1、第 1页共 25页0 000670067财务管理学财务管理学1.11.1 财务管理财务管理的含义的含义1.【题干】下列不属于公司投资引起的财务活动的是（）。【选项】A向银行借款B购置无形资产C购买其他公司的债券D购买各种有价证券【答案】A【解析】由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。选项 BCD 属于公司投资引起的财务活动。【考点】财务管理概述财务管理的含义2.【题干】公司与债权人之间的财务关系体现的是（）。【选项】A债务与债权的关系B所有权性质的投资与受资的关系C资本的结算关系D劳动成果的分配关系【答案】A【解析】公司与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权的关
2、系；公司内部各单位之间的财务关系体现为资本的结算关系；公司与职工之间的财务关系体现为劳动成果的分配关系；公司与被投资单位之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资的关系。【考点】财务管理概述财务管理的含义3.【题干】公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系指的是（）。【选项】A公司与债权人之间的财务关系B公司与被投资单位之间的财务关系C公司与投资人之间的财务关系D公司与债务人之间的财务关系【答案】D【解析】公司与债务人之间的财务关系主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系。公司将资本出借后，有权要求债
3、务人按约定的条件支付利息和偿还本金。公司与其债务人之间的财务关系体现的是权与债务的关系。答案为 D。【考点】财务管理概述财务管理的含义4.【题干】财务管理的综合性主要体现在（）。【选项】A投资管理上B价值管理上C筹资管理上D成本管理上【答案】B【解析】财务管理的综合性主要体现在价值管理上。因为公司价值是物质技术条件、人力资源条件、有形资产、无形资产和经营水平的综合体现，所以对公司价值的管理必然是一项综合性管理工作。答案为 B。第 2页共 25页【考点】财务管理概述财务管理的含义5.【题干】总体来讲，公司的财务活动包括（）。【选项】A筹资活动B经营活动C安全活动D投资活动E股利分配活动【答案】A
4、BDE【解析】公司财务活动，一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。总体来讲，它包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。答案为 ABDE。【考点】财务管理概述财务管理的含义1.21.2 财务管理财务管理的内容与目标的内容与目标6【题干】把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资指的是（）。【选项】A直接投资B间接投资C长期投资D短期投资【答案】B【解析】直接投资是指把资本直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资间接投资又称证券投资，是指把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资。答案为 B。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标7.【题干】
5、下列不属于长期投资的是（）。【选项】A购买设备B兴建厂房C交易性金融资产D购买期限在一年以上的股票【答案】C【解析】长期投资是指其影响超过一年的投资，如购买设备、兴建厂房以及购买期限在一年以上的股票和债券等。答案为 C。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标8.【题干】公司股东提供的资本指的是（）。【选项】A权益资本B介入资本C长期资本D短期资本【答案】A【解析】权益资本是指公司股东提供的资本，在经营期间不需要归还，筹资风险较低，但股东预期报酬较高，加大了公司使用资本的成本，【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标9.【题干】公司防止经营者背离股东的目标，一般采用的两种方法是监督和（）。【选
6、项】A表扬第 3页共 25页B约束C激励D控制【答案】C【解析】防止经营者背离股东的目标，一般有以下两种方法；（1）监督；（2）激励答案为 C。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标10.【题干】下列投资属于间接投资的有（）。【选项】A购置设备B购买公司债券C新建厂房D开办商店E购买政府公债【答案】BE【解析】间接投资又称证券投资，是指把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资。例如，购买政府公债、购买公司债券和股票等。答案为 BE。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标11.【题干】下列属于财务管理目标的观点有（）。【选项】A利润最大化B股东财富最大化C企业价值最大化D
7、确定最佳资本结构E收益最大化【答案】ABC【解析】财务管理目标就是公司财务活动期望实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准，关于公司财务管理目标的表达，主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化三种观点，答案为 ABC。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标12.【题干】经营者是最大合理效用的追求者，其目标包括（）。【选项】A使公司财富最大化B增加报酬C避免风险D增加闲暇时间E使公司利润最大化【答案】BCD【解析】经营者的目标是：（1）增加报酬；（2）增加闲时间；（3）避免风险，答案为 BCD。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标13.【题干】如何理解财务管理的内容和特点？
8、【答案】（1）财务管理的内容：投资管理，投资管理主要研究和解决公司应该投资于什么样的资产，投资规模多大，并在对风险与收益进行权衡的基础上做出选择。第 4页共 25页筹资管理，筹资管理主要解决的问题是如何取得公司所需资本，包括向谁筹集、在何时筹集、筹集多少资本，以及确定各种长期本来源所占的比重，即确定最佳资本结构。营运资本管理。营运资本管理分为营运资本投资管理和营运资本筹资管理两部分。股利分配管理。（2）财务管理的特点：综合性强。涉及面广对公司的经营管理状况反应迅速。【考点】财务管理概述财务管理的内容与目标14.【题干】简述企业价值最大化的优缺点。【答案】优点：（1）考虑了不确定性和时间价值，强
9、调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。（2）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为。（3）反映了对企业资产的保值增值要求。（4）有利于资源的优化配置。缺点：（1）尽管上市公司股票价格的变动在一定程度上可以揭示企业价值的变化，但是股价是受多种因素综合影响的结果，特别是在资本市场弱式有效的情况下，股票价格很难反映公司的真实价值。（2）对于非上市公司，只有对公司进行专门评估才能确定其价值。而在评估企业价值时，由于受到评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。【考点】财务管理概述财务管理的内容
10、与目标1.31.3 财务管理环境财务管理环境15.【题干】公司的客户属于财务管理环境中的（）。【选项】A微观环境B行业环境C政治法律环境D社会文化环境【答案】A【解析】微观环境是直接与公司发生关系的各种因素，如公司的客户、竞争对手以及能源、资本、原材料、劳动力、技术资源的供应者和与公司直接发生关系的行政部门等。【考点】财务管理概述财务管理环境16.【题干】以资本期限为标准，金融市场可以分为短期资本市场和（）。【选项】A一级市场B二级市场C长期资本市场D短期债券市场【答案】C【解析】以资本期限为标准，金融市场可以分为短期资本市场和长期资本市场短期资本市场是指资本期限在一年以内的市场，包括同业拆借
11、市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场；长期资本市场是指资本期限在一年以上的市场，包括股票市场和债券市场。答案为 C。【考点】财务管理概述财务管理环境17.【题干】资本市场上资本流向的调节器是（）。【选项】第 5页共 25页A股息B纯利率C利率D补偿率【答案】C【解析】资本作为一种特殊的商品，是以利率作为价格标准的，资本的融通实质上通过利率这一价格体系在市场机制作用下实行再分配。这种分配的结果，往往是获利较高的投资机会更容易得到资本。因此，我们可以说，利率是资本市场上资本流向的调节器。答案为 C。【考点】财务管理概述财务管理环境18.【题干】在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率指
12、的是（）。【选项】A收益率B纯利率C流动性风险收益率D通货膨胀补偿率【答案】B【解析】纯利率是指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率答案为 B。【考点】财务管理概述财务管理环境19.【题干】借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险是指（）。【选项】A期限性风险B违约风险C流动性风险D投资风险【答案】B【解析】违约风险是指借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。如果借款人经常不能按期支付本息，则说明该公司违约风险较高。投资者为了减少损失，必然要求提高收益率以弥补违约风险。答案为 B。【考点】财务管理概述财务管理环境20.【题干】根据各种因素对公司经营的影响方式不同，可以把
13、财务管理环境分为（）。【选项】A经济环境B法律环境C微观环境D行业环境E宏观环境【答案】CDE【解析】根据各种因素对公司经营的影响方式不同，可以把财务管理环境分为三个层次：第一个层次是微观环境；第二个层次是行业环境；第三个层次是宏观环境。答案为 CDE。【考点】财务管理概述财务管理环境21.【题干】下列属于财务管理环境中微观环境因素的有（）。【选项】A资源竞争者B原料供应者C中间商D劳动力供应者E地理位置第 6页共 25页【答案】ABCDE【解析】微观环境是直接与公司发生关系的各种因素，包括：（1）顾客：直接需求者和中间商；（2）供应商：原材料供应者、资本供应者、劳动力供应者、技术及其他供应者
14、；（3）竞争对手：市场竞争者和资源竞争者；（4）其他社会团体；（5）地理位置及区域条件。答案为 ABCDE。【考点】财务管理概述财务管理环境22.【题干】财务管理环境中宏观环境因素包括（）。【选项】A经济环境B政治法律环境C社会文化环境D科技环境E国际环境【答案】ABCDE【解析】宏观环境表现为社会所处状态的各种因素，包括：（1）经济环境；（2）政治法律环境；（3）社会文化环境；（4）科技环境；（5）国际环境。答案为 ABCDE。【考点】财务管理概述财务管理环境23.【题干】以交易对象为标准，金融市场可以分为（）。【选项】A资本市场B短期资本市场C黄金市场D长期资本市场E外汇市场【答案】ACE
15、【解析】以交易对象为标准，金融市场可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场。以资本期限为标准，金融市场可以分为短期资本市场和长期资本市场。答案为 ACE。【考点】财务管理概述财务管理环境24.【题干】一般认为，政府发行的短期库券利率的组成部分包括（）。【选项】A纯利率B通货膨胀补偿率C违约性风险收益率D流动性风险收益率E期限性风险收益率【答案】AB【解析】一般认为，政府发行的短期国库券利率就是由纯利率和通货膨胀补偿率两部分组成。答案为 AB。【考点】财务管理概述财务管理环境25.【题干】简述市场利率的构成要素。【答案】（1）纯利率。（2）通货膨胀补偿率。（3）违约风险收益率。（4）流动性风险收益率
16、。（5）期限性风险收益率。【考点】财务管理概述财务管理环境第二章第二章 时间价值时间价值与风险收益与风险收益第 7页共 25页2.12.1 时间价值时间价值与风险收益与风险收益1.【题干】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为 5%，甲某三年后需用资金总额为17 250 元，则在单利计息的情况下，目前需存入的资金为（）。【选项】A15 000 元B14 901.52 元C16 428.57 元D15 750 元【答案】A【解析】根据单利现值的计算公式：=1，目前需存入的资金为 17 250/（135%）=15 000（元）。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益2.
17、【题干】复利终值系数的倒数是（）。【选项】A单利终值系数B单利现值系数C复利现值系数D普通年金终值系数【答案】C【解析】（1r）n称为复利终值系数或一元的复利终值，用符号（F/P，r，n）表示。（1r）n称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/F，r，n）表示。两者互为倒数。答案为 C。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益3.【题干】甲某希望在第 5 年末得到本利和 20 万元，用以支付一笔款项。在年利率为 5%、复利计息条件下，甲某现在需要存入银行（）。【选项】A15.67 万元B16 万元C32 万元D31.34 万元【答案】A【解析】根据复利现值的计算公式：P=F（P/F，
18、r，n），现在需要存入的资金为：20（P/F,5%,5）=200.7835=15.67（万元）。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益4.【题干】甲要出国三年，请其好友乙代付三年的房屋物业费，每年年末付 5 000 元。若存款利率为 5%，现在甲应该给乙在银行存入的金额为（）。【选项】A13 616 元B14 280 元C15 000 元D16 315 元【答案】A【解析】根据普通年金现值的计算公式：P=A（P/A，r，n），现在甲应该给乙在银行存入的金额为：5 000（P/A，5%，3）=5 0002.723 2=13 616（元）。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益5.【题
19、干】在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。第 8页共 25页【选项】A即付年金B永续年金C递延年D普通年金【答案】A【解析】即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益6.【题干】某大型国有企业拟建立一项基金，每年年初投入 100 万元。若年利率为10%，则 5 年后该基金的本利和将为（）。【选项】A564.10 万元B871.60 万元C610.50 万元D671.56 万元【答案】D【解析】本题考查的是即付年金终值的计算。根据即付年金终值的计算公式：F=A（F/A，r，n）（1r）或F=A（F/A，r，n
20、1）1，5 年后该基金的本利和将为：100（F/A，10%，51）1=671.56（万元），或：100（F/A，10%，5）（110%）=671.56（万元）。答案为 D。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益7.【题干】下列各项中，不存在终值的计算问题的是（）。【选项】A后付年金B即付年金C递延年金D永续年金【答案】D【解析】永续年金是指无限期等系列收付的款项。永续年因其没有终止时间，所以不存在终值的计算问题。答案为D。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益8.【题干】某项永久性奖学金，每年计划颁发 25000 元。若年利率为 8%，则该奖学金的本金应为（）。【选项】A312 5
21、00 元B2 500 000C62 500 元D200 000 元【答案】A【解析】本题考查的是永续年金现值的计算。根据永续年金现值的计算公式=，奖学金的本金应为：25000/8%=312 500（元）。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益9.【题干】一项 5 000 万元的借款，借款期为 3 年，年利率为 6%。若半年复利一次，则年实际利率为（）。【选项】A3%B6%C6.09%第 9页共 25页D7.09%【答案】C【解析】根据实际利率的计算公式：=（1）1，已知m=2，r=6%，则实际利率为：（16%/2）21=6.09%。答案为 C。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益
22、10.【题干】影响时间价值大小的决定性因素主要包括（）。【选项】A资本让渡的时间期限B利率水平C投入使用的资本量D现值E终值【答案】AB【解析】时间价值是财务管理的一个重要概念，也是评价公司投资方案的基本标准时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，二是利率水平。一笔资本投入使用的时间越早，时间价值就越大。因此，资本要及时、尽早使用，不要闲置。答案为 AB。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益11.【题干】简述年金的概念及其分类。【答案】年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金按每次收付款发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金四种形式【解析】
23、【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益12.【题干】某公司拟购置一处房产，房地产承销商提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次，共 200 万元；（2）从第 5 年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案?【答案】解：（1）P=20（P/A，10%，9）20=205.75920=135.18（万元）（2）P=25（P/A，10%，10）（P/F，10%，3）=256.1450.751=115.37（万元）（2）（1），因此选择方案（2）。【考点】
24、时间价值与风险收益时间价值与风险收益13【材料】张望购买一套商品房，如付现金，则应一次性支付 50 万元，如果通过商业银行按揭贷款，则年复利率为 6%，每年年末支付 6 万元，共需支付 20 年。要求：【题干】分析哪一种付款方式好?【答案】分次付款的现值=6（P/A，6%，20）=68.819 4（万元）故在有足够现金的情况下应选择一次性支付。【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益14.【题干】若使两种方法的结果无差异，在一次性付款额、利率、期数不变的情况下，应该在每年年末支付的金额是多少?【答案】（2）若使两种结果无差异，则：每年年末应付款金额=50（P/A，6%，20=5011.46
25、9 9=4.359 2（万元）。【解析】【考点】时间价值与风险收益时间价值与风险收益2.22.2 风险风险收益收益15.【题干】下列各项中，不能通过证券投资组合分散的风险是（）。【选项】第 10页共 25页A非系统风险B公司特有风险C可分散风险D市场风险【答案】D【解析】系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些因素包括战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散，故又称为不可分散风险。答案为 D。【考点】时间价值与风险收益风险收益1
26、6.【题干】下列各项中，属于非系统风险因素的是（）。【选项】A战争B经济衰退C通货膨胀D公司工人罢工【答案】D【解析】非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。它是特定公司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。例如，公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同或者发现新矿藏等。这类事件的发生是非预期的、随机的，它只影响一个或少数几个公司，不会对整个市场产生太大的影响。答案为 D。【考点】时间价值与风险收益风险收益17.【题干】下列各项中，关于标准离差的表述不正确的是（）。【选项】A标准离差是指概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度B标准离差以绝对数衡量
27、风险的高低C标准离差以相对数衡量风险的高低D标准离差只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较【答案】C【解析】标准离差是指概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度。标准离差以绝对数衡量风险的高低，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准离差越大，说明各种可能情况与期望值的偏差越大，风险越高；反之，标准离差越小，说明各种可能情况越接近于期望值，意味着风险越低。答案为 C。【考点】时间价值与风险收益风险收益18.【题干】在预期收益相同的情况下，标准离差越大的项目，其风险（）。【选项】A越大B越小C不变D不确定【答案】A【解析】标准离差以绝对数衡量风险的高低，只适用
28、于期望值相同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准离差越大，说明各种可能情况与期望值的偏差越大，风险越高；反之，标准离差越小，说明各种可能情况越接近于期望值，意味着风险越低。【考点】时间价值与风险收益风险收益19.【题干】甲方案的标准离差是 2.11，乙方案的标准离差是 2.14，如果甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。【选项】第 11页共 25页A大于B小于C等于D无法确定【答案】B【解析】标准离差以绝对数衡量风险的高低，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准离差越大，说明各种可能情况与期望值的偏差越大，风险越高；反之，标准
29、离差越小，说明各种可能情况越接近于期望值，意味着风险越低。答案为 B。【考点】时间价值与风险收益风险收益20.【题干】已知市场上所有股票的平均收益率为 10%，无风险收益率为 5%。如果 A 公司股票的系数为 2.0，则 A公司股票的必要收益率为（）。【选项】A20%B15%C10%D5%【答案】B【解析】根据资本资产定价模型：Rj=Rfj（RmRf），A 公司股票的必要收益率为：R=5%2.0（10%5%）=15%。即当 A 公司股票的系数为 2.0，该公司股票的收益率应达到或超过 15%时，投资者才能会购买。答案为 B。【考点】时间价值与风险收益风险收益21.【题干】已知市场上所有股票的平
30、均收益率为 10%，无风险收益率为 5%。投资者对 A 公司股票要求的收益率为10%，根据资本资产定价模型，A 公司股票的系数为（）。【选项】A2.0B1.5C1.0D0.5【答案】C【解析】根据资本资产定价模型：Rj=Rfj（RmRf），10%=5%（10%5%），解得=1.0 答案为 C。【考点】时间价值与风险收益风险收益22.【题干】某公司投资组合中有 A、B、C、D、E 五种股票，所占的比例分别是 10%、20%、20%、30%、20%：其中系数分别为 0.8、1、1.4、1.5、1.7，则投资组合的系数为（）。【选项】A1.25B1.35C1.75D2【答案】B【解析】证券投资组合的
31、系数是个别证券系数的加权平均数，权数为各种证券在投资组合中所占的比例。其计算公式为：=1?，所以投资组合的系数为：10%0.820%120%1.430%1.520%1.7=1.35。答案为 B。【考点】时间价值与风险收益风险收益23.【题干】有甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的风险收益率为 10%，股票市场的收益率为 12%，无风险收益率为 8%，则该证券投资组合的系数为（）。【选项】第 12页共 25页A2B2.5C1.5D5【答案】B【解析】本题考查的是证券投资组合的风险与收益的关系，根据题意，该证券投资组合的系数为：10%/（12%8%）=2.5 答案为 B。【考点】时间价值与风险收益风
32、险收益24.【题干】影响时间价值大小的决定性因素主要包括（）。【选项】A资本让渡的时间期限B利率水平C投入使用的资本量D现值E终值【答案】AB【解析】系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些因素包括战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散，故又称为不可分散风险。答案为 ADE。【考点】时间价值与风险收益风险收益25.【题干】下列各项有关系统风险的表述中，正确的包括（）。【选项】A系统风险是由那些影响整个市场的风险因素引起的B系统
33、风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性C系统风险可以通过分散化消除D系统风险又称为市场风险E系统风险又称为不可分散风险【答案】ADE【解析】系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些因素包括战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散，故又称为不可分散风险。答案为 ABC。【考点】时间价值与风险收益风险收益26.【题干】下列因引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以分散的有（）。【选项】A宏观经济状况变化B世
34、界能源状况变化C发生经济危机D被投资企业出现经营失误E被投资企业失去重要的销售合同【答案】ABC【解析】非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。它是特定公司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。例如，公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同或者发现新矿藏等。这类事件的发生是非预期的、随机的，它只影响一个或少数几个公司，不会对整个市场产生太大的影响。这种风险可以通过多样化的投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。答案为 BCE。【考点】时间价值与风险收益风险收益27.【题干】下列各项中，能够衡量风险的指标主要包括（）。第
35、13页共 25页【选项】A概率B概率分布C期望值D标准离差E标准离差率【答案】DE【解析】资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。衡量风险大小的指标主要有标准离差、标准离差率等。答案为 DE。【考点】时间价值与风险收益风险收益28.【题干】按照资本资产定价模型，影响单个证券的投资者要求的收益率的因素包括（）。【选项】A无风险证券的利率B证券的系数C市场组合的系数D投资者对市场组合要求的收益率E市场风险溢价【答案】ABDE【解析】单个证券的风险与收益关系可以用资本资产定价模型表示。资本资产定价模型用公式表示为
36、：Rj=Rfj（RmRf）。式中：Rj为在证券j上投资者要求的收益率；Rf为无风险证券的利率；j为证券j的系统风险的度量；Rm为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；RmRf为市场风险溢价。答案为 ABDE。【考点】时间价值与风险收益风险收益29.【题干】下列各项中，能够直接影响特定证券投资组合的系数的有（）。【选项】A该证券投资组合中所有个别证券在证券投资组合中所占比例B该证券投资组合中所有个别证券各自的系数C标准离差率D标准离差E期望值【答案】AB【解析】投资组合的系数受到不同证券投资的比重和个别证券系数的影响。若在证券组合中加入系数值较高的股票，由此得到的投资组合的系数
37、值也较高，从而其风险将增大。与此相反，如果新加入的股票的系数值较低，则投资组合的风险也将降低。答案为 AB。【考点】时间价值与风险收益风险收益30.【题干】A、B、C 三种股票系数分别为A=0.5，B=0.8，C=1.5，市场平均报酬率为 13%，无风险报酬率为10%要求：（1）分别计算每种股票的必要报酬率；（2）某公司持有由 A、B、C 三种股票构成的证券组合，它们在证券组合中所占的比重分别为 70%、20%和 10%，计算这种证券组合的必要报酬率。【答案】（1）A 股票的必要报酬率为：RA=RfA（RmRf）=10%0.5（13%10%）=11.5%B 股票的必要报酬率为：RB=RfB（R
38、mRf）=10%0.8（13%10%）=12.4%C 股票的必要报酬率为：RC=RfC（RmRf）=10%1.5（13%10%）=14.5%第 14页共 25页（2）证券组合的系数为：=70%0.520%0.810%1.5=0.66证券组合的必要报酬率为：RP=Rf（RmRf）=10%0.66（1%10%）=11.98%【解析】【考点】时间价值与风险收益风险收益31案例分析题【材料】A、B 两只股票，其预期收益的概率分布见如下表格：预期收益的概率分布预期收益的概率分布市场情况概率预期收益（%）A 股票B 股票好0.22030一般0.51015差0.355要求：【题干】计算两只股票的预期收益率、
39、标准离差和标准离差率。【答案】A 股票预期收益率=0.22%0.510%0.35%=10.5%B 股票预期收益率=0.230%0.515%0.3（5%）=12%A 股票标准离差=20%10.5%2 0.210%10.5%2 0.5 5%10.5%2 0.3=5.22%B 股票标准离差30%12%2 0.215%12%2 0.5 5%12%2 0.3=12.49%A 股票标准离差率=5.22%10.5%=0.50B 股票标准离差率=12.49%12%=1.04【考点】时间价值与风险收益风险收益32.【题干】假设资本资产定价模型成立，若市场组合收益率为 10%，无风险收益率为 3%，市场组合的标准
40、离差为5%，计算 A、B 两只股票各自的系数。【答案】10.5%=3%A（10%3%）计算得到 A 股票的系数，A=1.07。同理：12%=3%B（10%3%）计算得到 B 股票的系数，B=1.29。【考点】时间价值与风险收益风险收益第三章第三章 财务分析财务分析3.1 财务分析概述财务分析概述1.【题干】对公司一定时期财务活动的总结与评价，为公司进行下一步的财务预测和财务决策提供依据的是（）。【选项】A财务预算B财务分析C财务预测D财务管理【答案】B【解析】财务分析是以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评
41、价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。它是对公司一定时期财务活动的总结与评价，为公司进行下一步的第 15页共 25页财务预测和财务决策提供依据。答案为 B。【考点】财务分析财务分析概述2.【题干】公司财务管理目标是（）。【选项】A评价公司财务状况B实现公司价值最大化C考核经营业绩D预测未来发展趋势【答案】B【解析】公司财务管理目标是实现公司价值最大化。答案为 B。【考点】财务分析财务分析概述3.【题干】需要了解公司的资本结构、现金流动情况、资产的质量的是（）。【选项】A股东B政府机构C中介机构D债权人【答案】D【解析】通过财务分析，债
42、权人需要了解公司的资本结构、现金流动情况、资产的质量等，对公司的短期和长期偿债能力做出判断，以便决定是否给公司提供贷款以及检查现有债权的安全性。答案为 D。【考点】财务分析财务分析概述4.【题干】公司资产周转运行的能力是（）。【选项】A盈利能力B偿债能力C营运能力D综合财务能力【答案】C【解析】营运能力是指公司资产周转运行的能力。营运能力分析主要是分析公司资产的周转情况。答案为 C。【考点】财务分析财务分析概述5.【题干】现代公司管理的直接动因是（）。【选项】A追求营运能力最大化B追求利润最大化C追求盈利能力最大化D追求偿债能力最大化【答案】B【解析】追求利润最大化是现代公司管理的直接动因，公
43、司实现利润的多少最能反映公司的经营成果。答案为 B。【考点】财务分析财务分析概述6.【题干】资产负债表的编制依据是（）。【选项】A资产=负债所有者权益B资产=负债所有者权益C利润=收入费用D利润=收入费用【答案】A第 16页共 25页【解析】资产负债表是根据“资产=负债所有者（股东）权益”这一会计恒等式来编制的，主要从两个方面反映公司财务状况的时点（静态）指标：一方面反映公司某一日期所拥有的资产规模及分布，另一方面反映公司这一日期的资本来源及结构。【考点】财务分析财务分析概述7.【题干】反映公司在某一特定日期的财务状况的报表是（）。【选项】A利润表B现金流量表C所有者权益表D资产负债表【答案】
44、D【解析】资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表。答案为 D。【考点】财务分析财务分析概述8.【题干】下列属于非流动资产的是（）。【选项】A交易性金融资产B预付账款C应付账款D长期股权投资【答案】D【解析】交易性金融资产、预付账款属于流动资产，应付账款属于流动负债。答案为 D。【考点】财务分析财务分析概述9.【题干】反映公司在一定会计期间经营成果的报表是（）。【选项】A资产负债表B现金流量表C利润表D所有者权益表【答案】C【解析】利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表。答案为 C。【考点】财务分析财务分析概述10.【题干】利润表的编制基础是（）。【选项】A基金积累制B现收现付
45、制C收付实现制D权责发生制【答案】D【解析】利润表是以权责发生制为基础编制的。答案为 D。【考点】财务分析财务分析概述11.【题干】财务分析中最基本、最常用的方法是（）。【选项】A横向对比法B杜邦分析法C比较分析法D因素分析法第 17页共 25页【答案】C【解析】财务分析方法主要有比较分析法和因素分析法。其中，比较分析法是财务分析中最基本、最常用的方法。答案为 C。【考点】财务分析财务分析概述12.【题干】下列不属于比较财务比率的是（）。【选项】A比较动态比率B比较分析比率C比较结构比率D比较相关比率【答案】B【解析】由于分析的目的不同，比较财务比率通常有下列三种形式：比较相关比率、比较结构比
46、率、比较动态比率。答案为 B。【考点】财务分析财务分析概述13.【题干】财务分析的主体包括（）。【选项】A股东B债权人C经营者D债务人E中介机构【答案】ABCE【解析】财务分析的主体包括股东、债权人、经营者、政府有关管理部门和中介机构，不包括债务人。答案为 ABCE。【考点】财务分析财务分析概述14.【题干】公司财务分析的内容主要有（）。【选项】A营运能力分析B偿债能力分析C盈利能力分析D综合财务分析E融资能力分析【答案】ABCD【解析】尽管不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点，但从总体来看，公司财务分析的内容主要有以下四个方面：营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析、综合财务分析。答案为
47、 ABCD。【考点】财务分析财务分析概述15.【题干】财务报表包括（）。【选项】A所有者权益变动表B现金流量表C财务报表附注D利润表E资产负债表【答案】ABCDE【解析】财务报表由报表本身及其附注两部分构成，附注是财务报表的有机组成部分，而财务报表至少应当包括资产负债表、利润表和现金流量表等报表。全面执行企业会计准则体系的公司所编制的报表，应当包括所有者（股东）权益变动表。答案为 ABCDE。第 18页共 25页【考点】财务分析财务分析概述16.【题干】下列属于投资活动产生的现金流量是（）。【选项】A提供劳务收到的现金B收到的税费返还C处置固定资产收回的资产净额D处置子公司及其他营业单位收到的
48、现金净额E吸收投资收到的现金【答案】CD【解析】A、B 选项属于经营活动产生的现金流量，E 选项属于筹资活动产生的现金流量。答案为 CD。【考点】财务分析财务分析概述17.【题干】下列属于比较分析法中按照比较内容分类的有（）。【选项】A实际指标与计划指标比较B比较会计要素的总量C比较结构百分比D实际指标与本公司多期历史指标相比较E比较财务比率【答案】BCE【解析】比较分析法中按照比较内容分类包括比较会计要素的总量、比较结构百分比、比较财务比率。答案为 BCE。【考点】财务分析财务分析概述3.2 财务财务比率分析比率分析18.【题干】20X4 年，某公司的营业收入是 3 600 万元，平均资产总
49、额是 900 万元，总资产周转率是（）。【选项】A0.25B0.75C4D2.75【答案】C【解析】总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。该公司的总资产周转率=3600/900=4 答案为 C。【考点】财务分析财务比率分析19.【题干】公司一定时期的营业收入同平均流动资产总额的比值是（）。【选项】A流动资产周转率B总资产周转率C应收账款周转率D存货周转率【答案】A【解析】流动资产周转率是指公司一定时期的营业收入同平均流动资产总额的比值。【考点】财务分析财务比率分析20.【题干】一般认为，制造业企业合理的流动比率是（）。【选项】A1B2C3第 19页共 25页D4【答案】
50、B【解析】一般认为，制造业企业合理的流动比率是 2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产的一半，剩下流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，只有这样，公司的短期偿债能力才会有保证。答案为 B。【考点】财务分析财务比率分析21.【题干】下列属于短期偿债能力的是（）。【选项】A资产负债率B产权比率C流动比率D利息保障倍数【答案】C【解析】反映公司短期偿债能力的财务比率主要有流动比率和速动比率等，答案为 C。【考点】财务分析财务比率分析22.【题干】20X4 年，某公司的营业收入是 3 500 万元，营业成本是 3 000 万元，年初存货是 1 500 万元，年末存货是 1 700
