1、风险管理风险管理第五章第五章 对付风险的方法对付风险的方法 第1页，共55页。本章主要内容本章主要内容v第一节第一节 风险管理技术：非保险方法风险管理技术：非保险方法 v第二节第二节 风险管理技术：保险风险管理技术：保险 第2页，共55页。v1）避免风险：知难而退，有所不为。比如本来计划买双皮鞋，突然看见外面下了大雪，便可以临时取消购物计划；但这是在有比较，有选择余地的情况下才有效的方法：比如加油站肯定面临发生火灾、爆炸的危险，是不是就要关闭所有的加油站呢？v2）减少风险：采取有效措施对可能会发生的风险进行防范，也叫损失管理。比如，安装灭火装置，报警系统；对人们进行安全教育等。再比如，下雪天出
2、门时，可将自行车修理一下，防患于未然；第3页，共55页。v3）保留风险：明知风险的存在，但抱着侥幸心理，不加理会，这是被动保留；如果是风险存在，但即使发生，损失也较小，自身能够承担，因此予以保留，这叫自保。比如，我的钢笔有丢失的风险，可是这个后果我可以承受，因此我也不用保险。v 4）转移风险：把风险转移给别人，避免自己遭受损失。包括非保险方式的转移和保险方式的转移：前者是通过合同或承包的方式，后者就是转移给保险公司。我们面临的大量风险都是只能通过转移风险来解决的，因此购买保险是处理风险的一个有效的方式。第4页，共55页。案例案例u2004年年5月月13日，第四届国际上海珠宝展在日，第四届国际上
3、海珠宝展在上海虹桥地区的世贸商城拉开帷幕。当天下上海虹桥地区的世贸商城拉开帷幕。当天下午发生失窃事件，失窃的钻石大多为午发生失窃事件，失窃的钻石大多为001克克拉至拉至15克拉小颗粒成品钻石，总重量约克拉小颗粒成品钻石，总重量约为为2100余克拉，总价值约为余克拉，总价值约为69万美元。万美元。u 2004年年6月月24日，在香港湾仔会展开幕的国日，在香港湾仔会展开幕的国际珠宝展，在首日便发生两宗钻石失窃案件际珠宝展，在首日便发生两宗钻石失窃案件，总共损失，总共损失22000美元。美元。第5页，共55页。案例分析案例分析v上海市两年一度的国际花卉节是花事盛会，郁金香是每上海市两年一度的国际花卉
4、节是花事盛会，郁金香是每次花卉节的主角，市里为此花巨资在主要景点大量种植次花卉节的主角，市里为此花巨资在主要景点大量种植郁金香。第四届上海国际花卉节定于郁金香。第四届上海国际花卉节定于2009年年4月月9日至日至18日在上海市长风公园举办。按以往的情况，每年此时日在上海市长风公园举办。按以往的情况，每年此时正是郁金香的盛花期。不料，正是郁金香的盛花期。不料，2009年上海的早春气候年上海的早春气候反常，气温偏高，反常，气温偏高，2月底甚至出现了月底甚至出现了30度以上的天气。度以上的天气。植物纷纷提前发芽出土，迅速生长，郁金香也不例外。到植物纷纷提前发芽出土，迅速生长，郁金香也不例外。到3月中
5、旬，多数郁金香都含苞欲放，看来到花卉节期间月中旬，多数郁金香都含苞欲放，看来到花卉节期间，郁金香花差不多都谢了。花卉节主办单位心急如焚，郁金香花差不多都谢了。花卉节主办单位心急如焚，最后决定找保险公司投保，要求保证在花卉节期间至少最后决定找保险公司投保，要求保证在花卉节期间至少70%的郁金香在盛花期。结果，没有一家保险公司愿意的郁金香在盛花期。结果，没有一家保险公司愿意承保。承保。v 试分析保险公司不愿意承保的原因。试分析保险公司不愿意承保的原因。第6页，共55页。第一节 风险管理技术：非保险方法 v一、避免风险一、避免风险 v二、损失管理二、损失管理 v三、分离风险单位三、分离风险单位 v四
6、、非保险方式的转移风险四、非保险方式的转移风险 v五、风险自留五、风险自留 第7页，共55页。一、避免风险v定义 v积极意义及局限性 v适用范围 第8页，共55页。定义定义v也称为风险规避，是指在风险识别和分析、风险衡量工作完成以后，若风险管理人员发现某些风险发生损失的可能性很大，或者一旦发生损失且损失的程度很严重时，可以采取主动放弃原先承担的风险或完全拒绝承担该种风险的行动方案。第9页，共55页。积极意义及局限性积极意义及局限性v积极意义:当损失风险大而又无法转移时采取避免风险的措施无疑是明智之举,但需要注意的是,避免风险的决策应放在某项工作的计划阶段确定,以避免前期人工浪费或中途改变方案的
7、不便。v局限性：1、某些风险是无法避免的；2、风险的存在往往伴随着收益的可能，避免风险就意味着放弃收益；3、在采用改变工作性质或方式的措施来避免某种风险时，很可能产生另一种风险。第10页，共55页。适用范围适用范围 v损失频率和损失程度都较大的特定风险 v损失频率虽不大，但损失后果严重且无法得到补偿的风险 v采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项经济活动的预期收益 第11页，共55页。二、损失管理二、损失管理 v损失管理的定义和类型 v损失管理的理论 v损失管理的方法 v损失管理的决策 第12页，共55页。损失管理的定义和类型损失管理的定义和类型v是指有意识的采取行动防止或减少灾害事故的
8、发生以及所造成的经济及社会损失。v类型 按损失管理的着眼点不同，可分为：一是降低频率的措施，即在损失发生之前，全面地消除损失发生的根源，尽量减少损失发生频率；二是减轻损失程度的措施，即在损失发生之后，努力减轻损失的程度。按损失管理的时间安排不同，可分为：一是损失前控制；二是损失时控制；三是损失后控制。（教材P101）第13页，共55页。损失管理的理论损失管理的理论v海因里希的人为因素管理理论 v哈顿的能量破坏性释放理论 第14页，共55页。损失管理的原则损失管理的原则 v防损措施和减损措施并重 v人为因素和物质因素兼顾 v加强系统安全的观念 第15页，共55页。损失管理的决策损失管理的决策 v
9、总原则：某项损失控制的预期收益至少应当等于预期成本。v损失管理的潜在收益 可量化的收益 无法量化估计和确定具体金额的收益，如伴随低预期损失频率和程度的主观风险的降低；又如改善公共关系和与雇员的关系等。第16页，共55页。可量化的收益可量化的收益v维修或重置受损的财产v由于财产毁坏引起的收损失v损失后维持运营的额外成本v不利的责任判决v受伤人员的医药费v由于死亡或残疾而引起的收入损失v使用其他风险管理技术的成本 第17页，共55页。三、分离风险单位三、分离风险单位 v 分割风险单位（Separation Of Exposure Units）是将面临损失的风险单位分割，即“化整为零”，而不是将它们
10、全部集中在可能毁于一次损失的同一地点，即“不要把所有的鸡蛋放在一只篮子里”。v复制风险单位(Duplication of Exposure Units)是增加风险单位数量，不是采用“化整为零”的措施，而是完全重复生产备用的资产或设备，只有在使用的资产或设备遭受损失后才会把它们投入使用。第18页，共55页。四、非保险方式的转移风险四、非保险方式的转移风险 v转移风险源 出售承担风险的财产（转让）租赁（财产租赁和融资租赁）转包 v签订免除责任协议v利用合同中的转移责任条款v保证（担保）第19页，共55页。五、风险自留五、风险自留 v是指面临风险的企业或单位自己承担风险所导致的损失，并做好相应的资金
11、安排。v风险自留的特点：自留风险的实质是：当损失发生后受损单位通过资金融通来弥补经济损失，即在损失发生后自行提供财务保障。自留风险也许是无奈的选择。自留风险可分为主动的、有意识的、有计划的自留和被动的、无意识的、无计划的自留。按自留风险的程度可分为全部自留和部分自留。第20页，共55页。自留风险的筹资措施自留风险的筹资措施 v信贷（借入资金）v现收现付v非基金制的准备金v专用基金v专业自保公司 第21页，共55页。确定自留风险时所要考虑的因素确定自留风险时所要考虑的因素 v成本与服务相比较v期望损失与财务实力相适应v机会成本的影响 第22页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾v保险与不
12、确定v我们知道保险与不确定性的关系，我们也习惯的说出“无风险，无保险”，但此种不确定，究竟是何种属性的不确定？v自然死亡v带有追诉期的责任保险v自杀条款第23页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾v保险与不确定v事件发生与否不确定v事件发生于何时不确定v事件发生的原因和结果不确定第24页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾v保险的类型v 社会保险(Social Insurance)与私营保险/商业保险(Private Insurance)。v人寿保险(Life Insurance)与非人寿保险(Non-life Insurance)v 企业保险(Commercial Lines
13、 Insurance)与个人保险(Personal Lines Insurance)v 直接保险(Direct Insurance)与再保险(R e i n s u r a n c e)。第25页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 社会保险(Social Insurance)与私营保险/商业保险(Private Insurance)。社会保险与私营保险的主要区别在于它们的侧重点不同，社会保险强调社会公平社会公平（即收入再分配），而私营保险强调个人统计公平统计公平（即保费要反映损失的预期价值）。另一方面在于社会保险计划的参与是强制性的，它的资金来源依靠政府强制收取的保费（即税收）。第2
14、6页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 人寿保险(Life Insurance)与非人寿保险(Non-life Insurance)非人寿保险包括：1)财产损失，即房屋、汽车、商业、飞机等的损失或破坏。2)责任损失，即由于职业疏忽、产品缺陷、司机过失等造成的赔付。3)在一些国家，包括职工赔偿（和健康保险）的赔付。第27页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 人寿保险(Life Insurance)与非人寿保险(Non-life Insurance)人寿保险包括一个人因以下原因而获得保险收益的保险：1)死亡（通常称人寿保险）。2)生存至某一阶段（两全保险、年金和养老金）。3)伤
15、残（伤残保险）。4)受伤或生病（健康保险）。在很多市场，尤其在欧洲，健康保险被归为非人寿保险。第28页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 企业保险(Commercial Lines Insurance)与个人保险(Personal Lines Insurance)个人购买的非人寿保险（例如房主综合保险、汽车保险）被称为个人保险。在欧盟，这种保险（加上小企业购买的保险）通常指承保多种风险标的的保险。由公司或其他组织购买的保险（例如产品责任保险、营业中断险、汽车保险）被称为企业保险。在欧盟这种保险承保除了小企业以外的企业的巨大风险。在一些市场，保险能被商业组织购买，尤其是制造业公司，称为
16、工业保险。第29页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 企业保险(Commercial Lines Insurance)与个人保险(Personal Lines Insurance)由于在个人保险方面存在较多信息不对称的问题，政府对个人保险的监管比对企业保险的监管更严格。第30页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 直接保险(Direct Insurance)与再保险(R e i n s u r a n c e)直接销售给公众和非保险工商企业的保险称为直接保险。销售人寿保险、非人寿保险以及个人与企业保险的保险人称为直接承保人、原保险人或分出公司，所收取的保费称为直接保险保费。原
17、保险人购买保险保障其自己承保业务的保险称为再保险(R e i n s u r a n c e)，销售此种保险的公司称为再保险人(R e i n s u r e r)，有些也可由直接承保公司的再保险部经营，再保险为批发保险。第31页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾约翰需要为从叔叔那里继承来的10 000美元做出的决策。他不清楚该如何处理这笔钱，所以征求朋友银行家比尔的意见。比尔建议：要么把钱藏到床垫下面要么投资于保证每年回报率为 7%的一年期的定期存单上。第32页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾约翰需要为从叔叔那里继承来的10 000美元做出的决策。他不清楚该如何处理这笔
18、钱，所以征求朋友银行家比尔的意见。比尔建议：要么把钱藏到床垫下面要么投资于保证每年回报率为 7%的一年期的定期存单上要么投资于一项理财产品，50%的可能收益30%或者亏损15%第33页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾圣彼得堡悖论人们的决策，属于客观的范畴，那么标准是什么；属于主观范畴，我们如何解释？掷一枚质地均匀的硬币，直至反面出现。如果掷第一次时就出现反面，则赢得 2美元，第二次出现赢4美元，第三次出现赢 8美元，第n次出现赢2n美元。第34页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 假设玛丽有一幢价值 150000美元的房屋位于地震多发的加州，此外还有 50000美元的其他
19、资产。假定每年发生地震的概率是10%，地震时房屋全毁。玛丽可以在 XYZ保险公司投保，一旦发生损失就可以获得全额赔偿。XYZ保险公司收取的保险费等于损失的期望值这种保险费被称为公平精算保费（actuarially fair premium）第35页，共55页。第二节 风险管理技术：保险-回顾 考虑到公平精算保费是理想状况下的，那么现实中，到底企业或个人什么时候会选择保险？公平保费+风险保费第36页，共55页。第二节 风险管理技术：保险v保险的定义v 经济性质：分摊灾害损失事故的一种财务安排。v 法律性质：一方同意补偿另一方损失的合同安排。v 互助性质：从损失分摊角度而言。（risk pooli
20、ng）v 从风险管理角度来看，保险是一种风险转移机制。第37页，共55页。1.保险的基本职能保险的基本职能v分摊损失或分担风险911事件，卡特里娜飓风，安德鲁飓风等v经济补偿与分摊损失相对应，“分摊”是手段，补偿是目的。第38页，共55页。2.保险的派生职能保险的派生职能v投资v防灾防损-职业健康，火灾，产品责任，航空安全，运输，机动车，建筑业等。第39页，共55页。3.保险的代价保险的代价v经营费用销售、管理等。v欺诈性索赔道德原因导致。v对防损工作的疏忽v漫天要价第40页，共55页。4.保险合同的基本原则保险合同的基本原则v补偿原则被保险人不应获得多于损失的实际现金价值。v保险利益原则投保
21、人对保险标的要具有法律意义上认可的权益。v代位求偿权原则保险人取代被保险人向第三者索赔的权利。v最大诚信原则第41页，共55页。5.保险合同的特点保险合同的特点v射幸合同一方的获益依赖于射幸性。v单务合同只有一方做出在法律上要强制执行的允诺。v有条件的合同v属人的合同v要式合同第42页，共55页。6.保险合同的基本组成部分保险合同的基本组成部分v声明事项v保险协议v除外责任v条件事项v其他条款第43页，共55页。7.保险的险种保险的险种v财产保险&人身保险v异同？第44页，共55页。7.1 财产保险财产保险v火灾保险v货物运输保险v忠诚保证保险v农业保险v信用保险v财产保险的附加条款第45页，
22、共55页。7.2 责任保险责任保险v公众责任保险v雇主责任保险v职业责任保险v个人责任保险第46页，共55页。7.3财产和责任综合保险财产和责任综合保险v汽车保险v航空保险v电厂保险v企业财产和责任综合保险第47页，共55页。7.4人身保险人身保险v人寿保险v年金保险v健康保险第48页，共55页。8.保险的选择和购买保险的选择和购买v我国企业风险的特点v企业投保决策的约束v确定投保方案v选择保险公司v保险合同谈判v我国企业保险管理的现行模式第49页，共55页。讨论题：创业投资，降低风险的对策和方法讨论题：创业投资，降低风险的对策和方法v目前，创业投资环境越来越严峻，尤其是原本从事地产、煤矿、金
23、融的投资者纷纷寻找投资项目，许多不甘于死工资的个人，也只兼职开个火锅店、奶茶店、服装店，但普遍存在以下问题：v1、创业成本越来越大，2011年，随着各种油价、物价、房价的上涨，创业成本也日趋加大，不要说开个火锅店，投资少则几十万，多则几百万，即便是开一个外贸服装小店，由于商铺租金不断上涨，前期投入也是一个不小的数字v2、创业融资越来越难，国家不断上调贷款利率和银行准备金，造成本来就很能贷到款的创业者，更加步履维艰，指望天使投资和风险投资，那基本是梦想，中国的风投只会投资规模型，马上即将上市的企业，只会锦上添花，不会雪中送炭。第50页，共55页。v 3、创业项目风险不可控，淘宝向大品牌、大客户倾
24、斜的淘宝商城，正在使众多草根创业者趋于边缘化，通过大平台实现创业梦想很难实现。创业成功概率越来越低的情况发生，5年前，和笔者同期创业的许多公司已经纷纷倒闭，很多人又回到公司打工，成为朝九晚五的上班族。v4、信息的严重不对称，很多创业投资者进入新行业、新领域、新市场，缺少判断和经验，盲目进行投资，关键在于对掌握的专业信息和产业发展缺少了解，很容易出现决策失误，带来风险和损失。v 但关键因素在于，创业投资模式的落后，模式的落后，信息的制约，思维方式的束缚，创业环境的变化制约了创业者成功的步伐，好的项目找不到人做，好多人没有人做。更多的项目，做着做着胎死腹中。第51页，共55页。有哪些模式可以降低创
25、业投资风险有哪些模式可以降低创业投资风险v 1、抱团创业模式 各地创业者很多，大家都在做散兵游泳的创业项目，资金少，缺少信息和专业知识，抗风险能力弱，通过各自在当地的人脉和资源，可以尽量规避风险，降低成本，把蛋糕做大，这样更有发展前景。v2、专业委托创业模式 正如很多散户炒股票，由于缺少专业水准和大的资金，往往很难有所收获，所以现在购买股票基金成为一种模式，大家把买了基金，集合众人的资金和专业投资团队的智慧，使得获利相对具有保证性，事实上创业也可以做到这一点，集中几个人的资金和资源，把盘子做大，更容易成功，一些不擅长的领域可以托管和外包给专业机构或者个人完成。当然成立一个创业孵化中心，本身就是
26、一个不错的创业项目。第52页，共55页。v3、创业评估和推荐机构 现在的媒体和财经报道，把那些已经成功的企业吹捧到很高的层面，但是当你学着这些成功者去做同样项目的时候，你会发现整个市场环境和产业环境都发生了很大的变化，邯郸学步不仅不能改变后进者的局面，而且很容易被领先的成功者通过规模优势和品牌、技术优势将其扼杀在摇篮里。而现在大大小小出现的招商加盟网站和机构，仅仅是一个广告发布站点，各种良莠不齐项目信息，让创业者无从选择，很容易上当受骗。真正站在创业者角度，进行评估的创业服务机构少之又少。第53页，共55页。股票投资风险防范方法股票投资风险防范方法 v1、分散系统风险、分散系统风险 v1）办法
27、之一是“分散投资资金单位”。v 2）办法之二是“行业选择分散”。只有不同行业、不相关的企业才有可能次损彼益，从而能有效地分散风险。v3）办法之三是“时间分散”。v 4）办法之四是“季节分散”。v2、回避市场风险、回避市场风险 v1）掌握趋势。对每种股票价位变动的历史数据进行详细的分析，从中了解其循环变动的规律，了解收益的持续增长能力。v2）搭配周期股。有的企业受其自身的经营限制，一年里总有那么一段时间停工停产，其股价在这段时间里大多会下跌，为了避免因股价下跌而造成的损失，可策略性地购入另一些开工、停工刚好相反的股票进行组合，互相弥补股价可能下跌所造成的损失。v 3）选择买卖时机。以股价变化的历
28、史数据为基础，算出标准误差，并以此为选择买卖时机的一般标准，当股价低于标准误差下限时，可以购进股票，当股价高于标准误差上限时，最好把手头的股票卖掉。v4）注意投资期。企业的经营状况往往呈一定的周期性，经济气候好时，股市交易活跃；经济气候不好时，股市交易必然凋零。第54页，共55页。v3、防范经营风险、防范经营风险 在购买股票前，要认真分析有关投资对象，即某企业或公司的财务报告，研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业当作股票投资对象，而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离，就能较好地防范经营风险。如果能深入分析有关企
29、业或公司的经营材料，并不为表面现象所动，看出它的破绽和隐患，并作出冷静的判断，则可完全回避经营风险。v 4、避开、避开购买力风险购买力风险 在通货膨胀期内，应留意市场上价格上涨幅度高的商品，从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。当通货膨胀率异常高时，应把保值作为首要因素，如果能购买到保值产品的股票(如黄金开采公司、金银器制造公司等股票)，则可避开通货膨胀带来的购买力风险。v5、避免利率风险、避免利率风险 尽量了解企业营运资金中自有成份的比例，利率升高时，会给借款较多的企业或公司造成较大困难，从而殃及股票价格，而利率的升降对那些借款较少、自有资金较多的企业或公司影响不大。因而，利率趋高时，一般要少买或不买借款较多的企业股票，利率波动变化难以捉摸时，应优先购买那些自有资金较多企业的股票，这样就可基本上避免利率风险 第55页，共55页。
