1、项目的投资结构讲课稿项目的投资结构讲课稿第1页/共57页第2页/共57页第3页/共57页第4页/共57页第5页/共57页第6页/共57页第7页/共57页第8页/共57页第9页/共57页第10页/共57页四种投资结构的比较 资产拥有形式间接直接直接直接产品分配灵活性不灵活不一定灵活不灵活债务责任有限不一定有限不一定现金流量的控制不灵活有限制灵活有限制税务结构限制在结构内部可与投资者其他收入合并可与投资者其他收入合并限制在结构内部会计处理灵活灵活不灵活灵活投资转让复杂性相对简单比较复杂比较复杂相对简单投资结构复杂性相对简单相对复杂相对复杂相对复杂 第11页/共57页第12页/共57页投资者A投资者
2、B投资者C贷款银行股东（合资）协议持股贷款抵押+担保第13页/共57页第14页/共57页第15页/共57页资公司结构实现上述相关目标？资公司结构实现上述相关目标？第16页/共57页F公司B公司T公司二亿元可转换公司债券C公司100股普通股100%100%30%50%10%10%抵押+担保资金收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构第17页/共57页第18页/共57页公司持股比例（%）可转换公司债券 购买税务亏损 总计实际投资占总投资比例（%）F公司50757537.5C公司3045509547.5T公司1015157.5B公司1015157.510015050200 100收购新西兰钢铁联合企业的
3、合资公司出资比例（单位：百万元）第19页/共57页第20页/共57页第21页/共57页合伙人合伙人合伙人第22页/共57页第23页/共57页第24页/共57页第25页/共57页第26页/共57页普通合伙人有限合伙人项目工作报告担保银行及金融机构抵押资金第27页/共57页第28页/共57页第29页/共57页它就可能与当地的经营者联合起来共同投资。第30页/共57页第31页/共57页非公司型合资结构贷款银行贷款银行贷款银行投资者投资者投资者项目产品客户项目产品客户项目产品由投资者单独销售第32页/共57页第33页/共57页第34页/共57页第35页/共57页第36页/共57页第37页/共57页第38页/共57页美铝澳公司 维州政府 中信澳公司 丸红铝业公司 第一国民信托 电力管理公司 氧化铝管理委员会项目产品澳大利亚波特兰铝厂非公司型合资结构第39页/共57页第40页/共57页管理。管理。第41页/共57页第42页/共57页第43页/共57页第44页/共57页信托基金结构2937个信托单位持有人波特兰铝厂永久受托管理公司第一国民管理公司银行基金经理10%第45页/共57页第46页/共57页第47页/共57页第48页/共57页第49页/共57页第50页/共57页第51页/共57页第52页/共57页第53页/共57页第54页/共57页第55页/共57页第56页/共57页
