1、新媒体产业发展及其投资机会本文目录一、新媒体产业相关概念及发展趋势二、新媒体产业相关动态三、新媒体关键词一：IP四、新媒体关键词二：在线视频五、新媒体关键词三：网络直播六、新媒体关键词四：动漫七、新媒体产业相关基金一、新媒体产业相关概念及发展趋势新媒体概念u 新媒体（New Media）是一个相对的概念，是报刊、广播、电视等传统媒体以后发展起来的新的媒体形态，包括网络媒体、手机媒体、数字电视等u 新媒体是一个宽泛的概念，利用数字技术、网络技术，通过互联网、宽带局域网、无线通信网、卫星等渠道，以及电脑、手机、数字电视等终端，向用户提供信息和娱乐服务的传播形态u 新媒体产业是指以数字技术、计算机网
2、络技术和移动通信技术等新兴技术为依托，以网络媒体、手机媒体、互动性电视媒体、移动电视、楼宇电视等新兴媒体和新型媒体为主要载体，按照工业化标准进行生产、再生产的产业类型，是文化创意产业的重要组成部分新媒体产业2020年文化产业将成为支柱性产业u 目前文化产业增加值仅占GDP的4%，远低于发达国家水平；“十三五”规划建议明确提出，到2020年文化产业要成为国民经济支柱性产业u 根据该目标，文化产业未来增加值至少应该达到5万亿元，年均名义增长率至少要保持在13%以上，意味着作为文化产业重要组成部分的传媒产业在“十三五”期间将保持高速增长2019年传媒产业发展特点新媒体发展趋势二、新媒体产业相关动态u
3、 截至2019 年末，中国网民人数6.88亿，互联网渗透率已达50%u 2019年新增手机端网民6303万，总人数达6.2亿u 放弃PC，仅通过手机等移动设备上网的人数达到1.27亿，占全部网民的18.5%互联网及智能手机渗透率传统媒体逐渐式微u 传统媒体存在的问题：同质化严重、经费少、服务意识淡薄、疏于管理u 新媒体对纸媒的冲击最大，2019年纸媒渗透率比2019年下降了7.5个百分点；电视和广播仅增长了1.3个百分点和1.1个百分点新媒体已被大众广泛接受u 数据显示，大部分人对新媒体有一个比较合理的认知，其中互联网电视、新闻客户端和视频类网站/APP最为大众熟知u 新媒体正在取代传统媒体，
4、选择视频类网站/客户端/APP的用户五年间提升了40个百分点，新闻客户端提升了43个百分点；而报纸、杂志等下降明显新媒体行业盈利前景良好u 新媒体企业无论在营业收入增长率和总资产平均增长率上，都超过50%，行业规模发展速度非常快u 新媒体行业年均毛利率超过50%，远高于A股平均水平三、新媒体关键词一：IP网络文学成为IP最大来源u 网络文学是最易用的IP资源，完整的故事结构，易于改编u 向影视剧（特别是电视剧）改编是目前最成熟的模式u 仙侠、历史、都市和言情是网络文学最受欢迎改编的题材，也获得观众认可u IP剧经典案例：何以笙箫默、花千骨、盗墓笔记、琅琊榜热播IP剧播放量（亿）改编形式偏好：电
5、视剧+电影u 电视剧和电影是最容易被用户接受的改编形式，根据企鹅智酷调查显示，对比非95后用户，漫画和游戏这两类改编形式更受95后用户喜爱用户偏好的改编形式改编题材偏好：武侠/仙侠、玄幻/奇幻u 根据企鹅智酷的调查显示，武侠/仙侠、玄幻/奇幻等容易通过动作、特效技术还原的题材最受95后欢迎，但改编要尽可能忠实原著；其他题材如科幻/冒险、历史/传奇、都市/偶像，改编后更受到用户的欢迎用户偏好的改编题材网络文学IP投资价值：短线VS长线网络文学IP价值u 网络文学IP价值模型=营销价值+付费价值网络文学IP商业化历程u从1991年起，网络小说逐渐流行，少量精品被改编成游戏和影视剧u2019年，网络
6、小说掀起改编影视剧热潮u2019年起，手游进入高速发展期，次年游戏进入IP元年u2019年，互动娱乐进入IP元年网络文学IP扩展：“一剂美丽的毒药”u 以一个网文IP打通文学、影视、游戏、音乐等泛娱乐产业链，目前情况下还只是理论上的“最优解”u 目前国内网文IP特质尚不具备多项跨界的基础，行业对IP精细化运营和二次孵化升级能力也不成熟u 对优质IP的开发，应按照内容特质设定跨界次序，例如“文学影视音乐游戏”，事实证明，改编电影成功改编游戏也成功经典IP投资案例：儒意影业琅琊榜四、新媒体关键词二：在线视频u 2019年在线视频市场规模超过400亿元，同比增长61.2%u 收入构成方面，广告仍然占
7、据第一，达到57.8%，但已连续三年下滑u 视频增值服务（即用户付费）占比提升了7.2个百分点至12.8%，增速最快在线视频：付费+广告+IPu 社会背景：国家打击盗版力度加大：诸如百度影音、快播等提供盗版视频的网站被取缔，用户从其他渠道很难获得观看，网络版权环境得到明显改善 电视台加入在线视频竞争：面对网络视频的冲击，传统电视台也逐渐推出自己的在线视频产品，如湖南卫视的芒果TV，而独播剧作为电视台参与在线视频竞争的重要砝码，越来越得到市场认可，也是获取用户付费的重要手段 移动互联网的快速发展：越来越多的用户选择移动设备观看视频，2019年用手机看视频的用户数首次超过PC用户数，而在移动端使用
8、非版权内容的门槛更高用户付费市场发展的动因u 大众需求领域：电影、电视剧和综艺节目覆盖人数高，播放量大；影视剧中，用户付费意愿最高的是海外电影u 细分人群需求领域：动漫、体育和音乐等内容，由于受众范围较小，难以形成影视剧的规模效应，但音乐和体育直播节目存在盈利空间u 长尾需求领域：该领域受众范围最小，但刚性需求很大，可以形成独立付费的订阅频道，提供给相应的用户视频内容体系趋于完善付费用户基本特征u 用户更愿意为高品质影视剧内容付费u 相对来说，用户对国外的电影、电视剧比国内的影视剧付费意愿更高，这是视频资源的稀缺程度以及内容质量决定的付费用户与非付费用户行为区别u 付费用户可以在不同屏之间来回
9、转换 u 非付费用户用电脑看视频的比例最高，智能电视和平板的使用率明显低于付费用户在线视频TOP3：爱奇艺腾讯视频+优酷u 三大APP占据中国移动视频市场份额的79.9%，其中爱奇艺以27.6亿小时月使用时长占据42.4%的市场份额在线视频投资案例：爱奇艺6年爱奇艺估值提升35倍爱奇艺整体战略：大苹果树模型u 爱奇艺提出“大苹果树模型”，以IP为核心，技术产品为躯干，视频内容为叶，游戏、门票销售等服务为果实u 围绕IP的深度挖掘，IP的价值能够得到充分发挥，不仅提供视频内容观看，还可以拓展IP的周边，如电影，动漫，游戏等，类似于好莱坞模式五、新媒体关键词三：网络直播网络直播：直播平台的演化史网
10、络直播平台生态图谱u 娱乐直播：涵盖秀场、影视、综艺、兴趣技能等内容形态乃至琐碎生活场景，以PC秀场厂商的移动端应用和为移动而生的新潮手机直播应用为主u 游戏直播：以游戏或电竞赛事的解说为主，主播需要具备游戏方面的技能或知识，参与门槛相对较高u 体育直播：以体育赛事以及个性主播的原创体育内容为主网络直播平台商业模式u 秀场直播平台盈利模式基本稳定，游戏直播商业模式仍待拓展，生活直播盈利模式尚不明晰秀场直播游戏直播生活直播付费虚拟物品：虚拟礼物打赏（鲜花）、虚拟道具（座驾）、娱乐工具（喇叭）会员订阅收费：会员专属权利（去除广告、等级提升等）广告：网页图片&植入广告（虚拟道具品牌化）跨界拓展：教育
11、培训、电商导流、周边产品开发广告：游戏品牌广告（软硬件）游戏联运：与游戏厂商合作进行产品分发导流，抢占优质赛事/游戏资源，手游市场潜力大会员订阅：游戏用户付费习惯和付费意愿相对较高，粘性强电子商务：电商平台导流（科技产品、休闲娱乐产品）赛事竞猜：虚拟货币投注竞猜专用硬件销售：如摄像头、麦克风等硬件产品自产自销广告付费投放：网页、在线视频广告位出售定向投放（泛生活直播平台广告投放相对较少）用户打赏与付费直播：部分优质内容通过用户打赏付费盈利转播版权收费：其他平台对直播内容转载所付版权费资本和互联网巨头纷纷杀入直播市场u 娱乐直播在一年多的时间中，备受资本和网络巨头的青睐u 腾讯在直播领域密集出击
12、，投资斗鱼、龙珠和呱呱视频未来：机遇与风险并存斗鱼直播：从游戏直播到泛娱乐直播平台u 斗鱼TV是一家弹幕式直播分享网站，2019年1月1日成立u 斗鱼TV以游戏直播为主，涵盖了体育、综艺、娱乐等多种直播内容u 2019年斗鱼平台日活跃用户达1500万，月活跃用户数量为1.3亿-1.5亿，占据国内直播市场70%的份额斗鱼是第一家走到C轮的直播平台2019年初，上市公司奥飞动漫（002292）以2000万元投资斗鱼2019年6月，红杉资本投资2000万美元天使轮A轮2019年3月，腾讯产业共赢基金领投，红杉资本、南山资本及天神娱乐（002354）跟投，斗鱼完成B轮融资合计1亿美元；其中腾讯获得斗鱼
13、20%的股权B轮C轮2019年8月，凤凰投资与腾讯领投，深创投、时尚（集团）资本、上海挚承、南山资本跟投，斗鱼完成C轮融资共计15亿元人民币六、新媒体关键词四：动漫漫画“网红”：暴走漫画暴走漫画（baozou）u西安摩摩信息技术有限公司专注于卡通形象设计制作、互联网网站与应用开发、动漫（动画）创作、动漫周边产业设计及开发u暴走采用自媒体UGC的运营模式，稳居新浪微博网站类排行榜首位u暴走漫画微博总粉丝量超2000万，移动客户端装机量上千万，网站日活近2千万，自媒体粉丝覆盖近6千万，视频播放量超50亿总部位于西安，原创编辑类工作，管理网站及自媒体内容创作和运营技术部和产品运营部位于南京影视部位于
14、深圳移动部位于北京和上海游戏部位于成都美术部位于厦门暴走漫画的全国布局暴走漫画：不只是漫画，而是品牌暴走漫画（平面）暴走漫画（动态）制作器GIF怪兽HOT图暴走动画（视频）暴走大事件暴走恐怖故事每日一暴尼美快报暴走看啥片编辑部的故事暴走脑残师兄暴走吧bilibili暴走周边（暴走漫画网店）品客薯片荆轲刺秦王暴走老王鼠标垫暴漫双肩包暴走雨伞暴走化妆包暴走iPad保护套微博：笑料百科、神吐槽、暴走漫画、趣图百科、GIF怪兽粉丝量超2000万暴走漫画：互联网+年轻+文化u定位：互联网公司暴走漫画是一系列超强IP的聚合u目标：与年轻人在一起做年轻人想要的一切，漫画、视频、APP、电影、游戏u文化：叛逆
15、但价值观正确每个人都是暴走文化的创造者一方面通过新产品扩大第二圈粉丝数量，一方面提升产品粘性使其向第一圈转化暴走漫画已完成C轮融资2019年5月，获得盛大投资天使轮数百万投资2019年1月，获得创新工场数千万投资天使轮A轮2019年9月，获得创新工场、联创永宣数千万投资B轮C轮2019年9月，获得景林、长安财富、合一的C轮融资百度视频PGC视频自媒体排行榜：暴走漫画以978万的播放量位居第一 2019年年初，大电影暴走大漫画之白日梦（暂定名）立项，暴走漫画估值近30亿七、新媒体产业相关基金华人文化产业投资基金 CMC：China Media Capitalu CMC：成立于2009年，是第一家
16、在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金u 股东情况：上海东方惠金32.5%；国开金融32.5%；上海大众资本、文汇新民、深圳天正投资、宽带资本合计35%内容影视：星空传媒53%股权；上海东方翡翠传播51%股权；旗舰影业51%股权；投资乐华娱乐3226万美元；IMAX中国20%股权；BASE后期制作456万美元；格瓦拉2亿人民币；东方梦工厂55%股权；巨鲸音乐2000万美元；控股百老汇音乐剧公司BGV；七幕人生241万美元体育：体奥动力51%股权；控股优势传媒；盛力世家1亿美元；盈方体育108万美元；乐视体育4560万美元；微赛152万美元；洛合体育456万美元；索福德体育3000万美元
17、；洛克公园4000万人民币；魔方元760万美元其他：财新传媒40%股权；联众游戏15%股权；参股东方购物；华尔街见闻1520万美元微鲸电视：投资9677万美元参股微鲸科技寺库网：投资1亿美元参股寺库网猿题库：投资6000万美元参股猿题库饿了么：投资3000万美元参股饿了么新力传媒：投资1300万美元参股新力传媒无线电视：投资323万美元参股无线电视西十区：投资161万美元参股西十区东方梦工厂：华人文化、SMG及上海联和投资共同出资与美国梦工场合资成立东方梦工厂，中方控股55%，美方持股45%上海梦中心：华人文化与香港兰桂坊集团、美国梦工场联合出资成立公司，建设上海梦中心乐高乐园：华人文化与英国
18、默林娱乐集团合资成立公司，将在上海建设国内首个乐高乐园严肃科技：投资2000万美元参股严肃科技美克国际：投资152万美元参股邵氏兄弟控股平台生活方式中国文化产业投资基金 China Culture Industrial Investment Fundu 成立于2019年，唯一的国家级文化产业投资基金，遵循“四三三”投资原则，即传统媒体40%、新媒体30%、文化相关30%u 股东情况：财政部、中银国际、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司传统媒体新华网：投资6515万美元，持有4%股权中国出版传媒：投资443万美元雅昌文化集团：投资475万美元大陆桥文化：投资814万美元摩登天
19、空：投资326万美元金海岸文化：投资326万美元实力电传文化：投资326万美元教育出版传媒：投资60万美元视讯中国：投资253万美元蜻蜓FM：投资1520万美元开心麻花：投资253万美元时代院线：投资76万美元山东出版传媒欢瑞世纪：投资1400万美元，持有9.26%股权华视影视：投资1303万美元丝路数码：投资326万美元有妖气：投资数千万人民币玄机科技：投资326万美元微影时代：投资152万美元绿洲游戏：投资数千万人民币芒果TV：投资1520万美元心动网络：投资806万美元罗辑思维：投资1520万美元易试互动：投资1230万美元微博易：投资1000万美元骏梦网络科技：投资数千万人民币万方数据库：投资1148万美元灵思营销：投资814万美元华商智汇：投资76万美元畅达传媒：投资323万美元嗨学网：投资76万美元深大智能：投资76万美元聚合数据：与京东、太浩创投联合投资2.18亿人民币炫彩互动：投资1303万美元超有爱：投资76万美元百事通新媒体文化相关盛大文化产业投资基金u 成立于2019年6月，由盛大网络联合中信证券、广发证券、民生银行共同出资成立u 投资宗旨：聚焦文化产业和TMT服务领域，扶持文化与科技领域的创业企业
