1、权投资流程0 01 10 02 20 03 30 04 40 05 5股权投资概要股权投资概要私募股权投资的一私募股权投资的一般流程介绍般流程介绍私募股权投资关私募股权投资关键点键点股权投资具体操股权投资具体操作作私募股权投资募集私募股权投资募集说明书样板、签署说明书样板、签署的合同协议模板的合同协议模板项目跟踪管理项目进展正常项目进展异常投资退出0101OPTIONOPTION0202OPTIONOPTION0303OPTIONOPTION死亡谷成长性公司上市公司时间天使投资人种子基金风险投资、兼并收购、战略投资早期、发展期成熟期上市兼并收购增发兼并收购A轮 VCB轮 VCC轮 VCPE针对
2、PRE-IPO项目，主要投资高新技术、高成长、高不确定性的行业，重点关注公司行业成长性、企业的核心竞争力、是否能够通过上市审核及公司估值水平的高低，重点借鉴国家战略新兴产业目录及首次公开发行股票并上市管理办法创业板创业板中小板中小板发行人应该是依法设立且合法存续的股份有限公司，存续经营三年，应关注项目企业的股改情况，股份制改造过程要注重是否不存在重要瑕疵；项目企业合法经营，符合国家产业政策，不存在重大纠纷及股份瑕疵；项目企业股权清晰，最近3年（创业板2年）内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，在独立性方
3、面不得有其他严重缺陷，资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立、与控股股东、实际控制人及齐控制的其他企业间不得有同业竞争或显失公平的关联交易。公司治理完善，最近36个月内未受到中国证监会行政处罚或12和月内未受到交易所公开谴责。发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常，内部控制有效，依法纳税，不存在对税收优惠的严重依赖，不存在重大偿债风险，不存在持续影响经营的担保，诉讼以及仲裁等重大或有事项，发行人具备持续盈利能力。募集资金应有明确的使用方向，原则上应该用于主营业务，符合国家产业政策、环保及土地等法律法规规定。主体资格独立性财务会计方面规范运行募集资金运用在对项
4、目企业分析过程中，除了看硬件的盈利要在对项目企业分析过程中，除了看硬件的盈利要求外，重点关注以下五个方面的内容：求外，重点关注以下五个方面的内容：项目的估值比较复杂，根据不同的要求差异比较大，很难做到精准，目前一般情况下主要有三种价值评估方法应项目的估值比较复杂，根据不同的要求差异比较大，很难做到精准，目前一般情况下主要有三种价值评估方法应用得比较广泛，包括收益法、市场法、成本法，一般对一个特定项目重点使用一种方法进行评估，并可以使用另用得比较广泛，包括收益法、市场法、成本法，一般对一个特定项目重点使用一种方法进行评估，并可以使用另一种方法进行复核。一种方法进行复核。不同经营阶段的企业的投资评
5、估方法不同经营阶段的企业的投资评估方法商业增长模型商业增长模型总结语:1、随着2013年初银行开始禁止零售银行网点销售PE类高风险理财产品，目前主流的募集发行渠道主要为基金公司自身发行及私人银行部发行和第三方理财机构代销；2、私人银行渠道所发售的产品门槛比较高，一般至少在500万以上，以招商银行私人银行为例，通过发行的PE基金产品部超过10家，主要针对投资金额在1000万以上的高净值客户，私人银行的募资费用比较高，一般来说，GP在募资完成后每年收取1&-2.5%不等的管理费，其中有50%-60%要交给银行；二是投资业绩分成，GP在募资时通常会在协议中写明预期收益率，只有超出预期收益率，GP才能在超出部分进行提成，而这部分提成中的10%则要交给银行。3、国内第三方理财目前发展迅速，目前第三方理财可以代销的产品种类包括信托、阳光私募产品、公募基金、VC/PE基金等，其中仅代销公募基金需要申请牌照，其他产品尚没有明显的准入资格和监管。第三方理财机构进行PE基金产品的销售和合作时，以国内的诺亚理财为例，一般收取募集金额的1%作为初始费用，同时在存续期内，收取PE机构管理费的一般。Thanks for listening
