1、证券投资基金第三章证券投资基金第三章2022-8-16证券投资基金第三章第1页，共31页。目录目录第一节第一节 基金的募集与认购基金的募集与认购第二节第二节 基金的交易、申购和赎回基金的交易、申购和赎回第三节第三节 基金份额的登记基金份额的登记证券投资基金第三章第2页，共31页。第一节第一节 基金的募集与认购基金的募集与认购一、基金的募集程序一、基金的募集程序基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效四个步基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。骤。（一）基金募集申请（一）基金募集申请申请募集基金应提交的主要文件包括：募集基金的申请报告、基金合同草案、基金托管协议草
2、案和招募说明书草案等。（二）基金募集申请的核准（二）基金募集申请的核准 应于受理申请之日起6个月内作出核准与否的决定。（三）基金份额的发售（三）基金份额的发售基金管理应当自收到核准文件之内起6个月内进行份额发售。自发售日起，募集期限不得超过3个月。证券投资基金第三章第3页，共31页。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易（四）基金合同的生效（四）基金合同的生效募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的8080以上，并且份额持有人人数达到以上，并且份额持有人人数达到200200以上，基金管理以上，基金管理人应当自期满之日起人应当自期满之日起1010日内
3、聘请法定验资机构验资。日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起自收到验资报告之日起1010日内，向中国证监会提交备日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告。案申请和验资报告。如果基金募集失败，如果基金募集失败，3030日内日内返还投资者已缴纳的款返还投资者已缴纳的款项，并项，并加计银行同期存款利息加计银行同期存款利息。证券投资基金第三章第4页，共31页。基金的认购基金的认购（一）开放式基金的认购（一）开放式基金的认购目前我国的主要渠道有目前我国的主要渠道有:商业银行、证券公司等经国商业银行、证券公司等经国务院证券监督管理机构认定的其他机构办理务院证券监督管理机构认定的其他机构办理1 1、
4、认购步骤、认购步骤（1 1）开户：基金帐户的开立、资金帐户的开立）开户：基金帐户的开立、资金帐户的开立（2 2）认购：全额缴款，可多次认购，不得撤销。）认购：全额缴款，可多次认购，不得撤销。（3 3）确认：一般于）确认：一般于T T2 2日可查询认购的受理情况。日可查询认购的受理情况。2 2、认购方式、认购方式 金额认购金额认购证券投资基金第三章第5页，共31页。基金的认购基金的认购3 3、认购费率和收费模式、认购费率和收费模式 证券投资基金销售管理办法证券投资基金销售管理办法规定开放式基金的认规定开放式基金的认购费率不超过认购金额的购费率不超过认购金额的5%5%。我国股票型基金的认购费率大多
5、在我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%1%-1.5%左右，左右，债券型基金的认购费率在债券型基金的认购费率在1%1%以下，货币型基金一般认以下，货币型基金一般认购费率购费率0.0.前端收费模式与后端收费模式；前端收费模式与后端收费模式；4 4、开放式基金认购份额的计算、开放式基金认购份额的计算 计算公式计算公式 P58P58证券投资基金第三章第6页，共31页。基金的认购基金的认购（一）封闭式基金的认购（一）封闭式基金的认购 封闭式基金发售方式主要有网上发售和网下发封闭式基金发售方式主要有网上发售和网下发售两种。售两种。认购价格一般采用认购价格一般采用1 1元基金份额面值加计元基金份额面
6、值加计0.010.01元发售费用的方式加以确认。元发售费用的方式加以确认。以以“份额份额”为单位提交认购申请。为单位提交认购申请。证券投资基金第三章第7页，共31页。基金的认购基金的认购（三）（三）ETFETF与与LOFLOF份额的认购份额的认购1 1、ETFETF份额的认购：可以现金认购，也可以证券份额的认购：可以现金认购，也可以证券认购。认购。2 2、LOFLOF份额的认购：份额的认购：场外认购：深圳人民币普通证券账户或证券投场外认购：深圳人民币普通证券账户或证券投资基金账户资基金账户 场外认购：中国结算公司深圳开放式基金账户场外认购：中国结算公司深圳开放式基金账户证券投资基金第三章第8页
7、，共31页。基金的认购基金的认购（四）（四）QDIIQDII基金份额的认购基金份额的认购认购程序：开户、认购、确认认购程序：开户、认购、确认认购渠道与一般开放式基金类似认购渠道与一般开放式基金类似具体规定：具体规定：1 1、发售、发售QDIIQDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格。资格和经营外汇业务资格。2 2、基金管理人可以根据产品特点确定、基金管理人可以根据产品特点确定QDIIQDII基金份额面值的大基金份额面值的大小。小。3 3、可用人民币认购，也可以用美元或者其他外汇货币为计价、可用人民币认购，也可以用美元或者
8、其他外汇货币为计价货币认购货币认购证券投资基金第三章第9页，共31页。第二节第二节 基金的交易、申购和赎回基金的交易、申购和赎回一、封闭式基金的交易一、封闭式基金的交易（一）上市交易的条件：（一）上市交易的条件：1.1.基金份额总额达到核准规模的基金份额总额达到核准规模的8080以上；以上；2.2.合同期限合同期限5 5年以上；年以上；3.3.募集金额不低于募集金额不低于2 2亿亿；4.4.持有人不少于持有人不少于10001000人；人；5.5.基金份额上市交易规则规定的其他条件。基金份额上市交易规则规定的其他条件。证券投资基金第三章第10页，共31页。封闭式基金的交易封闭式基金的交易（二）交
9、易规则：（二）交易规则：每个有效证件只能开立一个基金帐户每个有效证件只能开立一个基金帐户交易时间：每周一至周五，每天交易时间：每周一至周五，每天9 9：30301111：3030、1313：00001515：0000，早盘，早盘9 9：15159 9：2525为集合竞价时段，法定为集合竞价时段，法定公假日除外。公假日除外。交易遵循价格优先、时间优先的原则交易遵循价格优先、时间优先的原则；报价最小变；报价最小变动单位为动单位为0.0010.001元，申报数量为元，申报数量为100100及其整数倍，最大及其整数倍，最大低于低于100100万份。万份。（三）交易费用：我国费用交易佣金不得高于成交金额
10、（三）交易费用：我国费用交易佣金不得高于成交金额的的0.30.3，不足，不足5 5元的按元的按5 5元收取，元收取，不收取印花税不收取印花税。（四）折（溢）价率。（四）折（溢）价率。P61P61证券投资基金第三章第11页，共31页。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回（一）申购、赎回的概念（一）申购、赎回的概念 （二）申购和认购的区别（见（二）申购和认购的区别（见P62P62）重点重点 （三）申购、赎回的原则（三）申购、赎回的原则 1 1、“未知价未知价”交易原则。申购、赎回价格只能以交易原则。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额申购、赎回日交易时间结
11、束后基金管理人公布的基金份额净值为基准计算。净值为基准计算。2 2、“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则。原则。证券投资基金第三章第12页，共31页。开放式基金的申购与赎回开放式基金的申购与赎回（四）申购、赎回的费用及销售服务费（四）申购、赎回的费用及销售服务费1 1、申购费用。申购费率不得超过申购金额的、申购费用。申购费率不得超过申购金额的5%5%。2 2、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的额的5%5%，赎回费总额的，赎回费总额的25%25%归入基金财产。归入基金财产。3 3、销售服务费。从开放式基金财产中计提销售服、销售服务费。从
12、开放式基金财产中计提销售服务费。务费。证券投资基金第三章第13页，共31页。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回 五、申购份额、赎回金额的计算五、申购份额、赎回金额的计算1 1、申购费用及申购份额的计算、申购费用及申购份额的计算 净申购金额净申购金额=申购金额申购金额/（1+1+申购费率）申购费率）申购费用申购费用=净申购金额净申购金额申购费率申购费率 申购份额申购份额=净申购金额净申购金额/申购当日基金份额净值申购当日基金份额净值2 2、赎回金额的计算：、赎回金额的计算：赎回总额赎回份额赎回总额赎回份额赎回日基金份额净值赎回日基金份额净值 赎回费用赎回总额赎回费用赎回总额赎回费率赎回
13、费率 赎回金额赎回总额赎回费用赎回金额赎回总额赎回费用证券投资基金第三章第14页，共31页。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回（六）申购、赎回的登记与款项的支付（六）申购、赎回的登记与款项的支付申购（赎回）成功后，注册登记机构一般在申购（赎回）成功后，注册登记机构一般在T+1T+1日日为投资者办理增加（扣除）权益的登记手续，投资者为投资者办理增加（扣除）权益的登记手续，投资者在在T+2T+2日起有权赎回该部分的基金份额。日起有权赎回该部分的基金份额。基金管理人应当自受理赎回申请之日基金管理人应当自受理赎回申请之日起起7 7个工作日个工作日内内支付赎回款项。支付赎回款项。证券投资基金第
14、三章第15页，共31页。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回（七）巨额赎回的认定及处理方式（七）巨额赎回的认定及处理方式单个开放式基金的单个开放式基金的净赎回净赎回申请超过基金中份额的申请超过基金中份额的1010时，为巨额赎回。时，为巨额赎回。处理方式：处理方式：1.1.接受全额赎回（接受全额赎回（有能力兑付有能力兑付）；）；2.2.部分延期赎回。基金连续两个开放日发生巨额部分延期赎回。基金连续两个开放日发生巨额赎回，可以暂停接受赎回，但延期支付不得超过赎回，可以暂停接受赎回，但延期支付不得超过2020个个工作日。工作日。证券投资基金第三章第16页，共31页。基金份额的转换、非交易过户
15、、转托管与冻结基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结（一）开放式基金份额的转换（一）开放式基金份额的转换开放式基金份额的转换指投资者不需要先赎回已持开放式基金份额的转换指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成另有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成另一基金份额的一种业务模式。一基金份额的一种业务模式。份额转换原则。份额转换原则。费用补差费用补差 转换费用转换费用证券投资基金第三章第17页，共31页。（二）开放式基金的非交易过户（二）开放式基金的非交易过户指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规
16、则从某一投资者基金帐户转量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金帐户转移到另一投资者基金帐户的行为，主要包括继承、司移到另一投资者基金帐户的行为，主要包括继承、司法强制执行等方式。法强制执行等方式。（三）开放式基金份额的转托管（三）开放式基金份额的转托管转托管成功后转托管成功后T T2 2日日可以赎回转托管的基金份额可以赎回转托管的基金份额（四）基金份额的冻结（四）基金份额的冻结被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结证券投资基金第三章第18页，共31页。ETFETF份额的上市交易与申购、赎回份额
17、的上市交易与申购、赎回（一）（一）ETFETF份额折算与变更登记份额折算与变更登记ETFETF份额折算的时间：份额折算的时间：ETFETF建仓期不超过建仓期不超过3 3个月。个月。ETFETF份额折算的原则：基金份额折算后，基金份额持有人份额折算的原则：基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。ETFETF基金份额折算的方法。基金份额折算的方法。P69P69证券投资基金第三章第19页，共31页。ETFETF的募集与交易的募集与交易（二）（二）ETFETF份额的上市交易份额的上市交易1 1、基金上市首日的开盘参考价为前一工作
18、日基金份额、基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；净值；2 2、基金实行价格涨跌幅、基金实行价格涨跌幅1010限制，自上市首日起实行。限制，自上市首日起实行。3 3、基金买入申报数量为、基金买入申报数量为100100份或其整数倍，不足份或其整数倍，不足100100份份可以卖出。可以卖出。4 4、基金申报价格最小变动为、基金申报价格最小变动为0.0010.001元。元。证券投资基金第三章第20页，共31页。ETFETF的募集与交易的募集与交易（三）（三）ETFETF的申购与赎回的申购与赎回申购、赎回的时间：开放日为证券交易所的开放日。申购、赎回的时间：开放日为证券交易所的开放日。时间
19、为时间为9 9：30301111：3030、1313：00001515：0000。申购和赎回的数额限制：我国申购和赎回的数额限制：我国ETFETF最小申购、赎回单位最小申购、赎回单位为为5050万份或万份或100100万份。万份。证券投资基金第三章第21页，共31页。ETFETF的募集与交易的募集与交易申购、赎回的原则：申购、赎回的原则：1.1.场内申购赎回场内申购赎回ETFETF采用份额申购、份额赎回的方式，采用份额申购、份额赎回的方式，场外采用金额申购、份额赎回的方式场外采用金额申购、份额赎回的方式 2.2.场外申购赎回场外申购赎回ETFETF的申购对价、赎回对价包括组合证的申购对价、赎回
20、对价包括组合证券、现金替代现金差额及其他对价券、现金替代现金差额及其他对价 3.3.申购、赎回申请提交后不得撤销。申购、赎回申请提交后不得撤销。证券投资基金第三章第22页，共31页。ETFETF的募集与交易的募集与交易（四）申购、赎回清单（四）申购、赎回清单1.1.申购、赎回清单的内容：各成分证券数据、现申购、赎回清单的内容：各成分证券数据、现金替代、金替代、T T日预估现金部分、日预估现金部分、T T1 1日现金差额、基金份日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。额净值及其他相关内容。2.2.组合证券相关内容。组合证券相关内容。3.3.现金替代的内容：（现金替代的内容：（1 1）禁止现金替代
21、（）禁止现金替代（2 2）可）可以现金替代（以现金替代（3 3）必须现金替代。）必须现金替代。4.4.预估现金部分相关内容：预估现金部分是指为预估现金部分相关内容：预估现金部分是指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回，代理证券公便于计算基金份额参考净值及申购赎回，代理证券公司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，有司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，有基金管理人计算的现金数额。基金管理人计算的现金数额。证券投资基金第三章第23页，共31页。ETFETF的募集与交易的募集与交易5.5.现金差额相关内容。现金差额相关内容。T T日现金差额计算公式（日现金差额计算公式（P73P73）申购
22、时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。申购时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。如现金差额为负数，则应获得相应的现金。如现金差额为负数，则应获得相应的现金。赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如现金差额为负数，则应支付相应的现金。现金差额为负数，则应支付相应的现金。证券投资基金第三章第24页，共31页。LOFLOF份额的上市交易及申购和赎回份额的上市交易及申购和赎回（一）（一）LOFLOF份额的上市条件份额的上市条件1 1、基金的募集符合、基金的募集符合证券投资基金法证券投资基金法的规定；的规定；2 2、募集金额不少于、募集金额不少
23、于2 2亿元人民币；亿元人民币；3 3、持有人不少于、持有人不少于10001000人；人；4 4、交易所规定的其他条件。、交易所规定的其他条件。（二）（二）LOFLOF份额的交易规则份额的交易规则与封闭式基金基本相同与封闭式基金基本相同证券投资基金第三章第25页，共31页。（三）（三）LOFLOF份额的申购、赎回份额的申购、赎回金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回（四）（四）LOFLOF份额的跨系统转托管份额的跨系统转托管 跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的基金份跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的基金份额在基金注册登记系统和证券登记结算系统之间进行额在基金注册登记系统和证券登记结算系统
24、之间进行转登记的行为。转登记的行为。基金份额的跨系统转托管需要基金份额的跨系统转托管需要2 2个交易日的时间。个交易日的时间。LOFLOF份额的上市交易及申购和赎回份额的上市交易及申购和赎回证券投资基金第三章第26页，共31页。QDIIQDII基金的申购与赎回基金的申购与赎回（一）（一）QDIIQDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回大体相似和赎回大体相似（二）（二）QDIIQDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回的区别和赎回的区别1、币种。基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，
25、并提前公告。2、拒绝或暂停申购的情形。如基金资产规模不可超出中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度等。证券投资基金第三章第27页，共31页。第三节第三节 基金份额的登记基金份额的登记一、开放式基金份额登记的概念一、开放式基金份额登记的概念开放式基金份额登记是指投资者认购基金份额后，开放式基金份额登记是指投资者认购基金份额后，由登记机构建立基金帐户，在投资者的基金帐户中进行由登记机构建立基金帐户，在投资者的基金帐户中进行登记，表明投资者所持有的基金份额。登记，表明投资者所持有的基金份额。证券投资基金第三章第28页，共31页。基金份额的登记基金份额的登记二、我国开放式基金注册登记机构及其
26、职责二、我国开放式基金注册登记机构及其职责我国开放式基金的登记可以由基金管理人办理，也可我国开放式基金的登记可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。以委托中国证监会认定的其他机构办理。目前，我国由内置模式：基金管理人自建登记系统目前，我国由内置模式：基金管理人自建登记系统外置模式：中国结算公司登记外置模式：中国结算公司登记混合模式：以上两种情况都有。混合模式：以上两种情况都有。证券投资基金第三章第29页，共31页。开放式基金份额的登记开放式基金份额的登记三、基金份额登记流程三、基金份额登记流程 在这个过程中，如果投资者提交的申购（认购）、在这个过程中，如果投资者提交的申购（认购）、赎回申请不符合登记的有关规定，最后的确认信息将赎回申请不符合登记的有关规定，最后的确认信息将是投资者申购（认购）、赎回失败。是投资者申购（认购）、赎回失败。证券投资基金第三章第30页，共31页。2022-8-16证券投资基金第三章第31页，共31页。
