1、一、单选题1.财务管理的对象是()A.资金运动B.财务关系C.货币资金D.实物财产答案：A2.当债券的票面利率大于市场利率时，债券应（）A.等价发行债券B.溢价发行债券C.折价发行债券D.平价发行债券答案：B3.只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必()。A.与销售量成正比B.与固定成本成反比C.恒大于1D.与风险成反比答案：C4.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定贴现率D.可能等于设定贴现率答案：C5.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是()。A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.经营风险答案：C6.下列各项成本中与现金的持有量成正
2、比例关系的是（）A.管理成本B.企业持有现金放弃的再投资收益C.固定性转换成本D.短缺成本答案：B7.编制生产预算时，关键是正确地确定（）。A销售价格B销售数量C期初存货量D期末存货量答案：D8.对于任何一个成本中心来说，其责任成本应等于该中心的()。A.产品成本B.固定成本之和C.可控成本之和D.可控成本之和答案：C9.已获利息倍数可以测试()。A.企业短期偿债能力B.盈利能力C.营运能力D.债权人投入资本的风险答案：D10.某钢铁集团并购某石油企业，这种并购方式属于()。A.横向并购B.纵向并购C.混合并购D.以上三者都不是答案：C二、多选题1.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。A.
3、单利B.复利C.资金额D.利率和期限答案：ABCD2.影响企业综合资金成本大小的因素主要有（）A.边际成本的大小B.资本结构C.个别资金成本D.加权平均权数答案：BCD3.与股票内在价值呈反方向变化的因素有()。A.股利年增长率B.年股利C.预期报酬率D.系数答案：CD4.股利政策涉及的内容很多，包括（）A.股利支付程序中各日期的确定B.股利支付比率的确定C.股利支付方式的确定D.支付现金股利所需现金的筹集答案：ABCD5.影响资产周转率变化的因素有()。A.权益乘数B.销售收入C.存货D.其他业务利润答案：BC三、判断题1.股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。（错）2.风险和
4、收益是对等的。风险越大,获得高收益的机会也越多，期望的收益率也越高。(对)3.企业筹资及其管理的目标与总目标的关联度不大。（错）4.筹资决策的关键是确定资本结构。（对）5.净现值大于零，则现值指数大于1。(对)6.债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格会上升。(对)7.现金与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。（错）8.在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业最低投资报酬率呈反向变动。(对)9.权益乘数高，说明企业有较大的财务风险。（对）10.企业和另一亏损公司合并，一般是出于经营管理的需要。
5、（错）四、问答题1.（名词解释）财务活动答案：指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。2.（名词解释）财务杠杆答案：指在资本决策中公司对负债的利用程度，用财务杠杆系数来衡量其作用程度。3.（名词解释）杜邦分析法答案：指把净资产收益率指标进行层层分解，以找出指标变动的原因和变动趋势，为提出改进措施指明方向。4.如何理解投资风险与投资报酬的关系？答案：风险和报酬间的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，报酬率下降。风险和报酬的这种联系，是市场竞争的结
6、果。投资报酬是由无风险报酬通货膨胀贴补和风险报酬两部分组成的。现实中由于无法将无风险报酬和预期通货膨胀贴补区分开来，所以有时将二者合并统称为无风险报酬。因此，投资报酬可表示为：无风险报酬+风险报酬。5.简述企业信用评价的5C评估法的概念及内容。答案：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。分别指以下五个方面：品德指顾客愿意履行其付款义务的可能性；能力指顾客偿还贷款的能力；抵押品指顾客能否为获取商业信用提供担保资产；情况指一般的经济情况对企业的影响，或某一地区特殊情况对顾客偿还能力的影响。资本指一个企业的财务状况。6.某企业拟在计划年度更新某设备。原有设备帐面净值6000元，尚可使用5年，5年后
7、残值为1000元，每年付现成本为15000元。拟购置的新设备价款为35000元，预计使用年限为5年，5年后的残值为原价的5%，每年付现成本为1500元。假如年初更新设备即可投入使用，原有设备即可变现，变现价值为800元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税率为10%，贴现率为12%。要求：以净现值指标为决策依据，判断该企业是否应该采用售旧购新方案。答案：原设备方案：年折旧=（60001000）/5=1000元NCF0=800，NCF14=15000（140%）+100040%=8600，NCF5=8600+1000=7600新设备方案：年折旧=35000（15%）/5=6650元旧设备出售少
8、缴所得税=（6000800）40%=2080元NCF0=35000+2080=32920，NCF14=1500（140%）+665040%=1760，NCF5=1760+350005%=3510NCF0=32920（800）=32120；NCF14=1760（8600）=10360NCF5=3510（7600）=11110NPV=10360（P/A，12%，4）+11110（P/F，12%，5）32120=5650.24应该采用售旧购新方案五、材料分析题1.某公司本年度产销甲产品，单价10元，正常销量20000件，利润为60000元，变动成本为50%。(1)（问）计算固定成本总额、变动成本总额
9、答案：单位变动成本=单价变动成本率=100.5=5元固定成本总额=边际贡献利润=20000（105）60000=40000元变动成本总额=200005=100000元(2)（问）计算保本点业务量、保本点销售额答案：保本点销售量=a/（pb）=40000/（105）=8000件保本点销售额=800010=80000元(3)（问）计算安全边际率、保本点作业率。答案：安全边际率=（正常销售量保本点销售量）/正常销售量=60%保本点作业率=160%=40%2.某公司准备将其投资额中的30%购买A公司发行的，面值为5000元，票面利率为10%，期限5年、每年付息一次的债券，同期市场利率为8%，当时该债券
10、的市场价格为5200元；以70%的资金购买B公司股票，该股票未来两年的股利将超常增长，成长率为10%，此后转为正常增长，增长率为4%，最近一期的股利为每股3元，该股票系数为2，市场平均收益率为10%，国库券年利率为5%。(1)（问）该投资者是否应购买A公司债券？答案：V=500010%（P/A，8%，5）+5000（P/F，8%，5）=5401.5元V面值，应购买A公司债券(2)（问）B公司股票的必要收益率是多少？答案：K=5%+2（10%5%）=15%(3)（问）投资于B公司股票可能接受的价格是多少？答案：V=Dt（P/F，15%，t）+D2(1+4%)/(15%4%)（P/F，15%，2）
11、=3（1+10%）（P/F，15%，1）+3（1+10%）（P/F，15%，2）+3（1+10%）(1+4%)/(15%4%)（P/F，15%，2）=31.56元B公司股票可接受的价格是低于31.56元3.已知某公司2014年末资产负债表（单位：万元）如下：该公司2013年度营业利润率16%，总资产周转率0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2014年度营业收入为700万元,净利润为126万元。(1)（问）计算2014年的流动比率、速动比率、资产负债率、总资产周转率、营业净利率和净资产收益率答案：流动比率=630300=2.1；速动比率=(90+180)300=0.9资产负债率=7001400=50%；总资产周转率=7001400=0.5销售净利润率=126700=18%；净资产收益率=126700=18%(2)（问）分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。答案：2014年权益乘数=1400700=2。从2001年到2002年，净资产收益率降低了2%(18%20%)销售利润率变动的影响：(18%16%)0.50.5=2.5%总资产周转率变动的影响：(0.50.5)18%2.5=0权益乘数变动的影响：(22.5)18%0.5=-4.5%
