1、第七章第七章 体育产业投融资体育产业投融资本章学习目标一、了解体育产业投融资的概念，体育产业基金的概念，体育产业资本市场的概念，重点了解体育产业投融资的主体和客体；二、熟悉体育产业投融资的类型，体育产业投资基金的组织架构，体育产业资本市场的种类；三、掌握体育产业投融资的渠道和特点，体育产业投资基金的运作流程和退出机制，体育资本市场的类型和运作模式，从而掌握分析体育产业投融资实际问题的能力。第一节第一节 体育产业投融资概述体育产业投融资概述本节侧重于：本节侧重于：体育产业投融资的内涵体育产业投融资的规模与渠道第一节第一节 体育产业投融资概述体育产业投融资概述一、体育产业投融资的内涵一、体育产业投
2、融资的内涵（一）体育产业投融资的概念 投融资分为投资和融资两个方面，是指经济主体通过各种途径、运用各种手段筹措与运用资金，实现资金这种稀缺资源配置的过程。体育产业投融资是指在特定的经济和体育制度环境下，通过体育经济政策的规范以及国家体育投入的引导，将社会资本配置到体育产业中，以期实现体育产业的健康快速发展和产业结构优化的经济活动。（二）体育产业投融资的分类 实业和金融投融资；生产性和非生产性投融资；长期和短期投融资；营利性投融资和非营利性投融资；权益性和债权性投融资。（三）体育产业投融资的主体和客体 主体：政府机构、法人组织或个人 客体：产业投融资的对象（可以结合企业常用的投融资方式进行讲解）
3、二、体育产业投融资的规模与渠道二、体育产业投融资的规模与渠道（一）体育产业投融资的规模 体育产业投融资的规模主要受两方面影响 （二）体育产业投融资的渠道 1.内源型投融资和外源型投融资 2.直接投融资和间接投融资 3.债权投融资和股权投融资 4.股权并购方式和资产并购方式（可以结合各时期典型体育产业公司的投融资状况进行讲解，比如李宁、乐视等）第二节第二节 体育产业基金体育产业基金本节侧重于：本节侧重于：体育产业基金的概念分类与现状体育产业发展引导基金的概念、目的和类别体育产业投资基金概念、分类和组织架构以及运作流程和退出机制第二节第二节 体育产业基金体育产业基金一、体育产业基金一、体育产业基金
4、（一）体育产业基金的概念 （二）体育产业基金的分类 营利性和非营利性；政府主导、市场主导和政府与市场共同参与等形式 （三）体育产业基金的现状（可以结合我国各时期的经济体制和政策进行分析介绍）二、体育产业发展引导基金二、体育产业发展引导基金（一）体育产业发展引导基金的概念 （二）设立体育产业发展引导基金的目的 为了更好发挥财政资金的引导放大作用和市场在资源配置中的决定性作用，鼓励和引导各级政府、金融机构以及社会资本等支持体育产业发展，带动社会资本投向体育产业领域，吸引民间资本参与体育产业开发，培育体育产业企业的快速成长（三）体育产业发展引导基金资助类别 主要投资对象是优秀的体育产业企业、创新型企
5、业三、体育产业投资基金三、体育产业投资基金（一）体育产业投资基金的概念（二）体育产业投资基金的分类 1.政府及官方设立 2.行业巨头布局 3.上市公司设立 4.新兴力量设立 5.财务投资人设立（可以对各类体育产业投资基金的优劣势和发展情况进行讲解）（三）体育产业投资基金的组织架构 1.合伙制 2.信托制 3.公司制（四）体育产业投资基金的运作流程和退出机制 1.体育产业投资基金的运作流程 2.体育产业投资基金的退出机制 （1）首次公开上市退出 （2）并购退出 （3）股权转让退出 （4）管理层回购退出 （5）清算退出第三节第三节 体育产业的资本市场体育产业的资本市场本节侧重于：本节侧重于：体育产
6、业资本市场的内涵体育产业上市融资的类型风险投资与体育产业互联网金融与体育产业体育产业众筹融资体育产业国际并购的概念与优缺点第三节第三节 体育产业的资本市场体育产业的资本市场一、体育产业资本市场的内涵一、体育产业资本市场的内涵（一）体育产业资本市场的概念 体育产业资本市场是一种金融创新与体育产业相结合的一系列资金运作模式（二）体育产业资本市场的类型 体育产业资本市场通过融资、创新等方式促进体育产业的发展二、体育产业的上市融资二、体育产业的上市融资（一）国内主板市场上市融资 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区发行、上市及交易的主要场所（二）新三板上市
7、融资 三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”相对于一板市场和二板市场而言，有业界人士将场外市场称为三板市场（三）境外上市融资 境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票，并在境外证券交易所公开上市（可以查找和列举某些体育产业上市融资的实例进行讲解）三、风险投资与体育产业三、风险投资与体育产业（一）风险投资 风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司 （二）国外体育产业风险投资 美国的体育产业资金支持多数来源于风险投资，仅体育证券与体育股票融资额在2010年已占据体育产业融资结构总比例的30.26%以上
8、 在国外体育产业中，体育俱乐部多为资产相对充足的股份制公司，并以此加快体育产业发展（三）我国体育产业风险投资 我国体育产业发展中所需的资金一部分来自国家财政，另一部分由社会筹措 （可以查找和列举某些体育产业风险投资的实例进行讲解）四、互联网金融与体育产业四、互联网金融与体育产业（一）互联网金融与体育产业的结合 互联网金融是互联网技术和金融功能的有机结合，依托大数据和云计算在开放的互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系（二）互联网金融的模式 1.众筹 2.互联网金融P2P网贷 3.互联网金融第三方支付 4.互联网金融数字货币 5.互联网金融大数据金融 6.互联网金融信息化金融机构 7.互联
9、网金融门户 （三）互联网金融主要特点 1.互联网金融成本低 2.互联网金融效率高 3.互联网金融覆盖广 4.互联网金融发展快 5.互联网金融管理弱 6.互联网金融风险大（可以引导学生课堂思考讨论如何更好让互联网金融更加安全）五、体育产业众筹融资五、体育产业众筹融资（一）众筹融资的概念 通过互联网平台聚集众人、每人均贡献较小的数额来为商业项目或企业融资 （二）众筹融资模式的优点 1.开放性的融资模式 2.众筹融资模式风险较小 3.众筹融资本身就是一种营销 4.多渠道众筹融资模式 （三）众筹融资模式的缺点 不能以股权、债券、分红或利息等金融形式作为回报 具有很大的不确定性和风险 项目发起者不能向支
10、持者许诺任何资金上的收益（四）体育众筹融资可采用的主要模式 1.产品众筹 2.股权众筹 3.债权众筹 4.公益众筹（五）我国体育产业众筹融资模式的主要风险 1.信息不对称风险 2.平台信用风险 3.法律风险 4.监管风险（可以查找和列举某些体育产业众筹的实例进行讲解）六、体育产业国际并购六、体育产业国际并购（一）体育产业国际并购的概念 国际并购是涉及两个或两个以上国家的企业的兼并或收购，具体是指一国企业通过一定的渠道和交易方式，兼并或收购另一国家的企业的部分或全部股份，从而取得该企业实际经营控制权的投资方式（二）体育产业国际并购的优点 1.获得规模经济效应，降低体育企业成本 2.快速获得战略资
11、源，实现战略资源重组 3.获得核心赛事版权，抢占市场份额（三）我国体育产业国际并购中的困难 1.我国国际并购法律法规不够完善 2.国际并购面临国际法律法规的适应问题（可以引入中国企业“走出去”的国际并购案例进行讲解）关于书中的案例关于书中的案例案例：虎扑拟上市联手贵人鸟押注体育产业（旨在让学生意识到未来体育产业中的各类企业将加速融合，如何提高企业的盈利能力和融资能力才是企业能够存活的关键。）思考与作业思考与作业1.体育产业投融资的主体与客体是什么？2.体育产业投融资主要有哪几种渠道？3.体育产业并购方式有哪两种方式？请列举各自的特点。4.请举例说明体育产业投资基金的种类，并进行优缺点分析。5.请针对资本市场中常见的五种体育产业资本运作模式进行优劣势分析。扩展阅读与推荐书目扩展阅读与推荐书目1万解秋.企业融资结构研究M.复旦大学出版社,2001.2孔淑红.风险投资与融资M.对外经济贸易大学出版社,2010.3李俊元.投融资体制比较M.机械工业出版社,2003.谢 谢
