.502130.502130.502130.502130.502130.502130.50
4、2130.502130.502130.5行业标准公司指标二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读假设我们有多个指标连接所有坐标轴上为1的点，我们得到一个圆，表示行业标准；连接所有坐标轴上为2的点，我们得到一个圆，表示行业标准的2倍；连接所有坐标轴上为0.5的点，我们得到一个圆，表示行业标准的0.5倍；再连接图上所有的黑点，我们得到公司指标的情况，比较红色线与三个圆圈的相对位置，可以看到该年度公司整体状况与行业标准间的差异；同样的，绘制另外两年公司指标曲线，通过综合比较红、绿、蓝三色线的变化，可以看到公司逐年发展的财务状况的趋势。假设前三个指标综合反映了公司某方面的能力，如偿债能力，观察这三条线所围成的
5、扇区，可以整体考虑公司的偿债能力。二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读练练 习习二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读图中1-21号数字的来源：各数字对应不同的指标值，如右图。则不同的扇区对应不同的能力。编号编号能力分析能力分析指标指标1 1偿债能力偿债能力* *资产负债率资产负债率2 2现金流动负债比率现金流动负债比率3 3利息保证倍数利息保证倍数4 4* *带息负债比率带息负债比率5 5速动比率速动比率6 6盈利能力盈利能力净资产收益率净资产收益率7 7主营业务利润率主营业务利润率8 8盈余现金保障倍数盈
6、余现金保障倍数9 9总资产报酬率总资产报酬率1010成本费用利润率成本费用利润率1111资本收益率资本收益率1212运营能力运营能力流动资产周转率流动资产周转率1313应收账款周转率应收账款周转率1414存货周转率存货周转率1515总资产周转率总资产周转率1616发展能力发展能力主营业务收入增长率主营业务收入增长率1717主营业务利润增长率主营业务利润增长率1818资本积累率资本积累率19193 3年主营业务收入平均增长率年主营业务收入平均增长率20203 3年资本平均增长率年资本平均增长率2121总资产增长率总资产增长率二、二、雷达图的阅读雷达图的阅读 图中绿色的点表示公司一，06年运营能力
7、流动资产周转率低于行业标准值，但是高于行业标准值的0.5倍。 图中6-12号组成的蓝绿色扇区综合反映了公司一的盈利能力。第三章第三章 雷达图的制作雷达图的制作三、雷达图的制作三、雷达图的制作应用应用excel制作雷达图：制作雷达图：1.输入公司实际数据；2.输入行业标准；3.用公司实际数据/行业标准；注意：有些指标为正向关系，即对比值越大，表示结果越好；有些指标为负向关系，对比值越大，则表示结果越差。在制图时，最好将所有指标转变为同向指标。 （用其倒数）4.将此比值输入excel，制作雷达图。三、雷达图的制作三、雷达图的制作例子：例子： 例子第四章第四章 雷达图的分析雷达图的分析四、雷达图的分
8、析四、雷达图的分析下面着重将雷达图应用于财务状况财务状况的分析。雷达图（radar chart）法亦称为综合财务比率分析图法，是对企业财务能力分析的重要工具，从动态和静态两个方面分析企业的财务状况。静态分析将企业的各种财务比率与其他相似企业或整个行业的财务比率作横向比较；动态分析把企业现时的财务比率与先前的财务比率作纵向比较，就可以发现企业财务及经营状况的发展方向。如果企业的曲线位于中圆（即行业标准线）以内，则说明企业比率值低于同行业的平均水平，应认真分析原因，提出改进方向；如果企业的比率值接近或低于小圆（行业标准的1/2组成的圆），则说明企业经营处于非常危险的境地，急需推出改革措施以扭转局面
9、；如果企业的比率值超过了中圆，甚至接近大圆（行业标准的2倍组成的圆），则表明企业经营的优势所在，用予以巩固和发扬。 四、雷达图的分析四、雷达图的分析例例 子子制图说明：制图说明：注1：数据来源为财务指标表（0608年）。滤掉其中偿债能力或有负债比率(无数值)，与社会贡献（无行业标准）。注2：对于各项指标没有辅以权重。并且并不能保证各指标相互独立。由此可能产生一定的偏差。注3：由于本图制法所限，（详见数据源excel中“制表说明”表）当公司指标为行业标准的2倍以上时，均表示在最外圈以外，例如公司指标为行业标准的3倍与100倍均表示在最外圈之外；或者当公司指标为行业标准的0.5倍以下，但非负数时，
10、均表示在最里圈以内，例如公司指标为行业标准的1/2与1/100倍均表示在最里圈之内。据此建议使用者对特异点另作分析。四、雷达图的分析四、雷达图的分析依财务报表做的雷达图分析偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力 16主营业务收主营业务收入增长率提高了，入增长率提高了，但但17主营业务利主营业务利润增长率却在下润增长率却在下降。降。四、雷达图的分析四、雷达图的分析战略规划应注意思考的问题：战略规划应注意思考的问题：公司运行基本稳定，但应该注意到主营业务收入增长率逐年增加，但主主营业务收入增长率逐年增加，但主营业务利润增长率却逐年下降。营业务利润增长率却逐年下降。将规划重
11、点放置在怎样提升主营业务利润率上，进而产生足够的现金流，形成稳定的第一层面业务，促进公司其他层面业务的健康发展。可从如下三个角度思考：第一、是什么原因造成的主营业务利润率下降？（why）第二、怎样提升主营业务利润率？维持原有业务力争：降低成本；2010-2012年规划提到了品种结构调整及相应的市场拓展，这种调整要能带来销售收入的持续增长，并且在未来提升利润空间和带来足够现金流（还要支撑公司二发展）？第三、资产负债表中所有者权益总额逐年增加，但资本积累率逐年下降，表示所有者权益（股东权益）的增长速度在下降。如何控制资本积累率下降趋势？（how） 四、雷达图的分析四、雷达图的分析偿债能力偿债能力盈
12、利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力 图形右下部萎缩明图形右下部萎缩明显，表示盈利能力显，表示盈利能力指标全部不乐观指标全部不乐观四、雷达图的分析四、雷达图的分析战略规划应思考的问题：战略规划应思考的问题：从表征上看，偿债能力、盈利能力在萎缩，且盈利能力萎缩明显，发展能力中关于资本类的指标18资本积累率、203年资本平均增长率和21总资产增长率在增强，表明企业在进行扩张。应注意两个方面：首先，必须产生足够的利润来支持这种扩张。并且设法降低行业波动对公司业绩的影响，确保不会因为行业低迷造成扩张无法持续。这就要求运用资源优势树立核心产品以及积极拓展市场扩大市场份额，战略规划应着重这两方面
13、，而树立核心产品以及积极拓展市场扩大市场份额，战略规划应着重这两方面，而当务之急扩大市场份额显得更为紧要当务之急扩大市场份额显得更为紧要。对于扩张本身：这种扩张是否是安全的？即偿债能力能否满足？扩张的结果从长期来看是否能带来利润的增长？应结合长期的现金流进行分析。四、雷达图的分析四、雷达图的分析偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力四、雷达图的分析四、雷达图的分析战略规划应思考的问题：战略规划应思考的问题：从表征上看，公司三体现了一个新兴企业的快速成长。但是值得注意的是，其发展能力在下降。这种强劲增长势头能否保持？怎样保持？ 强烈建议关注偿债类指标，保证企业健康安全的
14、发展。强烈建议注重企业的投资资本回报率、长期现金流。四、雷达图的分析四、雷达图的分析偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力四、雷达图的分析四、雷达图的分析战略规划应思考的问题：战略规划应思考的问题：第一、各子公司运营能力较之行业标准较为优异。公司四在各子公司之间更为突出。其原因为何？对于其他子公司有怎样的启示？第二、相对比于05年，可以看到公司有了迅猛发展。应思考：是什么拉动了0608年的发展？这种拉动力量能持续多久？能将相应指标提升到什么位置？四、雷达图的分析四、雷达图的分析偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力运营能力运营能力发展能力发展能力 图形右半部萎缩明显，图形右
15、半部萎缩明显，表示偿债能力、盈利能力表示偿债能力、盈利能力指标多数不乐观指标多数不乐观四、雷达图的分析四、雷达图的分析战略规划应思考的问题：战略规划应思考的问题：利润随市场环境波动表现突出，我们怎样能抵抗这种波动，减少利润的损失？ 建议：增加对于市场环境的分析和内部竞争力分析，如一直采取低成本聚焦战略，势必产生战略风险，是否考虑增加产品差异化战略，设法改变产品品种过于设法改变产品品种过于单一局面，并努力拓展产品市场规模。单一局面，并努力拓展产品市场规模。资本增加的同时，是否投资报酬率也能增加，长期来看影响如何？四、雷达图的分析四、雷达图的分析四、雷达图的分析四、雷达图的分析共通点：共通点：1、我集团运营能力整体优于行业标准。说明各公司资金周转状况佳，资金回收快，掌握客户资金的运用效率高，坏账损失的可能性小。2、各公司17主营业务利润增长率在08年除公司三外均为负值。谢 谢！
