1、第第三三讲：讲：企企业业创创新新的的v1 1、企业创新的内容、企业创新的内容v2 2、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础v3 3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障v4 4、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件v5 5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系v6 6、我国企业当前最需要的是制度创新、我国企业当前最需要的是制度创新v7 7、企业创新的效应、企业创新的效应v（1 1）制度创新）制度创新v（2 2）技术创新）技术
2、创新v（3 3）管理创新）管理创新v（1 1）制度创新）制度创新v 所谓制度就是指一系列被制定出来的规划和程所谓制度就是指一系列被制定出来的规划和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。因此，制度的基本功能就是提供人类相互影行为。因此，制度的基本功能就是提供人类相互影响的框架。响的框架。v 制度创新是指引入新的企业制度安排来代替原制度创新是指引入新的企业制度安排来代替原来的企业制度，以适应企业面临的新情况或新特点。来的企业制度，以适应企业面临的新情况或新特点。v 制度创新的核心是产权制度创新，它涉制度创新的核心是产权制度创新，它涉及到为了
3、调动经营者和职工的积极性而设计及到为了调动经营者和职工的积极性而设计的一整套利益机制。的一整套利益机制。v（2 2）技术创新）技术创新 技术创新是指一种新的生产方式的引入，这种技术创新是指一种新的生产方式的引入，这种新方法可以是建立在一种新的科学发现的基础上，新方法可以是建立在一种新的科学发现的基础上，也可以是以获利为目的经营某种商品的新方法，还也可以是以获利为目的经营某种商品的新方法，还可以是工艺上的创新。可以是工艺上的创新。所谓新的生产方式，具体地是指企业中从投入所谓新的生产方式，具体地是指企业中从投入品到产出品的整个物质生产过程中所发生的品到产出品的整个物质生产过程中所发生的“革命革命性
4、性”的变化或称为的变化或称为“突变突变”。v（3 3）管理创新）管理创新 管理创新是指企业把新的管理要素（如新的管管理创新是指企业把新的管理要素（如新的管理方法、新的管理手段、新的管理模式等）或要素理方法、新的管理手段、新的管理模式等）或要素组合引入企业管理系统的创新活动。组合引入企业管理系统的创新活动。它通过对企业的各种生产要素（人力、物力、它通过对企业的各种生产要素（人力、物力、技术）和各项职能（包括生产、市场等）在质和量技术）和各项职能（包括生产、市场等）在质和量上作出新的变化或组合，以创造处一种新的更有效上作出新的变化或组合，以创造处一种新的更有效的资源整合范式。的资源整合范式。管理创
5、新包括：管理创新包括：管理方法的创新（企业在生产经营过程中引管理方法的创新（企业在生产经营过程中引入一种新的办法）入一种新的办法）管理工具的创新（比如电话、传真、个人电管理工具的创新（比如电话、传真、个人电脑等）脑等）管理模式的创新（如人力资源管理模式）管理模式的创新（如人力资源管理模式）v 在过去的一百年，西方的平均生产增长率在过去的一百年，西方的平均生产增长率一般为一般为3%3%左右左右略高于人口的增长率，这略高于人口的增长率，这种持续的增长使产出和社会财富成倍增加。种持续的增长使产出和社会财富成倍增加。v 为什么西方在技术创新和经济增长之间保为什么西方在技术创新和经济增长之间保持了持久而
6、稳固的联系？持了持久而稳固的联系？v 西方的历史表明，实现持续经济增长的前西方的历史表明，实现持续经济增长的前提是为技术和组织管理的创新试验提供一个提是为技术和组织管理的创新试验提供一个合适的环境。合适的环境。v 企业技术创新和管理创新的目的是为了提企业技术创新和管理创新的目的是为了提高生产能力和生产效率，但这些创新活动的高生产能力和生产效率，但这些创新活动的主体，是以企业家为核心的全体员工。主体，是以企业家为核心的全体员工。v 制度创新应该先行于技术创新和管理创新，制度创新应该先行于技术创新和管理创新，为创新的主体提供一种将个人利益和企业目为创新的主体提供一种将个人利益和企业目标相结合的制度
7、安排，使企业的各个利益相标相结合的制度安排，使企业的各个利益相关者如所有者、经营管理人员、技术人员和关者如所有者、经营管理人员、技术人员和普通员工等能在这种安排下得到相应的利益，普通员工等能在这种安排下得到相应的利益，从而拥有追求技术创新和管理创新的动力。从而拥有追求技术创新和管理创新的动力。v 管理创新是一种创造新的资源整合范式管理创新是一种创造新的资源整合范式的动态性活动，通过这一活动，可以形成有的动态性活动，通过这一活动，可以形成有效、科学的管理，它同技术一起构成现代企效、科学的管理，它同技术一起构成现代企业中不可缺少的投入组合。业中不可缺少的投入组合。v（1）通过管理创新可以使企业内部
8、的权力机构、）通过管理创新可以使企业内部的权力机构、决策机构、执行机构形成所有者、经营者及生产者决策机构、执行机构形成所有者、经营者及生产者之间明确的相互激励和制衡关系，形成科学的领导之间明确的相互激励和制衡关系，形成科学的领导机制和决策程序，从而确立技术创新的决策与激励机制和决策程序，从而确立技术创新的决策与激励机制。机制。v（2）技术创新是一个从研究开发）技术创新是一个从研究开发 市场成功市场成功 创新扩散的完整过程，具有很强的不确定性，受技创新扩散的完整过程，具有很强的不确定性，受技术创新主体能力、行为方式等因素影响，通过管理术创新主体能力、行为方式等因素影响，通过管理创新可以降低这种不
9、确定性，有助于技术创新的成创新可以降低这种不确定性，有助于技术创新的成功。功。v（1）技术创新是管理创新的物质条件。）技术创新是管理创新的物质条件。通过技术创新过程使管理技术得以创新，直接促通过技术创新过程使管理技术得以创新，直接促进管理办法、手段的创新。比如价值工程、网络技进管理办法、手段的创新。比如价值工程、网络技术、信息技术的运用。术、信息技术的运用。v（2）技术创新还是推动进一步的制度创新的物质）技术创新还是推动进一步的制度创新的物质条件。条件。v每当技术创新发展到一定的台阶，它就会要求制度每当技术创新发展到一定的台阶，它就会要求制度做出一定的响应，推动新一轮创新的形成。做出一定的响应
10、，推动新一轮创新的形成。制度创新制度创新技术创新技术创新管理创新管理创新经济增长经济增长v制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基础。础。v技术创新技术保障机制，是管理创新和制度创新的技术创新技术保障机制，是管理创新和制度创新的物质条件。物质条件。v管理创新是能力保障机制，是技术创新和制度创新管理创新是能力保障机制，是技术创新和制度创新的组织保证。的组织保证。v三者构成相互支撑的三角关系，形成稳定的金字塔三者构成相互支撑的三角关系，形成稳定的金字塔结构，不可或缺。结构，不可或缺。v制度创新是管理创新和技术创新的基础、前提条件，制度创新是管理创新和
11、技术创新的基础、前提条件，是金字塔之底。是金字塔之底。“制度重于技术制度重于技术”。v市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、自我约束、自求发展的企业。自我约束、自求发展的企业。v我国国有企业距离现代企业制度有一定的差我国国有企业距离现代企业制度有一定的差距。距。v民营企业经过近民营企业经过近30年发展，也到了关键时期。年发展，也到了关键时期。v我国企业当前最迫切的是进行制度创新我国企业当前最迫切的是进行制度创新v（1）企业创新的扩散效应）企业创新的扩散效应 率先创新者的短期超额利润，驱动众多的模仿率先创新者的短期超额利润，驱动众多的模仿者进入创新产业，引起
12、企业创新的扩散。者进入创新产业，引起企业创新的扩散。（2）企业创新的群聚效应）企业创新的群聚效应 大规模的企业创新发生在市场竞争压力很大的大规模的企业创新发生在市场竞争压力很大的经济萧条期，使产业经济萧条期，使产业“突变突变”的大面积发生和的大面积发生和“突突变变”结果迅速扩散的结果。结果迅速扩散的结果。v（3）企业创新的加速效应）企业创新的加速效应 人类科学知识人类科学知识19世纪每世纪每50年增加一年增加一倍，倍，20世纪中叶每世纪中叶每10年增加一倍，年增加一倍，70年年代每代每5年增加一倍，现在已经使每年增加一倍，现在已经使每2年增年增加一倍。加一倍。（4）企业创新的迭代效应）企业创新
13、的迭代效应 任何一种创新都难以永久地保持竞任何一种创新都难以永久地保持竞争优势，必须不断的创新。（创新无止境）争优势，必须不断的创新。（创新无止境）v问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，指出制度创新、管理创新、技术创新在英特指出制度创新、管理创新、技术创新在英特尔公司发展中的作用，并进一步分析三种创尔公司发展中的作用，并进一步分析三种创新之间的关系在英特尔公司成功过程中的体新之间的关系在英特尔公司成功过程中的体现。现。v1 1、企业制度的概念和内容、企业制度的概念和内容v2 2、企业制度的历史演变、企业制度的历史演变v3 3、制度变迁理论、制度变迁理论v
14、 制度是指一系列被制定出来的规则和程制度是指一系列被制定出来的规则和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。和个人行为。v 企业制度是企业这一特定范围内的各种企业制度是企业这一特定范围内的各种正式和非正式的规则的集合，它旨在约束企正式和非正式的规则的集合，它旨在约束企业及其成员追求效用最大化的行为。业及其成员追求效用最大化的行为。v（1）企业制度的概念）企业制度的概念v（2）企业制度的内容）企业制度的内容v（1）企业制度的概念）企业制度的概念v 广义的企业制度包括从产权制度、治理结构到企广义的企业制度包括从产权制度、治理结构到企业的内部管理制度
15、等各个方面。业的内部管理制度等各个方面。v 狭义的企业制度为所有者之间、所有者和经营者狭义的企业制度为所有者之间、所有者和经营者之间利益关系的一系列规则的集合。之间利益关系的一系列规则的集合。v 企业制度的形成有其现实的基础，其物质载体是企业制度的形成有其现实的基础，其物质载体是企业组织。企业组织。v 制度创新，就是改变原有的企业制度，制度创新，就是改变原有的企业制度，塑造适应社会生产力发展的市场经济体制和塑造适应社会生产力发展的市场经济体制和现代化大生产要求的新的微观基础，建立起现代化大生产要求的新的微观基础，建立起产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学
16、的现代企业制度。的现代企业制度。v 制度创新，意味着对原有企业制度的否制度创新，意味着对原有企业制度的否定，是一个破旧立新的过程。定，是一个破旧立新的过程。v（2）企业制度的内容）企业制度的内容v产权制度产权制度v公司治理结构公司治理结构v（1）古典企业制度）古典企业制度独资业主制独资业主制v（2）企业制度的发展）企业制度的发展合伙人制合伙人制v（3）现代企业制度）现代企业制度股份公司制股份公司制v（1）制度的稳定和变迁）制度的稳定和变迁v（2）制度变迁的主体与动力）制度变迁的主体与动力v（3）制度变迁的方式）制度变迁的方式v（4）制度变迁的周期）制度变迁的周期v（5）制度变迁效率的评价）制度
17、变迁效率的评价v 以产权制度变迁为核心的制度变迁理论以产权制度变迁为核心的制度变迁理论较多地引入了微观经济学的均衡分析方法。较多地引入了微观经济学的均衡分析方法。v 制度均衡有三个层面的含义：制度均衡有三个层面的含义：v（1）单项制度的供求均衡与非均衡）单项制度的供求均衡与非均衡v（2）制度的结构性均衡与非均衡）制度的结构性均衡与非均衡v（3）制度从利益和力量对比上体现出来的均）制度从利益和力量对比上体现出来的均衡与非均衡。衡与非均衡。（1）制制度度的的v制度稳定的条件：制度稳定的条件：v1、制度的供给正好等于制度的需求、制度的供给正好等于制度的需求v2、同一空间上并存的各种制度彼此协调、互、
18、同一空间上并存的各种制度彼此协调、互补，而且暂时不需要增加新制度。补，而且暂时不需要增加新制度。v3、在特定制度或制度结构下，人们的利益矛、在特定制度或制度结构下，人们的利益矛盾处于缓和状态，相互的力量对比处于势均盾处于缓和状态，相互的力量对比处于势均力敌状态。力敌状态。v制度变迁可能发生的形式有：制度变迁可能发生的形式有：v（1 1）原有的各种制度仍然保存，再产生出新制度来。）原有的各种制度仍然保存，再产生出新制度来。v（2 2）原来的制度演变成新的制度。）原来的制度演变成新的制度。v（3 3）原有制度结构中的某些制度因失去存在意义而消亡，）原有制度结构中的某些制度因失去存在意义而消亡，这种
19、情况也会使制度结构发生变迁。这种情况也会使制度结构发生变迁。v（4 4）原有制度结构中，制度的性质、种类不变，但各自的）原有制度结构中，制度的性质、种类不变，但各自的相对地位发生了变化，从而使制度结构发生变迁。相对地位发生了变化，从而使制度结构发生变迁。v 制度变迁的主体可以是国家（政府），制度变迁的主体可以是国家（政府），可以是一个阶段、阶层，也可以是一个团体、可以是一个阶段、阶层，也可以是一个团体、企业或别的组织，乃至个人。企业或别的组织，乃至个人。v 制度变迁总是由某些力量推动着前进的，制度变迁总是由某些力量推动着前进的，这些力量便是制度变迁的动力。这些力量便是制度变迁的动力。（3）制制
20、度度v1、渐进式变迁与突进式变迁、渐进式变迁与突进式变迁v2、主动式变迁与被动式变迁、主动式变迁与被动式变迁v3、单项变迁与整体变迁、单项变迁与整体变迁v4、诱致性变迁与强制性变迁、诱致性变迁与强制性变迁（4）制制度度v制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过程。制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过程。v分为分为6个阶段：个阶段：v1、制度变迁的启动、制度变迁的启动v2、组织变迁集团、组织变迁集团v3、确定变迁目标、确定变迁目标v4、设计和选择变迁方案、设计和选择变迁方案v5、实施变迁、实施变迁v6、检验、完善新制度、检验、完善新制度（5）制制度度变变v微观效率评价微观效率评价收益评价收益
21、评价v宏观效率评价宏观效率评价总成本和总收益总成本和总收益第第五五讲讲v1 1、产权与所有权、产权与所有权v2 2、产权主体和产权客体、产权主体和产权客体v3 3、产权的性质、产权的性质v4 4、产权的权能和基本功能、产权的权能和基本功能v5 5、交易费用和产权安排的效率、交易费用和产权安排的效率1 1、产产权权v在英文中，所有权（在英文中，所有权（ownershipownership）是以单数形）是以单数形式出现的，而产权（式出现的，而产权（property rightsproperty rights）是以）是以复数形式出现。复数形式出现。v产权不是一种而是一组权利，完备的产权通产权不是一种
22、而是一组权利，完备的产权通常包括归属权、占有权、使用权和支配权。常包括归属权、占有权、使用权和支配权。v所有权通常指归属权，它决定其他三项产权，所有权通常指归属权，它决定其他三项产权，但不能取代或包含它们。但不能取代或包含它们。2 2、产产权权主主体体v（1 1）产权主体）产权主体 享有或拥有财产所有权、或具有享有所享有或拥有财产所有权、或具有享有所有权某一项权能以及享有与所有权有关的财有权某一项权能以及享有与所有权有关的财产权利的人（自然人、法人）、单位、组织产权利的人（自然人、法人）、单位、组织和国家，被称为产权主体。和国家，被称为产权主体。v（2 2）产权客体）产权客体 产权客体系指产权
23、权能所向的标的，是产产权客体系指产权权能所向的标的，是产权主体可以控制和支配或享用的具有文化、权主体可以控制和支配或享用的具有文化、科学和经济价值的物质资料以及各类无形资科学和经济价值的物质资料以及各类无形资产。产。一切能够供人类使用或实际已成为人类一切能够供人类使用或实际已成为人类享用的物质都可以成为产权客体。享用的物质都可以成为产权客体。3 3、产产权权v（1）排他性）排他性v（2）有限性）有限性v（3）可交易性）可交易性v（4）可分解性）可分解性v（5）行为性）行为性v（1）排他性）排他性 人与人之间对财产的权利实际上构成竞争，人与人之间对财产的权利实际上构成竞争，对特定财产的特定权利只
24、能有一个主体，是对特定财产的特定权利只能有一个主体，是甲的，就不是乙的。一个主体自然要阻止别甲的，就不是乙的。一个主体自然要阻止别的主体进入特定财产权利的领域，保护特定的主体进入特定财产权利的领域，保护特定的财产权利。这就是产权的排他性。的财产权利。这就是产权的排他性。v（2）有限性）有限性 包含两方面的含义：一是指任何产权与别的包含两方面的含义：一是指任何产权与别的产权之间，必须有清晰的界限；产权之间，必须有清晰的界限；二是指任何产权必须有限度。二是指任何产权必须有限度。v（3）可交易性）可交易性 产权的交易是产权在不同的主体之间的转手和让渡。产权的交易是产权在不同的主体之间的转手和让渡。（
25、4）可分解性）可分解性 对特定财产的各项产权可以分属于不同主体的性质。对特定财产的各项产权可以分属于不同主体的性质。例如：土地的狭义所有权、支配权和使用权可以分例如：土地的狭义所有权、支配权和使用权可以分解开来，分属于不同的主体。解开来，分属于不同的主体。v（5）行为性）行为性 指产权主体在财产权利的界区内有权做指产权主体在财产权利的界区内有权做什么，有权阻止别人做什么，必须做什么等什么，有权阻止别人做什么，必须做什么等性质。性质。一般来说，每个主体的产权行为都有：一般来说，每个主体的产权行为都有：保护行为、排他行为、内部管理行为、处置保护行为、排他行为、内部管理行为、处置行为等。行为等。4
26、4、产产权权的的权权v（1）产权的权能）产权的权能 对财产的任何权利都是由权能和利益这对财产的任何权利都是由权能和利益这两个部分构成的，产权是二者的有机统一。两个部分构成的，产权是二者的有机统一。所谓权能就是产权主体对财产的权力或所谓权能就是产权主体对财产的权力或职能，是一个掌握或行使问题，是带有产权职能，是一个掌握或行使问题，是带有产权主体意志的行为，表明产权主体必须干什么、主体意志的行为，表明产权主体必须干什么、能干什么。能干什么。v（2）产权的基本功能）产权的基本功能v减少不确定性减少不确定性v外部性内在化外部性内在化v激励功能激励功能v约束功能约束功能v资源配置功能资源配置功能v收入分
27、配功能收入分配功能5 5、交交易易费费用用和和v（1）交易费用的概念）交易费用的概念 马修斯（马修斯（Mathews）认为，交易费用包）认为，交易费用包括事前发生的为达成一项合同而产生的成本括事前发生的为达成一项合同而产生的成本和事后发生的监督与强制该项合同执行而产和事后发生的监督与强制该项合同执行而产生的费用。生的费用。v（2）科斯定理与产权安排）科斯定理与产权安排 科斯定理事关于产权安排、交易费用和资源配置科斯定理事关于产权安排、交易费用和资源配置效率之间内在联系规律的命题。效率之间内在联系规律的命题。斯蒂格勒的表述斯蒂格勒的表述 威廉姆森的表述威廉姆森的表述 舒尔茨的表述舒尔茨的表述 张
28、五常的观点张五常的观点 布坎南的观点布坎南的观点v（3）产权制度的效率标准）产权制度的效率标准v产权制度效率的含义产权制度效率的含义v 对现存的不同产权制度的交易成本高低进行比对现存的不同产权制度的交易成本高低进行比较，从而做出效率高低的评价。较，从而做出效率高低的评价。v 通过对不同产权制度的交易成本进行比较，从通过对不同产权制度的交易成本进行比较，从而对不同产权制度或不同交易方式进行取舍。而对不同产权制度或不同交易方式进行取舍。v 对不同的产权制度变革的方案进行交易成本的对不同的产权制度变革的方案进行交易成本的比较，从而做出是否变革，怎样变革，朝什么目标比较，从而做出是否变革，怎样变革，朝
29、什么目标变革的选择。变革的选择。v影响产权制度成本的因素影响产权制度成本的因素 清晰地界定产权，为产权交易创造良好条件，可以减少清晰地界定产权，为产权交易创造良好条件，可以减少交易成本。交易成本。通过划分产权，明确不同产权主体的权利、责任边界，通过划分产权，明确不同产权主体的权利、责任边界，使权利与责任对称，从而建立起有效的激励和约束机制，使权利与责任对称，从而建立起有效的激励和约束机制，可以减少交易成本。可以减少交易成本。适时地排解产权纠纷，重新界定产权，使外部性内在化，适时地排解产权纠纷，重新界定产权，使外部性内在化，从而减少外部成本。从而减少外部成本。建立有效的产权制度，有助于减少交易的
30、不确定性。建立有效的产权制度，有助于减少交易的不确定性。优化产权制度结构，从而降低交易成本优化产权制度结构，从而降低交易成本 产权制度的变革，使产权制度的效率动态地处于优化状产权制度的变革，使产权制度的效率动态地处于优化状态。态。v问题：举例说明如何将交易费用问题：举例说明如何将交易费用理论应用于实际。理论应用于实际。v1 1、西方国有企业改革实践、西方国有企业改革实践v2 2、东欧国有企业改革实践、东欧国有企业改革实践v3 3、休克疗法、休克疗法俄罗斯的产权改革实践俄罗斯的产权改革实践v4 4、我国产权改革的实践、我国产权改革的实践v（1 1）西方国有经济发展概况）西方国有经济发展概况 世界
31、上所有的国家都存在着国有经济世界上所有的国家都存在着国有经济 英国英国 法国法国 美国美国 意大利意大利 德国德国 1 1、西西方方国国有有v（2 2）西方国有企业的社会经济效益）西方国有企业的社会经济效益v为战后的经济恢复及高速发展提供了重要的基础为战后的经济恢复及高速发展提供了重要的基础条件和良好的社会经济环境条件和良好的社会经济环境v是推行政府的经济和社会政策的有力工具是推行政府的经济和社会政策的有力工具v作为调节经济结构的手段作为调节经济结构的手段v运用国有企业影响物价和分配运用国有企业影响物价和分配v（3）西方国有企业改革的主要途径）西方国有企业改革的主要途径 进入进入20世纪世纪8
32、0年代以来，西方世界逐渐形成年代以来，西方世界逐渐形成了一股国有企业私有化的改革潮流。了一股国有企业私有化的改革潮流。私有化的原因：私有化的原因：经营上缺乏主动性和灵活性，效率低下经营上缺乏主动性和灵活性，效率低下国有企业成为政府沉重的财政负担国有企业成为政府沉重的财政负担v西方国有企业私有化的主要途径是：西方国有企业私有化的主要途径是：（1）私有化）私有化（2）改革国有企业的经营方针，变革国有企）改革国有企业的经营方针，变革国有企业的管理体制，转换国有企业的经营机制。业的管理体制，转换国有企业的经营机制。v（4）西方国有企业管理体制及产权结构）西方国有企业管理体制及产权结构v国营企业国营企业
33、v国家主办企业国家主办企业v国有公司国有公司2 2、东东欧欧国国有有v（1）南斯拉夫的改革实验）南斯拉夫的改革实验工人自治企业工人自治企业v卡得尔的社会所有制理论卡得尔的社会所有制理论v改革实验简况改革实验简况v工人自治企业的缺陷与教训工人自治企业的缺陷与教训v（2）捷克的改革实验）捷克的改革实验劳动者企业劳动者企业 捷克经济学家锡克提出捷克经济学家锡克提出“中立资本中立资本”概念概念“整个社会主义经济问题就是要提高效率整个社会主义经济问题就是要提高效率”v（3）匈牙利的改革实验）匈牙利的改革实验个人承包经营制个人承包经营制企业企业 个人社会所有制的核心思想是将社会所有的个人社会所有制的核心思
34、想是将社会所有的财产承包给个人经营。财产承包给个人经营。3 3、休休克克疗疗法法俄俄v两大举措：两大举措：v“一步到位，一次开放的价格自由化一步到位，一次开放的价格自由化”v“将大批国营企业私有化将大批国营企业私有化”v四个部分：四个部分：v第一是宏观稳定，主要是治理严重的通货膨胀，抑第一是宏观稳定，主要是治理严重的通货膨胀，抑制总需求，缓和总需求和总供给失衡的矛盾。制总需求，缓和总需求和总供给失衡的矛盾。v第二是经济自由化；第二是经济自由化；v第三是私有化，将国有财产转让给私人所有第三是私有化，将国有财产转让给私人所有v第四是建立社会保障体制；第四是建立社会保障体制；4 4、我我国国产产权权
35、v（1）第一次改革浪潮）第一次改革浪潮放权让利放权让利 1978年年12月党的十一届三中全会月党的十一届三中全会v（2）第二次改革浪潮）第二次改革浪潮利改税利改税v 1984年年10月月1986年年v（3）第三次改革浪潮）第三次改革浪潮承包制承包制v 1987年年1991年年v（4）第四次改革浪潮）第四次改革浪潮现代企业制度创新现代企业制度创新v 1992年年今今v问题：联系实际说说我国国有企业进行问题：联系实际说说我国国有企业进行产权改革的必要性和重要性。产权改革的必要性和重要性。第第七七讲：讲：现现代代公公司司 1、现代公司的治理结构、现代公司的治理结构 2、董事会的独立性、现存问题及其创
36、、董事会的独立性、现存问题及其创新新 3、经营者的激励制度、存在问题及其、经营者的激励制度、存在问题及其创新创新1、现现代代公公v（1）公司治理的各种机构）公司治理的各种机构v（2）公司治理结构中的制衡关系）公司治理结构中的制衡关系v（3）公司经理人员的约束和激励机制）公司经理人员的约束和激励机制v（1）公司治理的各种机构）公司治理的各种机构 股东大会股东大会 董事会董事会 专门委员会专门委员会 监事会监事会 经理经理v（2）公司治理结构中的制衡关系）公司治理结构中的制衡关系 股东大会与董事会之间的信任委托关系股东大会与董事会之间的信任委托关系 董事会与公司经理人员之间的委托代理关系董事会与公
37、司经理人员之间的委托代理关系 股东、董事会和经理人员之间的相互制衡关系股东、董事会和经理人员之间的相互制衡关系v（3）公司经理人员的约束和激励机制）公司经理人员的约束和激励机制 多层次的约束机制多层次的约束机制 股权约束股权约束 市场约束市场约束 经理阶层的自我约束经理阶层的自我约束 激励机制激励机制 以现期绩效为标准设计激励机制以现期绩效为标准设计激励机制 是基本的方法。是基本的方法。以未来绩效为基础设计经理人员的以未来绩效为基础设计经理人员的激励机制的主要做法是向经理人员提供一定的股票激励机制的主要做法是向经理人员提供一定的股票期权。期权。v（1）董事会的类型）董事会的类型v（2）执行董事
38、与非执行董事）执行董事与非执行董事v（3）董事会的独立性）董事会的独立性v（4）我国公司董事会独立性建设的现存）我国公司董事会独立性建设的现存 问题问题v（1）董事会的类型）董事会的类型v英美模式的单层董事会英美模式的单层董事会v德国模式的双层董事会德国模式的双层董事会v日本的董事会、监事会并存模式日本的董事会、监事会并存模式v（2）执行董事与非执行董事）执行董事与非执行董事 在大多数西方国家，公司法都会规定，在大多数西方国家，公司法都会规定，董事会成员应该由执行董事和外部董事两部董事会成员应该由执行董事和外部董事两部分组成。分组成。v（3）董事会的独立性）董事会的独立性 股东大会作用的弱化股
39、东大会作用的弱化 董事会必须保持独立性董事会必须保持独立性 独立董事的概念独立董事的概念 独立董事的职责独立董事的职责 独立董事的作用独立董事的作用（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题）我国公司董事会独立性建设的现存问题董事会结构问题董事会结构问题独立董事遴选机制存在问题独立董事遴选机制存在问题独立董事的职责不明，组织角色单一独立董事的职责不明，组织角色单一具备担任独立董事素质的人才稀缺具备担任独立董事素质的人才稀缺独立董事缺乏相应的激励约束制度独立董事缺乏相应的激励约束制度（5）我国公司董事会独立性建设的发展对策）我国公司董事会独立性建设的发展对策从法律法规等层面规范和引导独立董事制度的
40、建设从法律法规等层面规范和引导独立董事制度的建设建立独立董事遴选机制建立独立董事遴选机制建立和健全独立董事激励约束机制建立和健全独立董事激励约束机制加强上市公司企业治理文化的建设加强上市公司企业治理文化的建设设立独立董事的自律组织设立独立董事的自律组织健全各专业委员会的建设健全各专业委员会的建设v（1）代理问题与国有企业中的内部人控制）代理问题与国有企业中的内部人控制v（2）经营者的激励制度与存在问题）经营者的激励制度与存在问题v（3）我国企业经营者激励制度创新）我国企业经营者激励制度创新v（4）经营者激励制度建立的配套条件）经营者激励制度建立的配套条件v（1）代理问题与国有企业中的内部人控制
41、）代理问题与国有企业中的内部人控制代理问题代理问题国有企业的内部人控制国有企业的内部人控制（2）经营者的激励制度与存在问题）经营者的激励制度与存在问题经营者激励制度的现状经营者激励制度的现状我国的国有企业的经营者存在一个高额的控制权收益我国的国有企业的经营者存在一个高额的控制权收益当前经营者激励制度存在的问题当前经营者激励制度存在的问题 国有企业国有企业“成也萧何，败也萧何成也萧何，败也萧何”关于关于59岁现象岁现象 国有企业的在职消费过度膨胀国有企业的在职消费过度膨胀v（3）我国企业经营者激励制度创新）我国企业经营者激励制度创新v年薪制的试行与存在的问题年薪制的试行与存在的问题v股票期权的特
42、点和作用股票期权的特点和作用v股票期权（股票期权（ESO）的实施）的实施v（4）经营者激励制度建立的配套条件）经营者激励制度建立的配套条件v对国有企业经营者的劳动收入与广大职工的差对国有企业经营者的劳动收入与广大职工的差距必须在观念上有一个根本性的转变。距必须在观念上有一个根本性的转变。v改革人事制度，实行经营者就业市场化，劳动改革人事制度，实行经营者就业市场化，劳动职业化。职业化。v建立健全职业经营者市场，完善经营者市场服建立健全职业经营者市场，完善经营者市场服务机构。务机构。v建立、完善经营者利益激励机制的监督机制。建立、完善经营者利益激励机制的监督机制。v国家制定颁布保护经营者利益的法律
43、法规等。国家制定颁布保护经营者利益的法律法规等。v问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎么看？它能有效激励经营者吗？么看？它能有效激励经营者吗？v 中国平安日前公布的中国平安日前公布的2007年年度业绩报告披年年度业绩报告披露，平安于露，平安于2004年设立的长期激励计划于年设立的长期激励计划于2007年首次支付，按公司设定的奖励总额须低于预测年首次支付，按公司设定的奖励总额须低于预测利润利润4%的规则执行，总额为人民币的规则执行，总额为人民币5亿元，占亿元，占2007年全年净利润年全年净利润2.6%，同时低于总人力成本，同时低于总人力成本10%。
44、其中董事长马明哲获得。其中董事长马明哲获得6600万的薪酬，万的薪酬，引起了市场的广泛争议，你对这一事件怎么看？引起了市场的广泛争议，你对这一事件怎么看？第第八八讲讲企企业业改改（MBO）v3、债债转转股股背背景景分分析析v（2）员员工工持持股股计计划划的的种种类类v（3）我我国国企企业业的的员员工工持持股股计计划划现现状状及及问问题题v（4）当当前前我我国国企企业业员员工工持持股股计计划划的的发发展展对对策策股股制制度度的的理理论论基基础：础：v双双因因素素论论v分分享享经经济济论论v通通常常情情况况下，下，企企业业实实行行员员工工持持股股制制度度的的原原因：因：v拯拯救救本本企企业业于于危
45、危难难之之中中而而动动员员员员工工持持股股v通通过过员员工工持持股，股，形形成成一一种种员员工工与与企企业业共共存存共共荣荣的的激激励励机机制，制，使使得得员员工工更更加加努努力力地地工工作作型型的的ESOPv非非贷贷款款型型的的ESOPv金金钱钱购购股股计计划划v利利润润分分享享计计划划状状及及问问题题v员员工工持持股股制制度度的的设设计计动动机机被被扭扭曲曲v经经营营机机制、制、管管理理者者和和员员工工角角色色都都有有待待转转变变v员员工工持持股股比比例例带带有有明明显显的的平平均均化、化、强强制制性性和和随随意意性性展展对对策策v加加强强立立法，法，完完善善法法律、律、法法规规v制制定定
46、相相关关的的金金融融和和税税收收支支持持政政策策v确确立立和和健健全全员员工工持持股股会会的的性性质质与与功功能，能，加加强强对对员员工工持持股股的的管管理理v做做好好员员工工持持股股比比例例划划分分的的工工作，作，使使持持股股比比例例合合理理化化v尊尊重重员员工工意意愿，愿，不不得得强强迫迫入入股股和和摊摊派派nagement Buy-out，是是流流行行于于欧欧美美国国家家20世世纪纪七七八八十十年年代代的的一一种种企企业业收收购购方方式。式。经经理理层层通通过过融融资资收收购购了了自自己己所所服服务务的的公公司司的的全全部部或或部部分分股股权，权，使使管管理理层层能能以以所所有有者者和和
47、经经营营者者合合一一的的身身份份主主导导重重组组公公司，司，从从而而产产生生一一个个代代理理成成本本更更低低的的新新公公司。司。（1）经经理理层层融融资资收收购购的的意意义义（2）经经理理层层融融资资收收购购的的类类型型（3）经经理理层层融融资资收收购购的的方方式式（4）经经理理层层融融资资收收购购的的运运作作程程序序vMBO可可以以有有效效降降低低企企业业内内部部的的代代理理成成本本vMBO可可以以协协助助企企业业实实现现自自己己的的战战略略调调整整vMBO在在我我国国有有着着重重要要的的现现实实意意义义v收收购购资资产产v收收购购股股票票v综综合合证证券券收收购购序序MBO策策划划阶阶段段
48、MBO执执行行阶阶段段MBO完完成成后后的的整整合合阶阶段段2年，年，美美的的在在全全国国首首先先进进行行股股份份制制改改造。造。1999年年7月月开开始始MBO。2000年年初，初，由由美美的的集集团团管管理理层层和和工工会会共共同同出出资资组组建建美美托托投投资资有有限限公公司。司。验验分分析析v（2）我我国国实实行行债债转转股股的的动动因因v（3）我我国国企企业业债债转转股股实实施施过过程程中中存存在在的的问问题题v（4）实实施施债债转转股股的的配配套套措措施施就就是是指指债债务务人人对对应应的的债债权权人人将将其其所所享享有有的的合合法法债债权权依依法法转转变变为为对对债债务务人人的的
49、投投资，资，增增加加债债务务人人注注册册资资本本的的行行为，为，它它包包括括债债权权的的消消灭灭和和股股权权的的产产生生两两个个方方面。面。可可以以降降低低企企业业的的资资产产负负债债率率盘盘活活企企业业的的存存量量资资产产实实施施债债转转股股可可以以在在一一定定程程度度上上化化解解金金融融风风险险对对于于部部分分未未转转为为股股权权的的债债权权人人来来说，说，由由于于企企业业债债务务负负担担减减轻，轻，使使按按期期足足额额受受偿偿本本息息的的保保证证加加强，强，取取得得了了搭搭车车收收益。益。中中存存在在的的问问题题v由由于于认认识识上上的的偏偏差，差，导导致致部部分分地地区区的的“债债转转
50、股股”一一哄哄而而上。上。v“债债转转股股”在在操操作作上上存存在在着着许许多多实实际际困困难难v资资产产管管理理公公司司退退出出机机制制不不畅畅通通v完完善善相相关关的的法法律律法法规规v严严格格审审核核债债转转股股资资格，格，并并控控制制债债转转股股的的金金额额v加加强强管管理理重重组，组，完完善善债债转转股股公公司司的的治治理理机机制制风风险？险？仅仅仅仅实实现现债债权权转转股股权权能能否否解解决决不不良良资资产产问问题？题？你你认认为为进进一一步步的的措措施施是是什什么？么？第第九九讲：讲：技技的的来来源，源，技技术术创创新新的的基基本本状状况况和和关关键键问问题；题；熟熟悉悉技技术术
