1、LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司可行性研究报告可行性研究报告财务评价体系财务评价体系LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价的概念概念：财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，估算项目范围内的效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。序 言LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司 在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对
2、投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。财务评价的本质本质：序 言LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司v考察经营性项目的财务盈利能力。v考察非经营性项目的财务生存能力。v合营项目谈判签约的重要依据 v项目资金规划的重要依据。注：项目类型的不同会影响财务分析内容的选择。对于经营性项目，应进行全面的财务分析。对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的财务生存能力。财务评价的作用作用：序 言LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价的流程流程：序 言投资项目财务估算编制财务报表计算评价指标给出财务评价（编制财务辅表）LOGO2011年9月28日山西三盟
3、实业发展有限公司主要内容项目财务估算项目财务估算1编制财务报表编制财务报表2计算评价指标计算评价指标3给出财务评价给出财务评价4LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司一、项目财务估算LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算一、财务估算的含义含义：在财务评价工作开始之前,根据国家现行财税制度和现行价格,收集整理和测算有关项目现金流量,并分类编制成财务估算表,为财务评价提供所需的基础资料和数据。LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算二、财务估算的内容内容：基 础 类高 级 类建设投资估算表建设投资估算表流动资金估算表流动资金估算表销售
4、收入、税金及附加销售收入、税金及附加估算表估算表固定资产折旧估算表固定资产折旧估算表无形资产、递延资产摊销无形资产、递延资产摊销估算表估算表总成本费用估算表总成本费用估算表 建设进设进度计划计划表 资资金使用计划与资计划与资金筹筹措表其他类单位产品成本估算表单位产品成本估算表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类基础类之一：建建设设投投资资估估算算安装工程费安装工程费设备工具购置费设备工具购置费工程费用工程费用建设期利息建设期利息预备费预备费其他工程费用其他工程费用涨价预备费涨价预备费基本预备费基本预备费建筑工程费建筑工程费递延资产投资递延资产投资无形资产投资
5、无形资产投资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司建筑投资估算表 单位：万元序号序号项目项目估算价值估算价值占固定资产占固定资产投资的比例投资的比例%备备注注建筑建筑工程工程设备设备购置购置安装安装工程工程其它其它费用费用合计合计其中其中外币外币1233.13.245工程费用工程费用其它工程费用其它工程费用预备费用预备费用基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期利息建设期利息合计合计(1+2+3+4+5)注：工程或费用名称，可根据部门的要求分项列出辅助报表辅助报表1项目财务估算/基础类/
6、建设投资估算LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(1)生产规模指数法C2=C1Cfx2x1nC2：拟建设项目的建设投资额C1：已建同类项目的建设投资额x2：拟建设项目的生产规模x1：已建同类项目的生产规模Cf：价格调整系数n：生产规模指数l靠设备、装置数量的增加或者增大生产场所来扩大生产规模时，n取0.81；l靠提高设备、装置的功能和效率来扩大生产规模时，n取0.6 0.7一、建筑工程费用估算方法一、建筑工程费用估算方法项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(2)单元指标估算法一、建筑工程费用估算方法一、建筑工程费用估算
7、方法项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用l工业建设项目单元指标估算法工业建设项目单元指标估算法项目建设投资额=单元指标生产能力物价浮动指数l民用建设项目单元指标估算法民用建设项目单元指标估算法项目建设投资额=单元指标民用建筑规模物价浮动指数u饭店单位客房投资额u医院每个床位投资额u钢铁厂每吨钢投资额u民用建筑单位面积投资额u民用建筑单位体积投资额LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(3)分项比例估算法一、建筑工程费用估算方法一、建筑工程费用估算方法项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3)+IC：拟建设项目的建设投资额E：根据
8、设备清单按现行价格计算的设备费总和P1,2,3：建筑、安装及其他工程费用占设备费的百分比f1,2,3：由于时间因素引起的价格或定额变化的调整系数I：拟建设项目的其他费用LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、设备购置费用估算方法二、设备购置费用估算方法项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用国内设备购置费=设备出厂价+运杂费进口设备购置费=设备货价+进口从属费+国内运杂费国外运费国外运输保险费进口关税进口环节消费税增值税外贸手续费银行财务费海关监管手续费运输费、装卸费、运输费、装卸费、仓库保管费等仓库保管费等LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司三、安装工程费
9、用估算方法三、安装工程费用估算方法项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用安装工程费安装工程费单体试运转和联动试运转费设备的绝缘、保温、防腐等费用设备的管线铺设工程费用与设备相连的工作台、梯子及安装费用机电设备装配和安装费用安装工程费=设备原价安装费率安装工程费=设备吨位每吨安装费安装工程费=安装工程实物量安装费用标准10%LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司其他工程费用估算方法：其他工程费用估算方法：项目财务估算/基础类/建设投资估算/其他工程费用其其他他工工程程费费递延资产投资递延资产投资无形资产投资无形资产投资 按各项费用科目的费率或者取费标准估算。百科百科 不具有实
10、物形态，能带来经济效不具有实物形态，能带来经济效益，能用货币计量的资产。益，能用货币计量的资产。如：专利权、商标权、著作权、如：专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术等。土地使用权、非专利技术等。本身没有交换价值，不可转让，一本身没有交换价值，不可转让，一经发生就已消耗，但能为企业创造未经发生就已消耗，但能为企业创造未来收益，并能从未来收益的会计期间来收益，并能从未来收益的会计期间抵补的各项支出。抵补的各项支出。筹建期间实际发生的各项费用：工筹建期间实际发生的各项费用：工资、差旅费、办公费、职工培训费等资、差旅费、办公费、职工培训费等LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司
11、一、基本预备费估算方法：一、基本预备费估算方法：项目财务估算/基础类/建设投资估算/预备费以工程费用和工程建设其他费用之和为基数，乘以基本预备费率。基本预备费基本预备费=（建筑工程费用建筑工程费用+设备购置费设备购置费+安装工程费安装工程费+其其 它工程费用）它工程费用）基本预备费率基本预备费率5%10%工程费用LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、涨价预备费估算方法：二、涨价预备费估算方法：项目财务估算/基础类/建设投资估算/预备费It：第：第t年的工程费用年的工程费用PC=It(1+f)t1t=1nf：建设期内年平均价格上涨指数：建设期内年平均价格上涨指数n：建设期：建设
12、期LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/建设投资估算建建设设投投资资估估算算安装工程费安装工程费设备工具购置费设备工具购置费工程费用工程费用建设期利息建设期利息预备费预备费其他工程费用其他工程费用涨价预备费涨价预备费基本预备费基本预备费建筑工程费建筑工程费递延资产投资递延资产投资无形资产投资无形资产投资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类基础类之二：流流动动资资金金流动负债流动负债流动资产流动资产应收账款应收账款存存 货货现现 金金应付账款应付账款LOGO2011年9月28日山西
13、三盟实业发展有限公司序序号号项目项目最低周最低周转天数转天数周转周转次数次数投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计3456n11.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.322.134流动资产流动资产应收帐款应收帐款存货存货 原材料原材料 燃料燃料 在产品在产品 产成品产成品 其它其它现金现金流动负债流动负债应付帐款应付帐款流动资金（流动资金（1-2）流动资金本年增加额流动资金本年增加额注：原材料、燃料栏目分别列出具体名称，分别计算流动资金估算表 单位：万元辅助报表辅助报表2项目财务估算/基础类/流动资金估算LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有
14、限公司分项详细估算分项详细估算法法流动资金流动资产流动负债 其中：其中：流动资产应收账款预付账款流动资产应收账款预付账款 存货现金存货现金流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款 流动资金年增加额本年流动资金上年流动资金扩大指标估算扩大指标估算法法流动资金额费用基数（建设投资、销售收入、经营成本等）流动资金额费用基数（建设投资、销售收入、经营成本等）各类流动资金率各类流动资金率项目财务估算/基础类/流动资金估算流动资金估算方法：流动资金估算方法：35%65%LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例：流动资金估算案例：LOGO2011年9月28日山西三盟实业发
15、展有限公司流动资金估算案例：流动资金估算案例：LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例：流动资金估算案例：LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例：流动资金估算案例：LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/流动资金估算铺底流动资金=流动资金比率30%左右总投资=建筑投资额+铺底流动资金额LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司基础类之三：项目财务估算/基础类销销售售收收入入、税税金金及及附附加加销售税金销售税金销售收入销售收入销售附加税销售附加税销售价格销售量销项税进项税销项税 进项税城市维护
16、建设税教育费附加LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司辅助报表辅助报表3产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表 单位：元、美元序号序号名称名称单单位位单单 价价生产负荷生产负荷%生产负荷生产负荷%生产负荷生产负荷100%外外销销外外币币内内销销人人民民币币销售量销售量销售收入销售收入销售量销售量销售收入销售收入销售量销售量销售收入销售收入外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计122.12.22.32.4产品销售（营业）产品销售（营业）收入收入销售税金及附加销售税金及附加产
17、品税、增值税产品税、增值税营业税营业税.资源税资源税城市维护建设税城市维护建设税教育费附加教育费附加项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算一、销售收入估算方法：一、销售收入估算方法：销售收入=销售价格销售量LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算二、销售税金估算方法：二、销售税金估算方法：销售税金=销项税-进项税v A A公司向公司向B B公司购进甲货物公司购进甲货物100100件，金额为件，金额为1000010000元，但元，但A
18、 A公司公司实际上要付给对方的货款并不是实际上要付给对方的货款并不是1000010000元，而是元，而是10000+1000010000+1000013%=1130013%=11300元元 （假设为低税率（假设为低税率13%13%）。这）。这13001300元即为元即为A A公司的进项税公司的进项税v A A公司把购进的公司把购进的100100件货物加工成乙产品件货物加工成乙产品8080件，出售给件，出售给C C公司，公司，取得销售额取得销售额1500015000元。元。A A公司要向公司要向C C公司收取公司收取15000+1500015000+1500017%=1755017%=17550
19、元（假设为基本税率元（假设为基本税率17%17%），因为，因为C C公司这时作为消费者也应向公司这时作为消费者也应向A A公司另外支付公司另外支付25502550元的增值税元的增值税款，即款，即A A公司的公司的“销项税销项税”。LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、销售税金估算方法：二、销售税金估算方法：项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算含税价与不含税价的转换不含税价=含税价/(1+征收率)=X/(1+17%)应交纳的增值税额=不含税价*税率=X/(1+17%)*17%一般纳税人应纳税额=当期销项税-当期进项税 销项税额=销售额*税率这里所说的销售额是不含税销售
20、额。如果收取的销售额是价款和税款和在一起的，应当换算成为不含税的，其换算公式就是:不含税销售额=含税销售额/(1+税率或征收率)应交增值税=销项税额-进项税额销项税额=不含税销价17%=含税销售价(1+17%)17%进项税额=不含税进价17%=含税进价(1+17%)17%LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算三、销售附加税估算方法：三、销售附加税估算方法：对转让无形资产或销售不动产的单位和个人，就其取得对转让无形资产或销售不动产的单位和个人，就其取得的营业额征收的一个税种。的营业额征收的一个税种。营业税营业税 消费税主要的征收对象是过
21、度消费会对人类造成健康和消费税主要的征收对象是过度消费会对人类造成健康和生态危害的消费品，或奢侈品、非生活必需品或高能耗及高生态危害的消费品，或奢侈品、非生活必需品或高能耗及高档消费品以及不可再生的稀缺资源消费品。档消费品以及不可再生的稀缺资源消费品。消费税消费税应纳税额应纳税额=营业额营业额适用税率适用税率LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算三、销售附加税估算方法：三、销售附加税估算方法：为保证城市维护和建设而征收的税种。计算依据为增值为保证城市维护和建设而征收的税种。计算依据为增值税、营业税和消费税的实纳税额。税率分为税、营业税
22、和消费税的实纳税额。税率分为7%7%、5%5%和和1%1%三档。三档。城市维护建设税城市维护建设税 为加快地方教育事业的发展和扩大地方教育经费的资金为加快地方教育事业的发展和扩大地方教育经费的资金来源而开征的附加费。计算依据为增值税、营业税和消费税来源而开征的附加费。计算依据为增值税、营业税和消费税的实纳税额。税率为的实纳税额。税率为3%3%。教育费附加教育费附加LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司基础类之四：项目财务估算/基础类单单位位产产品品成成本本估估算算工资及福利工资及福利直接成本直接成本其他费用其他费用原、辅料包装材料修理费修理费折旧费折旧费摊销费摊销费见高级类估算！
23、燃料动力注：不包括在以上各项费用中的其他支出。LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序号序号项目项目规格规格单位单位消耗定额消耗定额单价单价金额金额12345678原材料原材料燃料和动力燃料和动力工资及福利费工资及福利费修理费用修理费用折旧费用折旧费用摊销费摊销费其他费用其他费用生产成本（生产成本（1+2+7）单位产品生产成本估算表 单位：元辅助报表辅助报表4项目财务估算/基础类/单位产品成本估算表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类高级类之一：固定资产折旧固定资产折旧房屋建筑及其它房屋建筑及其它设设 备备LOGO2011年9月28日山西三盟实
24、业发展有限公司序序号号项项 目目折旧年限折旧年限投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期3456n1234固定资产合计固定资产合计原值原值折旧折旧净值净值房屋及建筑物房屋及建筑物原值原值折旧折旧净值净值设备设备原值原值折旧折旧净值净值设备设备原值原值折旧折旧净值净值固定资产折旧费估算表 单位：万元辅助报表辅助报表5注：1.本表自生产年份起开始计算，各类固定资产按工业企业财务制度规定的年限分列 2.生产期内发生的更新改造投资列入其投入年份项目财务估算/高级类/固定资产折旧表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(1)平均年限法固定资产折旧计算方法固定资产折旧计算方法项目财务
25、估算/高级类/固定资产折旧表v根据固定资产使用年限平均计算折旧的方法。按该方法计算提取的折旧额在各个使用年份或月份都是相等的。LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类/固定资产折旧表固定资产折旧计算方法固定资产折旧计算方法(2)工作量法v一般用于某些专业设备和交通运输车辆的折旧费，是指按固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班和生产的产品数量）平均计算折旧额的一种方法。LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类高级类之一：高级类之二：无形及递延资产摊销无形及递延资产摊销无形资产无形资产递延资产递延资产LOGO2011年9月
26、28日山西三盟实业发展有限公司无形及递延资产摊销费估算表 单位：万元辅助报表辅助报表6注：摊销期间相同的项目允许适当归并序序号号项项 目目摊销摊销年限年限原原 值值投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期3456n11.11.21.323无形资产小计无形资产小计土地使用权土地使用权摊销费摊销费净值净值专有技术和专利权专有技术和专利权摊销费摊销费净值净值其它无形资产其它无形资产摊销费摊销费净值净值递延资产（开办费）递延资产（开办费）摊销费摊销费净值净值无形及递延资产合计（无形及递延资产合计（1+2）摊销费摊销费净值净值项目财务估算/高级类/无形及递延资产摊销表LOGO2011年9月28日
27、山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类/无形及递延资产摊销表 明确：与固定资产折旧相比,无形资产和递延资产摊销的不同：无形及递延资产摊销计算方法无形及递延资产摊销计算方法摊销是对原值的全部摊销摊销是对原值的全部摊销,不存在残值。不存在残值。平均年限法：?年摊销额=无形（或递延）资产原值 摊销年限LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类高级类之一：高级类之三：总成本费用总成本费用生产成本生产成本期间费用期间费用制造费用制造费用直接费用直接费用财务费用财务费用管理费用管理费用销售费用销售费用LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司46按费用要素归并
28、总总成成本本费费用用 折旧费、摊销费 利息支出 外购原材料、燃料及动力费 工资及福利费 修理费 其他费用 销售费用财务费用管理费用生产成本直接费用制造费用期间费用总总成成本本费费用用 项目财务估算/高级类/总成本费用估算表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序序号号项目项目投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计3456n1234567891011外购原材料外购原材料外购燃料及动力外购燃料及动力工资及福利费工资及福利费修理费修理费折旧费折旧费维简费维简费摊销费摊销费财务费用财务费用其它费用其它费用其中：土地使用税其中：土地使用税总成本费用（总成本费用（1+2+9
29、）其中：其中：1.固定成本（固定成本（3+4+7+9）2.可变成本（可变成本（1+2+8）经营成本（经营成本（10-5-6-7-8）总成本费用估算表 单位：万元辅助报表辅助报表8项目财务估算/高级类/总成本费用估算表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高级类/总成本费用估算表总成本费用估算总成本费用估算总总成成本本费费用用 折旧费、摊销费 利息支出 外购原材料、燃料及动力费 工资及福利费 修理费 其他费用=折旧费一定比率LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/其它类其它类之一：建设进度计划表建设进度计划表LOGO2011年9月28日山西三
30、盟实业发展有限公司项目财务估算/其它类其它类之二：资金使用计划与资金筹措表资金使用计划与资金筹措表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序序号号项项 目目建设期建设期投产期投产期合合计计1212外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计11.11.21.31.422.12.22.2.12.2.22.2.32.3总投资总投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期利息建设期利息流动资金流动资金资金筹措资金筹措自有资金
31、自有资金 其中：用于流动资金其中：用于流动资金借款借款 长期借款长期借款 流动资金借款流动资金借款 其它短期借款其它短期借款其它其它投资计划与资金筹措表 单位：万元、万美元辅助报表辅助报表8注：如有多种借款方式时，可分项列出项目财务估算/其它类/资金使用计划与资金筹措表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、编制财务报表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务报表概述财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量 收入收入 成本费用成本费用 利润利润
32、现金流入现金流入 现金流出现金流出LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表 净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存，收益和应存，收益和应付利润分别进付利润分别进入资产负债表入资产负债表的权益和负债的权益和负债净利润经过现金净利润经过现金性和非现金性相性和非现金性相关调整，得出经关调整，得出经营性现金净流量营性现金净流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况财务报表之间的关系LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司 利润表又称损益表，是用来解释企业的利润表又称
33、损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。出企业产生的净利润（或净亏损）。利润利润 =收入成本费用收入成本费用损益表遵循的会计等式：损益表遵循的会计等式：财务报表/利润表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n12345677.1 7.3生产负荷生产负荷(%)产品销售产品销售(营业营业)收入收入销售税金
34、及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用利润总额（利润总额（1-2-3）所得税所得税税后利润（税后利润（4-5）可供分配利润可供分配利润盈余公积金盈余公积金累计盈余公积金累计盈余公积金未分配利润未分配利润累计未分配利润累计未分配利润损益表损益表 单位：万元注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额（弥补上年亏损等），再计算所得税基本报表基本报表1财务报表/利润表所得税率：25%LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性资产的流动性 企
35、业的血液，贯穿企业经营的全过程中企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量 =现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表遵循的会计等式：财务报表/现金流量表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.6生产负荷生产负荷(%)现金流入现金流入产品销售产品销售(营业营业)收入收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出
36、自有资金自有资金借款本金偿还借款本金偿还借款利息支付借款利息支付经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税净现金流量净现金流量(1-2)计算指标：财务内部收益率：计算指标：财务内部收益率：财务净现值：财务净现值：(ic%)投资回收期：投资回收期：财务现金流量表财务现金流量表（自有投资）单位：万元基本报表基本报表1.2财务报表/现金流量表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务报表/资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 =负债
37、负债 +所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源 固定资产固定资产长期投资长期投资LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司资产负债表资产负债表 单位：万元单位：万元 序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.422.12.1.12.1.22.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4资产资产流动资产总额流动资产总额应收帐款应收帐款存货存货现金现金累计盈余资金累计盈余资金在建工程在建工程固定资产净值固定资产净值无形及递延资产无形及
38、递延资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动负债总额流动负债总额应付帐款应付帐款流动资金借款流动资金借款其它短期借款其它短期借款长期借款长期借款负债小计负债小计所有者权益所有者权益资本金资本金资本公积金资本公积金累计盈余公积金累计盈余公积金累计未分配利益累计未分配利益 计算指标计算指标:1资产负债率资产负债率%2流动比率流动比率%3速动比率速动比率%财务报表财务报表3财务报表/资产负债表LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司三、计算评价指标LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司一、考察项目一、考察项目盈利能力盈利能力的评价指标的评价指标1.1.财务内部收益率：财务内
39、部收益率：3.3.投资回收期：投资回收期：2.2.财务净现值：财务净现值：评价指标调用IRR函数调用NPV函数?累计净现金流量首次出现正值的年数累计净现金流量首次出现正值的年数-1+-1+上一年累计净现金流量的绝对值上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量出现正值年份的净现金流量LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司4.4.投资利润率投资利润率5.5.投资利税率投资利税率6.6.资本金利润率资本金利润率总投资额年利润总额投资利润率总投资额年利税总额投资利税率资本金年利润总额资本金利润率评价指标利税总额利税总额=销售税金及附加销售税金及附加+利润总额利润总额 LOGO2
40、011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、考察项目清偿能力的评价指标二、考察项目清偿能力的评价指标1.1.资产负债率资产负债率2.2.流动比率流动比率3.3.速动比率速动比率%100资产总额负债总额资产负债率%100流动负债总额流动资产总额流动比率%100流动负债总额存货流动资产总额速动比率评价指标LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司四、给出财务评价LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析不确定性分析1.1.盈亏平衡分析盈亏平衡分析总成本：C=F+CvQ 总收入：S=PQ 列出盈亏平衡方程：C=S PQF+CvQ 盈亏平衡点：Q=F/（P-Cv）方法
41、一：本量利计算法财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司金额：万元盈亏平衡图销售收入总成本固定成本产量：吨盈亏平衡点利润区亏损区财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析不确定性分析1.1.盈亏平衡分析盈亏平衡分析方法二：产能计算法?100%年销售收入年销售收入年可变成本年可变成本年销售税金及附加年销售税金及附加固定成本固定成本BEP=财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析不确定性分析2.2.敏感性分析敏感性分析 通过分析预测有关因素
42、对净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等主要经济评价指标的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的主要目的是揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素。财务评价/不确定分析/敏感性分析LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析不确定性分析2.2.敏感性分析敏感性分析抓住主要矛盾,单因素分析！财务评价/不确定分析/敏感性分析常用的影响因素有：产品价格、销售数量、成本（固定成本或可变成本）。总成本：C=F+CvQ 总收入：S=PQ 如：如：LOGO2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价给出财务评价给出财务评价 根据计算出的各项指标，对照行业基准指标值，说明项目的建设是否可行，是否具有优势。根据不确定性分析结果，说明项目的抗风险能力。三三 盟盟实实 业业C l i c k t o e d i t c o m p a n y s l o g a n
