1、二零一三年四月二零一三年四月教育投资收益教育投资收益率率教育最早见于孟子尽心上，“得天下英才而教育之”。教育的追求论语子张：“子夏曰：仕而优则学，学而优则仕。”梦忧2012年中国大陆年度汉字2012年中国台湾年度代表字青青拼拼2012年中国年度青年汉字教育投资收益率目录1.教育投资收益率的提出1.1教育投资收益率的概念1.2教育投资收益率的特征1.3研究教育投资收益率的意义2.教育投资收益率相关分析2.1教育投资收益成本分析2.2教育收益率一般计算方法及国外研究状况简介2.3高等教育个人投资价值的传统计量方法3.高等教育个人投资价值的期权分析3.1教育投资不确定风险3.2我国高等教育投资分析4
2、.高等教育投资风险的防范引言 教育作为一项人力资本投资,其收益是多方面的。但与其他投资形式一样,教育投资也存在某种程度的风险。近年来,我国由于持续的“扩招”，加之教育经费的严重不足，教育的资源状况和质量等问题都进一步凸现出来，这些教育投资风险因素的增加也进一步影响了家庭（尤其是低收入家庭）教育的投资行为。1.1.教育投资收益率的提出教育投资收益率的提出1.11.1教育投资收益率的概念教育投资收益率的概念 教育投资收益率教育投资收益率(简称教育收益简称教育收益 率率),反反 映教育投映教育投 资的资的 经济经济 效益效益.可可 以作为个人和社会进行教育投资的决策以作为个人和社会进行教育投资的决策
3、参考参考.教育收益率是对个人或社会因接受教育的数量增加而教育收益率是对个人或社会因接受教育的数量增加而得到的未来经济报酬的一种测量，是国际教育界常用得到的未来经济报酬的一种测量，是国际教育界常用的一个指标。的一个指标。国际经济学界和教育经济学界对教育投资收益率的研国际经济学界和教育经济学界对教育投资收益率的研究开始于五十年代末期。当时众多的教育投资收益率究开始于五十年代末期。当时众多的教育投资收益率的研究被用来证明人力资本理论的假设，并成为众多的研究被用来证明人力资本理论的假设，并成为众多西方国家在六十年代扩展教育、加速国民经济增长的西方国家在六十年代扩展教育、加速国民经济增长的理论基础。近半
4、个世纪以来探讨教育和个人收入关系理论基础。近半个世纪以来探讨教育和个人收入关系的努力在全球范围内从来没有停止过。随着时间的推的努力在全球范围内从来没有停止过。随着时间的推移，研究者们有可能在同一个国家里对教育收益率进移，研究者们有可能在同一个国家里对教育收益率进行长期不断的估算。这种估算不仅揭示了不同学校教行长期不断的估算。这种估算不仅揭示了不同学校教育水平的不同回报，而且提供了在经济变化的情况下育水平的不同回报，而且提供了在经济变化的情况下学校规模扩张如何对收益产生影响。学校规模扩张如何对收益产生影响。1.2教育投资收益率的特征 收益的高效性。收益的间接性 收益的滞后性。收益的长期性。收益的
5、社会性。收益的外延性。1.3研究教育投资收益率的意义 教育收益率是体现教育对经济增长贡献度的重要指标教育收益率是体现教育对经济增长贡献度的重要指标 教育收益率是评价教育生产力的一个有用的指标教育收益率是评价教育生产力的一个有用的指标,它试它试图回答社会和个体是否应该在教育上投入资源图回答社会和个体是否应该在教育上投入资源,或是否或是否应该增加或减少教育上的资源投入应该增加或减少教育上的资源投入 通过对不同群体、不同教育水平收益率的研究通过对不同群体、不同教育水平收益率的研究,可以判可以判断教育内部资源分配的合理性断教育内部资源分配的合理性,包括教育资源在性别、包括教育资源在性别、城乡、区域及各
6、级各类教育上分配的合理性问题城乡、区域及各级各类教育上分配的合理性问题 教育作为一种投资方式教育作为一种投资方式,其收益率的高低反映了教育投其收益率的高低反映了教育投资对收人分配的作用资对收人分配的作用,研究各级各类教育的收益率研究各级各类教育的收益率,可以可以为如何增加居民收入为如何增加居民收入,缩小收入差距提供依据缩小收入差距提供依据 教育收益率反映了劳动力配置效率的高低教育收益率反映了劳动力配置效率的高低,了解收益率了解收益率有助于分析劳动力市场的完善程度以及与之相关的收有助于分析劳动力市场的完善程度以及与之相关的收入政策入政策!教育政策与就业政策的得失教育政策与就业政策的得失 2.教育
7、投资收益率相关分析2.1教育投资收益成本分析 显性成本显性成本：高等院校所提供服务的显性成本是为这些高等院校所提供服务的显性成本是为这些服务而购买和租用的资源成本。包括资本资源和劳动服务而购买和租用的资源成本。包括资本资源和劳动资源的成本。高校使用土地、建筑、设备和各种供应资源的成本。高校使用土地、建筑、设备和各种供应品。品。隐形成本隐形成本：社会提供生产高等教育服务的成本大大超：社会提供生产高等教育服务的成本大大超过了上述所说的显性成本。为了得到教育服务，绝大过了上述所说的显性成本。为了得到教育服务，绝大多数学生全部或部分减少了他们的劳动，于是减少了多数学生全部或部分减少了他们的劳动，于是减
8、少了社会可以得到的其他产品和服务的数量。为了完成学社会可以得到的其他产品和服务的数量。为了完成学业，他们牺牲了一些本来可以在工作中得到的收入，业，他们牺牲了一些本来可以在工作中得到的收入，而社会则牺牲了他们本来可以在工作中生产的产品和而社会则牺牲了他们本来可以在工作中生产的产品和服务的价值。这些被放弃的输入，或被放弃的等值服务的价值。这些被放弃的输入，或被放弃的等值GDP，是学生和社会为了学生得到的教育服务而付出，是学生和社会为了学生得到的教育服务而付出的隐性成本。的隐性成本。一般认为一般认为,高等教育的社会成本可以概括成以下几项高等教育的社会成本可以概括成以下几项:(1)学生个人就读期间的机
9、会成本学生个人就读期间的机会成本;(2)学生的学习生活费用学生的学习生活费用,包括学杂费及生活费用包括学杂费及生活费用;(3)政府及社会提供的教育经费。以上各项高等教育的社会成本中政府及社会提供的教育经费。以上各项高等教育的社会成本中,政府及社会提供的教育经费、学生的学杂费可以用每年的高等教育教育政府及社会提供的教育经费、学生的学杂费可以用每年的高等教育教育经费总额来表示经费总额来表示,学生的生活费用可以通过把每年普通高等学校在校学生人数乘以平均生学生的生活费用可以通过把每年普通高等学校在校学生人数乘以平均生活费用表示活费用表示,学生个人就读期间的机会成本则可以用在校学生人数学生个人就读期间的
10、机会成本则可以用在校学生人数乘以高中毕业文化程度劳动力的平均收入水平获得。如下表所示乘以高中毕业文化程度劳动力的平均收入水平获得。如下表所示:2.22.2教育收益率一般计算方法及国外研究状教育收益率一般计算方法及国外研究状况简介况简介 2.2.12.2.1教育收益率的计算是以教育收益总额与教育成本教育收益率的计算是以教育收益总额与教育成本总额对比总额对比.在通常情况下在通常情况下,教育收益往往用教育纯收教育收益往往用教育纯收益益教育总收益与教教育总收益与教 育总成本之差来表示育总成本之差来表示,因此因此,教育教育收益收益 率的一般形式为率的一般形式为:教育收益率教育收益率=(=(教教 育总育总
11、 收益一教收益一教 育总育总 成本成本)/)/教教 育育总成本总成本100%100%教育收益可以分为社会收益和个人收益。教育收益可以分为社会收益和个人收益。社会收益是指一定时期内国民经济增长中可以归因于社会收益是指一定时期内国民经济增长中可以归因于国家国家(或社会或社会)教育投资的部分。教育投资的部分。个人收益是指个人收人增长中可归因于个人教育投资个人收益是指个人收人增长中可归因于个人教育投资的部分。的部分。教育成本是指用于教育过程的一切直接和教育成本是指用于教育过程的一切直接和 间接的劳动间接的劳动投人的总和。投人的总和。2.2.22.2.2由于不同的教育程度有不同的收益率由于不同的教育程度
12、有不同的收益率,因此教育收因此教育收益率也可以按不同教育程度分别计算益率也可以按不同教育程度分别计算,其一般形式为其一般形式为:某级教育收益率某级教育收益率=(该级该级 教育收教育收 益一前一级教益一前一级教 育收益一育收益一该级教育成本该级教育成本)/该级该级 教育成教育成本本 2.2.32.2.3西方教育经济学中教育成本收益分析常用的方法西方教育经济学中教育成本收益分析常用的方法收益现在净值法。收益现在净值法。收益成本收益成本 比率法。比率法。收收 益率法。益率法。比较有代表性的研究结果,如美国的汉森(W L Hansen)根据1949 年资料按 收益 率法 计算的 美国男性中学阶段教育收
13、 益率为 14.5%,大学阶段为 10.1%.而贝克 尔(G S Becker)计算 的同年中学毕业生 的收益率为 20%,大学毕业 生为 13%.其 间的 差异主要由于对失业、税收和 收人差额的调整不同.舒尔茨(T W Schultz)利 用1958年资料计算的美国初等教育收益率为35%,中等教育为 10%,高等教育为11%,并以各级 教 育费用 占社 会全部教育费用 的 比重 为权数加权计算出 当时美国三级教育的平均收益 率为17.3%.根据西方许多教育经济学家的测算,教育投资的 平均收益率一般在 12.5%一25%之 间,这 不 仅高于 通 常 的银行 利率,而且也高于物质资本投资的收益
14、 率,因而被视为教 育投资具有较高收益水平 的一个重要依据。2.32.3高等教育个人投资价值的传统计量方法高等教育个人投资价值的传统计量方法 在科学的理论基础上对高等教育效益进行计量分在科学的理论基础上对高等教育效益进行计量分析，是一种有系统地比较教育成本与效益的方法。所析，是一种有系统地比较教育成本与效益的方法。所谓高等教育效益的计量，就是通过对过去教育投资的谓高等教育效益的计量，就是通过对过去教育投资的成本与现今教育的收益进行分析和比较，提供一种用成本与现今教育的收益进行分析和比较，提供一种用发生在现在的成本来评定未来效益的方法。在市场经发生在现在的成本来评定未来效益的方法。在市场经济条件
15、下，从事此种计量分析的目的，就在于提出一济条件下，从事此种计量分析的目的，就在于提出一种测定投资预期结果的方法，以作为资源合理分配的种测定投资预期结果的方法，以作为资源合理分配的准则。但由于教育具有多方面的效益是很难用具体数准则。但由于教育具有多方面的效益是很难用具体数字精确计算的。因此，从现有资料看，人们对教育效字精确计算的。因此，从现有资料看，人们对教育效益的计量主要集中在个人投资效益和社会经济效益两益的计量主要集中在个人投资效益和社会经济效益两个方面。高等教育个人投资收益的计量方法主要有以个方面。高等教育个人投资收益的计量方法主要有以下几种：下几种：2.3.1净现值法净现值法 净现值法是
16、企业管理中对投资决策方案进行评价常用净现值法是企业管理中对投资决策方案进行评价常用的一种方法，以对不同投资行为的经济效益进行计算、的一种方法，以对不同投资行为的经济效益进行计算、分析比较，最后做出抉择。其计算公式如下：分析比较，最后做出抉择。其计算公式如下：式中：式中：为净现值；为收益；为净现值；为收益；为成本；为成本；为贴现率；为贴现率；为为第年的现金净收入量；第年的现金净收入量；为投资方案的有效年数；为投资方案的有效年数；为贴现因子。为贴现因子。1(1)ntttBN P V B CCi N P VBCitBn1(1)i2.3.2成本法成本法 成本法是将个人在获得和享受高等教育过程中发生的成
17、本法是将个人在获得和享受高等教育过程中发生的会计成本进行核算而产生的计量方法。会计成本进行核算而产生的计量方法。人力资本价值含量既与受教育年限有关，又与工作年人力资本价值含量既与受教育年限有关，又与工作年限有关，随着受教育年限的增加而增加，随工作年限限有关，随着受教育年限的增加而增加，随工作年限的增加而减少。这样，可导出人力资本价值的测度体的增加而减少。这样，可导出人力资本价值的测度体系：系：为人力资本价值；为各种教育的直接支出成本；为受为人力资本价值；为各种教育的直接支出成本；为受教育而放弃的收入。教育而放弃的收入。KX Y2.3.3成本成本收益比率法收益比率法 成本成本收益分析是经济学中估
18、算一个项目或活动的全收益分析是经济学中估算一个项目或活动的全部投入或成本和它的产出或目标之间关系的一种方法。部投入或成本和它的产出或目标之间关系的一种方法。其计算公式如下：其计算公式如下：式中：式中：为成本为成本收益比率，收益比率，表示工作年数，表示工作年数，表示收益的现值，表示收益的现值，表示成本的现值，表示成本的现值，表示贴现表示贴现率，率，表示时间。表示时间。11(1)(1)nnttttttBCB CrrB Cn1(1)ntttBr1(1)ntttCrrt2.3.4教育内在收益率法教育内在收益率法教育内在收益率也称教育内在收益率也称“教育内在报酬率教育内在报酬率”、“教育投资边际效益教育
19、投资边际效益”。所谓内。所谓内在收益率乃是贴现的预期收益和贴现成本相等的比率，根据凯恩斯的资在收益率乃是贴现的预期收益和贴现成本相等的比率，根据凯恩斯的资本边际效益的计算方法而来。美国学者汉森（本边际效益的计算方法而来。美国学者汉森（Hansen，WL）首先）首先将此方法引入教育经济学，形成人力资本的内部收益率计算法，为西方将此方法引入教育经济学，形成人力资本的内部收益率计算法，为西方教育经济学家计算个人教育收益率时所普遍采用。内在收益率的特点是教育经济学家计算个人教育收益率时所普遍采用。内在收益率的特点是不必假定贴现率，因为内在收益率本身就是投资决策的标准。内在收益不必假定贴现率，因为内在收
20、益率本身就是投资决策的标准。内在收益率的计算公式为率的计算公式为;式中即收益现值，式中即收益现值，为成本现值，为成本现值，为时间，为时间，即是教育的内在收益即是教育的内在收益率或报酬率，实际即西方教育经济学中常用的教育资本的边际收率或报酬率，实际即西方教育经济学中常用的教育资本的边际收益。益。11(1)(1)nnttttttBCrrCtr2.3.5计算教育个人收益率的常用模型计算教育个人收益率的常用模型-明瑟函数明瑟函数法法VS精确法精确法 教育投资收益率是对一个人或一个社会因增加其接受教育的数量而得到的未来净经济报酬的一种测量(Carnoy,1995)。计算教育个人收益率时,常用的方法有两种
21、:明瑟收入函数法和精确法,它们所得的结果分别称为明瑟收益率明瑟收益率和个人内部收个人内部收益率。益率。2.3.5.1明瑟收入函数的计量模型：明瑟收入函数的计量模型：其中Y表示年收入,S是受教育年限,EX表示劳动力的市场经历,为截距项,、1、2表示各对应变量的回归系数,是误差项;系数就是每增加一年教育的个人明瑟收益率,又称为教育的边际收益率。2.3.5.2个人内部收益率的计量模型个人内部收益率的计量模型：其中为受教育年份中第t年的个人教育成本,包括直接成本和间接成本;为收益年份中第t年的个人收益,通指毕业后所获得的收入;m是接受该级教育的教育年限,n为受教育者获得收益的年限。内部收益率r为当教育
22、成本现值和预期收益现值相等时的贴现率。以上各种方法评估的是确定性条件下高等教育个人投资价值，评以上各种方法评估的是确定性条件下高等教育个人投资价值，评估方法反映的是能够为投资者提供决策相关的会计信息。个人为估方法反映的是能够为投资者提供决策相关的会计信息。个人为企业、单位服务的过程中蕴含着不确定性和风险，这些导致了确企业、单位服务的过程中蕴含着不确定性和风险，这些导致了确定性高等教育个人投资价值评估方法的不完整性。确定性评估方定性高等教育个人投资价值评估方法的不完整性。确定性评估方法虽然是高等教育个人投资价值确定的一个重要方法，然而由于法虽然是高等教育个人投资价值确定的一个重要方法，然而由于它
23、不能解决高等教育个人投资价值动态过程的价值确定问题，因它不能解决高等教育个人投资价值动态过程的价值确定问题，因此需要用新的高等教育个人投资价值评估方法进行补充。此需要用新的高等教育个人投资价值评估方法进行补充。确定性评估方法对高等教育个人投资价值的形成条件以及影响其确定性评估方法对高等教育个人投资价值的形成条件以及影响其价值的各种因素的评估的参照系仅仅是一种静态的，它无法对高价值的各种因素的评估的参照系仅仅是一种静态的，它无法对高等教育个人投资实际价值的整个过程进行度量。因为高等教育是等教育个人投资实际价值的整个过程进行度量。因为高等教育是以人的智力为价值标准的，而人的智力价值是有周期的，在不
24、同以人的智力为价值标准的，而人的智力价值是有周期的，在不同的阶段、不同的状态和不同的环境、不同的激励制度安排下，其的阶段、不同的状态和不同的环境、不同的激励制度安排下，其智力发挥的程度、实际运用的程度、实际应该有的价值都是不同智力发挥的程度、实际运用的程度、实际应该有的价值都是不同的。如果仅以个人人力资本在形成以后的一个阶段进行整体价值的。如果仅以个人人力资本在形成以后的一个阶段进行整体价值的确定，不能真正度量出个人高等教育投资的实际价值，个人的的确定，不能真正度量出个人高等教育投资的实际价值，个人的发挥以及价值的真正体现和度量，是要以个人的能力、状态、技发挥以及价值的真正体现和度量，是要以个
25、人的能力、状态、技能和行为的转化进行确定的。为比较准确地进行个人高等教育投能和行为的转化进行确定的。为比较准确地进行个人高等教育投资价值度量，有必要在原来的静态度量基础上，寻找一种新的度资价值度量，有必要在原来的静态度量基础上，寻找一种新的度量方法进行补充，将个人自身因素和外部影响纳入评估体系综合量方法进行补充，将个人自身因素和外部影响纳入评估体系综合评估。评估。不确定性评估方法将考虑由于风险和不确定性产生的不确定性评估方法将考虑由于风险和不确定性产生的对于个人高等教育投资价值的影响。高等教育个人投对于个人高等教育投资价值的影响。高等教育个人投资价值随时间变动的风险，可以通过分阶段的投资，资价
26、值随时间变动的风险，可以通过分阶段的投资，或改变投资的属性等方式降低。其中最关键的就是对或改变投资的属性等方式降低。其中最关键的就是对高等教育个人投资存在的多重选择，个人可以选择继高等教育个人投资存在的多重选择，个人可以选择继续投资、放弃投资或者改变投资的类型。个人对学校、续投资、放弃投资或者改变投资的类型。个人对学校、专业和受教育级别或程度（如本科、硕士、博士）的专业和受教育级别或程度（如本科、硕士、博士）的选择，可以被认为是对高等教育投资的一项决策。个选择，可以被认为是对高等教育投资的一项决策。个人可以根据高等教育投资的风险和收益确定自己的投人可以根据高等教育投资的风险和收益确定自己的投资
27、行为。资行为。综上所述，高等教育个人投资具有明显的不确定性。综上所述，高等教育个人投资具有明显的不确定性。作为管理不确定性与风险的重要工具，实物期权方法作为管理不确定性与风险的重要工具，实物期权方法能够较好地解决确定性评估方法无法解决的高等教育能够较好地解决确定性评估方法无法解决的高等教育个人投资的不确定性问题。引入期权定价理论可以对个人投资的不确定性问题。引入期权定价理论可以对传统的高等教育个人投资评价法进行修正和补充。传统的高等教育个人投资评价法进行修正和补充。3.高等教育个人投资价值的期权分析高等教育个人投资价值的期权分析 3.1教育投资不确定风险。当个人做出高等教育投资决教育投资不确定
28、风险。当个人做出高等教育投资决策时，由于受未来不确定因素的影响，可能出现投资策时，由于受未来不确定因素的影响，可能出现投资损失的情况，这称作高等教育个人投资风险。由于投损失的情况，这称作高等教育个人投资风险。由于投资本身固有的风险性，以及高等教育个人投资的特殊资本身固有的风险性，以及高等教育个人投资的特殊性，使高等教育个人投资行为的风险较之一般资本投性，使高等教育个人投资行为的风险较之一般资本投资更具复杂性及不确定性。主要风险有：资更具复杂性及不确定性。主要风险有：3.1.1高等教育个人投资的贬值风险。个人知识的存量会随着时间高等教育个人投资的贬值风险。个人知识的存量会随着时间发生折旧，当折旧
29、额大于新增额时，知识存量贬值会造成投资风发生折旧，当折旧额大于新增额时，知识存量贬值会造成投资风险。造成这种风险的原因主要有两方面。一方面是由于生理及心险。造成这种风险的原因主要有两方面。一方面是由于生理及心理因素而生疏、遗忘所造成的知识技能的减少；另一方面是由于理因素而生疏、遗忘所造成的知识技能的减少；另一方面是由于科技的飞速发展、知识的快速更新使原有的知识技术变的相对落科技的飞速发展、知识的快速更新使原有的知识技术变的相对落后。当这些知识损耗大于获取时，资本存量下降，致使高等教育后。当这些知识损耗大于获取时，资本存量下降，致使高等教育个人投资贬值。个人投资贬值。3.1.2个人决策风险。个人
30、在进行高等教育投资决策时，由于个人个人决策风险。个人在进行高等教育投资决策时，由于个人原因以及其他不确定因素的限制，而造成的专业不对口，丧失学原因以及其他不确定因素的限制，而造成的专业不对口，丧失学习兴趣，从而造成投资难以回收的风险。习兴趣，从而造成投资难以回收的风险。3.1.3高等教育个人投资的环境风险。包括学校内部环境及外部市高等教育个人投资的环境风险。包括学校内部环境及外部市场环境对高等教育个人投资所造成的风险。由于学校内部管理制场环境对高等教育个人投资所造成的风险。由于学校内部管理制度、文化环境、激励制度等都能影响个人的学习效率、获取新知度、文化环境、激励制度等都能影响个人的学习效率、
31、获取新知识的速度、个人竞争能力的提高等，从而影响高等教育个人投资识的速度、个人竞争能力的提高等，从而影响高等教育个人投资的成效。另一方面，从整个市场环境看，个人的存在不可避免地的成效。另一方面，从整个市场环境看，个人的存在不可避免地受到外界因素的影响。法律环境的健全与否、市场需求的状况、受到外界因素的影响。法律环境的健全与否、市场需求的状况、国家政策的变化、科技创新的速度等都有可能给个人的高等教育国家政策的变化、科技创新的速度等都有可能给个人的高等教育投资造成一定的风险。投资造成一定的风险。由此可以看出，影响高等教育个人投资价值的因素很多。高等教由此可以看出，影响高等教育个人投资价值的因素很多
32、。高等教育个人投资的本质是购买了看涨期权。这体现在由于教育资本的育个人投资的本质是购买了看涨期权。这体现在由于教育资本的投入，使个人在知识、技术等方面得到加强，收益得到提高，资投入，使个人在知识、技术等方面得到加强，收益得到提高，资本得到积累，竞争力得到加强，个人价值显著提升。个人进行的本得到积累，竞争力得到加强，个人价值显著提升。个人进行的教育投资相当于购买这一期权的期权金。如同实物期权基于有形教育投资相当于购买这一期权的期权金。如同实物期权基于有形或无形的实物资产，高等教育个人投资期权是基于人力资本这样或无形的实物资产，高等教育个人投资期权是基于人力资本这样一种无形资产。因此，高等教育个人
33、投资价值可以采用实物期权一种无形资产。因此，高等教育个人投资价值可以采用实物期权定价的方式进行分析。定价的方式进行分析。3.2我国高等教育投资分析我国高等教育投资分析我国高等教育投资的理论解释我国高等教育投资的理论解释3.2.1众所周知众所周知,随着教育等级的提高所需的资源也就越多随着教育等级的提高所需的资源也就越多,成本自然也越高，而且积累的人力资本越多成本自然也越高，而且积累的人力资本越多,再接受更再接受更多的教育所放弃的机会成本也就越高多的教育所放弃的机会成本也就越高,所以高等教育的所以高等教育的边际成本曲线应该随着教育年限的增加而向右上方倾边际成本曲线应该随着教育年限的增加而向右上方倾
34、斜。另外斜。另外,虽然我国高等教育成本分担制度有所改革，虽然我国高等教育成本分担制度有所改革，但政府所承担成本比例仍然占大部分。从表但政府所承担成本比例仍然占大部分。从表 1 中可见中可见高校扩招以来政府承担的教育成本比例在高校扩招以来政府承担的教育成本比例在 50%左右，左右，而个人承担的部分约为而个人承担的部分约为20%30%。政府对高等教育。政府对高等教育的投资高于个人的投资，即每增加一年的教育政府所的投资高于个人的投资，即每增加一年的教育政府所承担的成本都要高于个人。所以高等教育的社会边际承担的成本都要高于个人。所以高等教育的社会边际成本曲线要高于个人边际成本曲线。由此可得出高等成本曲
35、线要高于个人边际成本曲线。由此可得出高等教育社会成本和个人成本曲线的形状和位置图，如图教育社会成本和个人成本曲线的形状和位置图，如图 1 所示所示 3.2.2再看高等教育的社会收益与个人收益。再看高等教育的社会收益与个人收益。一般来说，初等教育的收益率高于中等教育的一般来说，初等教育的收益率高于中等教育的收益率，中等教育的收益率高于高等教育的收收益率，中等教育的收益率高于高等教育的收益率。美国芝加哥大学的萨卡罗普斯在他的益率。美国芝加哥大学的萨卡罗普斯在他的教育收益国际比较中对教育收益国际比较中对 33 个国家的情况个国家的情况进行了分析比较后得出结论进行了分析比较后得出结论:初等教育平均社初
36、等教育平均社会收益率为会收益率为 19.4%，个人平均收益率为，个人平均收益率为 23.7%;中等教育平均社会收益率为中等教育平均社会收益率为 13.5%，个人平均，个人平均收益率为收益率为 16.3%，高等教育平均社会收益率为，高等教育平均社会收益率为 11.3%，个人平均收益率为，个人平均收益率为 17.6%。这些数字。这些数字表明，教育的个人收益率高于社会收益率。如表明，教育的个人收益率高于社会收益率。如图图 2 所示。所示。从图从图 2 可知，个人收益率曲线在社会收益率曲可知，个人收益率曲线在社会收益率曲线的上方，两条曲线都随着教育水平的提高而线的上方，两条曲线都随着教育水平的提高而呈
37、下降趋势，而且教育层次越高二者之间的差呈下降趋势，而且教育层次越高二者之间的差距就越大。收益率曲线向下倾斜是因为边际收距就越大。收益率曲线向下倾斜是因为边际收益递减规律的存在，人力资本投资的时间越长益递减规律的存在，人力资本投资的时间越长投资的收益期就越短，贴现值就越低，而且人投资的收益期就越短，贴现值就越低，而且人的精力也会逐渐衰退，所以边际收益递减，另的精力也会逐渐衰退，所以边际收益递减，另外，在最早对教育的费用和效益进行分析的美外，在最早对教育的费用和效益进行分析的美国人力资本研究中评价了教育和培训投资的收国人力资本研究中评价了教育和培训投资的收益率，并得出结论益率，并得出结论:教育投资
38、的个人收益率高教育投资的个人收益率高于社会收益率。于社会收益率。3.2.3高等教育的外部正效应要低于初等教育高等教育的外部正效应要低于初等教育和中等教育，而高等教育的个人收益除了直接和中等教育，而高等教育的个人收益除了直接收入外，还包括如上所述的一些间接收益。所收入外，还包括如上所述的一些间接收益。所以可以得出结论以可以得出结论:高等教育的个人边际收益要高等教育的个人边际收益要大于社会边际收益，且差距随着教育年限的增大于社会边际收益，且差距随着教育年限的增加而扩大。用图形表示社会的边际收益曲线与加而扩大。用图形表示社会的边际收益曲线与个人的边际收益曲线关系，如图个人的边际收益曲线关系，如图 3
39、 所示所示4.4.高等教育投资的风险高等教育投资的风险 4.1改革开放改革开放 30 年来年来,我国高等教育得到了极大的发展我国高等教育得到了极大的发展,高等学校数量和高等教育投入大幅度增加高等学校数量和高等教育投入大幅度增加,高等教育毛高等教育毛入学率已从入学率已从 1980 年的不到年的不到 3%上升到了上升到了 2011 年年26.9%,并已成为世界上高等教育规模最大的国家。并已成为世界上高等教育规模最大的国家。这很好地满足了人们对高等教育的需求这很好地满足了人们对高等教育的需求,也很好地满足也很好地满足了社会经济发展对高等教育的需求。但在高等教育快了社会经济发展对高等教育的需求。但在高
40、等教育快速发展过程中也出现了一些问题速发展过程中也出现了一些问题,其中一个是高校毕业其中一个是高校毕业生就业日益困难生就业日益困难,从学校到工作从学校到工作(from school to job)遇遇到了阻抑到了阻抑,相当比例的毕业生不能如期实现就业。对这相当比例的毕业生不能如期实现就业。对这一问题可以进行不同的解读一问题可以进行不同的解读,从经济回报的角度来看从经济回报的角度来看,这意味着高等教育投资风险的增大。这意味着高等教育投资风险的增大。目前我国高等教育存在严重的投资结构问题目前我国高等教育存在严重的投资结构问题:高等教育高等教育的收益率下降，人力资本投资过度。因此我国应该控的收益率下
41、降，人力资本投资过度。因此我国应该控制或缩减高等教育的招生规模，提高个人承担的高等制或缩减高等教育的招生规模，提高个人承担的高等教育成本比例，提高考试标准，严把高校学历关和证教育成本比例，提高考试标准，严把高校学历关和证书关，改变劳动力市场信息不对称状况，改变人们传书关，改变劳动力市场信息不对称状况，改变人们传统的统的“人才人才”观念，促使广大学生在完成初等教育后做观念，促使广大学生在完成初等教育后做出适合自己的高等教育选择。上大学读书既然是一种出适合自己的高等教育选择。上大学读书既然是一种投资投资,就必然有风险。高等教育投资风险是指投资高等就必然有风险。高等教育投资风险是指投资高等教育所带来
42、的收益不一定能补偿投资的成本教育所带来的收益不一定能补偿投资的成本,或者相同或者相同高等教育水平的个体具有不同的教育收益高等教育水平的个体具有不同的教育收益,它们可能大它们可能大于或小于无风险投资的收益于或小于无风险投资的收益,当这种收益差异是由不确当这种收益差异是由不确定性因素带来时定性因素带来时,便形成了高等教育投资的风险。从劳便形成了高等教育投资的风险。从劳动力市场过程来看动力市场过程来看,高等教育投资的风险有下面四种表高等教育投资的风险有下面四种表现。现。4.1.1依附性风险。与物质资本和金融资本相比依附性风险。与物质资本和金融资本相比,人力资人力资本有个特点本有个特点,那就是它与其所
43、有者不能相分离那就是它与其所有者不能相分离,与所有与所有者具有依附关系者具有依附关系,不能被出卖、转让和继承。不能被出卖、转让和继承。4.1.2选择性风险。由于信息不充分选择性风险。由于信息不充分,同一个体的不同选同一个体的不同选择择,会有不同的收益会有不同的收益,这其中隐含着相当的风险。这其中隐含着相当的风险。4.13失业性风险。高等教育投资较高的经济回报失业性风险。高等教育投资较高的经济回报,是建是建立在大学毕业生能找到理想工作的假设基础上的立在大学毕业生能找到理想工作的假设基础上的,没有没有工作就没有回报工作就没有回报,差的工作只能带来低的回报。但现在差的工作只能带来低的回报。但现在大学
44、毕业生找不到工作已经是个比较普遍的现象大学毕业生找不到工作已经是个比较普遍的现象,更不更不要说理想工作了。要说理想工作了。4.1.4流动性风险。与其他投资不同流动性风险。与其他投资不同,教育投资所形成的教育投资所形成的人力资本存在自增强机制人力资本存在自增强机制,即一个人所受教育越多即一个人所受教育越多,越越倾向于更多地学习倾向于更多地学习,人力资本存量就会越多。人力资本存量就会越多。4.24.2高等教育投资风险的防范高等教育投资风险的防范 风险的存在会影响人们对高等教育进行投资的态度和风险的存在会影响人们对高等教育进行投资的态度和动力动力,有些地方出现的新的有些地方出现的新的/读书无用论与我
45、国较高的读书无用论与我国较高的高等教育投资风险是密切相关的。对此高等教育投资风险是密切相关的。对此,政府有责任去政府有责任去帮助人们降低教育投资风险帮助人们降低教育投资风险,保障人们的教育回报保障人们的教育回报;同同时时,投资高等教育的个人和家庭也应有风险意识投资高等教育的个人和家庭也应有风险意识,采取采取措施规避和减少风险。前述导致风险的各种因素存在措施规避和减少风险。前述导致风险的各种因素存在于劳动力市场过程的各个环节于劳动力市场过程的各个环节,涉及到劳动力市场与高涉及到劳动力市场与高等教育的匹配等教育的匹配,既有总量的既有总量的,也有结构的也有结构的,既有宏观的既有宏观的,也有微观的也有
46、微观的,因此因此,对高等教育投资风险的防范也应从对高等教育投资风险的防范也应从多方面着手。多方面着手。4.2.1优化高等教育规模。所谓过度教育优化高等教育规模。所谓过度教育,是指从业者的是指从业者的受教育水平超过了工作所要求的水平受教育水平超过了工作所要求的水平,表现为大材小用、表现为大材小用、高低学历者收入差距缩小等。导致教育过度的原因很高低学历者收入差距缩小等。导致教育过度的原因很多多,教育规模是重要一个。这涉及到什么是合适的高等教育规模是重要一个。这涉及到什么是合适的高等教育规模问题。教育规模问题。4.2.2教育教学体制。高等教育有其自身的存在价值和教育教学体制。高等教育有其自身的存在价
47、值和发展逻辑发展逻辑,但检验高等教育成功与否的一个重要指标则但检验高等教育成功与否的一个重要指标则是它满足社会经济发展需求的程度是它满足社会经济发展需求的程度,特别是其毕业生适特别是其毕业生适应劳动力市场需求的程度。应劳动力市场需求的程度。4.2.3完善劳动力市场。劳动力市场的完善完善劳动力市场。劳动力市场的完善,要者有二。要者有二。一是制度性整合一是制度性整合,二是渠道性建设。二是渠道性建设。4.2.4毕业生就业。在某种意义上毕业生就业。在某种意义上,毕业后找不到工作毕业后找不到工作,是当前高等教育最大的投资风险。是当前高等教育最大的投资风险。4.25教育投资风险意识。高等教育投资、人力资本
48、投教育投资风险意识。高等教育投资、人力资本投资有风险资有风险,很多人似乎还不理解很多人似乎还不理解,也不接受。几千年的也不接受。几千年的/黄金屋、颜如玉黄金屋、颜如玉0文化传统以及几十年的文化传统以及几十年的/统包统配统包统配0实实践践,使人们对上大学读书只有回报概念使人们对上大学读书只有回报概念,没有风险意识。没有风险意识。一旦出现了风险一旦出现了风险,则往往归罪于政府则往往归罪于政府,迁怒于社会。迁怒于社会。5.读大学亏本吗？据东方教育时报报道，最近网络流行一则微博，据东方教育时报报道，最近网络流行一则微博，通过算账的方式，论证读大学亏本。平民家庭的男孩通过算账的方式，论证读大学亏本。平民
49、家庭的男孩初中毕业后，读两年木工学校，月入初中毕业后，读两年木工学校，月入4000元以上。同元以上。同班同学如果继续读高中三年、大学四年，在教育上至班同学如果继续读高中三年、大学四年，在教育上至少多花少多花10万元，找个工作月入万元，找个工作月入2000元。而这段时间内，元。而这段时间内，做木工的初中生已为家庭挣回做木工的初中生已为家庭挣回20万元。一进一出，两万元。一进一出，两者差距高达者差距高达30万元万元。你如何看待这一现象？你觉得读大学亏本吗？你如何看待这一现象？你觉得读大学亏本吗？金钱不应是衡量标准金钱不应是衡量标准 从直观的经济损失来看，的确损失惨重。可是读从直观的经济损失来看，的
50、确损失惨重。可是读大学亏不亏不应该仅仅用钱去衡量。如若真的要用大学亏不亏不应该仅仅用钱去衡量。如若真的要用7年年的收入差距这么现实的问题来比较，为何不去算算大的收入差距这么现实的问题来比较，为何不去算算大学毕业后工作期间升值等带来的工资上升呢？到最后学毕业后工作期间升值等带来的工资上升呢？到最后的差距我想不用多说大家心里也有数。读大学不仅仅的差距我想不用多说大家心里也有数。读大学不仅仅是肤浅地满足个人对金钱的欲望，我们应该看重的是是肤浅地满足个人对金钱的欲望，我们应该看重的是一种自我的提升，精神世界的丰富。一种自我的提升，精神世界的丰富。社会发展需要每个个体的努力社会发展需要每个个体的努力 技
