1、 投資中心與移轉價格第七章分散決定權(分權)分權通常發生在組織成長時。分權通常發生在組織成長時。管理者 管理者 管理者 管理者高階管理者衡量投資中心的績效投資中心評估投資報酬率,剩餘利潤或經濟附加價值投資報酬率(ROI)ROI =ROI =淨利淨利投入資本投入資本ROI =ROI =淨利淨利銷貨收入銷貨收入 銷貨收入銷貨收入投入資本投入資本銷貨毛利銷貨毛利資本週轉率資本週轉率改善 R0I提高提高 ROIROI的三種方法的三種方法增加銷貨價格降低投入資本剩餘利潤 投資中心利潤 投資費用 =剩餘利潤 投入資本 設算利率=投資費用投資中心要求最低報酬率剩餘利潤經濟附加價值經濟附加價值告訴我們將股東為
2、創造多少價值經濟附加價值投資中心稅後營運淨利 投資費用 =經濟附加價值 加權平均資金成本投資中心總資產投資中心流動負債()債務資金的稅後成本債務的市場價值權益的資金成本權益的市場價值()債務的市場價值權益的市場價值衡量投入資本在我們準確衡量投入資本前必須思考的三個議題。u資產必須涵蓋哪些?總資產總生產性資產總資產減掉流動負債只有管理者可控制的資產被評估衡量投入資本在我們準確衡量投入資本前必須思考的三個議題。u 我們應該衡量期初投資金額或期末金額或我們應該衡量期初與期末金額的平均?u 資產應該以歷史或目前成本表示?衡量投資中心收益 部門經理應該評估他們所控制的邊際利潤。不包含這些成本：重要議題為
3、可控制性通貨膨脹：歷史成本與現值會計 使用現值會計的衝擊:u投資資本u 淨利部門績效評估的其他問題 短期績效衡量與長期績效衡量。非財務性資訊的重要性市場地位產品領導生產力員工態度移轉價格 移轉價格影響出售部門與購買部門的利潤衡量移轉價格移轉價格影響出售部門與購買部門的利潤衡量移轉價格目標一致理想的移轉價格使各部門經理制定理想的移轉價格使各部門經理制定決策時，爭取所屬部門最大利益時決策時，爭取所屬部門最大利益時，同時使公司達最大化利潤。，同時使公司達最大化利潤。移轉價格通則移轉價格因商品移轉而發生的單位額外支出成本組織因此項移轉而產生之單位機會成本=+一般通則當銷售部門營運沒有剩餘產能時，移轉價
4、格應該等於市價。情況情況I I：沒有剩餘產能：沒有剩餘產能一般通則當銷售部門營運低於產能，則最低的移轉價格是每單位變動成本。情況情況IIII：有剩餘產能：有剩餘產能情況情況IIII：有剩餘產能：有剩餘產能移轉將發生移轉將不會發生移轉將不會發生設定移轉價格 移轉商品的價值設定，通常使部門間的商品移轉保有其自主性。目標一致 當移轉價格基礎的績效衡量，可能會導致公司間的利益衝突與部門主管間的利益衝突。衝突可能藉由.解決u高階經理人的直接干預u 中心建立的移轉價格政策u 協議移轉價格設定移轉價格高階經理人可能被價格爭執淹沒，導致削弱部門主管的自主權。設定移轉價格一般通則,市價基礎移轉價格政策包含下列準
5、則.u 移轉價格通常是訂於公開市場取得價格 成本折價。u銷售部門可能選擇移轉或繼續向外部市場 銷售。中心制訂的移轉價格協議移轉價格經由購入與出售部門經理間的協議所制定的移轉價格制度。在協議過程中花費許多管理時間。協議價格可能不是公司營運中的最佳利益。成本基礎的移轉價格有些公司使用下列成本衡量方式建立移轉價格.變動成本全部吸納成本國際觀點 因為在不同國家的所得稅與進口稅不同，公司有誘因設定移轉價格，使得:u在低稅率國家增加收入。u 在高稅率國家增加成本。u減少至高進口稅國家的商品移轉成本。行為面問題：風險規避與誘因使用財務績效衡量管理績效評估的設計，必須於下列兩因素中取捨:以組織的利益做為依歸的管理誘因管理者的風險暴露，因為財務績效衡量僅部分控制於管理者。和和目標一致與內部控制制度 一良好設計的內部控制系統，包含一系列避免付責任行為的重大過失:詐欺貪污財物誤述未授權行動
