1、 教学目标与要求教学目标与要求 现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。本章重点介绍现金流量表的内容及分析方法。通过对本章的学习，了解现金流量表相关概念的含义，现金流量表的产生和结构；在此基础上，领会现金流量分析的含义和作用；掌握现金流量的增减变动分析、结构分析和财务比率分析的内容和方法。重点与难点重点与难点 重点：重点：现金流量表分析 难点：难点：现金流量的质量分析第十章第十章 现金流量表分析现金流量表分析第四章第四章 现金流量表分析现金流量表分析第一节第一节 现金流量表的概述现金流量表的概述第二节第二节 现金流量规模与结构分析现金流量规模与结构分析第三节第三节
2、现金流量比率分析现金流量比率分析第一节 现金流量表的内容一、现金流量表的相关概念一、现金流量表的相关概念 现金流量表，是反映企业一定会计期间现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。编现金和现金等价物流入和流出的报表。编制现金流量表的主要目的，是为会计报表制现金流量表的主要目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计金等价物流入和流出的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金等价物的能力，并据以预测企业
3、未来现金流量。金流量。现金现金 指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金 现金 货币资金（现金、银行存款、其他货币资金）（广义）现金等价物 短期投资（3个月内到期的债券投资）现金等价物现金等价物 指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量现金流量 指企业现金和现金等价物的流入和流出。现金净流量现金净流量 是指现金流入和流出的差额。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金流量的分类现金流量的分类 现金流量可分为三类：即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。经营活动经营活动是指企业发生的投资活动和筹资
4、活动以外的所有交易和事项。投资活动投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。这里所指的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。筹资活动筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。现金流量表的基本格式现金流量表的基本格式 一、经营活动产生的现金流量：取得子公司及其他营业单位所支付的现金净额（续左表）销售商品、提供劳务收到的现金支付的其他与投资活动有关的现金收到的税费返还投资活动现金流出小计收到的其他与经营活动有关的现金投资活动产生的现金流量净额经营活动现金流入小计三、筹资活动产生的现金流量：购买商品
5、、接受劳务支付的现金吸收投资所收到的现金支付给职工以及为职工支付的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金支付的各项税费取得借款所收到的现金支付的其他与经营有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金经营活动现金流出小计筹资活动现金流入小计经营活动产生的现金流量净额偿还债务所支付的现金二、投资活动产生的现金流量：分配股利、利润或偿付利息所支付的现金收回投资所收到的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润取得投资收益所收到的现金支付的其他与筹资活动有关的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额筹资活动现金流出小计处置子公司及其他营业单位所收到的现金净额筹资活动产生的现金流量净额收
6、到的其他与投资活动有关的现金四、汇率变动对现金的影响投资活动现金流入小计五、现金及现金等价物净增加额 现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现一、经营活动产生的现金流量金流量流入量-流出量净流量二、投资活动产生的现金二、投资活动产生的现金流量流量流入量-流出量净流量三、筹资活动产生的现金三、筹资活动产生的现金流量流量流入量-流出量净流量四、汇率变动对现金的影响五、现金净增加额五、现金净增加额 补充资料1.将净利润调节为经营活动的现金净流量净利润 调整项目2.不涉及现金收支的投资和筹资活动3.现金净增加情况现金净增加额现金流量表现金流量表补 充 资 料行 次 本年金额 上年金额 1.将净利润调节
7、为经营活动现金流量：将净利润调节为经营活动现金流量：39净利润40加：资产减值准备41固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧42无形资产摊销43长期待摊费用摊销44待摊费用减少（增加以“”号填列）45预提费用增加（减少以“”号填列）46处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“”号填列）47固定资产报废损失（收益以“”号填列）48公允价值变动损失（收益以“”号填列）49财务费用（收益以“”号填列）50投资损失（收益以“”号填列）51递延所得税资产减少（增加以“”号填列）52递延所得税负债增加（减少以“”号填列）53存货的减少（增加以“”号填列）54经营性应收项目的减少（增加以
8、“”号填列）55经营性应付项目的增加（减少以“”号填列）56其他57经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额58补 充 资 料行 次 本年金额 上年金额 2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：59债务转为资本60一年内到期的可转换公司债券61融资租入固定资产623.现金及现金等价物净变动情况：63现金的期末余额64减：现金的期初余额65加：现金等价物的期末余额66减：现金等价物的期初余额67现金及现金等价物净增加额68现金流量表现金流量表二、现金流量表勾稽关系二、现金流量表勾稽关系1、现金流量表表内项目勾稽关系、现金流量表表内项目勾稽关系经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现
9、金流量净额经营活动产生的现金流入经营活动产生的现金流出经营活动产生的现金流入经营活动产生的现金流出投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流入投资活动产生的现金流出投资活动产生的现金流入投资活动产生的现金流出筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流入筹资活动产生的现金流出筹资活动产生的现金流入筹资活动产生的现金流出现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额汇率变动对现金的影
10、响汇率变动对现金的影响2、现金流量表与其附表及其他报表的勾稽关系现金流量表主表中现金流量表主表中经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额现金流量表补充资料中现金流量表补充资料中经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额现金流量表主表中现金及现金等价物净增加额现金流量表主表中现金及现金等价物净增加额现金流量表补充资料中现金流量表补充资料中 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额（货币资金期末余额货币资金期初余额）（货币资金期末余额货币资金期初余额）（现金等价物期末余额现金等价物期初余额）（现金等价物期末余额现金等价物期初余额）现金流量表现金流量表 项项 目目行次行
11、次 金金 额额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金1行行收到的税费返还收到的税费返还3行行收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金8行行 现金流入小计现金流入小计9行行购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金10行行支付给职工、以及为职工支付的现金支付给职工、以及为职工支付的现金12行行支付的各项税费支付的各项税费13行行支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金18行行 现金流出小计现金流出小计20行行经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额21行行现金
12、流量表补充资料的填列方法现金流量表补充资料的填列方法 现金流量表补充资料采用间接法填列现金流量表补充资料采用间接法填列 所谓间接法，是指以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目，据此计算出经营活动产生的现金流量。由于净利润是按照权责发生制原则确定的，且包括了投资活动和筹资活动收益和费用，将净利润调节为经营活动现金流量，实际上就是将按权责发生制原则确定的净利润调整为现金净流入，并剔除投资活动和筹资活动对现金流量的影响。收入收入 -费用费用 =利润利润（1 1）扣除经营活动中未产生流入的收入）扣除经营活动中未产生流入的收入 （如赊销收入）。（如赊销收入）。（2 2）扣除不
13、属于经营活动的投资活动、筹资活动）扣除不属于经营活动的投资活动、筹资活动 产生的收入（如投资收益）。产生的收入（如投资收益）。（1 1）加经营活动中未产生现金流出的费用）加经营活动中未产生现金流出的费用 （如计提的坏帐准备）。（如计提的坏帐准备）。（2 2）加不属于经营活动中的投资活动、筹资活动）加不属于经营活动中的投资活动、筹资活动 产生的费用（如财务费用中的利息费用）。产生的费用（如财务费用中的利息费用）。三、现金流量表的作用1、可以了解企业创造未来现金流量的能力2、可以了解企业偿还债务、支付股利以及对外筹资的能力3、可以了解企业净利润和经营活动现金流量之间差异产生的原因4、可以了解企业当
14、期有关现金、非现金投资和筹资事项对其财务状况的影响5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力6、可以了解企业成长能力四、现金流量表分析的目的 1、从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 2、判断企业获取现金的能力 3、评价企业盈利质量 这是柯达公司这是柯达公司CEO说的一段话。说的一段话。第二节 现金流量表的总体分析 一、现金流量增减变动及趋势分析 在比较财务报表中，计算各类和各项目的增减以及差异，从中看出企业现金流量的变化，包括有利和不利的变化。同时，将企业各期的现金流量表进行比较，观察企业现金流量变动的趋势。（一）现金流量增减变动分析 它是指将企业本期和上期现金流量表各项目的数据进行比较，
15、看企业现金流量各项目的增减变动情况，从中找出影响企业现金流量变动的主要原因，为进一步的分析指明方向。（二）现金流量趋势分析 需要以连续数期的现金流量表为基础（通常为3-5年的报表）计算趋势比率进行比较，以观察其发展变化趋势。通过趋势分析，可以了解企业现金流量发展态势，从而为研究企业的经营策略、预测未来的现金流量提供一定的依据。二、现金流量结构分析 它是指对现金流量的各个组成部分及其相互关系的分析。可以分为现金流入结构分析、现金流出结构分析和净现金流量结构的分析。所谓现金流量结构也就是指这三类结构中某一个项目占给类项目总体的比重，即结构比重分析。通过结构分析，可以了解企业现金的来源、现金的去向以
16、及净现金如何形成，并进一步分析各项目的变动对总体产生的影响、发生变化的原因和变化的趋势、从而有利于对企业获取现金能力做出准确的判断和评价。（一）现金流入结构分析 一般来说，在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，特别是主营业务活动现金流入应明显高于其他经营活动的现金流入。（二）现金流出结构分析（三）净现金流量结构分析第三节 经营活动现金流量的分析 一、经营活动现金流量的运转规律 在正常情况下，经营活动现金流入量除了要能够满足正常周转所需的现金流出外，还应该有足够的能力来补偿经营性长期资产的折旧和摊销，以及支付利息和现金股利。二、经营活动现金流量项目分析的要点（一）经营活动现金流量在企业
17、现金流量中所占的比重较大，一般其稳定性和再生性较强。（二）将经营活动现金流入量和流出量结合起来分析 1、经营活动现金流入量大于现金流出量 2、经营活动现金流入量等于现金流出量 3、经营活动现金流入量小于流出量 （三）通过经营活动现金净流量的分析，考察企业销售和盈利 （四）将利润表中的净利润和经营活动的现金净流量进行比较，可以考察企业利润的质量 三、经营活动现金流量主要项目的具体分析（一）销售商品、提供劳务收到的现金（二）收到的税费返还（三）购买商品、接受劳务支付的现金（四）支付给职工以及为职工支付的现金第四节 投资活动现金流量的分析 一、投资活动现金流量的运转规律 （一）再投资活动现金流量中，
18、对外投资现金流量的补偿机制 （二）投资活动现金流量中，经营性长期资产现金流量的补偿机制 二、投资活动现金流量分析要点（一）将投资活动的现金流入与现金流出结合起来进行分析 1、投资活动现金流入大与现金流出 2、投资活动现金流入等与现金流出 3、投资活动现金流入小与现金流出（二）将投资活动现金流量中属于投资收益的部分与利润表中的投资收益进行比较，来考核评价企业投资收益质量的好坏。（三）从投资活动的现金净流量看企业的理财和投资策略 三、投资活动现金流量主要项目的具体分析（一）收回投资所收到的现金（二)取得投资收益所受到的现金（三）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金 （四）构建固定资产、
19、无形资产和其他长期资产所支付的现金 （五）投资所支付的现金第五节 筹资活动现金流量分析 一、筹资活动现金流量的运转规律 二、筹资活动现金流量分析要点 （一）将筹资活动现金流入和现金流出结合起来进行分析 （1）筹资活动现金流入大与现金流出 （2）筹资活动现金流入等于现金流出 （3）筹资活动现金流入小于现金流出（二）将筹资活动现金流量净额与企业理财政策结合起来分析 三、筹资活动现金流量主要项目的具体分析 （一）吸收投资所受到的现金（二）借款收到的现金（三）偿还债务所支付的现金 （四）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金一、现金流量质量分析一、现金流量质量分析 经营活动产生的现金流量说明了企业因销售
20、商品、提供劳务等经营活动而产生的现金流量数额及构成情况，反映了企业创造现金的能力。最理想的最理想的现金流量是经营活动现金流量为正值，这部分现金现金流量是经营活动现金流量为正值，这部分现金流量是分析的重点。流量是分析的重点。（一）经营活动现金流量分析（二）投资活动现金流量分析（三）筹资活动现金流量分析 某中小企业当年实现净利润2 000万元，却无力偿还银行900万元的借款。会计说账上没有足够的资金。请对这一现象进行评论。分析：了解企业的会计核算原则，运用比率分析法，正确解读现金流量表。（一）正确认识权责发生制原则和收付实现制原则 权责发生制又称应收应付制，对于收入和费用的处理是按受益期确定归属期
21、，即凡是属于本期的收入和费用，无论款项是否收到或付出均作为本期的收入和费用处理；反之，凡是不属于本期的收入和费用，即使款项已经收到或付出均不作为本期的收入和费用处理。收付实现制又称实收实付制，是以款项是否实际收到和付出确定归属期，即只要是本期收到的款项，就是本期的收入；只要是本期付出的款项，是本期的费用。（二）净收益质量的分析（二）净收益质量的分析 经营现金净流量经营现金净流量 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=100%净利润净利润 评价净收益质量的比率是盈余现金保障倍数，这一比率越高，说明净利润中已经收到现金的程度越高，这是因损益表中的净利润是以权责发生制为基础，而现金流量表中的现金流量是以
22、收付实现制为基础。这就使得净利润和收到的现金不完全一致。为了防止一方面净利润较多，而另一方面现金严重短缺的局面出现，就必须利用经营现金净流量与净利润比率，对净利润的质量及影响质量高低的原因进行衡量和评价。企业只有把净利润这一指标建立在与之相称的现金流量和较高的支付能力的基础之上，才能防止由于现金短缺而陷入经营困难的境地。（三）从现金流量的构成分析企业所处的生命周期及信贷风险（三）从现金流量的构成分析企业所处的生命周期及信贷风险风险较大，除非项目或行业前景非常好，否则尽量勿介入。企业靠融资进行初始投资，生产销售能力尚未形成，处于初创期。未来财务状况决定于企业所处的行业前景及经营能力。正负负信贷风
23、险程度 生命周期或其他原因 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量 信贷风险程度 生命周期或其他原因 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量 风险较大，尽量不介入。风险预警，对已贷款企业可适当支持其度过难关。企业扩张过度，预测失误，投资效果差，难以筹到现金。若收缩规模，经过调整，较有可能度过难关。负负 负风险小，贷款的本息有增长的经营活动现金流入为证，积极介入。企业处于高速发展的扩张时期，生产销售能力强，经营活动货币回笼，大量追加投资，筹集外部资金作补充。正负正 信贷风险程度 生命周期或其他原因 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量 风险小，可介入。
24、企业经营状况良好，偿还债务，用经营现金继续投资，融资需求小，偿债能力强。负负正风险小，可介入。企业进入产品成熟期，经营和投资活动良性循环，进入债务偿还期，融资需求少，资信度好。负正正信贷风险程度 生命周期或其他原因 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量 风险极大，不介入。对已贷企业，考虑资产保全措施。企业的市场萎缩，处于衰退期，为偿还债务大规模收回投资，以弥补现金不足，面临破产，难以挽回。负正负风险大，不介入。企业经营效果不佳，投资本金回收弥补现金不足，仍需借款才能维持经营，财务状况正恶化正正负风险很小，积极介入企业经营及投资收益好，仍筹资以用于较好的投资机会。正正正表4-2
25、贵州茅台现金流入结构分析表报告年度报告年度2007-12-312007-12-312008-12-312008-12-312009-12-312009-12-312010-12-312010-12-31销售商品、提销售商品、提供劳务收到的供劳务收到的现金现金0.9871020.9769280.9821940.985908经营活动现金经营活动现金流入小计流入小计0.99980.9979260.9977240.99504投资活动现金投资活动现金流入小计流入小计0.0020080.0022620.004953筹资活动现金筹资活动现金流入小计流入小计0.00020.0000660.0000130.00
26、0007现金流入小计现金流入小计1111表表4-3 4-3 贵州茅台现金流出结构分析表贵州茅台现金流出结构分析表报告年度报告年度2007-12-312007-12-312008-12-312008-12-312009-12-312009-12-312010-12-312010-12-31购买商品、接受劳务支付的购买商品、接受劳务支付的现金现金0.1507330.1486710.150880.139071支付给职工以及为职工支付支付给职工以及为职工支付的现金的现金0.0855470.0990620.1191190.12433支付的各项税费支付的各项税费0.4944150.4487930.4031
27、370.406912支付其他与经营活动有关的支付其他与经营活动有关的现金现金0.0639490.070880.0747550.068888经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计0.7946430.7674060.7478910.7392购建固定资产、无形资产和购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金其他长期资产支付的现金0.1060130.1237050.1314540.144244投资支付的现金投资支付的现金0.0023330.0006120.0009690.004164投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计0.1083460.1243170.1324230.153115分配股利、
28、利润或偿付利息分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付的现金0.0970110.1082760.1196850.107684筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计0.0970110.1082760.1196850.107684现金流出小计现金流出小计1111表表4-4 4-4 贵州茅台经营活动现金流量比分析表贵州茅台经营活动现金流量比分析表项目2007年2008年2009年2010年经营活动现金流出小计5,790,135,752.076,270,097,925.237,718,194,684.858,875,483,081.45经营活动现金流入小计7,533,438,963.4511,517,
29、586,460.9711,942,131,829.0415,076,959,601.02经营活动现金流量比76.85%54.44%64.42%58.86%报告年度报告年度2007-12-312007-12-312008-12-312008-12-312009-12-312009-12-312010-12-312010-12-31销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金11.5159461.5806172.00848收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金12.5328581.9427141.444293经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计11.5288621
30、.5852172.001338购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金11.1059911.4177061.520344支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金11.298481.9721452.394886支付的各项税费支付的各项税费11.0178591.154841.356195支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金11.2428571.6556351.775096经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计11.0828931.332991.532863经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额13.0100842.422953
31、.557314购建固定资产、无形资产和其他长期资产购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金支付的现金1.3084691.7562172.242085投资支付的现金投资支付的现金0.2941180.5882352.941176投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计11.2866261.7310662.328737投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额11.2572731.6967632.233675收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金10.5058920.1050910.070318筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计10.5058920.10509
32、10.070318分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金11.251541.7473521.829132筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计11.251541.7473521.829132筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额11.2531311.7508551.832883五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额113.566276.63794312.65766期初现金及现金等价物余额期初现金及现金等价物余额11.0555371.8089682.17762期末现金及现金等价物余额期末现金及现金等价物余额11.7137892.0630442.729027盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=经营现金净流量经营现金净流量/净利润净利润100%项目2007年2008年2009年2010年经营现金净流量1,743,303,211.385,247,488,535.744,223,937,144.196,201,476,519.57净利润2,966,052,508.954,000,759,343.114,552,888,9445,339,761,496.97盈余现金保障倍数58.78%131.16%92.77%116.14%表表4-12 贵州茅台盈余现金保障倍数计算表贵州茅台盈余现金保障倍数计算表
