1、中投信托资产管理业务专题中投信托资产管理业务专题介绍介绍 目目 录录一一业务介绍业务介绍二二我们的特色我们的特色三三经典案例经典案例四四我们的期待我们的期待 1.1.固有资产管理业务公司固有资产管理是指公司存量房产、股权、股票的经营/处置以及公司自有资金的投资管理，主要业务包括房产租赁、贷款、金融产品投资和金融类股权投资等。在取得监管部门“3C”资格的监管评级后，可开展包括金融类股权在内的直接投资业务。20072009三年间，固有资产管理的规模由5.8亿元增长至12.7亿元，年复合增长率为48%。业务介绍一一12.2.信托财产管理业务信托财产管理是指公司以信托制度安排为核心，接受委托人委托进行
2、受托资产的经营管理，主要业务包括房地产融资、股权投资、中小企业基金、基础设施融资、证券投资、应收债权投资等。截至2009年末，公司共累计发行资金信托项目373个；累计管理信托财产330.53亿元，管理信托财产余额140.10亿元；累计到期清算信托项目220个，按时足额交付信托财产190.43亿元，所有到期信托计划按时交付率100，全部实现或超额实现信托计划预期收益率；所有存续信托计划运行正常。21.1.独有的制度优势提升资产管理创新能力信托公司独有的制度设计，使得信托公司成为金融机构中唯一能够跨越货币市场、资本市场和产业市场的实体，从而在资产管理方面具备了其他类型金融机构无法比拟的创新和资产配
3、置能力。我们的特色二二3信托可以和人类的想象力媲美 2.2.丰富的经验使我们更加专业多年的细心耕耘使我们在基础设施、中小企业融资、证券投资、房地产等多个领域获得了丰富的经验，形成了较强的信托产品开发和资产管理能力。43.3.健全的风控体系给我们保驾护航公司形成了一套严格的项目投融资的决策机制和风险管理流程，实现项目的“事前控制”，“事中监管”，“事后跟踪”，保证公司合规管理资产，从而赢得稳定回报。5尽职调查方案尽职调查方案业务审批机制业务审批机制风险监控体系风险监控体系信后管理监督信后管理监督专项检查制度专项检查制度4.4.大量的项目资源让我们精益求精公司地处长三角区域，属于我国相对较发达地区
4、，民间资本较为活跃，企业投融资需求较为旺盛，这给我们带来了大量优质的项目来源，也使我们在面对众多项目时变得更加审慎，力争做到精益求精，从而在源头上保证了资产的质量。61.1.中小企业债权基金项目背景项目背景中小企业融资难是我国金融信贷一直以来面临的问题。2008年金融危机席卷全球，不少中小企业业务锐减，亟待贷款资金注入渡过难关。公司在认真分析浙江区域经济特点和自身业务发展实际后，按照“立足浙江，服务浙江”的指导思想，确立了以“在服务中小金融机构、中小企业中实现发展”的“双小”战略，并联合政府引导基金、商业银行、担保公司、投资机构等发起设立了“宝石流霞”、“平湖秋月”、“日出钱江”等多个信托计划
5、用以扶持中小企业。截止目前，公司已累计发行10多款中小企业基金信托计划，共为上百家公司提供资金近6亿元，从而帮助他们顺利走出了困境，有力抵御了金额风暴的冲击。经典案例三三78信托计划信托计划交易交易结构图结构图商业银行信托基金信托基金设立投资投资投资担保设立贷款协助管理银行理财政府基金投资机构担保机构投资顾问中投信托中小企业A中小企业B中小企业C次级受益权劣后受益权优先受益权9项目特点项目特点多渠道资金引进。加入信托基金的投资人有政府的中小企业引导基金、信托公司的合格投资者、通过认购银行理财产品而加入的社会投资者、风险投资机构。这些资金通过基金注入中小企业中，实现资金来源多渠道，也收到了政府以
6、少量引导资金启动较多社会资金的作用；多层次风险分担。按照当事人意思自治、契约自由的原则，受托人根据不同的风险偏好与风险承担能力，把基金的不同受益人安排为优先、次级、劣后的受益顺序，分配损失承担与收益获取，满足了不同受益人对风险和收益的差异化要求；多方主体利益共赢。通过设立基金、管理运用信托财产，政府的产业引导基金实现了政策意图；合格的中小企业获得了急需的发展资金，实现企业发展；社会投资者分享了优秀企业的发展成果；中小金融机构发展了业务；政府财政增加了收入；有关地方促进了社会稳定与就业，促进了社会和谐，真正实现了多方主体利益共赢；信托制度发挥核心作用。在基金的设立与运行中，信托制度运用是把政府引
7、导基金、社会投资者、风险投资资本、有关金融机构与中小企业组成利益共同体的关键。2.2.融资租赁资产证券化项目背景项目背景作为专业从事信托投资、财产管理等业务的信托机构在市场定位、业务经营、发展战略等方面与金融租赁企业具有较高的互补性，双方存在利用各自的平台资源优势实现双赢的内在需求。信托公司可利用信托的制度优势和财产管理经验，通过设立专项设备融资租赁信托、租赁资产收益权信托、租赁资产转让（回购）信托、租赁资产管理、租赁资产证券化等多种方式，为金融租赁企业提供专业的融资、现金流管理、租赁资产管理及其增值服务。银行理财产品在交易标的、期限结构、投资回报、风险控制等方面呈现出多样性需求，租赁资产以其
8、分布行业的广泛性、预期现金流的稳定性、资产规模大、期限结构复杂等鲜明特点成为利用信托工具实现资产证券化、满足银行理财产品投资需求的良好标的。10融资租赁资产证券化结构图融资租赁资产证券化结构图融资租赁资产融资租赁资产客客户户银行银行中投中投信托信托融资租赁资产融资租赁资产客客户户客客户户租赁公司租赁公司银行理财委托设立信托融资租赁资产融资租赁资产1112项目特点项目特点建立备选资产池，以经营风格稳健、信用等级达到AA+的大中型企业以及知名企业客户作为租赁资产入池的遴选标准。确保入池资产的同质性和预期现金流的稳定性，降低标的资产的信用风险。根据投资人对租赁资产信托优先受益权的申购要求，确定信托财
9、产范围，确保租赁资产在行业分布、承租对象、期限结构、利率、风险评价等要素方面与投资人的投资需求相匹配。通过将经筛选的特定融资租赁合同项下享有的应收租金收益权交付设立信托，实现租赁资产的破产隔离功能，确保信托资产池的资产及其现金流与租赁公司的企业风险相隔离。通过受益权分层设计，确保优先受益权获得超额资产支持。投资人通过向金融租赁企业受让优先信托受益权成为信托项下的优先受益人，获得特定租赁资产项下租金收益的优先受偿权。3.3.平安信托打造平安集团投资平台作为业内的优秀企业，平安信托充分利用集团公司金融控股的背景和渠道优势，大力开展PE业务，现已与平安证券、平安资产管理公司一起成为平安集团项目投资的
10、三个主要平台。平安信托拥有雄厚的资本实力，建立起了健全的投资流程和决策机制，配备了专业的投资队伍，目前市场公开的成功案例包括“许继集团”和“海螺水泥”收购案，二者退出后均实现了丰厚收益。近年来，我司也开始积极尝试股权投资业务，并不断增加人力、财力配备，逐渐探索并建立一套完善的股权投资管理机制。截止2009年，信托类股权投资项目已发行11个，固有资金股权投资项目也有2个，均取得了良好的收益。131.1.主动管理能力的提升需要研发平台的支持中投信托未来的发展目标是主动管理型的信托公司，而提升公司的自主管理能力则必然离不开研发平台的支持。现阶段，我司暂不具备独自建立研发平台的条件，因而需要集团公司或集团内的其他兄弟的公司的大力支持。我们的期待四四142.2.加强业务合作，实现优势互补信托公司特有的制度设计使我们在投融资两端均具备较强的优势，既能满足企业融资的需求，又能提供投资的渠道。我们期待能与集团内的企业进行业务合作，竭诚的提供我们的服务，发挥我们的长处，从而实现强强联合，形成共赢。153.3.增进交流，建立长效机制中国建银投资集团内的企业在各自的领域均有丰富的管理经验和卓越的专业技能，我们期待并珍惜与他们学习交流的机会，希望能在人员交流、知识培训、业务论坛等方面建立长效机制，这也为提升整个集团的专业化水平和业务能力，进而打造学习进取的氛围创造了积极条件。16
