1、第二讲第二讲 中央银行在现代经济体系中的地中央银行在现代经济体系中的地位与作用位与作用o第一节 中央银行与现代经济发展o第二节 中央银行的法律地位o第三节 中央银行独立性问题o第四节 中央银行与各方面的关系第一节第一节 中央银行与现代经济发展中央银行与现代经济发展一、现代经济运行的特点二、中央银行在现代经济中的地位和作用一、现代经济运行的特点一、现代经济运行的特点o金融成为现代经济的核心金融成为现代经济的核心n 金融学金融学发展的特征发展的特征 金融科学的数量化金融科学的数量化 金融科学的工程化金融科学的工程化n 虚拟经济、实体经济呈虚拟经济、实体经济呈“倒三角倒三角”金融学金融学o 金融以其
2、不同的中心点和方法论而成为经济金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支。其中心点是资本市场的运营、学的一个分支。其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。其方法论是使用相资本资产的供给和定价。其方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价近的替代物给金融契约和工具定价（Stephen A.Ross 新帕尔格雷夫货币金融新帕尔格雷夫货币金融大辞典大辞典）金融学金融学oRoss概括了金融学概括了金融学（Finance）的的四大课题：四大课题：n 有效率的市场有效率的市场n 收益和风险收益和风险n 期权定价理论期权定价理论n 公司金融公司金融一、现代经济运行的特点一、现代经济运行的特
3、点o 经济全球化与金融国际化相伴而行经济全球化与金融国际化相伴而行 中国加入WTO，why?o 各国政府对经济和金融运行的干预程度不断各国政府对经济和金融运行的干预程度不断加强，国际间的宏观协调已提上重要日程加强，国际间的宏观协调已提上重要日程二、中央银行在现代经济中的地位和二、中央银行在现代经济中的地位和作用作用o为经济发展创造货币和信用条件，为为经济发展创造货币和信用条件，为一国币值稳定、经济增长提供条件一国币值稳定、经济增长提供条件o最重要的宏观调控部门之一最重要的宏观调控部门之一o国家对外经济金融联系的重要纽带国家对外经济金融联系的重要纽带第二节第二节 中央银行的法律地位中央银行的法律
4、地位o 中央银行的货币发行垄断者地位中央银行的货币发行垄断者地位 发行的集中统一性 发行的计划性 发行的经济性o 中央银行的最后贷款人地位中央银行的最后贷款人地位 保管各金融机构缴纳的存款准备金 主持全国银行间的票据交换和清算业务 对金融机构提供特定的资金支持o 中央银行的金融宏观调控主控人地位中央银行的金融宏观调控主控人地位 金融活动的调节者和管理者 对金融业有监督、管理、处罚的权力第三节第三节 中央银行独立性问题中央银行独立性问题一、中央银行独立性的含义一、中央银行独立性的含义二、中央银行独立性问题的提出二、中央银行独立性问题的提出三、中央银行相对独立性的争论三、中央银行相对独立性的争论四
5、、中国人民银行的独立性四、中国人民银行的独立性一、中央银行独立性的含义一、中央银行独立性的含义o 中央银行选择货币政策目标的相对独立性中央银行选择货币政策目标的相对独立性 决定货币政策目标时，要考虑政府的宏观经济目标o 中央银行可以自由决定如何实现政策目标中央银行可以自由决定如何实现政策目标o 垄断货币发行权垄断货币发行权 按经济原则发行货币，不能搞财政发行，避免财政赤字货币化；禁止直接向政府提供信用（购买长期国债）二、中央银行独立性问题的提出二、中央银行独立性问题的提出o 一战结束后，通货膨胀严重o 30年代大危机时期，中央银行独立性问题的讨论被弱化o 20世纪70年代，主要发达国家经济出现
6、“滞涨”三、中央银行相对独立性的争论三、中央银行相对独立性的争论（一）中央银行与政府的关系（一）中央银行与政府的关系 职能、目标 利益驱动机制 制约机制（二）对中央银行行为的监督（二）对中央银行行为的监督 让中央银行承担政策责任 政策制定过程透明化、财务状况公开化（三）决定中央银行独立性的主要因素（三）决定中央银行独立性的主要因素（三）决定中央银行独立性的主要因素（三）决定中央银行独立性的主要因素o 法律地位o 隶属关系o 中央银行负责人的产生o 决策机构的组成o 对中央银行的检查o 收入来源及其分配 中央银行独立性的指标体系保持中央银行相对独立性遵循的原则保持中央银行相对独立性遵循的原则o
7、经济发展目标是中央银行活动的基本点。中央银行不仅要考虑自身所担负的任务和承担的责任，还要重视国家的利益o 中央银行货币政策要符合金融活动的规律性。防止为特定的政治需要而不顾必要性和可能性，牺牲货币政策的稳定性四、中国人民银行的独立性四、中国人民银行的独立性o 隶属关系隶属关系 中国人民银行隶属国务院o 具有一定独立性具有一定独立性 中国人民银行行长由全国人大决定 中国人民银行实行行长负责制 在法定权限内，中国人民银行依法独立执行货币政策和履行其他职责o 向全国人大或者全国人大常委会报告工作，向全国人大或者全国人大常委会报告工作，并接受监督并接受监督 补充：美联储补充：美联储（Federal R
8、eserve System）o 创立于1913年o 最高机构是联邦储备理事会（有时称为联邦储备委员会）o 联邦储备理事会有权独立制定和执行货币政策，控制贴现率，并可以在规定范围内改变银行的法定准备比例o 总统未经国会批准，不能对联邦储备理事会发布指令加拿大银行（加拿大银行（Bank of Canada）o 加拿大银行成立于1934年o 董事由政府任命，任期3年，行长由董事推选，任期7年o 1967年修订的银行法赋予政府货币政策的最终职责；实践中，加拿大银行控制货币政策o 出现分歧时，央行遵循财政部部长指令英格兰银行英格兰银行(Bank of England)o 成立于1694年o 1946年的
9、银行法赋予政府控制英格兰银行的法律地位o 1997年，英格兰从此拥有制定利率的权力o“紧急经济状态中”，政府可以在“有限期限”内否决英格兰银行，并设定利率日本银行日本银行(Nippon Ginko)o 成立于明治维新时期的1882年o 最终权力在大藏省o 1998年新的日本银行法赋予日本银行更大的独立性o 政府派遣参加政策委员会的代表，不再有投票权，但可以要求延迟货币政策决策o 大藏省失去了监督日本银行多项业务活动的权力，特别是解雇高级官员的权力o 大藏省继续控制部分与货币政策无关的预算欧洲中央银行（欧洲中央银行（ECB）o 1999年1月，ECB正式运转o 货币政策决策实体包括执行委员会6名
10、成员和11名欧元国家的中央银行行长o ECB将是世界上最独立的中央银行；既独立于欧盟，又独立于各国政府，完全控制货币政策o ECB的使命是寻求物价稳定第四节第四节 中央银行与各方面的关系中央银行与各方面的关系一、中央银行与中央政府的关系一、中央银行与中央政府的关系二、中央银行与政府部门的关系二、中央银行与政府部门的关系三、中央银行与国家其他金融管理部门的关系三、中央银行与国家其他金融管理部门的关系四、中央银行与商业银行等金融机构的关系四、中央银行与商业银行等金融机构的关系二、中央银行与政府部门的关系二、中央银行与政府部门的关系主要是指和财政部门的关系1.资金关系2.人事制度3.有些国家，中央银
11、行直接隶属财政部4.政策配合中国人民银行与财政部的关系中国人民银行与财政部的关系o 全部资本金由财政部代表国家出资全部资本金由财政部代表国家出资o 净利润全部上缴中央财政净利润全部上缴中央财政o 代理国库，代收财政收入即国库券代理国库，代收财政收入即国库券o 中国人民银行法规定，中国人民银行不得对中国人民银行法规定，中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、报销国债和政府财政透支，不得直接认购、报销国债和其他政府债券其他政府债券o 中国人民银行和财政部互不隶属中国人民银行和财政部互不隶属o 政策执行方面，必须协调配合政策执行方面，必须协调配合三、中央银行与国家其他金融管理部门三、中央银行与
12、国家其他金融管理部门的关系的关系o 世界上几乎所有国家的中央银行都是本国金融业的主管机关o 在整个金融业监管体系中，中央银行是对金融业实施监督管理的核心机构o 其他金融管理机构根据国家具体授权，对特定方面承担管理责任中国实行分业监管体制四、中央银行与商业银行等金融机构的四、中央银行与商业银行等金融机构的关系关系o 从金融运行看，中央银行是全部金融活动的核心o 从中央银行与商业银行等金融机构业务关系看，为金融机构提供各项服务（支付保证、融资清算等）o 从中央银行承担监管金融业、维持金融秩序、规范金融运作等方面的职责看，是商业银行等金融机构的领导者和管理者 领导与被领导、管理与被管理、业务往来关领导与被领导、管理与被管理、业务往来关系、和服务与支持关系系、和服务与支持关系重要概念重要概念&思考题思考题o 中央银行的独立性o 为什么说中央银行的独立性是相对的？参考资料参考资料o 刘骏民，伍超明.虚拟经济与实体经济关系模型，经济研究，2004，4o 潘英丽.关于虚拟经济的演进及其两重性的探讨，华东师范大学学报，2001，9o 童适平，中央银行学教程，复旦大学出版社，第四章o 托马斯梅耶 等.货币、银行与经济，上海三联书店，第一篇，中央银行
