1、某某公司财务报表分析报告汇报人：XXX部门：财务部目录/contents1公司简介And Ive waited longer for you2财务比率分析And Ive waited longer for you3比较分析And Ive waited longer for you4杜邦财务体系分析And Ive waited longer for you5综合财务分析And Ive waited longer for you6本次财务分析的局限And Ive waited longer for you公司主营业务公司基本信息公司简介01公司法定中文名称：公司名称公司法定英文名称：SICHUAN
2、 CHANGHONG公司法定代表人：XXX公司注册地址：公司地址公司股票上市交易所:上海证券交易所 股票简称：公司股票代码：600839 在此输入您的文字，尽量用生动简练的文字来进行表述。或者复制粘贴你的文本。点击添加标题在此输入您的文字，尽量用生动简练的文字来进行表述。或者复制粘贴你的文本。版块结构可根据具体实用情况将前后秩序重新排列使用。短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析财务比率分析02周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。XXX的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。应收
3、帐款周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，XXX的存货周转率比较低，存货周转率和周转天数：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。XXX的资产周转速度处于行业的平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。总资产周转率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。XXX1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。投资报酬率（资产净利率）：销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收
4、入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。四川XXX2017年和2018年的比率分别为2.56%,0.93%,2018年比2017年有所下降，但是还保持着一定的获力能力。销售净利率：XXX的这个指标还是比较低的，应该进一步加强管理，挖掘它的获力潜力。权益报酬率：123资 负 债 率 ： 公司的资产负债率 2017年 为 20 64 ，2018 年 为 27 ， 从 比 率 上 看 我 们认 为 它 还 是 比 较 底 的 ， 资 产 对 于 负 债 具 有 较 强 的 保障 能 力 ， 无 论 从 债权人 ， 还 是 从 股东 的 立 场 上 看 ， 都是
5、比 较 安 全 的 资 本 结构 。保障倍数 ：在 2017年 ， XXX 的 利 息 保障 倍 数 为 22 6 倍 ， 由 此 我们看出 XXX 有充 足 的 经 营 收 益 来 支 付 借款 利 息 ， 2018 年 的 利 息保障倍 数 降 为 5.24 ， 支付利息的能力比2017年有所下降，但支付利息还是有保障的。 速 动 比 率 ：由 于 存 货 存 在 变 现 能 力 较 差 、 有 可 能 市 价 和 成 本 价 不 符 等 原 因 ， 为 了 进 一 步 评 价 流 动 资 产 的 总 体 的 变 现 能 力 ， 我 们 把 存 货 从流 动 负 债 中 去 除 来 评 价
6、 短 期 偿 债 能 力 。 XXX 2017 和 2018 年 的 速 动 比 率 分 别 为 1 78 、 1 70 ， 有 非 常 强 的 短 期 偿 能 力 ， 短 期 权 人 对 XXX 的 短 期 偿 债 能 力 应 该 有 充 足 的 信 心 流 动 比 率 ：流 动 比 率 反 映 了 企 业 资 产 中 比 较 容 易 变 现 的 流 动 资 产 对 流 动 负 债 的 保 障 情 况 ， 一 般 认 为 生 产 企 业 台 的 最 低 流 动 比 率 2 ， 四 川 XXX 2017 年 的 流 动 比 率 为 3 63 ， 2018 年 为 2 92 ， 这 个 指 标
7、己 经 远 远 超 出 了 这 个 水 平 ， 基 本 上 处 于 同 行 业 的 最 高 水 平 ， 具 有 很 强 的 短 期 偿 债 能 力 。 环比百分比分析同行业分析结构百分比分析定基百分比分析比较分析030.48%100.00%2.69%15.67%0.00%80.77%33.69%24.67%6.09%9.33%年201720162015应收账款及其他应收款净额项目（简化）1.72%1.44%短期借款100.00%100.00%资产总计3.47%1.28%无形资产及其他资产合计19.08%14.05%固定资产合计0.00%1.09%长期投资净额76.58%83.59%流动资产合计
8、38.89%37.21%存货净额15.58%29.26%6.84%0.00%短期投资净值9.18%11.49%货币资金年年四川XXX电器股份有限公司前三年资产负债表结构分析XXX的短期负债占比99年和2017年为不到22%，2018年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。四川XXX的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2017年为76.58%，2018年为80.77%；而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2017年为19.08%.从资产负债结构表分析，四川XXX的应收款和存货占总资产比例较高，99年应
9、收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2017年为15.58%，2018年为24.67%；存货净额的比例99年37.21%ABC从利润结构表分析，主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降，而且销售费用和管理费用又逐年增加，所以净利润逐年下降！销售费用营业费用主营业务利润主营业务成本主营业务收入净额主营业务收入年2001年20001999项目（简化）0.93%2.56%5.20%净利润0.23%0.64%0.95%所得税1.17%3.05%6.15%利润总额1.26%0.15%-0.16%投资收益0.23%2.88%6.30%营业利润-0.82%
10、0.49%0.20%财务费用2.58%1.78%1.85%管理费用10.86%10.53%9.63%11.94%14.46%15.57%87.46%85.06%83.93%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%年四川XXX电器股份有限公司前三年利润表结构分析200120001999项目-64.28%19.76%100.00%短期借款6.85%0.59%100.00%资产总计124.68%173.02%100.00%无形资产及其他资产合计19.23%36.63%100.00%固定资产合计3.25%-7.84%100.00%流动资产合计-3.28%-5
11、.12%100.00%存货净额-9.90%-46.45%100.00%应收账款及其他应收款净额-13.27%-19.69%100.00%货币资金年年年四川XXX前三年资产负债表基比趋势分析从四川XXX三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2017年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%；同时，流动资产2017年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。还可看到2017年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川
12、XXX用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。从四川XXX三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2017年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%；同时，流动资产2017年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。还可看到2017年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川XXX用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。销售费用营业费用年2001年20001999年项目四川XXX前三年利
13、润表基比趋势分析)简化(-492.93%363.04%100.00%财务费用31.14%1.66%100.00%管理费用6.36%16.00%100.00%)(-40.49%-39.10%100.00%其他业务利润-27.74%-1.50%100.00%主营业务利润14.21%1.15%100.00%主营业务税金及附加-1.79%7.49%100.00%主营业务成本-5.75%6.06%100.00%主营业务收入净额99年为52532万元，2017年为27424万元，减少47.80%，2018年减少81.15%；2017年，主营业务收入增加6.06%，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利
14、润减少1.5%；同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。2018年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。 从利润看，净利润呈明显下降趋势。2018年XXX总资产为1763751万元，比2017年增加6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增15.50%以及货币资金增加7.99%的原因。2018年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12
15、.74%四川XXX前三年资产负债表环比趋势分析（简化）项目1999年2000年2001年货币资金100.00%-19.69%7.99%应收账款及其他应收款净额100.00%-46.45%68.25%存货净额100.00%5.12%-7.99%流动资产合计100.00%-7.84%12.04%长期投资净额100.00%-100.00%0.00%固定资产合计100.00%36.63%-12.74%无形资产及其他资产合计100.00%173.02%-17.71%资产总计100.00%0.59%6.22%短期借款100.00%19.76%-70.18%流动负债合计100.00%-1.68%39.14%
16、长期借款100.00%0.00%-100.00%长期负债合计100.00%-1557.18%-100.00%负债合计100.00%-4.31%42.54%股东权益合计100.00%1.93%-3.29%负债积股东权益总计100.00%0.59%6.22%2 0 17 年 ， 主营 业 务 收入为119260万元，下降了11.14%，主营业务成本下降8.64%，收入下降速度快于成本下降速度以及主营业务税金及附加增长较快，导致主营业务利润较上年下降了-26.64%；同时，销售费用下降了8.31%，财务费用下降9.38%3115-27.24-1.2-330.09-5.950.0510.07520.9
17、770.2766.8820.345-14.1720.510.020.45116.84401.662.1411,320.5517.41,058.5953.03479.34111.923.6281.887130.8721.519182019211391824181510.020.130.020.030.150.650.81260.911.4084.094.3479.3620.641.793.63总资产利润率每股收益净资产收益率主营业务利润率主营业务毛利率总资产周转率流动资产周转率存货周转天数存货周转率应收帐款周转天数应收帐款周转率股东权益比率资产负债率速动比率流动比率指标行业最低值行业最高值行业平
18、均值排名数值1.4930.098-1,396.07-42.492-14.11818.4940.6350.949249.659.122157.8396.38446.81650.9970.5421.559年行业财务指标分析2017四川XXX电器股份有限公司公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、5、1位 ，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的31位公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第15、9、18、13位.公
19、司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第21、19、20、19和18位，表明公司的盈利能力不足盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析-31.53-1.70-121.95-87.15-8.570.070.1118.490.1710.269.100.8822.880.130.5516.360.7717.1339.1062.912.094.012202.7819.74416.6735.5872.2490.422.322.92-2.08-0.12-7.54-9.5120.050.610.96266.853.56114.276.
20、4345.8751.750.751.50181718182313189231418128410.520.0410.6811.9412.540.560.711.32 90.234.0572.3027.701.702.92行业最低值行业最高值四川XXX电器股份有限公司2018年行业财务指标分析总资产利润率每股收益净资产收益率主营业务利润率主营业务毛利率总资产周转率流动资产周转率277.43存货周转天数存货周转率应收帐款周转天数应收帐款周转率股东权益比率资产负债率速动比率流动比率行业平均值排名数值指标公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业
21、上市公司的第18、23、18、13位，其中应收帐款周转率、存货周转率与上年名次相比有明显下降，表明公司的营运能力继续恶化。公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第23、18、18、18和17位，与去年相比名次大体一致，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、4、1位 ，与上年相比名次，变化不大。盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析同时，我们注意到XXX2017年每股收益为0.13元股
22、，2018年每股收益为0.04元股，每股收益水平有较大下降，但在行业的名次却基本保持不变，表明XXX2018年收入与利润下降除了存在自身原因外，也与行业的普遍不景气有关。 根据以上的分析，四川XXX2018年的财务状况总体上保持2017年的水平，其中营运能力、偿债能力、盈利能力无明显改善。体系构成体系解析04杜邦财务体系分析可 以 看 出 近 两 年 四 川 XXX 权 益 净 利 率 从 2 09 降 到 0 72 下 降 了 近 70 = 通 过 指 标 分 解 可 以 看 出 ， 权 益 净 利 率 的 变 动 在 于 资 本 结 构 （ 权 益 乘 数 ） 变 动 和 资 产 利 用
23、效 果 （ 资 产 净 利 率 ） 变 动 两 方 面 共 同 作 用 的 结 果 ： 其 权 益 乘 数 比 较 稳 定 ， 相 对 变 动 不 大 ， 他 们 变 动 的 原 因 主 要 在 于 资 产 净 利 率 的 下 降 从1.66 降 到 0 52 %权 益 净 利 率 指 标 是 衡 量 企 业 利 用 资 产 获 取 利 润 能 力 的 指 标 ： 权 益 净 利 率 充 分 考 虑 了 筹 资 方 式 对 企 业 获 利 能 力 的 影 响 ， 因 此 它 所 反 映 的 获 利 能 力 是 企 业 经 营 能 力 、 财 务 决 策 和 筹 资 方 式 等 多 种 因 素
24、综 合 作 用 的 结 果 ： 资产负债率资产负债率行业最高值行业平均值项目.3811.26年份权益乘数权益乘数分析表20.51111.9250.9973120.6422.8890.4251.752827.70行业最低值排名数值行业资产负债率比较）27701 - 0.（= 1 2018年）20641 - 0.（ = 1 2017年资产负债率）1 - （ = 1 (2)权益乘数的分析由表中可知，在2017年至2018年四川XXX公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平，一方面说明公司偿债能力较强，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强；但有上升的趋势。通过分析，权益乘数的上升在于公司资本结构的调整
25、。权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。可以看出 ， 存 货 所 占 的 比 重仍然偏大 考 虑 到 家 电 业 技 本 更 新 换代速度很快，产 品 容 易 跌 价 。 同 时 应 收 帐 款比重上升一成，说 明 实 际 上 企 业的偿债能力有所 下 降 ， 存 货 和 应 收 帐
26、款 过 多 占 用 了 大 量 的 现金 影 响 了 企 业 的资金周转。明 显 存 货 和 应 收 帐 款 周 转 率 变 慢， 使 获 利 能 力 和 偿债能力受到影响。流 动 资 金 中 货 币 资 金 占 的 比 重 从20.9%降到19.1%，应收账款占有的比重从20.3%升到30.5%，存货占的比重从52.8%降低到41.7% 四川XXX应收账款2018年末余额较2017年末上升58.27%，原因主要是当期的政策的问题.采用了信用证结算,由于信用证尚未到期以及改变营销政策加大信用销售力度所致.但是,放宽信用政策会增加产生坏账的可能性.同事我们也看到应收账款中99.8%的账龄在1年以
27、内,表明应收款的可收性较好.其他应收款也是类似的情况.四川XXX的短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款均为信用贷款。表明公司的信用度高，向银行的融资能力强。XXX在2018年提前归还了长期借款，表明公司的现金充足，偿债能力强，但是也说明公司利用负债融资的获利能力低。四川XXX2018 年度主营业务收入较2017 年度减少1,192,595,419.33 元，下降11.14%，主要是电视机价格下降所致。添加标题内容四川XXX2018年彩电业务销售收入1,070,721万元， 2017年为951,462万元，同比降低12.53%。这是造成XXX公司主营业务收入降低的主要原因。但是，从利润结构分
28、析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。四川XXX2018 年利润总额实现11,160.76 万元，与2017年相比下降33.69%。XXX认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争，使利润空间越来越小，已处于微利状态。由于时间的原因，在本次分析中我们没有对现金流量进行分析，但是在以上的各项分析中，大体已反映了企业的现金流状况和偿债能力。在本次分析中，我们假设四川XXX的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告本次分析对四川XXX在同行业内的财务状况进行了解析，但是不同企业可能采用不同的会计政策，使得行业内的财务数据丧失可比性；此处添加详细文本描述，建议与1本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的，历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符；1234某某公司感谢关注汇报人：XXX部门：财务部
