1、第二十章 国际经济部门的作用 本章说明国际经济部门的引入对宏观本章说明国际经济部门的引入对宏观经济理论的影响，以及如何运用一些宏观经济理论的影响，以及如何运用一些宏观经济分析的基本工具来处理有关的国际经经济分析的基本工具来处理有关的国际经济问题济问题。1第二十章 国际经济部门的作用第二十章第二十章 国际经济部门的作用国际经济部门的作用第一节第一节 汇率和对外贸易汇率和对外贸易第二节第二节 国际收支的平衡国际收支的平衡第三节第三节 ISLM BPISLM BP模型模型第四节第四节 资本完全流动下的资本完全流动下的ISLM BPISLM BP模型模型第六节第六节 调整内部均衡和外部均衡的政策调整内
2、部均衡和外部均衡的政策2第二十章 国际经济部门的作用第一节第一节 汇率和对外贸易汇率和对外贸易一、一、汇率汇率（Exchange rate)Exchange rate)二、二、汇率制度汇率制度三、三、自由浮动制度下汇率的决定自由浮动制度下汇率的决定四、四、购买力平价理论购买力平价理论五、五、实际汇率实际汇率六、六、净出口函数净出口函数3第二十章 国际经济部门的作用一、汇率（一、汇率（Exchange rate)Exchange rate)o汇率汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。率。o直接标价法直接标价法是用一单位的外币作为标准，折算为一是用
3、一单位的外币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。定数额的本国货币来表示的汇率。o间接标价法间接标价法是用一单位的本币作为标准，折算为一是用一单位的本币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。定数额的外国货币来表示的汇率。o100美元美元=787.03元人民币（元人民币（2006年年11月）月）4第二十章 国际经济部门的作用二、二、汇率制度汇率制度o汇率制度包括固定汇率制度和浮动汇率制度两种。汇率制度包括固定汇率制度和浮动汇率制度两种。o固定汇率制（固定汇率制（fixed exchange rate regimefixed exchange rate regime）指汇指汇率
4、水平在一定时期内固定不变，中央银行为任何国率水平在一定时期内固定不变，中央银行为任何国际收支赤字和盈余提供融资。际收支赤字和盈余提供融资。o浮动汇率制浮动汇率制（flexible exchange rate regimeflexible exchange rate regime）是指一国中央银行不规定官方汇率，听任汇率由外是指一国中央银行不规定官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。汇市场的供求关系自发地决定。5第二十章 国际经济部门的作用浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动o自由浮动自由浮动指中央银行对外汇市场不采取任指中央银行对外汇市场不采取任何干
5、预措施，汇率完全由外汇市场的供求何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求关系自发地决定。关系自发地决定。o管理浮动管理浮动指中央银行对外汇市场进行各种指中央银行对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。供求的影响来影响汇率。6第二十章 国际经济部门的作用三、自由浮动制度下汇率的决定三、自由浮动制度下汇率的决定o汇率是外币的价格，汇率由外币供求决定。汇率是外币的价格，汇率由外币供求决定。o在某一汇率水平上，如果外币供过与求，则在某一汇率水平上，如果外币供过与求
6、，则汇率下跌汇率下跌;o反之，如果外币供不应求，则汇率上升反之，如果外币供不应求，则汇率上升;o只有外币供求相等时，汇率才稳定下来。只有外币供求相等时，汇率才稳定下来。7第二十章 国际经济部门的作用0SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量美元汇率美元汇率是由美元的供给是由美元的供给曲线和需求曲线的交点决曲线和需求曲线的交点决定的。定的。E1E2汇率为汇率为E E1 1时，美元供给大时，美元供给大于需求，使于需求，使汇率下跌汇率下跌；汇率为汇率为E E2 2时，美元供给小时，美元供给小于需求，使于需求，使汇率上升汇率上升；汇率为汇率为E E0 0时，美元供给等时，美元供给等于需求，使
7、于需求，使汇率稳定汇率稳定下来，下来，为均衡汇率。为均衡汇率。美元汇率的决定美元汇率的决定80SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量S (出口）出口）E1出口增加，美元供给曲线右移，出口增加，美元供给曲线右移，汇率下跌，均衡数量增加。汇率下跌，均衡数量增加。0SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量进口增加，美元需求曲线右移，进口增加，美元需求曲线右移，汇率上升，均衡数量增加。汇率上升，均衡数量增加。美元汇率的变动美元汇率的变动D (进口进口)E19第二十章 国际经济部门的作用人民币汇率的决定人民币汇率的决定o人民币汇率由人民币的需求和人民币的供给决定人民币汇率由人民币的
8、需求和人民币的供给决定o所有产生收付外汇的国际交易都导致对人民币需所有产生收付外汇的国际交易都导致对人民币需求。求。人民币需求主要由以下三方面因素决定：人民币需求主要由以下三方面因素决定：o第一第一是中国对外出口。是中国对外出口。o第二第二是资本流入。是资本流入。o第三第三，国际交易媒介因素和外国储备资产也形成，国际交易媒介因素和外国储备资产也形成对人民币需求。对人民币需求。10第二十章 国际经济部门的作用人民币需求人民币需求o人民币需求线向右下方倾斜，说明用美元表示的人人民币需求线向右下方倾斜，说明用美元表示的人民币价值越高，对人民需求越小，反之亦然。民币价值越高，对人民需求越小，反之亦然。
9、o例如，当人民币贬值即比较便宜时，中国出口商品例如，当人民币贬值即比较便宜时，中国出口商品的外币价格降低，对中国出口商品需求增加，对人的外币价格降低，对中国出口商品需求增加，对人民币需求相应增加。相反，当人民币升值即变得昂民币需求相应增加。相反，当人民币升值即变得昂贵时，对人民币需求相应下降。贵时，对人民币需求相应下降。o当人民币变得比较便宜时，用人民币标价的中国各当人民币变得比较便宜时，用人民币标价的中国各类资产也比较便宜，因而对中国资产需求即资本流类资产也比较便宜，因而对中国资产需求即资本流入增加，从而提升对人民币的需求。反之亦然。入增加，从而提升对人民币的需求。反之亦然。11第二十章 国
10、际经济部门的作用人民币供给人民币供给o第一第一，中国公民，企业和其它机构购买国外商品，中国公民，企业和其它机构购买国外商品和劳务时，要把人民币变成外汇，产生了人民币和劳务时，要把人民币变成外汇，产生了人民币的供给。的供给。o第二第二，中国人想购买外国资产产生人民币供给。，中国人想购买外国资产产生人民币供给。也就是说，国外投资导致人民币供给。也就是说，国外投资导致人民币供给。o第三第三，如果一部分人民币作为外国交换媒介或官，如果一部分人民币作为外国交换媒介或官方储备，当外国人由于某些考虑（如认为人民币方储备，当外国人由于某些考虑（如认为人民币将贬值）减少人民币使用和储备量时，也会造成将贬值）减少
11、人民币使用和储备量时，也会造成人民币供给。人民币供给。12第二十章 国际经济部门的作用人民币供给人民币供给o人民币供给线向右上倾斜，说明用美元表示的人民人民币供给线向右上倾斜，说明用美元表示的人民币价值越高，对人民币的供给量越大，反之亦然。币价值越高，对人民币的供给量越大，反之亦然。o例如，当人民币贬值即比较便宜时，进口商品的价例如，当人民币贬值即比较便宜时，进口商品的价格上升，对人民币供给相应下降。格上升，对人民币供给相应下降。o相反，当人民币升值时进口商品价格下降，对人民相反，当人民币升值时进口商品价格下降，对人民币的供给相应上升。币的供给相应上升。o从资本流入看，当人民币贬值变得便宜时，
12、用人民从资本流入看，当人民币贬值变得便宜时，用人民币表示的外国资产价格上升，因而对外国投资需求币表示的外国资产价格上升，因而对外国投资需求下降和资本流出下降，结果人民币供给下降。反之下降和资本流出下降，结果人民币供给下降。反之亦然。亦然。13第二十章 国际经济部门的作用人民币汇率决定人民币汇率决定o人民币供求交点决定了人民币供求交点决定了e e0 0所所代表的均衡汇率。代表的均衡汇率。o在在e e1 1代表的水平，人民币需代表的水平，人民币需求量超过供给量，导致汇率求量超过供给量，导致汇率上升；上升；o随着汇价上升，人民币供给随着汇价上升，人民币供给增加；另一方面，汇价上升增加；另一方面，汇价
13、上升使得出口和资本流入减少，使得出口和资本流入减少，从而使人民币需求下降。最从而使人民币需求下降。最终实现供求平衡。终实现供求平衡。人民币数量人民币数量SDE0人民币过度供给人民币过度供给人民币过度需求人民币过度需求e0e2e1e14第二十章 国际经济部门的作用我国的汇率制度沿革我国的汇率制度沿革o1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。率制度。o1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。这一汇率制度符合中国国情，有管理的浮动汇率制度。这一汇率制度符合中国国情
14、，为中国经济的持续快速发展，为维护地区乃至世界经为中国经济的持续快速发展，为维护地区乃至世界经济金融的稳定做出了积极贡献。济金融的稳定做出了积极贡献。o1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币的信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，主的信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，主动收窄了人民币汇率浮动区间。动收窄了人民币汇率浮动区间。15第二十章 国际经济部门的作用o随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近年来我国经济随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近年来我国经济持续平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领持续平稳较快发展，经济体制改革不断深
15、化，金融领域改革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇域改革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率市场建设的深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。形成机制创造了条件。o自自2005年年7月月21日起，我国开始实行以市场供求为日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。制度。o人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。币汇率机制。16第二十章 国际经济部门的作用汇率改革四大阶段汇率改革
16、四大阶段o1979-1984年：人民币经历了从单一汇率年：人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一汇率的变迁。到复汇率再到单一汇率的变迁。o1985年年-1993年：官方牌价与外汇调剂价年：官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回归。格并存，向复汇率回归。o1994年：实行有管理的浮动汇率制。年：实行有管理的浮动汇率制。o2005年：建立健全以市场供求为基础的、年：建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。有管理的浮动汇率制度。17第二十章 国际经济部门的作用完善人民币汇率形成机制改革的主要目标和原则完善人民币汇率形成机制改革的主要目标和原则o人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求
17、为基础的、人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。的基本稳定。o人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。o主动性，就是主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率主动性，就是主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机。汇率改革要充分考虑对宏观经济稳改革的方式、内容和时机。汇率改革要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。定、经济增长和就业的影响。o可控性，就是人民币汇率的
18、变化要在宏观管理上能够控制得住，可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动。济大的波动。o渐进性，就是根据市场变化，充分考虑各方面的承受能力，有渐进性，就是根据市场变化，充分考虑各方面的承受能力，有步骤地推进改革。步骤地推进改革。18第二十章 国际经济部门的作用新的人民币汇率形成机制的内容新的人民币汇率形成机制的内容o人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权发展
19、的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。o根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元即日升根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元即日升值值2%，即，即1美元兑美元兑8.11元人民币。这一调整幅度主元人民币。这一调整幅度主要是
20、根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。19第二十章 国际经济部门的作用四、购买力平价理论四、购买力平价理论（purchase power parity:PPPpurchase power parity:PPP）o平价是指一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一国平价是指一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一国的货币来表示的货币来表示。o不同货币购买力的比率就构成了相互间汇率的基础。本国与外不同货币购买力的比率就构成了相互间汇率的基础。本国与
21、外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。平比较。o例如例如：1 1台电视机在国内的价格台电视机在国内的价格30003000元人民币，在美国的价格元人民币，在美国的价格是是400400美元，则按购买力平价理论，人民币与美元的汇率应是美元，则按购买力平价理论，人民币与美元的汇率应是5.74003000美元元人民币20第二十章 国际经济部门的作用购买力平价购买力平价o两国货币汇率等于两国一般价格水平之比。两国货币汇率
22、等于两国一般价格水平之比。某种货币国内购某种货币国内购买力下降，即国内价格一般水平上升，会引起该货币在外汇买力下降，即国内价格一般水平上升，会引起该货币在外汇市场上等比例贬值；反之，购买力上升会引起相应的货币升市场上等比例贬值；反之，购买力上升会引起相应的货币升值。例如，中国物价水平某年上升了值。例如，中国物价水平某年上升了10%10%，美国物价水平，美国物价水平上升了上升了5%5%，相对购买力平价理论预测人民币将会贬值，相对购买力平价理论预测人民币将会贬值5%5%（10%-5%10%-5%）。）。o如果不同国家一蓝子基准商品的品种和质量相同，在中国购如果不同国家一蓝子基准商品的品种和质量相同
23、，在中国购买它花买它花10001000元，在美国花元，在美国花200200美元，那么购买力平价预测美元，那么购买力平价预测的人民币汇率为的人民币汇率为1000/200=51000/200=5（人民币（人民币/美元）。美元）。21第二十章 国际经济部门的作用中国收入水平之谜中国收入水平之谜o用汇率计算的中国人均用汇率计算的中国人均GDPGDP，直至直至9090年代中期以前，年代中期以前，一直在一直在300300370370美元之间徘徊，不到发达国家的美元之间徘徊，不到发达国家的1/501/50。o世界银行估算：人均世界银行估算：人均GDPGDP在在19921992年已达到年已达到24602460
24、美元，美元，比汇率结果高比汇率结果高7 78 8倍。倍。o依据世界银行各国人均依据世界银行各国人均GDPGDP排行表数据，排行表数据，19991999年中年中国汇率国汇率GDPGDP为为780780美元，排行第美元，排行第140140位；位；o购买力平价购买力平价GNPGNP为为32913291美元，排行第美元，排行第128128位。购买力位。购买力平价平价GDPGDP比汇率比汇率GDPGDP高高3.23.2倍。倍。22第二十章 国际经济部门的作用人民币升值压力人民币升值压力近年来，我国经常项目近年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支扩大，加剧了国际收支
25、失衡。失衡。2005年年6月末，我国月末，我国外汇储备达到外汇储备达到7110亿亿美元。今年以来对外贸美元。今年以来对外贸易顺差迅速扩大，贸易易顺差迅速扩大，贸易摩擦进一步加剧。人民摩擦进一步加剧。人民币面临升值压力。币面临升值压力。23第二十章 国际经济部门的作用o2005年年11月月25日上午，日上午，中国银行报出的现钞买入中国银行报出的现钞买入价为价为1美元兑换美元兑换7.9997元元人民币。人民币。o这是人民币兑美元汇率这是人民币兑美元汇率11年来首次突破年来首次突破8元大关。元大关。o事实上，事实上，11月月23日、日、24日，银行间外汇市场人民日，银行间外汇市场人民币兑美元便连续两
26、日创出币兑美元便连续两日创出新高。新高。人民币升值人民币升值24第二十章 国际经济部门的作用人民币升值的积极影响人民币升值的积极影响o有利于中国进口有利于中国进口o原材料进口依赖型厂商成本原材料进口依赖型厂商成本下降下降o国内企业对外投资能力增强国内企业对外投资能力增强o在华外商投资企业盈利增加在华外商投资企业盈利增加o有利于人才出国学习和培训有利于人才出国学习和培训o外债还本付息压力减轻外债还本付息压力减轻o中国资产出卖更合算中国资产出卖更合算o中国中国GDP国际地位提高国际地位提高o增加国家税收收入增加国家税收收入o中国百姓国际购买力增强中国百姓国际购买力增强 25第二十章 国际经济部门的
27、作用哇，真便宜！哇，真便宜！如果人民币升值，进口商品大幅度降价如果人民币升值，进口商品大幅度降价人民币升值的积极影响人民币升值的积极影响公司决定给你加公司决定给你加薪薪如果人民币升值，员工工资收入会提高如果人民币升值，员工工资收入会提高You are welcom!如果人民币升值，出国留学更加便宜如果人民币升值，出国留学更加便宜26第二十章 国际经济部门的作用人民币升值的负面影响人民币升值的负面影响o人民币升值会给中国的通货紧人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力缩带来更大的压力o人民币升值将导致对外资吸引人民币升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的力的下降，减少外商对中国的直接投
28、资直接投资o给中国的外贸出口造成极大的给中国的外贸出口造成极大的伤害伤害o人民币升值会降低中国企业的人民币升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力利润率，增大就业压力o财政赤字将由于人民币升值而财政赤字将由于人民币升值而增加，同时影响货币政策稳定增加，同时影响货币政策稳定 求职信铺天盖求职信铺天盖地，求职电话地，求职电话此起彼伏此起彼伏27第二十章 国际经济部门的作用o升值对出口、就业、金融稳定的影响并不明显，拿国际投机资本升值对出口、就业、金融稳定的影响并不明显，拿国际投机资本来说：首先中国仍然实行资本管制，国内金融市场并未对外开放，来说：首先中国仍然实行资本管制，国内金融市场并未对外开放，
29、因此能够进入中国的投机资本是有限的。其次，适度升值也可以因此能够进入中国的投机资本是有限的。其次，适度升值也可以釜底抽薪，缓解进一步的升值压力。釜底抽薪，缓解进一步的升值压力。o将汇率调整到实际均衡汇率运动趋势保持一致的水平上，意味着将汇率调整到实际均衡汇率运动趋势保持一致的水平上，意味着消除了贸易品与非贸易品相对价格的扭曲，有利于各个产业的平消除了贸易品与非贸易品相对价格的扭曲，有利于各个产业的平衡发展；衡发展；o积极调整汇率把汇率的主动权交到了货币管理当局手中，给货币积极调整汇率把汇率的主动权交到了货币管理当局手中，给货币当局一定的政策调整空间，有利于宏观经济稳定；当局一定的政策调整空间，
30、有利于宏观经济稳定；o汇率升值提升了人民币购买力，其所导致的收入分配更有利于农汇率升值提升了人民币购买力，其所导致的收入分配更有利于农民与城市底层的第三产业人员；民与城市底层的第三产业人员；o汇率积极升值减少了贸易顺差，有助于减少针对中国的贸易磨擦。汇率积极升值减少了贸易顺差，有助于减少针对中国的贸易磨擦。28第二十章 国际经济部门的作用诺奖巨擘及内地著名经济学家对话中国经济诺奖巨擘及内地著名经济学家对话中国经济29第二十章 国际经济部门的作用东南亚金融危机o自自1997年年7月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的东南亚金融危机，使许散到
31、整个东南亚并波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤。统乃至整个社会经济受到严重创伤。o1997年年7月至月至1998年年1月仅半年时间，东南亚绝大月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达多数国家和地区的货币贬值幅度高达3050，最高的印尼盾贬值达最高的印尼盾贬值达70以上。同期，这些国家和以上。同期，这些国家和地区的股市跌幅达地区的股市跌幅达3060。o据估算，在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东据估算，在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚国家和地区造成的经
32、济损失就达南亚国家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以亿美元以上。受汇市、股市暴跌影响，这些国家和地区出现了上。受汇市、股市暴跌影响，这些国家和地区出现了严重的经济衰退。严重的经济衰退。30第二十章 国际经济部门的作用五、实际汇率五、实际汇率所谓实际汇率，是用同一种货币来度量的国内与国所谓实际汇率，是用同一种货币来度量的国内与国外价格水平的比率。外价格水平的比率。PPEefe：为：为实际汇率；实际汇率；Pf：国外价格水平；国外价格水平；P：国内价格水平；国内价格水平；E：名义汇率。名义汇率。31第二十章 国际经济部门的作用 实际汇率上升，实际汇率上升，即本币贬值，意味本国商品相对于即本币贬
33、值，意味本国商品相对于国外商品更加便宜，本国商品的国际竞争力增强，使国外商品更加便宜，本国商品的国际竞争力增强，使出口增加。出口增加。反之，反之，实际汇率下降，实际汇率下降，即本币升值，意味本国商即本币升值，意味本国商品相对于国外商品更加昂贵，本国商品的国际竞争力品相对于国外商品更加昂贵，本国商品的国际竞争力降低，使进口增加。降低，使进口增加。PPEef32第二十章 国际经济部门的作用六、净出口函数六、净出口函数o净出口净出口即出口和进口的差额。当出口大于进口，存即出口和进口的差额。当出口大于进口，存在贸易顺差在贸易顺差;当出口小于进口，存在贸易逆差。当出口小于进口，存在贸易逆差。o影响净出口
34、的最重要因素是影响净出口的最重要因素是汇率和国内收入水平汇率和国内收入水平。o汇率上升汇率上升，本币贬值，有利于出口，不利于进口，本币贬值，有利于出口，不利于进口，净出口增加，反之，净出口减少。净出口增加，反之，净出口减少。o国内收入提高时，进口需求会增加，而出口不受收国内收入提高时，进口需求会增加，而出口不受收入影响，因此，净出口会减少，入影响，因此，净出口会减少，净出口与国内收入净出口与国内收入变动方向相反。变动方向相反。33第二十章 国际经济部门的作用PEPnyqnxf净出口函数表示为净出口函数表示为：式中，式中，q,q,n,n 均为参数，参数均为参数，参数 被称为被称为边际进口倾边际进
35、口倾向，向，即进口变动与引起这种变动的收入变动的比率即进口变动与引起这种变动的收入变动的比率。从式中可以看出，在边际进口倾向既定时，从式中可以看出，在边际进口倾向既定时，净出口净出口与收入反向变动，与汇率同向变动。与收入反向变动，与汇率同向变动。34第二十章 国际经济部门的作用净出口函数净出口函数 ynx0ABnxnx0y0nx1y11.1.净出口为收入的减函数，净出口为收入的减函数，净出口随收入的增加而减净出口随收入的增加而减少，净出口曲线向右下方少，净出口曲线向右下方倾斜。倾斜。2.2.若国家推行了鼓励出口的若国家推行了鼓励出口的政策，则会使政策，则会使 nxnx向右上方向右上方移动。移动
36、。3.3.反之，若国家推行了鼓励反之，若国家推行了鼓励进口的政策，则会使进口的政策，则会使nxnx 向向左下方移动。左下方移动。B A nx2nx PEPnyqnxf35第二十章 国际经济部门的作用马歇马歇尔尔勒纳条件勒纳条件o净出口总额增加不仅取决于汇率，还取决于进出口商品的净出口总额增加不仅取决于汇率，还取决于进出口商品的价格。价格。o汇率上升，出口数量增加，但出口商品价格下降，在出口汇率上升，出口数量增加，但出口商品价格下降，在出口商品需求弹性较大的情况下商品需求弹性较大的情况下,出口数量增加大于价格下降的出口数量增加大于价格下降的幅度，则出口创汇增加幅度，则出口创汇增加;o同理，汇率上
37、升只有在进口商品需求弹性较大的情况下，同理，汇率上升只有在进口商品需求弹性较大的情况下，才会使进口支出总额减少。才会使进口支出总额减少。o出口商品需求弹性和进口商品需求弹性之和的绝对值大于出口商品需求弹性和进口商品需求弹性之和的绝对值大于1 1，则本国货币贬值可以改善一国贸易收支状况。这一结论称则本国货币贬值可以改善一国贸易收支状况。这一结论称为为“马歇尔马歇尔勒纳勒纳”条件。条件。36第二十章 国际经济部门的作用第二节第二节 国际收支的平衡国际收支的平衡一、一、国际收支平衡表国际收支平衡表二、二、J曲线曲线三、三、净资本流出函数净资本流出函数四、四、国际收支的平衡国际收支的平衡37第二十章
38、国际经济部门的作用一、国际收支平衡表一、国际收支平衡表 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。国际收支平衡表国际收支平衡表是在一定时期内，对一国与他国之间是在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。一国由于向所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。一国由于向国外购买支付，记入该国国外购买支付，记入该国国际收支帐户的借方国际收支帐户的借方；任何由于；任何由于向国外出售商品、劳务和资产所发生的收入，都记入向国外出售商品、劳务和资产
39、所发生的收入，都记入国际国际收支帐户的贷方收支帐户的贷方。38第二十章 国际经济部门的作用国际收支平衡表由三部分组成：经常帐户，资本国际收支平衡表由三部分组成：经常帐户，资本帐户及官方储备。帐户及官方储备。国内外的经济往来主要包括两方面内容国内外的经济往来主要包括两方面内容：商品的：商品的进出口和各种转移支付，为购买实物资产和金融进出口和各种转移支付，为购买实物资产和金融资产而发生的资本流入和支出。资产而发生的资本流入和支出。前者反映在国际收支平衡表的经常帐户上，后者前者反映在国际收支平衡表的经常帐户上，后者反映在资产帐户上。反映在资产帐户上。一、国际收支平衡表组成一、国际收支平衡表组成39第
40、二十章 国际经济部门的作用经常帐户经常帐户（current accountcurrent account）o经常帐户经常帐户，它记录因为商品和服务进出口以及收入转移等交它记录因为商品和服务进出口以及收入转移等交易活动产生的外汇收支。易活动产生的外汇收支。o中国购买了外国商品和劳务发生的支付，记入中国经常帐户中国购买了外国商品和劳务发生的支付，记入中国经常帐户的的借方，借方，加负号；中国向外国出售了商品和劳务，记入中国加负号；中国向外国出售了商品和劳务，记入中国经常帐户的经常帐户的贷方贷方，加正号。，加正号。o中国民航从欧洲进口中国民航从欧洲进口“空中客车空中客车”飞机，飞机，20012001年
41、夏季北京年夏季北京“紫禁城午门演唱会紫禁城午门演唱会”举办单位向意大利三大男高音支付几举办单位向意大利三大男高音支付几百万美元出场费。百万美元出场费。o浙江玩具制造厂商向英国出口玩具，我国在中东地区工程建浙江玩具制造厂商向英国出口玩具，我国在中东地区工程建筑安装队工人汇回或带回外汇收入。筑安装队工人汇回或带回外汇收入。40第二十章 国际经济部门的作用资本帐户资本帐户(capital account)(capital account)o资本帐户资本帐户，它记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。资产是它记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。资产是任何一种持有财富形式，如厂房，股票，债券，货币，土地等。
42、任何一种持有财富形式，如厂房，股票，债券，货币，土地等。o国际交易中国际交易中购买资产购买资产好比好比“进口进口”为借方，因而加负号；国际为借方，因而加负号；国际交易中交易中出售资产出售资产好比好比“出口出口”为贷方，因而加正号。为贷方，因而加正号。o当中国驻美使馆花费数千万美元购买地皮建立新馆时，或者某当中国驻美使馆花费数千万美元购买地皮建立新馆时，或者某中国企业用中国企业用1 1亿美元外汇购买了美国政府债券，都记为中国资本亿美元外汇购买了美国政府债券，都记为中国资本项目的借方。相反，通用汽车公司投资几亿美元在上海设厂，项目的借方。相反，通用汽车公司投资几亿美元在上海设厂，则记在中国资本帐户
43、的贷方。则记在中国资本帐户的贷方。41第二十章 国际经济部门的作用差错与遗漏差错与遗漏（errors&omissionerrors&omission）o差错和遣漏差错和遣漏是一个估计项，弥补统计过程发生的误差。如是一个估计项，弥补统计过程发生的误差。如果数据没有误差，那么果数据没有误差，那么“经常帐户差额经常帐户差额”+“+“资本帐户差资本帐户差额额”+“+“官方储备变动官方储备变动”应当正好等于零。然而，由于统计应当正好等于零。然而，由于统计过程会发生误差，也可能因为人为因素影响，如资本非法过程会发生误差，也可能因为人为因素影响，如资本非法抽逃没有被国际收支帐户所记录，因而实际统计数据往往抽
44、逃没有被国际收支帐户所记录，因而实际统计数据往往不满足这一条件。对不同原因产生导致的误差，设立一个不满足这一条件。对不同原因产生导致的误差，设立一个估计项来冲销，以保持国际收支帐户形式上的平衡。估计项来冲销，以保持国际收支帐户形式上的平衡。42第二十章 国际经济部门的作用国际收支帐户基本关系国际收支帐户基本关系o国际收支帐户如同个人需要对他的买单付帐一样，一国必国际收支帐户如同个人需要对他的买单付帐一样，一国必须为它在国外买单付帐。须为它在国外买单付帐。o一个人支出大于收入时，必须通过出卖资产或借钱来填补一个人支出大于收入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐户出现赤字，同样需要通过
45、不同方式弥亏空，一国经常帐户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人出售资产或借债，二是减少外汇储备。补：一是向外国人出售资产或借债，二是减少外汇储备。o这一关系可用下式来描述：这一关系可用下式来描述：o经常帐户顺差经常帐户顺差 +净资本流入净资本流入 -外汇储备增加外汇储备增加 =0=0o或：经常帐户顺差或：经常帐户顺差 +净资本流入净资本流入 =外汇储备增加外汇储备增加4319991999年我国国际收支帐户年我国国际收支帐户44我国外汇储备余额（我国外汇储备余额（79-9979-99）-200-2000 020020040040060060080080010001000120012
46、00140014001600160018001800797980808181828283838484858586868787888889899090919192929393949495959696979798989999年份年份亿美元亿美元45第二十章 国际经济部门的作用 二、二、J J曲线曲线o一国一国货币升值或贬值，该国贸易收支状况往往并不能立即改货币升值或贬值，该国贸易收支状况往往并不能立即改善或恶化，因为进出口变动速度往往慢于价格变动速度。善或恶化，因为进出口变动速度往往慢于价格变动速度。o在货币贬值初期，出口商品价格下降，而出口数量不能很快在货币贬值初期，出口商品价格下降，而出口数量
47、不能很快增加，导致出口收入减少；同时，进口商品价格上升，进口增加，导致出口收入减少；同时，进口商品价格上升，进口数量不能很快减少，导致进口支出增加，因而经常帐户收支数量不能很快减少，导致进口支出增加，因而经常帐户收支状况反而恶化。状况反而恶化。o经过一段时间以后，出口数量不断增加，进口数量不断减少，经过一段时间以后，出口数量不断增加，进口数量不断减少，才逐渐使出口收入大于进口支出，使国家贸易收支状况逐渐才逐渐使出口收入大于进口支出，使国家贸易收支状况逐渐得到改善。得到改善。46第二十章 国际经济部门的作用0 0经常帐户收经常帐户收支状况支状况时间时间J J曲线曲线 一一国国货币贬值初期货币贬值
48、初期，由于，由于进出口变动速度慢于价格变动进出口变动速度慢于价格变动速度，贸易收支状况不能立即速度，贸易收支状况不能立即得到改善，仍为负值。得到改善，仍为负值。只有只有经过一段时间以后经过一段时间以后，贸易，贸易收支状况才逐渐得到改善，贸收支状况才逐渐得到改善，贸易收支逐渐上升为正值。易收支逐渐上升为正值。J 曲线曲线47第二十章 国际经济部门的作用三、净资本流出函数三、净资本流出函数o资本净流出是指从本国流向外资本净流出是指从本国流向外国的资本量与从外国流向本国国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额。的资本量的差额。o资本净流出函数记作：资本净流出函数记作：oF=F=（rw-rrw-r)，
49、资本净流出是国资本净流出是国内利率的减函数。内利率的减函数。o国内利率低于国外利率，国内利率低于国外利率，资本资本净流出增加，净流出增加，国内利率高于国国内利率高于国外利率，外利率，资本净流出减少。资本净流出减少。r r0 0F FF(r)F(r)r r2 2F F2 2r r1 1F F1 148第二十章 国际经济部门的作用四、国际收支的平衡四、国际收支的平衡（Balance of international payment)Balance of international payment)o国际收支差额是指净出口和净资本流出的差额，并国际收支差额是指净出口和净资本流出的差额，并用用BPBP
50、表表示。示。o国际收支差额国际收支差额=净出口净出口净资本流出，或者净资本流出，或者 BP=BP=nxnx F Fo当国际收支平衡时，当国际收支平衡时，BP=0,BP=0,nx(ynx(y)=F(r)=F(r)oBP0BP0，国际收支顺差，国际收支顺差，BP0BPFF。国际收支顺差。国际收支顺差。y1y2C CBPBP曲线右下方的曲线右下方的C C 点，点，nxnxF,F,国际收支逆差。国际收支逆差。BPBP曲线以外的点国际收支失衡曲线以外的点国际收支失衡53第二十章 国际经济部门的作用第三节第三节 ISLMBPISLMBP模型模型一、开放经济中的IS曲线 开放经济条件下的收入恒等式：y=c+
