1、前言基本理財觀念溝通(P527)2為何要理財尤其是零利率時代人的一生賺多少財富?又留下多少?l如果一個人從20歲工作到60歲,平均每月賺3萬元利率2%,則共約=21,744,71421,744,714元元l但能留下多少呢?依照民國80年國富調查顯示,65歲以上家計負責人為老人的家庭退休後其平均金融性資產僅 163.5163.5萬萬多大的落差阿!3財富對我們的重要性!如果你現在沒有了財產,又失去了工作,會如何?如果你有三個小孩,家裡米缸一粒米都沒了,這時候錢重要嗎?如果您最愛的人正躺在醫院,急需一比龐大的醫療費用,而您的存款只剩下八千元,又沒錢繳健保,怎麼辦?辛苦了大半輩子,又要面對退休後的二三
2、十年生活,沒有任何積蓄,又沒有可以幫助的親人,日子該如何過?.4台灣人的所得情報2000年調查,台灣家庭年所得在060萬/戶,占20%所得在60100萬/戶,占30%100200萬/戶,占40%高於200萬,只占10%l其中約有30萬戶是65歲以上老人家庭,且年所得全戶不到36萬5台灣家庭所得來源比率2000年來自受雇人員報酬結構比業主所得結構比率財產所得結構比率轉移所得結構比率百分比55.4515.3316.1613.06備註從80年後佔有比率逐年下降77年後逐年下降與人口老化同向增加與人口老化同向增加資料來源主計處6我可能成為富翁嗎?只要您具有下列要件想要,擁有財富只是時間的問題觀念,您要
3、今年賺到50萬,還是十年後的1000萬態度,唯有身體力行,才能累積財富夢想,是生活的原動力,是目標的依據方法,沒有計畫是是無法達成富有的生活信念,不同的信念即使是做同樣一件工作,也有不同的結果7理財致富須具備哪些人格特性?一致性:價值與目標一致樂觀加上信念把失敗與挫折視為當然主動積極的態度堅持的態度掌握資訊與學習勇於對自己的判斷負責您準備好了嗎?第一章基礎篇理財活動與生涯規劃(P1328)9數據說話美國人依賴財務規劃師協助處理資產六成美國民眾2003年將更重視退休投資策略組合(CIGNA退休與投資公司)2000年四月內政部調查,65歲國民經濟來源,以子女奉養者最多佔47%,其次為退休金撫恤與保
4、險金給付者佔15%.國富調查顯示,平均退休老人自有準備儲蓄金約只夠生活5年您認為您不需要理財嗎!?10為什麼我們不富有?理財不是線性思考,而是全面的“理財是在人生每一階段設定目標,經由規劃,一步一步達成”一般人的錯誤直覺理財觀2030405060結婚/買房子/買車子存1000萬子女教育子女結婚買第二個房子800萬退休規劃11知天知地勝乃可全現階段的環境三低:l就業率l利率l經濟景氣12失業率1996年台灣失業率約2.6%,一路飆升到2002年失業率來到5.18%2002其他國家:l日本:5.5%l德國:9.7%l美國:6.1%l加拿大:7.5%l香港:7.5%13台灣利率走勢台灣歷年台灣歷年定
5、存利率定存利率走勢圖走勢圖年年%79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91?9.68.257.627.67.356.96.855.555.255.155.012.1*日本已經日本已經 12年年 0利率大陸現在利率利率大陸現在利率 低於低於2%*最近台灣發行的最近台灣發行的 10年期政府公債利率約年期政府公債利率約1.9%14通貨緊縮時代的經濟現象造成經濟衰退利率下跌實質資產價值下跌貨幣長時間的購買力上升證券化資產水漲船高房地產榮景不再15康卓提夫的經濟循環理論蘇聯經濟學家觀察18002000年,經濟趨勢l提出經濟循環約60年為一週期,此點與中國一甲子為一輪很相
6、似第一次衰退從1814年開始到1843年到達谷底歷經30年第二次衰退從1864年開始到1896年到達谷底歷經30年第三次衰退從1920年開始到1945年到達谷底歷經25年衰退期持平期繁榮期過度期當瞭解了大環境的背景我們再來瞭解自我的財務曲線17財務三曲線收入/責任20304050607080收入可支配經濟責任畢業生子結婚退休購屋18一般人的人生與理財專家之人生財富財富曲線24歲28歲33歲30歲60歲63歲工作結婚買房子生小孩退休小孩結婚財富財富曲線24歲28歲33歲30歲60歲63歲工作結婚買房子生小孩退休小孩結婚理財曲線一般的人生理財專家的人生19您算過嗎?人的一生需要理財的金錢有多少1.
7、房子：買一棟房子，包括裝潢需要多少錢？約 500萬2.車子：買一輛還算安全的車子，50萬一輛應該不會太過份吧。這輛車讓你開10年，應該要換了吧，三十年你需要換3 部車。所以是 50萬3150萬元 3.孩子：你想生幾個孩子呢？二個可以吧。教育部統計，培養一個孩子到大學畢業，大約需要500萬元，不包括留學，所以你需要準備的教育費是1000萬 4.孝順父母：一個月給爸爸媽媽每人5000元，你要孝順父母的錢大約是：50002人12個月30年360萬元 5.家庭開支：一家四口，每個月家用花費算三萬，買菜、水電、電話費等等。3000012個月30年1080萬元 6.休閒生活：一年的休閒費用，看電影、放假的
8、旅行、郊遊等，一年花五 萬 5000030年150萬元 7.退休金：如果你六十歲退休，可以再活十五年，每個月和你的老伴用三萬元過日子，可以接受吧？3000012個月15年540萬元 20要賺多少才夠?現在我們來算一算需要多少錢？房子 500萬元 車子 150萬元 孩子1000萬元 父母 360萬元 家用1080萬元 休閒 150萬元 晚年 540萬元 -總計 3780萬元 換句話說，你每個月只要有10萬5千元的收入，就夠一輩子花用了。行政院主計處調查，台灣地區的上班族平均一個月的月薪是3.5萬 元，換句話說，一年的收入是40萬元，三十年的收入是：3.5萬月12個月30年1260萬元 如果是夫妻
9、一起賺 126022520萬元 那麼你還差 378025201260萬元萬元 請問你要如何補救或犧牲哪一項支出?21將理財目標負債化的現值計算項目目標年限目標金額折現率理財目標折現現值工作期生活費30年平均每年80萬通膨3%年金現值計算1568萬退休30年退休時有540萬通膨3%利率3%複利現值計算 540萬子女教育20年上大學時備妥600萬(2人)學費成長5%複利現值計算 226萬購屋5年500萬房價成長2%複利現值計算 453萬買車3年150萬(3部)存款利率2%複利現值計算 141萬合計2928萬22依照負債化的現值計算如果您現在已有2928萬,恭喜您,您以可以完成人生需求但如果沒有 那
10、就和我們一起努力吧!23理財目的分為三大項高風險投資:增加財富(額外生活)穩定投資:累積財富(需求生活)儲蓄/保險:保值財富/延續財富(基本生活)24理財規劃(生涯規劃)=經營人生過去的理財方式:l賺錢=放對地方=累積財富現今微利時代的理財方式:l生涯規劃=賺錢=投資策略=生活品質(資產規劃配置)25自我理財規劃3問我的資產配置規劃策略為何?我的年投資預期報酬為何?策略為何?是否高於無風險報酬?我打算幾歲退休?退休後每年年所得為多少?以上三點皆有明確的答案才可說是有理財規劃哦!否則您們只是和一般人一樣盲目的經營理財人生喔26有無規劃對各項理財行為的比較理財活動理財規劃無規劃的可能結果有規劃的預
11、期結果收入事業規劃情緒性的離職跳槽一窩峰的創業轉業按生涯規劃階段性轉職在可行性評估後創業消費消費預算衝動無計畫消費,可能導致財務負債在既定預算下消費,逐月改善預算目標儲蓄儲蓄計畫儲蓄只是收入扣除支出後所剩的餘額依據長期目標,收入扣除儲蓄才為支出置產購屋計畫購車計畫僅就短期茲付能力考慮購置方案從生涯需求與負擔能力訂定兩者之購置計畫投資退休規劃教育金規劃無一致性投資策略暴露於高投資風險中以淨值儲蓄與風險承受度設計投資組合來完成目標借貸償債規劃未規劃還款來源忽略借債風險導致違約法拍依規劃評估可貸金額按計畫攤還貸款保險保障計畫人情壓力下投保未買到適合自己的保障以生活保障需求出發來規劃保單有足額保障稅賦
12、節稅規劃未利用節稅工具導致繳了不必要的稅擅用基金保險信託等工具節省可觀的賦稅整體層面全方位規劃只考慮短期目標而忽略教育金與退休金同時考慮短中長期目標可確保退休後財務獨立27生涯規劃與理財活動建議表期間理財活動投資工具保險計畫探索期15-24歲提升專業提高收入活存標會小額信託意外險壽險受益人為父母建立期25-34歲量入為出儲蓄存款定存標會小額信託壽險儲蓄險受益人為配偶穩定期35-44歲償還房貸籌教育金自用房地股票基金依房貸餘額投保定期險維持期45-54歲收入增加籌退休金建立多元投資組合養老險年金型商品高原期55-64歲減輕負擔準備退休降低投資組合風險以滿期金轉退休金退休期65歲以後享受生活規劃遺
13、產固定收益投資為主領退休年金至終老你想要富有嗎第二章觀念篇貨幣時間價值與理財觀念(P2946)29何謂貨幣時間價值貨幣時間價值金錢與資本的價值會隨時間變化而異,稱之.舉凡存款,教育費,房貸,保險費,保險金,退休金等,均會遇到”貨幣時間價值”的問題。30單利與複利單利=原始本金 x 約定利率l利息不併入本金l只要利率固定,每一期的利息皆相同複利=(原始本金+所產生的利息)x 約定利率l利息併入本金l即使利率固定,每一期的利息亦不會相同*計算貨幣時間價值時計算貨幣時間價值時,計息方式均以複利計算計息方式均以複利計算單利與複利的差異即為利上利31利息計算方式公式單利S=P(1+ni)複利S=P(1+
14、i)nS=本利和P=本金n=期數i%=利率32資產的現值與終值終值FVl貨幣或現金流量在未來特定時點的價值,又稱未來值(future value,FV)。例如:每月存1000元,五年後共存多少錢?現值PVl未來貨幣在今日的價值稱為現值(present value,PV)。例如:五年後想存100,000元,則現在每月需存多少錢?33單筆金額得終值FV=本利和(即終值)PV=本金(即現值)n=年數i=年利率若PV固定不變,當 i 或 n ,則FV(即利率愈高或年期愈長,其終值愈大)公式 1(求終值 FV)FV=PV x(1+i)n34單筆金額的現值公式 2(求現值 PV)1PV=FV x (1+i
15、)nFV=本利和(即終值)PV=本金(即現值)n=年數 i=年利率若FV固定不變,當 i 或 n ,則PV(即利率愈高或年期愈長,其現值愈小)35年金終值FV=本利和(即終值)PV=本金(即現值)n=年數i=年利率若PV固定不變,當 i 或 n ,則FV(即利率愈高或年期愈長,其終值愈大)公式 3(求年金終值 FV)FV=PV x 1+(1+i)+(1+i)n-136年金現值公式 4(求年金現值 PV)PV=FV x 1/(1+i)+1/(1+i)2+.+1/(1+i)nFV=本利和(即終值)PV=本金(即現值)n=年數 i=年利率若FV固定不變,當 i 或 n ,則PV(即利率愈高或年期愈長
16、,其現值愈小)37聰明理財利用複利時間效應年1 12 2 6 67 72020252510萬10萬 10萬10萬 10萬10萬共190萬不不再再存存錢錢1,245萬元萬元882萬元萬元(設複利15%)38一塊錢的效力理財者的眼中,一元是一般人的1000倍以投資者的眼光來看,若報酬率為28%,現在的一元,28 年後是 1004元所以,隨便花掉30元,若沒有投資報酬率,就等於花掉 30000元!39計畫一年還是十年大多數人高估了一年內可以做的事,卻低估了十年內可以做的事.Jim Rohn(野心的力量)4072法則與 115法則72利率=資產翻2倍的時間(年)例如:728=9 約9年就可以將資金變為
17、兩倍115利率=資產翻3倍的時間(年)例如:11510=11.5 約11.5年就可以將資金變為三倍41專注20年,換取別人的200年(四代)本金本金 利率利率 利息利息 存款年期存款年期 利息累積利息累積500萬 X 5%=25 萬/年 X 20 年年 =500萬500萬 X 3%=15 萬/年 X 33 年年 =500萬500萬 X 2%=10 萬/年 X 50 年年 =500萬500萬 X 1%=5 萬/年 X 100年年=500萬500萬 X 0.5%=2.5 萬/年 X 200 年年 =500萬42利率與時間關係1-3年期定存利率若分別為3%,4%,5%試計算:(1)一年後之預期定存利
18、率為何?(2)一年後之2年期預期定存利率為何?(3)兩年後之1年期預期定存利率為何?43解答(1)(1+4%)2=(1+3%)(1+X)則X=5.01%03213%4%X%44解答(2)(1+5%)3=(1+3%)(1+X)2則X=6.01%03213%5%X%45解答(3)(1+5%)3=(1+4%)2x(1+X)則X=7.02%03214%5%X%46低利率時代的理財觀工作時間累積財富歲?退休3085萬累積退休生活費反比影響轉入退休生活費累積財富基本生活需求生活額外生活收 入存款=收入-基本生活-額外生活額外生活工作期練功了第三章實力篇投資工具介紹(P4885)48金融概論金融體系金融中介
19、機構l商業銀行/專業銀行/合作金融/郵政儲匯l保險公司金融市場l拆款市場/短期票券/證券金融/投顧投信/集保公司49金融中介金融中介公司存款貨幣機構l商業銀行/中央信託局l專業銀行-(工業 土地等)非存款貨幣機構l保險公司l信託投資公司50金融市場金融市場l資本市場l金融拆款市場l短期票券市場l貨幣市場l證交所 櫃檯買賣中心l證券商 證券投信 證券投顧l集保公司 證金公司51影響投資決策四因素影響投資決策四因素時間:決定買賣時間點報酬:預期報酬風險:視個性積極 保守 中立 厭惡 而定投資環境:政治環境 國際局勢52短期理財工具活期存款與定期存款貨幣市場工具l(國庫券,銀行承兌匯票,可轉讓定存單
20、,商業本票,附買回協定)貨幣市場基金53長期投資工具債券股票共同基金投資型保險儲蓄保險期貨選擇權與其他衍生性金融商品54債券市場債券的種類債券的種類1.依發行機關分類債券種類發行機關債信流動性政府債券各級政府最佳最佳金融債券金融機構次佳次佳公司債公開發行公司不一定較差55債券種類2.短中長期債券3.付息債券,零息債券4.有擔保債券,無擔保債券5.固定利率債券,浮動利率債券6.可轉換公司債,附認股權證公司債7.可贖回債券,可買回債券8.其他(收益債券,指數債券,垃圾債券)56債券價格與到期日的關係債券價格時間面額溢價債券平價債券折價債券57票面利率,殖利率與價格之關係殖利率票面利率債券價格面額(
21、折價)殖利率=票面利率債券價格=面額(平價)殖利率面額(溢價)58當期獲利率(Current yield,CY)定義:每年票面利息除以債券當時市場價格只考慮CY的缺點:未考慮折價債券與溢價債券之資本利利得與損失未考慮利息的再投資收入問題未考慮貨幣的時間價值59到期利率(Yield to maturity,YTM)定義:為債券評價公式中的折現率,俗稱為殖利率,乃指投資人購買債券,一直持有到期期日為止,預期所能獲得之年報酬率60資本利得率CGY(期末價格-期初價格)/期初價格 CY+CGY=YTM61債券之存續期間DurationDuration:債券平均到期期限,也就是一般用來衡量債券持有人實際
22、需要多少時間才能回收債券的現有成本.Modified Duration(MD):修正存續期間,指當利率變動一單位時,債券價格變動的百分比62債券票面利率,當期利率,殖利率關係面額發行票面利率=CY=YTM折價發行票面利率CYCYYTM63債券殖利率 當期利率與資本利得之關係YTM票面利率:折價發行 CY0YTMYTM,CGY0YTM=票面利率:面額發行 CY=YTM,CGY=064股票特別股:l在公司倒閉,清算時享有優於普通股清償之權利l無權分配公司之剩餘盈餘,但可參加特別股除外普通股:l公司獲利時,可得最多盈餘之分配l股利分股票股利(盈餘配股,公積配股);現金股利(股息)65技術分析模式理論
23、:量價配合/量價背離道瓊理論移動平均線,葛蘭碧八大法則,平均線斂散值K線分析相對強弱指標RSI,乖離值Bias66道瓊理論Primary約1數年:分三階段Secondary約三週到三個月:盤整與技術修正Minor日常波動持續時間不超過三週l皆須符合價量配合原則67艾略特波浪理論第一波第四波第三波第二波第五波 A波價量背離B波C波68葛蘭碧八大法則MA買進訊號賣出訊號黃金交叉死亡交叉移動平均線股價股價股價股價69K Line法(一日,一週,一月)開盤收盤最高最低開盤收盤最高最低70RSI相對強弱指標,Bias乖離率RS=(6日avg)(6日avg.)lRSI=100 x 1-1/(1+RS)80
24、買超/賣出時機Bias=(S-MA)/MA ;s股價,MA股價平均值-12-15%,賣超/買入時機;1215%買超/賣出時機71共同基金組成主體:投資人,基金本身,基金經理公司和保管機構基金經理公司(及證券投資公司)創設基金為委託人將募集之基金資產交由受託人(銀行或信託公司)保管委託人負責基金操作,受託人負責保管並處分基金的財產投資人即受益人72資金管理不同於地下投資公司之處:1.投資經理與資金保管分開2.資金運用透明,需公佈報表3.經理公司或保管機構本身發生經營困難時,債權人不能處理基金帳戶73共同基金淨值基金所擁有的資產在每個營業日依據市場收市後的收盤價格所計算出來的總資產價值,扣除基金以
25、日計算的各類支出後,所得的淨資產總價值,再除以基金發行在外的單位數。開放式基金淨值即為交易價(每日淨值),封閉式基金淨值為市價。74基金費用銷售費用:l封閉型為0.1425%;開放型國內基金為2%,國外基金為22.5%基金管理費:l每日計收,約11.5%保管費:l逐年計收約0.2%75共同基金種類成長收益型:(股票型基金)l以業績,盈餘展望較佳且股性較活潑支股票為主要投資標的,根據收益程度可分積極型和穩定型收益型基金:(債券基金)l追求固定穩定的收入,以債券或票券為投資標的,風險較低平衡型基金:l介於成長型和收益型之間76保險保單面額解約金(現金價值)年期紅利預定利率費用率77萬能保險保險投資
26、標的以債券為主,故為利率敏感型商品。繳費不定期,不定額,富彈性。35 40 45 50 55 60萬 5 3 2 35 40 45 50 55 60萬 1005020死亡給付現金價值甲乙78投資型保險將保費分:普通帳戶與分離帳戶管理,普通帳戶負擔傳統保險費率,分離帳戶以類似基金方式連結投資股票或基金等工具.優點:長期避稅的投資工具缺點:需結合保險投資,但保險成本便宜分變額壽險與萬能變額壽險等79變額保險俱保戶投資自主,保險金額不固定,遞延賦稅與資金靈活運用等功能時間元最低死亡保證給付(面額)死亡給付投資收益,現金價值繳清保單保額80萬能變額保險結合萬能保險與變額保險的優點l某限度內可自行決定每
27、期之保險支付金額l任意選擇調高或降低保額l保單持由人自行承擔投資風險l現金價值依投資好壞而定l現金價值可隨意提領,不同於傳統保險l分離帳戶獨立管理,不受保險公司財務影響l節稅81年金保險傳統年金變額年金:是年金與變額壽險的結合,可抗通貨膨脹l優點:節稅,分散投資,回報率高,投資期限不長,管理費用不高指數年金:退休儲蓄商品,非投資型商品年金開始給付資金投入與累積每年每月領生活費82連動式指數年金保險利率連動運作分:l點對點l高標法l年增法l低標法l多年期增加法l數位法(參與率與差額)83期貨期貨市場參與者:l期貨交易人:避險者,投機者,搶帽客,套利者l交易所:大多平倉,很少交割l結算所:負責監督
28、結算與收取保證金種類:l商品期貨:農業期貨,金屬期貨,能源期貨,軟性期貨l金融期貨:外匯期貨,利率期貨,股價指數期貨84期貨價格名詞解釋基差:現貨價-期貨價價差:近期價-遠期價正常市場:基差/價差為負值逆價市場:基差/價差為正值價差變化交易:l市場內交易,市場間交易,商品間交易.等85保證金原始保證金/維持保證金/變動保證金保證金帳戶餘額原始保證金保證金帳戶餘額維持保證金變動保證金86選擇權 買方繳交權利金,賣方繳交保證金流通於市場交易的一種衍生性商品投資金額較小,可能獲取更大利潤,具促進市場流動性之功能買權:Call持有人享有一定期限內,以一定價格購買進一定數量之某標的數量股票之權利賣權:P
29、ut持有人享有一定期限內,以一定價格購賣出一定數量之某標的數量股票之權利87選擇權與到期日報酬圖損益標的商品價格買入買權+Call賣出買權-Call買入賣權+Put賣出賣權-Put履約價履約價更上一層樓第四章分析篇投資評價與風險報酬(P87113)89各種投資工具報酬率與風險比較報報酬酬風險風險儲蓄險定存債券互助會房地產基金期貨認股權證股票90風險變異數Variance與標準差standard Deviation1.計算預期報酬率或期望報酬率2.計算每一個可能報酬率與預期報酬率之差異3.計算每一組差異之平方再將其乘以對應的機率,並將所得乘積加總即為變異數4.變異數之平方根即為標準差標準差越大,
30、風險越大變異係數=(標準差/預期報酬率)x100%變異係數,越小越好91報酬率算法算術平均法:l(R1+R2+.+Rn)/N;Ri 為第i期的報酬率幾何平均法:lN(1+R1)(1+R2).(1+Rn)-1預期報酬率:lP1R1+P2R2+.+PnRn=Pi Rii=1N92風險性質分可風散風險:l又稱非系統風險,及公司獨特風險,這類風險可藉由分散投資來消弭市場風險:l又稱系統風險,只整個經濟環境或市場風險,如利率,通貨膨脹,外匯,石油價格,戰爭等風險93投資組合與風險分散非系統風險風險資產項目市場風險風險高科技股報酬率傳統產業投資組合為此上半部份之點94資產風險與報酬台灣股票公債與商業本票(
31、民國7685年)加權指數7年期公債90天期商業本票平均年報酬率35.78%7.48%6.68%標準差63.95%1.24%1.66%95變異係數釋例設A,B兩公司的預期報酬為18%,15%而標準差分別為54%,40%求AB兩公司的投資評估風險A=0.54/0.18x100%=300%B=0.4/0.15x100%=267%雖然A公司的期望報酬較高,但B公司的投資風險較低96平均報酬率與實際報酬率年度年報酬率本金100元獲利1100%=2001002-50%=100-1003100%=2001004-50%=100-100平均25%00%實際報酬率97現金流量與投資績效月份三月四月五月基金報酬率
32、10%-10%20%方案ABABAB投入金額100100220110108189月初現金流1000-1001000-100當月資產總額20010012021010889月底資產價值220110108189129.6106.898股價評估股利折現模式A公司預計第一年現金股利5元,第二年股利6元,第二年底股價估計110元,若要求報酬率為12%則目前合理股價為多少?P=5/(1+0.12)+6/(1+0.12)2+110/(1+0.12)2=96.94合理股價為=96.94元99本益比模式又稱價格盈餘比P=每股股價/每股盈餘=合理股價=每股盈餘x合理本益比100市價淨值比/本利比若盈餘為負數時,本益
33、比就沒意義市價淨值比=每股股價/每股淨值若把本益比的每股盈餘以每股股利取代本利比=每股股價/每股股利101係數代表資產投資報酬率對市場的敏感度l1l01l報酬率流動性風險強制贖回風險:可贖回債券匯率風險:(1+債券報酬率)(1+匯率報酬率)-1=實際報酬率112經濟指標GNP/GDP:國民/內生產毛額CPI:消費者物價指數WPI:躉售物價指數貨幣供給額外銷訂單年增率勞動參與率與失業率景氣對策信號標誌113景氣循環與資產配置復甦期緩滯期-利率下降繁榮期-利率上揚衰退期蕭條期股市股市/房地產/黃金/保險債券基金保險定存/現金/保險打通任督二脈第五章稅法觀念所得稅與繼承/贈與稅和信託(P115140
34、)115財務規劃VS資產稅務規劃坊間部份財務規劃或理財顧問,往往將資產稅務規劃草率的併入其服務項目中,其實資產稅務規劃的目的,應該依照委託人的意願,將資產轉移或累積的過程中,合法的降低個人因資產可能發生的各項稅務負擔,以達到真正的理財規劃目的。116所得稅種類分 個人所得個人所得 與 營利事業所得稅營利事業所得稅 兩種l皆為一年繳一次課稅範圍l凡中華民國來源所得之個人應就其中華民國來源所得依本法規定課征綜合所得稅(屬地主義屬地主義)l一年內居住滿183天就應該以結算申報方式申報117所得稅申報單位以家庭家庭為申報單位夫妻可採l合併申報合併計稅 或合併申報分開計稅當年結婚或離婚隻夫妻可合併或分開
35、申報年紀超過60歲的夫妻可個別選擇讓不同的子女申報扶養未成年子女應合併申報但若已婚則應單獨申報118所的稅計算稅額公式綜合所的稅總額-免稅額-扣除額=所得淨額淨額x稅率-累進差額=應納稅額應納稅額-其他扣抵額=應退稅或應繳稅額119綜合所得稅之稅額速算表綜合所得淨額稅率累進差額應納稅額0370,000元元6%0元022,200元370,001990,000元元13%25,900元102,800元990,0011,980,000元元21%105,100元310,700元1,980,0013,720,000元元30%283,300元832,700元3,720,000元以上元以上40%655,300
36、元832,700以上元120如何節稅設立投資公司,遞延課稅購買保險,合法避稅公設地節稅(目前已無效)將應稅所得改為免稅所得演藝人員成立公司121贈與稅依贈與稅法第三條規定:屬人(屬地)課稅(境內境外資產)l經常居住:贈與行為發生之前兩年內,有戶籍登記或合計居住超過365天者納稅義務人:l贈與者l受贈與者(每一人)122贈與稅之稅額速算贈與淨額稅率累進差額60萬元以下4%0元60170萬元6%12,000元170280萬元9%63,000元280390萬元12%147,000元390500萬元16%303,000元500720萬元21%553,000元7201400萬元27%985,000元14
37、002900萬元34%1965,000元29004500萬元42%4285,000元4500萬元以上50%7885,000元123何謂”視為贈與”根據遺產稅法第五條規定:l無償免除或承擔他人債務l以顯著不相當之代價,讓與財產或免除或承擔他人債務l無償免或以顯著不相當之代價為他人置產l無行為能力或限制行為能力之人,購置財產,為其法定代理人或監護人贈與,但可提出價款證據除外l二等親內財產買賣,但可提出價款證據除外124資產價值評定不動產:土地-公告現值/房屋-評定價格上市股票:贈與日之收盤價未上市股票:以贈與日之該公司資產淨值估定資產轉移價位過高或過低皆視為贈與125資金來源與流向為查稅重點資金來
38、源:l資金來源必須為買方所擁有,不可為賣方代為保證或借貸資金流向:l買方資金須有證據證明流向,且賣方持有資金需被追蹤有無消失126哪些贈與不課稅依法捐贈公家機關,文化公益慈善機構捐贈公有事業或公股事業財產扶養義務人為扶養人支出扶養費教育費及醫療費農地贈與二等親(一人受贈)夫妻間贈與子女嫁妝100萬元內127如何節稅利用每年100免稅額贈與掌握資產轉移點利用資產計價方式贈與高明節稅:l透過保險運作,既可節稅又可不必擔心時間拖太長問題l結合信託規劃節稅空間更大128常見贈與問題土地三角轉移以股權淨值轉移未上市公司股權利用海外聯名帳戶洗錢以人頭帳戶(他人)做贈與生前贈與與死後繼承何利129遺產稅屬人
39、主義:經常居住者(境內與境外資產)非經常居住或非國民(境內資產)納稅人:遺產之所得者申報期限:6個月130繼承順位配偶有夫妻財產分配請求權直系卑親屬(平分)父母(1/2)兄弟姊妹(1/2)祖父母(1/3)131拋棄繼承與限定繼承拋棄繼承:l期限:知道繼承後算2個月內,一但拋棄就不可複效限定繼承:l期限:知道繼承後算3個月內,有一人辦理全部的人皆須辦理132遺產的計算可扣除額:l被繼承人(軍警公教因公)700(1400)萬l配偶400萬l直系卑親屬(未成年)40(40)萬l父母100萬l殘障500萬l債務罰鍰全部l喪葬100萬133遺產稅之稅額速算遺產淨額稅率累進差額60萬元以下2%0元6015
40、0萬元4%12,000元150300萬元7%57,000元300450萬元11%177,000元450600萬元15%357,000元6001000萬元20%657,000元10001500萬元26%1,257,000元15004000萬元33%2,307,000元400010,000萬元41%5,507,000元10,000萬元以上50%14,507,000元134常見遺產問題死前利用夫妻間贈與來避稅將資金匯到海外由繼承人平均繼承,稅額一人繳交直系卑親屬拋棄繼承,由第二代繼承代位繼承,扣除額以原繼承人來算135信託時代信託法:85.1.28信託業法:89.7.1信託稅法:90.6.15通過正
41、式進入信託時代136信託運作架構委託人受託人監察人信託財產受益人信託內容監督管理 處分利益137信託的好處最低稅賦實質資產掌控權財產清楚避免紛爭照顧遺囑資產增(保)值138信託種類遺囑信託不動產信託保險金信託動產信託139信託規劃方式自益信託:l免稅他益信託:l課稅他益自益混合型:l他益部份依法課稅140何謂三代節稅資產規劃信託又稱隔代信託:規劃方式第一代=第二代=第三代委託人受託人受益人期間自益,期滿他益富爸爸圓滿人生第六章個人理財實戰如何聰明理財(P143146)142專家V.S.達成夢想理財的目的不是要成為某投資工具的專家,而是要達成期初計畫的目標(夢想)l很多人一開始學習理財目的是要使
42、自己提早達成財富自由,而當專精研究投資工具時,卻忘記自己真正目的是要提早達成財富自由;而一頭鑽進投資工具的研究,並樂此不疲,最後可能眞的成為某投資工具的專家,但卻無法達成財富自由的夢想143小明的夢想項目目標年限目標金額折現率理財目標折現現值工作期生活費30年平均每年80萬通膨3%年金現值計算1568萬退休30年退休時有540萬通膨3%利率3%複利現值計算 540萬子女教育20年上大學時備妥600萬(2人)學費成長5%複利現值計算 226萬購屋5年500萬房價成長2%複利現值計算 453萬買車3年150萬(3部)存款利率2%複利現值計算 141萬合計2928萬144如果小明不做理財規劃小明生涯
43、總負債是2928萬,可視為養生負債,以30年平均攤還(n=30,3%),292819.6=149 萬/年;若以一般上班族是無法實現期理財目標,除非.l中樂透l得到一筆遺產l用不法手段取得145如果小明積極理財(30年變10年)依理財夢想目標公式:(下一頁)小明可選擇投資股票,例如專研某些股票,確實訂定停損停利點,不追求高報酬,僅以810%報酬率進場出場則可將30年的時間,用較短的時間提早達成目標(次數取代時間)。例:一年內A股20元買進,22賣出,21元買入,23元賣出,一年做3次,則就可將30年換成10年 146達成夢想目標的公式與做法目標=(報酬率,時間)次數次數l不論您使用哪一投資工具只要專注在:報酬率,時間,次數即可掌握自己的目標(不要忘記風險)l儘可能提高投資組合的Rf點l以次數來取代時間l除非穩賺或確定,否則不要追求過高的報酬率(高風險)l從現在就規劃生涯負債(船到橋頭不會自然直)l理財比工作上的成就還要重要!您在工作中投入多少,相對的在財務中就要投入多少!
