1、正正文文目目录录RCEP 释放政策红利，释放政策红利，生生效仍需时日效仍需时日 6RCEP 提升东亚商品全提升东亚商品全球球竞争力竞争力 6RCEP 从签订到执行需从签订到执行需至至少少 9 个成员国批准个成员国批准 6 中日贸易震荡持稳中日贸易震荡持稳 机电机电产产品排名前列品排名前列 7 中日贸易额与贸易中日贸易额与贸易逆逆差差短短期持稳期持稳 7日本是全球第四大日本是全球第四大商商品品进进口国及第五大商品口国及第五大商品出出口国口国 7 日本长期处于贸易日本长期处于贸易逆逆差差状状态态 8 中美是日本最主要中美是日本最主要的的两两大大出口目的国出口目的国 9 中国是日本最大的中国是日本最
2、大的进进口口来来源国源国 9 中日贸易总额震荡中日贸易总额震荡持持稳稳，日本对华贸易逆差日本对华贸易逆差先先升升后后降降 10中国是日本主要出中国是日本主要出口口目目的的国，机电产品占比国，机电产品占比较较高高 11 日本是全球重要的日本是全球重要的运运输输设设备、精密机械及电备、精密机械及电子子产产品品生产及出口国生产及出口国 11 日本机电产品出口日本机电产品出口中中国国占占比大多超过比大多超过 20%以上以上 12中日中日 RCEP 协议对国内协议对国内先先进制造业影响的分析进制造业影响的分析 17 电子元器件行业影电子元器件行业影响响分析分析 17 中国主要电子元器中国主要电子元器件件
3、进进口口基准税率为基准税率为 0%，不受影响，不受影响 17日本主要电子元器日本主要电子元器件件进进口口基准进口税率为基准进口税率为 0%，不受影响不受影响 20 半导体产业链影响半导体产业链影响分分析析 21 半导体材料：大硅半导体材料：大硅片片硅硅棒棒进口税率第进口税率第 1 年从年从 4%降降为为 0%，影响不大影响不大 21半导体设备：基准半导体设备：基准进进口口税税率为率为 0%，不受影响不受影响 23半导体芯片：基准半导体芯片：基准进进口口税税率为率为 0%，不受影响不受影响 25 光伏产业链影响分析光伏产业链影响分析 28 光伏电池：基准进光伏电池：基准进口口税税率率为为 0%，
4、不受影响不受影响 28光伏硅料：进口主光伏硅料：进口主要要来来自自德韩，税率第德韩，税率第 1 年从年从 4%降为降为 0%，影响不大影响不大 28锂离子电池产业链锂离子电池产业链影影响响分分析析 29 锂电池：进口基准锂电池：进口基准税税率率目目前为前为 12%，不在降税清单中，不受影响，不在降税清单中，不受影响 29 电池隔膜：已国产电池隔膜：已国产化化，税税率第率第 16 年从年从 6.5%递递降为降为 0%，影响较小影响较小 31工业机器人产业链工业机器人产业链影影响响分分析析 33 工业机器工业机器人人：“四大家族四大家族”本地化生产，税率本地化生产，税率递递降降影影响不大响不大 3
5、3 减速器：国产化率减速器：国产化率低低，税税率变化对主机厂率变化对主机厂/减速器厂商影响不大减速器厂商影响不大 351图图表表目目录录图表 1：2019 年世界主要商品进出口国家（单位：十亿美元）7 图表 2：2007-2020 年日本进出口总额及增速 8 图表 3：2007-2020 年日本进出口金额及贸易顺/逆差情况 8 图表 4：2019 年日本商品的主要出口经济体（出口金额及增速）9 图表 5：2019 年日本主要出口国 9 图表 6：2019 年日本主要进口商品来源国（进口金额及同比变化）10 图表 7：2019 年日本主要进口商品来源国（进口金额占比）10 图表 8：中日双边贸易
6、总额与同比变化 11 图表 9：日本与中国贸易逆差变化 11 图表 10：日本 2019 年部分主要出口产品（按主要货种口径）及对应品类出口中国的份额 12 图表 11：2019 日本对中国出口产品占该产品出口总额的比例（按主要货种口径）13 图表 12：日本电子工业进出口额 14 图表 13：日本电子工业进出口差额拆分 14 图表 14：日本电子工业对中国出口顺差前 10 位细分类别 14 图表 15：日本电子工业对中国出口逆差前 10 位细分类别（亿日元）15 图表 16：日本 2019 年部分主要机械/设备的出口地区构成（按主要货种口径）16 图表 17：MLCC 全球厂商市场份额 17
7、 图表 18：日本 MLCC 产业对中国的进出口顺差 17 图表 19：日本 MLCC 出口金额的中国占比 18 图表 20：MLCC 出口数量的中国占比 18 图表 21：RCEP 中国对日本关税承诺表-电容、电阻、印刷电路基准进口税率为 0%19 图表 22：RCEP 中国对日本关税承诺表-连接器基准进口税率为 0%19 图表 23：RCEP 中国对日本关税承诺表-二极管、晶体管（1W 以上）、压电晶体基准进口税率为 0%19 图表 24：RCEP 日本关税承诺表-电容、电阻、印刷电路基准税率为 0%20 图表 25：RCEP 日本关税承诺表-连接器基准进口税率为 0%20 图表 26：R
8、CEP 日本关税承诺表-二极管、晶体管（1W 以上）、压电晶体基准进口税率为 0%21 图表 27：全球半导体硅片厂商市场份额变化 22 图表 28：进口日本电子硅棒及硅片的关税变化 23 图表 29：日本关税承诺表-电子硅棒及硅片的关税变化 23 图表 30：国内半导体设备国产情况 24 图表 31：进口日本半导体设备的关税变化 24 图表 32：日本关税承诺表-半导体设备的关税基本为 0 25 图 表 33：集 成 电 路 芯 片 国 产 化 率 25 图 表 34：2019 年 存 储 器-NAND 全 球 厂 商 市 场 份 额 26 图 表 35：2019 年 存 储 器-DRAM
9、全 球 厂 商 市 场 份 额 26 图 表 36：2019 年 日 本 存 储 器 对 中 国 出 口 金 额 拆 分 26 图 表 37：集 成 电 路-存 储 器：日 本 对 中 国 贸 易 顺 差 26 图 表 38：集 成 电 路-存 储 器：对 中 国 出 口 额 全 球 占 比 26 图 表 39：集 成 电 路-存 储 器：对 中 国 出 口 量 全 球 占 比 26 图 表 40：进 口 日 本 半 导 体 芯 片 的 关 税 变 化 27 图表 41：日本关税承诺表-半导体芯片的进口关税基本为 0%（HS 税目 8541）27 图 表 42：日 本 关 税 承 诺 表-半
10、导 体 芯 片 的 进 口 关 税 基 本 为 0%28 图 表 43：中 国 进 口 日 本 太 阳 能 电 池 的 关 税 变 化 28 图 表 44：2019 年 中 国 光 伏 各 环 节 的 产 量 及 增 速 28 图 表 45：进 口 日 本 硅 材 料 的 关 税 变 化 29 图 表 46：日 本 关 税 承 诺 表-太 阳 能 电 池 及 硅 料 的 进 口 关 税 为 0%29 图 表 47：2018 年 全 球 锂 电 企 业 市 场 份 额 3023图表 48：2019 年全球锂电企业市场份额 30图表 49：2017-2019 年国内动力电池竞争格局 30 图表 5
11、0：进口日本锂离子电池的关税变化 30图表 51：日本关税承诺表-锂离子电池关税为 0 31 图表 52：2017-2019 国内干法隔膜竞争格局 31 图表 53：2017-2019 国内湿法隔膜竞争格局 32 图表 54：进口日本电池隔膜的关税变化 32 图表 55：日本关税承诺表-电池隔膜关税变化情况 32 图表 56：2019 年中国工业机器人主要厂商出货量占比 33 图表 57：2019 年中国工业机器人主要国内厂商出货量占比 34 图表 58：工业机器人主要应用行业的国产化率 34 图表 59：进口日本工业机器人的关税变化 35 图表 60：日本关税承诺表-工业机器人的进口关税为
12、0%35 图表 61：全球工业机器人减速器市场占比 36 图表 62：中国机器人减速器市场进口率 36 图表 63：进口日本减速器的关税变化 36 图表 64：日本关税承诺表-减速器关税为 0%374RCEP 释放释放政策红政策红利利，生效仍需时日，生效仍需时日RCEP 提提升东升东亚亚商品全球竞争商品全球竞争力力2020 年11 月15 日 区域全面经济伙伴关系协定（Regional Comprehensive Economic Partnership,RCEP）在经历了长达 8 年的共 31 轮谈判后终于落地，是东亚经济一体化建设近 20 年来最重要的成果。2019 年 RCEP 的 15
13、 个成员国 总人口达 22.7 亿，GDP 合计达 26 万亿美元，出口总额达 5.2 万亿美元，均占全 球总量约 30%，是目前全球体量最大的自贸区。RCEP 最早由东盟 10 国发起，至本次签订时成员国包含亚太 15 国，分别是 澳大利亚、文莱、柬埔寨、中国、印度尼西亚、日本、老挝、马来西亚、缅甸、新西兰、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、以及越南。其中，澳大利亚和新西兰是 上游资源出口强国，日本和韩国擅于中间零部件加工，中国则在下游制造组装方 面优势显著，而东盟十国则具备较高的劳动力性价比和消费市场增长潜力。RCEP 的签署将促使亚太区域经贸一体化进程大幅提速，如果中欧贸易协定也能顺利完 成签
14、署，中国打造“国际大循环”的目标将得到更有力的支持。如野村东方国际证券策略团队在报告RCEP 的短期与远期红利（2020 年 11 月 17 日）中分析的，从短期发展的角度来看，考虑到 RCEP 的 15 国合 计占据全球约三分之一的消费市场，且涵盖了从原材料、精密中间部件、到制 造业总装和具有性价比的劳动力的各类国家，拥有极强的互补性，RCEP 对关 税的减免将使得生产成本显著降低，并因此推动东亚商品的全球竞争力得到进 一步的提高。近年来，由于中国国内的产业结构正处于转型与升级阶段，在如纺织、装备 制造等行业已经出现劳动密集型产线向东盟国转移的现象。而在先进制造行业（如半导体、电子器械、工业
15、机器人等），由于中国的技术起步较晚，国产替代依 旧处于发展阶段，对日本等发达国家的精密中间部件仍有较大的依赖性。就此而 言，RCEP 的减税政策也将使得相关领域的中国企业经营成本得到降低。从长远角度来看，RCEP 或能以中国全球领先的贸易量进行担保，对人民币 国际化的进程与一带一路建设产生推动，并逐渐成为构建“双循环”政策的基石。根据 SWIFT 数据，截止 2020 年 9 月，人民币的国际支付比例仍只有 1.97%，较美元的 38.45%存在巨大差距。2020 年以来，全球贸易受疫情影响下滑明显，再加上美元走弱等因素的影响，美元在国际支付市场的份额出现了较大的下降。而中国作为最先走出疫情影
16、响且出口快速增长的主要经济体，人民币的市场份额 已有一定上升。在此背景下，如果 RCEP 能进一步提高中国在亚太地区贸易额的 占比，或将加速人民币国际化进程，并对市场开放及资本市场建设产生积极的推 动作用。RCEP 从从签订签订到到执行执行需需至至少少 9 个成员国批准个成员国批准根据 RCEP 的规定，协定生效需 15 个成员中至少 9 个成员批准，其中至少 包括 6 个东盟成员国与中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰五国中的 3 国。虽 然协定已经签署，但接下来 RCEP 各成员还需要各自履行国内法律审批程序，之 后 RCEP 才能正式生效实施。整体来看，预计各国政府还需要数月时间才能完成
17、各自国内批准，届时 RCEP 才会正式生效，全部关税承诺落地则需近 20 年。中日贸易震荡持中日贸易震荡持稳稳 机电产品排名前列机电产品排名前列中日贸易额与中日贸易额与贸贸易逆差短期持易逆差短期持稳稳日本是全球第四大商品进口国及第五大商品出口国世界贸易组织（WTO）于 2020 年 7 月 31 日发布了新一期的世界贸易数 据回顾 2020，对世界主要国家的进出口金额进行了梳理。根据该报告，2019 年全球各国商品总出口额约为 18.89 万亿美元（同比下滑 2.98%），总进口额约 为 19.24 万亿美元（同比下滑 2.90%），贸易总额约为 38.13 万亿美元。2019 年日本是全球第
18、五大商品出口国，出口商品总金额约为 7055.28 亿美 元（同比下滑 4.42%），约占世界商品出口总金额的 3.74%；同时也是全球第四 大商品进口国，进口商品总金额约为 7207.38 亿美元（同比下滑约 3.71%），约 占世界商品总进口金额的 3.75%。图表图表 1：2019 年世界主年世界主要要商品进出口国家（商品进出口国家（单单位位：十亿美元）十亿美元）排名排名 出口国出口国金额金额占占比比同比变化同比变化排排名名 进口进口国国金金额额占占比比同比变化同比变化1中国249913.23%0.50%1美国256813.35%-1.75%2美国16468.71%-1.10%2中国20
19、7710.80%-2.75%3德国14897.88%-4.57%3德国12346.42%-3.90%4荷兰7093.75%-2.40%4日本7213.75%-3.71%5日本7063.74%-4.42%5英国6923.60%2.91%6法国5703.02%-2.07%6法国6513.38%-3.02%7韩国5422.87%-10.35%7荷兰6363.31%-1.48%8中国香港5352.83%-5.91%8中国香港5783.00%-7.78%9意大利5332.82%-3.07%9韩国5032.62%-5.95%10英国4692.48%-3.62%10印度4842.52%-5.95%11墨西哥
20、4612.44%2.31%11意大利4742.46%-5.91%12加拿大4472.37%-0.85%12墨西哥4672.43%-1.93%13比利时4452.35%-5.13%13加拿大4642.41%-1.45%14俄罗斯4192.22%-5.49%14比利时4262.22%-6.28%15新加坡3912.07%-5.37%15西班牙3721.93%-4.77%16西班牙3341.77%-3.79%16新加坡3591.87%-3.13%17中国台湾3311.75%-1.57%17中国台湾2871.49%0.29%18印度3241.72%-0.19%18瑞士2771.44%-0.90%19瑞
21、士3141.66%1.00%19波兰2621.36%-2.59%20阿联酋2801.48%-11.60%20阿联酋2621.36%0.14%21澳大利亚2721.44%5.64%21俄罗斯2541.32%2.15%22沙特阿拉伯2691.42%-8.76%22越南2541.32%7.19%23越南2641.40%8.44%23泰国2371.23%-4.66%24波兰2641.40%0.17%24澳大利亚2221.15%-5.87%25泰国2461.30%-2.65%25土耳其2101.09%-9.00%26马来西亚2381.26%-3.74%26马来西亚2051.07%-5.79%27巴西22
22、31.18%-6.95%27奥地利1850.96%-4.52%28捷克1991.05%-1.84%28巴西1840.96%-2.37%29土耳其1810.96%2.09%29捷克1780.93%-3.47%30奥地利1790.95%-3.14%30印度尼西亚1710.89%-9.53%以上总计1577583.52%以上总计1589482.62%全球全球18889100.00%-2.98%全全球球19238 100.00%-2.90%5日本长期处于贸易逆差状态长期来看，日本的进出口总额变化基本窄幅震荡。2009 年因金融危机影 响，日本进出口总额下滑约 26.67%至 11326.8 亿美元，但
23、随后在 2010 年就迅 速反弹，增长 29.24%至 14638.24 亿美元。在过去的十年间，受国际贸易的波 动影响，日本贸易总额有起有伏，近年来逐渐回升，2019 年为 14265.18 亿美 元，较 2018 年下滑约 4.04%。2020 年 1-8 月，受疫情影响，日本实现进出口 总额约 8154.61 亿美元，同比降低 13.74%。图表图表 2：2007-2020 年年日日本进出口总额及增速本进出口总额及增速作为世界上最大的能源进口国之一，日本在过去十年间基本处于贸易逆差 状态，仅在 2016-2017 年实现小幅顺差。2019 年日本的出口额与进口额双双下 滑，但出口额下滑幅
24、度超过进口额，导致逆差小幅度扩大至 153.92 亿美元。2020 年在疫情影响下，贸易逆差态势得到了延续且进一步扩大，前 8 个月 累计逆差已达到了 185.29 亿美元，超过 2019 年全年的逆差额。根据目前的趋 势来看，2020 年日本的贸易逆差可能会较 2019 年明显扩大。图表图表 3：2007-2020 年年日日本进出口金额及贸本进出口金额及贸易易顺顺/逆差情况逆差情况40%30%20%10%0%-10%-20%-30%亿美元180001600014000120001000080006000400020000日本进出口总额（左轴）同比变化（右轴）-150010005000-500
25、-10001500亿美元100009000800070006000500040003000200010000出口金额（左轴）进口金额（左轴）贸易顺差（右轴）6亿美元中美是日本最主要的两大出口目的国分地区及国别来看，日本商品最主要的出口目的国是美国与中国。2019 年 日本对美国与中国的出口金额分别为 15.25 万亿日元及 14.68 万亿日元。由于2019 年对中国地区的出口金额下滑了 7.65%，而美国地区仅下滑 1.39%，因此 美国反超中国，当年成为了日本最大的商品出口目的国。从占比上来看，2019 年美国与中国分别占日本出口总金额的 19.83%与19.08%，遥遥领先于紧随其后的其
26、他经济体。图表图表 4：2019 年日本商年日本商品品的主要出口经济体的主要出口经济体（出出口口金额及增速）金额及增速）图表图表 5：2019 年日本主年日本主要要出口国出口国中国是日本最大的进口来源国从进口角度来看，中国是日本最主要的进口商品来源国。虽然 2019 年来自 中国的进口金额同比下滑了约 3.86%，但依旧达到 18.45 万亿日元，占日本进 口总额的 23.48%，位居第一。来自美国的进口金额约为 8.64 万亿日元，较2018 年下滑约 4.16%，占比约为 10.99%，位列第二。2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%-18%18161412108
27、6420万亿日元出口金额（左轴）出口增速（右轴）韩国,6.56%中国台湾,6.09%7中国香港,4.76%德国,2.87%泰国,4.28%美国,19.83%其他,36.53%中国,19.08%由于其特殊的地理条件，日本长期需要进口大量化石能源来满足国内的需 求，因而沙特阿拉伯、阿联酋等主要石油出产国也是日本主要的进口来源国之 一。图表图表 6：2019 年日本主年日本主要要进口商品来源国（进口商品来源国（进进口口金金额及同比变化）额及同比变化）图表图表 7：2019 年日本主年日本主要要进口商品来源国（进口商品来源国（进进口口金金额占比）额占比）中日贸易总额震荡持稳，日本对华贸易逆差先升后降根
28、据日本财务省的数据，2009 年-2015 年期间中日贸易总额整体呈上行趋 势，2015 年达到 32.65 万亿日元。2015 年至今，中日贸易总额呈现震荡持稳 的态势，虽然在 2018 年进一步上升至 35.09 万亿日元，但 2019 年又下滑至33.14 万亿日元。2019 年末以来受新冠疫情的影响，各国贸易都受到了一定的冲击。2020年 1-9 月中日双边贸易总额为 23.39 万亿日元，同比下滑约 4.03%。10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%20181614121086420万亿日元进口金额（左轴）同比变化（右轴）澳大利亚,6.31%韩国,4.11%8沙特,3.
29、84%中国台湾,3.72%阿联酋,3.63%中国,23.48%其他,43.92%美国,10.99%图表图表 8：中日双边贸易中日双边贸易总总额与同比变化额与同比变化在 2010-2015 年期间，日本对华贸易逆差持续扩大，至 2015 年达到了约6.21 万亿日元的高位，该数字在 2016-2018 年期间有所收窄，2018 年末缩窄 至约 3.30 万亿日元，2019 年又略有回升至 3.77 万亿日元。2020 年 1-9 月日本对华贸易逆差约为 1.98 万亿日元，同比缩窄约 36%，可能部分由中国机械行业需求复苏，叠加半导体等电子产品需求旺盛所导致。图表图表 9：日本与中国贸日本与中国
30、贸易易逆差变化逆差变化中国是日本主中国是日本主要要出出口口目的目的国国，机机电产品占比较电产品占比较高高日本是全球重要的运输设备、精密机械及电子产品生产及出口国日本是全球主要的运输设备、精密机械及电子产品生产及出口国，拥有丰 田、本田、日产、发那科、安川电机、村田、基恩士、松下、索尼、日立、三 菱等众多世界知名品牌，产业涵盖汽车、半导体、工业机器人、电气设备等众 多行业，是先进制造行业中无法避开的关键一环。全球范围来看，2019 年日本最大的出口品项是运输设备（含轨道车辆、机 动车、机动车零件、摩托车、自行车、航空飞机、船舶等），占其总出口金额的25%20%15%10%5%0%-5%-10%-
31、15%-20%-25%4035302520151050万亿日元中日进出口贸易总额（左轴）同比变化（右轴）0123456705101520252008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年万亿日元出口金额（左轴）进口金额（左轴）贸易逆差（右轴）9万亿日元23.55%；一般机械（含发动机、农业机械、办公设备、金属加工机械、纺织机 械、缝纫机、印刷机、建筑机械等）位居第二，占比约为 19.66%；电气机器（含电力机器、电路等机器、电气测量机器、电线电缆、绝缘子、影像机器、音响设备等）位居第三，占比约为 17.17%。从对中国的
32、出口品项来看，占比排名第一的是一般机械（23.13%），第二 名是电气机器（20.70%），第三名是化学制品（17.32%），都是日本技术实力较 强、中国国产替代尚处于发展过程中的领域。相对而言，中国在运输设备方面 拥有较强的自主生产能力，在全球方面也具备一定优势，因此日本运输设备（10.26%）对中国的出口额占比排名较低，位于第五位。图表图表 10：日本日本 2019 年部分主要出口产品（年部分主要出口产品（按按主主要要货种口径）及对应货种口径）及对应品品类类出出口中国的份额口中国的份额注：主要货种（Principal Commodity）是日本财务省根据同类产品进行归类，用于贸易数据公示的
33、统计口径。注：机动车、机动车零部件为运输设备下的分项；发动机为一般机械下的分项；有机化学品为化学制品下的分项；电路等机器为电气机器下的分项。日本机电产品出口中国占比大多超过 20%以上由于中国在精密制造、半导体、机器人等领域发展滞后，各相关行业大量 设备、仪器、关键零部件还需要进口，因此是日本相关产品的主要出口目的国 之一。在电气机器及其子项（电力机器、电路等机器、电气测量机器等）、半导 体等电子部品、半导体设备等多个领域，对中国的出口金额占比均位居首位，且都超过 20%，是日本在许多领域的最大出口目的国。2019 年日本对中国的出口金额约占其总出口金额的 19.08%。按各类商品 对中国出口
34、金额占该商品日本总出口金额的比例来看，排名第一的是纺织机械（包括捻线机、挤压机、梳理机、加工机械、纺纱机、织布机、染色机等），占 比达到了 51.68%，主要由于中国的纺织工业在自动化与智能化领域还处于追赶 阶段；排名第二的是半导体设备等，占比约为 36.50%；排名第三的是有机化学 品（含二甲苯、内酯与内酰胺、对苯二甲酸等），占比约为 35.81%。10商品类别（按主要货种区分商品类别（按主要货种区分）2019年日本出口金年日本出口金额额2019年日本对中国出口金额年日本对中国出口金额金额（亿日元金额（亿日元）占总出口额比占总出口额比例例金额（亿日元金额（亿日元）占对中国出口额比例占对中国出
35、口额比例运输设备181180.4023.55%15060.5810.26%一般机械151216.1819.66%33966.6623.13%电气机器132076.7517.17%30389.8020.70%机动车119711.8915.56%7867.225.36%化学制品87390.9611.36%25422.3717.32%制成品84070.0910.93%16664.7811.35%半导体等电子部品40059.655.21%9806.356.68%机动车零部件36016.674.68%6853.154.67%钢铁制品30740.114.00%4945.203.37%发动机27279.06
36、3.55%4605.073.14%半导体设备等24670.423.21%9005.646.13%塑料制品24296.683.16%8156.945.56%科学、光学机器21297.122.77%7503.025.11%有机化学品19071.032.48%6829.154.65%电路等机器18515.162.41%5157.593.51%图表图表 11：2019 日本对日本对中中国出口产品占该产国出口产品占该产品品出出口口总额的比例（按主总额的比例（按主要要货货种种口径）口径）注：主要货种（Principal Commodity）是日本财务省根据同类产品进行归类，用于贸易数据公示的统计口径。日本
37、电子工业自日本电子工业自 2013 年年起转为贸易逆差起转为贸易逆差日本地理狭长，常年内需不足，关键资源严重依赖进口。然而，汽车、机 械、电子等日本制造商品源源不断地走向世界，使其成为制造业的“出口大 国”。日本电子工业进出口在 2013 年后转为逆差，2019 年电子工业出口占日本 总出口金额比重达 12.3%。在靠近民用、产业端的领域，一方面由于日本综合 型家电/产业机器厂商对市场需求变化的战略应对不及时，另一方面，终端制造 属于劳动力密集产业，使日本本土生产逐渐失去竞争力；而靠近电子零部件/设 备端的产业贡献则较为稳定。基于日本财务省的贸易统计，我们按时间序列采集了日本电子工业的分类 别
38、产值及进出口额。日本电子工业涵盖了：1）民生用电子机器：电视机、摄像 机、电子相机、车用导航/音响、助听器等；2）产业用电子机器：通信机器、PC/信息终端、电子应用装置、电力计测器、事务用机械等；3）电子零部件/设 备：电子零部件（被动元件、被动元件以外的其他元器件）、电子设备（电子 管、半导体素子、集成电路、液晶装置）、以及机械部分品。我们首先观察了日本电子工业的进出口额动态，图表 13 显示 2013 年后日 本电子工业进出口转为逆差。分品类来看：1）民生用电子机器在 2009 年金融 危机之后，以映像音响类（视听类）机器为主的出口额锐减，至今维持小额逆 差状态；2）主要由于智能手机等无线
39、通信机器以及 PC/信息终端的进口额不断 扩大，产业用电子机器从 2005 年出现逆差并呈现扩大趋势；3）在电子零部件/设备、机器部分品端，2009 年金融危机之后顺差有所下降，但近年来整体维持 平稳水平。仅靠电子零部件/设备的竞争力难以逆转全产业的贸易逆差。我们推测，日本电子产业转折点发生在 2009 年前后，韩国、中国台湾、中 国大陆的 OEM 厂商在家电及消费类电子产品领域迅速崛起，日本民用、产业用 等综合型家电/产业机器厂商的高端品战略不再有效。因此，在全球金融危机后 的 2010 年，日本的主流厂商开始对原有的业务模式进行改革（工厂迁移至海 外、调整低收益部门结构等），导致了 200
40、9 年后民用、产业用机器的持续贸易19.08%20%30%40%50%60%总额 纺织机械半导体设备等 有机化学品科学、光学仪器 纺织纱线、织物化学品 电路等机器半导体等电子部品电气机器 一般机械金属加工机械电力机器 电气测量机器 泵与离心机滚 动轴承汽车部件 发动机电池及蓄电池 机械搬运设备运输设备 机动车建 筑机械0%10%11逆差。而被动元件及其他元器件（连接器、电子回路基板、变换部品等）、电子 设备以及机械部分品在 2013 年以后的贸易顺差格局较为稳定。图表图表 12：日本电子工业日本电子工业进进出口额出口额图表图表 13：日本电子工业日本电子工业进进出口差额拆分出口差额拆分日本电子
41、产品出日本电子产品出口口的的中中国国占比大多超过占比大多超过 20%我们比较了日本财务省公布的对中国进出口额，尤其是基于日本电子情报 技术产业协会（JEITA）关于日本电子工业的 163 项细分类别，发现 2019 年享 有贸易顺差的日本前五项细分类别（图表 14）是：1）电子设备-集成电路-存储 器 4526 亿日元；2）电子零部件-被动元件-多层陶瓷电容 1313 亿日元；3）电 子零部件-连接器（回路基板除外）661 亿日元；4）电子设备-集成电路-其他类486 亿日元；5）机器部分品-集成电路零件 384 亿日元。同时，我们比较了 2019 年日本电子工业出口顺差前 10 位产品的中国
42、依存 度，发现除集成电路-其他类以外，中国占该细分类别的日本总出口比值均高于 对华出口占日本出口总额 19.08%的平均水平。其中，集成电路-存储器、多层 陶瓷电容（MLCC）、微型开关占比最高，分别为 42%、30%、29%。因此，整 体而言，日本在电子工业领域对中国的出口依存性较大。图表图表 14：日本电子工业日本电子工业对对中国出口顺差前中国出口顺差前 10 位细分类别位细分类别161412108642-20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019万亿日元日本电子工业出口额
43、日本电子工业进口额-10-5-20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019万亿日元10民生用电子机器产业用电子机器除被动元件 机器部分品被动元件 电子设备电子工业合计顺5差逆 差42%30%27%9%20%23%27%20%0%10%20%29%30%29%40%50%010002000300040005000集成电路-储存器多层陶瓷电容连接器集成电路-其他类集成电路-零件压电晶体二极管、晶体管(1W以上）铝电解电容电子回路基板印刷电路微型开关细分类别顺差金额出口中国占总出口比（
44、右轴）12亿日元日日本本机机械械/设设备备出口中国出口中国占占比大多比大多超超过过 21%根据日本 2019 年部分主要机械/设备的出口地区来看，电气设备、半导体 设备、半导体等电子部件、电气测量机器、电路等机械、纺织机械、电力机械 的第一出口目的国均为中国，且这 7 大机械/设备出口中国占比均超过 21%。一 般机械出口中国位于美国之后，但两国的占比仅相差 1.48 个百分点。-15000-10000-50000移动电话无线送信、收信、变换、再生装置液晶彩电光电性半导体头戴耳机信息端口显示器电视机用调谐器通信机器零件（有线/无线）摄像机、照相机录像机2019 年日本的贸易逆差前五项细分类别（
45、图表 15）是：1）产业用电子机 器-无线通信机器-移动电话 14443 亿日元；2）产业用电子机器-无线通信机器-送信、收信、变换、再生装置 3770 亿日元；3）民生用电子机器-影像机器-液 晶彩电 1489 亿日元；4）电子设备-半导体素子-光电性半导体设备（光电池设 备）1191 亿日元；5）电子零部件-变换零部件-头戴耳机 918 亿日元。在靠近民用（液晶电视、头戴耳机、摄像机、照相机、录像机等）、产业端(移动电话、无线通信机器/零件、光电池等)的领域，一方面由于日本综合型家 电/产业机器厂商对市场需求变化的战略应对不及时，另一方面，终端制造属于 劳动力密集产业，中国相关产业的迅速崛
46、起，使日本本土生产逐渐失去成本竞 争力。图表图表 15：日本电子工业日本电子工业对对中国出口逆差前中国出口逆差前 10 位细分类别（亿日元）位细分类别（亿日元）细分类别逆差金额13图表图表 16：日本日本 2019 年部分主要机年部分主要机械械/设备的出口设备的出口地地区构成（按主要货区构成（按主要货种种口口径径）注：1）主要货种（Principal Commodity）是日本财务省根据同类产品进行归类，用于贸易数据公示的统计口径。2）电力机器（含发电机、电动机、变压器等）、电气测量机器（含偏振计、测微计、流量计等）、电路等机器（含配电盘、控制面板、开关、继电器等）都属 于电气机器下的分项。3
47、）纺织机械是一般机械下的分项。14地区地区一般机械一般机械占比占比 地区地区电气机器电气机器占比占比美国3,619,888,79923.94%中国3,038,980,47223.01%中国3,396,666,03122.46%美国1,988,694,16815.06%欧盟2,019,047,12313.35%欧盟1,499,938,14211.36%台湾942,115,6106.23%中国香港1,373,584,88110.40%韩国911,691,9336.03%中国台湾1,106,788,3578.38%泰国712,841,5164.71%韩国847,939,5006.42%地区地区纺织机
48、械纺织机械占比占比 地区地区电力机器电力机器占比占比中国116,239,90951.68%中国207,905,31822.03%印度17,509,7427.78%美国188,281,35719.95%越南13,832,5906.15%欧盟149,711,11415.86%美国11,023,5094.90%韩国59,278,9006.28%欧盟10,525,9834.68%香港43,781,4734.64%中国台湾7,745,3453.44%泰国40,663,2424.31%地区地区半导体设备等半导体设备等占比占比 地区地区电气测量机器电气测量机器占比占比中国900,563,99236.50%中
49、国355,975,53421.88%台湾583,039,89323.63%美国302,536,72518.60%美国455,783,83218.47%欧盟294,442,22518.10%韩国316,805,04412.84%韩国167,194,26610.28%新加坡72,212,1192.93%德国149,607,9989.20%欧盟60,750,7852.46%台湾96,693,3995.94%地区地区半导体等电子部品半导体等电子部品占比占比 地区地区电路等机器电路等机器占比占比中国980,635,23624.48%中国515,758,83027.86%中国香港741,131,27218
50、.50%美国211,076,78911.40%中国台湾713,648,81517.81%中国香港209,975,24111.34%韩国247,502,2236.18%欧盟139,981,5607.56%泰国217,357,3605.43%韩国137,141,7387.41%美国211,758,6265.29%泰国111,964,5066.05%中中日日 RCEP 协议对国内先进制造业影协议对国内先进制造业影 响的分析响的分析注：2020 年数值为 1-9 月村田32%三星电机19%国巨13%太阳诱电13%Kemet 2%AVX 3%TDK 3%其他15%20001540080060012001
