1、外汇与汇率的含义外汇与汇率外汇与汇率外汇与汇率外汇与汇率影响汇率的因素和汇率对经济的影影响汇率的因素和汇率对经济的影响响汇率决定理论汇率决定理论1 12 23 3汇率制度汇率制度4 4人民币汇率制度人民币汇率制度5 5外汇管制与我国的外汇管理外汇管制与我国的外汇管理6 6请思考请思考 1.1.人民币相对于外币的汇人民币相对于外币的汇率近年来发生了怎样的变率近年来发生了怎样的变化？化？2.2.为什么会有这样的变化为什么会有这样的变化？3.3.这个方向的变化会带来这个方向的变化会带来怎样的影响？怎样的影响？4.4.我国的汇率制度经历我国的汇率制度经历了怎样的变化？变化背后了怎样的变化？变化背后的原
2、因是什么？的原因是什么？5.5.人民币是国际货币么？人民币是国际货币么？人民币国际化的利弊？人人民币国际化的利弊？人民币离成为国际货币还有民币离成为国际货币还有多远？多远？外汇的概念3.1.13.1.23.1 3.1 外汇外汇外汇的特征外汇的种类3.1.33.1.4外汇的作用3.1.13.1.1、外汇的概念、外汇的概念 广义广义法令所指法令所指 狭义狭义通常所言通常所言 外汇是以外币表示的外汇是以外币表示的可以用作国际清偿的支可以用作国际清偿的支付手段和（金融）资产付手段和（金融）资产。以外币表示的用于以外币表示的用于国际结算的支付手段。国际结算的支付手段。在外国银行的存款是在外国银行的存款是
3、狭义外汇的主体。狭义外汇的主体。静态静态广义广义 静态静态狭义狭义 动态动态国际结算国际结算 1 1、外汇（、外汇（Foreign ExchangeForeign Exchange）是国际汇兑的简称，有）是国际汇兑的简称，有动态动态和和静态静态之分。之分。把一国货币兑换为另一把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债国货币以清偿国际间债务的金融活动。务的金融活动。可偿还性。在国外能够得到可偿还性。在国外能够得到偿付的货币债权。偿付的货币债权。3）3.1.23.1.2、外汇的基本特征外汇的基本特征外汇必须能在国际金融市场外汇必须能在国际金融市场上自由兑换成其他货币，即外上自由兑换成其他货币，即外汇
4、必须具有自由兑换性。汇必须具有自由兑换性。2）以外币表示，具有国际性或普以外币表示，具有国际性或普遍接受性。遍接受性。1）3.1.4 3.1.4 外汇的作用外汇的作用 1.国际购买的手段；2.国际支付的手段，用于国际结算；3.国际储备的手段，弥补国际收支逆差 4.国际信用的手段，调节资金余缺；补充内容补充内容国际货币国际货币 国际货币是指在国际经济交易中被普遍接受并广泛使用的可以自由兑换的货币。主要表现为主权国家特定货币的国际化。国际货币国际货币国内货币国内货币价值具有协议性、国际性价值由发行国以法律形式确定自愿接受强制接受资料资料1 1：国际货币的演变：国际货币的演变资料资料2 2：国际货币
5、发行国的利益：国际货币发行国的利益 第一，可以赚取“铸币税”收益。铸币税（seignorage）原是中世纪西欧各国对送交铸币厂用以铸造货币的金、银等贵金属所征的税；后来指政府发行货币取得的利润（等于铸币币面价值与铸币金属币价的差额）。在当今纸币盛行的时代铸币成本已变得十分低廉，而且许多资金往来通过银行转帐而干脆不用现钞。国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程。因为国际货币发行通过向外支付其本国货币，就可以享受超过本国商品劳务的生产额的消费，而其代价是几乎没有成本的本国货币的支付，中间的差额即为“铸币税”。今天美中央银行发行的美元中有半数在国外流通，它每年可以从中获益150亿美元约占其GDP的0
6、.2。资料资料2 2：国际货币发行国的利益：国际货币发行国的利益 第二，有利于弥补国际收支赤字。可以对外支付本国货币，从而无须在短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济。第三，国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的息差收入。第四，国际货币发行国金融业务的全球化，其银行、证券和保险业的手续费收入、息差收入、乃至金融业就业机会等等，都会大大的增加。第五，国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并降低融资成本。第六，国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束。这种情况主要出现在固定汇率制下。资料资料2 2：国际货币发行国的负担：国际货币发行国的负担 第一，为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的
7、需求，国际货币发行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差，这会造成其短期负债增加和汇价的下跌。英镑和美元的国际货币史足以证明这一点，著名国际经济学家特里芬在1960年对这一现象进行了充分的论证。第二，在国际短期游资大量积累和迅速流动的今天，国际货币发行国的货币政策操作难度增大。国际货币发行国紧缩的货币政策会造成套利资金和投机资金的大量内流，从而难以控制货币供应量，利率政策难以奏效。目前，美国虽然是制定货币政策水平最高的国家，但同时也是难度最大的国家。3.23.2、汇率、汇率汇率的概念与表示3.2.13.2.2汇率的标价方法汇率的种类3.2.33.2.1 3.2.1 汇率的概念与表示汇率的概念与表示1
8、 1、汇率的概念、汇率的概念 是以本国货币表示的外国货币的价格或用一个国家的货币折算成另一国货币的比率或价格；2 2、汇率的三种表示方式：、汇率的三种表示方式：文字表述；货币代码符号表述；货币符号表述；3 3、外汇牌价、外汇牌价常见自由兑换货币名称符号代码表常见自由兑换货币名称符号代码表中国工商银行人民币即期外汇牌价中国工商银行人民币即期外汇牌价日期：日期：2006年年3月月24日日 星期四星期四 单位：人民币单位：人民币/100外币外币3.2.2 3.2.2 汇率的标价方法汇率的标价方法 汇率的表示方法包括直接标价法、间接标价法和美元标价法三种。1.直接标价法 2.间接标价法 3.美元标价法
9、 主要的标价方法1 1、直接标价法、直接标价法2 2、间接标价法、间接标价法3 3、美元标价法、美元标价法用用1 1单位或单位或100100个单位的个单位的外币作标准，外币作标准，折算为一定数折算为一定数额的本币。大额的本币。大部分国家采用部分国家采用直接标价法。直接标价法。用用1 1个单位或个单位或100100个单位的本个单位的本币作标准，折币作标准，折算为一定数额算为一定数额的外币。的外币。欧元、英镑、爱欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元、尔兰镑、澳元、纽元、美元采用纽元、美元采用间接标价法。间接标价法。以美元作为标准来表示各国货以美元作为标准来表示各国货币的价格币的价格。直盘，叉盘。直盘，叉盘。
10、思考：下述汇采用了什么标价法思考：下述汇采用了什么标价法 美元美元/人民币的汇率为人民币的汇率为6.22556.2255 如果在美国纽约外汇市场，是间接标价法；如果在美国纽约外汇市场，是间接标价法；如果在中国上海外汇市场，是直接标价法；如果在中国上海外汇市场，是直接标价法；补充：标价法中的基准货币和标价货币补充：标价法中的基准货币和标价货币 各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价
11、法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。3.2.33.2.3、汇率的种类、汇率的种类 2.买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价 3、官方汇率与市场汇率 4.按汇率制度的不同 6.即期汇率与远期汇率 9.单一汇率与复汇率 1.基本汇率与套算汇率 1.按汇率的表现形式基本汇率基本汇率Basic Rate套算汇率套算汇率Cross Rate 根据基本汇率套算出来的本国货币对其他外国货币的汇率。根据基本汇率套算出来的本国货币对其他外国货币的汇率。在当今的外汇市场上，通常把对美元的汇率作为基本汇率，而由此套算在当今的外汇市场上，通常把对美元的汇率作为基本汇率，而由此套算出来的两种非美元之间的汇率
12、称为套算或交叉汇率。出来的两种非美元之间的汇率称为套算或交叉汇率。一国货币同关键货币之间的汇率。关键货币是在一国国际经济交易中最常一国货币同关键货币之间的汇率。关键货币是在一国国际经济交易中最常使用的，在外汇储备中比重最大的自由货币使用的，在外汇储备中比重最大的自由货币；2、按银行业务操作情况来划分买入价买入价 现汇卖出价现汇卖出价 商业银行卖出外币现汇的价格；商业银行卖出外币现汇的价格；现汇买入价：商业银行买入外汇的价格；现汇买入价：商业银行买入外汇的价格；现钞买入价：商业银行买入外币现钞的价格，钞价最低现钞买入价：商业银行买入外币现钞的价格，钞价最低；区分买入价卖出价 1 1、外汇牌价是银
13、行公布的买卖外汇的价格，它都是由前低、外汇牌价是银行公布的买卖外汇的价格，它都是由前低后高的两栏数字表示：后高的两栏数字表示：伦敦外汇市场：伦敦外汇市场：GBP/USD 1.7547-1.7568GBP/USD 1.7547-1.7568 纽约外汇市场：纽约外汇市场：USD/HKD 7.7563-7.7581USD/HKD 7.7563-7.7581 日本外汇市场：日本外汇市场：CAD/JPY 76.50-78.80CAD/JPY 76.50-78.80 2 2、银行低价买入外汇、高价卖出，赚取差价，获得利润；、银行低价买入外汇、高价卖出，赚取差价，获得利润；直接标价法下：低的数字表示外汇价格
14、比较低，因此两栏直接标价法下：低的数字表示外汇价格比较低，因此两栏数字依次是买入数字依次是买入/卖出价；卖出价；间接标价法下：低的数字表示外汇价格比较高，因此两栏间接标价法下：低的数字表示外汇价格比较高，因此两栏数字依次是卖出数字依次是卖出/买入价；买入价；若若A/BA/B的汇率是的汇率是X-Y,X-Y,则则X X表示报价方买入表示报价方买入A A货币的价格。货币的价格。3.按外汇管理方式分官方汇率官方汇率市场汇率市场汇率v根据外汇市场供求关系决定的汇率；根据外汇市场供求关系决定的汇率；v一国货币当局确定和公布的汇率一国货币当局确定和公布的汇率；黑市汇率黑市汇率v官方不允许存在的地下黑市的汇率
15、；官方不允许存在的地下黑市的汇率；4.按汇率制度的不同固定汇率固定汇率(Fixed Rate)浮动汇率浮动汇率(Floating Rate(Floating Rate)浮动汇率制度下的汇率。汇率既不固定，也不限制波动浮动，而是浮动汇率制度下的汇率。汇率既不固定，也不限制波动浮动，而是由市场供求决定，政府没有干预的义务，包括有管理的浮动汇率由市场供求决定，政府没有干预的义务，包括有管理的浮动汇率制制。固定汇率制度下的汇率。汇率基本不变，波动幅度局限在一定范围固定汇率制度下的汇率。汇率基本不变，波动幅度局限在一定范围之内，包括可调整的钉住汇率制之内，包括可调整的钉住汇率制；6.按汇率的交割日(起息
16、日)即期汇率即期汇率(Spot Rate)远期汇率远期汇率(Forward Rate)外汇买卖成交后在两个营业日之后某个日期进行交割所使用的汇率。外汇买卖成交后在两个营业日之后某个日期进行交割所使用的汇率。外汇买卖成交后在两个营业日之内交割所使用的汇率；外汇买卖成交后在两个营业日之内交割所使用的汇率；TOD TOM SPOT FORWARD9、单一汇率与复汇率单一汇率（单一汇率（Single Exchange RateSingle Exchange Rate）复汇率（复汇率（Multiple Exchange RateMultiple Exchange Rate）两种货币之间有两以上汇率。两种货币之间有两以上汇率。我国在我国在19811981年年19931993年实行的外汇双轨制就是复汇率的一种主要形式年实行的外汇双轨制就是复汇率的一种主要形式在一个国家内，所有的国际经济活动之中两种货币之间只有一个比价（汇在一个国家内，所有的国际经济活动之中两种货币之间只有一个比价（汇率）率）
