1、第九章第九章 社会保险基金社会保险基金管理的国际经验管理的国际经验第一节第一节 国际社会保险基金管理的类型及其特点国际社会保险基金管理的类型及其特点l一、国际社会保险基金管理的主要类型一、国际社会保险基金管理的主要类型现收现付的财务机制现收现付的财务机制(德国、美国、日本、瑞典、德国、美国、日本、瑞典、瑞士瑞士);中央公积金集中管理模式中央公积金集中管理模式(新加坡、马来西亚新加坡、马来西亚);私营化管理的基金模式私营化管理的基金模式(智利智利,以个人帐户为基础以个人帐户为基础)。l德国模式是国家强制的公共退休金制度德国模式是国家强制的公共退休金制度,在责任上采在责任上采取的是既定给付取的是既
2、定给付,养老金收入通常是根据一个特定的养老金收入通常是根据一个特定的公式计算出来的公式计算出来的,支付的风险由制度承担支付的风险由制度承担;在财务上采在财务上采用的是现收现付制度用的是现收现付制度;养老保险基金由政府或准政府养老保险基金由政府或准政府机构集中管理机构集中管理,投资等方面都有十分严格的规定投资等方面都有十分严格的规定,通常通常只用于购买国债只用于购买国债.这种制度具有很强的收入再分配功这种制度具有很强的收入再分配功能能,反映了政府对社会经济生活的积极干预态度反映了政府对社会经济生活的积极干预态度.l自自20世纪世纪70年代西方发达国家的此种制度陷入财务年代西方发达国家的此种制度陷
3、入财务危机之后危机之后,它遭到了许多批评和指责它遭到了许多批评和指责,比如扭曲劳动力比如扭曲劳动力市场市场,培养惰性培养惰性,对人口老龄化很敏感对人口老龄化很敏感,效率低下等效率低下等.关关于社会保障制度的改革以及相关的理论争论也都由于社会保障制度的改革以及相关的理论争论也都由此种制度引起此种制度引起.不过不过,到目前为止到目前为止,它仍然是世界上最它仍然是世界上最基本的法定养老保障模式基本的法定养老保障模式.l新加坡公积金制度是一种强制储蓄制度新加坡公积金制度是一种强制储蓄制度,这一制度这一制度是新加坡人的主要保险制度是新加坡人的主要保险制度,它提供多种保险它提供多种保险,养老养老保险只是其
4、中的功能之一保险只是其中的功能之一.这种制度设计是一种既这种制度设计是一种既定供款的完全积累制度定供款的完全积累制度,没有收入再分配的功能没有收入再分配的功能.个个人的养老金完全来自其个人账户的积累人的养老金完全来自其个人账户的积累,政府只提政府只提供最低收益率保证和税收优惠供最低收益率保证和税收优惠.个人账户的资产完个人账户的资产完全属于个人全属于个人,在其死亡后可以由子女继承在其死亡后可以由子女继承,但在退休但在退休前只能用于特定目的前只能用于特定目的.不过不过,在这种制度中在这种制度中,政府把基政府把基金掌握在自己手里金掌握在自己手里,并制定了严格的投资政策并制定了严格的投资政策,由特由
5、特定的机构进行集中管理和投资定的机构进行集中管理和投资,大部分资金被投资大部分资金被投资于国债于国债.这样做的好处在于不仅政府可以把它当作这样做的好处在于不仅政府可以把它当作宏观调控工具宏观调控工具,而且具有规模效应而且具有规模效应,管理成本比较低管理成本比较低,也避免了个人决策不当带来的风险也避免了个人决策不当带来的风险.但这种制度也但这种制度也因为隐性税等问题受到指责因为隐性税等问题受到指责.l智利模式是一种强制性个人储蓄养老制度智利模式是一种强制性个人储蓄养老制度,也是智利也是智利人主要的养老保险制度人主要的养老保险制度,它与新加坡模式的区别在于它与新加坡模式的区别在于其分散化管理和市场
6、化运作其分散化管理和市场化运作.由若干个私营退休金管由若干个私营退休金管理公司具体负责养老基金管理理公司具体负责养老基金管理,这些养老基金管理公这些养老基金管理公司相互竞争司相互竞争,在政府的政策框架内通过市场化运作追在政府的政策框架内通过市场化运作追求养老基金收益的最大化求养老基金收益的最大化.职工个人可以挑选由任何职工个人可以挑选由任何一家公司管理自己的个人账户资金一家公司管理自己的个人账户资金,并有权从一家公并有权从一家公司转入另一家公司司转入另一家公司.政府制定了一系列严格的规定以政府制定了一系列严格的规定以保证制度的实施保证制度的实施,还提供最低养老金保证还提供最低养老金保证.由于这
7、种模由于这种模式在智利表现出对经济发展特别是资本市场的发展具式在智利表现出对经济发展特别是资本市场的发展具有很大的促进作用有很大的促进作用,它近些年来受到广泛的关注它近些年来受到广泛的关注.二、国际社会保险基金管理的新特点二、国际社会保险基金管理的新特点l（1）社会保险基金管理呈多元化发展趋势）社会保险基金管理呈多元化发展趋势l欧美国家社会保险基金的市场化发展。欧美国家社会保险基金的市场化发展。l拉美、东欧国家社会保险基金管理私营化的步伐加拉美、东欧国家社会保险基金管理私营化的步伐加快快l东南亚国家集中管理的公积金模式仍在继续发展。东南亚国家集中管理的公积金模式仍在继续发展。l（2）社会保险基
8、金监管问题备受重视）社会保险基金监管问题备受重视l多层次社会保险模式选择越来越成为各国在新世纪多层次社会保险模式选择越来越成为各国在新世纪的目标模式。的目标模式。l（3）放松对社会保险基金投资项目的限制。）放松对社会保险基金投资项目的限制。l（4）重视社会保险基金同金融市场的互）重视社会保险基金同金融市场的互动发展。动发展。l（5）社会保险基金投资向海外延伸。）社会保险基金投资向海外延伸。第二节第二节 国际社会保险基金管理的比较分析国际社会保险基金管理的比较分析l一、一、社会保险基金的管理方式与机构社会保险基金的管理方式与机构二、国际社会保险基金投资组合二、国际社会保险基金投资组合与投资收益概
9、述与投资收益概述l（一）国际社会保险基金投资组合情况（一）国际社会保险基金投资组合情况l各国养老基金的投资对象一般可分为四类各国养老基金的投资对象一般可分为四类:l政府证券类政府证券类(主要是国债主要是国债);l银行证券类银行证券类(银行存款银行存款,银行债券等银行债券等);l公司证券类公司证券类(公司债券和股票公司债券和股票);l不动产类不动产类(主要是房地产主要是房地产).l除了英除了英,美等英语国家外美等英语国家外,其他国家养老基金大多以其他国家养老基金大多以固定收益类投资工具为投资主体固定收益类投资工具为投资主体,各国平均投资比各国平均投资比例高达例高达56%,特别是政府债券由于其高信
10、誉和收益特别是政府债券由于其高信誉和收益稳定而一直受亲睐稳定而一直受亲睐;l股票投资由于高收益与高风险并存而受到一定的股票投资由于高收益与高风险并存而受到一定的限制限制,各国平均投资比例仅为各国平均投资比例仅为24%;l现金由于主要是为了满足短期支付的需要现金由于主要是为了满足短期支付的需要,所占的所占的比例一般不高比例一般不高;l不动产不动产(主要是房地产主要是房地产)由于高风险和缺乏流动性而由于高风险和缺乏流动性而一般受到限制一般受到限制,所占的比例也不高所占的比例也不高.l此外此外,也有一部分国家允许养老基金投资于衍生工也有一部分国家允许养老基金投资于衍生工具具,但主要是出于套期保值的需
11、要但主要是出于套期保值的需要.l（二）国际社会保险基金的投资收益（二）国际社会保险基金的投资收益情况情况三、欧美国家社会保险基金管理的新发展三、欧美国家社会保险基金管理的新发展l（一）瑞士社会保险基金管理的经验教训（一）瑞士社会保险基金管理的经验教训l1、瑞士养老保险制度的三个支柱、瑞士养老保险制度的三个支柱l(1)联邦养老和生存保险联邦养老和生存保险(简称为简称为AVS)。l(2)资本化的职业养老保险。资本化的职业养老保险。l(3)个人养老储蓄。个人养老储蓄。l2、瑞士养老基金监管、瑞士养老基金监管l对养老保险制度中的对养老保险制度中的AVS资金的管理资金的管理l由联邦政府内政司来综合监督并
12、组织实施；由联邦政府内政司来综合监督并组织实施；l保险费的收征与记账以及年金的发放则由平均基金会的保险费的收征与记账以及年金的发放则由平均基金会的网点来办理。网点来办理。l政府平均总局则具体管理全国受保人和年金领取者的档政府平均总局则具体管理全国受保人和年金领取者的档案。案。l对职业养老基金的监管对职业养老基金的监管l无论由员工所在公司还是保险公司来管理，都必须独立无论由员工所在公司还是保险公司来管理，都必须独立运作，以防止滥用基金。运作，以防止滥用基金。l必须保证至少能获得必须保证至少能获得4的利率。的利率。l瑞士养老基金还同时受到联邦政府的监督。瑞士养老基金还同时受到联邦政府的监督。瑞士养
13、老保险制度的经验瑞士养老保险制度的经验 l(1)联邦政府职能部门组成了强有力的机构来制定、联邦政府职能部门组成了强有力的机构来制定、修改和补充相关的养老保险法规并负责实施具体的综修改和补充相关的养老保险法规并负责实施具体的综合监督。合监督。l(2)保费缴纳的无限额规定与领取养老金最高额的规保费缴纳的无限额规定与领取养老金最高额的规定，增强了瑞士养老保险制度的公平性，也使该项制定，增强了瑞士养老保险制度的公平性，也使该项制度的财政有了相对的稳定性。度的财政有了相对的稳定性。l(3)管理机构的分工与合作以及权责界限分明，使得管理机构的分工与合作以及权责界限分明，使得瑞士养老保险制度运作既具安全性，
14、又具高效率。瑞士养老保险制度运作既具安全性，又具高效率。l(4)适当放宽职工退休年龄以减轻养老保险负担。适当放宽职工退休年龄以减轻养老保险负担。l“享受瑞士养老保险金的是世界上最满意的人，瑞士的养老享受瑞士养老保险金的是世界上最满意的人，瑞士的养老保险制度是全球最现代化，最完善的养老保险制度之一。保险制度是全球最现代化，最完善的养老保险制度之一。”这是一位德国养老保险问题专家的评价。这是一位德国养老保险问题专家的评价。位于欧洲中部的瑞士，人均国民生产总值一直居世界前位于欧洲中部的瑞士，人均国民生产总值一直居世界前列，而其实行的全民养老保险制度与其他西欧国家相比较，列，而其实行的全民养老保险制度
15、与其他西欧国家相比较，也有其独到的成功之处。瑞士于也有其独到的成功之处。瑞士于1924年最初建立公务员制年最初建立公务员制度，随着国家组织机构的增多和劳动法规的完善，联邦委度，随着国家组织机构的增多和劳动法规的完善，联邦委员会于员会于1927年年6月正式制定了月正式制定了联邦公务员章程法联邦公务员章程法，为养，为养老保险制度的建立提供了基本准则。老保险制度的建立提供了基本准则。1946年瑞士对养老保年瑞士对养老保险进行了首次立法，并从险进行了首次立法，并从1948年开始实行全民养老保险制年开始实行全民养老保险制度。这一制度对所有瑞士居民实行社会保险制度和强制性度。这一制度对所有瑞士居民实行社会
16、保险制度和强制性职业年金制度，它为现今瑞士全民养老保险制度的三个组职业年金制度，它为现今瑞士全民养老保险制度的三个组成部分成部分(即：政府负责的联邦养老和生存保险，资本化的职即：政府负责的联邦养老和生存保险，资本化的职业养老保险和个人养老储蓄业养老保险和个人养老储蓄)奠定了基础。奠定了基础。l瑞士宪法规定国家有责任采取有效措施保证国民老有所养。瑞士宪法规定国家有责任采取有效措施保证国民老有所养。AVS由联邦政府负责，建于由联邦政府负责，建于1949年。主要用于保证国民退年。主要用于保证国民退休后能领取基本养老金和投保人发生意外事故身亡后其遗休后能领取基本养老金和投保人发生意外事故身亡后其遗孀及
17、未成年子女可领取基本生活费用。孀及未成年子女可领取基本生活费用。AVS是具有社会福是具有社会福利性质的强制性保险，所有瑞士国民都必须参加。利性质的强制性保险，所有瑞士国民都必须参加。l AVS的资金主要从劳动者收入中提取。的资金主要从劳动者收入中提取。领取失业金以至社领取失业金以至社会救济金者也要交会救济金者也要交AVS保险费。现行瑞士联邦法规定，工保险费。现行瑞士联邦法规定，工薪人员的薪人员的AVS费为其工资总额的费为其工资总额的8.4，由雇主和雇员各负，由雇主和雇员各负担一半，其中的担一半，其中的1.4交给伤残保险基金；没有雇主的独立交给伤残保险基金；没有雇主的独立就业者则将其收入的就业者
18、则将其收入的7.8用以支付用以支付AVS。年收入不足。年收入不足4.6万瑞士法郎的独立就业者的万瑞士法郎的独立就业者的AVS费率可以适当下调，最低费率可以适当下调，最低限度为收入的限度为收入的4.2。即使没有收入的国民，在年满。即使没有收入的国民，在年满20岁以岁以后也必须缴纳养老保险费，其费率主要根据他们现有生活后也必须缴纳养老保险费，其费率主要根据他们现有生活水平来确定，一直交到领取养老金的年龄水平来确定，一直交到领取养老金的年龄(目前规定男性为目前规定男性为66周岁，女性为周岁，女性为62周岁周岁)。l由于瑞士生活费用较高，这种养老金只能是基本养老费，由于瑞士生活费用较高，这种养老金只能
19、是基本养老费，要提高退休人员的生活质量还必须有其他途径的保险来弥要提高退休人员的生活质量还必须有其他途径的保险来弥补。补。(2)资本化的职业养老保险。资本化的职业养老保险。l这是对瑞士人养老质量起决定作用的第二个支柱，只有职这是对瑞士人养老质量起决定作用的第二个支柱，只有职工才参加这种保险。瑞士的职业养老保险从工才参加这种保险。瑞士的职业养老保险从19世纪中叶便世纪中叶便开始出现在不同的行业，当时职工是自愿参加的。自开始出现在不同的行业，当时职工是自愿参加的。自1985年以来它已经成为一种强制性保险，在瑞士境内的年以来它已经成为一种强制性保险，在瑞士境内的所有工薪人员都必须参加。目前瑞士全国各
20、地较大的公司所有工薪人员都必须参加。目前瑞士全国各地较大的公司大都有自己的养老基金，较小的企业往往也建立了跨企业大都有自己的养老基金，较小的企业往往也建立了跨企业的基金。企业当然也可以委托第三方，例如保险公司来履的基金。企业当然也可以委托第三方，例如保险公司来履行这种任务。行这种任务。l AVS旨在满足居民退休以后的生活基本需要，而职业养旨在满足居民退休以后的生活基本需要，而职业养老保险则主要使居民退休后能保持较高的生活水平。一般老保险则主要使居民退休后能保持较高的生活水平。一般情况下，情况下，AVS和职业养老保险金两者相加可以使退休人员和职业养老保险金两者相加可以使退休人员的收入达到退休前工
21、资总额的的收入达到退休前工资总额的60左右。左右。(3)个人养老储蓄。个人养老储蓄。l这是瑞士养老保险制度中的第三个支柱，纯属私人养老保险，是否参加这种储蓄全凭个人意愿。保险公司和各类银行是这种保险的主办机构。其形式有两种：一是在银行开设一个特定的养老储蓄账号；另一种是投保人寿保险公司的养老保险。l（二）英国社会保险基金管理的新发展（二）英国社会保险基金管理的新发展l根据国际货币基金组织的预测，在西方七国中，根据国际货币基金组织的预测，在西方七国中，英国是唯一一个从英国是唯一一个从1990年到年到2050年间公共养年间公共养老金支出占老金支出占GDP的比重出现下降的国家。而的比重出现下降的国家
22、。而同期德国、法国和意大利公共养老金占同期德国、法国和意大利公共养老金占GDP的比重都增加了的比重都增加了10个百分点以上。从这个意义个百分点以上。从这个意义上讲，英国在解决了人口老龄化带来的养老保上讲，英国在解决了人口老龄化带来的养老保险压力方面走在欧洲国家的前列。险压力方面走在欧洲国家的前列。1、完善的三个支柱的养老金体系l英国养老保险制度由三个支柱组成。英国养老保险制度由三个支柱组成。l第一个支柱是实行现收现付的国家基本养老保险。第一个支柱是实行现收现付的国家基本养老保险。l一部分是每个符合领取养老金条件的退休人员都可以得到相等一部分是每个符合领取养老金条件的退休人员都可以得到相等数额的
23、基础年金。数额的基础年金。l另一部分是收入关联养老金计划（另一部分是收入关联养老金计划（SERPS）。它根据个人的）。它根据个人的实际缴费年限和基数区别确定。实际缴费年限和基数区别确定。l第二个支柱由职业年金计划和强制性的个人年金账户（第二个支柱由职业年金计划和强制性的个人年金账户（APPs）构成，它是英国养老保险体系中最重要的组成部分。构成，它是英国养老保险体系中最重要的组成部分。l第三个支柱为个人自愿性的补充商业养老保险。第三个支柱为个人自愿性的补充商业养老保险。2、养老保险基金的管理、养老保险基金的管理l（）国家养老保险基金的管理。（）国家养老保险基金的管理。l英国的养老保险基金的管理一
24、直由政府专门机英国的养老保险基金的管理一直由政府专门机构管理。构管理。l国家养老保险基金的征收，由国家收入局负责，统一征收国民保证基金。l国家社会保障部的保险费缴纳局，负责国民保险基金缴纳情况的记录、评估、督促和检查；l津贴发放局负责基本养老金和附加养老金的发放工作。（）企业养老金的管理。（）企业养老金的管理。l企业的职业养老金管理方式有两种：l一是企业承诺形式。一是企业承诺形式。即由企业主向雇员承诺雇即由企业主向雇员承诺雇员退休后支付一定数额养老金。员退休后支付一定数额养老金。l二是共同投资基金形式。二是共同投资基金形式。即由雇主向有关的共即由雇主向有关的共同基金或投资基金为自己的雇员缴纳养
25、老保险同基金或投资基金为自己的雇员缴纳养老保险金。目前，英国政府正着手进行职业养老金的金。目前，英国政府正着手进行职业养老金的规范化管理。规范化管理。（3）职业年金的监管）职业年金的监管l职业年金的资产管理采用职业年金的资产管理采用“谨慎人原则谨慎人原则”。l和多数欧盟国家不同，英国对于基金投资范围基本没有什么限制。1998年，英国养老基金资产中52为国内股票（美国为53%，法国和德国为10%），18%为国外资产（美国为11%，法国5%和德国为7%），其它为债券、现金和实业资产。据统计，1953-1995年，英国养老金资产组合的年资本收益率为10.8。国外养老基金监督经验剖析国外养老基金监督经
26、验剖析l一、养老保险基金监督的机制和主要方法一、养老保险基金监督的机制和主要方法(一一)政府监督的机制政府监督的机制政府监督主要是通过政府有关部门进行养老保险基金监督.根据政府部分的职能划分,这种监督可以划分为三种:l立法监督立法监督l司法监督司法监督l行政监督行政监督.l(二二)非政府监督的机制非政府监督的机制1、行业协会、行业协会2、审计、审计,会计和金融评级机构会计和金融评级机构3、新闻媒体、新闻媒体4、被保险人抱怨、被保险人抱怨(三三)监督的主要方法监督的主要方法监督的主要方法可以从两个层次上加以解释:l一个是根据采取行动的时间一个是根据采取行动的时间,可以划分为事前监督可以划分为事前
27、监督,日常监督和事后监督日常监督和事后监督;l一种是根据采取行动的地点一种是根据采取行动的地点,可以划分为非现场检可以划分为非现场检查和视察现场检查查和视察现场检查.二、国外养老基金的监督措施二、国外养老基金的监督措施l其一、运营前审批发放运营许可证其一、运营前审批发放运营许可证;l其二、在运营过程当中进行监督和调查其二、在运营过程当中进行监督和调查;l其三、在运营出现问题之后采用补救措施其三、在运营出现问题之后采用补救措施,对于违对于违规行为则进行惩罚规行为则进行惩罚.第三节第三节 东欧国家社会保险基金管理东欧国家社会保险基金管理l一、东欧经济转轨国家的社会保障制度改革特点一、东欧经济转轨国
28、家的社会保障制度改革特点l（1）大多数国家通过立法提高法定退休年龄）大多数国家通过立法提高法定退休年龄35年；年；l（2）实施养老保险金指数化调整；）实施养老保险金指数化调整；l（3）严格保险金支付条件；）严格保险金支付条件；l（4）加强保险基金的征集与管理；）加强保险基金的征集与管理；l（5）多层次社会保障制度的构建。）多层次社会保障制度的构建。在11个转轨国家中，波兰、匈牙利、捷克等国实施了综合性的全面改革，开始构建第二、第三层次的养老保险模式，在养老保险基金管理的立法及组织实施方面，提供了初步的经验。养老保险基金的初期发展及比较简表养老保险基金的初期发展及比较简表l 匈牙利匈牙利 捷克捷
29、克 阿根廷阿根廷 智利智利 1994 1995 1995 1995建立的时间建立的时间 2年年 2年年 1.5年年 14年年基金数量基金数量(个个)179 42 21 21参加人数参加人数(百万百万)0.18 1.2 4.5 3.1占劳动人口比重占劳动人口比重(%)5 30 50 60每个基金人数每个基金人数(千千)1 30 210 143资产总额资产总额(10亿美元亿美元)0.045 0.150 2.5 22.5占占GDP比例比例(%)0.1 0.3 1.0 43基金平均资产基金平均资产(百万美元百万美元)0.3 3.6 110 1100每个职工拥有资产额每个职工拥有资产额(美元美元)260
30、 125 550 7500（一）匈牙利（一）匈牙利l匈牙利较之于同期建立的捷克和阿根廷（拉美）匈牙利较之于同期建立的捷克和阿根廷（拉美）私人保险基金，在基金的规模、覆盖劳动者人私人保险基金，在基金的规模、覆盖劳动者人数等方面，明显滞后。数等方面，明显滞后。l匈牙利私人养老保险基金投资运行情况尚好，匈牙利私人养老保险基金投资运行情况尚好，基金投资收益率在基金投资收益率在3235之间，扣除通之间，扣除通货膨胀率货膨胀率28，仍获有，仍获有3 3.5的投资收的投资收益。益。（二）捷克（二）捷克l捷克于捷克于1994年建立起由个人缴费、政府按一定比例补贴年建立起由个人缴费、政府按一定比例补贴的补充养老
31、保险计划，以实现降低第一层次计划替代率的补充养老保险计划，以实现降低第一层次计划替代率至至50的改革目标。的改革目标。l在创建初期，政府补贴数额达到整个纳费数额的在创建初期，政府补贴数额达到整个纳费数额的25，通常按个人纳费的比例来确定政府补贴比例，并且，两通常按个人纳费的比例来确定政府补贴比例，并且，两部分均予免税。部分均予免税。l基金运行情况较有好转，基金运行情况较有好转，1996年盈利年盈利3.89亿克朗，亿克朗，1997年年3月盈利月盈利7.26亿克朗。亿克朗。l截至截至1997年年12月，月，捷克私人养老保险基金的资产已由捷克私人养老保险基金的资产已由1995 年占年占GDP0.3上
32、升为上升为1，表现出较快增长势头。，表现出较快增长势头。二、东欧国家养老保险基金的管理二、东欧国家养老保险基金的管理l1.养老保险基金的管理机构养老保险基金的管理机构在世界范围内，对第二、三层次社会保险基金管理机构的划分，大致在世界范围内，对第二、三层次社会保险基金管理机构的划分，大致有三种主要形式：有三种主要形式：l其一，是企业（公司）养老保险基金其一，是企业（公司）养老保险基金。通常以信托基金形式运作，通常以信托基金形式运作，由企业和雇员派代表参与管理，形成由企业、工会或行业机构管理的由企业和雇员派代表参与管理，形成由企业、工会或行业机构管理的养老保险基金；养老保险基金；l其二，是专门的养
33、老保险基金管理机构。其二，是专门的养老保险基金管理机构。如拉美国家专门组建的如拉美国家专门组建的养老保险基金管理公司；养老保险基金管理公司；l其三，是一般金融机构及商业保险公司。其三，是一般金融机构及商业保险公司。在一些国家，金融、保险机构为自营劳动者和未能参加各类补充退休计划的劳动者，提供退休储蓄方面的服务。东欧养老保险基金管理机构通常按第二和第三东欧养老保险基金管理机构通常按第二和第三层次保险计划选择前两种形式。层次保险计划选择前两种形式。如波兰、匈牙利的第三层次养老保险计划大多通过大企业集团、工会、行业机构建立以共同基金、信托基金形式运作的养老保险基金。2.养老保险基金的结构养老保险基金
34、的结构l目前养老保险基金结构多借鉴智利和拉美国家目前养老保险基金结构多借鉴智利和拉美国家的经验，如匈牙利规定建立的经验，如匈牙利规定建立“一人一帐户一人一帐户”、“一公司一基金一公司一基金”的养老保险基金结构，以保的养老保险基金结构，以保持基金的简单透明和易于监管。持基金的简单透明和易于监管。3.养老保险基金的投资规则养老保险基金的投资规则l养老保险基金投资规则一般建立在三个不同的水平上。养老保险基金投资规则一般建立在三个不同的水平上。l其一是确定法定投资项目的种类。其一是确定法定投资项目的种类。力求避免对职工的贷款项目、限制向未列项目及低效益不动产项目的直接投资。l其二是确定单一投资项目的投
35、资限额。其二是确定单一投资项目的投资限额。以避免风险集中，如对单一股票、债券的投资不得超过基金总资产的510。l其三，对不同风险类别的投资项目限制投资数额。其三，对不同风险类别的投资项目限制投资数额。通常根据投资项目的不同风险特征划分不同档次，对风险程度高的投资项目，严格控制其投资数额，以保证基金投资的安全性。l匈牙利将养老保险基金投资项目划分为四个风险等级：匈牙利将养老保险基金投资项目划分为四个风险等级：l（1）现金、）现金、1年期定期存款和国库券；年期定期存款和国库券；l（2）政府长期债券、）政府长期债券、中央银行债券、抵押债券、国际金中央银行债券、抵押债券、国际金融机构发行的较长期债券；
36、融机构发行的较长期债券；l（3）上市公司股票、公司债券（包括由金融机构担保的）上市公司股票、公司债券（包括由金融机构担保的债券）；债券）；l（4）未上市股票、）未上市股票、向职工贷款、房地产。向职工贷款、房地产。l匈牙利的基金投资限额规定，至少有10的基金投资于流动性强的项目，有30投资于第二类项目，投资于第三类项目的比例不得超过资产总额的60。4.养老保险基金的监督与管理养老保险基金的监督与管理l波兰养老保险基金监管委员会是一个独立的新型基金监管波兰养老保险基金监管委员会是一个独立的新型基金监管机构，它不同于波兰现有的金融监管机构，而是代表国家机构，它不同于波兰现有的金融监管机构，而是代表国
37、家对养老保险基金监管负责的具有高度独立性的机构，以强对养老保险基金监管负责的具有高度独立性的机构，以强调国家对养老保险基金稳定运行的高度关注。调国家对养老保险基金稳定运行的高度关注。l匈牙利建立统一的养老保险监管机构实施对第二、三层次匈牙利建立统一的养老保险监管机构实施对第二、三层次养老保险基金的监管。捷克的养老保险基金监管由财政部养老保险基金的监管。捷克的养老保险基金监管由财政部负责。捷克负责。捷克“国家资助补充养老保险法国家资助补充养老保险法”对潜在利益冲突对潜在利益冲突予以特别关注，规定政府机构、投资基金、保险公司、证予以特别关注，规定政府机构、投资基金、保险公司、证券交易公司不能参与养
38、老保险基金运作，以保持较强的独券交易公司不能参与养老保险基金运作，以保持较强的独立性。立性。东欧转轨国家养老保险基金监管机构的主要职责在于：东欧转轨国家养老保险基金监管机构的主要职责在于：审批养老保险基金公司，解释养老保险基金管理的法令、审批养老保险基金公司，解释养老保险基金管理的法令、法规、监督审查养老保险基金公司的投资运营状况，审查法规、监督审查养老保险基金公司的投资运营状况，审查各公司定期呈交的投资及基金财务状况的报告，审查基金各公司定期呈交的投资及基金财务状况的报告，审查基金收缴和养老金的发放，控制养老保险基金公司的基金盈利收缴和养老金的发放，控制养老保险基金公司的基金盈利波动准备金及
39、投资准备金状况，建议调整基金的投资限额波动准备金及投资准备金状况，建议调整基金的投资限额和投资组合规定，检查基金投资是否实现国家规定的最低和投资组合规定，检查基金投资是否实现国家规定的最低盈利标准等。盈利标准等。第四节第四节 国外社会医疗保险四种模式国外社会医疗保险四种模式 l一、德国：社会保险模式一、德国：社会保险模式 德国是世界上第一个建立医疗保险制度的国家。德国是世界上第一个建立医疗保险制度的国家。l其特点是：医疗保险基金社会统筹、互助共济，主要由雇其特点是：医疗保险基金社会统筹、互助共济，主要由雇主和雇员缴纳，政府酌情补贴。目前，世界上有上百个国主和雇员缴纳，政府酌情补贴。目前，世界上
40、有上百个国家采取这种模式。家采取这种模式。l国民按收入的一定比例交纳保险金，高收入者多交，低收国民按收入的一定比例交纳保险金，高收入者多交，低收入者少交，但无论多交少交，有病都能得到治疗。入者少交，但无论多交少交，有病都能得到治疗。月收入低于610马克的工人，保险费全部由雇主承担，而失业者的医疗保险金大部分由劳动部门负担。18岁以下无收入者和家庭收入低于一定数额的，可免交某些项目的自付费用。二、美国：商业保险模式二、美国：商业保险模式l特点是参保自由，灵活多样，有钱买高档的，没特点是参保自由，灵活多样，有钱买高档的，没钱买低档的，适合多层次需求。钱买低档的，适合多层次需求。l美国这种以自由医疗
41、保险为主、按市场法则经营美国这种以自由医疗保险为主、按市场法则经营的、以盈利为目的的制度，往往拒绝接受那些条的、以盈利为目的的制度，往往拒绝接受那些条件差、收入低的居民的投保，因此其公平性较差。件差、收入低的居民的投保，因此其公平性较差。同时造成其总医疗费用的失控，占国内生产总值同时造成其总医疗费用的失控，占国内生产总值的的14%，是世界上最高的，但同时仍有，是世界上最高的，但同时仍有3000万人万人得不到任何医疗保障。得不到任何医疗保障。三、加拿大：全民保险模式三、加拿大：全民保险模式l特点是政府直接举办医疗保险事业，老百姓纳税，特点是政府直接举办医疗保险事业，老百姓纳税，政府收税后拨款给公
42、立医院，医院直接向居民提政府收税后拨款给公立医院，医院直接向居民提供免费或低价收费服务。供免费或低价收费服务。l保险内容覆盖所有必需的医疗服务，医药适当分保险内容覆盖所有必需的医疗服务，医药适当分离。除特殊规定的项目外，公众免费享受所有其离。除特殊规定的项目外，公众免费享受所有其它基本医疗保险。同时，鼓励发展覆盖非政府保它基本医疗保险。同时，鼓励发展覆盖非政府保险项目的商业性补充医疗保险。凡非政府保险项险项目的商业性补充医疗保险。凡非政府保险项目均由雇主自由投资，其所属雇员均可免费享受目均由雇主自由投资，其所属雇员均可免费享受补充医疗保险项目。补充医疗保险项目。四、新加坡：储蓄保险模式四、新加
43、坡：储蓄保险模式l法律规定，必须把个人消费基金的一部分以储蓄法律规定，必须把个人消费基金的一部分以储蓄个人公积金的方式转化为医疗保险基金。这部分个人公积金的方式转化为医疗保险基金。这部分的缴费率为职工工资总额的的缴费率为职工工资总额的40%，雇主和雇员分，雇主和雇员分别缴纳别缴纳18.5%和和21.5%。l国家则设立中央公积分金，分担部分费用。国家则设立中央公积分金，分担部分费用。l此外，政府还拨款建立保健信托基金，帮助贫困此外，政府还拨款建立保健信托基金，帮助贫困国民支付服务费。国民支付服务费。l新加坡的所有国民都执行统一的医疗保健制度，新加坡的所有国民都执行统一的医疗保健制度，政府高级官员
44、和一般雇员享受同样的医疗保健服政府高级官员和一般雇员享受同样的医疗保健服务。务。四种强制性个人账户模式的对比四种强制性个人账户模式的对比谁选谁选择基择基金经金经理理谁征谁征收供收供款款谁记账谁记账/发布发布财务报财务报表表基金数目基金数目/谁选择基谁选择基金金谁选择谁选择年金提年金提供者供者保险提供保险提供者者养老金收益的形养老金收益的形式式智利智利19811981雇员雇员私营私营经理经理私营私营经理经理每个经理每个经理有一个基有一个基金，这形金，这形成了雇员成了雇员的基金的基金退休者退休者把账户留把账户留给同一个给同一个经理或者经理或者从保险公从保险公司购买年司购买年金金分性别年金或从分性别
45、年金或从有资格领取养老有资格领取养老金的年龄开始有金的年龄开始有计划地取款。取计划地取款。取款能够被转换成款能够被转换成年金年金澳大澳大利亚利亚19921992雇主雇主私营私营经理经理私营私营经理经理如果雇主如果雇主选择的经选择的经理拥有不理拥有不止止1 1个基金，个基金，雇员就选雇员就选择基金择基金退休者退休者把账户留把账户留给同一个给同一个经理或者经理或者从保险公从保险公司购买年司购买年金金从从5555岁开始获取岁开始获取一次性总给付或一次性总给付或分性别年金，制分性别年金，制度许可遗属抚恤度许可遗属抚恤金金英国英国19861986雇员雇员税务税务机关机关私营私营经理经理经理提供经理提供不止不止1 1个基个基金选择，金选择，雇员选择雇员选择基金基金退休者退休者把账户留把账户留给同一个给同一个经理或者经理或者从保险公从保险公司购买年司购买年金金从有资格领取养从有资格领取养老金的年龄到老金的年龄到7575岁领取最高岁领取最高25%25%的的一次性给付和一次性给付和/或或分性别年金。可分性别年金。可能有遗属抚恤金能有遗属抚恤金
