1、期市有风险期市有风险投资需谨慎投资需谨慎内容内容套期保值的概念套期保值的概念 现货企业的套期保值,是指企业为规避商品价格波动的风险指定一项或一项以上套期工具(期货合约),使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。 企业运用商品期货进行套期时,其套期保值策略通常是,买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合同来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。期货市场功能期货市场功能 期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避
2、现货交易中价格波动带来的风险 期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险,利用套期保值交易来锁定生产经营成本,降低现货库存风险,实现预期利润。目前企业进行套期保值主要按“财政部财会200724号会计准则”进行会计核算。期货市场功能期货市场功能涉及套期保值交易有关财会处理的规定涉及套期保值交易有关财会处理的规定 1997年财政部颁布的商品期货交易财务管理暂行规定2000年财政部颁布的商品期货业务会计处理暂行规定（简称规定） 2007年财政部颁布的企业会计准则第24号套期保值（简称准则）。 由
3、于颁布时的环境和条件不同，规定与准则存在一定差异。比如，对套期保值交易形成的收益，准则要求反映在“当期损益”中，而规定则要求反映在“递延套保损益”科目中；准则要求无论现货交易是否完成，套保交易会计处理是一致的，而规定则要求现货交易是否完成采取不同的会计处理方式；准则要求现货按公允价值计量，而规定则要求按成本配比原则分摊套保损益后计量现货。由于准则要求的会计处理方式更能客观地反映套期保值实际效果，建议进行套期保值的相关企业以准则为主进行会计处理。涉及套期保值交易有关财会处理的规定涉及套期保值交易有关财会处理的规定套期保值会计处理分类套期保值会计处理分类套期保值会计处理的前提套期保值会计处理的前提
4、套期保值会计处理有效性确认套期保值会计处理有效性确认公允价值套期保值公允价值套期保值 1.公允价值套期保值财务处理原则公允价值套期保值财务处理原则(1)套期工具为衍生工具时,公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值公允价值套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值
5、现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值现金流量套期保值不再适合套期保值会计处理的情况不再适合套期保值会计处理的情况 例例3:2009年年8月月1日日,某钢铁某钢铁X公司预期在公司预期在2009年年10月月30日将销售一批钢材日将销售一批钢材,为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险,与期货公司与期货公司Z签订了套期保值的签订了套期保值的合约合约,并将其指定为并将其指定为2009年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期
6、年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合约的标的资产与。钢材期货合约的标的资产与X公司的存货在数量、品质、价格变动和产地公司的存货在数量、品质、价格变动和产地方面相同。方面相同。2009年年8月月1日日,X公司有钢材存货公司有钢材存货8000吨吨,该批钢材的成本为该批钢材的成本为32000000(4000元元/吨吨)元元,公允价值为公允价值为36000000元元(4500元元/吨吨),当天钢材期货当天钢材期货合约的价格为合约的价格为4800元元/吨吨,X公司卖出公司卖出800张钢材期货合约张钢材期货合约Y,则该合约的公允价则该合约的公允价值为值为38400000元元,同时向同
7、时向Z期货公司支付手续费用期货公司支付手续费用10000元。元。2009年年10月月30日日,期货合约期货合约Y的公允价值上涨了的公允价值上涨了2000000元元,存货的公允价值下降了存货的公允价值下降了2000000元元。当日。当日,X公司将该批钢材出售公司将该批钢材出售,同时将期货合约同时将期货合约Y平仓结算。平仓结算。假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素,X公司的账务处理如下公司的账务处理如下(单位单位:元元):套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例(1)2009年年8月月1日日X公司通过期货公司公司通
8、过期货公司Z卖出卖出800张钢材期货合约张钢材期货合约Y。借借:其他应收款其他应收款Z期货经纪公司期货经纪公司38400000贷贷:银行存款银行存款38400000向期货公司向期货公司Z支付手续费用。支付手续费用。借借:套期损益套期损益10000贷贷:其他应收款其他应收款Z期货经纪公司期货经纪公司10000通过期货合约对该批钢材进行套期保值。通过期货合约对该批钢材进行套期保值。借借:被套期项目被套期项目库存商品库存商品32000000贷贷:库存商品库存商品32000000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例(2)2009年年10月月30日日,X公司将该批钢材出售公司将该批钢材出售,同时将期
9、货合约同时将期货合约Y平仓了结。平仓了结。平仓了结该期货合约。平仓了结该期货合约。借借:银行存款银行存款4040000贷贷:其他应收款其他应收款Z期货经纪公司期货经纪公司4040000在此期间在此期间,该期货合约溢价该期货合约溢价2000000元。元。借借:套期工具套期工具期货合约期货合约Y2000000贷贷:套期损益套期损益2000000该批钢材存货价格下降该批钢材存货价格下降2000000元。元。借借:套期损益套期损益2000000贷贷:被套期项目被套期项目库存商品库存商品2000000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例出售该批钢材现货。出售该批钢材现货。借借:银行存款银行存款340
10、00000贷贷:主营业务收入主营业务收入34000000借借:主营业务成本主营业务成本32000000贷贷:被套期项目被套期项目库存商品库存商品32000000实现对该批钢材现货的完全套期保值。实现对该批钢材现货的完全套期保值。借借:银行存款银行存款2000000贷贷:套期工具套期工具期货合约期货合约Y2000000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例 钢铁公司X采用了套期保值策略后,规避了钢铁存货公允价值变动的风险,因此其存货公允价值下降没有对预期毛利润4000000元(36000000-32000000)产生不利影响。套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例 例例4:假定假定2009年
11、年8月月1日日,期货合约期货合约Y的公允的公允价值上涨了价值上涨了1500000元元,存货的公允价值下存货的公允价值下降了降了2000000元。其他资料不变元。其他资料不变,则该钢铁则该钢铁公司公司X的账务处理如下的账务处理如下:套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例 (1)2009年年8月月1日日X公司通过期货公司公司通过期货公司Z卖出卖出800张钢材期货合约张钢材期货合约Y。借借:其他应收款其他应收款Z期货经纪公司期货经纪公司38400000贷贷:银行存款银行存款38400000向期货公司向期货公司Z支付手续费用。支付手续费用。借借:套期损益套期损益10000贷贷:其他应收款其他应收款Z
12、期货经纪公司期货经纪公司10000通过期货合约对该批钢材进行套期保值。通过期货合约对该批钢材进行套期保值。借借:被套期项目被套期项目库存商品库存商品32000000贷贷:库存商品库存商品32000000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例(2)2009年年10月月30日日,X公司将该批钢材出售公司将该批钢材出售,同时将期货合约同时将期货合约Y平仓了结。平仓了结。平仓了结该期货合约。平仓了结该期货合约。借借:银行存款银行存款4040000贷贷:其他应收款其他应收款Z期货经纪公司期货经纪公司4040000在此期间在此期间,该期货合约溢价该期货合约溢价1500000元。元。借借:套期工具套期工具
13、期货合约期货合约Y1500000贷贷:套期损益套期损益1500000该批钢材存货价格下降该批钢材存货价格下降2000000元。元。借借:套期损益套期损益2000000贷贷:被套期项目被套期项目库存商品库存商品2000000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例出售该批钢材现货。出售该批钢材现货。借借:应收账款应收账款34000000贷贷:主营业务收入主营业务收入34000000借借:主营业务成本主营业务成本32000000贷贷:被套期项目被套期项目库存商品库存商品32000000实现对该批钢材现货的部分套期保值。实现对该批钢材现货的部分套期保值。借借:银行存款银行存款1500000贷贷:套期工具套期工具期货合约期货合约Y1500000套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例 两种情况的差异在于,前者不存在“无效套期损益”,后者存在“无效套期损益”500000元,从而对X公司当期利润总额的影响相差500000元。套期保值会计处理举例套期保值会计处理举例
