1、深圳轨道交通深圳轨道交通土木城规二班土木城规二班张孟帅张孟帅 李子木李子木 丁澎达丁澎达 杜朋泽杜朋泽 范向华范向华一、深圳地铁基本情况一、深圳地铁基本情况二、深圳地铁发展规划与建设二、深圳地铁发展规划与建设三、深圳地铁投资三、深圳地铁投资四、深圳地铁三期工程建设模式 地铁轨道地铁里的交大人深圳地铁基本情况深圳地铁是广东省深圳市的城市轨道交通系统，深圳是中国大陆地区继北京、天津、上海、广州、武汉、重庆后第7个拥有地铁系统的城市。截至2014年6月，深圳地铁共有5条线路、131座车站、运营线路总长177公里，地铁线路长度居中国第6（仅次于上海、北京、广州、南京、重庆）世界第15位，构成覆盖深圳市
2、罗湖、福田、南山、宝安、龙岗五个市辖行政区和龙华一个功能区的地铁网络。1 1、深圳地铁集团成立于、深圳地铁集团成立于19981998年年7 7月月3131日，是一日，是一家集城市轨道交通投融资、设计、建设、家集城市轨道交通投融资、设计、建设、运营、物业开发和综合利用，以及自有物运营、物业开发和综合利用，以及自有物业管理、相关业务咨询及教育培训为一体业管理、相关业务咨询及教育培训为一体的深圳市属大型国有独资企业。的深圳市属大型国有独资企业。2 2、截至目前，公司总资产、截至目前，公司总资产12341234亿元，净资产亿元，净资产689689亿元。员工人数亿元。员工人数1032010320人。人。
3、3 3、深圳已建成并开通运营轨道交通一、二期、深圳已建成并开通运营轨道交通一、二期工程工程5 5条线条线178km178km。深圳地铁集团负责运营。深圳地铁集团负责运营4 4条线路总长条线路总长158158公里，目前日均客运量公里，目前日均客运量200200多万人次。多万人次。4 4、在建的三期、在建的三期7 7、9 9、1111号线总长号线总长107107公里，总公里，总投资约投资约812812亿元，另外还有亿元，另外还有6 6、8 8、1616号线也号线也将在三期建成。将在三期建成。深圳地铁基本情况深圳地铁基本情况深圳地铁基本情况近期工程：深圳地铁地铁三期工程的三条线路正在建设，预计于20
4、16年底开通，届时开通线路将达到8条，通车里程达348公里，路网的远期规划则超过700公里。深圳地铁发展规划深圳地铁发展规划深圳市规划局在2007年7月组织编制了深圳市轨道交通规划，同时与深圳市发改局共同组织编制了深圳市城市轨道交通建设规划（20112020）。规划提出了深圳市轨道交通的短期建设方案及长期线网方案。在地铁部分，短期方案的重点是在一、二期工程基础上，提出2011年至2020年间的建设方案，其中包括4号线的北延段（三期），以及8条新建的地铁线路：612号线，总长约245.4千米。远期方案规划了至2030年的16条地铁线路，总长585.3千米，设站357座。其中组团快线4条、干线6条
5、、局域线6条。深圳地铁三期工程已于2012年1月开工建设，包括光明、西丽、梅林、盐田、机场号线，总长约170公里，建设总投资估算约1256亿元。建成后，深圳城市轨道交通线路将达到10条，通车里程约348公里，将形成比较完善的城市轨道交通网络。2012年6月26日，深圳城市轨道交通7号线、9号线、11号线BT项目等合同举行集中签约仪式，也标志着深圳地铁三期工程B T项目建设全面启动。中国中铁、中国水电、中国建筑三家央企分别赢得了11号线、7号线、9号线BT项目。出席签约仪式的深圳副市长唐杰透露，2012年内深圳地铁三期工程175 .5公里线路将全部开工，预计到2015年深圳将拥有近350公里轨道
6、交通运营网络。深圳地铁发展规划深圳地铁投资地铁一期实行以政府财政投资为主导的投融资模式。地铁一期工程1号线首期17.446km，4号线南段4km，概算总投资115亿元，经竣工决算审计后的总造价106.53亿元，市财政投入70%的建设资金，其余30%的建设资金由深圳地铁向银行贷款解决。2002年组建由国家开发银行、工商银行和中国银行组成的贷款银团，为地铁建设提供额度为35亿元的长期贷款，贷款期限为15年，贷款利率为同期基准利率下浮10%。深圳地铁投资深圳地铁二期开始探索实行地铁+物业投融资模式，并在前海车辆段等尝试实践。深圳地铁二期开始探索实践多元化的投融资模式，4号线采用BOT模式，5号线采用
7、BT模式。由地铁集团负责建设的地铁二期4条线：1号线续建23.416km,2号线35.78km,3号线41.659km，5号线40km。总投资概算为688亿元，政府财政投入50%，剩余50%投资344亿元由地铁集团融资解决。地铁二期组建了二批贷款银团，全部为信用贷款，贷款额度为354亿元，贷款期限为25年，贷款利率为同期基准利率下浮10%。深圳地铁投资地铁三期全面实行“地铁+物业”投融资模式地铁+物业的投融资模式，是在政府政策支持下，将地铁企业优化规划出的上盖物业，通过合法程序赋予地铁企业开发权，由地铁企业进行市场化运作，实现地铁沿线巨大外部效益的部分内部化，由此构建地铁企业盈利模式，并以此支
8、持构建并实施市场化运作的投融资模式。即通过政府注入配套融资资源（土地），深圳地铁集团经市场化融资解决地铁建设资金，再通过土地资源开发收益偿还借款。深圳地铁三期工程包含6、7、8、9、11号线，目前开工建设的7、9、11号线总投资812亿元，政府与企业分别负担50%投资，政府投资由以前的现金投入改为土地资源投入。同时通过BT模式引入大型央企参与建设，融资规模达495亿元，由中标央企按照合同规定在深圳注册成立项目公司，负责BT项目的融资及建设地铁，解决土地资源开发变现与地铁建设资金需求时间差问题。根据国家发改委关于深圳市城市轨道交通近期建设规划批复，深圳轨道交通三根据国家发改委关于深圳市城市轨道交
9、通近期建设规划批复，深圳轨道交通三期工程期工程6 6、7 7、8 8、9 9、1111号线总长约号线总长约172172公里，设车站公里，设车站102102座，建设总投资约座，建设总投资约12601260亿亿元。元。重点介绍：深圳地铁三期工程建设模式重点介绍：深圳地铁三期工程建设模式前海枢纽车公庙枢纽三期工程建设规模三期工程建设规模16线路线路概况概况车站车站（座）（座）长度长度（公里）（公里）投资投资（亿元）（亿元）BTBT中标价中标价（亿元）（亿元）项目审批进展项目审批进展11号线号线起于福田中心区福田站，止于松岗碧头站。起于福田中心区福田站，止于松岗碧头站。是城市核心区与西部滨海地区的组团
10、快线，是城市核心区与西部滨海地区的组团快线，同时兼有机场快线的功能。同时兼有机场快线的功能。171751.751.7333.22333.22204.16204.16已于已于20122012年年8 8月获得月获得国家发改委立项批复国家发改委立项批复7号线号线起于南山区丽水站，止于罗湖区太安站，起于南山区丽水站，止于罗湖区太安站，东西向横穿深圳市区。是规划轨道交通线东西向横穿深圳市区。是规划轨道交通线网中的局域线。网中的局域线。282830.330.3254.92254.92168.53168.53已于已于20122012年年8 8月获得月获得国家发改委立项批复国家发改委立项批复9号线号线起于南山
11、区深湾站，止于罗湖区文锦站。起于南山区深湾站，止于罗湖区文锦站。是联系特区内主要居住区与就业区的线路。是联系特区内主要居住区与就业区的线路。222225.3325.33223.71223.71123.23123.23于于20132013年年8 8月获得深月获得深圳市发改委立项批复圳市发改委立项批复6号线号线起于龙华深圳北站，止于宝安区松岗站。起于龙华深圳北站，止于宝安区松岗站。是规划轨道交通线网中的市域快线，联系是规划轨道交通线网中的市域快线，联系核心城区与中部综合组团、西部高新组团。核心城区与中部综合组团、西部高新组团。2037.85242工可报告已上报国家工可报告已上报国家发改委。拟采用发
12、改委。拟采用PPPPPP方式与港铁联合建设方式与港铁联合建设经营。经营。8号线号线连接罗湖区和盐田区，是集游客输送、观连接罗湖区和盐田区，是集游客输送、观光旅游和上下班通勤、商圈联络线四项功光旅游和上下班通勤、商圈联络线四项功能为一体的独特线路。能为一体的独特线路。1526.38206目前正在进行工可研目前正在进行工可研编制。编制。合合 计计102171.561259.8516号线号线由福田区到龙岗中心城片区由福田区到龙岗中心城片区2128.7628.76282目前正在进行工可研目前正在进行工可研编制。编制。深圳地铁三期工程概况深圳地铁三期工程概况1718l深圳市委市政府提出构建并实施准市场化
13、轨道交通投融资模式的改深圳市委市政府提出构建并实施准市场化轨道交通投融资模式的改革目标。不以财政资金投入，配套土地资源，以支持深圳地铁的市革目标。不以财政资金投入，配套土地资源，以支持深圳地铁的市场化融资。场化融资。l借鉴香港借鉴香港“地铁地铁+ +物业物业”模式，结合深圳地铁二期上盖物业开发实模式，结合深圳地铁二期上盖物业开发实践和成功案例，坚持地下地上一体化开发与建设，实现地铁建设运践和成功案例，坚持地下地上一体化开发与建设，实现地铁建设运营经济社会效益最大化，充分利用地铁沿线及上盖再造土地空间，营经济社会效益最大化，充分利用地铁沿线及上盖再造土地空间，采取资源资产化、资产资本化运作，引入
14、社会资本参与地铁建设和采取资源资产化、资产资本化运作，引入社会资本参与地铁建设和物业开发，以此建立资金链、增强融资能力、保障投融资良性循环物业开发，以此建立资金链、增强融资能力、保障投融资良性循环和企业可持续发展。和企业可持续发展。二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建设模式（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式1 1、三期工程投融资体制改革思路、三期工程投融资体制改革思路按照准市场化原则实施轨道交通建设投融资按照准市场化原则实施轨道交通建设投融资政府财政一元化政府财政一元化投融资模式投融资模式主要依靠政府财政主要依靠政府财政和依赖政府财政兜底和依赖政府财政兜底政府政府财
15、政投资财政投资50%50%，企业承担企业承担50%50%建设资金建设资金（企业企业自筹、银行贷款自筹、银行贷款和采取部分和采取部分BTBT、BOTBOT投融资模式解决）投融资模式解决）政府土地资本金（政府土地资本金（50%50%）银行贷款银行贷款中期票据中期票据企业债券企业债券设备租赁设备租赁股权融资股权融资债权投资计划债权投资计划1 1、三期工程投融资体制改革思路、三期工程投融资体制改革思路19（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建设模式123沿线上盖物业开发与地铁同步规划设计沿线上盖物业开发与地铁同步规划设计政府以土地资源形式注入
16、项目资本金政府以土地资源形式注入项目资本金企业将土地资本转化为现金资本企业将土地资本转化为现金资本在新线规划设计时，统一考虑沿线和站场上盖物业开发，在建设期，坚持地铁与物业在新线规划设计时，统一考虑沿线和站场上盖物业开发，在建设期，坚持地铁与物业一体化建设与开发。一体化建设与开发。政府通过作价出资方式将轨道交通配套融资资源政府通过作价出资方式将轨道交通配套融资资源土地资源注入到地铁集团，作为土地资源注入到地铁集团，作为新线项目资本金投入。新线项目资本金投入。地铁集团依托政府注入的土地资源，通过资本市场、信贷市场以及债券市场等多渠地铁集团依托政府注入的土地资源，通过资本市场、信贷市场以及债券市场
17、等多渠道市场化运作，融资解决地铁建设资金，或将具备开发条件的上盖项目进行合作开道市场化运作，融资解决地铁建设资金，或将具备开发条件的上盖项目进行合作开发，引入社会资金将土地资本转化为现金资本。发，引入社会资金将土地资本转化为现金资本。2 2、三期工程投融资模式三期工程投融资模式实施路径实施路径20二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建设模式（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式45以以BT方式解决方式解决“土地变现金土地变现金”的时间差问题的时间差问题通过上盖开发解决通过上盖开发解决BT回购资金和融资还本付息回购资金和融资还本付息考虑到上盖开发收益在时间上滞后于地铁建设投
18、资需求，因此新线建设采用考虑到上盖开发收益在时间上滞后于地铁建设投资需求，因此新线建设采用BTBT方式，三方式，三年回购，三年内项目资本金由年回购，三年内项目资本金由BTBT方代投。方代投。在实际操作过程中，为化解在实际操作过程中，为化解BTBT回购时集中支付风险，地铁集团根据上盖物业开发和市场回购时集中支付风险，地铁集团根据上盖物业开发和市场化融资情况，采取均衡支付方式提前支付部分化融资情况，采取均衡支付方式提前支付部分BTBT工程款。工程款。通过多种形式开发回收土地地价，获得项目开发利润，解决通过多种形式开发回收土地地价，获得项目开发利润，解决BTBT项目回购部分资金和债项目回购部分资金和
19、债务融资的还本付息问题。务融资的还本付息问题。21二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建设模式（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式2 2、三期工程投融资模式三期工程投融资模式实施路径实施路径3 3、三期、三期7 7、9 9、1111号线投融资模式号线投融资模式按照“轨道+物业” 模式完成了深圳地铁三期工程7、9、11号线投融资方案，并于2012年1月通过了国家发改委组织的专家评审。国家发改委批复7、9、11号线项目资本金主要来源为轨道交通上盖物业及沿线资本金主要来源为轨道交通上盖物业及沿线土地开发收入。土地开发收入。22二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建
20、设模式（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式225 5、三期、三期6 6、8 8号线及号线及1616号线投融资模式号线投融资模式l进一步创新投融资模式，6号线推行“轨道+物业”模式和特许经营机制，多元化融资，以地铁集团为主，引进社会资本。项目按独立封闭运作策划，对轨道建设和运营30年进行全成本分析测算并配置相应的土地资源。l8、16号线将参照6号线模式运作。23二、深圳地铁三期工程建设模式二、深圳地铁三期工程建设模式（二）三期工程投融资模式（二）三期工程投融资模式（一）提前策划地铁沿线物业项目预选方案（一）提前策划地铁沿线物业项目预选方案提前对地铁沿线土地资源进行全面调查，开展潜力站
21、点（地块）的上盖物业提前对地铁沿线土地资源进行全面调查，开展潜力站点（地块）的上盖物业项目城市设计、提出配套资源的预选方案，并持续跟进协调落实。项目城市设计、提出配套资源的预选方案，并持续跟进协调落实。24三、深圳地铁物业开发情况三、深圳地铁物业开发情况 20072007年年8 8月，市政府确定了地铁上盖物业开发模式，要求正式启动前月，市政府确定了地铁上盖物业开发模式，要求正式启动前海等海等4 4个车辆段（站）的上盖物业开发建设工作。采取个车辆段（站）的上盖物业开发建设工作。采取挂牌方式挂牌方式出让土地，出让土地，地铁公司参与摘牌，地价收入和开发所得利润专款用于轨道交通建设和地铁公司参与摘牌，
22、地价收入和开发所得利润专款用于轨道交通建设和运营补亏。运营补亏。 随着地铁三期工程的实施和投融资模式的改革创新，随着地铁三期工程的实施和投融资模式的改革创新，20112011年年4 4月月1111日，日，我市轨道交通投融资平台正式组建。将地铁沿线土地资源我市轨道交通投融资平台正式组建。将地铁沿线土地资源作价出资作价出资到地到地铁集团，以地价收入和开发收益来解决地铁建设运营所需的资金问题。铁集团，以地价收入和开发收益来解决地铁建设运营所需的资金问题。三、深圳地铁物业开发情况三、深圳地铁物业开发情况（二）上盖土地资源取得情况（二）上盖土地资源取得情况l地铁集团对物业开发模式选择及开发方案进行了调研
23、论证，明确了合作开发为明确了合作开发为主，自主开发及合作开发并举的多元化商业物业开发模式。主，自主开发及合作开发并举的多元化商业物业开发模式。l立足我司利益最大化和考虑市场的接受程度，视项目的特点，物业开发模式将采用自主开发、代开发自主开发、代开发+BT+BT、协议、协议+ +法人型以及法人型法人型以及法人型等。（三）研究创新物业开发模式（三）研究创新物业开发模式26三、深圳地铁物业开发情况三、深圳地铁物业开发情况开发模式开发模式适用项目适用项目优势优势劣势劣势自主开发自主开发适用于项目规模小、开发难度小、适用于项目规模小、开发难度小、以销售型物业为主的项目以销售型物业为主的项目我司获取项目全
24、部收益；对项我司获取项目全部收益；对项目开发可控；目开发可控；可进行所得税筹划。可进行所得税筹划。我司承担全部投资及市场风我司承担全部投资及市场风险；险；现行体制机制下，项目运作现行体制机制下，项目运作效率不高；效率不高；难以实现项目价值最大化。难以实现项目价值最大化。代开发代开发+BT+BT指我司负责全部投资，委托发展商指我司负责全部投资，委托发展商进行开发及进行开发及BTBT建设。建设。该模式适用于项目预期收益大的项该模式适用于项目预期收益大的项目。目。我司获取项目全部收益，利用我司获取项目全部收益，利用专业开发商，提升售价，实现专业开发商，提升售价，实现项目高品质；项目高品质；减少工程环
25、节招标，提高开发减少工程环节招标，提高开发效率；效率；可进行所得税筹划。可进行所得税筹划。我司承担全部投资及市场风我司承担全部投资及市场风险；险；存在合作管控风险；增加了存在合作管控风险；增加了开发成本。开发成本。协议协议+ +法人型法人型指土地权属不转移、初始登记至我指土地权属不转移、初始登记至我司，对外双方共同投资、共担风险、司，对外双方共同投资、共担风险、共享收益，项目具体运作由双方授共享收益，项目具体运作由双方授权于合资成立的法人管理公司进行，权于合资成立的法人管理公司进行，对外是以我司名义开发。对外是以我司名义开发。我司对项目可控；我司对项目可控；可进行所得税筹划可进行所得税筹划我司
26、法律风险大；我司法律风险大；运作效率取决于双方对法人运作效率取决于双方对法人型管理公司的授权；型管理公司的授权；有关操作细节须进一步完善。有关操作细节须进一步完善。法人型法人型指用地权属由地铁集团转移至项目指用地权属由地铁集团转移至项目公司，双方作为股东，共同投入、公司，双方作为股东，共同投入、共担风险、共享收益、共同开发。共担风险、共享收益、共同开发。与合作方共同投资，我司可提与合作方共同投资，我司可提前回收部分地价；前回收部分地价；市场化运作，项目运作效率高；市场化运作，项目运作效率高；与专业开发商合作，提升售价，与专业开发商合作，提升售价，实现项目高品质；责权利清晰；实现项目高品质；责权
27、利清晰；模式成熟。模式成熟。我司获取项目部分收益，不我司获取项目部分收益，不能实现收益最大化；能实现收益最大化；发生土地流转或股权转让环发生土地流转或股权转让环节的税费，增加开发成本；节的税费，增加开发成本；我司获取的开发收益须交纳我司获取的开发收益须交纳较多的所得税。较多的所得税。物业开发模式比较分析27n位于前海深港现代服务业创新合作示范区。位于前海深港现代服务业创新合作示范区。n占地约占地约5050万，其中物业开发占地约万，其中物业开发占地约3030多万多万计容建筑面积约计容建筑面积约8080万，配建保障性住房万，配建保障性住房建筑面积约建筑面积约6060万。万。n包括住宅、公寓、商业、
28、办公及酒店等物业。包括住宅、公寓、商业、办公及酒店等物业。案例：二期工程前海车辆段上盖物业案例：二期工程前海车辆段上盖物业模式一：模式一： 代开发代开发+BT+BT建设建设28案例：二期工程塘朗车辆段上盖物业模式选择案例：二期工程塘朗车辆段上盖物业模式选择模式二：法人型模式二：法人型n位于塘朗山北侧，属生态线内，留位于塘朗山北侧，属生态线内，留仙大道南侧，毗邻南山大学城地区。仙大道南侧，毗邻南山大学城地区。n综合体占地约综合体占地约5 5万万 ，建筑面积约，建筑面积约26.1526.15万万 。n物业涵盖酒店、商业、办公、公寓物业涵盖酒店、商业、办公、公寓及住宅等。及住宅等。29n为地铁为地铁
29、1 1号线深大站的车站上盖物业，位号线深大站的车站上盖物业，位于深南大道与科苑大道交汇的西南角。于深南大道与科苑大道交汇的西南角。n规模约规模约1010万平方米，建筑高度万平方米，建筑高度240240多米。多米。n建成后将为区域标志性建筑，物业涵盖建成后将为区域标志性建筑，物业涵盖国际五星级酒店、甲级写字楼和配套商业国际五星级酒店、甲级写字楼和配套商业设施。设施。案例：二期工程深大站上盖物业项目案例：二期工程深大站上盖物业项目模式三：自主开发模式三：自主开发30（四）物业开发进展情况（四）物业开发进展情况 目前已开工物业开发项目2个，开工建筑面积17万平方米；计划年内开工项目3个，施工建筑面积
30、将达到51万平方米。l蛇口西车辆段商品房开发项目一期工程主体结构已封顶正进行安装装修，计划9月份开盘销售，二期已开工；l深大站上盖“地铁科技大厦”项目进行基础施工；l前海车辆段商业开发项目完成一期施工图，正进行合作开发商招标，年内开工；l塘朗车辆段商业开发项目已选定合作开发商，合作协议签署中，年内开工；l横岗车辆段商业开发项目已选定合作开发商，合作协议签署中，年内开工；l深湾站商业项目和前海枢纽商业项目规划指标稳定；l车公庙枢纽项目，规划指标稳定，进入作价出资准备阶段；l松岗车辆段项目、安托山停车场项目、深云站项目和彩电工业区项目进行土地整备工作。31三、深圳地铁物业开发情况三、深圳地铁物业开
31、发情况1.1. 通过自主开发、法人型、代开发通过自主开发、法人型、代开发+BT+BT、协、协议议+ +法人型等多种开发模式，分时序启动各法人型等多种开发模式，分时序启动各物业开发项目，动态衔接轨道投融资安排，物业开发项目，动态衔接轨道投融资安排，陆续回收地价资金和创造开发利润。在陆续回收地价资金和创造开发利润。在BTBT建建设期内，计划每年新开工物业开发面积设期内，计划每年新开工物业开发面积5050万万平方米，力争平方米，力争20152015年后每年实现销售面积年后每年实现销售面积5050万平方米。万平方米。三、深圳地铁物业开发情况三、深圳地铁物业开发情况（五）开发计划安排（五）开发计划安排（
32、一）轨道交通投资需求量大，土地资源配置需求量大（一）轨道交通投资需求量大，土地资源配置需求量大资金需求量大。同时多条地铁线路建设，投资需求巨大，深圳地铁在三期建设期间（2011-2018年），资金需求近2000亿元，平均每年约250亿元。目前配置的土地资源主要是考虑政府资本金投资部分，企业承担的配套投资部分和运营亏损部分未配置相应资源，需动态配置封闭缺口。6、8、16号线拟采取“轨道+物业”+特许经营30年模式，引进社会投资，各线独立封闭运作，全成本计算资源配置，土地资源需求量大，仅靠车辆段上盖开发难以满足投资需求，需要赋予更大范围，更多站点的物业开发权。土地资源配置计算方式方法意见不统一。四、四、目前存在及尚需研究解决的问题目前存在及尚需研究解决的问题（二）配置的土地资源开发时间长，投融资匹配要求（二）配置的土地资源开发时间长，投融资匹配要求配置的土地资源相对集中，以车辆段、停车场上盖为主。物业开发量巨大，开发时间长。物业开发时序受轨道交通建设影响。上盖物业开发较正常房地产开发要求高、复杂。合作开发受到一些政策条件的限制。（三）受宏观经济政策影响大（三）受宏观经济政策影响大受房地产开发市场方面的影响。受资本市场方面的影响。受政府对地方投融资平台政策的影响。四、四、目前存在及尚需研究解决的问题目前存在及尚需研究解决的问题谢谢 谢谢 ！
