1、第四章 中国互联网金融的现状12234目 录 ONTENTS中国互联网金融的运作模式互联网金融发展的中外比较中国互联网金融迅猛发展的原因中国互联网金融的分析1C213第一节 中国互联网金融的运作模式3一、网络支付结算概念：网络支付结算模式的代表是第三方支付。目前在第三方支付领域，比较热门的移动电子网络支付平台主要有支付宝手机钱包和微信支付两类金融产品。它是借助互联网通讯技术以及信息安全技术，将客户与银行支付结算系统进行连接从而能够将支付便捷化的电子支付方式。特点：为商品买卖双方提供了网络交易手段和信用中介，为联系和监督网络商家、网络客户和银行起到了连通的作用144 *概念：概念：突破传统银行安
2、全边界和可行边界的“充分交易可能性集合”，为各类借贷提供了更广阔的平台，也使得中小企业的融资更为便捷。P2P网贷处于相对独立的地位，即它只是为资金的供求双方提供一个平台，而该机构本身不应该参与交易。*本质：本质：通过互联网建立相应的平台，通过这个电子平台来实现资金的借贷双方进行直接融资。155外部监管和行业自律缺失外部监管和行业自律缺失01信用信息不能低成本交信用信息不能低成本交换换02潜在安全风险潜在安全风险03166三、大数据金融大数据金融指的是聚集海量的非结构化的数据，同时对这些数据进行分析，将得出的信息提供给金融机构，从而能够分析出客户的全方位的信息并且预测出该客户的潜在行为，为金融机
3、构在服务过程中降低由客户信息错误所导致的风险提供决策依据。177要有海量的、实时的、非要有海量的、实时的、非结构代的数据结构代的数据比如阿里小微金融集团依托于大量、非结构化的大数据，可以在两分钟内给平台商户提供贷款。比如阿里小微金融集团依托于大量、非结构化的大数据，可以在两分钟内给平台商户提供贷款。中信银行联合腾讯和阿里两大平台，向互联网用户发放虚拟信用卡，利用海量、非结构化、动中信银行联合腾讯和阿里两大平台，向互联网用户发放虚拟信用卡，利用海量、非结构化、动态数据进行授信，从而改变了传统信用卡的发展模式。态数据进行授信，从而改变了传统信用卡的发展模式。188四、众筹 以团购或者预购的形式来向
4、客户募集资金，它又可以称为群众筹资或者是大众筹资 利用互联网来进行信息的传递，该信息为资金需求者 所提供的项目，在人们浏览这些项目的同时对感兴趣的项目提供资金支持，在获取足够资金之后用以推动项目的成功实施。1991.股权式众筹2.债权式众筹3.公益式众筹4.奖励式众筹1.新产品研发和新公司的设立2.科研项目3.民生工程4.艺术设计等多个方面。11010五、信息化金融机构信息化金融机构依托于互联网技术，对业务流程、产品设计和渠道建设进行重构和再造，实现金融服务的电子化和信息化。目前发展主要集中于三大领域：一是传统金融服务的电子化，目前中国各个银行均涉猎了网上银行、手机银行、微信银行等；二是互联网
5、金融模式的创新，如社区银行、直销银行等模式；三是银行电子商务，以建行善融商务等为代表。11111实质实质希望通过支付宝用户用其账户中的资金来购买货币市场基金，并且实现其自身财富的增值。特点特点流程简单、操作灵活、门槛低、管理成本低银行的信息化发展支付创新A网上贷款B金融商场平台C11212六、互联网金融门户 互联网金融门户的概念是指金融机构利用互联网来进行相应金融产品的销售并且为金融产品销售提供服务平台。互联网金融门户的核心是使用“搜索+比价”模式 其比价方式是采用垂直比价，就是将各个金融机构所出售的产品均放在该平台之上，投资者可以在此平台上挑选自己喜欢的产品。因此，互联网金融门户具有开阔的发
6、展前景。11313第二节 一、国外互联网金融的兴起和发展现状（一）信息化金融机构（二）第三方支付（三）P2P（四）众筹（五）互联网金融门户（六）大数据金融（七）虚拟货币11414（一）、信息化金融机构1971年，美国全国证券交易协会创立了全国证券业协会行情自动传报系统NASDAQ，标志着互联网金融这种新型的运作模式从构想变为现实。1995年10月，成立了美国安全第一网络银行SFNB（Security First Network Bank）。是全球第一家无任何分支机构、在因特网上提供大范围和多种银行金融服务的纯网络银行。除了传统金融机构所推出的电子银行业务外，美国金融市场上还出现了专门开展银行金
7、融业务的互联网机构，例如Telebanc、Net.Bnk等1151520世纪90年代以来，互联网金融的发展迅速地从单纯的互联网与银行领域相融合扩展到互联网与保险、个人理财、企业理财、证券交易乃至整个金融信息服务等多个领域相结合，并逐步形成全方位、多元化的互联网金融服务。网络支付开始受到青睐，网络信贷平台和众筹融资平台应运而生。美国在网络证券投资市场方面居于全球领先地位：1992年，创立了网络券商E*TRADE1996年6月底，已有30%的证券投资者加入了网上交易行列；1997年到2000年间，美林证券步入了数字时代，美国的金融机构投资于互联网的项目以36%的速度增加。并且美林证券成立了网上投资
8、银行Direct MarLets截至2003年12月底，美国证券交易总额达到近9000万亿美元，其中网上证券交易额占据30.8%。11616（二）、第三方支付基于欧美国家拥有较成熟的电子商务业务，第三方支付机构已经形成了以Paypal、Worldpay、Amazon Payments、PayDirect等公司为代表的典型模式，在这些公司当中以Paypal公司最具代表性，因为该公司的账号已经在全球拥有一亿多个。互联网金融第三方支付平台的结算支付模式以其安全、快捷等优势正逐渐发展成为目前电子商务中广泛采用的一种支付模式。11717（三）、美国的Prosper属于单纯中介型，即在借贷过程中只提供平台
9、而不参与交易；英国的Zopa和美国的Lending Club属于复合中介型，复合型中介指的是除了提供交易平台以外还承担利率制定人、担保人以及联合追款人等身份;美国的Kiva则属于不以盈利为目的的非盈利公益型。11818（四）、众筹众筹在近年来的发展势头非常强大，蜂拥出现了一批诸如Rockethub、Indiegogo、Go Fund Me、Funders Club、Seedrs、Smallknot、Prizeo、Appsplit等众筹网络平台。据美国有关机构的调查显示，在2013年，全球的众筹平台所筹集的资金约为28亿美元，并且在这其中美国所占的份额非常大，目前全球最著名的众筹平台Kickst
10、arter就是美国的公司。11919（五）、互联网金融门户互联网金融门户指的是利用互联网来提供金融服务的第三方平台。其中，互联网金融信息服务主要表现在，通过建立金融信息服务网站来为广大用户提供综合、及时和多样化的金融信息，以满足不同用户的信息需求。美国的富国银行通过互联网来向其客户提供各类服务，也就是说提供了一个互联网金融超市的平台。12020（六）、大数据金融1991年，信息学理论的开创者之一罗伯特(Robert Lucky)提出，信息的价值链呈金字塔形，底层数据没有价值，归类后的数据成为有价值的信息，应用信息（技术）价值更高，而智慧则位于价值最顶层，被普通人所理解、学习，甚至是预测事件。2
11、008年末，三位信息领域资深科学家发表了非常有影响力的白皮书大数据计算:商务科学和社会领域的革命性突破。12121（七）、虚拟货币第一类指的是在许多网络游戏中或者是社区当中所使用的货币，这些货币只能在其所属的领域内使用，对外不具备货币职能。国外早期的互联网虚拟货币大多属于这一范畴。其中，最具典型代表意义的就是林登币。第二类虚拟货币更多情况下与传统货币相类似，这类货币得益于互联网技术以及电子商务的发展，在2009年，出现了名为比特币的虚拟货币，这种货币的出现打破了互联网虚拟货币只能在某个特定网络社区使用的局限，并已经成为目前全球最著名的虚拟货币12222无信用担保非权威性数量的有限性发行主体去中
12、心化局部性交易的全球性交易的全球性避险货币交易的匿名性发行主体去中心化局部性交易的全球性非权威性交易的匿名性发行主体去中心化局部性交易的全球性数量的有限性交易的全球性避险货币非权威性交易的匿名性发行主体去中心化局部性交易的全球性12323首先，金融活动参与主体对于提高效率、降低成本有着天然的强烈渴求，而传统金融行业为了减少由于信息不对称和道德风险造成的损失往往需要占用大量的时间、人力、物力成本进行信息的收集和处理。其次，互联网金融的产生也离不开现代通讯信息技术的迅猛发展，特别是互联网、移动互联网技术的发展和支持。最后，传统金融行业服务实体经济发展的不足催生了互联网金融的出现。二、中外互联网金融
13、发展情况对比12424中国经济发展的势头很强，社会对金融的需求也很大，所以互联网金融的发展空间十分巨大。首先，有些发达国家的互联网金融发展程度并没有我们想象的那么发达。在有些发达国家中互联网技术与金融机构的融合很快，这样一来留给互联网企业发展金融业务的空间反倒没有像在发展中国家那么大。其次，在一些发达国家当中虽然金融体系十分庞大，但是经济和社会结构较为单一，由此引致的社会需求层次也较为单一，这样也就遏制了金融的多样性发展。与发达国家比如美国相比，我国的互联网金融的发展态势甚至要更加汹涌一些。第三方支付在2013年中，支付宝占了46.1%的份额，银联是13.1%，从2012-2013年的增幅大概
14、是48%，而2014年1季度较之2013年1季度的增幅是161.9%数据来自祁斌：互联网金融为何在中国出现井喷式发展。中国互联网金融发展的态势还是和很多已经相对饱和的成熟国家不一样的。12525第三节 人文因素机制因素制度因素12626（一）基本因素（二）机制因素由于中国互联网技术的快速发展比较集中的出现了一大批网民，并以80后、90后为主，他们拥有诸多需求，这就诱致了对互联网金融的需求巨大。在我国，银行为主的间接金融体系中银行信贷的模式具有典型的非对称信息特征，因此存在一定的逆向选择和道德风险，这两类风险激励问题使得“信贷配给”发生银行无法提高利率，使得部分贷款者无法获得银行借款。导致一个自
15、然的结果，银行贷款尤其是能够支持企业中长期发展的贷款流向能够提供抵押和财报的大型企业，小微企业则自然沦落为融资难的困境。以资本市场为的直接金融体系不够发达也是造成中小微企业融资难的重要原因，投资者特别是中小企业急需寻找新的方式来融资。互联网金融，提供了一个全新的融资途径，这也是互联网金融能在我国有如此迅猛发展的一个重要原因。12727中外互联网金融发展的差异源于金融环境的差异。中国存在金融压抑的现象，大量的金融需求得不到满足，这为互联网金融的快速发展提供了最大的动力。与中国的金融体系不同，欧美发达国家有一个完善的、多层次的金融体系。以银行业为例，美国有将近8000家银行，既有全国性的大银行，也
16、有大量的地区性银行、社区银行、信用社等。由于社会信用体系完善，利率市场化，这些机构能够按照市场规则对存贷款客户展开激烈竞争。绝大部分个人或者企业的金融需求，都会在相应的价格上被相关金融机构满足。与美国相反，我国的金融业以国有或国有控股企业为主，在利率未完全市场化的情况下，银行的市场压力较小，享有政府赋予的特权及相关的垄断利益，倾向于为大型国有经济主体提供融资。此外，我国的信用体系尚有很多不完善、不规范的地方。在这种情况下，相当一部分企业（尤其是小微企业）和个人的金融需求得不到满足，成为一个很大的市场空白点，他们对金融服务和资金的需求成为推动互联网金融在中国快速发展和不断创新的基础。12828有
17、效降低信息不对称造成的交易成本01有利于小微企业和个人融资02有利于将储蓄转化为投资0312929第四节 一、互联网金融未来发展的核心一、互联网金融未来发展的核心二、传统金融与互联网金融相融合二、传统金融与互联网金融相融合三、垂直互联网金融三、垂直互联网金融 四、互联网金融发展展望四、互联网金融发展展望90年代21世纪201020302020204013030一、互联网金融未来发展的核心一、互联网金融未来发展的核心互联网金融发展的基础为金融企业互联网化以及互联网企业金融创新。金融和互联网有机结合，可以令互联网有效地实行金融服务本质的需求。互联网金融行业众多细分的领域都处在高速增长的风口下，基本
18、上获取了高估值，并且都是以其点击率作为预期利润的评估基础，这吸引了非常多行业人才以及资金涉入。因此，互联网金融将会作为互联网产业的第三次革命主要的方向之一。13131二、传统金融与互联网金融相融合二、传统金融与互联网金融相融合13232二、传统金融与互联网金融相融合二、传统金融与互联网金融相融合。1333313434三、垂直互联网金融三、垂直互联网金融 互联网金融的本质为金融。但在新的互联网思维下，必须要做到重视客户体验、高效率、便捷这三个因素。而在金融方面，必须以信用为基本前提，例如发生风险之后其资本抵补能力、风险的控制能力等。互联网金融具有配置高效、以用户作为中心且便捷的特点。互联网金融行业其行业分类也趋向于更细化的趋势，众多互联网金融机构正布局细分的垂直行业，即进入深化发展阶段，例如汽车金融、消费金融等，不断地兴起。其主要特点为：在不同细分的领域，其用户的群体存在差异，这能够避免市场竞争，同时专注于该行业，提高集中性的同时强化产品品质的提升。13535四、互联网金融发展展望四、互联网金融发展展望（一）移动支付代表支付行业最先进生产力（三）众筹融资：给梦想一个机会（五）网络理财：活跃的金融市场（二）P2P借贷：危机与机会并存（四）金融征信：数据垃圾中掘金再见
