1、金融学 8学时 农大经济与管理学院经济贸易系聚焦金融聚焦金融-近期进入热点问题近期进入热点问题全球储备货币的多样化选择-不能让美元“绑架”全球人民币国际化-内外兼修，走出国门中国金融业的海外并购-“先烈”和“先锋”仅差一步离岸金融业务-不受银行法管制的资金融通难以躲避的金融危机难以躲避的金融危机-关注金融危机应懂得金融学关注金融危机应懂得金融学次贷危机引发的金融危机-西方不行了吗？频发的金融危机以及带来的思考货币和信用货币和信用-关注金融学理论应懂得的金融学关注金融学理论应懂得的金融学价值、货币和货币发行-金融的逻辑起点货币制度和货币发行价格指数-*CPI和PPI是什么意思？通货膨胀和通货紧缩
2、-通货膨胀都是坏事吗？信用关系中的个人-你被列入黑名单了吗？“钱生钱钱生钱”的市场的市场-关注金融市场应懂得的金融学关注金融市场应懂得的金融学金融市场-“媒介器”“调节器”“润滑剂”货币市场-有借有还，再借不难资本市场-什么造就了“海上马车夫”存钱也有学问存钱也有学问-关注利率变化应懂得的金融学关注利率变化应懂得的金融学利息和利息率-钱是怎样“生”钱的？利率体系和利率计算-怎么有那么多种利率利率调整-央行加息和上调存款准备金率是什么关系民间信贷-月息三分影响我国利率的主要因素-我国利率由谁决定？利率和债券收益-为什么市场利率上升时债券价格会下降没有硝烟的战争没有硝烟的战争-关注国际金融应懂得的
3、金融学关注国际金融应懂得的金融学外汇和汇率的基本内涵-为什么美元比人民币值钱？国际金融体系-为什么黄金不再是钱了？国际收支-我们能一直赚美国人的钱吗？外汇储备-俩万亿美元怎么花？国际资本流动-到美国炒股去用政策手段调整市场用政策手段调整市场-关注金融政策应懂得的金融学关注金融政策应懂得的金融学货币政策-央行的三大法宝利率政策-到日本去贷款汇率政策-到韩国去血拼金融体制改革-曾经我们只有两家银行金融发展与经济增长-现代经济发展的引擎让财让财理理你你-关注个人理财应懂得的金融学关注个人理财应懂得的金融学消费信贷-从负翁到富翁利用银行卡理财-玩转银行卡打新股-我中签了险种和理陪-地震能保险吗形形色色
4、的理财产品-不炒股就远离金融风险了吗?当好老板和股东当好老板和股东-关注公司理财应懂得的金融学关注公司理财应懂得的金融学高负债带来高收益吗？怎样才能从银行贷到款-企业偿债能力和信用评级网上开店为啥那么火-企业经营的成本和利润为什么说上市是“圈钱”-企业上市与泡沫共舞-市盈率洗钱与反洗钱-魔高一尺，道高一丈什么是金融？简言之，是货币资金的融通。在现代银行制度下，金融包括货币、货币流通、信用以及与之直接相关的经济活动的总称。具体包括：货币发行、流通和回笼；存款的吸收与提取；贷款的发放与收回；有价证券的发行与交易；金、银、外汇的买卖；国内、国际汇兑与结算；信托与保险等。金融专题讲座金融专题讲座一、金
5、融机构体系与监管一、金融机构体系与监管三、人民币汇率问题三、人民币汇率问题二、二、适度宽松的货币政策适度宽松的货币政策一、金融机构体系与监管一、金融机构体系与监管 金融机构体系金融机构体系 金融机构的分类 金融机构一般是指经营货币与信用业务，从事各种金融活动的组织机构。金融机构可分为两大类 银行机构 非银行机构 银行机构银行机构是对经营货币和信用业务的金融机构的总称。（中央银行、商业银行、专业银行）主要包括：投资银行 储蓄银行 抵押银行 开发银行 政策性银行 非银行金融机构 它是指经营各种金融业务，但又不称为银行的金融中介机构。它一般包括以下一些主要形式：保险公司 投资信托公司 养老或退休基金
6、会 租赁公司 信用合作社中国金融机构体系 计划经济时期“大一统”的金融机构体系 在完成生产资料社会主义改造后，我国照搬前苏联模式建立了高度集中的计划经济体制。与此相适应，金融机构也按照当时苏联的银行模式进行了改造、撤消、合并了除中国人民银行以外的其他银行及非银行金融机构，建立起一个高度集中统一的国家银行体系，后来我们称之为“大一 统”的银行体系。“大一统”的国家银行体系，是高度集中的计划经济体制的必然产物。党的十一届三中全会以后，为适应我国经济体制改革的需要，我国对“大一统”的国家银行体系进行了大规模的改革 金融机构体系的改革 改革可分为两个阶段：一是建立多元化的金融机构体系 恢复和设立各银行
7、机构。增设非银行金融机构。中国人民银行成为中央银行。二 是现代金融体系的建立我国现代的金融机构体系 中央银行 商业银行:国有商业银行、股份制商业银行）政策性银行：国家开发银行、农业发展银行、进出口银行 非银行金融机构:保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、在华外资金融机构（我国银行业结构不合理第二页）中小商业银行金融机构中国现代银行非银行金融机构中央银行中国人民银行商业银行政策性银行外资银行国有及国有控股大型商业银行中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行股份制商业银行城市商业银行金融资产管理公司信托公司企业集团财务公司金融租赁公司汽
8、车金融公司货币经纪公司消费金融公司其他非银行金融公司中信银行深圳发展银行招商银行广东发展银行等证券公司基金管理公司期货经纪公司保险公司中央银行 中央银行是在西方国家银行业发展过程中，为适应统一银行券发行、给政府提供资金、为普通银行实施信贷支持、统一全国的清算以及管理宏观金融业等多种客观需要，从商业银行中独立出来的一种银行。*中央银行的性质 中央银行是一国金融机构体系的核心，处于特殊地位，发挥特殊的作用。它不同于其他银行，它是一个金融管理机关，是政府的一个部门，它是“货币发行的银行”、“银行的银行”、“政府的银行”，这就是它的基本属性。*中央银行的业务 它是以国家宏观金融管理机关的身份存在的特殊
9、金融机构。其业务是由其职能决定的，它的各项职能主要通过各种业务活动来履行。央行具有政策和服务职能，其业务也可相应划分为两大类。履行其政策职能的业务 央行的政策职能，也就是其调节宏观经济的职能。为了履行这一职能，中央银行开展以下几项业务，即货币发行、吸收法定存款准备金、对金融机构贷款、证券买卖、管理基准利率和国家外汇黄金储备等。货币发行 货币发行是央行据国民经济发展的需要，通过信贷形式向流通中注入货币，构成流通领域的现金货币。货币发行有两重含义：一是指货币从央行的发行库通过各家商行的业务库流到社会；二是指货币从央行流出的数量大于从流通中回笼的数量。世界各国央行均享有垄断货币发行的特权。货币发行是
10、央行的职能之一，也是央行主要的负债业务。货币是怎么发行出来的？央行的货币发行：是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银外汇等投入市场，从而形成流通中的货币，以满足国民经济发展对流通手段和支付手段的需求，促进商品生产的发展和商品流通的扩大。吸收法定存款准备金 它由两部分组成：一部分是自存准备金，通常以库存现金的方式存在；另一部分是法定存款准备金，即据法律规定商行必须按某一比例将存款转存央行的部分，其交存比例为法定存款准备金率，由央行确定并公布。目前，央行吸收的商行存款包括法定存款准备金部分和一般存款部分。再贷款和再贴现 再贷款 它是指央行直接为商行提供贷款。此业务是央行的主要资产业务之一。再贴现
11、它是央行买进商行已贴现的票据，即当商行资金周转困难时，把从客户手中贴现来的票据拿到央行办理贴现，又称重贴现。证券买卖业务 所谓证券买卖业务，也就是央行公开市场业务，即在金融市场买卖各种有价证券。央行在公开市场上买进证券就是直接投放了基础货币，而卖出证券则是直接回笼了基础货币。证券买卖是央行一项重要的货币政策工具，也是央行的一项经常性资产业务。管理国家黄金、外汇储备 黄金外汇储备业务是央行的一项重要资产业务。履行其服务职能的业务 央行的服务职能，就是为政府、金融机构提供金融服务。为了履行这一职能，央行开展以下几项业务。代理国库 央行作为政府的银行，一般都由政府赋予其代理国库的职责，财政的收入和支
12、出都由央行代理。同时，依靠国家拨给行政经费的行政事业单位的存款，也都由央行办理。央行代理国库 一方面可以吸收大量的财政金库存款，形成它的重要资金来源之一；另一方面这种存款通常都是无息的，因而可以降低其总的筹资成本。代理政府债券 此项业务具体体现在两方面：一方面，央行一般都是政府债券的代理机构，可为政府代办政府债券的发行、还本付息等业务；另一方面，央行可通过购买政府债券的方式为政府融通资金。提供资金清算业务央行是金融机构的清算中心，即为各商业银行办理转帐结算，了结其债权债务关系。不同银行间的债权债务关系又需要通过一个中枢机构办理转帐结算，这个中枢机构即为央行，央行因此而成为全国资金的清算 货币供
13、给 它是指一国各经济体持有的的、由银行系统供应的债务总量。货币供给包括两个主要部分：现金和存款货币 现金是由中央银行供给的，表现为中央银行的负债；存款货币是金融机构供给的、体现为商业银行的存款性负债。货币供给过程一般涉及中央银行、商业银行、存款人和借款者四个行为主体。其中起决定作用的是银行体系。货币供给层次 各国中央银行确定货币供给的统计口径时，都以流动性的大小，作为流通手段和支付手段的方便程度为标准。即流动性程度越高，即在流通中周转较便利，形成购买力也较强；流动性较低，周转不方便，形成购买力也较弱。此标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。划分货币层次的主要依据是金融资产流动性的强弱。
14、流动性程度不同的金融资产在流通中周转的便利程度不同，从而对商品流通和各种经济活动的影响程度也就不同。所以，按流动性强弱对不同形式、不同特性的货币划分不同的层次，对科学地分析货币流通状况，正确地制定、实施货币政策，及时有效地进行宏观调控具有非常重要的意义。1994.9中国人民银行正式把货币供应量作为货币政策的监控目标，并根据国际惯例，按货币流动性的强弱将货币供应量分为M0M1M2和M3。其中M0为流通中的现金；M1为M0加上活期存款；M2为M1加上定期存款+储蓄存款+其他存款；M3为M2加上金融债券、商业票据和大额可转让的定期存单 M0=流通中的货币 M1=M0+活期存款 （狭义货币）M2=M1
15、+定期存款+储蓄存款+其他存款 （广义货币）货币供给机制 1.现金运行机制发行库（人民银行）业务库（银行）市场人民币存量出库入库现金投放现金归行图图2 我国的现金流通我国的现金流通购买中央银行专业银行个人单 位 收兑金银外汇入库出库贷款付息还款存款支付报酬提现送存图图1 现金运行机制图现金运行机制图 原始存款和派生存款 原始存款是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的再贴现或再贷款而形成的准备金存款。派生存款是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。派生存款产生的过程，就是撒花那个也银行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增
16、加的过程。存款货币的创造过程 存款货币是指存在商业银行使用支票可以随时提取的活期存款。不能创造存款货币的两个条件：一是全额现金准备制度。即以法律的形式要求银行对存款保持100%的准备金。二是现金放款。即在部分准备金条件下，借款获得的贷款完全以现金提出，并长期持有这些现金。创造信用的过程 假设某客户在A银行存入了10000元支票存款，若法定存款准备率是10%，则银行A的法定储备增加1000元，超额储备为9000元。若借款人动用这笔存款，把其存入银行B里，9000元中的10%=900元就作为法定储备，剩余的8100元就是银行B的超额储备，若从银行B借款的客户在把8100元存入银行C。到此为止，银行
17、体系最初的10000元，在这里就合计为27100元（10000+9000+8100）这一过程继续下去，则整个银行体系的存款总额增加到100000元，是最初的10倍。银行体系存款货币创造过程（10%）银行银行 存款增加额（元）存款增加额（元）贷款增加（元）贷款增加（元）准备增加（元）准备增加（元）A 1000090001000B 90008100900C 81007290810D 72906561729E 65615905656.1 -10000090000所有银行合计 10000产生多倍存款额过程法定准备率的高低，直接影响银行创造存款货币能力的大小。准备率越高，银行运用原始存款创造信用的能力就
18、越低，存款货币量就越少；反之，准备率越低，银行创造存款货币的数额就越大。就整个银行体系而言，能创造大于原始存款若干倍的存款货币。存款货币的创造，主要取决于两大因素：原始存款量的大小 法定准备率的高低。此关系可用公式表示：D=A1/式中：D-存款货币最大扩张额 A-原始存款量 -法定准备率 1/-是存款乘数人民币外汇牌价 报价时间：2010-3-15 17:18:44交易币种 交易单位 现价（人民币）卖出价位 现汇买入价 现钞买入价 英镑 100 1029.4300 1033.5500 1025.3100 992.8900 欧元 100 936.6000 940.3500 932.8500 90
19、3.3500 美元 100 682.6000 683.9700 681.2300 675.7700 加拿大元 100 669.8700 672.5500 667.1900 646.0900 瑞士法郎 100 643.2900 645.8600 640.7200 620.4500 澳大利亚元 100 623.4900 625.9800 621.0000 601.3600 新加坡元 100 488.6500 490.6000 486.7000 471.3000 港币 100 87.9800 88.1600 87.8000 87.1900 日元 100 7.5251 7.5552 7.4950 7.
20、2580 提示：以上报价由招商银行提供，仅供参考，实际以招商银行系统报价为准。截至2009年6月底，中国外汇储备达21316亿美元，位列世界第一，但人均外汇储备仅为1605美元。日本外汇储备为9885亿美元，人均外汇储备为7783美元。两国的外汇储备结构明显不同:日本以民间储备民间储备为主，所拥有的流动性外汇资产达3万亿美元。中国内地居民和企业的外汇储蓄加在一起才1000多亿美元，仅相当于日本一家基金公司的规模。人民币大幅升值，将导致资产价格泡沫迅速破裂。而且，如果人民币一次性大幅升值20%，出口企业即便依赖出口退税也无法生存，会 有大量企业倒闭，东部制造业向中西部的转移戛然而止。与此同时，以
21、房地产为主的资产价格急剧下挫，银行里以房地产作抵押的贷款变成坏账，金融机构需要剥离大量坏账、注入资金。人民币一次性大幅升值，是目前出口主导型的经济结构无法承受之重。据报道，有关部门已开始对劳动密集型行业劳动密集型行业进行汇率升值压力测试测试，以期理清人民币汇率的变动会对纺织服装、制鞋、玩具等行业造成何种影响。但粗略估计，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前这些行业的平均利润水平仅为3%5%。在美国，奥巴马提出了在未来5年出口倍增的计划，而他最近支持率下降的重要原因就是美国失业率一直在10左右徘徊。随着美国中期选举时间迫近，选举政治再度成为奥巴马政府考虑问题的优先
22、选项。似乎通过抑制来自中国的出口，就立马可以刺激美国的出口，同时增加美国的就业。于是，拿人民币汇率问题说事。温总理答记者问温总理答记者问2010.3.14人代会结束。英国金融时报：问有关中国货币政策的问题。现在中国经济发展速度很快，中国经济迅速实现企稳回升，中国的通货膨胀也在上涨，几乎已经达到了您在政府工作报告中定下的今年通胀保持在3%左右的水平目标。不管外界给中国什么样的压力或者对中国的货币政策作出什么评论，我想问，让人民币升值难道不是符合中国让人民币升值难道不是符合中国自身利益的一件事吗？自身利益的一件事吗？10.3.17美国会美国会130名议员上书要求人民名议员上书要求人民币升值币升值有
23、管理：是据中国的节奏和国际环境变有管理：是据中国的节奏和国际环境变化调节化调节第一，认为人民币的币值没有低估。数据显示：去年有37个国家对中国的出口，其中：欧盟地区16个国家对中国的出口是增长的。出口总体下降20.3%，但对中国的出口只下降15.3%。如德国，去年对中国的出口多达760亿欧元，创历史最高。美国出口下降17%，但对中国的出口仅下降0.22%。中国已经成为周边国家包括日本、韩国的出口市场，也成为欧美的出口市场。第二，在国际金融危机爆发和蔓延期间，人民币汇率保持基本稳定对世界经济复苏作出了重要贡献。人民币汇率机制改革是从2005年7月份开始的，到现在人民币的币值对美元升值21%，实际
24、有效汇率升值16%。特别强调指出，2008年7月到2009年2月，也就是世界经济极为困难的时期，人民币并没有贬值，而实际有效汇率升值14.5%。在此期间，2009年，我们的外贸出口下降了16%，但是进口只降低了11%，顺差减少了1020亿美元。人民币汇率在国际金融危机蔓延中基本稳定，对世界经济复苏起了促进作用。第三，一国的汇率是由一国的经济决定的，汇率的变动也是由经济的综合情况来决定的。主张自由贸易，因为自由贸易不仅使经济像活水一样流动，而且给人们带来和谐与和平。反对各国之间相互指责，甚至用强制的办法来迫使一国的汇率升值，因为这样做反而不利于人民币汇率的改革。在贸易问题上，主张协商，通过平等协
25、商总会找到互赢或者多赢的渠道。第四，人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，将进一步推进人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。新华社记者 IMF不久前对今明两年世界经济和中国经济的发展都作出了较乐观的预测，但不少经济学家却认为世界经济和中国经济的发展都存在二次探底的风险，甚至认为这种风险不可避免。在政府工作报告中用“极为复杂”四个字形容今年面对的形势，请问，怎么看舆论的这种担心？怎么看舆论的这种担心？中国经济将如何避免出现二次探底的情况？经中国经济将如何避免出现二次探底的情况？经济的形势极为复杂，复杂在哪里？济的形势极为复杂，复杂在哪里？经济复杂，
26、复杂在不确定因素多。虽然世界经济出现整体复苏的形势，但世界经济的主要矛盾和问题并没有完全消除。一些主要经济体失业率居高不下，一些国家主权债务危机还在暴露，金融和财政还存在风险，大宗商品和主要货币的汇率不稳定，由于通胀的预期而使一些国家在政策的选择上产生困难，这些都有可能使经济复苏的形势出现反复，甚至二次探底。中国的经济离不开世界，虽然出现了经济的企稳回升，但许多企业的经营状况还没有根本好转，它们主要靠政策的支撑。国际金融危机对中国经济的冲击在一定程度上讲，是对我们经济结构和发展方式的冲击，而调整结构和转变发展方式不是一个短期的过程，要作艰苦的努力。必须坚持把转变发展方式、调整结构放在重要位置，
27、改变中国经济发展的不平衡、不协调和不可持续的问题。中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系。而这三者之间，必须走出一条光明的路子，才能避免二次探底。人民日报记者 国家与国家之间应实行自由贸易，当前中国已经成为世界第一出口大国。近期一段时间以来，针对中国的贸易保护主义措施明显增多，尤其是中国和美国之间的贸易摩擦日渐增多起来。有评论指出，贸易保护主义对当贸易保护主义对当前的世界经济复苏产生了较大影响。请问：前的世界经济复苏产生了较大影响。请问：中国政府如何看待这一问题？中国政府如何看待这一问题？自由贸易不仅会促进世界经济的发展，且会促进世界的和谐，还能改变和提
28、高人们的生活。有些国家想要提高自身出口的比重，但为了提高本国的出口而贬低本国的币值，反过来又企图用施压的办法来强迫别国的货币升值。这种做法是一种贸易保护主义的做法。随着国际金融危机的蔓延和加深，贸易保护主义不是减轻了，而是加重了。这应该引起全世界各国的警觉。我们将采取措施，扩大进口，去年在最困难的时候，我们向欧美派出多批采购团。我们还要努力实现国际收支基本平衡。当前，最重要的是要推进多哈回合的谈判，使多哈回合能够在公正、平衡的前提下建立一个合理的贸易秩序。希望美欧承认中国的市场经济地位，并且放开高科技产品对中国的出口，这有利于贸易的平衡。中国的贸易总量虽然很大，但50%是加工贸易，60%是外企
29、或与外企合作企业的出口贸易。如果说对中国采取限制措施，也无异于打击了你们本国的企业。德新社记者 大国也应该承担更多的责任，中国现在正在崛起，国际社会期待中国在应对全球挑战以及政治、安全、经济等领域的问题上发挥领导作用。在中国政府内部也在就该问题进行着积极的讨论。中国是否有这个能中国是否有这个能力以及意愿在国际舞台力以及意愿在国际舞台发挥更大的作用？发挥更大的作用？在舆论上，出现了“中国傲慢论”、“中国强硬论”、“中国必胜论”的观点。第一，中国这些年经济虽然发展很快，但是由于城乡不平衡、地区不平衡，再加上人口多、底子薄，我们确实还处于发展的初级阶段。前不久，到离北京只有150公里的滦平县。看到那
30、里的群众虽然这些年来生产生活条件有所改变，但依然与北京有很大的差距。劝记者多到中国的农村和中西部地区看看，到那里看就知道上海和北京的发展不能代表整个中国。我们要实现小康目标还需要做出艰苦的努力；要建成一个中等发达的国家，至少要到本世纪中期；要真正实现现代化，还要上百年时间以至更长。第二，中国坚持走和平发展的道路。中国的发展不会影响任何国家，中国不发达的时候不称霸，中国即使发达了，也不称霸，永远不称霸！第三，在涉及中国主权和领土完整的重大问题上，即使是中国很穷的时候，我们也是铮铮铁骨。第四，中国是个负责任的国家，中国主张并积极参与国际合作，解决当前国际经济和政治的重大问题。中国对不发达国家实行的
31、援助是不附加任何条件的。这四点就是我们中国对外政策的基本立场。美国华尔街日报记者 最近有一些外国企业抱怨说目前中国的外商投资环境不如以前这么友好，最近谷歌表示要退出中国市场，去年中国逮捕力拓公司4名员工也引起了担忧。对这两个事件有什么看法呢？将来中国会采取什么样的措施让外国企业放心？每年有大量的外资进入中国。中国将坚定不移地实行对外开放的方针，欢迎外国企业到中国依法经营。不仅要大力引进外资，还要重视引进外国的技术、管理方法。希望外国的研发机构更多地能建立在中国，可以提高外资使用的效益和质量。从法律上为外国企业在中国的经营创造一个公平的环境，而且使外国的企业能够享受同中国企业一样的国民待遇。比如
32、，在应对金融危机当中，我们实行了许多刺激经济的政策：家电下乡、汽车以旧换新，我们都采取公开招标的办法。参加招标的既有国内企业，也有国外企业，也有台商和港商。中央电视台记者 关于宏观经济政策走向的问题。根据官方的数字，去年新增的贷款投放量是9.6万亿，全社会的固定资产投资增量是30%，部分大城市的房价是居高不下。因此有人担心出现经济泡沫。请问：在考虑通胀预期的前提下，应对国际金融危机采取的一系列经济刺激政策有退出或者部分退出的可能性吗？如果发生通货膨胀，再加上收入分配不公，以及贪污腐败，足以影响社会的稳定，甚至政权的巩固。处理好经济发展、调整结构和管好通胀预期这三者的关系，是一件非常困难的事情。
33、我们可以走出一条光明的路，但很难实现且必须实现。须注意三点：第一，货币政策。货币政策。货币政策就是要保持货币流动性的合理充裕，要保持利率的合理水平，同时要管好通胀预期，处理好这三个问题是货币政策的精髓。第二，高度重视农业，高度重视农业，千方百计使今年农业有一个好收成。农业不仅是整个经济的命脉，就今年来讲，关系今年经济的平稳较快发展，关系是否能够管好通胀预期。从这个意义上讲，农业的好坏起着决定性作用。第三，必须保持政策的连续性和稳定性，也就是说要继续实行积极的财政政策必须保持政策的连续性和稳定性，也就是说要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以巩固经济企稳回升的大好形势。和适度宽松的货币
34、政策，以巩固经济企稳回升的大好形势。如果经济再出现反复的话，那带来的损失就太大了。但我们要根据形势的变化增强政策的针对性和灵活性，把握好政策的方向、力度和效果。必须密切关注今年国内外经济形势的走向，因时而动，就是说时进则进，时退则退，动静不失其时。这需要十分谨慎和灵活。路透社记者 有点担心中国在美国的资产安全，请问：更担心？比较放心？还是有信心？对中国内部的担心同时，国际上最担心的事情是什么？巨额的外汇储备，一定要把这笔金融资产用好和保护好。因此，对外汇储备的要求首先是安全，其次是流动，第三是保值增值。在国际上之所以购买一些国家的债券，都是为了通过多元化的经营达到我所说的目的。美国作为国际货币
35、的主要发行国，币值的不稳定引起我们很大的忧虑。因为国家的金融资产不容有一点的闪失。还要强调另外一面，美国国债是以美国国家信誉做担保的，希望美国以实际行动让投资者放心。不仅对投资方有利，对美国也有利。对国外的担心，最主要还是安全和稳定。正在集中精力进行建设，需要一个良好的外部条件，需要一个和平和安全的环境。世界经济的不确定性，也会对中国经济带来影响。中央人民广播电台记者 国际社会十分关注全球经济失衡的问题，要求德国、日本和中国这些主要出口国家减少对出口的依赖，来实现世界经济的再平衡。请问您对此有什么看法？世界经济的失衡，不能把眼睛只盯在中国的贸易上。世界经济失衡，主要是反映在一些主要经济体消费与
36、储蓄的失衡，一些金融机构只顾自身利益，过度扩张而造成金融的不稳定。如果从深层次讲，世界上最大的失衡是发展的不平衡。在这次金融危机当中，受害最大的是发展中国家。在贸易方面，将采取措施，进一步扩大进口。同时，也希望发达国家能够放开对中国高科技产品的出口。解决世界经济失衡问题，需要各国协调一致。特别是在宏观政策上，如何保持和稳定经济复苏的大好形势，同时，对金融进行进一步的改革。新加坡联合早报记者 从民意的角度问，随着中国经济的发展，看到很多老百姓对于国家实力的自我感觉、社会氛围可能出现了一些变化，看到一些民众说我们中国强大了，现在要在国际上扬眉吐气，请问这个民意对于中国政府的对外政策有多大影响力？民
37、生问题。民生问题。报告里说分好社会财富这块“蛋糕”，促进社会公正和谐，让人民更幸福、更有尊严地活着。但看到社会上也有一些现象，还有这样那样的不公，比如收入分配不公，农民工融入城市也存在很多困难。如何指导政府促进社会公平正义？保障中国人民过更幸福、更美好、更有尊严的生活？近代来，中国人民遭受的苦难太深重了。他们对国家的独立、主权和领土完整怀有强烈的感情。外交政策基本出发点还是要维护国家的利益，最重要的就是主权和领土完整。对外方针还要考虑国内和国际两个大局。中国是一个重友谊、守信用、有尊严的民族，平等对待是最重要的出发点。因此，世界的文化是多样的，国家的社会制度也是不同的，但是我们认为这都不妨碍不
38、同的国家、不同的民族之间相互尊重、平等相待、互相学习和借鉴。在这方面，我曾经在新加坡就讲过，开放包容，国家才能富强。如果说民意，那么这两个方面都是我们应该尊重的。发展不仅是要搞好经济建设，且要推进社会的公平正义，促进人的全面和自由的发展，这三者不可偏废。集中精力发展生产，其根本目的是满足人们日益增长的物质文化需求。而社会公平正义，是社会稳定的基础。公平正义比太阳还要有光辉。现在的社会还存在许多不公平的现象，收入分配不公、司法不公，这些都应该引起我们的重视。一个正确的经济学同高尚的伦理学是不可分离的。也就是说，我们的经济工作和社会发展都要更多地关注穷人，关注弱势群体，因为他们在我们的社会中还占大
39、多数。要推进经济体制改革、政治体制改革以及其他各方面的改革，其根本目的就是要促进生产力的发展，实现社会的公平正义。同时，能使每个人也有自由和全面发展的机遇。中国的现代化绝不仅仅指经济的发达，它还应该包括社会的公平、正义和道德的力量。金融机构体系与监管金融机构体系与监管银行类机构银行类机构保险类机构保险类机构证券类机构证券类机构信托租赁类机构信托租赁类机构其他机构其他机构央行央行银监会银监会保监会保监会证监会证监会 货币政策的制货币政策的制定定 商业银行商业银行 保险公司保险公司 证券公司证券公司政策制定与监管体系政策制定与监管体系中央银行（人民银行）中央银行（人民银行）货币政策的制定货币政策的
40、制定扩张与紧缩扩张与紧缩存款准备金政策存款准备金政策 再贴现政策再贴现政策 公开市场活动公开市场活动利率利率票据条件票据条件法定存款准备金法定存款准备金公开市场活动公开市场活动再贴现再贴现存款准备金存款准备金中央银行票据中央银行票据国国 债债贴现利率贴现利率超额存款准备金超额存款准备金外外 汇汇1、买卖国债与中央银行票据、买卖国债与中央银行票据2、再贴现：各种未到期的银行、再贴现：各种未到期的银行或商业票据或商业票据3、买卖外汇与黄金、买卖外汇与黄金中央银行的货币发行渠道中央银行的货币发行渠道国有商业银行与股份制商业银行国有商业银行与股份制商业银行银监会银监会内资银行与外资银行内资银行与外资银
41、行交、招、华、光交、招、华、光与地方商业银行与地方商业银行工、农、建、中工、农、建、中四大银行四大银行汇丰、荷兰、汇丰、荷兰、花旗等花旗等分业经营与混业经营分业经营与混业经营工、农建、工、农建、交中与地交中与地方商业银方商业银行行集团制的集团制的金融机构金融机构国外国外工行、建工行、建行、中行等行、中行等国内国内光大、招商、光大、招商、华夏、民生等华夏、民生等内资保险与外资保险内资保险与外资保险人寿保险、财产保险与再保险人寿保险、财产保险与再保险保监会保监会内外再内外再保险保险强制性与强制性与破产性破产性长期性与长期性与非破产性非破产性证监会证监会证券公司与基金公司证券公司与基金公司开放基金与
42、开放基金与封闭基金封闭基金证券经纪与证券经纪与投行业务投行业务债务融资债务融资债券与股票融资债券与股票融资银行信贷银行信贷间接融资与直接融资间接融资与直接融资股权融资股权融资企业改善企业改善财务指标财务指标负债率与负债率与利息负担利息负担资本金资本金与配股与配股上市企业上市企业股权股权融资融资债务融资债务融资非上市企业非上市企业债债务融资务融资股权融资股权融资套取银套取银行贷款行贷款难以获得难以获得信贷支持信贷支持更易获得更易获得银行贷款银行贷款包装设包装设法上市法上市坏账与资金流失坏账与资金流失假账与共谋假账与共谋 二、适度宽松二、适度宽松的货币政策的货币政策 货币政策：指国家通过银行金融系
43、统，组织和调节全国货币的供应，确立和实施货币供应量与货币需要量的相互关系的准则，是实现宏观经济目标所采取的控制、调节和稳定货币措施的总和。月新增人民币贷款较月新增规模降约五成，货币供应量增速回落。分析人士认为，虽然月份新增信贷规模明显回落，但未来信贷调控压力仍然较大。数据显示，月份人民币贷款增加亿元，较月万亿的新增规模降约五成。社科院金融研究所专家指出：“月份新增贷款大幅回落主要是由于春节因素和信贷规模监管。”由于今年新增信贷目标为万亿元，按照均衡信贷投放下：的信贷季度投放比例要求，一季度新增贷款应控制在万亿元左右，而前两月新增贷款已经超过万亿元。从一季度调控目标来看，月新增信贷仍然较多，这使
44、得月份信贷调控压力进一步增大。出于均衡信贷投放的考虑，预计今年上半年信贷管制压力都将很大。银监会主席刘明康表示，预计年季度间的投放落差将比年平稳，但仍然是一季度稍微高些，二季度、三季度逐步减少。万亿万亿新增人民币贷款万亿元左右；新增人民币贷款万亿元左右；万万新增万吨标准煤的节能能力新增万吨标准煤的节能能力；温家宝总理在十一届全国人大三次会议上所作的政府工作报告中，提出了年中国经济的关键数据：（国内生产总值）增长左右；万城镇新增就业万人以上；城镇登记失业率控制在以内；（居民消费价格）涨幅左右；亿今年拟安排财政赤字亿元人民币，其中中央财政赤字亿元，继续代发地方债亿元并纳入地方财政预算；CPI和PP
45、I是什么意思？-价格指数有一年，国家统计局的新闻发布会由上午10点推迟到下午3点。据说这是正常的工作调整。但当时很多人认为这与CPI会影响当天股市变化有关。为什么会这样看呢？一是认为CPI超过警戒线，就意味着经济过热，国家就要宏观调控，就会影响股市；二是认为CPI过高，存款就贬值，利率就要提高，资金就可能从股市流出。通货膨胀率通货膨胀意味着国内物价水平的上涨，当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时，就称这个经济经历着通货膨胀。由于物价是一国商品价值的货币表现，通货膨胀也就意味着该国货币代表的价值量下降。衡量通货膨胀率的变化主要有生产者价格指数、消费者价格指数和零售物价指
46、数三个指标。1.生产者价格指数（PPI）生产者价格指数是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数。它反映生产资料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况。一般是统计部门通过向各大生产商搜集各种产品的报价资料，再加权换算成百进位形式以方便比较。它是通胀的先行指数，当生产原料及半成品价格上升，数月后，便会反映到消费产品的价格上，进而引起整体物价水平的上升，导致通胀加剧。相反，当该指标下降，即生产资料价格在生产过程中有下降的趋势，也会影响到整体价格水平下降，减弱通胀压力。2.消费者价格指数（CPI）消费者价格指数是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳
47、务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。CPI物价指数指标十分重要，且具有启示性，必须慎重把握，因为有事公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢？不一定，须看消费物价指数“升幅”如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利；但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。若考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影
48、响作用更加复杂。当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。3.零售物价指数（RPI）零售物价指数是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。社会经济发展迅速，个人消费增加，便会导致零售物价上升，该指标持续地上升，将可能带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好的支持。因此，该指数向好，理论上亦利好于该国货币。什么是CPI？居民消费价格指数的缩写，是反映居民购买并用于消费的商品和
49、服务项目价格水平的变动趋势和变动幅度的相对数。我国对此的商品分类按用途划分为八大类，即食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住。什么是PPI？生产者价格指数的缩写，包括农业、制造业、服务业生产者向商业部门出售所有商品的价格的指数。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变化趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。CPI和PPI的关系 相对于 PPI，CPI是一个滞后的指标。但PPI 对CPI 有一定的传导作用，这种传导作用来自两个方面：一是生活资料出厂价格变
50、化直接影响CPI 的变化；二是生产资料出厂价格的变化，直接引起生产消费品的企业生产成本的变化，间接影响 CPI 变化。例如：石油价格涨价，会导致石油品涨价，石油品涨价导致化纤价格提高，进而导致纺织品和服装成本上升，从而推高消费品价格。因此，在多数情况下 CPI和PPI 走势方向是相同的。钱是怎么“生”钱的？-利息和利息率 利息的本质 马克思主义经济学说认为利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息在本质上与利润一样，是剩余价值的转化形式，反映了借贷资本家和职能资本家共同剥削工人的关系。利息的多少取决于三个因素：本金、存款和利息率水平。利息的计算公式为：利息=本金利息率存款期限利率决定论
