1、DQDQ 中中 国国 的的 咨咨 询询 服服 务务 3人人 力力 资资 源源 管管 理理 咨咨 询询 激激 励励 机机 制制 德 勤 咨 询 北 京 公 司 一 九 九 九 年 十 二 月5目目 录录 1.激 励 机 制 范 畴 3.中 国 企 业 激 励 机 制 的 现 状 和 改 革 思 路 4.综 合 评 述 2.国 际 通 行 的 长 期 激 励 方 案 摘 要 介 绍激激 励励 机机 制制 范范 畴畴 7 短 期 长 期 浮 动 固 定 现 金 非 现 金 基本工资 法定福利 业绩奖金 奖 励/分 红 岗位津贴 公司福利 能 力 职 责 结 果 成 就 感 安 全 感 归 属 感 激
2、 励 激激 励励 机机 制制 的的 内内 容容 方方 式式 要要 素素 考考 虑虑因因 素素 荣誉与晋升 培训与发展 8安安 全全 感感生生 理理 需需 要要马 斯 洛 的“需 求 论”与 激 励 要 素 9激 励 机 制 企企 业业 文文 化化 与与 战战 略略 外外 部部 市市 场场 与与 环环 境境 业业 绩绩 评评 估估 监监 督督 机机 制制 激激 励励 机机 制制 的的 外外 延延 支 持 系 统 决 定 因 素 10 要要 素素 目目 标标 激激 励励 机机 制制 的的 内内 涵涵对 内 公 平 并 具 有 可 持 续 性 具 有 合 法 性/理 由 充 分 易 于 管 理、实
3、施 及 更 新 对 外 具 有 竞 争 力 和 灵 活 性 符 合 企 业 文 化 和 发 展 战 略 具 有 可 支 付 性 吸 引 人 才 留 住 人 才 激 励 人 才 标标 准准 津 贴 基 本 工 资 业 绩 奖 金 培 训福 利 11激激 励励 方方 案案 财财 务务 状状 况况 企企 业业 文文 化化 组组 织织 结结 构构 政政 策策 法法 规规 公 司 生 命 周 期 影影 响响 激激 励励 方方 案案 设设 计计 的的 主主 要要 因因 素素 行 业 竞 争 状 况 12 长 期 激 励长 期 激 励 短 期 激 励短 期 激 励 长 期 激 励 短 期 激 励 现 金 形
4、 式 浮 动 薪 酬 平 均 水 平 固 定 薪 酬 平 均 水 平 中 等 风 险 低 风 险 高 风 险 企企 业业 文文 化化 与与 激激 励励 方方 案案 设设 计计13企企 业业 生生 命命 周周 期期 与与 激激 励励 方方 案案 设设 计计创 业 期 成 长 期 成 熟 期 衰 退 期 长 期 激 励短 期激 励 长 期 激 励 基 本 工 资 短 期 激 励 基 本 工 资 福 利14 激激 励励 机机 制制 方方 案案 的的 确确 定定 现 金 固 定 短 期 非 现 金 浮 动 长 期 15公公 司司 经经 营营 战战 略略 业业 绩绩 评评 估估 人人 力力 资资 源源
5、战战 略略 要要 素素 组组 成成权权 重重 组组 合合 方方 案案 设设 计计 激激 励励 机机 制制 目目 标标激激 励励 方方 案案 设设 计计 流流 程程 16个 人 收 入 与 个 人 业 绩 挂 钩个 人 利 益 与 公 司 利 益 挂 钩对 被 激 励 者 工 作 业 绩进 行 奖 励使 被 激 励 者 成 为 所 有 者 的 一 份 子人 力 资 本 成 本 合 理 回 报 最 大 激激 励励 机机 制制 的的 核核 心心 国国 际际 通通 行行 的的 长长 期期 激激 励励 方方 案案 摘摘 要要 介介 绍绍 18股 票 期 权(St ock O pt i on)模 拟 股
6、票(Phant om St ock)长 期 业 绩 奖 励(Long Term Perf orm ance Bonus)公 式 股 票 计 划(Form ul a St ock Pl an)业 绩 股 票(Perf orm ance Shares)股 票 增 值 权(St ock Appreci at i on R i ght s)限 制 股 票(R est ri ct ed St ock)可 转 换 公 司 债 券(C onvert i bl e D ebent ures)员 工 持 股 计 划(Em pl oyee St ock O w nershi p Pl ans(ESO Ps)管 理
7、 层 股 票 购 买 计 划(M anagem ent St ock Purchase Pl ans M SPP)股股 票票(包包 括括 名名 义义 股股 票票)期期 权权 是是 实实 现现 浮浮 动动 薪薪 酬酬 的的 主主 要要 方方 式式 之之 一一 ，通通 过过 这这 种种 与与 企企 业业 股股 票票 增增 值值 挂挂 钩钩 的的 激激 励励 方方 式式 ，进进 而而 使使 企企 业业 主主 要要 经经 营营 者者 和和 管管 理理 人人 员员 分分 享享 企企 业业 增增 值值 的的 好好 处处 。目目 前前 在在 国国 际际 上上 比比 较较 通通 行行 的的 方方 式式 有有
8、以以 下下 几几 种种.摘摘 要要 介介 绍绍 19股股 票票 期期 权权描 述 授 权 员 工 在 未 来 某 一 时 间 按 照 授 予 日 所 定 价 格（认 股 权 价 格）认 购 股 票 授 权 通 常 一 年 一 次 期 权 通 常 通 过 年 期 分 期 授 予 职 工 按 照 认 购 价 格 通 过 交 付 现 金 或 股 份 来 履 行 期 权 获 得 股 票 以 后，职 工 可 以 售 出 股 票 来 实 现 收 益 或 持 股 以 期 进 一 步 增 值 20 授 予 日$25$20$15$10盈盈 利利 =$15=$15股股 票票 价价 格格 股股 票票 兑兑 现现 日
9、日 价价 格格 兑兑 现现 期期 间间 5 5年年 股股 票票 期期 权权 的的 定定 价价 与与 兑兑 现现 21 股股 票票 期期 权权 的的 授授 予予 年年 数数12345678起起 终终1 至至 4 5 至至 8 年年 度度 叠叠 交交1 至至 43 至至 65 至至 8每每 年年1 至至 32 至至 43 至至 54 至至 65 至至 76 至至 822名名 义义 股股 票票认 股 数 量：由 公 司 确 定 认 股 价 格：可 考 虑 通 过 以 下 两 种 定 价 标 准*根 据 净 资 产 倍 数 确 定(帐 面)*根 据 企 业 价 值(EV)确 定(市 场)期 末 股 票
10、 价 格 确 定 可 参 考 认 股 价 格 的 确 定 方 法 或 通 过 第 三 方 评 估 确 定 在 预 先 确 定 的 履 行 期 末，按 其 认 股 数 量 获 取 收 益23名名 义义 股股 票票举举 例例 说说 明明 员 工 以 每 单 位 20.00元 接 受 公 司 10,000 个 单 位 的 名 义 股 票 授 权 期 初 的 公 司 股 票 价 格=20元/股 名 义 股 票 单 位 起 始 总 价=200,000元 履 行 期 为 3 年；股 票 每 年 增 值 15%履 行 期 末，公 司 每 股 股 价/每 模 拟 股 票 单 位 价 格=30.42元20 x(
11、1+15%)=30.42每 模 拟 股 票 单 位 收 益=10.42元；总 收 益=10,000 x 10.42元=104,200元 324国国 外外 高高 级级 管管 理理 层层 薪薪 酬酬 状状 况况 借借 鉴鉴 1998 1998 年年 美美 国国 总总 裁裁 收收 入入 最最 高高 的的 公公 司司 中中 国国 企企 业业 激激 励励 机机 制制 的的 现现 状状 和和 改改 革革 思思 路路 26 激激 励励 机机 制制 与与 企企 业业 价价 值值 激 励 机 制 领 导 班 子 监 督 机 制 经 营 管 理 企 业 价 值 最 大 化 27中中 国国 企企 业业 原原 有有
12、“激激 励励 机机 制制”的的 弊弊 端端 28 从从 股股 票票 期期 权权 角角 度度 评评 述述 激激 励励 机机 制制 模模 式式29 从股从股 票票 期期 权角权角 度评度评 述述 激激 励励 机机 制制 模模 式式30 从从 股股 票票 期期 权角权角 度评度评 述述 激激 励励 机机 制制 模模 式式综综 合合 评评 述述 32综综 合合 评评 述述 (一一 )33综综 合合 评评 述述(二二)k 公 司 法 禁 止 公 司 持 有 自 己 的 股 份 以 及 上 市 公 司 不 得 回 购 本 公 司 股 票(即 库 藏 股)，使 得 操 作 过 程 有 违 规 情 况 k 如
13、 何 对 业 绩 管 理 及 监 控 机 制 的 基 础 设 施 建 设 进 行 完 善 k 需 对 方 案 进 行 充 分 的 财 务 可 行 性 分 析，如 在 可 分 配 总 额、成 本 费 用、收 益 率、现 金 流 量、风 险 等 方 面 k 相 关 的 税 务、会 计 问 题 如 何 解 决k 其 它 细 节 问 题：如 持 股 员 工 的 资 格 和 认 购 比 例 的 认 定，退 出 及 转 让 价 格 如 何 合 理 确 定，以 及 如 遇 异 常 因 素 致 使 股 价 剧 烈 波 动 的 情 况 如 何 重 新 定 价 等 尚 有 待 进 一 步 论 证 34一.股 票 期 权 综综 合合 评评 述述(三三 ).35激 励 机 制 的 建 立 与 完 善 必 须 具 备 下 列 配 套 条 件：综综 合合 评评 述述(四四)谢谢 谢谢 您您 的的 出出 席席
