1、第十章第十章 流动资产管理流动资产管理2第十章第十章 流动资产管流动资产管理理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理3 第一节第一节 现金管理现金管理一、现金管理的目标和内容二、最佳现金持有量的确定三、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理41.现金的概念现金的概念现金现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。第一节第一节 现金管理现金管理库存现金银行活期存款银行本票银行汇票第十章第十章 流动资产管理流动资产管理5交易性动机交易性动机为了满足日常业务的需要 （其数量主要取决于销售水平）预防性动机预防性动机为了预防意外紧急事项 （三个决定数量的因素）投机性动机投机性动机为
2、了用于不寻常的购买机会一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理6一、现金管理的目标和内容一、现金管理的目标和内容目标目标11流动性流动性必须持有足够的现金以便支必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。付各种业务往来的需要。目标目标22收益性收益性将闲置资金减少到最低限度。将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少，流动性的缺持有现金过少，流动性的缺乏不仅不能应付日常业务开乏不仅不能应付日常业务开支，坐失良好的购买机会，支，坐失良好的购买机会，还会造成信用损失和得不到还会造成信用损失和得不到折扣好处。折扣好处。持有现金过多，现金是非盈持有现金过多，
3、现金是非盈利性资产，所提供的流动性利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水从而最终降低企业的收益水平。平。权衡权衡第十章第十章 流动资产管理流动资产管理7 编制现金收支计划 最佳（目标）现金持有量的确定 现金收支日常管理一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理8第一节第一节 现金管理现金管理它是预计未来一定时期企业现金的收支状况，并进行现金平衡的计划。内容：内容：现金收入现金收入 现金支出现金支出 净现金流量现金收入现金支出净现金流量现金收入现金支出 期末现金余额期初现金余额净现金流量期末现金
4、余额期初现金余额净现金流量 现金余缺额期末现金余额最佳现金余额现金余缺额期末现金余额最佳现金余额第十章第十章 流动资产管理流动资产管理9第一节第一节 现金管理现金管理相关成本：相关成本：（1）机会成本机会成本企业因保留一定现金余额而丧失的再企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。投资收益。现金持有量越大，机会成本越高。现金持有量越大，机会成本越高。（2）转换成本转换成本现金同有价证券之间相互转换的成本。现金同有价证券之间相互转换的成本。现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的固定固定转换转换成本就越大。成本就越大。（3）短缺成本短缺成本在现金持有量
5、不足而又无法及时通过有在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现短缺成本随现金持有量增加而下降。金持有量增加而下降。（4）管理成本管理成本一定范围内固定不变；决策一定范围内固定不变；决策无关无关成本。成本。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理10第十章第十章 流动资产管理流动资产管理11第十章第十章 流动资产管理流动资产管理121.成本分析模式成本分析模式机会成本机会成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本原理：原理：不考虑转换成本；不考虑转换成本；总成本最小总成本最小的持有量为最佳余额。的持有量为最佳余额。第十章第
6、十章 流动资产管理流动资产管理13三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定总总成成本本0现金持有量现金持有量管理成本线管理成本线总成本线总成本线机会成本线机会成本线短缺成本线短缺成本线最佳现金持有量成成本本分分析析模模式式图图例例101第十章第十章 流动资产管理流动资产管理14 甲企业有甲企业有A,B,C,D4种现金持有方案，有关种现金持有方案，有关 成本资料如下表：成本资料如下表：第十章第十章 流动资产管理流动资产管理15 最佳现金持有量测算表最佳现金持有量测算表 单位：元单位：元答案：方案答案：方案C为最优为最优第十章第十章 流动资产管理流动资产管理161)公司能够确定预算期的现金
7、总需求;2)现金支出稳定，且当现金余额降至零时，可立即通过变现证券等方式得以补足;3)利率(持有现金的机会成本)是固定不变的;4)每次公司把有价证券转化为现金所支付的固定交易费用可获悉。存货模型的存货模型的假设条件假设条件三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定第十章第十章 流动资产管理流动资产管理17 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定现金现金余额余额时间时间CC/2t1t20第十章第十章 流动资产管理流动资产管理18将企业现金持有量和有价证券联系起来，将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本即将现金的持有成本同同转换有价证券的成转换有价证券的成本本进行权
8、衡，以求得两者相加总成本最低进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出最佳现金持有量。时的现金余额从而得出最佳现金持有量。持有成本（机会成本）持有成本（机会成本）转换成本（现金交易成本）转换成本（现金交易成本）基本原理基本原理 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定第十章第十章 流动资产管理流动资产管理19三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定K短期有价证券利息率短期有价证券利息率C现金余额现金余额C*最佳现金余额最佳现金余额T特定时间内的现金总需求特定时间内的现金总需求F每次的转换成本每次的转换成本TC总成本总成本第十章第十章 流动资产管理流动资产管理20FC
9、TKCTC2KTFC2*TFKCTC2)(*例题10-2 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定第十章第十章 流动资产管理流动资产管理21 【例【例】某企业预计全年需要现金某企业预计全年需要现金400 000元，元，现金与有价证券的转换成本为每次现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利率为元，有价证券的年利率为10，则：则：第十章第十章 流动资产管理流动资产管理22最佳现金持有量最佳现金持有量2400 00080010 80 000（元）（元）最低现金管理成本最低现金管理成本2400 00080010 8 000（元）（元）第十章第十章 流动资产管理流动资产管理23三、
10、最佳现金持有量的确三、最佳现金持有量的确定定第十章第十章 流动资产管理流动资产管理24现金周转率年现金需求额目标现金持有量现金周转期）日历天数（现金周转率360例题10-3三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定第十章第十章 流动资产管理流动资产管理25现金周转期企业年现金需求总额最佳现金余额360第十章第十章 流动资产管理流动资产管理26 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定R第十章第十章 流动资产管理流动资产管理27计算公式R最优现金返回线b每次有价证券的固定转换成本2 每日现金余额变化的方差（据历史资料测算）i有价证券的日利率例题10-4 三、最佳现金持有量的确定三、
11、最佳现金持有量的确定LRHLibR23;4332第十章第十章 流动资产管理流动资产管理28第十章第十章 流动资产管理流动资产管理29 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定 假定某公司有价证券年利率为假定某公司有价证券年利率为9%，每次，每次固定转换成本为固定转换成本为50元，公司认为任何时元，公司认为任何时候银行活期存款及现金余额不能低于候银行活期存款及现金余额不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为额波动的标准差为800元。元。要求：计算最优现金返回线和现金控制要求：计算最优现金返回线和现金控制上限。上限。第十章第十章 流动资产
12、管理流动资产管理30 三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定依据题意得，依据题意得，i=9%360=0.025%；现金存；现金存量下限为量下限为L=1000元；元；b=50元。则：元。则：元）元）(14737100025579323(55791000%025.04800503433232LRHLibR结论：结论：公司的现金持有量应维持在公司的现金持有量应维持在5579元左右，元左右，不超过不超过14737元，不低于元，不低于1000元。元。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理31第一节第一节 现金管理现金管理应收帐款管理应收帐款管理现金管理（收帐时间）现金管理（收帐时间）赊销赊销客
13、户开出支票客户开出支票公司收到支票公司收到支票支票交付银行支票交付银行 取得现金取得现金邮寄时间邮寄时间处理时间处理时间结算时间结算时间1.现金收入管理加速收款现金收入管理加速收款第十章第十章 流动资产管理流动资产管理32例题10-5 四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理33通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理34普通的现金回收系统普通的现金回收系统四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理35四、现金收支日常
14、管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理36四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理372.现金支出管理延缓付款现金支出管理延缓付款v工资支出模式工资支出模式v控制支出时间控制支出时间v使用现金浮游量使用现金浮游量四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理例106第十章第十章 流动资产管理流动资产管理38 四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理39四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理净浮游量可用余额帐面余额净浮游量可用余额帐面余额 收款浮游量支付浮游量收款浮游量支付浮游量 5000040000
15、300002000010000注：注：应关心净浮游量和可用余额，而不是帐面余额应关心净浮游量和可用余额，而不是帐面余额第十章第十章 流动资产管理流动资产管理40 四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理41四、现金收支日常管理四、现金收支日常管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理42第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理43一、应收账款管理的信用成本一、应收账款管理的信用成本 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理442.应收账款的信用成本应收账款的信用成本机会成本机会成本投放
16、在应收账款上的资金而丧失的其他收入，投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。如投资于有价证券便会有利息收入。一、应收账款管理的一、应收账款管理的信用成本信用成本 管理成本管理成本企业对应收账款进行管理所耗费的各种费企业对应收账款进行管理所耗费的各种费 用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；信息的费用；账簿的记录费用；收账费用收账费用；其他相关；其他相关费用。费用。坏账成本坏账成本应收账款因故不能收回而发生的损失应收账款因故不能收回而发生的损失第十章第十章 流动资产管理流动资产管理4
17、5二、信用政策内容二、信用政策内容第二节第二节 应收账款管理应收账款管理判断标准：预期的坏账损失率判断标准：预期的坏账损失率第十章第十章 流动资产管理流动资产管理46第十章第十章 流动资产管理流动资产管理47 信用标准信用标准定性定性分析分析5C评估法评估法品德品德(Character)能力能力(Capacity)资本资本(Capital)抵押品抵押品(Collateral)(Condition)第十章第十章 流动资产管理流动资产管理48niiinnxaxaxaxaxaY1332211二、信用政策内容二、信用政策内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理49 二、信用政策内容二、信用政策内容
18、第十章第十章 流动资产管理流动资产管理50 在采用信用评分法进行信用评估时，分在采用信用评分法进行信用评估时，分数在数在80分以上者，说明其信用状况良好；分分以上者，说明其信用状况良好；分数在数在6080分者，说明信用状况一般；分数在分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差分以下者，则说明信用状况较差。信用评分法的信用评分法的判别标准判别标准 二、信用政策内容二、信用政策内容 第十章第十章 流动资产管理流动资产管理51第十章第十章 流动资产管理流动资产管理52某行业信用标准一览表某行业信用标准一览表第十章第十章 流动资产管理流动资产管理54甲客户信用状况评价表甲客户信用状
19、况评价表第十章第十章 流动资产管理流动资产管理56第十章第十章 流动资产管理流动资产管理57二、信用政策内容二、信用政策内容2第十章第十章 流动资产管理流动资产管理58第十章第十章 流动资产管理流动资产管理59企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常，延长信用期限，可以在一定程度存关系。通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果：信用期限，就会给公司带来不良后果：二、信用政策内容二、信用政策内容 一是引起机会成本增加；一是引起机会成
20、本增加；二是引起坏账损失的增加。二是引起坏账损失的增加。因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得得失，以便做出正确的决策。失，以便做出正确的决策。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理60二、信用政策内容二、信用政策内容 市场竞争情况：市场竞争情况：竞争越激烈期限越长竞争越激烈期限越长客户购买量：客户购买量：购买量越大期限越长购买量越大期限越长客户业务差别：客户业务差别：对资金周转慢的客户期限延长对资金周转慢的客户期限延长坏帐可能性：坏帐可能性：可能性越大期限越小可能性越大期限越小产品利润率高低：产品利润率高低：利润率较低的产品期限短利润率较低的产
21、品期限短市场需求情况：市场需求情况：产品处于高需求时期限短产品处于高需求时期限短第十章第十章 流动资产管理流动资产管理61现金折扣率与折扣期限的确定现金折扣率与折扣期限的确定企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现够绰绰有余地补偿现金
22、折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针；金折扣或进一步改变当前的折扣方针；如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。二、信用政策内容二、信用政策内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理62二、信用政策内容二、信用政策内容3.收账政策收账政策第十章第十章 流动资产管理流动资产管理63例题例题10-7 二、信用政策内容二、信用政策内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理64二、信用政策内容二、信用政策内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理65二、信用
23、政策内容二、信用政策内容提醒或有意不采取行动以免失提醒或有意不采取行动以免失去老顾客去老顾客故意拖欠故意拖欠拖延付款时间拖延付款时间有意拒付货款有意拒付货款无力支付无力支付资金暂时周转不灵资金暂时周转不灵经营不善，濒临破产经营不善，濒临破产加紧催收加紧催收诉诸法律诉诸法律债务重组债务重组申请破产申请破产第十章第十章 流动资产管理流动资产管理66二、信用政策内容二、信用政策内容第十章第十章 流动资产管理流动资产管理67第十章第十章 流动资产管理流动资产管理68例题例题10-8 三、三、维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金=应收帐款平均余额变动成本率应收帐款平均余额变动成本率应收帐款机会成本应
24、收帐款机会成本=维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金机会成本率机会成本率坏账成本坏账成本=坏账损失率坏账损失率相应的赊销额相应的赊销额折扣成本折扣率折扣成本折扣率享受折扣的赊销额享受折扣的赊销额 某企业某企业2001年年A产品销售收入为产品销售收入为4000万元，总成万元，总成本为本为3000万元，其中固定成本为万元，其中固定成本为600万元。万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户客户60天信用期限天信用期限(n60)，预计销售收入为，预计销售收入为5000万元，货款将于第万元，货款将于第60天收到，其信用成本为天收到，其信用
25、成本为140万元；乙方案的信用政策为万元；乙方案的信用政策为(210，120，n90)，预计销售收人为，预计销售收人为5400万元，将有万元，将有30的的货款于第货款于第10天收到，天收到，20的货款于第的货款于第20天收到，天收到，其余其余50的货款于第的货款于第90天收到天收到(前两部分货款不会前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的货款的4)，收账费用为，收账费用为50万元。该企业万元。该企业A产品产品销售额的相关范围为销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资万元，企业的资金成本率为金成本率为8(为简化计算，本题
26、不考虑增值税为简化计算，本题不考虑增值税因素因素)(1)计算该企业计算该企业2001年的下列指标：年的下列指标：变动成本总额变动成本总额=3000-600=2400(万元万元)以销售收入为基础计算的变动成本率以销售收入为基础计算的变动成本率 =24004000100=60(2)计算乙方案的下列指标：计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数应收账款平均收账天数 =1030+2020+9050=52(天天)应收账款平均余额应收账款平均余额=540036052=780(万元万元)维持应收账款所需资金维持应收账款所需资金=78060=468(万元万元)应收账款机会成本应收账款机会成本=4688=37
27、.44(万元万元)坏账成本坏账成本=5400504=108(万元万元)采用乙方案的信用成本采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元万元)(3)计算以下指标：计算以下指标：甲方案的现金折扣甲方案的现金折扣=0乙方案的现金折扣乙方案的现金折扣=5400302+5400201=43.2(万元万元)甲乙两方案信用成本前收益之差甲乙两方案信用成本前收益之差 =5000(1-60)-5400(1-60)-43.2=-116.8(万元万元)甲乙两方案信用甲乙两方案信用=-116.8-(140-195.44)成本后收益之差成本后收益之差=-61.36(万元万元)(4)为该企业作出采取
28、何种信用政策的决策，并说为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企业应选用乙方案。注或：甲乙两方案信用成本后业应选用乙方案。注或：甲乙两方案信用成本后收益之差为收益之差为-61.36万元，企业应选用乙方案万元，企业应选用乙方案.第十章第十章 流动资产管理流动资产管理72 应收帐款的应收帐款的日常监督日常监督对客户进行对客户进行信用额度管理信用额度管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理73应收帐款的日常监督应收帐款的日常监督第十章第十章 流动资产管理流动资产管理74应收帐款的应收帐款的日常监督日常监督注：不是收
29、帐期越短越好，坏帐损失率越小越好注：不是收帐期越短越好，坏帐损失率越小越好第十章第十章 流动资产管理流动资产管理75第三节存货管理第三节存货管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理76控制存货水平，在充分发挥存货控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。功能的基础上，降低存货成本。存货的功能：存货的功能：v保证生产和销售的正常需要保证生产和销售的正常需要v降低订货和缺货成本降低订货和缺货成本第三节存货管理第三节存货管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理77一、存货决策一、存货决策订货变动成本订货变动成本 DK/Q存货成本存货成本TC存储成本存储成本TCc缺货成本缺货成本TC
30、s储存变动成本储存变动成本K cQ/2订货固定成本订货固定成本F1储存固定成本储存固定成本F2订货成本订货成本购置成本购置成本DU取得成本取得成本TCaD-全年需要量全年需要量U单价单价K-每次订货的变动成本每次订货的变动成本KC-单位年储存成本单位年储存成本Q-每次进货量每次进货量第十章第十章 流动资产管理流动资产管理78scscaTCQKFUDKQDFTCTCTCTC221企业存货的最优化，即是使企业存货的最优化，即是使TC值最小。值最小。一、存货决策一、存货决策第十章第十章 流动资产管理流动资产管理79（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得）能够及时补充存货，即需要订货时便可立
31、即取得存货；存货；（2）集中到货，而非陆续入库；）集中到货，而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本，）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；为零；（4）一定时期的存货需求量能够确定，即）一定时期的存货需求量能够确定，即D为常量；为常量；（5）存货单价不变，不考虑数量折扣，即）存货单价不变，不考虑数量折扣，即U为常量；为常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。第三节存货管理第三节存货管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理80122accTCTCTCDQFKD UFKQcKDKQ2二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第
32、十章第十章 流动资产管理流动资产管理812QKKQDTCTCTCcca二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理82二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理83CCCCKDKKKKDKKDKDQTC2222)(*KKDKDKDQDNcc22*二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理84Nt年1CcKKDUUKDKUQI2222*例题例题10-9二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理85)1(2折扣
33、率DUQKKQDTCC第三节存货管理第三节存货管理第十章第十章 流动资产管理流动资产管理86 三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型确定无数量折扣条件下的经确定无数量折扣条件下的经济批量和存货相关总成本济批量和存货相关总成本加进不同批量的购置成本差异加进不同批量的购置成本差异因素，分别计算存货相关总成因素，分别计算存货相关总成本本比较不同批量下的相关存货总成本，比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量找出存货总成本最低的定货批量例题例题10-10第十章第十章 流动资产管理流动资产管理87经济批量模型运用举例经济批量模型运用举例某公司本年度需耗用乙材料某公司
34、本年度需耗用乙材料36000千克，该千克，该材料采购成本为材料采购成本为200元千克，年度储存成元千克，年度储存成本为本为16元千克，平均每次进货费用为元千克，平均每次进货费用为20元。元。要求：要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量。计算本年度乙材料的经济进货批量。(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。关总成本。(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。均资金占用额。(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。计算本年度乙材料最佳进货批次。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理88答答 案案(1)计算本年
35、度乙材料的经济进货批量本年度乙材计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量料的经济进货批量=300（千克）（千克）16/)20360002(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的总成本计算本年度乙材料经济进货批量下的总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 =4800(元元)2360002016第十章第十章 流动资产管理流动资产管理89(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额量下的平均资金占用额 =3002002=30
36、000(元元)(4)计算本年度乙材料最佳进货批次计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料最佳进货批次：本年度乙材料最佳进货批次：36000300=120(次次)第十章第十章 流动资产管理流动资产管理91三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理92例题例题10-11三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型第十章第十章 流动资产管理流动资产管理93 三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型自制与外购评价自制与外购评价例例 某生产企业使用某生产企业使用A零件，可以外购，也可以零件，可以外购，也可以自制。如果外购，
37、单价自制。如果外购，单价4元，一次订货成本元，一次订货成本10元；元；如果自制，单位成本如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本元，每次生产准备成本600元元,每日产量每日产量50件。零件的全年需求量为件。零件的全年需求量为3600件，件，储存变动成本为零件价值的储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求，每日平均需求量为量为10件。件。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理94 三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型（1）外购零件时最低总成本订货成本=储存成本=Q=300360010/Q(Q/2)420第十章第十章 流动资产管理流动资产管理95 三、特殊条件下的经济订货模
38、型三、特殊条件下的经济订货模型元总成本1464043600%2042300103003600（2）自制零件时最低总成本6003600Q%203501012Q%2035010126003600QQ33600%203501012300060030003600总成本准备成本=储存成本=12240（元）Q=3000（件）所以应自制所以应自制第十章第十章 流动资产管理流动资产管理96 三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型某供应商销售甲材料时，由于包装运输原因，某供应商销售甲材料时，由于包装运输原因，只接受只接受200件整数批量的订单，不接受有零数件整数批量的订单，不接受有零数的订单。
39、园青公司全年需用甲材料的订单。园青公司全年需用甲材料1800件，每件，每次订货成本为次订货成本为120元，每件年储存成本为元，每件年储存成本为2元。元。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理97四、再订货点控制四、再订货点控制1再订货点（再订货点（R）：）：在提前订货的情况下，在提前订货的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量。企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量。它的数量等于正常交货时间它的数量等于正常交货时间每日平均需用每日平均需用量保险储备。量保险储备。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理98四、再订货点控制四、再订货点控制确定再订货点必须考虑的因素：确定再订货点必须考虑的因
40、素：平均每天的正常消耗量平均每天的正常消耗量n 预计每天的最大消耗量预计每天的最大消耗量m 正常提前（交货）时间正常提前（交货）时间t 预计最长提前时间预计最长提前时间r 保险储备（为防止耗用量突然增加或交货误期等保险储备（为防止耗用量突然增加或交货误期等进行的储备）进行的储备）S第十章第十章 流动资产管理流动资产管理99四、再订货点控制四、再订货点控制S=0.5(mr-nt)R=nt+S =nt+0.5(mt-nt)=0.5(mr+nt)第十章第十章 流动资产管理流动资产管理100四、再订货点控制四、再订货点控制 前面讨论假定存货的供需稳定且确知，前面讨论假定存货的供需稳定且确知，即每日需求
41、量不变，交货时间也固定不即每日需求量不变，交货时间也固定不变。实际上，每日需求量可能变化，交变。实际上，每日需求量可能变化，交货时间也可能变化。货时间也可能变化。！概率法！概率法总成本总成本=KUSN BKC设设KU为单位缺货成本，为单位缺货成本，S为一次订货缺货量，为一次订货缺货量，N为年订为年订货次数，货次数，B为保险储备量，为保险储备量，KC为单位存货成本为单位存货成本第十章第十章 流动资产管理流动资产管理101四、再订货点控制四、再订货点控制例例13 假定某存货的年需要量假定某存货的年需要量3600件，单件，单位储存变动成本位储存变动成本2元，单位缺货成本元，单位缺货成本4元，元，交货
42、时间交货时间10天；已经计算出经济订货量天；已经计算出经济订货量300件，每年订货次数件，每年订货次数12次。交货期内次。交货期内存货需要量及其概率分布见表。存货需要量及其概率分布见表。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理102四、再订货点控制四、再订货点控制需 要 量（10 d）708090100110120130概 率0.010.040.200.50.20.040.01加权平均需要量加权平均需要量=700.01+800.04+900.2+1000.5 +1200.04+1300.01=100（件）（件）答答 案：案：第十章第十章 流动资产管理流动资产管理103四、再订货点控制四、再订货点
43、控制（1）保险储备量为）保险储备量为0件件此时再订货点为此时再订货点为100件，因此件，因此100件以下需要量时不可能件以下需要量时不可能缺货缺货。S0=（110100）0.2+（120100）0.04+（130100）0.01 =3.1（件）（件）总成本总成本=43.112+02=148.8（元）（元）（2）保险储备量为）保险储备量为10件件S10=0.6（件）（件）总成本总成本=48.8（元）（元）第十章第十章 流动资产管理流动资产管理104四、再订货点控制四、再订货点控制（3）保险储备量为）保险储备量为20件件 S20=0.1（件）（件）总成本总成本=44.8（元）（元）（4）保险储备量
44、为）保险储备量为30件件 S30=0（件）（件）总成本总成本=60（元）（元）当当B=20件时，总成本为件时，总成本为44.8元，是各总成本中最低的，元，是各总成本中最低的，故最佳保险储备为故最佳保险储备为20件，或者说最佳再订货点为件，或者说最佳再订货点为120件。件。第十章第十章 流动资产管理流动资产管理105 五、存货管理的方法五、存货管理的方法第十章第十章 流动资产管理流动资产管理106第十章第十章 流动资产管理流动资产管理107第十章第十章 流动资产管理流动资产管理108 五、存货管理的五、存货管理的ABCABC分析法分析法第十章第十章 流动资产管理流动资产管理109第十章第十章 流动资产管理流动资产管理110第十章第十章 流动资产管理流动资产管理111 思思 考考 题题1.1.假设公司对真实资产的投资收益高于短期有价证券假设公司对真实资产的投资收益高于短期有价证券的投资收益，为什么公司仍会持有一定的短期有价的投资收益，为什么公司仍会持有一定的短期有价证券？证券？2.2.对一个信用申请者进行分析，你将从哪些渠道获得对一个信用申请者进行分析，你将从哪些渠道获得信息？信息？3.3.说明有效率的存货管理如何影响公司资产的流动性说明有效率的存货管理如何影响公司资产的流动性和获利能力？和获利能力？
