1、5.5.商业银行业务与管理商业银行业务与管理 金金融融学学原原理理学习目的与要求了解商业银行业务了解商业银行的资产管理和负债管理掌握商业银行流动性管理了解资产证券化5.1 5.1 商业银行业务商业银行业务 5.1.1 表内业务5.1.2 表外业务 5.1.1 5.1.1 表内业务表内业务 负债业务：商业银行通过什么样的渠道获得他人的剩余资金。资产业务：商业银行如何使用通过负债业务而获得的资金。5.1.1-15.1.1-1资产业务资产业务贷款投资票据贴现：详见“货币市场”一章 贷款贷款（按发放对象）（按发放对象）生产性贷款：用于企业生产发展。包括固定资产贷款和流动资金贷款（也称经营贷款）。消费贷
2、款：用于个人购买消费品。包括住房抵押贷款、汽车消费贷款、助学贷款、其他消费贷款等。同业拆出：有超额准备金的商业银行贷给准备金不足的商业银行。投资投资商业银行购买有价证券或投资于其他实物资本的业务活动。如商业银行购买股票、政府债券或投资于房地产、自己经办实业等。在实行分业经营的国家，法律禁止商业银行购买股票、企业债券或投资于房地产。在实行混业经营的国家，商业银行在投资于股票或房地产时，受到的限制就很少。目前，我国商业银行不得从事股票等有价证券业务，也不得投资于非自用不动产。但是，可以持有政府债券、中央银行债券（央票）、政策性金融债券、在银行间债券市场发行的企业债券（票据）以及部分外国政府和机构发
3、行的债券。这些债券不仅可以给银行带来一定的收益，持有有价证券的风险比贷款低得多，而且其流动性极高，商业银行在需要现金时可以很方便地在二级市场上将其卖掉。贴现贴现指票据的持有人在需要资金时，将其持有的未到期票据转让给银行，银行扣除利息后将余款支付给持票人的票据行为。详见第7章货币市场。5.1.1-2 5.1.1-2 负债业务负债业务吸收存款借款筹集资本金 吸收存款吸收存款单位活期存款：支票存款单位定期存款个人存款：储蓄存款借款借款同业拆入：同业拆出的对立面向有多余头寸的商业银行或其它金融机构借入资金。向中央银行借款：对中央银行而言，叫再贷款。发行（普通）金融债券利息成本比吸收存款高，但非利息成本
4、较低；发行金融债券的限制性条件较多。所以，发行金融债券在商业银行的资金来源中所占比重极低。小型微型企业贷款专项金融债中国银监会2011 关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知申请发行条件：商业银行小微贷款增速应不低于全部贷款平均增速，增量应高于上年同期水平。计算“小型微型企业调整后存贷比”：该债项所对应的单户授信总额500万元（含）以下的小型微型企业贷款可在分子项中予以扣除。计算资本充足率：对符合相关条件的小型微型企业贷款，在权重法下适用75%的优惠风险权重，在内部评级法下比照零售贷款适用优惠的资本监管要求。筹集资本金筹集资本金发行股票：首次公开发行（IPO）和增发。次级债券
5、、混合资本债券等监管资本工具（详见资本市场一章），计入商业银行二级资本。5.1.2 5.1.2 表外业务表外业务 指不在商业银行资产负债表中所反映的、但会影响商业银行的营业收入和利润的业务。广义的表外业务=广义的中间业务 =狭义的中间业务+狭义的表外业务狭义的表外业务：虽然不在资产负债表中反映，但由于与资产业务和负债业务关系密切，在一定条件下会转变为资产业务和负债业务，从而会在商业银行的资产负债表中得到反映。1.结算业务（清算和现金管理）支付结算的概念 指由商业银行为客户办理因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。结算工具 银行汇票、商业汇票、银行本票和支票。结算方式 汇款（R
6、emittance）、托收（Collection）、信用证（Credit）。2.银行卡业务银行卡的种类按清偿方式：信用卡、借记卡；按结算的币种不同：人民币卡、外币卡；按使用对象不同：单位卡、个人卡；按使用对象的信誉等级不同：金卡、普通卡；按流通范围：国际卡、地区卡；其他分类方式：联名卡、认同卡。3.理财业务个人理财业务 商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。私人银行业务 以个人高端客户为服务对象，提供专业化、个性化的金融资产管理服务。对公理财业务 目标客户：法人理财业务类别理财顾问服务 指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等
7、专业化服务。综合理财服务 指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。具体服务方式向特定目标客户群销售理财计划或理财产品。理财计划或理财产品按照客户获取收益方式的不同：保证收益理财计划 保证本金安全和固定或最低收益。非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划：浮动收益、保本 非保本浮动收益理财计划：浮动收益、不保本4.投资银行业务投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。1933年格拉斯-斯蒂格尔法只允许商业银行承
8、销政府债券，不允许承销公司证券和从事证券经纪业务。但其第20条规定，商业银行可以拥有不以证券业务为主的子公司。在1999年金融现代化法案颁布前，美国对GS法案有关规定做了几次修改和变通。我国商业银行的投行业务范围变化1997年证券投资基金管理暂行办法、2003年证券投资基金法，明确商业银行可以作为契约式证券投资基金托管人。2001年商业银行中间业务暂行规定，明确商业银行可以开办代理证券、财务顾问、项目融资、银团贷款安排、金融衍生品交易等与资本市场联系较为紧密的中间业务。2003年修订1995年商业银行法第四十三条：商业银行在境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或向非银行金
9、融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。我国商业银行的投行业务范围变化2004年9月，根据新修订的商业银行法，央行允许商业银行组建基金管理公司、金融租赁公司，收购信托公司等。2010年9月关于商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知：在证交所集中竞价交易系统进行规定范围内的债券现券交易。5.代理业务指商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收取一定费用的业务。包括：代理行业务、代收代付业务、代理证券业务、代理保险业务、委托贷款业务、保理业务、代保管业务等。6.担保业务 指商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务。银行承兑汇票银行保函备用信用证
10、 7.承诺业务 指商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务。项目贷款承诺开立信贷证明 客户授信额度票据发行便利 8.资产托管业务指商业银行接收客户委托，安全保管客户资产、行使监督职责，并提供投资管理相关服务的业务。具体包括：资产保管、会计核算与估值、资金清算和交易监督等。托管范围 证券投资基金、基金管理公司特定客户资产管理、全国社会保障基金、企业年金基金、信托资产、基本养老保险个人账户基金、证券公司集合资产管理计划、信贷资产证券化、证券公司特定目的专项资产管理计划、保险资产、产业投资基金和私募股权投资基金、QDII和QFII资产等。5.2 5.2 资产与负债管理资产与负
11、债管理5.2.1 资产管理5.2.2 负债管理5.2.1 资产管理资产管理1.资产管理的“三性”原则2.贷款质量管理3.商业银行资产管理理论1.1.资产管理的资产管理的“三性三性”原则原则 在收益性、流动性和安全性（风险）之间取得平衡。为了使收益更高，商业银行要发放（或购买）收益较高，风险较低的贷款（有价证券）。为了使所有资产的平均风险最小，商业银行又必须寻找最佳的资产组合。最后，商业银行还要避免用很高的成本来获得资金，以满足央行的法定存款准备金的要求或满足存款者取款的要求，因此，商业银行必须持有一定的库存现金或超额准备金存款。2.2.贷款质量管理贷款质量管理（贷款五级分类）正常：借款人能够履
12、行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。关注：借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还贷款本息产生不利影响的因素。次级：借款人的偿还能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能造成一定损失。可疑：借款者无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定会造成较大损失。损失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍无法收回，或只能收回极少部分。3.3.商业银行资产管理理论商业银行资产管理理论真实票据论：由于早期商业银行的主要资金来源是流动性很高的活期存款，商业银行的资产业务主要集中于短期自偿性贷款，不发放长期贷款和消费者贷款。资产转换
13、理论：银行业的危机表明流动性并不取决于发放贷款的种类，而取决于银行持有资产的可转换性或出售性。所以，商业银行相当一部分资产还可投资于能迅速出售的证券资产上。预期收入理论：商业银行应把借款人的预期收入作为衡量其贷款偿还能力的标准。只要预期未来收入有保障，通过分期偿还的形式，长期贷款和消费贷款同样可保障银行的流动性。5.2.2 5.2.2 负债管理负债管理1.负债管理的主要内容2.负债管理理论1.1.负债管理的主要内容负债管理的主要内容（1）如何以较低的成本获得比较稳定的资金来源（2）资本管理 资本的作用：为商业银行避免破产提供缓冲的余地；有助于树立公众对商业银行的信心；以监管资本为基础计算的资本
14、充足率，是监管当局限制商业银行风险承担行为、保障市场稳定运行的重要工具。商业银行的三种资本概念商业银行的三种资本概念权益资本权益资本：商业银行财务报表中显示的所有者权益，它包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。监管资本：监管资本：按监管当局的要求计算的资本，包括一级资本和二级资本。经济资本：经济资本：基于银行全部风险之上的资本，因此又称为风险资本。2012年6月商业银行资本管理办法资本充足率监管要求：最低资本要求、储备资本和逆周期资本要求、附加资本要求以及第二支柱资本要求。最低资本要求：一级资本（核心和其他）、二级资本。其中，核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%
15、。2.2.负债管理理论负债管理理论银行券理论：发行银行券不必以十足的贵金属作为准备，可尽可能多地发行银行券来牟利。存款理论：存款是商业银行最重要的资金来源，商业银行应从安全性和流动性出发，根据所吸收的存款状况来安排贷款等资产业务。购买理论：商业银行可以主动地购买外部资金来获得流动性，故无需保持大量高流动性资产。销售理论：通过金融产品的设计、销售来达到吸收和运用资金的目的。5.3 流动性管理 5.3.1 商业银行准备金5.3.2 商业银行流动性管理方法5.3.1 5.3.1 商业银行准备金商业银行准备金存款准备金：商业银行为了应付存款者取款需要而保留的一部分资产。构成形式：在中央银行的准备金存款
16、和库存现金。数量构成：法定准备金和超额准备金。法定准备金：中央银行要求商业银行必须缴存的准备金，表现为在央行的准备金存款。超额准备金：商业银行存款准备金超过法定准备金的部分，表现为在央行的准备金存款超过法定准备金部分和库存现金。商业银行持有准备金的原因商业银行持有准备金的原因法定准备金是商业银行必须依法向中央银行缴存的；超额准备金的流动性最高，持有一定的超额准备金，商业银行在面临存款者提取现金时，就可以很自如地应付潜在的流动性困境。5.3.25.3.2商业银行流动性管理方法商业银行流动性管理方法资产方负债方超额准备金=2000 18000 10%=200 准备金缺口=17000 10%-100
17、0=700资产方资产方1 1：出售有价证券：出售有价证券 资产方资产方2 2：收回贷款：收回贷款 负债方负债方1 1：吸收存款：吸收存款负债方负债方2 2：从中央银行借款：从中央银行借款 负债方负债方3 3：同业拆借：同业拆借 流动性管理方法总结同业拆借出售有价证券吸收存款收回贷款从中央银行借款5.45.4资产证券化资产证券化资产证券化（Asset Securitization）：指将一组流动性较差的资产经过一定的组合，使之产生比较稳定且持续的现金流收益，再配以相应的信用增级，把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流通、信用等级较高的债券或者凭以发行信托产品。实质：资产支持证
18、券（ABS，Asset-backed security）的发行者将被证券化的资产的未来现金流收益权转让给投资者。资产证券化的作用：提前收回贷款的本金；提高资产的流动性；转移了相关的信用风险、利率风险等各种风险。信贷资产证券化的结构发起人特殊目的信托信用评级信用增强由投资银行承销证券的发行银行间债券市场资金保管机构发起人将自己拥有的信贷资产以“真实出售”的方式过户给特殊目的信托（SPT，Special Purpose Trust）。特殊目的信托获得该资产的所有权，在对资产池进行信用增强和信用评级后，发行以该资产的预期现金收入流为基础的资产支持证券，并凭借对该资产的所有权确保未来的现金收入流首先用
19、于对证券投资者还本付息。企业资产证券化 和银行信贷资产证券化前者采取证券公司专项资产管理的形式，在沪深证交所大宗交易市场交易，如广发证券管理的“莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划”（18个月）。后者在银行间债券市场交易，中国建设银行是国内第一家开展个人住房抵押贷款证券化的商业银行，如其“建元2005-1”、“建元2007-1”个人住房抵押贷款支持证券。建元2005-1个人住房抵押贷款资产证券化受托人：中信信托通过设定优先/次级资产支持证券的结构以及设立信托储备账户来进行信用增级。优先级资产支持证券（A级86.01%、B级8.21%、C级2.13%）、次级资产支持证券3.65%（一般由发起人
20、持有）。美国次贷危机美国从2000年的不景气以来，布什政府利用低利率（低至1%）及减税政策，直接鼓励居民购房，并以建筑业来拉动整个经济的增长。美国住房按揭贷款按贷款对象分为：（1）优级贷款；（2）Alt-A 贷款；（3）次级贷款：信用分数较差、月供占收入比例较高或记录欠佳，及首付低于20%。美国次贷危机与住房相关的贷款还有：住房权益贷款（Home Equity Loan，HEL），是屋主以其已经抵押的房子，再度向银行抵押贷款。据以申请HEL贷款的权益一是来自于屋主偿还首次抵押贷款所积累的还本额；其二为房价的上涨额。次贷危机不仅仅是次级按揭贷款（Subprime Mortgage），还涉及Alt
21、-A 贷款和住房权益贷款。按揭贷款的后续打包过程：两房 投资银行：Structured Investment Vehicles，SIVs 向商业银行申请抵押贷款 为将来的可能违约购买保险:信用违约掉期Credit Default Swap 优级贷款 AAA级的ABS担保债务凭证 ABS CDOs次级贷款优先级夹层级对冲基金投行自己第一次打包 资产支持证券（ABS）Asset Backed Security：以资产的现金净收入为价格支持而发行的证券。除住房按揭贷款外，还可将住房权益贷款、车贷、信用卡应收账款等进行证券化。ABS的信用级别：优先级、夹层级、低层级和用来最先承受违约损失的权益级。优先
22、级住房按揭贷款一般由“两房”（房地美和房利美）购买并打包发行ABS：AAA级（优先级），投资者众多（中国外汇储备资产投资渠道之一）。次级住房按揭贷款发行的ABS由华尔街各大投资银行购买，与其他资产如企业债券等组成资产池并再次切割和包装第二次打包。第二次打包担保债务凭证（CDO）Collateral Debts Obligations：购买某种证券池，并以该证券池内的资产和未来现金流为抵押品而发行的一种权益产品。资产支持型担保债务凭证（ABS CDOs）：以资产支持债券（ABS）为证券池的担保债务凭证，约占所有CDOs 的65%。ABS CDOs 对于原有次级贷款池中的BBB 级贷款部分进行第二
23、次打包，并人为地分出还款先后次序，将其再分为优先级和夹层级。优先级CDO的销售投资银行一般通过设立不计入资产负债表的SIVs（Structured Investment Vehicles，结构性投资机构）来进行套利：借入低利率短期资金（发行短期融资票据），并投资于高回报率（当然也是高风险）的信用产品如ABS CDOs。优先级CDO卖给世界众多机构投资者如养老保险、投资基金以及商业银行（包括中国）等。但是，大量CDO优先级的投资者无法了解到自己持有的AAA债券其实来源于第一次打包过程中生产的次级债。夹层级CDO的销售和处理成立对冲基金：投资银行从资产负债表上“剥离”给对冲基金，后者往往以“高价”
24、购入的夹层级CDO为担保来向商业银行申请贷款。投行自留：为将来可能出现的违约购买一份保险，即信用违约掉期（Credit Default Swap，CDS）。如果有投资人愿意承担CDO违约风险，投行将其分期支付违约保险金。多米诺骨牌效应“两房”被接管。美林（98年历史）被美国银行收购。雷曼兄弟（158年历史）申请破产保护。美国政府拯救美国最大的保险集团美国国际集团（AIG）。美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融申请破产保护（2007年4月）。大量银行倒闭：2008年26家，2009年140家，2010年倒闭157家。美国第五大投行贝尔斯登被摩根大通收购（2008年3月）。美联储批准高盛、摩根士丹
25、利转型为传统的银行控股公司（2008年9月）。英国第五大抵押贷款机构北岩银行由于储户挤兑而被英国政府暂时国有化（2007年9月）。英国劳埃德银行（Lloyds TSB）收购本国最大的抵押贷款银行哈利法克斯银行（HBOS）（2008年9月）。思考题教材159页：10、12。谢谢 谢谢22.11.1117:23:5617:2317:2322.11.1122.11.1117:2317:2317:23:5622.11.1122.11.1117:23:562022年11月11日星期五17时23分56秒每一次的加油，每一次的努力都是为了下一次更好的自己。22.11.1122.11.11Friday,Nov
26、ember 11,2022天生我材必有用，千金散尽还复来。17:23:5617:23:5617:2311/11/2022 5:23:56 PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。22.11.1117:23:5617:23Nov-2211-Nov-22得道多助失道寡助，掌控人心方位上。17:23:5617:23:5617:23Friday,November 11,2022安全在于心细，事故出在麻痹。22.11.1122.11.1117:23:5617:23:56November 11,2022加强自身建设，增强个人的休养。2022年11月11日下午5时23分22.11.1122.11
27、.11扩展市场，开发未来，实现现在。2022年11月11日星期五下午5时23分56秒17:23:5622.11.11做专业的企业，做专业的事情，让自己专业起来。2022年11月下午5时23分22.11.1117:23November 11,2022时间是人类发展的空间。2022年11月11日星期五17时23分56秒17:23:5611 November 2022科学，你是国力的灵魂；同时又是社会发展的标志。下午5时23分56秒下午5时23分17:23:5622.11.11每天都是美好的一天，新的一天开启。22.11.1122.11.1117:2317:23:5617:23:56Nov-22人生不是自发的自我发展，而是一长串机缘。事件和决定，这些机缘、事件和决定在它们实现的当时是取决于我们的意志的。2022年11月11日星期五17时23分56秒Friday,November 11,2022感情上的亲密，发展友谊；钱财上的亲密，破坏友谊。22.11.112022年11月11日星期五17时23分56秒22.11.11谢谢大家！谢谢大家！
