1、第五章第五章 服务贸易总协定服务贸易总协定服务贸易的概念服务贸易的概念 服务贸易的特征服务贸易的特征服务贸易的分类服务贸易的分类 第一节第一节 国际服务贸易的概念、特征与分类国际服务贸易的概念、特征与分类一、国际服务贸易的概念一、国际服务贸易的概念1.1.服务的特点服务的特点n第一，与货物相比，服务是一种无形的产品。第一，与货物相比，服务是一种无形的产品。n第二，不像货物，服务一般是不易贮存的，服务第二，不像货物，服务一般是不易贮存的，服务的生产与消费经常是在同一时间、同一地点，由的生产与消费经常是在同一时间、同一地点，由提供者和消费者面对面接触来完成，或者用其他提供者和消费者面对面接触来完成
2、，或者用其他联系方式来进行联系方式来进行 。n第三，货物是一种物体，而服务是一个过程，一第三，货物是一种物体，而服务是一个过程，一般说服务是不含所有权转移的特殊交易方式，无般说服务是不含所有权转移的特殊交易方式，无法独立存在于合同之外。法独立存在于合同之外。2.2.国际服务贸易国际服务贸易 国际服务贸易是各国或地区之间跨越国境国际服务贸易是各国或地区之间跨越国境的服务提供和接受。的服务提供和接受。二、服务贸易的特征二、服务贸易的特征 与商品贸易相比，服务贸易具有以下几个明显与商品贸易相比，服务贸易具有以下几个明显的特点：的特点：无形性无形性非储存性非储存性异质性异质性缺乏所有权缺乏所有权高垄断
3、和高保护性高垄断和高保护性无形性无形性 第一，在消费之前服务没有一种直第一，在消费之前服务没有一种直观的物理存在形态观的物理存在形态 第二，服务贸易在各国海关进出口第二，服务贸易在各国海关进出口统计中没有记载，只体现在一国国际收统计中没有记载，只体现在一国国际收支表中。支表中。非储存性非储存性 货物商品在生产出以后，进入消费货物商品在生产出以后，进入消费领域之前，或长或短均有一个存储的过领域之前，或长或短均有一个存储的过程。而绝大部分服务生产和消费是同时程。而绝大部分服务生产和消费是同时进行的，服务商品一旦被生产出来就同进行的，服务商品一旦被生产出来就同时是一个消费过程，中间无存储环节。时是一
4、个消费过程，中间无存储环节。异质性异质性 指服务的构成成分及其质量水平经常变指服务的构成成分及其质量水平经常变化，难以统一界定。原因：化，难以统一界定。原因：1.1.服务提供者技术水平往往不一样；服务提供者技术水平往往不一样；2.2.同一供给者不同条件下服务水平会发生同一供给者不同条件下服务水平会发生变化变化 3.3.消费者在服务消费过程中偏好感受也不消费者在服务消费过程中偏好感受也不尽相同。尽相同。缺乏所有权缺乏所有权 既然服务是无形的又不可储存，服既然服务是无形的又不可储存，服务在交易完成后便消失了，在服务的生务在交易完成后便消失了，在服务的生产和消费过程中，不涉及任何东西的所产和消费过程
5、中，不涉及任何东西的所有权转移。有权转移。高垄断和高保护性高垄断和高保护性 服务贸易市场垄断性较强服务贸易市场垄断性较强;服务贸易在国际间发展极不平衡，发展服务贸易在国际间发展极不平衡，发展中国家处于严重的比较劣势，再加之许多中国家处于严重的比较劣势，再加之许多服务领域的开放涉及国家主权或其他敏感服务领域的开放涉及国家主权或其他敏感问题，所以服务贸易保护程度很高，各国问题，所以服务贸易保护程度很高，各国政府往往采取非关税壁垒保护本国服务市政府往往采取非关税壁垒保护本国服务市场。场。三、服务贸易的分类三、服务贸易的分类服务贸易跨境交付跨境交付境外消费境外消费商业存在商业存在自然人流动自然人流动通
6、讯销售教育环境金融卫生旅游娱乐运输其它 乌拉圭回合协议中对服务贸易的定义乌拉圭回合协议中对服务贸易的定义（1 1）从一缔约方境内向任何其他缔约方境内提供服务；）从一缔约方境内向任何其他缔约方境内提供服务；如在美国的律师为在中国的客户提供法律咨询服务。（2 2）在一缔约方境内向任何其他缔约方消费者提供服）在一缔约方境内向任何其他缔约方消费者提供服务务,中国公民到美国旅游或求学；（3 3）一缔约方在其他任何缔约方境内通过提供服务的）一缔约方在其他任何缔约方境内通过提供服务的商业存在而提供服务商业存在而提供服务,一成员的银行或保险公司到另一成员境内开设分行或保险公司,提供金融、保险服务；（4 4）一
7、缔约方的自然人在其他任何缔约方境内提供服）一缔约方的自然人在其他任何缔约方境内提供服务务,如境外劳务服务。（即（即:跨境交付、境外消费、商业存在和自然人流动。跨境交付、境外消费、商业存在和自然人流动。）自然人流动与商业存在的自然人流动与商业存在的共同点共同点是：是：服务提供者到消费者所在国的领土内提供服务提供者到消费者所在国的领土内提供服务；服务；不同点不同点是：以自然人流动方式提供服是：以自然人流动方式提供服务，服务提供者没有在消费者所在国的领务，服务提供者没有在消费者所在国的领土内设立商业机构或专业机构。土内设立商业机构或专业机构。第二节世界服务贸易的发展趋势第二节世界服务贸易的发展趋势
8、一、服务贸易规模不断扩大，占世界贸易总额一、服务贸易规模不断扩大，占世界贸易总额的比重保持在的比重保持在20%20%左右左右 据据WTOWTO统计，统计，20002000年世界服务出口额（不包括年世界服务出口额（不包括政府服务）为政府服务）为1.441.44万亿美元，万亿美元，20042004年扩大至年扩大至2.132.13万亿万亿美元，美元，20072007年突破年突破3 3万亿美元增加到万亿美元增加到3.293.29万亿美元，万亿美元，20082008年达到年达到3.783.78万亿美元的最高历史水平。万亿美元的最高历史水平。统计资料显示，世界服务贸易年出口规模从统计资料显示，世界服务贸易
9、年出口规模从1 1万亿美元增加到万亿美元增加到2 2万亿美元，大约用了万亿美元，大约用了1010年时间，而年时间，而从从2 2万亿美元扩大到万亿美元扩大到3 3万亿美元，只用了万亿美元，只用了4 4年时间。年时间。二、服务贸易结构趋向高级化，其他商业服务二、服务贸易结构趋向高级化，其他商业服务发展引人瞩目发展引人瞩目 在世界服务贸易发展中，贸易结构呈现出由传在世界服务贸易发展中，贸易结构呈现出由传统服务贸易逐渐向现代服务贸易倾斜的趋势。这表统服务贸易逐渐向现代服务贸易倾斜的趋势。这表现为现为运输、旅游等传统服务贸易运输、旅游等传统服务贸易所占比重下降，而所占比重下降，而以其他商业服务（主要包括
10、以其他商业服务（主要包括通信、建筑、保险、金通信、建筑、保险、金融、计算机和信息服务、专有权利使用和特许、咨融、计算机和信息服务、专有权利使用和特许、咨询、广告宣传、电影音像和其他商业服务询、广告宣传、电影音像和其他商业服务）为代表）为代表的现代服务贸易发展迅速，增长强劲，所占比重提的现代服务贸易发展迅速，增长强劲，所占比重提升。升。2005-2010 2005-2010年间，世界服务出口额年均增长年间，世界服务出口额年均增长8%8%，其中运输服务增长其中运输服务增长7%7%，旅游服务增长，旅游服务增长6%6%，其他商业，其他商业服务增长服务增长9%9%三、服务贸易地区发展不平衡持续存在，发三
11、、服务贸易地区发展不平衡持续存在，发达国家依然占据主导地位达国家依然占据主导地位 从地区结构看，世界服务贸易主要集中在欧从地区结构看，世界服务贸易主要集中在欧洲、北美和亚洲三大地区。目前，世界服务贸易洲、北美和亚洲三大地区。目前，世界服务贸易的的85%85%左右集中在发达国家和亚洲新兴经济体，左右集中在发达国家和亚洲新兴经济体，欧洲则保持服务贸易额最大的地位。欧洲则保持服务贸易额最大的地位。20102010年，欧年，欧洲、北美和亚洲的服务出口占世界服务出口总额洲、北美和亚洲的服务出口占世界服务出口总额的的88.8%88.8%，其中欧洲占，其中欧洲占47%47%；同年三大地区服务进；同年三大地区
12、服务进口占世界服务进口总额的口占世界服务进口总额的83.8%83.8%，其中欧洲占，其中欧洲占42.9%42.9%。从国别构成看，自从国别构成看，自20032003年以来，年以来，美国、英美国、英国和德国国和德国一直是世界排名前三位的服务出口国一直是世界排名前三位的服务出口国和进口国。美国在世界服务贸易中居绝对主导和进口国。美国在世界服务贸易中居绝对主导地位，美国服务贸易处于顺差状态。德国和英地位，美国服务贸易处于顺差状态。德国和英国是欧洲两个最重要的服务贸易国家，长期位国是欧洲两个最重要的服务贸易国家，长期位居世界第二位和第三位，居世界第二位和第三位，20102010年英国被中国取年英国被中
13、国取代退居世界服务进口的第四位。日本是亚洲地代退居世界服务进口的第四位。日本是亚洲地区重要的服务贸易国家。区重要的服务贸易国家。2010 2010年，在世界服务贸易前十位的国家中，年，在世界服务贸易前十位的国家中，只有中国、印度、新加坡是发展中国家，但它只有中国、印度、新加坡是发展中国家，但它们在世界服务贸易总额中的比重仍较小，合计们在世界服务贸易总额中的比重仍较小，合计占比低于美国。占比低于美国。四、服务贸易壁垒仍繁多复杂，消除贸易壁垒的四、服务贸易壁垒仍繁多复杂，消除贸易壁垒的进展十分缓慢进展十分缓慢 与货物贸易通过关税壁垒实施保护不同，服务业与货物贸易通过关税壁垒实施保护不同，服务业没有
14、关税，壁垒也很难量化。服务贸易保护表现为国没有关税，壁垒也很难量化。服务贸易保护表现为国内法规限制性规定，如资格资质要求、参股比例限制、内法规限制性规定，如资格资质要求、参股比例限制、经营范围和地域要求、行政管理的复杂度及透明度等经营范围和地域要求、行政管理的复杂度及透明度等等，因此服务贸易壁垒也更加隐蔽。等，因此服务贸易壁垒也更加隐蔽。在世界服务贸易中，以国家安全为借口的限制、在世界服务贸易中，以国家安全为借口的限制、针对商业存在和自然人的限制、贸易政策的普遍适用针对商业存在和自然人的限制、贸易政策的普遍适用问题、行业限制等壁垒措施仍普遍存在。问题、行业限制等壁垒措施仍普遍存在。第二节第二节
15、 国际服务贸易壁垒与自由化国际服务贸易壁垒与自由化n一一、服务贸易壁垒的含义服务贸易壁垒的含义 一国政府对外国服务生产者（提供者）一国政府对外国服务生产者（提供者）的服务提供或销售所设置有障碍作用的服务提供或销售所设置有障碍作用（增加生产或销售等成本）的政策措施。（增加生产或销售等成本）的政策措施。二、服务贸易壁垒的种类、服务贸易壁垒的种类1 1 、限制、限制“贸易贸易”的壁垒的壁垒 服务贸易的过程，即由一方提供一定的服务而另服务贸易的过程，即由一方提供一定的服务而另一方支付一定的报酬。限制一方支付一定的报酬。限制“贸易贸易”的壁垒就是阻碍的壁垒就是阻碍这一过程实现的政策措施。这一过程实现的政
16、策措施。税收税收歧视歧视 例如，规定对外国在本国设立的银行及其他金融例如，规定对外国在本国设立的银行及其他金融保险机构征收较高的税率；又如，在外国服务提供者保险机构征收较高的税率；又如，在外国服务提供者获准进入和使用本国的公共电讯传送网及其服务时，获准进入和使用本国的公共电讯传送网及其服务时，通过征收较高的税费加以限制调整。通过征收较高的税费加以限制调整。补贴补贴 不论是发达的还是发展中的大多数国家，补贴不论是发达的还是发展中的大多数国家，补贴措施都被广泛地运用在运输、通讯、供水、供电、技措施都被广泛地运用在运输、通讯、供水、供电、技术推广、医疗卫生、教育、广播等基础和公共事业部术推广、医疗卫
17、生、教育、广播等基础和公共事业部门，补贴在客观上可以形成对外国服务业的歧视，阻门，补贴在客观上可以形成对外国服务业的歧视，阻碍其进入本国。碍其进入本国。国家垄断与政府购买国家垄断与政府购买 例如，世界各国都有为本国航空公司或海运公司例如，世界各国都有为本国航空公司或海运公司保留货源及航线的做法；又如我国的法律规定，三资保留货源及航线的做法；又如我国的法律规定，三资企业的保险业务一律须由中国人民保险公司办理。在企业的保险业务一律须由中国人民保险公司办理。在美国等发达的资本主义国家，电讯、民航、铁路等服美国等发达的资本主义国家，电讯、民航、铁路等服务行业被一些实力雄厚的私人垄断公司所把持，这同务行
18、业被一些实力雄厚的私人垄断公司所把持，这同样能有效地阻碍外国服务业的渗透与进入。样能有效地阻碍外国服务业的渗透与进入。外汇管制外汇管制 例如，对外汇持有、流通、兑换的管制，对旅游业例如，对外汇持有、流通、兑换的管制，对旅游业这类以消费者移动方式进行的服务贸易影响较大；而以这类以消费者移动方式进行的服务贸易影响较大；而以实体存在方式进行的服务贸易则受到利润汇出的限制较实体存在方式进行的服务贸易则受到利润汇出的限制较多。多。2.2.限制限制“主体主体”的壁垒的壁垒 服务贸易壁垒多针对人员的过境移动以及一国人员服务贸易壁垒多针对人员的过境移动以及一国人员到另一国境内从事服务经营的资格与具体活动能力条
19、件到另一国境内从事服务经营的资格与具体活动能力条件等。等。资格的限制资格的限制 例如，许多国家禁止外国银行及其他金融保险机构例如，许多国家禁止外国银行及其他金融保险机构在本国设立分支机构，有的虽允许建立分支机构，但要在本国设立分支机构，有的虽允许建立分支机构，但要求其必须与母行中断业务上的直接联系。又如，一些发求其必须与母行中断业务上的直接联系。又如，一些发展中国家在建筑工程服务方面较有优势，但一些发达国展中国家在建筑工程服务方面较有优势，但一些发达国家拒绝在这方面提供开业权。家拒绝在这方面提供开业权。此外，许多国家不允许国外经营者在本国开办旅行此外，许多国家不允许国外经营者在本国开办旅行社、
20、广告公司、零售和批发商业网点等服务经营实体。社、广告公司、零售和批发商业网点等服务经营实体。对在外国注册或取得的医生、律师执业资格的歧视也较对在外国注册或取得的医生、律师执业资格的歧视也较普遍，因而限制了外国医生、律师等在本国开业。普遍，因而限制了外国医生、律师等在本国开业。股权的限制股权的限制 如有的国家要求在外来保险公司中占多数控股权。如有的国家要求在外来保险公司中占多数控股权。经营的限制经营的限制 例如，对外资金融保险机构，禁止其经营某些业务；例如，对外资金融保险机构，禁止其经营某些业务；对外国银行，限制其只能在低储蓄率的地区开业，或通对外国银行，限制其只能在低储蓄率的地区开业，或通过信
21、用额度限制、储备金要求、资本控制等手段进行调过信用额度限制、储备金要求、资本控制等手段进行调控以确保国内货币政策的顺利执行，以及本国国际收支控以确保国内货币政策的顺利执行，以及本国国际收支的安全和国内资本市场的健康发育，对外国咨询公司，的安全和国内资本市场的健康发育，对外国咨询公司，要求其必须与本国相应的机构合作经营业务；等等。要求其必须与本国相应的机构合作经营业务；等等。信息的限制信息的限制 信息是许多服务产业的战略资源。如果不能及时信息是许多服务产业的战略资源。如果不能及时准确地获取所需的信息资料，往往意味着一个服务经准确地获取所需的信息资料，往往意味着一个服务经营实体将陷入瘫痪。一国公共
22、电讯传输网及其服务营实体将陷入瘫痪。一国公共电讯传输网及其服务（如数据交换、视频通讯等）在何种程度上对外开放，（如数据交换、视频通讯等）在何种程度上对外开放，即允许外国服务者进入使用，甚至再售或分享，很大即允许外国服务者进入使用，甚至再售或分享，很大程度上决定了外国的金融、保险、商贸等基于电讯传程度上决定了外国的金融、保险、商贸等基于电讯传递技术进行国际信息交流的服务业进入该国的可能性。递技术进行国际信息交流的服务业进入该国的可能性。尽管由于信息障碍所形成的服务贸易壁垒已经受到关尽管由于信息障碍所形成的服务贸易壁垒已经受到关注，但出于国家机密安全的考虑，不论是电讯服务的注，但出于国家机密安全的
23、考虑，不论是电讯服务的对外开放，还是政策规章的透明公开化，都不得不受对外开放，还是政策规章的透明公开化，都不得不受到一定的限制。到一定的限制。三、服务贸易的自由化、服务贸易的自由化服务贸易总协定序言六个部分附录第三节第三节 国际服务贸易总协定国际服务贸易总协定 n 服务贸易总协定服务贸易总协定(General Agreement on(General Agreement on Trade of ServicesTrade of Services，简称，简称GATS)GATS)，是迄今为止第一套，是迄今为止第一套有关国际服务贸易的，具有法律效力的多边规则，有关国际服务贸易的，具有法律效力的多边规
24、则，是在乌拉圭回合中谈判达成的。是在乌拉圭回合中谈判达成的。一、一、服务贸易总协定服务贸易总协定的产生的产生 早在早在“东京回合东京回合”期间，美国就积极推动服务贸易谈判。期间，美国就积极推动服务贸易谈判。在在19821982年关贸总协定部长级会议上，美国提出了会议的优先年关贸总协定部长级会议上，美国提出了会议的优先议题，即在关贸总协定内制定一个工作方案，为在服务领域议题，即在关贸总协定内制定一个工作方案，为在服务领域进行多边谈判作技术准备。进行多边谈判作技术准备。但是，发展中缔约方和某些发达缔约方反对这一倡议。但是，发展中缔约方和某些发达缔约方反对这一倡议。他们担心在关贸总协定框架内处理服务
25、贸易问题，会导致将他们担心在关贸总协定框架内处理服务贸易问题，会导致将关贸总协定的原则直接适用于服务贸易领域，从而会使他们关贸总协定的原则直接适用于服务贸易领域，从而会使他们当时在服务贸易和投资领域实行的有违最惠国待遇、国民待当时在服务贸易和投资领域实行的有违最惠国待遇、国民待遇原则的做法成为非法；更担心形成货物贸易与服务贸易之遇原则的做法成为非法；更担心形成货物贸易与服务贸易之间的跨领域报复机制，影响货物贸易出口；也不愿意将货物间的跨领域报复机制，影响货物贸易出口；也不愿意将货物贸易和服务贸易领域的减让联系起来进行一揽子谈判。这次贸易和服务贸易领域的减让联系起来进行一揽子谈判。这次会议最后通
26、过了一个折衷方案。会议最后通过了一个折衷方案。19841984年年1111月，关贸总协定第月，关贸总协定第4040届缔约方大会就服务贸易问届缔约方大会就服务贸易问题成立了专门工作组。题成立了专门工作组。19861986年年9 9月，埃斯特角部长级会议在服务月，埃斯特角部长级会议在服务贸易问题上达成妥协，将服务贸易与货物贸易分开谈判贸易问题上达成妥协，将服务贸易与货物贸易分开谈判,平行进平行进行，并考虑了发达缔约方和发展中缔约方的立场。行，并考虑了发达缔约方和发展中缔约方的立场。1989 1989年底，谈判组开始起草服务贸易多边框架草案。经过年底，谈判组开始起草服务贸易多边框架草案。经过艰难的谈
27、判，在艰难的谈判，在19931993年年1212月月1515日，乌拉圭回合最终达成了服务日，乌拉圭回合最终达成了服务贸易总协定，于贸易总协定，于19951995年年1 1月月1 1日起生效。这样，服务贸易正式被日起生效。这样，服务贸易正式被纳入了多边贸易体制的管辖范围，国际服务贸易规范正式建立纳入了多边贸易体制的管辖范围，国际服务贸易规范正式建立起来了。起来了。二、服务贸易总协定主要组成部分二、服务贸易总协定主要组成部分第一部分第一部分服务贸易总协定条款服务贸易总协定条款(共共2929条具体条款条具体条款)第二部分第二部分 附件附件(共共8 8个个)包括：豁免附件；根据本协议自然人移包括：豁免
28、附件；根据本协议自然人移动提供服务的附件；空运服务的附件；动提供服务的附件；空运服务的附件；金融服务附件一；金融服务附件二；海金融服务附件一；金融服务附件二；海运服务谈判附件；电信服务的附件；基运服务谈判附件；电信服务的附件；基础电信谈判附件础电信谈判附件 第三部分第三部分 各国提交的具体承诺表（共各国提交的具体承诺表（共9494个）个）1 1、范围和定义、范围和定义n根据提供服务的方式不同，根据提供服务的方式不同，GATSGATS将服务贸易分将服务贸易分成四个类型：成四个类型：境外消费境外消费自然人流动自然人流动商业存在商业存在跨境交付跨境交付二、服务贸易基本原则二、服务贸易基本原则 透明度
29、原则透明度原则 逐步自由化原则逐步自由化原则 最惠国待遇原则最惠国待遇原则 发展中国家更多参与原则发展中国家更多参与原则 限制和禁止原则限制和禁止原则 申请获准原则申请获准原则三、服务贸易的具体义务规范三、服务贸易的具体义务规范市场准入市场准入国民待遇国民待遇争端解决争端解决第四节第四节 中国服务贸易中国服务贸易一、一、电信业电信业 承诺：承诺：中国同意国外运营商在三年后在基础中国同意国外运营商在三年后在基础通信中持股通信中持股25%25%，一年后增加到，一年后增加到35%35%，三年后增，三年后增加到加到49%49%。在因特网、寻呼及其他增值服务上，。在因特网、寻呼及其他增值服务上，外资公司
30、可以在北京、上海及广州的中国公司中外资公司可以在北京、上海及广州的中国公司中持股持股30%30%，两年后增加到，两年后增加到50%50%。自。自20052005年起许多高年起许多高科技产品例如电信设备的关税逐步取消。科技产品例如电信设备的关税逐步取消。现状：现状：电信市场的外商投资额股份在基础设电信市场的外商投资额股份在基础设施服务方面升至施服务方面升至49%49%，增值服务方面增至，增值服务方面增至50%50%。2002 2002年，中国进行第二次电信业重组，将原年，中国进行第二次电信业重组，将原中国电信拆分为南方的中国电信拆分为南方的中国电信中国电信和北方的和北方的中国网中国网通通。为了均
31、衡竞争格局，。为了均衡竞争格局，20082008年中国又启动第三年中国又启动第三次重组，次重组，中国联通和中国网通合并中国联通和中国网通合并，电信垄断从，电信垄断从一定程度上被打破。而在一定程度上被打破。而在20022002年，中国联通完成年，中国联通完成股改，并在股改，并在A A股和股和H H股市场挂牌上市，至此三大电股市场挂牌上市，至此三大电信运营商均登陆资本市场，并逐渐跻身世界信运营商均登陆资本市场，并逐渐跻身世界500500强强企业之列。企业之列。从通信设备制造商这方面来说，国内涌现出从通信设备制造商这方面来说，国内涌现出一大批如一大批如华为、中兴、大唐电信华为、中兴、大唐电信这样的世
32、界知名这样的世界知名通信设备制造商。就华为而言，通信设备制造商。就华为而言，20012001年入世之初，年入世之初，其全球收入不足其全球收入不足100100亿元，而亿元，而20102010年，华为的全球年，华为的全球销售收入已高达销售收入已高达18521852亿元，亿元，1010年内增长年内增长7 7倍，跻身倍，跻身世界通信设备制造商三甲，全球超过世界通信设备制造商三甲，全球超过4545家主流电信家主流电信运营商都已采用华为生产的电信设备。运营商都已采用华为生产的电信设备。二、零售业二、零售业 承诺：承诺：中国承诺三年以后将对大部分的产品分中国承诺三年以后将对大部分的产品分销取消限制，并同意在
33、大型百货商店和大型连锁商销取消限制，并同意在大型百货商店和大型连锁商店放宽合资。外资企业在零售商店中可以拥有超过店放宽合资。外资企业在零售商店中可以拥有超过65%65%的股份。的股份。现状：现状：中国在打开中国零售市场方面取得巨大中国在打开中国零售市场方面取得巨大进步，对大部分产品取消了分销限制，在很大范围进步，对大部分产品取消了分销限制，在很大范围内放宽了合资限制。外资企业可以通过组成合资公内放宽了合资限制。外资企业可以通过组成合资公司的方式进入大部分的产品批发业务，并且可以申司的方式进入大部分的产品批发业务，并且可以申请国家批发商证书。请国家批发商证书。中国零售业的发展变化主要体现在三方面
34、。中国零售业的发展变化主要体现在三方面。首先，首先，零售业态多元化。原来中国零售业的主零售业态多元化。原来中国零售业的主要业态是百货商场，比较单一，而现在的业态已经要业态是百货商场，比较单一，而现在的业态已经是各式各样，包括是各式各样，包括shopping mallshopping mall、大型仓储超市以及、大型仓储超市以及电话、电子零售等。电话、电子零售等。其次，其次，企业经营理念和模式的现代化。随着越企业经营理念和模式的现代化。随着越来越多的外资企业进入中国，其先进的经营理念和来越多的外资企业进入中国，其先进的经营理念和管理模式被中国本土企业学习，中国零售业的整体管理模式被中国本土企业学
35、习，中国零售业的整体水平得到有效提高。水平得到有效提高。第三，第三，竞争导致的微利化。竞争导致的微利化。三、三、银行业银行业 承诺：承诺：加入世贸组织后两年，国外银行允加入世贸组织后两年，国外银行允许向中国企业提供人民币业务，许向中国企业提供人民币业务，5 5年后国外银行年后国外银行允许向所有中国客户包括个人提供人民币业务。允许向所有中国客户包括个人提供人民币业务。地理限制在地理限制在20052005年后完全消失。年后完全消失。现状：现状：中国在加入世贸组织中国在加入世贸组织5 5年后的年后的20062006年年1212月月1111日发布了允许外国银行在本地设立分支日发布了允许外国银行在本地设
36、立分支机构开展人民币零售业务的相关规章制度。目机构开展人民币零售业务的相关规章制度。目前有前有4040家国外银行在中国开展零售银行业务。家国外银行在中国开展零售银行业务。入世十年，中国银行业取得长足发展。在入世十年，中国银行业取得长足发展。在19971997年至年至20002000年间，中国银行业整体的不良贷款率非常年间，中国银行业整体的不良贷款率非常高。高。19991999年，在与美国完成双边谈判后，中国银行年，在与美国完成双边谈判后，中国银行业的不良贷款率一度上升到业的不良贷款率一度上升到38%38%。时过境迁，截至时过境迁，截至20112011年年9 9月末，四大国有商业月末，四大国有商
37、业银行的不良贷款率均不足银行的不良贷款率均不足2%2%。中国银行业总资产。中国银行业总资产从从1010年前的年前的1717万亿元增长至目前的近万亿元增长至目前的近108108万亿元。万亿元。当前全球市值前十大的银行中，中国的银行就占据当前全球市值前十大的银行中，中国的银行就占据了四位。另外，纵览中国各大上市银行的财报，平了四位。另外，纵览中国各大上市银行的财报，平均高达均高达30%30%的净利润增幅可以说的净利润增幅可以说“笑傲笑傲”全球银行全球银行业。业。十年前，外资行只能在上海、北京、广州这十年前，外资行只能在上海、北京、广州这样的大城市样的大城市“落脚落脚”，十年后的今年，不仅中国，十年
38、后的今年，不仅中国的二三线城市已能见到外资行的网点，不少外资的二三线城市已能见到外资行的网点，不少外资行更把市场拓展至了中国的农村。行更把市场拓展至了中国的农村。四四 、证券业、证券业 承诺：承诺：一是外国证券机构可以直接从事一是外国证券机构可以直接从事B B股交易；股交易；二是外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券二是外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；三是允许外国机构设立合营公司，交易所的特别会员；三是允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%33%，加入后，加入后3 3年内，外资比例
39、不超过年内，外资比例不超过49%49%，允许外国，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/31/3。现状：现状：在外资进入问题上，在外资进入问题上，2006 2006年已经全部履年已经全部履行了对行了对WTOWTO的承诺，不但如此，甚至已经超过了对的承诺，不但如此，甚至已经超过了对WTOWTO的承诺。截至目前，国内有的承诺。截至目前，国内有1313家合资券商、家合资券商、3838家合资基金公司。此外有家合资基金公司。此外有2020家证券公司、家证券公司、1414家基金管家基金管理公司、理公司、6 6家期货公司获准在中国香港设立分支机构。家期货公司获准
40、在中国香港设立分支机构。第五节第五节 国际间接投资国际间接投资 国际间接投资（国际间接投资（FIIFII）是指用于购买外国公司是指用于购买外国公司的股票和其他证券的投资以及中长期国际信贷。的股票和其他证券的投资以及中长期国际信贷。按从事国际间接投资的主体分类，有三类：按从事国际间接投资的主体分类，有三类：即即国际机构投资、政府投资和私人投资国际机构投资、政府投资和私人投资。按筹资手段和管理方法分类，有七类：即按筹资手段和管理方法分类，有七类：即国国际银行信贷、出口信贷、政府贷款、国际金融组际银行信贷、出口信贷、政府贷款、国际金融组织贷款、国际证券、混合贷款和国际项目贷款织贷款、国际证券、混合贷
41、款和国际项目贷款。股票的特点：股票的特点：（1 1）股东是财产的所有者；）股东是财产的所有者；（2 2）股息不定，不能保证本金一定能偿还；）股息不定，不能保证本金一定能偿还；（3 3）长期在股市投资，并且经验丰富者获利较多）长期在股市投资，并且经验丰富者获利较多 债券的特点：债券的特点：（1 1）借钱给政府或企业；）借钱给政府或企业；（2 2）对方支付利息并保证偿还本金；）对方支付利息并保证偿还本金；（3 3）一般情况下本金能得到偿还；）一般情况下本金能得到偿还；（4 4）购买后利率下降，则买债券更有利；）购买后利率下降，则买债券更有利；（5 5）一般情况下还债日期越远，利率越高。）一般情况下
42、还债日期越远，利率越高。2022-7-1945一、中国证券市场对外开放一、中国证券市场对外开放(一一)在国际资本市场募集资金在国际资本市场募集资金 我国股票市场融资国际化是以我国股票市场融资国际化是以B B股、股、H H股、股、N N股股等股权融资作为突破口的。等股权融资作为突破口的。我国自我国自19921992年起开始在上海、深圳证券交易所发年起开始在上海、深圳证券交易所发行境内上市外资股行境内上市外资股(B(B股股)。自自19931993年开始发行境外上市外资股年开始发行境外上市外资股(H(H股、股、N N股等股等)。自自19931993年开始，我国尝试性地运用了存托凭证年开始，我国尝试性
43、地运用了存托凭证(ADR(ADR和和GDR)GDR)方式在国际市场筹资。方式在国际市场筹资。在利用股票市场筹资的同时，我国也越来越重在利用股票市场筹资的同时，我国也越来越重视利用国际债券市场筹集中长期建设资金。视利用国际债券市场筹集中长期建设资金。19821982年年1 1月中国国际信托投资公司在日本债券市月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了场发行了l00l00亿日元的私募债券，这是我国国内机构亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。首次在境外发行外币债券。19931993年年9 9月，财政部首次在日本发行了月，财政部首次在日本发行了300300亿日亿日元债券，标志着我
44、国主权外债发行的正式起步。元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步。从从19841984年以来，财政部、国家开发银行、进出年以来，财政部、国家开发银行、进出口银行、中信公司、中国银行、建设银行等国内机口银行、中信公司、中国银行、建设银行等国内机构陆续在境外发行外币债券，发行覆盖了欧洲、美构陆续在境外发行外币债券，发行覆盖了欧洲、美国、日本、中国香港、新加坡等市场。国、日本、中国香港、新加坡等市场。(二二)开放国内资本市场开放国内资本市场 我国逐步放开了境外券商在华设立并参与中国股票我国逐步放开了境外券商在华设立并参与中国股票市场业务、境内券商到海外设立分支机构、成立中外合市场业务、境内券商到海
45、外设立分支机构、成立中外合资投资银行等方面的限制。资投资银行等方面的限制。19821982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。处的海外证券公司。19951995年年5 5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等司等5 5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司。为我国首个中外合资证券公司。20022002年年1111月接纳日本野月接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内藤证券村证券上海代表处为首席特别会员，批
46、准日本内藤证券直接申请直接申请B B股席位。股席位。20032003年年5 5月月2727日，瑞士银行成为首家获批的合格境外日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者机构投资者(QFII)(QFII)。(三三)有条件地开放境内企业投资境外资本市场有条件地开放境内企业投资境外资本市场 我国目前资本项目下的外汇收支尚未完全开放。我国目前资本项目下的外汇收支尚未完全开放。20052005年开始对人民币汇率形成机制进行改革，并对资年开始对人民币汇率形成机制进行改革，并对资本项目管理的改革进行了探索。本项目管理的改革进行了探索。20062006年在对外金融投资和个人外汇管理方面取得年在对外金融投资和个
47、人外汇管理方面取得新突破。对个人结购汇实行年度总额管理，提高购汇新突破。对个人结购汇实行年度总额管理，提高购汇限额，首次明确个人可以从事的资本项目交易，更加限额，首次明确个人可以从事的资本项目交易，更加便利和规范个人外汇收支。同时，支持银行、证券和便利和规范个人外汇收支。同时，支持银行、证券和保险机构对外金融投资。保险机构对外金融投资。同年，允许开放合格境内机构投资者同年，允许开放合格境内机构投资者(QDII)(QDII)投资投资境外资本市场。境外资本市场。目前目前,我国发行上市的证券品种已涵盖了股票我国发行上市的证券品种已涵盖了股票(A A股股、B B股股、H H股股、N N股股)及其及其存
48、托凭证存托凭证、证券投资基金证券投资基金(封闭式证券投资基金、封闭式证券投资基金、上市开放式基金上市开放式基金、交易型开交易型开放式指数基金放式指数基金、开放式证券投资基金开放式证券投资基金)、债券债券(国债国债、公司债券公司债券、金融债券金融债券、可转换公司债券可转换公司债券)、权证权证(认购认购权证权证、认沽权证认沽权证)、资产支持证券资产支持证券(专项资产收益计划、专项资产收益计划、收费资产支持收费资产支持受益凭证受益凭证)等。等。二二 、国际债券投资、国际债券投资 国际债券是指一国国际债券是指一国的企业的企业(或政府或政府)在其他国在其他国家发行的债券。目前，家发行的债券。目前，国际市
49、场上主要的债券国际市场上主要的债券有：有：美国美元债券、德美国美元债券、德国马克债券、日本日元国马克债券、日本日元债券、瑞士法郎债券、债券、瑞士法郎债券、欧洲美元债券、欧洲日欧洲美元债券、欧洲日元债券、亚洲美元债券元债券、亚洲美元债券。1 1、分类、分类 外国债券外国债券：借款国在外国证券市场上发行的、借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券。以市场所在国货币为面值的债券。欧洲债券欧洲债券：以某一种或某几种货币为面额，以某一种或某几种货币为面额，由国际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若由国际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若干个国家发行的债券。干个国家发行的债券。欧洲债券的发
50、行者、面欧洲债券的发行者、面值货币和发行地点分属于不同的国家。值货币和发行地点分属于不同的国家。2 2 、外国债券的特点：、外国债券的特点：发行外国债券首先要对借款者进行评级发行外国债券首先要对借款者进行评级 借款者信誉程度决定了能否发行债券及借款的数借款者信誉程度决定了能否发行债券及借款的数额，资信高的可以获准发行，且发行限额较高。日本额，资信高的可以获准发行，且发行限额较高。日本政府规定，发行日元债券，属政府级即政府规定，发行日元债券，属政府级即AAAAAA级，贷款级，贷款数额可不受限制；数额可不受限制；AAAA级的限定只可发行级的限定只可发行300300亿日元；亿日元；未评级的只能发行未
